创业板指数增强基金金这么火到底要不要配

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-06-06 10:28 标签： 指数增强类基金亏钱
有哪些适合长期定投的基金? - 知乎<strong class="NumberBoard-itemValue" title="被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title=",161,862分享邀请回答946118 条评论分享收藏感谢收起3821 条评论分享收藏感谢收起指数增强型基金相对于纯指数基金，有优势吗？ - 知乎71被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="1分享邀请回答286 条评论分享收藏感谢收起82 条评论分享收藏感谢收起积少成多随时存随时取
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近一年收益指数增强到底有多强
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来源：麻利二铺
　　是一类被动基金，完全复制指数的成分股，跟踪指数涨跌。
　　但是同属一类指数里的股票，却经常会在同一时期有不同表现，比如说：里包含了消费类、金融类、地产类等各个不同行业的股票，某段时期内消费类的股票涨势很好，某段时期地产类股票又涨得好一些。
　　有投资者就会想了，要是指数基金能在消费类股票涨的时候，适当调高消费类股票的权重，在地产类股票涨的时候又调高地产类股票的权重，那么这只指数基金就可以赚到比其他指数基金更多的收益。
　　没错，你有这种想法，也是这么想的，于是指数增强型基金就应运而生。
　　当然，我上面举的例子太简单了，实际上即使是很牛的基金经理也很难判断准确行情变化，所以，指数增强并不是简单的哪类股票好就多配哪类股票，这种神操作几乎是做不到的，大家只要知道，指数增强基金就是基金经理通过增强策略，获取高于指数水平的投资回报。
　　我们今天的文章，就来和大家说说指数增强型基金。
　　增强的几种方法
　　主要有三种：
　　1、网下
　　和网上打不同，网下打新的中签率很高，甚至是100%中签，不要问我网下打新怎么打，我也没打过，因为对个人投资者的要求是1000万资产起步。
　　指数增强有10%的仓位可以用来投资股指期货，其实就是一个看空看多的零和游戏，这个不在我们今天重点讨论范围。
　　3、策略增强
　　就是对根据某些因子搭建的量化模型进行调整。
　　这些因子和模型都是建立在历史数据的统计和挖掘之上，比如：基本面、超跌反弹等等。
　　我比较了一下、沪深300和成分股的构成差异，大家看图：
　　之所以拿华泰柏瑞沪深300ETF做对比，是因为这只基金目前是沪深300指数基金里规模最大的，因为规模大，有钱嘛，所以能够对指数成分很好地复制。
　　大家看，景顺长城沪深300增强里的股票权重，明显对(600519,)和(000333,)的权重要调高了不少。
　　这里说个题外话，不管你们怎么看，我对白酒和家电，依然保持乐观。
　　增强的指数基金表现都如何
　　既然是要做增强，那必须要跑出比一般指数基金更好的成绩啊，要不然就不是增强，是减弱了。
　　我们来看看几类指数增强的基金表现都如何：
　　先看沪深300
　　我随机取了几个沪深300增强和华泰柏瑞沪深300ETF的对比：
　　从表中数据可以看到，无论短期还是长期，大部分增强指数都跑出了增强的效果，只有少数指数增强基金在某些时期没有跑过沪深300ETF。
　　挑选了两只指数增强和南方中证对比，因为南方中证500ETF规模也很大（180多亿），跟踪误差只有0.02%
　　相比之下，指数增强的两只基金，仍然很好地表现出了增强效果。
　　既然如此，那么指数增强型的基金一定比更好吗？
　　前文说过了，指数增强的策略是根据基金经理挑选的因子对指数成分进行调整，以达成增强效果的，是建立在大量的历史数据与统计之上。
　　这样就会出现一些问题，过去的数据在当前市场行情下是否有效？挑选的这些因子是否合适？如果不合适了是不是能及时更换？等等。
　　因此，增强的这一部分，很大程度上就会取决于基金经理的决策和投研团队的能力，相当于被动指数基金中的主动因素了。
　　通过上表的几个例子，我们应该注意到，在挑选指数增强型基金的时候，最好选择时间比较久，业绩相对较好的老牌基金，选择他们跑赢一般的指数基金还是木有问题的。
　　但是，也要注意到，增强策略失败的话，不仅达不到增强的效果，甚至还会起到减弱的作用，有这种风险的可能性。
　　总体来说，大多数指数增强还是有不错的超额收益。
　　有兴趣的朋友在投指数基金时，不妨选择指数增强型的基金，至于具体的基金，我想上面表里列的都很清楚了吧。
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一周新闻排行指数增强基金，是怎样增强的？
指数增强型基金在2017年一开年便大出风头，因为股神巴菲特在一年一度的致股东信中又双叒叕毫不掩饰自己对指数型基金的偏好，所以指数基金的升级版指数增强型基金也毫无疑问地火了一把。
那么指数增强型基金到底是什么？与普通指数基金有什么区别？本文就从四个方面：指数增强是什么，指数增强中美发展对比，指数增强公募与私募对比，投资者如何利用指数增强进行资产配置，来帮助投资者揭开指数增强型基金的神秘面纱。
什么是指数增强？
那么指数增强到底是什么？
我们可以用一个形象生动的比喻来解释指数增强与普通指数基金的差别，那就是涡轮增压发动机和自然吸气发动机，自然吸气发动机对应指数型基金即完全跟随指数的波动而波动，而涡轮增压发动机对应指数增强型基金即会获得比指数收益更高的收益，承担比指数回撤更小的回撤风险，指数增强型基金指向获得超过普通指数型基金的超额收益，因而基金经理的主动管理技巧十分重要。指数增强理念如下：
纵观资本投资的历史长河，随着市场的变迁、发展、衍生，形形色色的金融创新产品与时俱进、层出不穷，波云诡谲之下，超越市场的投资大佬就会成为大家竞相效仿的对象。在长达十多年、甚至五十多年的时间里，有两位资产大佬、投资巨鳄凭借超越市场的理念跑赢了大盘，赢得了超越周期、行情的绝对收益。
股神巴菲特坚持投资60年，期间他的伯克希尔o哈撒韦公司经历了两次世界大战、十多次阵痛与衰退，年复合增长率达到19%，远超同时期标准普尔指数的复合上涨率9.7%，回报达到18000倍，胜率为78%。
彼得林奇在管理麦哲伦基金的13年里，麦哲伦基金管理的资产规模由2000万美元成长至140亿美元，成为当时全球资产管理金额最大的基金。麦哲伦的投资绩效也名列第一，13年的年平均复利报酬率达29%，回报达到26.7倍，胜率为85%。
而这两位超越周期大佬都对指数型基金有一种蜜汁迷恋：彼得林奇开始管理麦哲伦基金时曾被认为是一个指数基金经理，只是由主动型指数基金转为被动型指数基金；2005年，巴菲特提出以标准普尔500指数基金和任意收取高管理费的五只对冲基金的总体回报进行比较，以十年为期限，赌注50万美元，最后以巴菲特毫无悬念的胜利作为结局。
指数增强基金的方法和策略
那么指数增强基金是如何做到这么牛的呢？其实原理很简单，通过技术面、基本面分析找出市场中的超额收益因子，例如股票的成长性、价值、规模、盈利、波动、趋势、动量等，并为这些因子设定评级权重，接着就是依照这些因子、权重来择时择股形成一揽子的股票投资组合。基于此，从择股方式来看，指数增强会有三种类型，指数成分股、指数成分股+指数外股票、全市场股票，其中全市场股票选股最为常见，也是常见的高风险高收益的指数增强型基金类型。
来源：网络
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