股市大跌，楼市会怎么样？股市大跌，楼市会怎么样？小白读财经百家号从5月22日至今，股市大跌近13.25%，逼近2016年股灾的2638点，很多股民一夜之间财富蒸发。这一波的股市和2016年1月份那次股灾有几分相似：1、都是受美股拖累，2016年1月份前后美股大跌超过5%；2、股灾扩容，2015年底开始IPO发行节奏明显加快，而本次猛兽脚企业的回归也引发了扩容的担忧；3、人民币贬值，2016年人民币贬值引发的资金流出是导致A股下跌的重要因素之一，而这次人民币同样进入了下跌通道。按照周一股市的运行态势，A股的底部似乎没有明朗化，经历过2015年那次股灾后，股票在咱们居民配置当中的比重已经下降，对股市下跌的容忍度在提高，但现在大家非常关心的是：股市下跌，楼市会怎么样？股市楼市是咱们最重要的投资资产，一般来说，货币超发资金会涌入股市楼市从而导致资产价格的大涨。但是通过观察历史走势发现，2005年至今，股市和楼市走势并不是完全同步。我们可以分为两个阶段：1、2005年-2014年，股市大跌是同涨同跌，2005年-2007年股市楼市大涨，2008年股楼双杀，2009年-2012年股市楼市大涨，此后在2015年之前则是同步下跌；2、2015年股市楼市出现明显背离，2015年出现了股市牛、2016年出现了一二线楼市牛、2017年出现了三四线楼市牛。这些现象看起来复杂，但是有一个因素贯穿始终，那就是资金，钱多了会涨，反之会跌，这是最简单、最有效的经济学分析，这些年股市楼市的涨涨跌跌其实都是资金腾挪的结果。如下图，我们可以把整个投资市场比作为一个连通器，A、B、C等是三个细分的市场，A是股市、B是楼市、C是实体经济、D是汇市，资金是水。如果进水管的水多了，A、B、C自然会上涨。2005年到2012年，中国的广义货币增速保持20%的速度增长，而同期GDP多数也保持在两位数增长。那个时候进水管进来的水量主要是被C管吸纳，结果就是促进了实体经济的繁荣，这时间段里，股市楼市保持同步原因有二：1、这几年新增的货币主要是被实体经济吸纳，股市楼市并非完全充当资金的蓄水池；2、股市在这时段内主要是受业绩以及市场情绪的驱动，而楼市在这时段内主要受人口以及资金的驱动。所以正是因为楼市股市价格波动当中单一的因素（资金）不起决定性作用，其结果就是两者价格（楼市股市）不发生明显对立。但年（两年的过渡阶段）后就不同，那个时候央行印出的货币已经越来越不能被实体经济消化、产能过剩，经济钝化。在那个阶段我们可以发现，虽然广义货币增速保持在两位数以上，但同期GDP增速只有个位数，两者相减就是货币超发。在实体经济不能有效吸纳的情况下，货币超发的资金转向股市楼市等资产，这也就是我们说的脱实向虚。货币超发后政策指向哪里，哪里的资产价格就会上涨。2015年股市的上涨来源于鼓励加杠杆，主是要融资融券+场外融资；2016年三四线楼市上涨主要是鼓励居民进城买房；2017年三四线楼市上涨主要原因是棚改及其过程中的货币化安置。那么2018年股市大幅下跌后会轮到哪里？我们必须要注意到一个事实，那就是2017年以后中国的货币供应增速确实是在下降，在2017年之前中国广义货币增速是在两位数以上，而到了2017年中旬开始则是降到了个位数，这告诉我们上面连通器水量增速下降了，那么在增量有限的情况下，资产价格的上涨将更多地依赖场内资金的博弈，资金在连通器A、B、C、D等的流通进程对资产价格的影响将会更加明显。近期监管传出声音，三四线棚改的政策将会被收紧，这预示着自2017年以来由棚改驱动的三四线城市房价上涨接近尾声，叠加上股市以及实体经济不景气的情况下，场内资金的流向将会更多指向一二线城市。原因有很多：1、中国的城市化进程没有走完，人口将继续延着“农村-小城市-大城市-特大城市”的方向流动。2、2018年的经济形势非常复杂，外有贸易战，内有投资下滑及去杠杆、环保压力，这个时段楼市的重要性正在上升。3、近期监管层对货币政策的表述已发生了微妙的变化，日前央行货币政策委员会强调：保持流动性合理充裕，而之前的表述是保持流动性合理稳定。所以我们看到了央行今年的三次降准。炒房客对政策的变化向来敏感，所以我们看到6月28日住建部在官网上宣布：2018年7月初至12月底，七部委联合开展治理房地产市场乱象专项行动，其中北京、上海等30个城市将先行展开行动。主要用意就是在股市以及三四线楼市降温后，防止大家一致地买一二线城市的房子，导致2016年房价暴涨的局面重演。总之，股市下跌，对楼市多多少少都是利好。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。小白读财经百家号最近更新：简介:关注小白，给你看得懂的财经解读作者最新文章相关文章读完这篇文章后，您的心情如何？
网友发表评论
昵称：验证码：
邳州房产网版权与免责声明：
1、凡本网注明“来源：邳州房产网”的所有作品，版权均属于邳州房产网，未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源：邳州房产网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明“来源：XXX（非邳州房产网）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
6700/㎡8726/㎡9397/㎡6500/㎡一房一价6470/㎡4479/㎡6300/㎡6394/㎡6000/㎡
苏公网安备 90号
— 做专业的邳州房产信息综合门户，提供最全的邳州租房、邳州售房、邳州新房、邳州二手房、邳州楼盘等房产信息。
网站备案/许可证号:
客服电话：8、 E-mail：Sina.cn(京ICP-15 02:22重磅突发！央行，第一次！股市跟楼市又该怎么走？_凤凰财经
& 财经滚动新闻
& 财经滚动新闻 & 正文
重磅突发！央行，第一次！股市跟楼市又该怎么走？
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
原标题:重磅突发！央行，第一次！股市跟楼市又该怎么走？ 作者 | 暴哥 来源 | 暴财经（ID：ic
原标题:重磅突发！央行，第一次！股市跟楼市又该怎么走？
作者 | 暴哥
来源 | 暴财经（ID：icaijing123） 原创作品，转载已获授权
近期，暴哥在外媒一直看到有分析说郭树清将会出任央行党委书记。
果不其然，今天下午，据财新的报道：郭树清正式出任央行党委书记一职！
据财新报道：日下午3点，在原央行行长周小川从G20财长和央行行长会议返回北京之后，中国人民银行召开局级以上干部会议，宣布了由郭树清出任央行党委书记的决定。
根据暴哥统计，这可能是1995年央行改革以来，第一次行长和党委书记由两个人分别任职。
可以说是开创了央行的历史先河！央行头一次出现了所谓的“双峰管理”。
那么央行的人士变动将会带来什么影响呢？下面暴哥废除自己的看法：
第一，匹配“双支柱”调控框架的人士配备。
去年我们国家开始提出双支柱调控框架，即货币政策和宏观审慎政策的调控框架。之所以这么做就是希望，摆脱货币政策的实施更多的对经济周期负责（物价、经济增长、就业率等指标）而忽视了金融周期（资产价格、金融乱象）的治理。希望能够打破货币政策在执行的过程中常常顾此失彼，在调控经济周期发展的同时，造成金融周期的大起大落，从而反作用于经济周期，造成严重的后果。
这种调控思路，在刘鹤的文献中有过多次很深入的探讨，尤其是对于两次经济危机（）的爆发起因里面着重探讨货币当局忽视金融周期是比较大的政策性缺失。
作为弥补过往政策疏漏的金融监管体系调整，双支柱的确立和发展，显然在人士安排上也要做相应的调整。
因为随着央行肩负起更大的监管职能，超级央行的责任和义务也会是过往所无法比拟的。货币政策的制定，执行，监管决策和法规的制定以及落实都是需要有专门的人进行统筹和协调。所以，易纲出任行长更侧重于货币政策，郭树清出任党委书记更侧重于金融监管这是十分理想的决策组合。
第二，银行系统核心地位进一步凸显。
郭树清在履新前是银监会主席。而在不久前银监会和保监会刚刚合并重组，郭树清出任新机构的主席。
根据银监会和保监会合并的职能变化，相关法律法规草案和审慎监管基本制度的职责是已经划拨给了央行。
这意味着新的中国银行保险监督管理委员会可能很多的是起到决策执行的角色。
如今郭树清央行的党委书记，并兼任中国银行保险监督管理委员会主席，这个动作其实可以看做是对银行体系从政策制定到执行的再一次职能回归，同时也突出银行系统作为金融体系的核心地位，符合刘鹤此前对于经济危机的爆发多是因为银行体系出现重大危机的理论分析框架。
第三，央行决策层风格互补。
易纲和郭树清都是金融系统改革的强有力支持者和践行者。
相对而言，暴哥决策易纲的学者气质、学术底蕴、海归背景让他更侧重于“改”，而郭树清有充足的地方经验，有强硬的改革手腕，所以这让他可能更侧重于“革”。
不过两者尽管在改革的侧重点有不同，但方向是一致的也很容易成行合力，就是为了中国金融体系在更加开放的同时，更加健康。
从整体基调来说，随着郭树清的上任，整个金融监管未来可能会进一步趋严，而货币政策层面可能未来配合金融监管的强化，也会一定程度上有超过我们收紧的发展趋势。
从市场的反应来看，在郭树清出任央行党委书记消息出炉的同时，人民币是大幅度上涨，一举突破6.3大关。考虑到时间太过凑巧，暴哥的理解是：
似乎外界也对于郭树清出任央行党委书记抱有中国未来的货币政策和金融监管会进一步加强的预判。
离岸人民币价格5分钟图
最后再说一点楼市。
易纲周末在出席中国发展高层论坛的时候有过一个讲话，其中关于楼市有这么两句话：
近年来人民银行有效实施宏观审慎评估（MPA），跨境资本流动宏观审慎管理和住房金融宏观审慎管理体系已开始工作一段时间并在不断完善。
下一步，将完善房地产金融调控政策，推动建立防范金融风险的长效机制。
考虑到住房金融宏观审慎管理体系实际上属于双支柱中的宏观审慎政策里面的重要一环。按照暴哥分析可能更偏向于郭树清的职责范围。
因此，郭树清对于住房金融宏观审慎管理体系的态度某种意义上也可能是未来楼市金融宏观审慎管理体系的态度。
根据最近郭树清的对楼市的表态：
银监会主席郭树清3月8日在接受记者采访时谈及房地产信贷压力测试。郭树清表示，在不同情景之下对银行不同业务领域进行压力测试是银监会的一项常规工作。目前各地区房地产信贷压力测试情况存在一定差异，但总体来说，风险可控，“银监会仍将高度重视房地产市场风险，不能任其滋生泡沫”。
未来楼市可能将会面临着持续性，保持一贯强度的金融调控政策。
如果暴哥没有估计错的话，在郭树清任内，楼市在金融调控领域的长效机制有望完成，而这也意味着本轮楼市调控的周期可能会超出此前的预期。
（本文内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资须谨慎）
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
预期年化利率
凤凰点评：凤凰集团旗下公司，轻松理财。
凤凰点评：业绩长期领先，投资尖端行业。
凤凰点评：进可攻退可守，抗跌性能尤佳。
同系近一年收益
凤凰点评：震荡市场首选，防御性能极佳且收益喜人，老总私人追加百万。
家那些事儿
珠海微房产
太平洋家居网
凤凰网财经
凤凰国际iMarkets
凤凰网财经
凤凰网财经
凤凰网财经
凤凰国际iMarkets
凤凰网财经
中国日报网
每日经济新闻
凤凰网财经
凤凰网财经
凤凰网财经
凤凰网财经
凤凰国际iMarkets
凤凰国际iMarkets
澎湃新闻网
没有更多了
凤凰财经官方微信
播放数：808
播放数：9064
播放数：866
播放数：164323Sina Visitor System