深圳市住百家发展股份有限公司
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、完整。
全国股份转让系统公司对公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
三、公司股权结构图......17
四、公司控股股东、实际控制人及主要股东情况......17
六、公司董事、监事和高级管理人员情况......37
七、最近两年一期主要会计数据和财务指标......39
八、与本次挂牌有关的机构......40
一、公司主要业务及主要产品与服务......43
二、公司组织结构及主要运营流程......47
三、公司业务有关资源情况......49
四、销售及采购情况......57
六、公司所处行业情况......67
一、公司治理机制的建立及运行情况......87
二、公司董事会关于公司治理机制执行情况的评估......88
六、董事、监事、高级管理人员......93
第四节公司财务会计信息......97
一、最近两年一期的财务会计报表......97
二、最近两年一期财务会计报告的审计意见......104
四、报告期利润形成以及主要财务指标的有关情况......123
六、关联方、关联方关系及关联交易......153
八、报告期内资产评估情况......157
十、公司控股子公司或纳入合并报表的其他企业的基本情况......160
第五节有关声明......错误!未定义书签。
一、申请挂牌公司全体董事、监事、高级管理人员声明......170
三、申请挂牌公司律师声明......错误!未定义书签。
四、会计师事务所声明......错误!未定义书签。
五、评估机构声明......错误!未定义书签。
一、特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
本节扼要披露特别提醒投资者注意的风险因素。投资者应认真阅读公开转让说明书“第四节公司财务会计信息”之“十一、风险因素”的全部内容，充分了解公司所披露的风险因素。
公司未来的业务定位是以境外短租预订为切入点，配合用户需求，提供高品质出境旅行及生活定制服务。报告期内公司海外短租服务收入占公司总收入的比例分别为
公司已就该域名办理ICP备案，主体备案号为粤ICP备号。
（四）业务许可与公司资质
报告期内，公司与中国境外民宿的所有权人或者使用权人（以下简称“房东”）达成合作意向，允许公司在其网站和移动终端应用上发布民宿的照片信息进行宣传，用户可以通过公司网站或移动终端应用向公司预定某一期间的民宿供其出境时居住使用，并向公司预付房费。为及时完成民宿的预定，张亨德与阮智敏于香港出资成立的住百家旅游咨询服务有限公司（英文名称为ZBJLimited）会与房东先行达成租赁意向并在中国境外向房东支付全部或部分租金，然后给将民宿转租给公司允许公司指定的人士居住使用，公司与ZBJLimited定期结算租金价款，公司凭《租房协议》向ZBJLimited支付租金。
为减少关联交易及同业竞争，2015年8月26日，公司与ZBJLimited签署了《业务重组协议》约定ZBJLimited将其拓展的房源移交给公司，配合公司与房东重新签署房东合同，由公司直接向房东承租房屋并向房东支付租金，ZBJLimited未来不再从事与公司相同或者相似的竞争性业务，包括但不限于：房屋租赁、房地产经纪业务等。自《业务重组协议》签署之日起，公司已经与房东直接签署《租房协议》向房东支付租金。
为方便用户入住及出行并提升公司主营业务收入，公司会向用户提供代订机票、租车、餐饮及导游等服务。
1、公司提供境外短租服务无需取得经纪业务的相应资质；
根据现行有效的《房地产经纪管理办法》的有关规定，《房地产经纪管理办法》是根据《中华人民共和国城市房地产管理法》、《中华人民共和国合同法》等法律法规制定，其中房地产经纪是指房地产经纪机构和房地产经纪人员为促成房地产交易，向委托人提供房地产居间、代理等服务并收取佣金的行为。根据现行有效的《中华人民共和国合同法》的有关规定，居间合同是居间人向委托人报告订立合同的机会或者提供订立合同的媒介服务委托人支付报酬的合同。
由于《中华人民共和国城市房地产管理法》规定，“在中华人民共和国城市规划区国有土地范围内取得房地产开发用地的土地使用权，从事房地产开发、房地产交易，实施房地产管理，应当遵守本法。房地产交易包括房地产转让、房地产抵押和房屋租赁。”因此，《房地产经纪管理办法》所规定的“为促成房地产交易，向委托人提供房地产居间、代理等服务并收取佣金的行为”，其中房地产交易并不包括中国境外房屋租赁。公司从事中国境外房屋短租业务不适用于《房地产经纪管理办法》的规定。
根据《中华人民共和国城市房地产管理法》、《商品房屋租赁管理办法》的有关规定及深圳市规划和国土资源委员会宝安管理局房地产科、宝安区新安街道房屋租赁管理所、深圳市市场和质量监督管理委员会市场监管室等行政管理部门相关负责人的反馈意见，由于公司租赁的民宿均坐落于中国境外，公司开展上述业务不适用中国有关房屋租赁的规定，无需取得经纪业务的相应资质。
2、公司提供预定机票、租车、餐饮、导游等服务，无需具备相应业务资质；
根据现行有效的《中国民用航空运输销售代理资格认可办法》的有关规定，该办法所称“销售代理活动”是指具有资格认可证书的销售代理企业在航空运输企业委托的销售业务范围内，以自己名义从事的航空旅客运输和货物运输销售代理经营活动。用户会根据自己的出行安排向公司客服人员提出代订机票的需求，公司客服人员根据用户的具体需求在携程等平台及合作机票代理商处搜寻符合需求的机票推荐给用户。用户选择公司客服人员推荐的机票后会将票款支付给公司，公司再向目标供应商采购相应的机票。在上述预定过程中，公司只是协助用户代订机票，而没有以自己名义向用户提供销售代理服务，因此公司无需取得《中国民用航空运输销售代理业务资格认可证书》。
此外，根据现行有效的《旅行社条例》及《旅行社条例实施细则》，企业提供招徕、组织、接待旅游者提供的相关旅游服务应当取得旅行社资质，其中招徕、组织、接待旅游者提供的相关旅游服务主要包括：（一）安排交通服务；（二）安排住宿服务；（三）安排餐饮服务；（四）安排观光游览、休闲度假等服务；（五）导游、领队服务；（六）旅游咨询、旅游活动设计服务。旅行社还可以接受委托，提供下列旅游服务：（一）接受旅游者的委托，代订交通客票、代订住宿和代办出境、入境、签证手续等；（二）接受机关、事业单位和社会团体的委托，为其差旅、考察、会议、展览等公务活动，代办交通、住宿、餐饮、会务等事务；（三）接受企业委托，为其各类商务活动、奖励旅游等，代办交通、住宿、餐饮、会务、观光游览、休闲度假等事务；（四）其他旅游服务。
由于公司在向中国境内用户提供房屋租赁中没有提供设计旅游路线等招徕、组织、接待旅游者的旅游服务，根据《旅行社条例》及《旅行社条例实施细则》的有关规定及深圳市文体旅游局、宝安区文体旅游局的反馈意见，公司无须取得旅行社资质。
3、公司不需要取得增值电信业务经营许可证，及第三方交易平台经营所需资质。
公司通过住百家平台接受用户的预定并预先收取房费，房费均直接打入公司在支付宝、微信支付或银联开立的账户，公司不通过住百家平台向房东支付费用，而是通过线下银行汇款或邮寄旅行支票等方式向房东支付房费。
公司作为房屋的转租方没有通过住百家平台作为中介机构为用户与房东之
间提供货币资金转移服务。公司作为出租方（转租方）在住百家平台上通过支付宝、微信支付、银联等第三方支付机构向用户收取房费及公司作为承租方通过商业银行向房东汇款或者向房东邮寄旅行支票合法合规。
由于公司与房东均在线下进行联系，并完成房屋租赁交易，公司在其网站及移动终端应用上只发布民宿照片信息并接受房屋预定，没有为用户与房东提供介绍、撮合等居间服务，没有通过互联网向用户有偿提供信息等经营性互联网信息服务，不属于第三方交易平台，根据《中华人民共和国电信条例》、《互联网信息服务管理办法》及《网络交易管理办法》的有关规定并经向深圳市市场和质量监督管理委员会市场监管室及广东省通信管理局的走访、问询，公司不需要取得增值电信业务经营许可证，及第三方交易平台经营所需资质。
公司在《营业执照》所列示的经营范围内开展业务，具有与其实际从事业务的相关资质或许可，其经营范围和经营方式符合相关法律、法规等规范性文件的规定。
（五）公司主要固定资产情况
1、截至2015年8月31日，公司固定资产情况如下：
折旧年 固定资产 固定资产
固定资产类别 累计折旧 成新率
限（年） 账面原值 账面净值
1,215,)进行销售，并同时增加拓展力度，因此2014年度该项收入较2013年度有较大增长。2015年1-8月该项收入较2014年度增加6,923,482.64元，上升1572.99%，主要原因是公司的商业模式有效的解决了客户的出境游对于住宿的痛点，同时，通过一些有社会影响力的人物在使用公司的产品后，引发“粉丝经济”效应，加之公司不断的进行品牌和品质的宣传，使得公司的业绩在2015年得到较大规模的增长。
预定酒店服务是公司为了提高客户体验，增强客户粘性而提供的补充海外短租业务的服务。该项服务在2015年开展，收入为305,358.36元。主要目的是满足客户在没有理想民宿的期间，解决客户的海外住宿问题，同时为公司的其他产品争取入口机会。
预定机票服务是公司为了打造中国人“一站式”出境行服务，而为客户提供的预定机票服务。该项服务在2014年度和2015年1-8月的收入分别为219,673.00
主要原因是随着公司海外短租业务的上升，在公司网站上预定机票的客户也越来越多，因此造成该项收入在2015年1-8月有较大的提升。
周边产品服务是基于客户在海外的住宿位置而为客户提供的接送机服务、管家服务、导游服务、当地特色旅游产品、清洁服务、餐饮服务、休闲服务等“吃行游购娱”周边服务。该产品主要打造公司在海外的多元化服务种类,增强客户的出境后的粘性。该类服务收入在2015年1-8月的收入为1,749,781.00元。
在公司大力投入的基础上，公司日渐积累了大量优质的房源、组建了核心的服务及技术团队、获取了一定的品牌认知度和影响力。公司2015年全年实现营业收入4,569.37万元（未经审计），较2014年增长6,925%。另外，2016年1-2月，公司新执行订单1,533单，共计人民币3,022.82万元，较2015年同比增长91.44倍。因此，公司在逐年稳步投入发展的基础上已进入业务爆发期。
随着住百家App、PC网站的不断优化，用户量及营收在2015年均达到70倍左右的增长。公司销售团队日益壮大，拥有大量超高端客户资源，在2016年将实现较大规模的订单转化，大幅提高公司利润。短租周边产品服务资源拓展顺利，加之与短租服务的消费场景高结合度，在2016年有望实现业务的爆发。
由于中国海外短租行业还处于初级阶段，公司目前也是处于进一步快速扩张市场份额、加强品牌影响力的关键时期，主营业务--海外短租服务作为入口级产品，会充分凭借自身差异化的优势，逐步提升毛利率，其他高净值业务及新兴业务则需要经过一定的投入及培养才能成为公司盈利的支柱，因此，未来1-2年内仍会是一个持续投入的阶段。但是住百家凭借领先的业务模式和竞争优势，在如火如荼、高速增长的旅游行业中，并不需要像Uber等出行行业企业进行过度的“烧钱”，而是经过短暂的投入和培养后，营收规模和利润空间都将得到快速、大幅的提升。
（2）主营业务收入按地区分布情况
地区名称 金额 比例 金额 比例 金额 比例
报告期内，公司的主营业务收入主要来源于欧洲地区、亚洲地区、美洲地区和大洋洲地区。主要原因是公司所掌握的房源主要分布在以上几个地区。同时，受到出境旅游风向标的影响，在不同的年份，旅游热度集中于不同的地区，因此，公司不存在依赖于某一个地区的收入。
2、主营业务成本的构成
报告期内，公司主营业务成本主要由房费成本、机票成本和人工服务成本构成。具体明细情况如下表所示。
本公司主要从事海外民宿、别墅、公寓、特色居所等短租业务，此外还从事酒店、机票等代订服务和接送机、当地导游等预定服务。
短租业务，按照订单入住日期入住后或者到达入住日期但并没有取消订单的时点，作为销售收入实现的时点，确认销售收入，确认销售收入同时结转成本，成本按照与房东结算的价格确认。
代订业务，在本公司支付供应商平台货款及完成代订服务后，作为销售收入实现的时点，确认销售收入，确认销售收入同时结转成本，成本按照支付给供应商平台的价格确认。
预定服务，在当地服务人员提供相应的服务后，作为销售收入实现的时点，确认销售收入，确认销售收入同时结转成本，成本按照与服务提供商结算的价格确认。
公司主营业务成本分为租房成本，包括短租民俗和酒店的租房成本，采购机票的成本以及海外当地人为客户提供服务的人工服务成本。2013年度、2014年度及2015年1-8月，公司的海外短租的房屋成本分别为59,014.57元、362,853.38元和7,076,661.52元，2014年度较2013年度增加303,838.82元，上升514.85%，原因是随着公司业务量的增加，所需的采购房屋使用权的数量增加，导致成本的上升。2015年1-8月较2014年度增加6,713,808.14元，上升1850.28%，上升比例与收入的上升比例趋同。机票成本2015年1-8月较2014年度增加854,123.68元，上升391.49%，主要原因是随着公司推行“一站式”服务的战略，在公司网站上预定机票的客户也越来越多，因此造成该项成本在2015年1-8月有较大的提升。
3、主营业务毛利率分析
项目 收入 占比 成本 毛利率 收入 占比 成本 毛利率 收入 占比 成本 毛利率
公司主营业务的综合毛利率逐年下降的原因是公司海外短租服务的毛利率以及预定机票服务的毛利率逐年下降。2013年度、2014年度和2015年1-8月公司的海外短租服务的毛利率分别为23.38%、17.56%和3.90%，主要原因是为了配合公司以海外短租为切入点，发展出境旅行及生活服务业务，扩大产品活跃用户群体的战略目标，公司对2015年海外短租服务业务的毛利率战略性的进行
了下调。2014年度和2015年1-8月公司预定机票服务的毛利率为0.68%和-3.14%，2015年1-8月公司预定酒店服务的毛利率为1.40%，预定机票及预订酒店服务为辅助型业务板块，占公司总收入比重较低，公司开展该项业务主旨是对用户需求的良好支持，因此公司以满足客户需求、提高短租销售量为目的进行了一定的让利，故2015年其业务分部毛利为负。2015年1-8月公司周边产品服务的毛利率为14.28%，该业务为公司重点发展业务，由于该业务正处于开拓发展时期，虽然毛利率较高但还未形成规模，公司正在积极拓展和优化周边产品服务业务，计划将其规模越做越大。因此，公司“入口”产品毛利率的降低，导致公司的综合毛利率逐年降低。
根据公司的主营业务内容，行业内未找到可比的上市公司，故无法取得公开的数据进行毛利率的对比分析。
报告期内，本公司的销售费用分别为0.00元、264,522.00元及15,293,165.22元，占营业收入的比重分别为0.00%、40.09%及146.51%。报告期内，本公司的销售费用情况如下表所示：
报告期内公司销售费用主要由广告费用构成。2015年1-8月广告费较2014年增加15,028,643.22元，上升5,681.43%，主要因为公司处于市场份额高速增长阶段，为迅速抢占相应的市场份额，而投入较高的广告费用。2015年为了配合公司发展，提供公司知名度，提高用户获取效率，进而实现业务量的增长，公司进行了一系列传统媒体、互联网媒体的广告投放，导致2015年的1-8月的总广告费用高达15,293,165.22元。
报告期内，本公司的管理费用分别为656,249.73元、1,962,494.13元及15,389,433.56元，占营业收入的比重分别为852.06%、297.43%及147.15%。报告期内，本公司的管理费用情况如下表所示：
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例%
报告期内公司的管理费用主要包括员工的薪酬、办公费、差旅费、中介费、技术服务费等。公司2015年1-8月管理费用较2014年度增加13,426,939.43元，其中职工薪酬较2014年上升314.27%、办公费较2014年上升919.11%、差旅费较2014年上升624.99%，主要原因为公司在2015年为优化产品，提高公司管理能力及水平，在人才引进方面进行了大量的投入，从2014年几十人的公司扩大到2015年8月底近150人的规模。因此配套的人员费用及办公相关费用在2015年增长迅速，2015年1-8月达到近889万元。与此同时，随着业务量的增长以及房源资源开拓需求的增加也促使差旅及招待等费用的增长。
2015年1-8月公司租赁费用较2014年增长3628.59%，主要原因为公司为了更好的发展，更换了新的办公地点所致；2015年1-8月产生的服务费和会议费，主要是因为公司为了宣传业务，主动推出一些线下的推广活动，所产生的场地费和第三方的服务费用；2015年1-8月公司的中介费用较2014年上升538.84%，主要为公司聘请相关中介机构的费用；2015年1-8月产生的技术服务费较2014年上升37,520.70%，主要原因为随着公司业务的拓展，公司加大了自主网站及手机端的开发，为了确保开发进度，专门聘请第三方的开发团队配合公司开发基础产品线的应用所致。
公司2013年、2014年及2015年1-8月的净利润为-661,360.16元、-2,231,245.65元和-31,028,329.45元。公司自2013年至2015年1-8月营业收入实现了飞速的增长，但是销售费用及管理费用也逐年增长迅速，造成了公司持续亏损的状况。公司销售费用及管理费用高投入主要是由于公司目前正处于发展、建设及积累的时期，需要花费资金用于业务发展及团队建设中。此外，公司作为共享经济新模式的代表，也需要对市场进行阶段性的投入和影响，以巩固在行业、用户心目中的领先地位。
报告期内，本公司的财务费用情况如下表所示：
报告期内财务收益主要是公司银行存款产生的利息收入，财务费用为公司涉及海外业务所造成的汇兑损益以及公司换汇所产生的银行手续费构成。
（三）报告期内重大投资收益情况
报告期内，公司无任何投资收益。
（四）报告期非经常性损益情况
非流动资产处置损益 - - - -
越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 - - - -
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按
照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 - - - -
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小
于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价 - - - -
非货币性资产交换损益 - - - -
委托他人投资或管理资产的损益 - - - -
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 - - - -
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 - - - -
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价
值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融
负债和可供出售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 - - - -
对外委托贷款取得的损益 - - - -
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行
一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入 - - - -
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -246.65 - - -
其他符合非经常性损益定义的损益项目 - - - -
少数股东权益影响额 - - - -
2013年度、2014年度以及2015年1-8月，非经常性损益金额对公司净利润的影响金额甚小。
（六）适用的主要税收政策
1、报告期税种及税率如下：
营业税 按照营业收入总额 5% 5% 5%
城市维护建设 按营业税计缴 7% 7% 7%
教育费附加 按营业税计缴 3% 3% 3%
地方教育费附 按营业税计缴 2% 3% 3%
企业所得税 按应纳税所得额计缴 25% 25% 25%
1、最近两年一期现金流量的基本情况
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - -
（1）经营活动产生的现金流量分析
现金流量净额较2013年度减少3,203,568.83元，主要原因系2013年度公司收到股东1,200,000.00元的支持运营的流动资金，使得2013年度“收到其他与经营活动有关的现金”比2014年度增加1,133,298.46元；同时，公司2014年度较2013年度的“支付其他与经营活动有关的现金”增加1,769,717.64元，主要原因系公司开展宣传，支付部分广告费。因此使得2014年度的经营活动的现金流比2013年度减少3,203,568.83元。公司2015年1-8月经营活动产生的现金流量净额比2014年度减少23,167,612.89元。主要原因是“支付其他与经营活动有关的现金”比2014年度增加36,823,161.19元，主要原因是公司根据自身的定位，需要进行大量的广告投放，因此2015年1-8月比2014年度支付了更多的广告宣传费，因此使得2015年1-8月经营活动产生的现金流净额比2014年度少。
（2）投资活动产生的现金流量分析
2013年度、2014年度和2015年1-8月投资活动产生的现金流量净额分别为-10,849.00元、-20,658.00元和-3,378,586.00元。2014年度公司“投资活动产生的现金流量净额”较2013年度减少9,809.00元，金额较小，在合理波动范围内。2015年1-8月公司“投资活动产生的现金流量净额”较2014年减少3,357,928.00元，主要原因是2015年公司办公地址变迁，对新的办公地点进行装修，而支出了较大的装修费。
（3）筹资活动产生的现金流量分析
2013年度、2014年度和2015年1-8月筹资活动产生的现金流量净额分别为1,000,000.00元、7,800,000.00元和94,000,000.00元。2014年度公司“筹资活动产生的现金流量净额”较2013年度增加6,800,000.00元；2015年1-8月较2014年度增加86,200,000.00元，主要原因是公司在2014年度和2015年度进行了较大规模的融资，因此使得“筹资活动产生的现金流量净额”逐年上升。
（1）偿债能力指标分析
报告期内，公司流动比率和速动比率均大于1，说明公司偿债能力较好，2014年度公司的流动比率和速动比率比2013年度大幅增加，主要原因是公司获得了融资，使得银行存款大幅增加。2015年8月末公司的流动比率、速动比率较2014年度有所下降的主要原因系公司在2015年业绩大规模增长，导致应付账款增多，因此流动比率和速动比率在公司2015年8月末有所下降。
2014年度公司的资产负债率较2013年度大幅下降，主要原因是公司获得了融资，使得资产规模得到大幅提升，因此资产负债率下降。2015年8月末公司的资产负债率较2014年末有所上升，主要原因是随着业务规模的增加，公司的应收账款有所上升，导致2015年8月末的资产负债率有所提升。
（2）公司偿债能力评价
报告期内，公司短期偿债能力指标流动比率较好，公司长期偿债能力处于稳健水平，符合公司处于快速发展时期的实际情况。
2013年末、2014年末和2015年度8月末，公司应收账款周转率分别为83.63、716.42和7.26。公司的应收账款主要是针对高净值客户给予的账期所产生的。
2014年末公司不存在应收账款，而收入较2013年度有较大幅度增长，因此应收账款周转率大幅度上升。2015年1-8月末，因为公司的业务规模继续上升，同时公司给予账期的高净值客户人群数继续增加，因此应收账款周转率较2014年度有较大下降，但应收账款周转率仍处于合理水平。
（1）盈利能力指标分析
公司盈利能力指标分析参见公开转让说明书之“第四节公司财务会计信息”
之“四、报告期利润形成以及主要财务指标的有关情况”之“（一）营业收入及毛利率的主要构成﹑变化趋势及原因分析”之“3、主营业务毛利率分析”。
（一）资产的主要构成及减值准备
金额 比例 金额 比例 金额 比例
报告期内，公司货币资金期末余额及构成如下：
2014年末货币资金较2013年末增加4,593,013.28元，主要原因是公司获得融资所致。2015年8月末货币资金较2014年末增加64,267,472.39元，主要原因是公司于2015年进行了大规模的融资。
①最近两年一期的应收账款及坏账准备情况表如下：
项目 计提比例 计提比例 计提比例
应收账款 坏账准备 应收账款 坏账准备 应收账款 坏账准备
（%） （%） （%）
2013年末、2014年末以及2015年8月末，公司应收账款净额分别为1,842.00元、0.00万元和2,881,394.60元。2013年公司的产品是通过第三方平台而销售的，即作为第三方平台的供应商，因此存在应收账款，该笔款项均为公司向同程国际旅行社提供产品而产生的。2014年，公司进行销售转型，从OTA模式转为自主销售的模式，即产品直接销售给最终用户，由于公司是采取先付款后提供产品的模式，因此不存在应收账款。2015年，随着公司的知名度提升和口碑效应的传播，同时，也为打造精品产品和提升用户体验，公司对高净值客户给予先消费后付款的模式，从而产生应收账款，2015年8月末公司应收账款的余额为2,881,394.60元，占当期主营业务收入的比例为27.55%，公司已于2015年9月收回了大部分应收账款。
公司所有应收账款账龄均3个月以内，且已于报告期后收回大部分应收账款，因此公司的应收账款较为良好。
②报告期实际核销的应收账款情况：
应收账 核销 核销 履行的核销 款项是否因关联交易 核销
款性质 金额 原因 程序 产生 时间
其中重要的应收账款核销情况：
应收账 核销 履行的核 核销
单位名称 核销原因 关联交易产
款性质 金额 销程序 时间
以上核销的应收款主要为公司早期为拓展业务为客户垫付的房款，由于时间久远，导致无法追回，公司已经履行必要的核销手续，同时股份公司成立后，公司设立了健全的信用政策，降低未来应收账款无法回收的风险。
③各报告期末应收账款余额前五名债务人情况
截至2015年8月31日，公司应收账款前五名客户情况如下：
单位名 与本公司 占应收账款总额的比例 坏账准
截至2013年12月31日，公司账面无应收账款余额。
截至2013年12月31日，公司应收账款前五名客户情况如下：
与本公司关 金额 占应收账款总额的比例 坏账准
④报告期内，应收账款余额无应收持有本公司5%（含5%）以上表决权的股东欠款情况。
报告期内，公司存在应收关联方黄美桃、刘金怀、阚冬，主要是其在出境游时，使用了公司的产品，以上关联方已在期后还款。
①其他应收款分类披露：
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
比例金 账面价值 比例金 账面价值
金额 比例 金额 比例
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
比例金 账面价值 比例金 账面价值
金额 比例 金额 比例
公司其他应收款主要为往来款、备用金、保证金和押金。2014年末和2015年8月末，其他应收款余额分别为760,384.96元和3,361,552.94元。2015年8月末的余额比2014年增加2,601,167.98元，主要原因是公司付给高管人员开展业务相关活动的备用金的增加。
公司采用备抵法核算其他应收款的坏账，期末按账龄分析法并结合个别认定法计提坏账准备，计入当期损益。
②报告期内实际核销的其他应收款情况
其中重要的其他应收账核销情况：
其他应 履行的核 款项是否因
单位名称 收款性 核销金额 核销原因 销程序 关联交易产 核销时间
深圳市成宏房 公司核销
以上核销的其他应收款主要包括公司前期租房提前退租的押金、员工离职而导致无法收回的备用金等，公司已经履行必要的核销手续，同时股份公司成立后，公司设立了健全的备用金管理制度，降低未来备用金无法回收的风险。
③各报告期末其他应收款余额前五名债务人情况
截至2015年8月31日，公司其他应收款前五名情况如下：
单位名称 与本公司关系 款项性质 金额（元） 账龄 占其他应收款总额
截至2014年12月31日，公司其他应收款前五名情况如下：
单位名称 与本公司关系 款项性质 金额（元） 账龄 的比例(%)
截至2013年12月31日，公司账面无其他应收款余额。
④截至2015年8月31日，其他应收账款余额中持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位或其他关联方款项如下：
单位名称 与本公司关系 款项性质 金额（元） 账龄 的比例(%)
⑤截至2014年12月31日，其他应收账款余额中持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位或其他关联方款项如下：
单位名称 与本公司关系 款项性质 金额（元） 账龄 的比例(%)
报告期内，公司存在关联方张晓勤的往来款，该笔款项已于2015年11月偿还。
公司高管张凌鹏、邹鑫所借出国考察及活动推广备用金已经归还，公司员工金姬所借的订房备用金，公司年底会根据财务统计情况，与成本款进行核销。
①最近两年一期的预付账款及坏账准备情况表：
账面余额 比例(%) 账面余额 比例(%) 账面余额 比例(%)
公司预付款项主要为广告费和海外短租房费。2015年8月末，公司预付账款为2,957,326.15元，期限全部为3个月以内。
②各报告期末预付账款余额前五名债务人情况
截至2015年8月31日，公司预付账款前五名客户情况如下：
与本公司关 占预付账款总额
单位名称 金额（元） 账龄 款项性质
截至2014年12月31日，公司账面无预付账款余额。
截至2013年12月31日，公司账面无预付账款余额。
③报告期内，预付账款余额无预付持有本公司5%（含5%）以上表决权的股东的款项。
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
本公司的固定资产主要包括电子设备。截至2015年8月末，本公司固定资产净值为1,169,410.00元，总体成新率为96.18%。具体情况如下表所示：
项目 固定资产原值 累计折旧 固定资产净值 成新率
报告期各期末，本公司固定资产原值情况如下表所示：
金额 比例 金额 比例 金额 比例
截至2014年末，本公司固定资产原值较上年末增长了20,658.00元。2015年8月末固定资产原值较上年末增加1,184,358.00元，主要原因是公司规模有所扩大，购置了较多的电子设备。
本公司固定资产均为电子设备，资产状况良好。公司期末对固定资产逐项进行全面检查，未发现由于市价大幅下跌、陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的减值情况，故未计提固定资产减值准备。
截至2015年8月末，公司固定资产不存在抵押的情况
项目 账面 减值 账面
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值 余额 准备 价值
重要在建工程项目变动情况：
项目名 预算 2014. 本期增加金 入固定 工程进 本期利息资本 资金
2015年8月末公司的在建工程余额为568,017.00元。主要是公司对新的办公场所的装修尚未完成所致。
项目 本期增加金额 本期摊销金额 其他减少金额
2015年8月末公司的长期待摊费净值为1,486,851.83元。主要是公司对新迁办公场所的装修费。
（二）负债的主要构成及其变化
金额 占比 金额 占比 金额 比例
2013年末、2014年末以及2015年8月末，本公司的应付账款余额分别为50,194.50元、463,440.43元及9,109,794.35元，主要为应付供应商房屋款。2014年末应付账款较2013年末增加413,245.93元，2015年8月末较2014年度增加8,646,353.92元，主要原因是随着公司业务量的上升，公司对海外房屋使用权的采购也相应的增加，因此应付账款余额呈现递增形式。
①报告期各期末，本公司应付账款的账龄明细情况如下表所示：
②各报告期末应付账款余额前五名债务人情况
截至2015年8月31日，公司应付账款前五名情况如下：
单位名称 与本公司关系 金额（元） 账龄 比例 性质
截至2014年12月31日，公司应付账款前五名情况如下：
单位名称 与本公司关系 金额（元） 账龄 比例 性质
阮智敏 股东直系亲属及公司高级管理人员 140,845.46 三个月以内 30.39% 房款
截至2013年12月31日，公司应付账款前五名情况如下：
单位名称 与本公司关系 金额（元） 账龄 比例 性质
阮智敏 股东直系亲属及公司高级管理人员 50,194.50 3个月以内 100% 房款
报告期内，应付账款余额无应付持有本公司5%（含5%）以上表决权的股东的款项。
报告期内，公司存在应付关联方ZBJLimited及阮智敏款项的情况，主要是应付关联方的房款。具体情况详见“第四节公司财务会计信息”之“六、关联方、关联方关系及关联交易”。
公司的预收账款主要为本公司预收客户的租房款及押金等。2013年末、2014年末以及2015年8月末，本公司的预收账款余额分别为0.00元、78,264.00元及712,809.71元。2014年产生预收账款的原因是公司采取先预收客户的款项后提供产品的模式，因此，2014年末存在预收账款的余额。2015年8月末预收账款余额较2014年末增加634,545.71元，主要原因是随着公司业务量规模的扩大，消费者人群增多，导致期末余额增加。
报告期内，预收余额无预收持有本公司5%（含5%）以上表决权的股东的款项。
报告期各期末，本公司的应付职工薪酬余额分别为53,753.00元、112,550.14元及898,904.19元，具体情况如下表所示：
2013年末、2014年末以及2015年8月末，本公司的应付职工薪酬余额分别为53,753.00元、112,550.14元及898,904.19元，主要是本公司已计提而尚未支付的职工工资、社会保险费等。报告期内，本公司应付职工薪酬的情况如下表所示：
项目 本期增加 本期减少
（5）工会经费和职工教育经 - - - -
（7）短期利润分享计划 - - - -
项目 本期增加 本期减少
（5）工会经费和职工教育经 - - - -
项目 本期增加 本期减少
（7）短期利润分享计划 - - - -
项目 本期增加 本期减少
（5）工会经费和职工教育经 - - - -
（7）短期利润分享计划 - - - -
项目 本期增加 本期减少
项目 本期增加 本期减少
项目 本期增加 本期减少
公司的其他应付款主要为公司向关联方及第三方的资金拆借款以及代股东收到的股权转让款。2013年末、2014年末以及2015年8月末，本公司的其他应付款余额分别为801,869.14元、13,231.00元及2,284,239.18元。2014年末较2013年末减少788,638.14元，主要原因是公司偿还了股东的部分款项。2015年8月末较2014年末增加2,271,008.18元，主要原因是公司代股东收到股权转让款以及为日常运营而向第三方进行资金拆借。
按款项性质列示其他应付款：
账龄超过一年的重要其他应付款
各报告期末其他应付账款余额前五名债务人情况
截至2015年8月31日，公司其他应付账款前五名情况如下：
单位名称 与本公司关系 金额（元） 账龄 例
截至2014年12月31日，公司其他应付账款前五名情况如下：
单位名称 与本公司关系 金额（元） 账龄 比例
截至2013年12月31日，公司其他应付账款前五名情况如下：
单位名称 与本公司关系 金额（元） 账龄 例
报告期各期末，本公司的所有者权益的构成情况如下表所示：
有关本公司的股本演变情况具体情况详见本说明书“第一节基本情况”之“五、历史沿革”部分。
报告期各期末，公司资本公积余额情况如下：
项目 本期增加 本期减少
2014年6月10日，本公司与李国辉签订投资协议，协议约定李国辉以270万元认缴增资注册资本的10%，差额2,688,889.00元计入资本公积；
根据2014年7月14日的股东协议及修改后的章程规定，苏州星联同道天使投资中心（有限合伙）以500万元，认购新增注册资本222,222.00元，差额4,777,778.00元计入资本公积。
项目 本期增加 本期减少
2015年5月，浙商控股集团上海资产管理有限公司、薛锋、何建峰、刘昱、汪丽娟、张宁、王孝华、洪丽莉与本公司原股东签订股东协议，协议约定，上述新投资人和原股东李康林以4600万元认购本公司新增注册资本511,112.00元，差额45,488,888.00元计入资本公积；
2015年8月，刘立闻、深圳市中星国盛投资发展有限公司、北京贰零四玖投资有限公司、周凯与原股东签订股东协议，协议约定，上述新投资人和原股东王孝华以4700万元认购本公司新增注册资本216,721.00元，差额46,783,279.00元计入资本公积；
2015年7月，宁波星鎏股权投资中心（有限合伙人）与本公司签订投资合作协议，协议约定，宁波星鎏股权投资中心（有限合伙人）以100万元认购本公司新增注册资本74,757.00元，差额925,243.00元计入资本公积。
报告期各期末，本公司未分配利润的变化情况如下表所示：
调整年初未分配利润合计数（调增+，调 - - -
减：提取法定盈余公积 - - -
提取任意盈余公积 - - -
提取一般风险准备 - - -
应付普通股股利 - - -
转作股本的普通股股利 - - -
报告期内，本公司未分配利润变动主要受当期累积的净利润的影响发生变动。
六、关联方、关联方关系及关联交易
（一）关联方和关联关系
1、持有公司5%以上股权的主要股东
序号 股东名称 持股数量（股） 股权比例（%） 与本公司关系
2、公司的董事、监事和高级管理人员
有关本公司的董事、监事和高级管理人员情况具体情况详见本说明书“第三节公司治理”之“七、董事、监事、高级管理人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其直系亲属持股情况”。
有关本公司的子公司情况具体情况详见本说明书“第四节公司财务会计信息”之“十、公司控股子公司”。
关联方名称 与本公司关系
张晓勤 实际控制人的亲属
黄允成 实际控制人的亲属
公司董事、高级管理人员阮智敏之妻，占比
黄美桃 阮智敏、梁慧敏的亲属
刘金怀 阮智敏、梁慧敏的亲属
李国辉 占比4.81%的股东
（二）关联方交易及余额
1、关联方交易定价政策
本公司与关联方按照市场价格进行交易。
（1）采购商品/接受劳务情况表
（2）出售商品/提供劳务情况表
上述关联交易为董监高的亲属使用住百家产品消费产生的交易。
3、关联方应收应付款项
项目 关联方 账面余 坏账准
名称 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 额 备
应收帐款中梁慧敏、黄美桃、刘金怀的款项是由上述董监高的亲属使用住百家产品消费产生的关联交易，已于2015年9月收回；其他应收款中张晓勤的往来款项已于2015年11月结清。其他应收款中张亨德及阮智敏的款项主要是运营备用金。
ZBJ及阮智敏的应付账款由上述“采购商品/接受劳务情况表”中的关联交易产生，截至目前已经结清；阮智敏的其他应付款主要来自其垫付的运营资金；张亨德2013年的其他应付款主要来自于其为公司垫付的运营资金，2015年的其他应付款余额为张亨德转让股份的资金，公司替其代收，截至有限公司改制为股份公司前已经结清；李国辉的其他应付款余额为公司2014年增资过程中，李国辉多支付给公司的投资款。
承租方 出租方 租赁资产 租赁期限 租赁价格
深圳背包客有限 张晓勤 凯宴越野车 59,165.35/月
深圳背包客有限 张晓勤 别克GL8 日起至承租方单 11,144.00/月
凯宴租车定价参照市场同级别车辆租金价格推算；别克GL8租车定价参考租车网站租金价格，定价公允。
（三）关联交易决策程序执行情况
1、《关联交易决策制度》对公司关联交易的规定
公司在确认和处理有关关联方之间关联关系与关联交易时，应遵循并贯彻以下原则：尽量避免或减少与关联方之间的关联交易；确定关联交易价格时，应遵循“自愿、平等、诚实信用以及等价有偿”的原则，并以书面协议方式予以确定；关联董事和关联股东回避表决；必要时聘请独立财务顾问或专业评估机构发表意见和报告。
（2）关联交易的决策程序
根据《关联交易决策制度》中的规定，公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事会会议所做决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会的非关联董事人数不足三人的，应将该交易提交股东大会审议。
公司与关联人发生的交易金额在人民币1500万元以上（公司获赠现金资产和提供担保除外）、且占公司最近一期经审计净资产绝对值20%以上的关联交易，应当经董事会审议后提交股东大会审议批准后方可实施董事会的决策权限
公司与关联自然人发生的交易金额在人民币50万元以上（公司获赠现金资产和提供担保除外）、与关联法人发生的交易金额在人民币100万元以上（公司获赠现金资产和提供担保除外）且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易，应当提交董事会审议批准后方可实施。
除前述以外的关联交易，由董事长批准后，方可实施；构成关联交易的对外担保，除应当符合本制度之外，还应当符合《对外担保管理制度》的规定。公司董事长决定关联交易事项时，如董事长与该关联交易有关联关系，该关联交易事项由董事会审议决定。
七、提请投资者关注的财务报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项截至本公开转让说明书签署日，公司无需要披露的重大期后事项、或有事项及其他重要事项。
八、报告期内资产评估情况
（一）2015年有限公司整体变更为股份公司
2015年10月26日，北京经纬东元资产评估有限公司出具了京经评报字[2015]第096号《深圳市背包客商务旅游咨询服务有限公司拟股改事宜涉及该公司全部资产及负债价值项目资产评估报告书》，根据必要的评估程序，采用成本法，深圳市背包客商务旅游咨询服务有限公司拟股改事宜涉及该公司全部资产及负债在2015年8月31日市场价值进行了评估工作，评估结果如下：
账面价值 评估价值 增减值 增值率
其中：可供出售金融资产
其他非流动资产 - -
本次评估仅作为有限公司整体变更设立股份公司的工商登记提供参考，公司未根据该评估结果调账。
九、报告期内股利分配政策﹑实际股利分配情况及公开转让后的股利分配政策（一）报告期内股利分配政策
根据原公司章程，公司报告期内股利分配政策如下：
1、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金，并提取利润的百分之五至百分之十列入公司法定公益金。公司法定公积金累计超过了公司注册资本的百分之五十前，应当先用当年利润弥补亏损。
2、公司从税后利润中提取法定公积金后、法定公益金后所剩利润，根据公司董事会以及股东会的决议在该会计年度结束之后进行分配。
在甲方获得分红之前，公司不得以现金、财产或股份等形式向其他类别的股票派发股息。甲方有权优先于其他股东享有每年投资额8%的年累积优先股息，并按照股权比例参与剩余股息的分配。
3、公司法定公积金用于弥补公司的亏损，扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是注册公积金不得用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的百分之二十五。
4、公司提取的法定公益金用于本公司职工的集体福利。
（二）公司最近两年的股利分配情况
1、公司2013年度股利分配情况
经公司2013年年度股东大会决议，未向股东分配股利。
2、公司2014年度股利分配情况
经公司2014年年度股东大会决议，未向股东分配股利。
（三）公开转让后的股利分配政策
根据股份公司的《公司章程》，公司现行的和公开转让后的股利分配政策如下：
1、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。
2、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。
3、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。
4、公司利润分配政策为：
1）利润分配原则：公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报、兼顾公司的可持续发展，公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑董事、监事和公众投资者的意见。
2）如股东发生违规占用公司资金情形的，公司在分配利润时，先从该股东应分配的现金红利中扣减其占用的资金。
3）在公司当期的盈利规模、现金流状况、资金需求状况允许的情况下，可以进行中期分红。
利润分配具体政策如下：
A.利润分配的形式：公司采用现金、股票或者现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润。
B.公司现金分红的条件和比例：
公司在当年盈利、累计未分配利润为正，且不存在影响利润分配的重大投资计划或重大现金支出事项的情况下，可以采取现金方式分配股利。公司是否进行现金方式分配利润以及每次以现金方式分配的利润占母公司经审计财务报表可分配利润的比例须由公司股东大会审议通过。
C.公司发放股票股利的条件：
公司在经营情况良好，董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以提出股票股利分配预案交由股东大会审议通过。
4）利润分配方案的审议程序：
公司董事会根据盈利情况、资金供给和需求情况提出、拟订利润分配预案，并对其合理性进行充分讨论，利润分配预案经董事会、监事会审议通过后提交股东大会审议。股东大会审议利润分配方案时，公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
5）利润分配政策的调整：
公司因外部经营环境或自身经营状况发生较大变化，确需对本章程规定的利润分配政策进行调整或变更的，需经董事会审议通过后提交股东大会审议，且应当经出席股东大会的股东（或股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和全国股份转让系统公司的有关规定。
十、公司控股子公司或纳入合并报表的其他企业的基本情况
（一）香港住百家有限公司的基本情况
成立时间：2015年9月25日
法定秘书名称：香港千百顺会计事务有限公司
业务性质：旅游咨询服务、海外短租
截至本公开转让说明书签署之日，香港住百家有限公司的股东构成如下：
股东名称 持股比例（%）
根据公司的确认，公司正在根据《境外投资管理办法》的规定，就设立香港住百家向深圳市经济贸易和信息化委员会办理备案事宜，截止本说明书出具之日，香港住百家并未开展实际经营业务。
公司未来的业务定位是以境外短租预订为切入点，配合用户需求，提供高品质出境旅行及生活定制服务。报告期内公司海外短租服务收入占公司总收入的比例分别为100.00%、66.71%、70.41%。报告期内，公司依托于海外短租所产生的周边产品服务收入占公司的总收入的比例较小，如果公司的周边产品服务收入无法高速增长，将会对公司的业务爆发性增长产生不确定性。
如果公司后续业务不能顺利开展或未能完成后续融资，公司将面临持续经营的风险。
公司正采取以下措施增加自己的盈利能力：
1、积极拓展和夯实周边产品服务业务。公司持续在海外留学生群体、当地华人社群、旅游行业中大力开发更多优质的当地服务人员，以当地服务人员为基础，扩大周边产品服务的覆盖面，增加服务的多样性，从而增加业务量，提高公司整体毛利；
2、充分发挥海外短租、共享经济差异化的优势，稳步提升短租收益的利润空间。住百家精品短租的优势非常明显：包括房源的差异性:具备令人惊喜的异国特色、宽敞的空间、舒适的环境、全面的功能，安全、靠谱的质控保证，及时、周到的管家服务，家庭出行非常实惠的人均成本等优势，均比传统酒店有较大的竞争力，公司会利用这些特点对用户的吸引力，做强高品质、差异化的产品卖点，不断提升短租业务的利润空间。
3、优化App及网站功能和转化效率，丰富产品品类，加强客户粘度，持续保持高客户满意度和产品复购率。住百家自主开发的App和网站开发、上线至今的时间还比较短，根据用户反馈和需求导向分析，都有非常大的深度开发和功能优化空间，会在2016年快速迭代，不断完善和提升用户体验，从而进一步提升线上交易转化效率。另外，在周边服务的产品功能和分类上进一步完善和优化，提升用户参考、选择和操作便捷度，促进周边服务达到与短租一样高效的预订和管理水平，对用户在后续周边服务的消费上产生极大的拉动作用，从而快速扩大相应的营收规模。除此以外，还会在App、网站的内容丰富度、运营手段上进一步加强，保持良好的用户的活跃度；进一步优化和完善服务流程的自动化、智能化，为用户全程体验保驾护航，省心省力，收获完美的旅行体验，并继而在用户规模快速增长的同时，依然保持较高的客户粘性、满意度和复购率。
外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。国际经济形势变化导致各国货币政策发生变化，汇率的波动会给公司的业务的收入和利润带来一定的不确定性。如果人民币汇率波动幅度较大，将对公司的海外采购成本及经营业绩产生一定影响。公司业务涉及较高的外汇结算，外币余额的资产和负债产生的外汇风险可能对本公司的经营业绩产生影响。本公司密切关注汇率变动对本公司外汇风险的影响，尽可能将外币收入与外币支出相匹配以降低汇率风险。
（四）国际形势波动带来的行业风险
自2015年以来，国际之间不稳定形势持续发酵，对国内出境游的选择影响较大，公司业务主要依托于为出境游客户提供海外短租的服务，如果未来国际形势仍未有所改变，将会对公司海外短租业务造成一定影响。
（五）旅游风向标变化带来的行业风险
公司专注中国人出境游的境外短租预订以及相关自由行定制服务，通过线上
平台和线下服务渠道提供境外短租房源及周边信息和服务。公司目前拥有覆盖全球近60个海外热门旅行城市的短租房源，也是国内最大的出境游短租预定平台。
如果出境游热门城市发生重大变化，且公司难以在短期内覆盖新热门城市的房源，将会给公司的经营业绩带来一定的影响。
（六）公司资源及骨干流失风险
公司核心资源之一在于公司海外的房源，高质量、高品质的海外房源是公司可持续发展的重要源泉，公司高管团队长期从事海外房源拓展工作，拥有丰富的房源拓展经验，以及海外资源。如果未来行业内竞争日益激烈，能否保持公司核心及骨干的稳定性，并不断吸引优秀人员加盟，关系到公司能否持续稳定健康发展。
有限公司阶段，公司未能建立完善的内部控制制度，有限公司阶段，公司存在一定的关联交易情况。股份公司设立后，公司制定了较为完备的《公司章程》、“三会议事规则”、《关联交易管理办法》等治理制度，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，但股份公司的运行时间较短，存在内控制度不能有效执行的风险。公司承诺将在未来的生产经营中严格依照《公司法》、《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》等法律法规以及公司章程、三会议事规则的规定履行公司决策、执行、内部控制等各项程序，确保公司治理机制正常、健康、合理运作。
（八）实际控制人控制不当的风险
自有限公司设立至本公开转让说明书签署之日，张亨德一直为公司第一大股东。2015年12月9日，张亨德、梁慧敏、阮智敏、邹鑫签署了《一致行动协议》，
其中梁慧敏与阮智敏为夫妻关系，张亨德直接持有公司28.29%的股权，梁慧敏直接持有公司4.63%的股权，张亨德作为住百家资管的实际控制人代表住百家资管行使公司4.81％的表决权，张亨德、阮智敏、邹鑫均为公司董事、高级管理人员。根据《一致行动协议》，张亨德、梁慧敏、阮智敏、邹鑫同意在公司董事会、股东大会的提名、表决上与张亨德保持一致，因此张亨德实际控制公司股东大会37.73%的表决权，超过公司三分之一的股份比例，根据公司章程的规定，张亨德在公司股东大会上对公司的重大经营决策享有否决权。此外，张亨德一直担任公司的法定代表人、董事长及总经理，与阮智敏、邹鑫共同处理公司的日常经营事务。张亨德对公司有足够的管理权，有权决定公司的财务和经营政策，能够实际支配公司行为，为公司实际控制人。
实际控制人客观上存在利用其控制或控股地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事项施加影响，从而可能损害公司及公司未来中小股东的利益的风险。公司存在实际控制人不当控制风险。
（九）公司及其子公司日常经营所需办公用房全部租赁的风险
公司及其子公司目前无自有房产，目前日常办公所需用房全部是租赁，租赁用房导致办公场所的稳定性较差，如无法续租或其他原因需要搬迁，则一定程度上会影响公司或其子公司的正常经营，给公司业务经营活动带来一定的风险。
如无法续租需要搬迁，则短期内寻找面积、性价比等均合适的办公场所可能需要一定的时间，且搬迁也会一定程度上影响公司的正常经营，给公司业务经营活动带来一定的风险。
（十）期间费用较高的风险
公司2013年度、2014年度和2015年1-8月期间费用分别为655,790.52元、2,225,560.30元及30,943,162.33元，占营业收入的比重分别为851.47%、337.30%及295.87%。公司正处于业务发展期，由于公司业务发展的需要，公司的销售费用、管理费用都有大幅的增加。如果未来公司不能有效的控制公司的费用，将会对公司未来年度的净利润产生持续性的影响。
（十一）市场竞争加剧带来客户流失的风险
采用在线短租的形式进行出境游的成本较低，受到年轻人的认可和喜欢，在线短租的发展将对传统酒店产生一定的冲击，导致传统酒店开始采取行动，与之争抢客户；同时，随着出境游人数逐年增加，在线短租市场竞争加剧。如果公司不能利用先发优势进一步扩大影响力和客户体验，将存在客户流失的风险。
（十二）子公司管理不当风险
公司包含一家香港子公司，若公司对其子公司的管理机制存在不完善的地方，而子公司又在运营过程中出现问题，将会对公司总体的经营状况产生一定影响。
针对该问题，公司会在未来的经营管理中加强对子公司的资源、资产、投资等进行的风险控制，提高母公司整体运作效率和抗风险能力。
（十三）服务质量的风险
公司目前组织了超过2000多人的旅行达人团队，遍布全球热门旅行城市，这些旅游达人利用自己的空余时间和旅游经验，为通过住百家进行境外短租预定的用户提供地道的旅游咨询和支持服务，以此增加用户体验。用户在申请成为旅游达人时需要在线签署《住百家达人协议》，并按照规定履行作为旅游达人的权利和义务。如果旅游达人违反《住百家达人协议》，将对公司声誉和服务质量造成不利影响。
（十四）经营活动产生的现金流量净额为负的风险
2013年度、2014年度和2015年1-8月经营活动产生的现金流量净额分别为17,240.11元、-3,186,328.72元和-26,353,941.61元。2014年度的经营活动产生的现金流量净额较2013年度减少3,203,568.83元，公司2015年1-8月经营活动产生的现金流量净额比2014年度减少23,167,612.89元，波动较大。公司根据自身的业务模式，需要进行大量的媒体宣传、广告投放，造成经营活动现金流量净额持下降趋势。
公司所处行业为典型的“轻资产”行业，公司可用于抵押的固定资产较少，需要持续融资以获取大量的营运资金。报告期内，公司筹资活动现金流入共计111,800,000元，且具有一定的后续融资能力，但如果公司出现营运资金不足或资金周转困难，将对公司业务的正常经营和发展产生不利影响。
（十五）关联交易占比较高的风险
公司采购的主要内容为热门旅游城市的海外高品质房源，包括民宿、别墅、公寓、特色居所等。报告期内，公司通过关联方及其控制的企业与房东签订合同，主要是因为公司董事、高级管理人员阮智敏曾任职于WIMDUGMBH，担任房源拓展经理，具有丰富的海外短租经验；2013年至今，一直为公司海外房源拓展业务负责人，公司创立初期，主要由阮智敏和ZBJLimited开拓海外房源。
为了减少关联交易，2015年8月26日，公司与ZBJLimited签署《业务重组协议》，约定ZBJLimited将其拓展的房源移交给公司，配合公司与房东重新签署房东合同，由公司直接向房东承租房屋并向房东支付租金，ZBJLimited未来不再从事与公司相同或者相似的竞争性业务，包括但不限于：房屋租赁、房地产经纪业务等。截止本公开转让说明书签署之日，公司控股股东张亨德、公司高级管理人员阮智敏均已分别将其所持ZBJLimited的全部股权转让给刘思源，并且收取了转让价款。尽管公司已采取了上述规范措施，依然存在关联交易占比较高的风险。
(十六)与房东、用户之间开展业务带来的风险
公司与房东之间是房屋租赁的法律关系，公司为承租方、房东为出租方，公司承担向房东按期支付房费（租金）的义务；公司与用户之间也是房屋租赁的法律关系，公司为出租方（转租方）、用户为承租方，公司承担按期向用户交付房屋的义务并有权收取房费（租金）。
公司在业务开展中的风险及相应的风险控制主要包括：
1、用户没有按时支付租金的风险；
由于公司需要按期向房东支付租金，如果用户违约没有按时向公司支付租金将会导致公司受到经济损失。为防范上述风险，在一般情况下，公司会要求用户在预定房屋后先行支付全部房费及清洁费，然后公司才会向房东承租该房屋并转租给用户。
2、房东没有按期交房的风险；
房东如果没有按照订单规定的时间交房，将会导致公司对用户构成违约，为防范上述风险，如房东没有按时交房，公司会协调房东负责在原订公寓附近区域，提供一套房型与质量相当的房源作为替补方案，安排用户入住。若无法
提供或者提供的替补房源客户不接受，会安排用户入住当地五星级酒店，房东需承担用户入住酒店的费用。
3、用户使用房屋过程中给房屋造成损害的风险
如用户使用房屋过程中给房屋造成损害，房东会在退房时现场检查房屋设施，针对损害的情况拍摄照片，并提供修复房屋设施的发票，向公司申请赔偿，经核实用户确实存在损坏房屋的情况，公司按房东提供的收据金额作出赔偿。
公司计划未来为房东购买财产保险，同时建立一个保险基金，在租房收入中抽取一定百分比用作赔偿房东的财产损失。
（十七）境外不同国家法律、政策带来的风险
公司的房源遍布中国大陆以外的数十个国家和地区，虽然2015年11月19日中国国务院办公厅出台了《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》（国办发[2015]85号），明确支持积极发展短租公寓等满足广大人民群众消费需求的细分业态，但是中国大陆以外的国家和地区甚至某一国家和地区内不同城市之间对房屋短租都有各自不同的法规要求，而且该等法规也在持续发展变化，对公司经营房屋短租业务造成影响。例如，某些城市已经或可能出台法规规定房东租赁房屋不得少于连续一定天数，某些房东、公寓及社区组织也根据该等法规出台了禁止或者限制短租的规定。公司会不时就该等法规被政府机构质询，某些政府机构会要求公司遵守其法规并提供房东及其租赁信息以协助法规的实施，若公司配合政府机构的要求，可能不利于维护公司与房东的合作关系，也会减少公司在网站上发布的房源数量影响公司的经营业绩。
此外，房源所在地发布的或不时更新修订的税收法律法规也可能增加从事房屋短租业务房东的税收成本，这也可能会阻止房东发布房屋租赁信息，从而对公司的经营及财务状况造成负面影响。
不同房源所在地的法规也可能会对发布房源租赁信息的主体有执照和其他监管要求，如果当地政府机构要求公司遵守该等法规，公司出于其在当地经济利益与合规成本的综合考虑，可能会终止其与当地房东的合作关系或者会花费资金取得相关执照满足当地监管要求，前者会减少公司在网站上发布的房源数量而后者则会提高公司的运营成本。
公司房源管理平台上线后，各国家和地区司法体系的房东均可注册成为房东
会员并发布房源租赁信息，公司的运营效率及规模会依赖对各国家和地区房东的统一化对待，但是不同国家和地区的司法体系的法律和法规对房屋短租行业有不同的标准和要求，遵循该等不同的监管要求会增加公司的运营成本及面临处罚的风险，一些政府机构可能利用或者重新诠释某些法规对房屋短租进行监管，包括但不限于：要求公司对客户的信息进行登记备案，要求公司核查房东的产权证明、要求公司为房东的租金收入代扣代缴税金，若公司未能及时了解、遵循上述监管要求可能遭受政府机构的处罚，从而使公司的业务和名誉受损。
根据公司的说明，2015年1月至2015年8月期间，为公司贡献收入前五大的房源所在国家或地区（因美国各州对房屋租赁的法规各有不同，此处单独计算）如下：
国家或地区 收入占比（%）
美国马萨诸塞州 6.3
综上所述，尽管公司可能因为房源所在地的法规或政府机构的要求而终止发布某些城市的房屋短租信息，但是房源所在国家和地区较为分散，公司经营业绩对任何单一房源所在国家或地区均不存在重大依赖，上述风险不会对公司持续经营造成重大不利影响。
此外，为了避免公司被房源所在地政府机构处罚而遭受经济损失，公司实际控制人张亨德先生在作为公司董事长及总经理期间作出如下声明承诺：“
（一）公司管理层团队将建立相关制度，在公司拓展中国境外房源过程中积极与房源所在地监管机构进行交流沟通，了解房源所在地有关房屋租赁的法律、政策，根据该等法律、政策及其他监管要求合法规范经营，包括但不限于：在房源所在地注册成立子公司、申请房源所在地行业主管部门颁发的有关许可执照、按照房源所在地相关法律、政策及监管机构的要求为房东代扣代缴税金。
（二）如房源所在地有关监管机构对公司作出整改、处罚决定的，公司管理层将按照有关披露规则的要求向董事会、监事会及/或股东进行披露，并将按照董事会、股东大会的决议积极配合监管机构及时采取补救措施进行整改减少公司遭受的经济损失。
（三）如果公司管理层违反披露规则没有向董事会、监事会及/或股东披露上述公司面临的整改或处罚情形，或者故意违反董事会、股东大会的决议拒绝、拖延进行整改的，本人将承担公司因此遭受的全部经济损失。”
一、申请挂牌公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本公开转让说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
张亨德 梁慧敏 阮智敏
深圳市住百家发展股份有限公司
本公司已对公开转让说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
韩东哲 钱一磊 孔文婷
中信建投证券股份有限公司（盖章）
三、申请挂牌公司律师声明
本所及经办律师已阅读公开转让说明书，确认公开转让说明书与本所出具的法律意见书无矛盾之处。本所及经办律师对申请挂牌公司在公开转让说明书中引用的法律意见书的内容无异议，确认公开转让说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
本所及签字注册会计师已阅读公开转让说明书，确认公开转让说明书与本所出具的审计报告无矛盾之处。本所及签字注册会计师对申请挂牌公司在公开转让说明书中引用的审计报告的内容无异议，确认公开转让说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人签字
立信会计师事务所（特殊普通合伙）（公章）
本机构及签字注册资产评估师已阅读公开转让说明书，确认公开转让说明书与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估师对申请挂牌公司在公开转让说明书中引用的资产评估报告的内容无异议，确认公开转让说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
北京经纬东元资产评估有限公司
一、主办券商推荐报告；
二、财务报表及审计报告；
五、全国股份转让系统公司同意挂牌的审查意见；
六、其他与公开转让有关的重要文件。
