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独角兽纷纷跌破发行价 港股打新靠谱吗？| 今晚直播
　　文/巴九灵　　港股打新正火热，你要不要上车？　　小米将于7月在港挂牌上市，海底捞已向港交所递交了IPO招股书，美团、滴滴也传出了赴港上市的消息。　　自香港市场从2016年进入明显的牛市周期以来，越来越多的人关注打新机会。随着独角兽等新经济体纷纷赴港上市，投资者纷纷开始“南下打新”。　　据老虎证券的统计，2018年以来，已有81只新股上市，盈亏比3:1，最高盈利为431.67%，最大亏损为23.85%。　　相比A股，港股打新的门槛更低，且中签率相对较高，但风险也不是没有。近期，在港股上市的众安在线、阅文集团、易鑫集团、雷蛇，在上市前后备受关注，但后来纷纷破发。　　那么， 港股打新跟A股打新的区别在哪里？普通投资者在港股打新中的机会有多大？有什么要注意的地方？小巴采访了几位大头，来听听他们的分析。　　对于想全面了解打新的小伙伴，小巴还专门邀请了台湾知名投资顾问，有10年的操盘经验的张军老师，他将于今晚8点，做客吴晓波频道直播间，以实时视频在线的形式快速告诉大家，普通股民如何玩转打新股。　　杨文斌　　企投会导师　　奥玮金融策略咨询资深顾问　　港股打新策略是落袋完勿贪心　　独角兽新股破发后也是进场的好机会　　独角兽不管是到港股上市，在A股上市，或者通过CDR从美股回到A股，投资者在新经济领域都会有一个参与机会。　　A股的（），开盘即封涨停，连续有好几个涨停板，是个好事。相对而言，A股中新独角兽比较受欢迎，老独角兽就不行，比如（）等。　　港股二级市场对独角兽的估值会全球比较。最近上市的独角兽如众安在线、易鑫集团、阅文集团、雷蛇、美图、平安好医生等，基本上都在上市之后破了发行价。　　所谓的独角兽，在一级市场没有上市之前，势头特别大。实际上，二级市场的估值跟一级市场的估值不一样，这也是两个市场的不同特性造成的。　　二级市场讲究的是流动性和比较性，有全球的比较，有横向、纵向的比较，而一级市场基本上没有流动性。所以，参与所谓的私募股权PE基金必须把估值往上做，才能对之前的投资人有所交代，对自己投资的业绩有交代，然后他们可以去募集新的基金。　　可见，真金实银是落在二级市场。一级市场基本上采用估值，对将来募集新基金是有用处的。　　从另一个角度来说，投资人要参与打新，是可以的，但在第一天、第二天落袋为安，不要贪心，这是打新策略。　　如果这些公司在一阵子后破了发行价，根据投资人自己对这些公司的偏好程度和分析，在合理的价位以及在年报发行了之后，倒是一个好的投资机会。　　郭施亮 财经评论员 港股打新机遇与风险并存 新股首日破发风险不可小觑 　　独角兽赴港股上市给投资者增加了不少的打新机会，但从之前港股独角兽市场表现来看，并不尽如人意。　　整体而言，港股打新机遇与风险并存，南下资金打新前仍需对新股基本面、上市定价等因素进行深入分析，降低打新首日破发的风险。投资者参与打新或炒新，可以参考一下港股市场的一些暗盘表现，对次日上市表现有一定的参考价值。　　A股市场打新似乎已经成为了必赚的渠道，新股爆炒神话一直存在，A股市场新股长期上演新股不败神话，这与发审委严审核、严格把关、新股发行市盈率红线设定、市场投资氛围等因素有关。　　而港股市场新股首日破发风险不可小觑，需要关注公司基本面质地、所处市场环境以及相应手续费等因素。　　老虎证券分析师 只要不是“人品太差” 港股打新基本能跑赢大盘 　　一提打新，小散们往往想到的是A股的变态连续一字板，这样躺赚的机会在港股可不一定会出现。因为：　　①香港市场实行注册制。符合规则的就能上，没有先来后到的排队一说，也并非证监会来决定是否可以上市，因此IPO不是奢侈品；　　②在港IPO的公司没有最高23倍PE的限制，全由市场来定价。再高估的股票，只要卖得出去没人拦着你；　　③企业募集资金是否成功完全看市场认可程度，上市后也没有涨跌幅限制，大小投资者随时可以买入卖出。　　所以，之前，IPO并不是港股市场的一块香饽饽。　　进入2018年，港股中虽然波浪大了一点，但投资情绪依然乐观，加之“同股不同权”等利好，国内科技独角兽的扎堆，港股打新就完完全全成为了一道亮丽的风景线。　　当然，有很多首日就暴涨暴跌的新股是属于流动性较差的创业板，抑或是公司踩着及格线上市，市场对其不太感冒的。　　关于中签率，物以稀为贵，追求者多的热门股必然认购的人多，这就有一定的失败概率。2017年的新股中，中签率低的如阅文集团只有7%，更有甚者只有5%。当然，平均中签率也有50%以上，这相对于A股的十万分之一已经是天上人间了。　　算上中签率以后，2018年截至5月20日的新股平均收益期望就只剩4.54%，与今年以来恒指4.3%的收益所差无几。　　但中签率真的只是看天吃饭了。假设那些中签率不足100%的全部没有中签，其余的全部中签，今年以来新股的平均收益率为1.73%，没有大盘好，但至少不会亏损。　　所以，只要不是“人品太差”，跑赢大盘还是没问题的。不过，对于打新这种短线操作，还需要考虑一个重要因素——流动性。　　创业板的一些个股中签率实在不友好，这也有一部分原因是它们发行的份额就不多。因为盘子小就容易造成暴涨暴跌，对厌恶风险的投资者来说必然不是一件好事。　　而筹资规模巨大(比如超过10亿)的个股，往往更多地吸引的是基石投资者或者长期看好公司的小股东，所以会倾向于稳定，这样就会一定程度影响收益率。　　所以，精选筹资金额在一定范围内(比如6亿、100亿)的新股，反而能显著提高整体的平均收益，这也成为了目前港股打新的策略之一。　　张军 方德证券首席分析师 港股打新中签率较高 一般投资人都可以参与到行情 　　港股和美股打新对于普通投资者来说，是个好机会。因为香港和美国的金融市场发展比较久，制度也比较健全，很多知名企业都赴美国和赴港挂牌，例如腾讯、阿里、京东和百度，近期还有小米、海底捞、美团和滴滴都计划在香港挂牌，这些都是投资者的机会。　　近几年，很多人的收入提高，条件也富裕了，大家对于投资理财的需求提高，过去有钱通常会选择“买房”或“买股”，现在银行也是推出很多理财商品，港股作为全球成熟的资本市场之一，金融制度相对健全，适合投资。　　但中国有外汇管制，目前资金转移比较困难，但6月之后A股将正式纳入MSCI指数，外资开始进入中国市场，相信也会开始开放境外投资，这个问题大概率可以得到解决。　　从港股打新跟A股打新来比较，A股中签率较低，但上市首日通常涨幅惊人，而且A股有涨跌幅限制，绝大多数的投资人无法参与新股行情。　　港股打新是回拨机制，如果新股出现大量超额认购时，包销商会将配售部分做出调整，增加公开发售的比率，提高中签率。港股没有涨跌幅限制，如果看好的标的没中签也没关系，等上市当日依旧可以在市场买到，一般投资人都可以参与到行情。　　美港股市场打新机遇与风险并存，我们该如何抓住这次机会，并提前预防风险呢？今晚，张军老师会全面讲解打新股的一套投资策略与方法。　　今晚他将回答以下问题　　①什么是打新股　　②打新股的流程　　③打新股需要哪些申购条件　　④打新股如何提高中签率　　⑤打新股存在哪些投资机会与风险
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有的，跌破发行价是市场行为，有涨有跌很正常的，跌破发行价也是正常的
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小米港股上市首日遭遇破发 开盘报16.6港元跌破发行价
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　　7月9日9点，备受瞩目的小米集团正式在港交所主板挂牌，成为港股市场“同股不同权”创新试点的首家上市公司。首日上市，小米便遭遇破发，开盘跌2.35%，报16.6港元，跌破17港元发行价。截至发稿，小米股价报16.32，下跌4%。
　　根据最新披露的信息，小米创始人、董事长兼CEO雷军持股约29.4%，以目前小米约465亿美元市值计算，雷军持有的小米股份市值约136.9亿美元。据福布斯富豪榜实时榜单数据显示，目前雷军以124亿美元身家排在中国富豪榜第12位，马化腾以430亿美元身家排在第1位。
　　小米集团此次IPO全球发售21.8亿股，其中95%供国际配售，5%供投资者公开认购。据小米集团上周五发布的公告，公开招股及国际配售分别获9.5倍及1.1倍认购。小米原定发行价区间为17-22港元，最终定价区间下限，以17港元的价格计算，全球发售所得款项净额约239.75亿港元。
　　尽管让利发行，上周小米暗盘价仍遭多次破底。据香港经济日报报道，7月6日，小米在暗盘交易平台开市价报16港元，跌破发行价，最低价一度触及15.5港元。最终收报16.1港元，较每股17港元招股价跌5.3%。
　　对此，小米创始人、董事长兼CEO雷军7月8日发出公开信称，最近资本市场跌宕起伏，小米能够上市就意味着巨大成功。在公开信中，雷军还提到，李嘉诚、马云、马化腾等大佬认购了小米的股票，“这是对小米管理层和员工莫大的信任和重托。”
　　对于小米估值的回落，证券研究所市场研究总监、首席市场桂浩明表示，一方面是市场理性因素提升的结果；另一方面，也是小米的管理团队理性选择的结果，他们果断地决定以询价区间的下限作为发行价，既体现了对市场的尊重，也反映出对公司客观估值的态度。
　　在小米上市前夕的7月8日，集团董事局主席刘强东在微头条发文称，奉劝后面的独角兽们向雷军学习，做到让股民赚钱才是牛的事情，去股市割韭菜的没有资格成为企业家。刘强东表示：“我看到雷军在最后定价的时候终于定在了最低价位，不知道为什么为他如释重负！前几年资本泛滥，很多创业公司享受了超高一级市场估值，这给很多创业者造成了假象，有的人甚至真的相信自己可以值这么多钱！现在可能到了裸泳时候了！”
(责任编辑：DF120)
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万达成港股今年最大IPO 上市首日跌破发行价
来源：京华时报
作者：邢飞
万达成就港股今年最大IPO
上市首日王健林未能超马云重夺内地首富 王健林现场鸣锣。京华时报记者邢飞摄
京华时报讯（记者邢飞）昨天上午，万达集团旗下的万达商业地产在港交所鸣锣上市，超过280亿港元的集资净额让其摘得今年港股最大IPO（首次公开募股）桂冠。不过，万达商业地产首秀即破发，跌破48港元的发行价，收报46.75港元。这也意味着万达集团掌门人王健林未能超过马云重夺内地首富宝座。
万达商业地产此次上市带来的资产分别为长期投资的商业物业开发租赁、开发和销售物业及酒店经营，这三大板块也是投资者目前最为看好的优质资产。
昨天上午，万达集团董事长王健林一家现身港交所，格力集团董事长董明珠、新浪CEO曹国伟、爱国者集团总裁冯军等现身捧场。敲钟前，王健林表示，在港上市是万达商业地产发展史上的里程碑，他同时披露，万达商业地产上市后的新定位，是中国生活消费综合性平台提供商。
万达商业地产昨天早盘股价平稳，每股成交价介于48-48.2港元之间，临近午盘开始转跌，最低探至43.80港元，临近尾盘该股止泻回升。
“万达商业地产上市首日并没有预期的暴涨，说明投资者比较理性。”上海易居房地产研究院研究员严跃进分析称，近期港股市场波动性较大，投资者或放缓节奏，待股价走势明朗后再选择入市。此外，万达的上市其实没有玩概念，而是实打实地上市，自然股价浮夸的成本也被剔除了。
王健林称没有行业是夕阳产业
随着万达商业地产登陆香港资本市场，王健林与阿里巴巴掌门人马云的“首富之争”也在继续。据胡润研究院发布最新统计测算，若王健林想超越马云夺回内地首富，万达商业地产和万达院线上市成功后，其股价必须上涨30%以上。对于“首富之争”，王健林昨天回应称：“我做首富的时候也没觉得很开心，也没觉得不开心。做首富不是我的目标，我的目标是做世界一流的跨国企业。”
王健林说，即便是传统制造业，只要持续不断地研发，也可以做到持续不断地领先。没有任何一个行业是夕阳产业，如果不创新，一个朝阳产业也会死掉。“再好的行业也有烂公司，再差的行业也有优秀企业。”
王健林称，万达下一步会继续推进各板块业务的分拆上市，主题乐园、酒店等有望陆续进入候选序列。
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2018年监管部门对于乱象整治工作中的大案要案会坚持顶格处罚。
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北京市海淀区北四环西路58号理想国际大厦806-810室
乐居房产、家居产品用户服务、产品咨询购买、技术支持客服服务热线：新房、二手房：400-606-6969 &家居、抢工长：400-010-2323华夏时报（chinatimes.net.cn）记者袁晓澜 实习记者 黄琼 北京报道易居中国旗下最大的交易服务板块——易居(中国)企业控股有限公司(2048.HK)今日在香港主板上市。按照7月19日联交所的公告，易居企业集团定价14.38港元，拟融资44.339亿港元。截至午间收盘，股价下跌0.7%，报14.28港元，盘中一度跌至13.82港元。这已经不是易居集团第一次上市了。早在2007年8月，易居中国成功在纽约上市，开盘首日的股价涨幅超过了40%。但到了九年后的2016年，易居正式退出纽交所，完成私有化。而当年那句“走对了路，找对了人”则更像是一句嘲讽。易居的生意经易居中国的前身是2000年成立的上海房地产住宅消费服务有限公司，2004年，易居（中国）控股有限公司正式成立。沈南鹏2004年以天使投资人身份投资易居中国，易居中国形成了拓展国际资本对接的新格局。2006年，易居中国与瑞士信贷集团之崇德基金、DLJ房地产基金牵头的等四家投资公司正式签署协议，引入2500万美金国际战略投资。日，易居中国成功登陆美国纽交所。对于2007年易居中国上市，外界称沈南鹏完成了“帽子戏法”，因为这是沈南鹏第三次带领企业去美国上市，2003年底带领携程网登陆纳斯达克，2006年带领如家登陆纳斯达克，日，沈南鹏以天使投资人的身份带领易居中国登陆纽交所。易居旗下原有的营销代理、互联网及电商、信息咨询三大主营板块，与新组建的互联网金融及社区增值服务板块，一起构成了易居中国投资控股下的五大业务集团。易居中国在美股成功上市后，在地产服务业曾引起不小的震动。然而，上市带来品牌效应的同时，质疑声也如潮水般涌来。此后在互联网行业冲击之下，市值走低。于是易居控股选择将旗下房地产O2O整合服务平台——乐居控股分拆出来实现了上市，并提出易居控股的私有化退市，且于2016年8月完成私有化，正式退出股市。时过三年，日晚间，在美股退市两年之后，易居（中国）企业控股有限公司（下称“易居控股”）再次发布招股说明书，正式拉开登陆香港联交所主板上市的序幕，其联席保荐人为中金和瑞信。日，易居企业香港主板上市。而在此前的新闻发布会上，有记者问道，易居从美国退市在香港再上市，是否因为美国估值较低时，易居企业执行董事程立澜表示，从美国退市的易居（中国）中国控股有限公司和今天上市的公司，不是同一家公司。2016年退市的易居控股有限公司有很多不同的业务版块，其中一块是今天要上市的易居企业集团。此番卷土重来，易居显得信心十足，毕竟背靠25家房企、拥有一线阵营投资机构组成强大“朋友圈”，第二次启动上市，易居带来了不一样的故事。去年底时，易居中国将新老股东聚于深圳召开汇报会，其背后的股东名单中有恒大、融创等25家房企，头部房企近乎扎堆进入。招股书显示，截至目前，易居中国董事长、总裁周忻拥有易居企业集团25.622%股份，为企业单一最大股东和控股股东，其余股份由26家中国百强房企和多家机构持有，三家房企巨头分别持股15%。自日启动全球招股以来，易居企业便颇受关注。易居企业集团上市的基石投资者有淘宝中国控股有限公司、Successful Lotus Limited、华侨城（亚洲）控股旗下华昌国际及Educado Company Limited，分别认购2728.8万股、2086万股、7337万股及1653.75万股发售股份。总数相当于发售股份总数约42.76%。Successful Lotus Limited为李家杰全资拥有的投资公司，李家杰为恒基兆业地产的执行董事。Educado Company Limited背后则为新加坡城市发展集团（CDL）。7月9日，小米在港交所敲钟上市，易居集团主席周忻给小米创始人雷军的朋友圈点了一个赞。下午两点，四季酒店4楼，小米刚刚结束上市午餐会，易居就开始在这里为上市前新闻发布会做准备。发布会上，针对小米当日破发，周忻对后期股价预期表示，前一阶段内房股跌幅是蛮大的，但他赞同易居企业集团执行董事兼首席执行官CEO丁祖昱的观点，“稳定的房地产是中美贸易战的压舱石”，他认为这样不断变化的市场，恰恰为服务提出了更高的要求，也提供了更多的服务空间。无独有偶，7月20日，易居港股上市首日亦跌破发行价。易居企业控股今日在港交所上市，每股发售股份14.38港元，开盘不久就跌破发行价。今日收盘股价为14.18港元，市值为208亿港元。责任编辑：张蓓特别声明：本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布，仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
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