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华大基因(300676)
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为什么现阶段我们看空华大基因
　　引言：4月10日，21世纪经济报一篇关于华大基因的报道，给这家近期很长时间没有受市场关注的“独角兽”级别的公司，搅起了一些波澜。其标题是：华大基因高估值低增长 已无关注疑被分析师抛弃。文提到一个事实：从日上海证券发布了一则《华大基因：稳健，龙头优势明显》的研报后，五个多月的时间里，尚无一家机构再发布关于华大基因的研报。
　　感兴趣的朋友们可以搜一下这篇文章，文章主要是从华大基因的基本情况，以及华大业务的前景方面进行的分析。看完文章后我们觉得21世纪经济报的这篇文章表述挺不错。但经过一番研究后我们发现，华大基因后续股价的走势，还有一些令人“担忧”点文章中没有涉及。我们这里狗尾续貂，从解禁以及公司业务基本面方面做个小的补充。经过分析，我们认为华大基因未来几个月股价将面临较大压力。
　　一、大笔解禁杀来
　　1、解禁初探
　　我们要提到的第一点是，无论华大基因未来的想象空间有多大，2018年7月的这一笔解禁将给股价造成极大的杀伤。
　　接下来我们就仔细分析一下华大基因解禁的情况：
　　首先，解禁的这部分股权来自与谁呢？
　　从华大的招股说明书华大上市前后控股股东和其他股东的持股情况可以发现，除了控股股东的37%多的股份以外，其他在该表格上的股东都会在7月份解禁。（我们这个表格只给出了持股比例在0.5%以上股东的情况，上市后持股比例在0.09%至0.5%之间的股东还有14家）
　　从表格里面我们可以看出，华大基因的小非股东构成非常复杂，而这种小非极度分散而又同时占比非常高的个股一般来说，是上市前经历过多次PE轮融资的。这种类似的情况是第一创业和上海银行，下图是第一创业解禁时小非股东的构成情况供各位作对比和参考：
　　我们认为华大基因近两三个月会承压的主要原因就来源于这些小非的解禁。感兴趣的朋友可以看一下上海银行以及第一创业上市一年后的解禁之时的走势。
　　2、为什么说华大基因股价会承压？
　　我们知道公司上市无论对于控股股东还是IPO前的PE机构来说都是巨大的诱惑，主要原因在于国内一二级市场巨大的价差，一般IPO前参与过公司PE轮融资的机构获利5倍、10倍的都比较常见。接下来我们来分析一下参与华大基因IPO前PE轮融资的主要机构获利的具体情况。
　　接下来一部分主要内容主要摘抄于华大基因招股说明书的64-66月：华大医学设立后的历史沿革部分。
　　我们分析一下参与机构的获利情况：
　　可以看出和玉高林入股成本是20亿，当前这部分股权市值在58亿左右，获利接近190%，即使考虑每年10%的时间成本（下同），其获利在140%左右。
　　中国人寿入股成本5亿，当前这部分股权市值14.56亿，获利超过190%，考虑时间成本获利在140%左右
这批次参与的机构获利情况如下：
入股时间三年，获利超过240%，考虑时间成本获利接近180%
这批次参与机构的获利情况如下：
　　入股三年获利超过160%，考虑时间成本获利超过120%。
　　从以上几家相对容易估算成本的PE轮融资情况来看，这些小非的获利空间普遍在160%-240%之间（考虑时间成本，在120%-180%）
　　这个获利幅度虽然已经比较高，但相比我刚才说到的PE轮融资的企业不少获利5-10倍来说还是要少很多。那这里是否意味着参与华大基因pre-IPO的机构也能获得如此丰厚的回报呢？我们通过简单的测算可知，如果这些小非机构要获利达到5-10倍的空间，华大基因的市值需要达到1400亿至2500亿。从目前的情况来看，几乎可以肯定地说5年内是没有希望。
　　3、解禁后机构到底会不会卖出？
　　那这些机构会不会在一个相对较小的获利的时候卖出手上持有的股票呢？
　　我们不是这些机构，也不是和这些机构没有过往来，这么多机构到底卖不卖我们不是很清楚，但可以从理性人决策的角度来推演一下。
　　这一批次解禁的机构中除了华大投资以及和玉高林减持的时候需要发以外（当然华大投资减持的可能性不是很大，但是如果和玉高林在解禁后公告减持，将给股价带来很大的压力），其他的都是5%以下的小非机构，这部分机构的持股占总股本比例接近26%，而华大基因当前的流通股本才10%，也就是说超过当前流通股本2.5倍的股份将解禁。
　　更为致命的是从上述机构获利分析来看，这些机构的获利参差不齐，而且机构的构成非常复杂（超过四十家小非），我们知道人一多就容易心不齐，要让这么多机构同时看好华大基因后续的走势，而不卖出股票的难度有多大，我相信各位朋友心里应该有了答案。而一旦这其中有机构开始抛出手中的解禁股，机构之间互相不信任，一旦引起争相抛售股价将会剧烈下挫。关于这一点，还需要补充说明的是，虽然当前这些机构获利幅度不算十分丰厚，但华大的股价能涨到这么高的位置，应该是超出不少机构的预期了。
　　首先，先来看一下16年6月华大基因筹划上市之前的一些报道：
　　当初为华大基因抢破头!43家PE投了72亿,现在却至少23家本金浮亏!
　　报道重要部分摘要如下：
　　投资人出现浮亏的原因是：融资之后，遭遇同行强劲挑战、市场份额受到挤压的华大基因出现营业收入微增、净利润下滑的局面，使得其IPO募资的预计估值，较最后一轮融资时的估值大幅缩水超过50亿元。
　　华大基因，这家当初被VC/PE们视作香饽饽而扎堆争抢的生物企业，眼下并未给他们带来预期中的超额回报，甚至出现浮亏，越发折射出投资人们当初以超高估值抢入股的不冷静，以及对后市的过分乐观。
　　生物技术系当前最前沿的科技领域之一，而基因技术又处于生物科技的金字塔之尖，它并不像传统行业那样被人所熟知，这更强化了华大基因的神秘性与争议性。在神秘与光环的笼罩下，华大基因一度在相当程度上似一个神话般的存在。即便是专注于领域的投资人，多数可能也“不太看得懂”。
　　看到这里我们可以想象一下当时的场景：华大基因PE轮融资最为密集的阶段是14-15年，而这个阶段有刚好是中国VC和PE等投资机构最为火热最为疯狂的阶段。这个阶段的稍微好一些的项目根本不需要走出去融资，机构主动把钱送上门来的情况非常常见。因此也出现了不少投资对风控放松的情况，而华大基因在当时可谓众星捧月，才会出现后续继续融资时，前面的参与机构反而出现本金浮亏的情况。
　　对于那个阶段机构的投融资，比较贴切的形容是：对项目的热切追捧下，投资机构可以不惜抛弃本该有的严谨及风控手段，可以接受过高的估值，可以免去融资方需要提供的商业计划书，甚至可以不做尽职调查，脑中只剩下了抢筹、跟投、傍大款……总之投进去了就是胜利。
　　所以站在当下的时点，可以想象现在这些投资机构的想法：当初因市场狂热投下的筹码，有了现在股份解禁，可以卖出的这样一个可以纠正错误的机会，换做是你，你是坚定持有还是卖出落袋为安的好。
　　更为重要的一点是，PE轮融资的这些机构，与华大之间貌似并没有过业绩方面的对赌。从之前的报道里面可以看出：
　　曾在接受媒体采访时表示，“我保证（融资子公司）达到今明两年利润目标、后年估值100亿元，其他的就不要管我了。他们（投资方）要求给高管点股份，说这样会稳定。我说少给我来这套，你看稳定了我就把他调到别的部门去了。他们没办法。我们非常强硬，你说了不算我说了算。华大这么大，随便给它挤一点儿完成任务就完了，谁跟他玩儿那个（对赌）游戏。你要的是回报，对吧，所以你不要管华大内部的事情”。（引自之前媒体报道）
　　在这样一种没有对赌协议的状态下，资方面对的风险更大，而且没有真正有效的手段对融资方进行束缚，那么一旦融资方业绩不达预期，资方基本只能哑巴吃黄连。
　　而且从华大基因上市后的业绩来看，至少17年业绩以及18年可看的到的一都没有像汪建所说的“挤这么一点”，那么在这种状况下，你让PE轮的这些机构在解禁之后有信心继续持有公司的股份？
　　二、基本面角度对华大进行分析
　　1、业务和产业链情况
　　以上是只从解禁盘的角度出发分析近期的风险。那基本面角度看华大基因股价在当前位置是否又有投资价值呢？（对华大基本面的分析我们主要从产业链和公司近期业务角度展开）
　　（1）产业链情况分析
　　以上是基因测序的整个产业链，产业链中，技术壁垒最高，利润最为丰厚的是设备和耗材等上游供应商，他们是整条产业链利润的掌控者，而这个上游生产商里，没有一家中国公司。而中国公司基本都扎堆在中游基因测序服务，这一块刚好是产业链微笑曲线的最低点。而且从产业发展的角度来说，如果一个产业处于高速发展过程中，那最核心的毫无疑问是技术。华大所处的产业链位置的技术含量从华大基因招股说明书里面透露的研发费用也可以看出一些端倪。2014年至2016年的三年内，公司在科研方面的投入的增幅并不算大，研发费从1.31亿元增长为1.77亿，而在2015年还出现了大幅下跌，仅为1.02亿元。反观销售费用，2016年，华大基金投入销售的资金达到3.28亿。
　　上游厂商的强势也可从2014年的一次涨价中看出：2014年，上游厂商对试剂作了一次大提价，结果当年华大的报表就非常难看，还引发一次风险投资界对基因测试行业的整体性忧虑。
　　我们知道高速发展的产业，走到产业竞争格局相对稳定清晰或者产业存在弯道超车的机会的阶段，才是拼投入，拼资本的阶段。这个看一下近五年的面板产业的发展就知道了，正是因为行业增长速度下降，技术进步速度越来越慢，才会有京东方A巨额投入抢占市场的机会。而我国现在的内存以及芯片有可能就处于十年前的面板产业的位置，行业高速发展过后，增速趋缓，到了拼市场，拼资本，拼投入的阶段。
　　毫无疑问，基因检测相关的整条产业链都处于高速发展过程中，上游技术壁垒高的位置最为挣钱，而下游接近终端用户的产业也处于微笑曲线两边，利润非常高。感兴趣的朋友可以搜索一下新京报的这篇报道：
　　基因检测毛利率超70% 有代理商可拿90%利润
　　报道摘要：(,)子公司达安达瑞一位招商经理称，3000元左右基因检测套餐，给代理商价格两三百；(,)基因检测毛利率超70%，华大基因代理模式毛利率74%。
　　上游强势，高利润，下游毛利高，而华大所处的中游基因检测竞争压力却越来越大：最近参与到基因测序行业的公司高达300多家，华大当然还是龙头，但是也许利润会进一步被摊低，相当数量的国内同行将对华大造成很大的压力。
　　另外根据行业报告，全球基因测序市场的总量，大概为100亿美元左右，年均复合增速为40%，听着很不错，但是，这增速基本在收入上了，利润可不好说。这一点华大的17年年报以及18年一季报的可以辅助印证。
　　2017年年报业绩预告：
　　发布，公司月实现营业收入20.95亿元，同比增长22.39%，医疗器械服务行业平均营业收入增长率为24.35%；归属于上市公司股东的净利润3.95亿元，同比增长18.86%，医疗器械服务行业平均净利润增长率为11.16%。
　　2018年1季报业绩预告：
　　公司预计月归属上市公司股东的净利润9500.00万至1.05亿，同比变动0.62%至11.21%
　　（2）公司近期业务情况：
　　先来看看其招股说明书华大对其业务的自述：
　　华大基因的主营业务为通过基因检测等手段，为医疗机构、科研机构、企事业单位等提供基因组学类的诊断和研究服务。公司依托世界领先的生物信息研发、转化和应用平台，上百台高性能测序仪，质谱仪和大型计算机，为的输出、存储、分析提供有力保障。
　　公司主要服务于国内外的科研院校、、独立实验室、制药公司等机构，以及国内外的各级医院、体检机构等医疗卫生机构、公司客户。
　　从业务模式看“基因检测”公司，和体检差不多。流程无非是：买一台设备，准备测试所需试剂，检测结果，最后得出结论。基本上，这就是个体力活。和，和美年大健康等公司，确实没有本质不同。
　　华大上市时对其风险点的分析，第一条提到的就是市场竞争加剧的风险
　　公司所处的基因组学应用行业属于发展最快的高科技行业之一，随着第二代测序技术的快速发展，市场环境逐渐成熟，国家政策逐步放开，市场上已涌现出一大批面向基础研究的基因测序服务提供商和面向终端用户的临床、医疗类的基因检测服务提供商，基因测序行业，特别是国内成熟产品和服务的竞争变得愈发激烈。
　　在这种激烈的竞争环境下，如果公司不能在服务质量、技术水平、销售模式、营销网络、人才培养等方面持续提升，将导致公司竞争力减弱，对公司未来业绩产生不利影响。
　　公司最主要的三个业务板块生育健康服务、科研服务和复杂疾病服务，在这三大类服务业务方面华大都遭到竞争对手的围追堵截。
　　在无创产前检测领域，华大基因的主要竞争对手是贝瑞和康。
　　贝瑞和康成立于日，业务聚焦于无创产前基因检测及仪器试剂盒销售，2016年收入达到9.22亿元，净利润为1.42亿元，与华大基因几乎旗鼓相当。
　　两家采取不同的市场打法。贝瑞和康的市场模式是IVD模式，是将经过主管部门审批的测序仪和试剂提供给医疗机构，由后者服务终端消费者。华大基因则自己设立实验室并购置仪器、试剂，通过各种渠道如医院、网络、代理等收到检测者的样本，再将检测结果和后续服务反馈给消费者。
　　研报16年9月份研报称，按照无创产前检测（NIPT）渗透率20%，单次检测费用2000元计算，存量市场大概有64亿，另有一部分由于二胎效应带来的增量市场目前还没有准确统计。在市场占有率方面：华大基因占据市场份额50%-60%，贝瑞占市场份额20%-30%，也有业内人士认为双方平分天下，基本都认可无创产前领域这两家占据市场份额的前两名位置。而且，不仅是贝瑞和康，在生育服务中华大基因的对手还有达安基因和博奥生物，实力同样不可小觑。
　　在科研服务市场方面，诺禾致源与华大基因在争夺市场份额。诺禾致源总裁助理黄河龙称，诺禾致源已经成为全亚洲通量最大的测序中心，包括两套illumina hiseq X-10平台，目前市场占有率行业第一。
　　复杂疾病服务方面，华大面临的竞争者更为分散，国内当前有上百家公司在混战。
　　出竞争对手以外，客户对华大基因的黏性似乎也在不断下降。除了中科院首次掉出前五大客户，作为华大基因2016年第二大客户的美年大健康自身也开始布局基因检测平台――美因基因。
　　从业务和竞争情况，来看，华大可以说都有一些内外交困，我想这也是公司近期业绩承压的主要原因。
　　三、总结：
　　华大基因在100块的时候就有人唱空，股价涨至260的时候唱空的更多，现在股价走到这样一个位置，我们认为其阶段性风险高于收益。当然真正的牛股是不惧这种唱空的，真正有潜力的业务模式从来都是在猜忌和怀疑中逐步走出。后续华大基因股价走势很可能打脸我们这种“看似”逻辑完备的文章，毕竟坐在办公室查查资料写写文章，远没有在实业一线一样对企业有切身的了解和体会。而我们也认为华大基因是一家值得尊敬的公司，甚至将来能成为一家改变人类生命科学历史的伟大公司。
　　而且后续基因检测政策还可能出现重大利好一类的消息，目前暂时都无法证伪，但对于华大基因的股票，在大笔解禁即将到来，公司业绩又没有释放的情况下，我们认为其潜在风险远高于收益。作为普通投资者的我们如果没有能力去上市公司深度调研，最好还是远离此类个股的好。
&&& 本文首发于微信公众号：易选股。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑：张洋 HN080）
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作者：唐维 吴少龙
　　今天上午，(300676,)正式登陆！时报君去到现场，见证敲钟仪式，有很多感受和大家分享。
　　一是汪建的霸气。对于公司的行业地位，汪建说，我们从来不是之一，老大就是老大，华大就是老大。他还承诺个人持有的股份至少5年不作减持，只要基因残疾类疾病不减少，不但不减持，还将一直留在残联工作。
　　二是华大基因的敲钟仪式上，没有明星，没有官员，甚至汪建本人也没上去敲钟。但这是一场最为触动人心的敲钟仪式。
　　在仪式致辞时，汪建称，今天华大终于上市了，公司终于有了一个资本对接的平台。我会讲三个小故事以回顾一下过去，谋划一下未来，一个是有关数字的故事、一个是红烧肉的故事、一个是个人的承诺。
　　数字的故事：
　　回顾以往，从0到1，华大基因的发展是公益性和科学性的启动，这在中国公司发展史上并不多见。今天华大上市，深市上市公司数量达2001，这个2001是一个巧合的数字。华大基因是1999年成立，2000年华大基因参与国际人类基因组计划，现在是“2001”个，0到1，1到100，1999???2000???2001，好一组幸运大数字，我这个不迷信的人，也为这组数字高兴。我祈福这也是顺利向前的重要节点。
　　红烧肉的故事：
　　基因相关的东西说起来简单，但是在其刚出现的时候，并没有多少人认同，很多人甚至认为这是一个简单的技术乃至垃圾工种。这样的行业氛围，是我们来到深圳的主要原因，深圳市政府支持华大高举科研旗帜，要求华大打好产业基础。
　　一直以来深圳市政府相关领导对华大基因的发展相当关注，并依据设定的目标给予相应的奖励。但是华大基因的发展早已远远超出原定的目标。对此，市政府相关领导私自下厨做了一锅红烧肉给我。
　　对于公司的行业地位，汪健笑谈，我们从来不是之一，老大就是老大，华大就是老大。
　　关于承诺：
　　华大上市了，财富的增加的同时，我个人也升官了，成为了深圳市残疾人联合会副主席，希望相关领导能在我的职位前面加上“常务”两个字。我们要让中国成为第一个控制基因疾病的国家。
　　另外，我个人还承诺个人持有的股份至少5年不作减持，基因残疾类疾病不减少，我不但不减持，还将一直留在残联工作。
　　华大基因CEO尹烨则在致辞时分享了自己写的一首诗，大家一起来欣赏下。
　　沧海痕无际，
　　伟业当自留，
　　阵前横刀立马，
　　历遍四海五洲，
　　问大好男儿，
　　夫复欲何求？
　　登高一呼啸，
　　天地两悠悠，
　　凭却平生肝胆，
　　成就基因千秋，
　　豪气山河贯，
　　迈步越从头。
　　哪些人来敲钟？
　　华大基因的敲钟仪式，没有明星，没有官员，甚至汪建本人也没上去敲钟。但这是一场最为触动人心的敲钟仪式。
　　华大基因用这种特殊的敲钟仪式，提醒我们，还有很多特殊人群需要关注。而华大基因，正是倡导“我的基因我知道，我的健康我做主”，要“消灭几种病，延长几岁命”， 追求健康美丽、幸福长寿。
　　看完了热闹，咱们再来看几个实际点的问题：哪些股东要发达了？如果中签了，什么时候卖？如果没中签，什么时候买？如果既没中签也抢不到一字板，能不能买其他受益股？
　　01 哪些股东要发达了？
　　作为一家明星公司，加上其广阔的市场前景和业界的龙头地位，华大基因的股东可谓巨头云集。华大基因最新的上市公告书显示，华大基因有逾40家股东且大多数为机构股东，(601628,)、华夏人寿，深、上海云锋、同创伟业、苏州软银、深港产学研等国内知名机构皆在列。
　　具体来看，这些重量级股东，除华大控股、华大投资两大“华大系”股东之外，另一个持股5%以上的股东和玉高林颇受市场瞩目。据查，和玉高林于2015年2月斥资20亿元，拿下了华大基因3584.96万股，占公司本次发行前总股本的9.95%。
　　据披露，和玉高林的执行事务合伙人为高林资本管理有限公司、和玉股权管理（天津）有限公司，其合伙人出资中份额最大的为深圳盈泰华瑞投资管理有限公司，持股43.80%。证券时报记者查询工商资料得知，盈泰华瑞系北京高林投资有限公司（简称“北京高林”）全资持股，北京高林的股东是王洪涛和西藏崇石股权投资基金管理有限公司，后者的股东则为上市公司(600535,)的少东家闫凯境，以及其父闫希军控股的天津帝士力投资控股集团有限公司。
　　除此之外，部分A股上市公司和华大基因有着直接或间接的关系。其中，A股上市公司(002642,)持有华大基因93.68万股，占华大基因总股本的0.23%，同时，荣之联还是华大基因近几年的供应商之一。另外，A股上市公司(002044,)近年来出现在华大基因前五大客户名单。
　　华大基因股东名单：
　　2 什么时候开板？
　　中签华大基因的人，被誉为今年最幸运的者，不少人幻想获得10万元以上的中签收益，毕竟是“生物界的谷歌”、“基因界的黄埔军校”、“生物医学产业的独角兽”，会涨多少个板？
　　今年以来，上市封板最多的是(603690,)，1月13日上市后连续收获26个一字涨停板，不过其发行价仅1.73元，中签收益不到3万元。
　　华大基因发行价13.64元，上市当天上涨44%就可以盈利3055元，7个涨停板盈利过万，20个涨停板盈利过5万，27个涨停板盈利过10万。听上去很美好，不过27个板，意味着股价将要超过200元，市值超过800亿元，市盈率超过150倍，可能性非常小。
　　机构给出的市盈率水平基本都在55-80倍，股价约在50元-95元。综合各家，时报君梳理发现，券商们看好华大基因无外乎以下三大原因。第一，公司为国内当之无愧的基因检测龙头，且生育健康业务增长强劲。第二，行业门槛高，公司技术强，在某些细分业务上享有绝对优势。第三，基因检测市场空间大。
　　一般来说，券商所给的估值会偏于保守，在实际操作过程中，可参考同行业的平均估值和市值水平，华大基因作为业内的龙头企业，可享受一定的估值溢价。以下是部分股的动态市盈率，估值在100倍以上的仅有3家。
　　数据来源：Wind资讯，截至7月13日
　　3 没有中签，上市后怎么抢？
　　对于没中到签的人，参与华大基因财富盛宴的主要方式就是在其上市后通过二级市场买入。前期一字板的时候，买入的机会非常渺茫，但并不表示完全没机会。接下来时报君带你复习抢一字板的技巧。
　　我们知道，成交的时候价格优先&时间优先，一字涨停时大家都挂涨停价，价格一样，要想成交只有抢时间，时间怎么抢呢？
　　先看看集合竞价都是怎么排队的吧。
　　营业部方面，所有的委托都是9：15以前在券商服务器存放，9：15：00发送。
　　交易所方面，9：15：00开始对各个券商席位进行轮询，轮询是随机的，抽到谁就是谁，无规律可言。一字板的股票，卖出极少，只有挂在最前面的单才有可能成交，这就涉及到交易所每天第一单的敲门单，离交易所近的券商会更有优势。交易所为了公平，设置了延时功能，比如上海的券商，将数据发到深交所，传输时间要100毫秒，那么，深交所会提前100毫秒扫他家的单，但是，网络是有抖动的，时好时坏，如果他97毫秒就发过来了，那么，时间没到拒收；如果他103毫秒发过来，不好意思，人家早到了。除非你不偏不倚，刚好100毫秒发到。而距离越近的券商，抖动越小，自然更有利。我离交易所就3毫秒，还没来得及抖动我就发过去了，所以现在基本大多券商都把服务器放在交易所机房里。
　　所以你能不能在几千万股排队涨停板上买入，取决于：你是否是的第一笔委托，以及你所在的证券公司在第一轮轮询的次序。
　　就好比你去考清华，首先你得是全班第一名、全校第一名、甚至全县第一名，你说难不难？
　　时报君能告诉你的，就是如何去抢全班第一名，也就是你营业部的第一个委托。券商有个服务叫夜市委托。每天收盘后，券商对当天交易结算，将数据传送到中登公司。然后，就能接受下一交易日的委托了，你在他接受委托的第一时间挂单，按照时间优先规则，成交的可能性就会比较大。
　　各家券商结算的时间各不相同，早的可能是下午5、6点，一般晚上8、9点，但在晚上12点前都会结算完毕。这个时间早晚不重要，就像食堂开饭，A公司11点开餐，B公司11点半，C公司12点，无所谓，反正都是满足本公司人员的用餐需求，你想排第一，就踩着自家公司的饭点儿去排队。
　　所以，不知道自己券商结算时间的可以赶紧打电话去问问，如果排名靠前的话，可能会有一丝丝希望。
　　你现在只是营业部第一，甚至还不是，证券公司有几十上百家营业部，全国又有几十上百家证券公司，还有VIP通道、独立交易单元等插队的，所以对结果不要太在乎。此外，如果前期买不到，在连续多个涨停以后，要谨慎追涨，否则吃饭没赶上，却赶上买单就不好了。毕竟，新股的过度炒作容易引发监管动作，上周五，连续9个涨停板的(002885,)、(002886,)双双公告停牌自查，13日复牌后均陷入大跌。
　　4 如果一字板也追不到，能不能买其他受益股？
　　基因概念股的预热，在华大基因过会后已经有过多次演练。6月27日华大基因披露招股书时，基因测序概念股直线拉升，(002030,)、(300244,)、(300016,)、(300216,)等个股均走强。7月13日，也就是华大基因上市的前一天，荣之联、(600645,)涨停，达安基因大涨接近8%。
　　抛开荣之联因持有华大基因的股份直接受益之外，其他基因概念股的上涨其实很难理解个中逻辑，行业竞争者上市，对其他公司来说姑且不能算作坏事，但也绝对不能算作好事吧。但A股就是这样，年初顺丰上市时，几只快递股也是跟着大涨了一波。有人表示，华大基因的上市将吸引投资者对该行业的关注，有望为相关公司带来投资机遇。还有人认为，华大基因如果上市后表现强势，将起到标杆作用，拓展行业估值的天花板。总的来说，其他个股上涨的理由不是很充分，最终表现还是要看公司本身在基因测序行业的布局。
　　以下是时报君为您梳理的目前A股市场上的基因测序概念股及其相关情况。
　　如果投资者想炒这类股，一定要注意眼明手快，不可恋高。毕竟其他概念股只是配角，要随时关注主角的动向，当心利好出尽的风险，一个可供参考的例子是，今年(002352,)上市时一度带领快递股价大涨，但在热度退却后，相关板块也陷入持续低迷中。
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