“CDR”战略配售基金到底能不能买？|独角兽_新浪财经_新浪网
“CDR”战略配售基金到底能不能买？
“CDR”战略配售基金到底能不能买？
人气之选—南方战略配售基金（代码：160142），IPO优先配售，无需抽签，6月11日起发售，做创新巨头的战略投资者，限时5天，每人限购50万
　　金融之家
　　近日6只战略配售基金获批，从5月29日接收材料，到31日受理，再到6月6日获批，这速度简直就是开了绿色通道。这6只名为“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”的神秘大咖，就是传说中可以“战略配售独角兽”的基金。目的就是迎接独角兽们回A股！
　　什么是CDR？即中国存托凭证（ChineseDepositoryReceipt，CDR）：
　　在境外（包括中国香港）上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。
　　简单说就是，通过发行CDR，那些在海外上市的公司，也能在国内上市了。我们看到阿里巴巴股票蹭蹭往上涨，我们也想买，以前的做法是换美元，开美股账户。现在通过CDR形式，找一家银行，在中美都有分支机构，阿里巴巴把股票托管到这家银行在美国的分支机构，中国的分支机构向内地投资者发行存托凭证（CDR），这样我们就可以用人民币买阿里巴巴公司的股票了。以前逢年过节都给马云大佬们赚钱，现在可以赚他们点钱了。
　　独角兽如何通过CDR回归A股？
　　独角兽企业通常定义为：
　　成立时间短，不到10年；企业估值在10亿美元以上。独角兽企业通常出现在生物科技、云计算、人工智能、高端制造等行业。还有一些市值庞大的“超级独角兽”。比如蚂蚁金服、滴滴、小米。
　　由于上市制度原因，BATJ等公司只能选择在海外上市，内地投资者往往无缘分享这些企业科技发展带来的红利。现在国家为了鼓励企业发展，决定开辟绿色通道，以CDR的形式欢迎独角兽企业回归。BATJ们也纷纷响应，只要条件成熟，制度允许，就回A股！独角兽们如果要回归A股，有两个途径，要么私有化退市（奇虎360），要么发行CDR。因为独角兽市值庞大，私有化退市成本高，通过CDR更为便捷。
　　什么是战略配售？基金投资方向以及如何运作？
　　“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。南方、易方达、嘉实、华夏、汇添富、招商等六家战略配售基金可正式认购。这意味着我国首批以战略配售股票为主要投资标的的基金即将面市，这些基金将投资以IPO、CDR形式回归A股的新经济企业。
　　首次公开发行股票（IPO）数量在4亿股以上的，或者在境内发行存托凭证（CDR）的，可以向战略投资者配售股票。战略投资者应当承诺，获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。
　　目前在A股中，具备一定规模的大型上市公司，一般都会向战略投资者配售股票，而战略投资者的成本也比挤破脑袋参与打新要更低，因此未来一旦成功上市，战略投资者的潜在收益极具想象力。
　　战略配售独角兽企业。封闭期三年，6个月之后可以上市交易（类似于之前那只巨无霸基金“兴全合宜”），每半年开放申购一次。战略配售基金在封闭期内，主要投资方向为创新龙头企业的上市融资战略配售，以及货币市场工具，投资范围涵盖A股及CDR。
　　说白了，战略配售基金可以直接通过一级市场，对回归A股的独角兽企业进行战略配售，这是其区别于其他打新股基金的最大优势——享受战略配售者的投资红利。其实就是现在不买，等上市了也可以买。
　　费率如何？每个人可以买多少？
　　认购费0.6%，基金管理费每年0.1%，托管费每年0.03%，不到普通基金的1/10，呼应了前面所说的普惠金融。
　　各大银行主代销，另外，天天基金、好买基金、蚂蚁财富等第三方平台也有代销，还有各大基金公司的直销平台。
　　个人优先认购。1元起买，上限50万；每只基金募集金额保底50亿，上限500亿，6只合计3000亿。如果超过500亿，按比例配售；如果达不到500亿，就向机构投资者募集，分别为社保、养老金等机构，如果再达不到，就向企业年金、职业年金募集，直到完成募集目标。
　　锁定期过长会带来什么样的相关风险
　　根据规定，上市公司战略配售者一般会有12个月~48个月的锁定期，在此期间会面对流动性不足所带来的风险。当然，由于基金采取的是LOF形式，投资者也可以通过二级市场将持有的份额变现，但如果多数散户投资者集中抛售，也会使得基金净值下跌过快，造成资产缩水。
　　虽然面临一些不确定性所带来的风险，但这次的战略配售基金是被“自上而下”推动的，甚至有市场人士解读为一种全民投资福利。所以总体而言，既然战略配售基金是具有“普惠金融”性质的投资产品，普通投资者在明确风险、仓位适中的情况下少量参与，也未尝不可。
　　“CDR”战略配售基金能不能买？
　　虽然这些独角兽公司都是些是非常赚钱的企业，未来前景也还是不错的，不过这里的风险还是需要大家注意的。
　　基金规模如果越来越大，那么收益率将会降低。比如打新多赚5亿，50亿规模，每个人就多赚10%；如果是500亿规模，那么只是多赚了1%。
　　如果在封闭期，有投资者没耐心了，那么可能就会出现打折出售了，就会拉低基金的价格。
　　新股发行会有很多不确定的因素，收益会受到发行规则和发行速度的影响。并且未来基金能否持续大涨，那还要看公司的情况。
　　如果你的资金实在闲得慌，可以等到半年后，有折价的机会再买入，这样可以捡漏。
　　多研究目前市场上成熟的指数基金，比买新基金要稳定。
责任编辑：陈悠然 SF104
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视频直播间CDR战略配售基金是什么鬼？CDR战略配售基金是什么鬼？金融行业百家号要分析CDR背后的套路，先要回归CDR的本质，让我们先来看看CDR的运作模式。CDR，全称“中国存托凭证”（Chinese Depository Receipt），简单说就是在我国境外上市（含香港上市）的企业，将部分股票存放在境内的银行托管，银行再以这些股票为基础，发行一种有价凭证，然后在国内A股上市交易。这种凭证就是所谓的CDR，投资者购买了CDR，等同于你买了这些公司的股票。最近我们听到的所谓的战略配售基金（独角兽基金）就是为这些境外上市的公司回归A股服务的，主要将从散户手里募集的资金投向CDR。我把资金的流向梳理出来：散户→独角兽基金→CDR→境内银行→境外上市（含香港上市）的企业。换句话讲，其实CDR的模式就是让这些境外上市的企业曲线回归A股，而这次参与CDR的中国在境外上市的企业都是互联网巨头：小米、腾讯、阿里巴巴、京东、百度和网易，一共6家。由于这些互联网上市公司的部分股票是存管在银行里面，并且由银行发行CDR，所以实际上钱是到了银行手里。这次独角兽基金募集资金为3000亿元，第一阶段是对个人投资者开放，资金募集期为6月11日至6月15日，每人最多只能买50万。第二阶段是由全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金、职业年金包销余额，募集期为6月19日。也就是说，3000亿元的募集资金，散户先购买，剩下的余额由国家队包了。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。金融行业百家号最近更新：简介:融哥倾力打造的金融行业第一平台！作者最新文章相关文章CDR基金名单 CDR战略配售基金值得买吗+限额+佣金比例-闽南网
CDR基金名单 CDR战略配售基金值得买吗+限额+佣金比例
来源:综合中财网
　　6只3年封闭运作的战略配售灵活配置混合型证券投资基金昨日获得证监会发行批文。这些独角兽基金可投资以IPO、CDR（中国存托凭证）形式回归A股的科技巨头，普通投资者可以通过战略配售基金成为知名科技企业的战略投资者，享受和全国社保、等机构同等的配售优先权。
CDR基金名单
　　基金君从六大基金公司获悉，5月底上报的南方、华夏、易方达、嘉实、汇添富、招商六大基金公司的&3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金&，6月6日早上全部都获得批文，下周一或正式进入发行期。
　　这6家基金公司实力都很强，易方达、华夏和嘉实基金公司2018年一季度末非货币规模分别为3007亿，2394亿和2333亿，名列第一、第三和第四。汇添富、南方和招商基金公司的实力也非常强，分别以2158亿、1978亿和1581亿，名列第7到第9名。
CDR战略配售基金值得买吗
　　有基金公司人士指出，6只战略配售基金在投资上差异化并不大。首先是战略配售的对象及金额一致；
　　其次，在投资上，每个战略配售基金均要预留10%的现金资产等待下一个CDR品种，除此之外，还要预留另外10%的现金资产，债券投资方面尽管一开始有一定的配置比例，随后会逐渐缩小，投资久期不宜太长，随着封闭期的临近，债券资金又会有所增加。
　　总体来看，6只选择战略配售基金的差异性并不是特别明显。
CDR战略配售基金限额、佣金比例
　　目前战略配售基金初步考虑股债双基金经理制，也有一些基金公司甚至使用3基金经理，甚至4基金经理，强化股票和债券的资产配置能力。
　　目前每个战略配售基金购买门槛1元起，单一个人投资者购买上限50万，每个战略配售基金总募集金额或为500亿，超出500亿的按比例配售。按照每只最高500亿元测算，6只战略配售基金的总发行额度或为3000亿元。
责任编辑：柯金定
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来源：华夏基金
　　战略配售和CDR
　　1、啥是战略配售？
　　“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。我国《证券发行承销与管理办法》（2018年征求意见稿）第十四条规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，或者在境内发行存托凭证的，可以向战略投资者配售股票。发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限等。
　　2、以战略配售参与的主要优势是什么？（战略配售和普通有啥差别？）
　　战略投资者不参与网下询价，且安排战略配售股票的比例单独计算，扣除该部分后才确定网下、网上发行比例，战略配售股票限售期为12个月。因此，战略配售基金在参与创新企业战略投资时可优先参与，从打新角度而言拥有100%中签率，其12个月的锁定期更是体现了重要的战略合作意向。
　　3、啥是CDR？
　　CDR是中国存托凭证（Chinese Depository Receipt）的简称，是指在境外（包括中国香港）将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内 A 股市场上市、以交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。
　　4、战略配售和CDR有啥关系？
　　根据《证券发行承销与管理办法》（2018 年征求意见稿）第十四条规定，首次公开发行股票数量在 4 亿股以上的，或者在境内发行存托凭证（CDR）的，可以向战略投资者配售股票。也就说，通过战略配售这种方式，可以参与CDR相关投资机会。
　　5、那些人可以参与战略配售？
　　按照有关规定，可参与战略配售的战略投资者必须是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。所以目前可参与战略配售的只有部分机构投资者，但是通过华夏战略配售基金，个人也可以间接参与战略配售。
　　6.引入战略配售的企业投资价值怎么样？
　　从金融业来看，历史引入战略配售投资者的9家金融类企业长期业绩优于行业平均水平，其中2006年以来平均每股收益EPS除(601288,)外，其他8家均高于行业平均水平0.465；2006年以来平均净资产收益率ROE 9家企业均高于行业平均水平10.8497。
　　从企业来看，历史引入战略配售投资者的7家工业类企业长期业绩大部分优于行业平均水平，其中2006年以来平均每股收益EPS有4家高于行业平均水平0.年以来平均净资产收益率ROE 有4家企业均高于行业平均水平9.0969。（数据来源：Wind，截至）
　　7、华夏战略配售基金之类产品当前发展的政策背景与市场环境如何？
　　支持创新企业在境内发行股票或者存托凭证（CDR），是贯彻落实党的十九大精神和十三届全国人大一次会议政府工作报告的重要举措，是有效发挥服务实体经济作用的重大制度创新。
　　近年来，以信息技术为代表的新一轮科技和产业革命正在蓬勃兴起，代表新技术、新产业、新业态、新模式的创新企业不断涌现，对产业发展、经济具有引领作用和示范意义。但是，由于以往资本市场制度限制以及宏观改革措施尚未跟上，一批处于引领地位的创新企业已经在境外上市，同时第二批快速成长的创新企业也在筹划上市。支持这类企业在境内发行上市，将有利于推动实体经济发展的质量变革、效率变革、动力变革，有利于增强境内市场国际化水平和全球影响力，提升境内上市公司质量，使境内投资者能够分享新时代经济发展成果。
　　8、引入战略投资者的意义是什么？
　　历史上共有45家企业曾经在IPO时引入战略投资者，其中2005年以来的共有19家，在富士康之前，已三年多未有战略配售案例。引入战略投资者的企业多为国民经济的重要支撑，也是国家资源重点倾斜和扶植的对象，引入长期战略投资者符合国家产业政策方向，有利于企业长远发展，引导市场信心。
　　具体来看，IPO时引入战略投资者对市场及企业均有积极作用。
　　（1）稳定市场：减少首次上市流通股数量，降低市场承接压力，是监管和企业管理层对于市场的一种呵护行为。
　　（2）业务协同：战略投资者与公司业务存在关联时，能够帮助企业融资、完善经营和促进可持续增长，在增强业务协同等方面起到积极作用，进一步夯实企业的竞争力和投资价值。
　　（3）提升企业形象：着眼于企业未来良性发展，通过引入市场认可度高、声誉好的战略投资者，形成企业长期利益的捆绑，助于公司股权多元化和形象的提升，吸引优质资金。
　　华夏战略配售基金
　　1、华夏战略配售基金的产品特点是什么？
　　华夏战略配售基金是具有普惠金融示范意义的、投资于代表创新企业的产品，具有四大突出特点：
　　（1）前所未有的战略力度：IPO制度迎来重大变革，创新龙头企业将加速登陆A股，政策推动甄选优质标的优先配售公募基金。
　　（2）前所未有的战略机遇：个人客户通过申购公募基金未来可能实现投资小米等顶尖科技企业的梦想。科技龙头回归A股，首发在即，公募基金产品助力境内投资者参与投资机遇。
　　（3）前所未有的普惠金融：普通投资者通过申购公募基金将成为知名科技企业的战略投资者，享受和全国、养老金等机构同等的配售优先权，个人投资者获得过往难以触及的投资机会，科技龙头公司投资机会普惠大众。
　　（4）前所未有的低费让利：金融机构让利力度前所未有，管理费和托管费均不到普通基金的十分之一，每年费用计提设置上限，让普通大众能够低成本、低门槛参与顶尖科技公司的价值投资。
　　2、华夏战略配售基金的主要是什么？
　　在封闭运作期内，华夏战略配售基金主要采用战略配售和固定收益两种投资策略。
　　（1）战略配售投资策略
　　本基金主要以战略配售方式投资优质创新企业的股票或存托凭证（CDR）。
　　在企业首次发行募股时，引入战略投资者对优化企业股权和治理结构、提升企业知名度、帮助企业融资完善经营和促进可持续增长，增强业务协同等方面具有积极作用，能够进一步夯实企业的竞争力和投资价值。特别是，随着市场的发展，符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高的企业将越来越多选择引入战略投资者。
　　华夏战略配售基金以战略配售方式进行，即旨在通过战略配售方式参与这些具有发展潜力的优质公司的长期持续发展，分享公司成长及价值实现。
　　优质公司的衡量主要从公司所在行业的发展特点及公司的行业地位、公司的核心竞争力、公司的经营能力和治理结构等方面，以及公司的盈利能力、增长能力、偿债能力、营运能力以及估值水平等方面进行分析。
　　（2）固定收益品种投资策略
　　结合对未来市场利率预期运用久期管理策略、收益率曲线策略、策略等多种积极管理策略，通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会，构建收益稳定、流动性良好的债券组合。
　　3、华夏战略配售基金的投资目标和投资范围是什么？
　　华夏战略配售灵活配置混合型基金的投资目标是在严格控制风险的前提下，追求超过业绩比较基准的投资回报，力争实现资产的长期、稳健增值。
　　基金的投资范围包括：国内依法发行上市的股票（含、及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括、政策性、中央银行票据、信用等级在AAA（含）以上的债券及非金融务融资工具等）、、同业存单、银行存款（包含协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
　　基金的投资组合比例：华夏战略配售基金为灵活配置混合型基金，封闭运作期内，股票投资占基金资产的比例为0%-100%。其中，股票投资部分将以战略配售方式进行投资。
　　4、华夏战略配售基金之类产品的潜在投资标的有哪些？
　　（1）6家境外已上市或拟上市创新企业
　　按照当前的市值，有6家企业满足条件，CDR的融资规模预计能够到达亿元，约为A股当前市值的0.3%-0.6%，若考虑市场承受能力，若单家为300亿发行上限，总融资规模能达到亿元。
　　（2）25家境内尚未上市创新企业
　　2017年3月，科技部发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》，共有164家企业上榜，满足条件的企业共30家（估值200亿 以上），排除已上市的(300750,)、小米、被收购的饿了么，拟在上市的爱奇艺、港交所上市的平安好医生，还剩25家，总融资规模达到3600亿元左右。
　　5、华夏战略配售什么时候可以买？去哪买？最多能买多少？
　　（1）募集时间：华夏战略配售基金首次公开募集采用分段式定向募集，优先向个人投资者发售（6.11-6.15），其次向特定机构投资者发售（6.19，），特定机构投资者包括、养老金、企业年金基金和职业年金基金，其中社保和养老金优先确认（6.19）。
　　（2）销售渠道:各大银行、、、华夏财富、第三方等。
　　（3）认申购上限：华夏战略配售基金募集金额上限为500亿元。单一个人投资者认、申购规模合计不得超过50万元。机构投资者无购买上限。
　　6、华夏战略配售基金的运作模式是什么？
　　该基金合同生效后的前三年为封闭运作期。在封闭运作期内，本基金不办理赎回业务。在受限开放期内，本基金可以接受基金份额的申购申请，但不接受基金份额的赎回申请。
　　本基金在封闭运作期的受限开放期内暂时只接受场外申购，不接受场内申购。在条件允许的情况下，本基金将在受限开放期内开放场内申购，实施前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。封闭运作期内基金上市交易后，投资者可将其持有的场外基金份额通过办理跨系统转托管业务转至场内后上市交易。
　　更多基金相关信息，请登录华夏基金官网查看基金发售公告，所有信息以基金招募说明书为准。
　　风险提示：
　　基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
　　基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回与净转出申请之和超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的份额。
　　基金分为、、、等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。
　　投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
　　本基金在募集期内按1元面值发售并不改变基金的风险收益特征。投资人按1元面值购买基金份额以后，有可能面临基金份额净值跌破1元、从而遭受损失的风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成业绩表现的保证。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
　　投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金代销机构名单详见本基金《招募说明书》以及相关公告。中国证监会的准允并不代表中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。
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