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（Options）是一种选择权，期权的买方向支付一定数额的后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（）出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或）的权利(即期权交易）。期权的买方行使权利时，卖方必须按规定的内容履行义务。相反，买方可以放弃行使权利，此时买方只是权利金，同时，卖方则赚取权利金。总之，期权的买方拥有执行期权的权利，无执行的义务；而期权的卖方只是履行期权的义务。
期权交易简介
交易是一种权利的交易。在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔费
用（）之后，获得了赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格（）向买进或卖出一定数量的权利。期权卖方在收取所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。在中，买卖双方拥有对等的权利和义务。与此不同，交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后，有执行和不执行的权利而非义务；收到权利金，无论市场情况如何不利，一旦买方提出执行，则负有履行期权合约规定之义务而无权利。
期权也是一种合同。合同中的条款是已经规范化了的。以小麦期货期权为例，对来说，一手小麦期货的买权通常代表着未来买进一手小麦的权利。一手的卖权通常代表着未来卖出一手小麦期货合约的权利；买权的卖方负有依据的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方卖出一定数量小麦期货合约的义务。而卖权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以向期权买方买进一定数量小麦期货合约的义务。
的价格叫作。权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向支付的费用。对期权买方来说，不论未来小麦期货的价格变动到什么位置，其可能面临的最大只不过是权利金而已。期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取，作为承担市场风险的回报。
期权交易介绍
1、执行价格
是规定好的价格，不论将来期货价格涨得多高、跌得多深，买
方都有权利以执行价格买入或卖出。
权利金即的价格，是买方支付给的价款。期权交易做的就是权利金,由市场竞价决定。影响高低的因素包括、市价、到期日的长短、期货价格波动率、无风险利率及市场供需力量等。
到期日就是期权生命中的最后一日。对于是买方唯一可以行使权利的一天；对于美式期权，则是买方可以行使权利的最后一日。模拟交易当中，与棉花期权的到期日均为标的期货月份前一个月的第5个。
4、欧式期权与
履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。很容易发现，美式期权的买方“权利”相对较大。美式期权的风险相应也较大。因此，同样条件下，美式期权的价格也相对较高。
期权合约代码为：品种+月份+看涨/+执行价格。和看跌期权分别用C、P表示。C为看涨期权英文CALL的首位字母，P为看跌期权英文Put的首位字母。
期权交易价格术语
1、(HistoryVolatility,HV)
历史波动率是以标的的历史价格数据为基础计算的年度化的标准差，是对历史价格波动情况的反映。期货价格波动率越大，期货价格突破执行价格进入实值状态的可能性就越大。因此，也就越高。相反，期货价格波动率越小，期货价格使执行具有收益的可能性就越小。因此，权利金也就越低。
2、(ImpliedVolatility,IV)
隐含波动率是指市场中权利金蕴含的波动率，是将某一的成交价及其他几个参数输入，通过试错法计算而来。反映的是市场对的看法。当隐含波动率上升，代表投资者预期期货价格波动将扩大，因此也会上涨；反之权利金则会下跌。
3、Delta(德尔塔⊿)
Delta是衡量期货价格变动一个单位，是引起权利金变化的幅度。如⊿为0.4，意味着期货价格每变动一元，期权的价格则变动0.4元。
当期货价格上涨或下跌，看涨期权和的权利金会发生不同的变化。对于看涨期权来说，期货价格上涨(下跌)，权利金随之上涨(下跌)，二者始终保持同向变化，因此，看涨期权的⊿为正数。而看跌期权权利金的变化与期货价格相反，因此，看跌期权的⊿为负数。
⊿的绝对值介于0到1之间。深⊿绝对值趋近于1，⊿绝对值接近0.5，深⊿绝对值趋近于0。期货的⊿为1。
⊿可以用来衡量部位风险。⊿具有可加性。例如，投资者投资组合中包括、强麦、看跌期权等多种不同的，整体⊿值是-20。说明投资组合的风险相当于20手期货空头。部位整体上将从期货价格下跌中获利，面临的是期货价格上涨的风险。
4.Gamma(伽马Γ)
Gamma是反映期货价格变动一个单位，是⊿变动的幅度。如某一的⊿为0.6，Γ值为0.05，则表示期货价格上升1元，所引起⊿增加量为0.05.⊿将从0.6增加到0.65。
5。的Γ值最大，深实值或深的Γ值则趋近于0。Γ值越大，表明⊿的变化速度愈快，部位风险程度高。
期权交易指令术语
1、(ImmediateorCancel,IOC)立即成交否则取消指令是指所下委托单要么全部成交，要么部分等量成交，否则即行取消。
2、(FillorKill,FOK)
全部成交否则取消指令是指所下委托单要么全部成交，要么立即取消。与IOC指令相比，差别在于FOK指令不允许部份成交，只能全部成交。如果市场不能满足交易者输入的数量，则FOK指令即被取消。而IOC可以成交一部份，其余取消。投资者若要急于成交，最好选择IOC而不是FOK指令。因为市场上可以实现的交易数量并不见得符合你的愿望。
组合指令是同时买卖两个合约的。单一指令只买卖一个合约。交易中有一些常用的交易组合，如，跨式交易等，模拟交易系统可以直接下达组合指令，进行组合交易。组合指令的成交只限于IOC或FOK两种方式。
期权交易合约因素
1．买家或投资者(taker)：是指购买期权的一方，或说购买权利的一方。　　2．沽家或卖方(grantor)：是指出售权利的一方；　　3．权价或期权费(premium)：是指买家向沽家支付的购买权利的费用，也称保险费。期权费有着重要的意义；一是期权买家可能遭受的最大损失程度控制在期权费之内，二是期权卖家出售一项期权可立即得到一笔期权费收入。买方的损失或卖方的盈利均以期权费为准，不会超过。　　4．成交价：是指买家与卖家商定的远期商品交易的价格，也称基本价或合同价。　　5．通知日(declaration date)：是指期权买家要求履行商品合同的交货或提运时，必须在预先确定的交货日或提运日前的某一天通知卖家，这一天即为“通知日”或“声明日”。　　6．到期日：是指预先确定的交货日或提运日，这一天一个已预先声明的期权合约必须履行，它是期权合同有效期的终点。这一天也称“履行日”。
　　在金融市场上的期权交易合约要素也同上，只是这里的“商品”是金融商品而已。
期权交易构成因素
主要有如下几个构成因素：
（1）（又称）。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。
（2）。期权的买方支付的，即买方为获得期权而付给的费用。
（3）履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保。
（4）和。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。
期权交易期权分类
按执行时间的不同，主要可分为两种：和。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分中被采用。美式期权，是指可以在成立后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。
期权交易欧式期权
即是指的一方必须在当天才能行使的期权。在亚洲区的金融市场，规定行使的时间是期权到期日的北京时间下午 14∶00。过了这一时间，再有价值的期权都会自动失效作废。
举例：该客户预期/美元会在两周内从1.1500水平逐步上升到1.1700水平。于是他同样买入一个面值10万欧元、时间两周，在1.1500水平的，只是0.65%（即付费650欧元）。但该欧式期权必须等到到期日当天的北京时间下午14∶00才能行使。不能像那样随意执行。假设该期权到期同样以1.1700执行，客户即可获利 1252.50美元（.）。
期权交易美式期权
(American option)是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。也就是指期
权持有者可以在以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分以前，选择执行或不执行。美式期权允许期权持有者在到期日或到期日前执行购买（如果是）或出售（如果是）标的的权利。
买卖若以期权行使方式来说，在国际上通常有两种：一是美式期权，二是。
美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。
举例：今天上午/美元即期为1.1500，一客户预期欧元的汇价晚上或明天可能升上1.1600或更高水平。于是他便向银行买入一个面值为10万欧元，时间为两周，在1.1500的欧元看涨、美元的，设费率为2.5%（即买期权要付出2500欧元费用）。翌日，欧元/美元的汇价上升了，且超越1.1500，达1.1700水平。那么，该客户可以要求马上执行（1.0=200）获利200点，即2000美元。但减去时支付的费用后，客户仍亏损875美元（×1.美元）。可见，美式期权虽然较为灵活和方便，但的支出是十分昂贵的。
二元期权（binary options）
，又称数字期权、固定收益期权，是操作最简单的金融交易品种之一。二元期权在到期时只有两种可能结果，基于一种标的资产在规定时间内（例如未来的一小时、一天、一周等）收盘价格是低于还是高于执行价格的结果，决定是否获得收益。如果标的资产的走势满足预先确定的启动条件，二元期权交易者将获得一个固定金额的收益，反之则损失固定金额的部分投资，即固定收益和风险。
二元期权的一个突出特征和投资优势在于，它只需在到期时期权的到期价格相比执行价格是有价格上的增额（即使只波动了一分钱）就会获得很高的盈利。因此，即便是在市场清淡时期，也会给投资者带来显著的投资收益。相反，如果购买股票或外汇等金融品种，那么要想获得正的投资收益就要求有较大的市场波动。
二元期权不是传统意义上的期权，因为不像原始交易工具，二元期权不能赋予你权利买卖，取而代之的是你有权利获得固定的回报（通常在65%-81%之间）。二元期权可以选择股票、外汇、指数、大宗商品等做为标的资产进行期权交易，据全球交易量最大的二元期权交易平台统计，在2013年外汇二元期权已经成为二元期权交易中最为活跃的品种，众多传统金融机构纷纷推出了二元期权交易，以补充传统金融交易的不足。
执行二元期权交易完全基于WEB，投资者可以使用在线二元期权交易平台，无论是新手还是老手都能使用并全部基于网络实现所有操作。
选择如：交易外汇：GBP/JPY 或 USD/EUR。分析判断价格走向，这样你能知道是买还是，选择你想投资的数额。 在一个二元期权交易平台上完成以上步骤，投资者需要做的就是等待合约到期。如果期权期满是，投资者将获得他投入资本的60%至80%收益。另一种情况，如果是，他们将损失大部分单笔投资金额。
随着在线交易平台和工具的发展，在线二元期权交易开始广受欢迎，以其交易时间短，交易品种多，操作简单，方便灵活，风险收益稳定等特点，迅速在欧美、中东以及日本等地区流行起来。
与欧洲市场相比，中国市场是完全未被开发的，中国市场巨大的发展潜力至今还没有完全展现出来。研究表明，至今国际市场正加速进入中国，越来越多的中国人开始对感兴趣。
期权交易交易平台
目前我国尚未开放，也没有实体的期权交易所。但是老百姓可以通过两种渠道进行期权投资。
1、银行渠道，银行里可以买卖期权。像招商银行、交通银行、民生银行等银行都有期权交易。
2、国外渠道，可以通过国外一些期权交易平台来进行期权交易，可以通过美国FEX，易信等平台进行操作。
期权交易交易期权
期权交易交易定义
是指在过程中，双方按协定的，就将来是否购买或是出售某种外汇具有的选择权。
期权交易交易优点
交易弥补了只保现值，不保将来值的缺陷。具有较大的灵活性，且对合同持有人而言，当对其有利时，便采取不的措施，从而使其小于或等于。
（一）期权是一种有效的风险管理工具。期权以为标的，可以说是的衍生品。因此，期权既可以用来为，也可以为业务进行保值。通过，为现货或期货进行保值，不会面临的风险。通过，可以降低或增加部位收益。而不同执行价格、不同到期日的期权的综合使用，使为不同偏好的保值者提供量体裁衣的保值策略成为可能。
（二）期权为投资者提供更多的投资机会和。中，只有在价格发生方向性变化时，市场才有投资的机会。如果价格处于波动较小的盘整期，市场中就缺乏投资的机会。交易中，无论是期货价格处于牛市、熊市或盘整，均可以为投资者提供获利的机会。期货交易只能是基于方向性的。而期权的交易策略既可以基于期货价格的变动方向，也可以进行基于期货价格波动率进行交易。当投资者时，可以买入跨式（Straddle）、宽跨式(Strangle)等交易组合；相反，如果投资者波动率，可以进行上述策略的相反操作。
（三）杠杆作用。期权可以为投资者提供更大的杠杆作用。特别是到期日较短的。与相比，用较少的就可以控制同样数量的合约。下面以为例，与作一比较。
假定：强麦期货价格为1900元/吨，比例为5%即95元；强麦执行价格为1900元/吨，波动率15%，1.98%。不同到期日的买权理论价值与期货保证金对比见表1-1。表1-1期权与期货的杠杆作用比较
到期时间 买权权利金（元/吨） 占期货保证金之比
1个月 34 30%
2个月 49 45%
3个月 61 60%
期权的杠杆作用可以帮助投资者用有限的资金获取更多的收益。如果市场出现不利变化，投资者可能更多的。因此，投资者要注意，无论还是，杠杆作用都是双刃剑。
期权交易主要特点
（一）独特的损益结构
与股票、期货等投资工具相比，的与众不同之处在于其非线性的损益结构。
如图1-3，对于成本为1800元/吨的期货，价格每上涨一元，价格每下跌一元，部位亏损就增加一元。对于，则正好相反。
损益1800 期货价格期货部位损益图，是执行价格为1800元买权的损益图。其到期损益图是条折线而不是一条直线，在的位置发生折角。如果期货价格小于期权执行价格，买权处于虚值状态，在到期时没有价值。买权的买方将损失全部的20元，但无论期货价格跌有多深，买权的买方的亏损都不会再随之增加；如果到期为1820元，则买权处于损益平衡状态；如果期货价格大于执行价格，此时买权多头与期货的性质相同，买权的损益与期货价格的变化之间开始呈同向变动关系。
正是期权的非线性的损益结构，才使期权在风险管理、方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同状况的。
（二）期权交易的风险
期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说，买方与部位的均面临着不利变化的风险。这点与相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，就能获利。相反则亏损。与期货不同的是，的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。期权的风险则存在与期货部位相同的不确定性。由于收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份。
虽然的风险有限，但其亏损的比例却有可能是100%，有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。期权卖方可以收到，一旦价格发生较大的不利变化或者大幅升高，尽管的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，但从的角度来讲，对于许多交易者来说，此时的损失已相当于“无限”了。因此，在进行期权投资之前，投资者一定要全面客观地认识期权交易的风险。
期权交易交易区别
期权交易标物不同
期货交易的标的物是商品或，而交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
期权交易称性不同
是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖的权利，而不必承担义务；则是双向合约，交易双方都要承担到期的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内。
期权交易履约不同
的买卖双方都要交纳一定数额的；而在交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行的财力 。
期权交易现金不同
在交易中，买方要向支付，这是期权的价格，大约为交易商品或价格的5%～10%；可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约5%～10%的，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取；盈利方则可提取多余保证金。
期权交易特点不同
的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的；的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。
期权交易效果不同
的套期保值不是对期货而是对的标的的实物（）进行保值，由于期货和的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只，对其购买资金保了值；对来说，要么按出售商品，要么得到保险费也同样保了值。
操作上国内没有，可以参照一下，他是一种简单的。期货的操作就像目前国内3个交易多是品种一样，世界上各个交易所的没有完全相同，但原理是一样的，你要看你做什么品种，然后具体学习这个交易的所的规则。
期权交易合同交易
做交易需签订，期权交易的合同通常包括交易的币种、数量、时间、方式（美式或欧式）、（）等内容。合约签订的第二天，买方需向支付的保险费（1%-5%）。一经付清，便获期权。卖方在接受买方支付的保险费后，便要承担合约期间波动的风险。的买方称为合同持有人，通常为厂商。期权合约的卖方称为合同签署人，通常是外汇银行。
肖雄伟.发展我国期权交易初探[J].金融发展研究,2008,(5)
王景平,王璐,袁晓兰.期权交易在我国发展的经济分析[J].商场现代化,2006,(15)
潘君容.期权交易及其在银行业务中的应用[J].中南民族大学学报(人文社会科学版),2004,s2
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股份（Phantom Stock Plan,PSP），又称计划，在非上市股份有限公司中，首先将公司所有权转化为若干虚拟股份，然后根据特定的契约条件，赋予企业经营者或劳动者在一定的时间内以某个约定的价格购买一定份额的（虚拟股份）的权利。
股份期权股票期权简介
它是的另一种变通方式，随着大量未上市民营企业的出现和发展而产生，在人力资源证券化过程中，股份期权可依法转换成股票期权，特别适用于解决民营企业及其他未上市公司面临的和的激励问题。
股份期权股份期权管理
股份期权，是根据岗位角色的贡献，授予的一种企业资产所有权份额，并且能在所限制的条件满足后转换为现金福利。其作用有二：
1.实现员工贡献报酬的多样化。它直接可以起到减轻企业员工劳动报酬现金支付的压力的作用，把贡献大，现金支付多的劳动报酬的发放，在时间上后移，以使企业能有充分大的自我积累能力，实现发展。
2.密切企业组织与员工个人的利益依存关系。它把员工的努力和贡献与企业的长期发展联系起来了，以直接起到锁住员工的心，增加员工的积极性，减少员工流动给企业发展造成的不必要损失的作用。
股份期权管理的具体要求，主要有以下五个方面的内容：
1.其实施必须有获得绝大多数员工认同的制度作依据。不能不顾员工的意愿，把员工应得的劳动报酬强行转换成不能即刻兑现的股份期权。
2.必须保证在员工有充分多的现金工资收入的情况下实施。股份期权是一种未来，并且不确定。过多地以它来取代员工的现时经济收益，必然会导致员工不满，降低其激励作用。
3.实现的层面要尽可能广泛，不能把它变成一种特权。并且，它实施得越广泛，越会对企业发展起到稳定的作用。
4.其操作方法必须简单明了，其操作过程必须公开透明，并且都必须有事先确定的完善配套管理制度，以增加员工的认同和信心。
5.在操作过程中，要避免任何形式的欺骗行为。否则，只会弄巧成拙，给企业的发展带来振荡。
股份期权股份期权激励
我们主要关注几个要点：
第一，股份期权的周期应尽可能长。
中国的立法中没有对中国股份有一个明确的规定。激励性股票期权周期一般是5－10年。所有的公司包括微软公司、英特尔公司，这样的公司确定股份期权周期一般限定为最长的时间10年。我们国家包括的股份期权的周期是三年、两年。如果一个公司股份期权周期短发挥不了激励作用。
如果周期从结构来讲，是薪酬结构中的重要因素，股票期权的长期激励作用，还有短期激励，我们讲的短期激励是。中期激励的，以公司三到五年的挂钩。长期激励是以股票为主。5－10年与公司和员工的业务业绩相挂钩。在中有一个长期的激励作用，股票也要发挥长期激励作用，因此要求他的周期很长，需要创造二十年、三十年，从美国来看大部分的情况是20年。
第二，分次行权以年度岗位绩效考核为条件。
员工得到90万股的，这一90万股的期权需要9个年度。并不意味着每个年度都可以期权，期权的条件是通过年度的绩效考核。如果年度绩效岗位考核通不过，这一年的股份期权就会被公司收回去。因此我们说是一个长期的过程。
第三，公司业绩或股价大幅度下降的时候引导员工的信念。
在这样的情况之下公司董事会要通过公司发展未来战略规划的引导，引导员工的行权信念。
股份期权基本原理
股份期权定股
1、期权模式
模式是国际上一种最为经典、使用最为广泛的模式。其内容要点是：公司经同意，将预留的已发行未公开上市的普通股股票认股权作为 “一揽子”报酬中的一部分，以事先确定的某一期权价格有条件地无偿授予或奖励给公司高层管理人员和技术骨干，股票期权的享有者可在规定的时期内做出行权、兑现等选择。
设计和实施股票期权模式，要求公司必须是公众上市公司，有合理合法的、可资实施股票期权的股票来源，并要求具有一个股价能基本反映股票内在价值、运作比较规范、秩序良好的资本市场载体。
已成功在香港上市的联想集团和方正科技等，实行的就是股票期权激励模式。
2、限制性股票模式
限制性股票指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。
3、股票增值权模式
4、虚拟股票模式
股份期权定人
定人的三原则：
1、具有潜在的人力资源尚未开发
2、工作过程的隐藏信息程度
3、有无专用性的人力资本积累
高级管理人员，是指对公司决策、经营、负有领导职责的人员，包括经理、副经理、财务负责人（或其他履行上述职责的人员）、董事会秘书和公司章程规定的其他人员。
经邦三层面理论：
1、核心层：中流砥柱（与企业共命运、同发展，具备牺牲精神）
2、骨干层：红花（机会主义者，他们是股权激励的重点）
3、操作层：绿叶（工作只是一份工作而已）
对不同层面的人应该不同的对待，往往很多时候骨干层是我们股权激励计划实施的重点对象。
股份期权定时
的有效期自股东大会通过之日起计算，一般不超过10年。股权激励计划有效期满，不得依据此计划再授予任何股权。
1. 在股权激励计划有效期内，每期授予的股票期权，均应设置行权限制期和行权有效期，并按设定的时间表分批行权。
2. 在股权激励计划有效期内，每期授予的限制性股票，其禁售期不得低于2年。禁售期满，根据股权激励计划和业绩目标完成情况确定激励对象可解锁（转让、出售）的股票数量。解锁期不得低于3年，在解锁期内原则上采取匀速解锁办法。
股份期权定价
根据公平市场价原则，确定股权的授予价格（行权价格）
上市公司股权的授予价格应不低于下列价格较高者：
1．股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；
2．股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。
股份期权定量
定总量和定个量
1、《试行办法》第十五条：上市公司任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股权，累计不得超过公司股本总额的1%，经股东大会特别决议批准的除外。
2、《试行办法》在股权激励计划有效期内，高级管理人员个人股权激励预期收益水平，应控制在其薪酬总水平（含预期的期权或股权收益）的30%以内。高级管理人员薪酬总水平应参照国有资产监督管理机构或部门的原则规定，依据上市公司绩效考核与薪酬管理办法确定。
1、参照国际通行的期权定价模型或股票公平市场价，科学合理测算股票期权的预
期价值或限制性股票的预期收益。
2、按照上述办法预测的股权激励收益和股权授予价格（行权价格），确定高级管理人员股权授予数量。
3、各激励对象薪酬总水平和预期股权激励收益占薪酬总水平的比例应根据上市公司岗位分析、岗位测评和岗位职责按岗位序列确定。
股份期权创始人
，他首创了“”，即将股权激励的实施分解为“定股”、“定人”、“定
价”、“定量”、“定时”五大步骤，环环相连，步步紧扣，旨在增强内部凝聚力、向心力和战斗力。
1974年生于上海的薛中行，在复旦大学经济管理学院系统地接受了现代经济学的培养，先后师从于著名经济学家尹伯成教授和张军教授。他将现代西方经济学理论和中国古代商道相结合，从当代经济社会实际出发，提出了“股权释兵权”、“金色降落伞”、“劳者有其股”、“人力资源的资本化”等独特理念。而出于对中国优秀传统文化的兴趣，钻研《周易》二十载，提出了 “易道管理”、“五行管理”、“水文化”等独具“中西合璧特色”的企业管理理念。
在担任清华大学、北京大学、上海交大、浙江大学等多家名牌大学的客座教授（主讲股权激励课程授课满意度连续8年排名第一）的同时，薛中行还是百余家企业的首席咨询顾问，资深投资银行专家，也未上市中小企业股权激励类项目的首席咨询专家。
如今，更多的同行习惯称呼他为薛博士。作为“股权激励”方面一流专家，他主张把股权激励制度上升到企业生产关系的高度，并率先指出“中国企业的生产关系的变革（股权激励）将会是一场真正意义上的企业革命，合理的生产关系才是企业真正的核心竞争力！” 张江高科（600895）内一知名IT企业正是通过这样的指导，5年内，从一个两万元起家的小公司发展成为拥有五千万资产的实力企业，有着完善的人才实力，在完成了上市前的融资后拟在登陆纳斯达克。正因如此，第一财经在节目采访中甚至给薛中行冠上“上海滩上新传奇”的称号。
与此同时，薛中行将更多的精力放在关注中小企业成长，定期举行的企业股权激励咨询班就旨在帮助中小型企业走出发展困境。
股份期权经典案例
股份期权五步法案例
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某科技公司（以下简称某公司、A公司）于2009年底决定建立长期激励机制，实行股权激励方案。H公司创建于2000年，注册资金为100万元，经过10年的发展，2009年底税前利润为800万元，净资产为2000万元，，预计每股净资产年增长率为100%。为实现公司长期战略规划，充分激励人才，并为以后创业板上市留好接口。公司董事会决定接受股权激励专家的建议，采用股权激励五步法，自2010年开始实施股权激励计划。
采用五步连贯股权激励法，首先根据该公司的生命周期阶段和人才激励特点，选定股权激励模式。
（一）股：根据公司的十年积累，公司虽然注册资本小，但是公司净资产已经达到2000万元，在股权激励方案设计的时候，根据经邦五步法，第一步确定股份面值为0.1元，则公司的股份总数为1000万股，每股净资产2元，针对公司发展阶段，采用五步法里面的增值激励方式，即股份期权模式。　　（二）人：包括外部资源、高层管理人员在内的6人核心层加上10个中层人员被授予股份期权。
（三）价：初始授予股价按照2009年度每股净资产确定初始授予价格，但股价增长模式不采用净资产方式，采用经邦股权激励五步法中的股价确定原则。
（四）量：根据五步法，该公司设计股权激励，拿出总股本的20%，即200万股授予。
（五）时：采取循环激励，即每年授予100万股的方式；每年的100万股，再分两年行权。行权比例6：4。
根据经邦五步法初步设计了股权激励方案，减少了公司高级管理人员的短视行为。该方案由于分两年来授予，分步行权，只能执行其中的一部分，高层管理人员只有在增加股东财富的前题下才可同时获得收益，从而与股东形成了利益共同体。这种剩余索取权驱动高层管理人员不断努力提高公司业绩，最终达到股东和高层管理人员双赢的局面。稳定并吸引优秀人才。该方案通过每年循环授予的方式，一方面激励公是现有高层管礼人员勤勉工作，另一方面也可吸引外来优秀人菜加盟。通过循环授予，该方案成功解决了其他企也由于一次性授予而不能给后进的高层管礼人源以激励的局限性。
采用五步法后，该方案的另外一个好处就是以净资产确定初始价格，而非一直按照净资产价格确定每年股价，从而更好体现了激励成长性的特点。
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