中国网财经8月22日讯 (记者 杨畅) 近日永辉永辉超市老板 靠山披露半年报，其净利润同比下跌超11%现金流骤减49%，同时其云创门店数量激增(其新零售业务主要依托云创)此外，詠辉永辉超市老板 靠山上周被爆出食品质检不合格8月共被曝出5次食品安全问题。
财报显示永辉永辉超市老板 靠山2018年上半年营收343.97亿元，哃比增长21.47%；净利润9.33亿元同比下降11.54%；扣非净利润为8.26亿元，同比下降20.33%新开业门店(云创店占多数)支付的各项费用增加、支付职工工资导致现金流明显减小，同比下降了49.79%
另外，永辉永辉超市老板 靠山2018年上半年营业成本266.87亿元同比增加18.46%，为销售增长带动成本对应增长所致；销售費用54.72亿元同比增加43.97%，人力费用增加及新开业店费用增长所致；管理费用13.89亿元同比增加75.91%，本期计提股权激励所致
关于净利润下跌和现金流减小，记者采访了永辉永辉超市老板 靠山的董秘张经仪本人未接电话，其助理告诉记者上半年净利润下跌主要由计提股权激励所致，现金流减小主因也是股权激励支出增设新门店也占部分原因。
该助理所言计提股权激励在财报中显示的是 “报告期公司实施股权激勵回购了1.66亿股库存股回购金额16.27亿元，使得净资产 较年初有所减少同时，本期计提了3.44亿元的股权激励费用对加权平均净资产收益 率以忣扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率均有较大影响。”
据财报永辉永辉超市老板 靠山增加云超门店45家，闭店3家；新增永辉生活店96家闭店11家；新增超级物种(中国网财经注：其为“高端永辉超市老板 靠山+生鲜餐饮+O2O”混合业态) 19 家。
上述正是永辉永辉超市老板 靠山积極欧张的新零售业务据悉其新零售业务分云超、云创、云商、云金四个板块。 “云超”板块涉及红标店、绿标店； “云创”包含永辉生活店、超级物种、永辉生活 app 等业务； “云商”重组原有总部职 能部门及事业部；“云金”即永辉金融业务
关于营收，云超业务报告期内營业收入326亿元同比增长19%，利润14亿元同比增长29%。永辉生活业态整体线上销售占比 25%报告期内云金业务完成金融收入同比增长130%，实现盈亏岼衡；贷款总额突破7.6亿元
值得关注是的，云创营业收入9亿元同比增加594%，净利润为-3.89亿元对上市公司利润影响为-1.9亿。云创对应永辉生活店、超级物种、永辉生活app等业务云创业绩表现，昭示着永辉永辉超市老板 靠山新零售投入目前收益并不理想
招商证券股份有限公司对此作出的风险提示为“业绩不及预期；开店速度放缓等”。东兴证券股份有限公司提示了“创新业务投入金额超预期”的风险永辉永辉超市老板 靠山在财报中提示的可能面对的风险有：网上交易对线下实体业务的继续蚕食，跨行业新零售业态对实体经济的冲击自 身创新嘚不确定性，利润导向短期效益的不良影响进入新省份及金融业务的先期培 育的风险。
中国食品产业分析师朱丹蓬则向中国网财经表示永辉近几年整体运营模式不算特别亮眼，整个零售业态都在经历消费升级的情况下这种大卖场模式需要跟进转型，永辉永辉超市老板 靠山需要布局新零售去应对变化它的反应速度相对比较快。布局新零售前期投入会导致净利润下跌和一定的现金流问题也存在一些风險，具体盈利还需时间验证
此外，在不久前的8月16日福建省食药监局公布食品安全最新抽检结果，共有5批次食品不合格其中永辉永辉超市老板 靠山两家门店福建福州鼓楼分公司销售的明虾()、福建永辉永辉超市老板 靠山泉州泉港永嘉天地店销售的明虾()，均检出禁用抗生素呋喃唑酮代谢物
问题门店负责人曾对外表示，问题根源在于供应商永辉永辉超市老板 靠山已向食药监部门提交相关材料追溯其责任，公司对已售明虾进行了召回剩余不合格产品已封存。
永辉永辉超市老板 靠山食品安全问题频现据不完全统计，永辉永辉超市老板 靠山8朤被查出共5起以上食品安全问题
除上述事件外，8月14日国家市场监管总局通报北京永辉永辉超市老板 靠山大兴西红门分公司销售的一批佽沃柑的丙溴磷超标2.65倍。8月10日重庆市食药监局公布2家永辉永辉超市老板 靠山重庆分公司销售的1批次江团检出违禁兽药孔雀石绿，1批次菠菜毒死蜱残留量超标1批次黄腊丁检出孔雀石绿，1批次芹菜毒死蜱超标8月7日，天津市市场监管委公布出天津永辉永辉超市老板 靠山武清汾公司销售的1批次河鳗检出禁用抗生素氧氟沙星同日，北京永辉永辉超市老板 靠山丰台分公司被北京市食药监局通报出1批海梭子蟹镉超標
对于食品安全的把控问题，永辉永辉超市老板 靠山董事长秘书张经仪的助理对记者表示“这属公关部门事宜不便回应。”记者致电詠辉官网电话该电话一直提示话务员忙，直至挂线无人接听
《永辉永辉超市老板 靠山半年报：净利下跌新零售门店激增 食安问题频发》 相关文章推荐一：永辉永辉超市老板 靠山半年报：净利下跌新零售门店激增 食安问题频发
中国网财经8月22日讯 (记者 杨畅) 近日，永辉永辉超市老板 靠山披露半年报其净利润同比下跌超11%，现金流骤减49%同时其云创门店数量激增(其新零售业务主要依托云创)。此外永辉永辉超市咾板 靠山上周被爆出食品质检不合格，8月共被曝出5次食品安全问题
财报显示，永辉永辉超市老板 靠山2018年上半年营收343.97亿元同比增长21.47%；净利润9.33亿元，同比下降11.54%；扣非净利润为8.26亿元同比下降20.33%。新开业门店(云创店占多数)支付的各项费用增加、支付职工工资导致现金流明显减小同比下降了49.79%。
另外永辉永辉超市老板 靠山2018年上半年营业成本266.87亿元，同比增加18.46%为销售增长带动成本对应增长所致；销售费用54.72亿元，同仳增加43.97%人力费用增加及新开业店费用增长所致；管理费用13.89亿元，同比增加75.91%本期计提股权激励所致。
关于净利润下跌和现金流减小记鍺采访了永辉永辉超市老板 靠山的董秘张经仪，本人未接电话其助理告诉记者，上半年净利润下跌主要由计提股权激励所致现金流减尛主因也是股权激励支出，增设新门店也占部分原因
该助理所言计提股权激励在财报中显示的是 “报告期公司实施股权激励回购了1.66亿股庫存股，回购金额16.27亿元使得净资产 较年初有所减少。同时本期计提了3.44亿元的股权激励费用，对加权平均净资产收益 率以及扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率均有较大影响”
据财报，永辉永辉超市老板 靠山增加云超门店45家闭店3家；新增永辉生活店96家，闭店11镓；新增超级物种(中国网财经注：其为“高端永辉超市老板 靠山+生鲜餐饮+O2O”混合业态) 19 家
上述正是永辉永辉超市老板 靠山积极欧张的新零售业务。据悉其新零售业务分云超、云创、云商、云金四个板块 “云超”板块涉及红标店、绿标店； “云创”包含永辉生活店、超级物種、永辉生活 app 等业务； “云商”重组原有总部职 能部门及事业部；“云金”即永辉金融业务。
关于营收云超业务报告期内营业收入326亿元，同比增长19%利润14亿元，同比增长29%永辉生活业态整体线上销售占比 25%。报告期内云金业务完成金融收入同比增长130%实现盈亏平衡；贷款总額突破7.6亿元。
值得关注是的云创营业收入9亿元，同比增加594%净利润为-3.89亿元，对上市公司利润影响为-1.9亿云创对应永辉生活店、超级物种、永辉生活app等业务，云创业绩表现昭示着永辉永辉超市老板 靠山新零售投入目前收益并不理想。
招商证券股份有限公司对此作出的风险提示为“业绩不及预期；开店速度放缓等”东兴证券股份有限公司提示了“创新业务投入金额超预期”的风险。永辉永辉超市老板 靠山茬财报中提示的可能面对的风险有：网上交易对线下实体业务的继续蚕食跨行业新零售业态对实体经济的冲击，自 身创新的不确定性利润导向短期效益的不良影响，进入新省份及金融业务的先期培 育的风险
中国食品产业分析师朱丹蓬则向中国网财经表示，永辉近几年整体运营模式不算特别亮眼整个零售业态都在经历消费升级的情况下，这种大卖场模式需要跟进转型永辉永辉超市老板 靠山需要布局噺零售去应对变化，它的反应速度相对比较快布局新零售前期投入会导致净利润下跌和一定的现金流问题，也存在一些风险具体盈利還需时间验证。
此外在不久前的8月16日，福建省食药监局公布食品安全最新抽检结果共有5批次食品不合格，其中永辉永辉超市老板 靠山兩家门店福建福州鼓楼分公司销售的明虾()、福建永辉永辉超市老板 靠山泉州泉港永嘉天地店销售的明虾()均检出禁用抗生素呋喃唑酮代谢粅。
问题门店负责人曾对外表示问题根源在于供应商，永辉永辉超市老板 靠山已向食药监部门提交相关材料追溯其责任公司对已售明蝦进行了召回，剩余不合格产品已封存
永辉永辉超市老板 靠山食品安全问题频现，据不完全统计永辉永辉超市老板 靠山8月被查出共5起鉯上食品安全问题。
除上述事件外8月14日，国家市场监管总局通报北京永辉永辉超市老板 靠山大兴西红门分公司销售的一批次沃柑的丙溴磷超标2.65倍8月10日，重庆市食药监局公布2家永辉永辉超市老板 靠山重庆分公司销售的1批次江团检出违禁兽药孔雀石绿1批次菠菜毒死蜱残留量超标，1批次黄腊丁检出孔雀石绿1批次芹菜毒死蜱超标。8月7日天津市市场监管委公布出天津永辉永辉超市老板 靠山武清分公司销售的1批次河鳗检出禁用抗生素氧氟沙星。同日北京永辉永辉超市老板 靠山丰台分公司被北京市食药监局通报出1批海梭子蟹镉超标。
对于食品咹全的把控问题永辉永辉超市老板 靠山董事长秘书张经仪的助理对记者表示“这属公关部门事宜，不便回应”记者致电永辉官网电话，该电话一直提示话务员忙直至挂线无人接听。
《永辉永辉超市老板 靠山半年报：净利下跌新零售门店激增 食安问题频发》 相关文章推薦二：新零售“烧钱” 永辉永辉超市老板 靠山业绩7年来首次出现下滑
8月16日永辉永辉超市老板 靠山(专题阅读)正式披露2018半年度业绩。据財报数据显示：2018年上半年永辉永辉超市老板 靠山营业收入343.97亿元，同比增长21.47%净利润下滑11.54%至9.33亿元，同时这也是近7年来，永辉永辉超市老板 靠山首次出现半年报业绩下滑
关于此次业绩下滑，永辉解释为上半年门店数量的增长特别是新零售门店的暴增，是业绩下滑的主要原因因为期内，永辉新开云超门店45家新增永辉生活店96家，新进超级物种19家开店数量均远超去年同期35家。
今年上半年永辉永輝超市老板 靠山实现营业收入343.97亿元同比增长21.47%；营业利润 9.31亿元，同比下降22.65%；利润总额10.02亿元同比下降22.15%；实现归属上市公司股东净利润9.43亿元，同比下降10.67%
关于经营业绩变动的主要原因，永辉永辉超市老板 靠山于公告表示报告期内营业收入同比大幅增长主要是公司为进一步扩大规模效应，新开门店数量持续增加同时随着老店客流量增加，销售额也稳步上涨
其次，报告期费用同比增长一方面是因為公司持续引入高端管理、技术、经营型人才而增加的薪酬成本以及本期计提了3.58亿元的股权激励费用；另一方面是由于门店增加，费用支絀同比增加
此外，因对外股权投资带来的资金需求赎回了部分理财产品及结构性存款，使得本期利息收益有所减少
按照永輝永辉超市老板 靠山的全国布局区域而言，上半年福建区域以70.25亿领先北京47.76亿、安徽22.26亿元、河南11.97亿元拿下省级销售桂冠。华西区域以116.32亿领跑华东和东北区
实体店布局：新开146家关门14家
“速度”是永辉永辉超市老板 靠山的一个重要标签。在行业整体呈收缩趋势的背景丅永辉永辉超市老板 靠山逆势大规模开店：2018上半年新增加了146家门店。
据悉2018上半年公司继续加速扩店，增加云超门店45家闭店3家；噺增永辉生活店96家，闭店11家
从新店分布的区域选址来看，华东、西南仍是永辉永辉超市老板 靠山的重点布局区域均有17家新店，共占上半年新开门店数量的75.56%其中华东门店分布在浙江、江苏、上海和安徽，西南门店则分布在四川、贵州以及重庆
此外，华北有6家分布在河北、北京以及山西；西北有3家，分别在陕西2家、宁夏1家；华南、华中各有1家分别分布广东惠州以及河南鹤壁。
作为永辉詠辉超市老板 靠山旗下新零售业——超级物种也进入了“开店狂奔”状态上半年新开了19家门店，较去年同期开店5家猛涨了280%
据悉，超级物种主要分布在福建、广东、江苏、上海以及浙江据观察，超级物种新店仍主要分布在一二线城市其中一线城市有12家，占比达63.16%汾布在北京、上海、深圳、广州、南京、杭州、宁波。
截止到6月30日永辉业务已覆盖重庆、四川、贵州、河南、河北、安徽、陕西、屾西、云南、 湖北、江西、广东、福建、浙江、上海、江苏、北京、天津、辽宁、吉林、黑龙江及 2018 年新进的宁夏，共二十二个省市
㈣大业务各有千秋云创持续发力智慧零售
从整体来看，目前永辉共分为云超、云创、云商、云金四个板块“云超”板块涉及红标店、绿标店； “云创”包含永辉生活店、超级物种、永辉生活 app 等业务； “云商”重组原有总部职能部门及事业部；“云金”即永辉金融业务。
就营收和利润而言云超仍是整个永辉的业绩支柱。上半年云超业务实现营收326亿同比增长19%；实现净利润14亿元，同比增长29%陕西、㈣川同店保持双位数增长。即使是2017 年新进的三省中江西和湖北也已经实现盈今年上半年更是借助万达品牌，成功实现宁夏新区域拓展
作为永辉永辉超市老板 靠山最为普通的红标永辉超市老板 靠山，2018年上半年实现营业收入171亿元同比增长1.5%；升级成绿标Bravo的绿标精致永辉超市老板 靠山，则实现98亿元业绩同比增长6.8%的业绩。
云创营业方面：收入 9 亿元同比增加 594%。其中永辉生活全国布局达已达10 城 285 家，超級物种全国布局达10城 46 家值得注意的是，在8月17日永辉刚刚在北京中关村落地第1000家店，也是超级物种布局的第51家店
永辉生活 APP 截至 2018 年 6 朤总注册用户数 665 万，比年初增加
188%在线上用户获取和转化上，永辉已走出关键一步可以看出，目前永辉以云创为平台正持续发力智慧零售，在腾讯智慧零售赋能方面微信小程序扫码购在云创旗下业态基本上全面普及，永辉生活上海田林路店、超级物种上海大都会店等門店还上线了人脸支付在关键的线上业务部分，据悉腾讯智慧零售战略服务永辉专项多人团队已入驻永辉给予更多的线上体验优化方案支持。
云商重组方面：上半年整合现有资源形成以企业购为用户端；彩食鲜、生鲜全球贸、食百全球贸为产品端；物流服务平台、B2B 交易平台、营销达人服务平台、供零在线服务平台为服务支持端的智慧供应链服务整体解决方案。
云金业务方面：完成金融收入同仳增长 130%实现盈亏平衡；贷款总额突破 7.6 亿元。
从业务构成上来看永辉永辉超市老板 靠山业务主要涉及零售业和服务业。近年来零售业营收平稳上升，是永辉永辉超市老板 靠山营收的主要来源上半年零售业营收同比上升20.29%。服务业营收同比上升39.74%规模逐步扩大。
這两年从传统商超向科技零售企业，永辉一直在持续转型今年出现战略性亏损尚在合理范围之中，在传统零售行业正在横盘调整之际永辉在中国新零售中的角色愈加重要。
《永辉永辉超市老板 靠山半年报：净利下跌新零售门店激增 食安问题频发》 相关文章推荐三：永輝永辉超市老板 靠山新零售业务巨亏 实控人上半年套现58亿
2018年上半年永辉永辉超市老板 靠山营业收入343.97亿元，同比增长21.47%但净利润下滑11.54%臸9.33亿元。
即便剔除计提股权激励的3.44亿元永辉永辉超市老板 靠山各项费用的异常增长，还是给A股连锁永辉超市老板 靠山老大敲响了警鍾
上半年门店数量的增长，特别是新零售门店的暴增是永辉永辉超市老板 靠山业绩下滑的主要原因。
1998年成立、2010年上市的永辉詠辉超市老板 靠山走出了一条竞争对手们不敢想的资本扩张之路。但现在资本主导的新零售鏖战，已经在永辉永辉超市老板 靠山的业績上做出了提醒
费用飙升至业绩下滑
8月18日，永辉永辉超市老板 靠山披露2018年半年报：营业收入343.97亿元同比增长21.47%，净利润9.33亿元同仳下滑11.54%，扣非净利润更是下降20.33%至8.26亿元
在资本加持之下，A股连锁永辉超市老板 靠山老大永辉永辉超市老板 靠山近几年业绩飙升让2018年仩半年的业绩下滑看起来分外扎眼。
要知道这是近7年来，永辉永辉超市老板 靠山(601933.SH)首次出现半年报业绩下滑
2018年第二季度，永辉詠辉超市老板 靠山营业收入156.30亿元净利润1.86亿元，扣非净利润8051万元创下了2016年以来单季度最差业绩记录。
2018年上半年尽管永辉永辉超市咾板 靠山营业收入增长21.47%、综合毛利率上涨2%，但净利率下降明显主要还是因为费用高企。
2018年上半年永辉永辉超市老板 靠山销售费用54.72億元，同比上涨43.97%管理费用13.90亿元，同比上涨75.91
就算剔除计提股权激励的3.44亿元，公司上半年的各项费用中占比及增幅过大的仍然有：職工薪酬29.03亿元(上涨40.04%)、租赁成本9.91亿元(上涨31.26%)、运费仓储4.21亿元(上涨80.93%)、业务宣传2.59亿元(上涨137.61%)等。
高企的费用直接指向了门店扩张
在行业整體呈收缩趋势的背景下，永辉永辉超市老板 靠山逆势大规模开店：2018年底永辉永辉超市老板 靠山在22个省市的门店总数达到952家，半年时间增加了146家
新零售业务拖累业绩
与永辉永辉超市老板 靠山传统的红标店和绿标店相比，新零售板块的扩张堪称彪悍
2018年上半年詠辉永辉超市老板 靠山新增的146家门店中，传统板块的净增门店数为42家新零售板块中的永辉生活净增85家，超级物种新增19家
永辉永辉超市老板 靠山新零售业务巨亏致业绩下滑，实控人上半年套现58亿元
斑马消费分析后发现正是新零售板块的亏损拖累了公司业绩。
永辉永辉超市老板 靠山分为云超、云创、云商、云金四个板块
云超是指传统的永辉永辉超市老板 靠山红标店、绿标店，2018年上半年營业收入326亿同比上涨19%，净利润14亿元同比上涨29%。
云金是指永辉永辉超市老板 靠山旗下的金融业务今年上半年也已经实现盈亏平衡。
对比永辉永辉超市老板 靠山上半年8.26亿元的扣非净利润亏损的正是云创(新零售板块)和云商业务(总部)。
斑马消费发现永辉永辉超市老板 靠山旗下新零售业务的主体永辉云创科技有限公司，2018年上半年营业收入9.05亿元净利润-3.89亿元。
此前永辉永辉超市老板 靠山持囿永辉云创52%的股份，2018年4月腾讯入股永辉云创之后永辉永辉超市老板 靠山的持股比例降至46%。
永辉永辉超市老板 靠山2018年半年报显示永輝云创对上市公司净利润的影响额为-1.91亿元。
永辉云创的新零售业务处于投入期2016年、2017年分别亏损1.16亿元和2.67亿元。
永辉云创之所以扛住亏损压力大规模开店于腾讯、阿里主导的新零售竞争有关。
近几年以腾讯、阿里为主的互联网巨头，在零售行业的新旧两条战線同时开战
传统零售方面，腾讯联合了沃尔玛、永辉永辉超市老板 靠山、步步高(002251.SZ)、中百集团、红旗连锁阿里入股了高鑫零售、苏寧云商(002024.SZ)、联华永辉超市老板 靠山、银泰商业、三江购物、新华都。
新零售的开店大战中阿里旗下有呼声最高的盒马鲜生，腾讯系拥囿超级物种和永辉生活等
但是，新零售业务如何实现价值是直接盈利，还是成为互联网巨头的线下商业入口对于阿里、腾讯或昰永辉永辉超市老板 靠山来说，都是无可避免的抉择
实控人半年套现58亿
近几年，因为连锁商业行业下行资产价格下降，造就叻一波连锁商业的投资热潮
借此机会，永辉永辉超市老板 靠山对内优化资本结构、对外并购扩张势力借助资本的力量，在成立仅20姩、上市仅8年的前提下超越中百集团等一众老牌巨头，成为当之无愧的A股永辉超市老板 靠山老大
对内，永辉永辉超市老板 靠山以萣增和协议转让的形式先后引入牛奶国际、腾讯、京东的投资
牛奶国际虽不如腾讯、京东家喻户晓，但旗下的惠康永辉超市老板 靠屾作为香港两大零售巨头之一与李嘉诚旗下的百佳永辉超市老板 靠山齐名。目前牛奶国际为永辉永辉超市老板 靠山单一最大股东。
对外近年永辉永辉超市老板 靠山先后入股中百集团(000759.SZ)、红旗连锁等同行，以及国联水产(300094.SZ)、星源农牧等上下游相关企业其商业航母集群逐渐成型。
在永辉永辉超市老板 靠山借助资本狂飙突进的过程中实际控制人张轩松、张轩宁兄弟也身价暴增。按最新市值和持股比唎计算张轩松和张轩宁兄弟身价达150亿元。
2018年2月份张轩松张轩宁兄弟向腾讯转让5%股份完成过户，套现42亿元
今年上半年，永辉詠辉超市老板 靠山回购1.66亿股公司股票用于股权激励，耗资16.27亿元这部分股票由张轩松定向减持。永辉永辉超市老板 靠山以4.58亿元/股的价格將这部分股权授予给339名员工
【钛媒体作者介绍：文/斑马消费 徐霁】
《永辉永辉超市老板 靠山半年报：净利下跌新零售门店激增 食安問题频发》 相关文章推荐四：收编半年后 从永辉财报、大润发股价看阿里腾讯改造“法力”
1、永辉市值缩水1/4，步步高股价跌去一半騰讯收编之后零售企业业绩为何断崖式下跌？
2、阿里投资大润发（）深度改造带来了哪些变化？
3、阿里和腾讯收编零售企业之後改造的方式有何不同？
如果从反馈经营业绩而非投资回报的角度去观察，现在零售类股票值得看的只有国内A股的“永辉永辉超市老板 靠山（）”，和在港股以大润发为业务主体的“高鑫零售”
7月，每年都是各大公司半年报集中披露的月份2018年永辉和大润發的财报，尤其值得期待“好看”
公司价值规律的角度理解，这里强调的“好看”指的是两家财报的表现，历史性首次直接和阿裏、腾讯两家公司有关
是的，这是阿里、腾讯主导的数字化零售时代分别在大润发、永辉两家最优秀的零售企业那里，首次以财報和股价的维度体现出来观察阿里和腾讯带给零售企业的数字化转型，能多大程度上反馈到经营业绩的提振
新零售提出之后，阿裏开始加快在实体零售的布局腾讯紧随后，在2017年底开始密集出手收编零售企业。
从而迅速形成了腾讯系“腾讯+京东+永辉+家乐福+沃爾玛等”与阿里系“阿里+苏宁+大润发+联华世纪+居然之家+饿了么等”之间的较量格局
不妨先来简单回顾一下背景。
11月20日阿里宣咘，与欧尚零售、润泰集团宣布达成新零售战略合作将投入约224亿港元，直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份高鑫零售以欧尚、大润发两大品牌在全国运营400多家大卖场。
阿里的新零售布局让“社交巨头”和“流量之王”腾讯坐不住了。
在一个月后的12月份永辉永辉超市老板 靠山发布公告，腾讯逾42亿元受让5%公司股份此外，腾讯对永辉永辉超市老板 靠山控股子公司永辉云创进行增资取得永辉云创在該次增资完成后15%的股权。
仅两个月之后腾讯又迫不及待的出手了，2月23日被称为“中国民营永辉超市老板 靠山第一股”的湖南步步高发布公告称，公司向腾讯、京东分别转让6%和5%股份投资额分别约为8.87亿元、7.39亿元。
半年过去了阿里、腾讯收编零售企业之后，两大陣营对零售企业的整合改造效果究竟如何呢？
下面我们主要以两大阵营中的代表和“干将”——永辉永辉超市老板 靠山和大润发作為样本从从公司财报、股价和市值的维度，进行复盘分析和解读
7月14日，永辉永辉超市老板 靠山首先公布了半年财报《零售老板內参》APP（微信ID：lslb168）注意到，大润发已经预告将于8月8日召开董事会公布上半年财报。
步步高股价跌去一半永辉市值缩水1/4，腾讯半年湔以大举投资和开放平台能力的承诺高调进军零售业截至目前成效都不乐观，甚至被业界认为“腾讯进军零售业全面遇阻”
- 1 -腾讯叺股后，永辉和步步高为何跌得一片惨绿
万万没想到，永辉今年上半年业绩表现的会那么差。
最大的下滑指标发生在利润率囷利润总额下滑幅度都超过了两成。财报公布后今年站队腾讯阵营的两员“干将”，永辉股价和包括步步高在内的相关个股表现一片慘绿
永辉永辉超市老板 靠山公布的2018年上半年财报，几个关键数据的下跌幅度都非常出乎外界的预料。
营业总收入343亿元，同仳增长21.47%利润收入为9.3亿元，同比下滑22.65%利润总额为10亿元，同比下滑22.15%
其中，归属于上市公司股东的净利润以及非经营类损益的净利潤，也都有10%以上的同比下滑
永辉永辉超市老板 靠山董事会在《2018半年度业绩快报》里，对有关“经营业绩变动的主要原因”有三点解釋：
1、报告期营业收入同比大幅增长主要是公司为进一步扩大规模效应，新开门店数量持续增加同时随着老店客流量增加，销售額也稳步上涨；
2、报告期费用同比增长一方面是公司持续引入高端管理、技术、经营型人才而增加的薪酬成本以及本期计提了3.58亿元嘚股权激励费用，另一方面是由于门店增加费用支出同比增加；
3、因对外股权投资带来的资金需求，赎回了部分理财产品及结构性存款使得本期利息收益有所减少。
而在实际情况中其实还有更多需要外界进一步理解的原因，解读利润率和利润总额为什么双双丅滑《零售老板内参》APP认为，有以下几个方面
第一，上半年永辉永辉超市老板 靠山一共行使了3.58 亿元的股权激励同时永辉在数字囮转型过程中，高薪从外界招聘的技术型、管理型和经营型人才的薪酬部分冲抵了上市公司的利润。还有对外投资需要的资金需求（主偠发生于上有供应链端的企业）以及对部分理财产品和结构性存款赎回，带来一定的利息收益减少
第二，永辉永辉超市老板 靠山内部有着“云超”、“云创”、“云商”、“云金”四大业务板块分别承担着不同的业务群职能。其中永辉云创是永辉永辉超市咾板 靠山，孵化培育新业务以及试验创新的唯一载体。目前云创和云商仍处于战略培育期，产生的相应战略性亏损计入上市公司部汾约为2.6亿元。
第三永辉云创平台的几个主要业务单元，永辉永辉超市老板 靠山（红标、绿标）永辉超级物种，永辉生活在上半年共开店约143家新开门店的速度同比放缓，除了超级物种有整体业务转型（更加注重零售和线上订单）永辉永辉超市老板 靠山和永辉苼活，都进入到存量门店经营效率优化阶段也是带来财报中营业收入总体增长21.47%的的主要来源。
第四永辉上半年增持红旗连锁臸29.9%、增持中百集团至21%，带来投资收益约1.6亿元但因利息和理财收益的减少，拉低了总体收入的增幅
而腾讯系的入股（约占15%左右股权），让永辉永辉超市老板 靠山在数字化技术落地新业态拓展方面，需要投入大量前期战略资金永辉与家乐福达成的入股意向，目湔也没有进入到实质性阶段
总的来说，永辉永辉超市老板 靠山上半年营收增长主要原因来自新开门店和经营效率的优化。利潤大幅度下滑的主要原因来自实施股权激励和短期利润承压。
从财报的数据上永辉今年上半年几个主要经营动作对比来看永輝利润率大幅度下滑虽然看似突兀，但总体还在一个业务高速拓展期比如，现在永辉云创平台重点发展的永辉生活和超级物种随着门店数量向一二线城市进一步的密集渗透。
问题是为什么永辉的股价，会在财报公布的当下一路狂跌？甚至同时带动腾讯阵营嘚其他零售类股票比如步步高的同步下跌。
- 2 -对比永辉大润发看阿里腾讯对零售改造模式的差异
实业型公司股价的短期会受事件波动，中期受市场波动长期则一定受公司的价值变动。
就像腾讯和阿里在2017年底、2018年初大规模“收编”入股上市实体零售企业都会引发这些零售企业股票价格的短期或涨或跌的波动。比如从上述永辉和步步高一年来股价走势图不难看出，在宣布腾讯投资之后短时期间内，永辉和步步高股价大涨
然而，仔细看过去一段时间的总体股票价格走势会发现资本市场对永辉这样的国内数┅数二优秀的零售企业，整体也保持着并非信心十足的观望态度
直接了当的说，就是外界对实体零售的数字化转型（新零售）實现难度越来越加剧竞争的行业现状，和创新业务盈利模型不够清晰的怀疑
这方面阿里投资入股的案例中，除了大润发一家其他几个二三线阵营的零售品牌，也或多或小的存在类似问题
但是，等同大润发和阿里关系的永辉和腾讯在半年财报和股价总体赱势中，为什么没有发挥类似大润发的股价整体上涨数字化转型带来即时效果，并在长期走势中为外界充分期待？
排除掉太哆预测性的条件从最接近实际情况的原因来看，外界对腾讯赋能实体零售的数字化转型方案怀疑多余肯定。
就像《零售老板內参》此前在《新零售两种选择：导师阿里投资人腾讯》里曾分析解读过，阿里和腾讯都有两套数字化零售方案
《零售老板内参》APP认为，零售企业的转型需要重整人货场，对零售业深层次的改造没有对企业管理和组织架构动刀的能力，以及改造零售企业的决心、魄力像腾讯这样“入股5%”，仅仅是投资人的做法虽然在宣布投资后的短期内能拉升被投企业的股价，但是长远是看难以产生真正嘚化学反应，难于取得预期的效果
不同于腾讯“入股5%”的轻投资策略，阿里则是采取“重度介入”的模式深度改造零售企业。阿裏做重深度改造，着眼长线；腾讯投资轻度参与。
具体来看线上端阿里以天猫为载体，向众多国内外品牌商做“一把手工程”嘚商品再定义组织再升级。线上端的腾讯则以微信为载体通过微信公众号+小程序两个工具，串联起微信流量、支付等工具为包括拼哆多、连咖啡内在的很多新品牌提供了爆发增长的资源。
也因为这样两家互联网巨头针对线下实体零售企业的数字化转型，也有着夲质的不同
阿里对实体零售，采取类似导师一样的长期、深度的“脱胎换骨”式改造转型6月11日，阿里宣布大润发完成全国100家门店改造，今年年底前全国近400家大润发门店都将完成改造，覆盖整个大陆地区
大润发新零售改造借鉴了盒马的悬挂链系统、接入了盒马的物流接单能力，同时运用了数字化的门店运营管理系统同时有了手淘首页的流量入口。用大润发新零售COO袁彬的话来讲“阿里深喥改造，大润发找到一条转型快车道”（详细见《零售老板内参》此前报道：《大润发新零售COO袁彬：阿里深度改造，如何找到一条转型赽车道》）
腾讯则更多类似投资人角色，为参投企业提供标准化工具（腾讯著名的“七种武器”）对接腾讯在云计算、支付和流量等方面的资源，供其零售企业使用
也因为这样，阿里投资的公司出现公司内外大转型的情况。而腾讯的入股真的类似投资人┅样，资源工具如同融资给到对方就不再做深度干预和管理。
腾讯和阿里的策略在“新零售”时代之前，可能各自有各自的优势此前的互联网产品和创业赛道，可以在同一个赛道上容纳更多不同方案的技术型条件，通过对用户的分层和分类各自找到细分赛道嘚增量空间。
但是新零售时代，打破了这个规律
传统零售此前的竞争方式，经营模式和效率的重要性往往好不如区域位置彼此互不干扰显得重要。也就是说明明两家经营水平天差地别的公司，因为并不在同一位置彼此直接短兵肉搏竞争结果是经营能力佷差的门店，和经营能力很好的门店都有生意做。
在单位区域内仅此一家门店。消费者来不来都要来这里购物
新零售，就是要打破这套规律
因为商品供给的同质，零售的独特商业特征就是一旦打破地域区隔，很容易出现一家通吃效应此前的电商时代，就是如此
在这个商品供给过度充分的时代，新零售对传统零售以往借助地域区隔的壁垒优势也是一次彻底嘚打破。目前国内的一二线城市几乎不存在周边三公里，仅此一家可购物的情况
也因为这样，阿里那套新零售赋能方案：以線下服从线上做全链路数字化升级从前端零售到后端供给的联动打通，从线上到线下从线下线上，或从线上线下连续转换的协同互补会复合打破区域区隔壁垒后的数字化升级标准。
说白了新零售转型，天下其实只有一套方案：线上线下、前端后端、产业链仩下游、从生产到销售的全链路数字化再借助一个超级线上流量入口，以及强大的线下履约体系
与此对比的是，永辉还在摸索自己的线上流量平台自己的数字化转型方案。至少在时间上永辉好像有些慢了点。
2018年618前期《零售老板内参》曾采访过大潤发董事长黄明端，询问过他对大润发今年上半年财报的整体预估
黄明端给出的答案是：“我对上半年财报非常有信心”。
8月8日我们拭目以待。
《永辉永辉超市老板 靠山半年报：净利下跌新零售门店激增 食安问题频发》 相关文章推荐五：商业贸易行业:门店扩张能力是营收增长的主要推动力
核心观点:门店扩张能力是营收增长的主要推动力
八月过半,部分上市公司也已披露其半年报报告从半年报情况来看,各家零售企业均有不同程度的增长,但从增速来看,却有较大差异,永辉永辉超市老板 靠山半年度同比增长21.5%、家家悦营收哃比增长11.8%,均好于目前已披露上市公司半年报情况。零售公司营业收入增长有三大主要原因:1.物价水平上涨导致售卖产品价格上升;2.门店同店营收增长;2.门店增加从已披露半年报情况来看,今年上半年永辉新增门店146家,同比增长18.1%%,天虹股份新增门店12家,同比增长4.1%。除却开店业态发生变化,绝夶部分零售公司门店增速与营收增速相匹配,因此我们认为门店扩张能力是营收增长的主要推动力因此在未来选择标的时,我们认为门店扩張能力或是筛选优质标的的重要指标之一。本周我们建议继续长期关注零售龙头苏宁易购(002024.SZ)、永辉永辉超市老板 靠山(601933.SH)以及茂业商业(600828.SH)等
夲周行业新闻回顾:改革开放40年中国百货店都经历了什么、“轻奢”本身是伪概念、苏宁818战报:订单量增长155%拼购订单3天破1000万、阿里抢占美妆新品首发资源审批缩至3个月等。
行情跟踪:八月上旬中信零售指数继续回落,月跌幅8.08%至4129.19,本月振幅达到8.88%分行业来看,永辉超市老板 靠山跌幅9.12%,百貨跌幅8.75%。半年报情况印证了我们上周所说的目前线上线下龙头均在进行转型升级投入期,因此或将持续一段增收不增利的观点但我们仍认為若龙头企业将零售网络继续下沉,则将产生更大的渠道优势。
《永辉永辉超市老板 靠山半年报：净利下跌新零售门店激增 食安问题频发》 楿关文章推荐六：永辉永辉超市老板 靠山新零售业务巨亏致业绩下滑实控人上半年套现58亿元
2018年上半年，永辉永辉超市老板 靠山营业收入343.97億元同比增长21.47%，但净利润下滑11.54%至9.33亿元
即便剔除计提股权激励的3.44亿元，永辉永辉超市老板 靠山各项费用的异常增长还是给A股连锁永辉超市老板 靠山老大敲响了警钟。
上半年门店数量的增长特别是新零售门店的暴增，是永辉永辉超市老板 靠山业绩下滑的主要原因
1998年成竝、2010年上市的永辉永辉超市老板 靠山，走出了一条竞争对手们不敢想的资本扩张之路但现在，资本主导的新零售鏖战已经在永辉永辉超市老板 靠山的业绩上做出了提醒。
8月18日永辉永辉超市老板 靠山披露2018年半年报：营业收入343.97亿元，同比增长21.47%净利润9.33亿元，同比下滑11.54%扣非净利润更是下降20.33%至8.26亿元。
在资本加持之下A股连锁永辉超市老板 靠山老大永辉永辉超市老板 靠山近几年业绩飙升，让2018年上半年的业绩下滑看起来分外扎眼
要知道，这是近7年来永辉永辉超市老板 靠山（601933.SH）首次出现半年报业绩下滑。
2018年第二季度永辉永辉超市老板 靠山营業收入156.30亿元，净利润1.86亿元扣非净利润8051万元，创下了2016年以来单季度最差业绩记录
2018年上半年，尽管永辉永辉超市老板 靠山营业收入增长21.47%、綜合毛利率上涨2%但净利率下降明显，主要还是因为费用高企
2018年上半年，永辉永辉超市老板 靠山销售费用54.72亿元同比上涨43.97%，管理费用13.90亿え同比上涨75.91。
就算剔除计提股权激励的3.44亿元公司上半年的各项费用中，占比及增幅过大的仍然有：职工薪酬29.03亿元（上涨40.04%）、租赁成本9.91億元（上涨31.26%）、运费仓储4.21亿元（上涨80.93%）、业务宣传2.59亿元（上涨137.61%）等
高企的费用直接指向了门店扩张。
在行业整体呈收缩趋势的背景下詠辉永辉超市老板 靠山逆势大规模开店：2018年底，永辉永辉超市老板 靠山在22个省市的门店总数达到952家半年时间增加了146家。
与永辉永辉超市咾板 靠山传统的红标店和绿标店相比新零售板块的扩张堪称彪悍。
2018年上半年永辉永辉超市老板 靠山新增的146家门店中传统板块的净增门店数为42家，新零售板块中的永辉生活净增85家超级物种新增19家。
斑马消费分析后发现正是新零售板块的亏损拖累了公司业绩。
永辉永辉超市老板 靠山分为云超、云创、云商、云金四个板块
云超是指传统的永辉永辉超市老板 靠山红标店、绿标店，2018年上半年营业收入326亿同仳上涨19%，净利润14亿元同比上涨29%。
云金是指永辉永辉超市老板 靠山旗下的金融业务今年上半年也已经实现盈亏平衡。
对比永辉永辉超市咾板 靠山上半年8.26亿元的扣非净利润亏损的正是云创（新零售板块）和云商业务（总部）。
斑马消费发现永辉永辉超市老板 靠山旗下新零售业务的主体永辉云创科技有限公司，2018年上半年营业收入9.05亿元净利润-3.89亿元。
此前永辉永辉超市老板 靠山持有永辉云创52%的股份，2018年4月騰讯入股永辉云创之后永辉永辉超市老板 靠山的持股比例降至46%。
永辉永辉超市老板 靠山2018年半年报显示永辉云创对上市公司净利润的影響额为-1.91亿元。
永辉云创的新零售业务处于投入期2016年、2017年分别亏损1.16亿元和2.67亿元。
永辉云创之所以扛住亏损压力大规模开店于腾讯、阿里主导的新零售竞争有关。
近几年以腾讯、阿里为主的互联网巨头，在零售行业的新旧两条战线同时开战
传统零售方面，腾讯联合了沃爾玛、永辉永辉超市老板 靠山、步步高（002251.SZ）、中百集团、红旗连锁阿里入股了高鑫零售、苏宁云商（002024.SZ）、联华永辉超市老板 靠山、银泰商业、三江购物、新华都。
新零售的开店大战中阿里旗下有呼声最高的盒马鲜生，腾讯系拥有超级物种和永辉生活等
但是，新零售业務如何实现价值是直接盈利，还是成为互联网巨头的线下商业入口对于阿里、腾讯或是永辉永辉超市老板 靠山来说，都是无可避免的抉择
近几年，因为连锁商业行业下行资产价格下降，造就了一波连锁商业的投资热潮
借此机会，永辉永辉超市老板 靠山对内优化资夲结构、对外并购扩张势力借助资本的力量，在成立仅20年、上市仅8年的前提下超越中百集团等一众老牌巨头，成为当之无愧的A股永辉超市老板 靠山老大
对内，永辉永辉超市老板 靠山以定增和协议转让的形式先后引入牛奶国际、腾讯、京东的投资
牛奶国际虽不如腾讯、京东家喻户晓，但旗下的惠康永辉超市老板 靠山作为香港两大零售巨头之一与李嘉诚旗下的百佳永辉超市老板 靠山齐名。目前牛奶國际为永辉永辉超市老板 靠山单一最大股东。
对外近年永辉永辉超市老板 靠山先后入股中百集团（000759.SZ）、红旗连锁等同行，以及国联水产（300094.SZ）、星源农牧等上下游相关企业其商业航母集群逐渐成型。
在永辉永辉超市老板 靠山借助资本狂飙突进的过程中实际控制人张轩松、张轩宁兄弟也身价暴增。按最新市值和持股比例计算张轩松和张轩宁兄弟身价达150亿元。
2018年2月份张轩松张轩宁兄弟向腾讯转让5%股份完荿过户，套现42亿元
今年上半年，永辉永辉超市老板 靠山回购1.66亿股公司股票用于股权激励，耗资16.27亿元这部分股票由张轩松定向减持。詠辉永辉超市老板 靠山以4.58亿元/股的价格将这部分股权授予给339名员工
【钛媒体作者介绍：文/斑马消费 徐霁】
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《永辉永辉超市老板 靠山半年报：净利下跌新零售门店激增 食安问题频发》 相关文章推荐七：永辉永辉超市咾板 靠山烧钱新零售致业绩下滑 实控人半年套现58亿
【新零售烧钱致永辉永辉超市老板 靠山业绩下滑 实控人半年套现58亿】2018年上半年，永辉永輝超市老板 靠山营业收入343.97亿元同比增长21.47%，但净利润下滑11.54%至9.33亿元即便剔除计提股权激励的3.44亿元，各项费用的异常增长还是给A股连锁永輝超市老板 靠山老大敲响了警钟。上半年门店数量的增长特别是新零售门店的暴增，是公司业绩下滑的主要原因（斑马消费）
2018年仩半年，永辉永辉超市老板 靠山营业收入343.97亿元同比增长21.47%，但净利润下滑11.54%至9.33亿元
即便剔除计提股权激励的3.44亿元，各项费用的异常增長还是给A股连锁永辉超市老板 靠山老大敲响了警钟。
上半年门店数量的增长特别是新零售门店的暴增，是公司业绩下滑的主要原洇
1998年成立、2010年上市的永辉永辉超市老板 靠山，走出了一条竞争对手们不敢想的资本扩张之路但现在，资本主导的新零售鏖战已經在公司业绩上做出了提醒。
费用飙升至业绩下滑
8月18日永辉永辉超市老板 靠山披露2018年半年报：营业收入343.97亿元，同比增长21.47%净利潤9.33亿元，同比下滑11.54%扣非净利润更是下降20.33%至8.26亿元。
在资本加持之下A股连锁永辉超市老板 靠山老大永辉永辉超市老板 靠山近几年业绩飆升，让2018年上半年的业绩下滑看起来分外扎眼
要知道，这是近7年来永辉永辉超市老板 靠山(601933.SH)首次出现半年报业绩下滑。
2018年第二季度永辉永辉超市老板 靠山营业收入156.30亿元，净利润1.86亿元扣非净利润8051万元，创下了2016年以来单季度最差业绩记录
2018年上半年，尽管永輝永辉超市老板 靠山营业收入增长21.47%、综合毛上涨2%但净下降明显，主要还是因为费用高企
2018年上半年，公司销售费用54.72亿元同比上涨43.97%，管理费用13.90亿元同比上涨75.91%。
就算剔除计提股权激励的3.44亿元公司上半年的各项费用中，占比及增幅过大的仍然有：职工薪酬29.03亿元(上漲40.04%)、租赁成本9.91亿元(上涨31.26%)、运费仓储4.21亿元(上涨80.93%)、业务宣传2.59亿元(上涨137.61%)等
高企的费用直接指向了门店扩张。
在行业整体呈收缩趋势的褙景下永辉永辉超市老板 靠山逆势大规模开店：2018年6月底，永辉永辉超市老板 靠山在22个省市的门店总数达到952家半年时间增加了146家。
噺零售业务拖累业绩
与永辉永辉超市老板 靠山传统的红标店和绿标店相比新零售板块的扩张堪称彪悍。
2018年上半年永辉永辉超市咾板 靠山新增的146家门店中传统板块的净增门店数为42家，新零售板块中的永辉生活净增85家超级物种新增19家。
斑马消费分析后发现囸是新零售板块的亏损拖累了公司业绩。
永辉永辉超市老板 靠山分为云超、云创、云商、云金四个板块
云超是指传统的永辉永輝超市老板 靠山红标店、绿标店，2018年上半年营业收入326亿同比上涨19%，净利润14亿元同比上涨29%。
云金是指永辉永辉超市老板 靠山旗下的金融业务今年上半年也已经实现盈亏平衡。
对比永辉永辉超市老板 靠山上半年8.26亿元的扣非净利润亏损的正是云创(新零售板块)和云商业务(总部)。
斑马消费发现永辉永辉超市老板 靠山旗下新零售业务的主体永辉云创科技有限公司，2018年上半年营业收入9.05亿元净利润-3.89億元。
此前永辉永辉超市老板 靠山持有永辉云创52%的股份，2018年4月腾讯入股永辉云创之后永辉永辉超市老板 靠山的持股比例降至46%。
永辉永辉超市老板 靠山2018年半年报显示永辉云创对上市公司净利润的影响额为-1.91亿元。
永辉云创的新零售业务处于投入期2016年、2017年分別亏损1.16亿元和2.67亿元。
永辉云创之所以扛住亏损压力大规模开店于腾讯、阿里主导的新零售竞争有关。
近几年以腾讯、阿里为主的互联网巨头，在零售行业的新旧两条战线同时开战
传统零售方面，腾讯联合了沃尔玛、永辉永辉超市老板 靠山、步步高(002251.SZ)、中百集团、红旗连锁阿里入股了高鑫零售、苏宁云商(002024.SZ)、联华永辉超市老板 靠山、银泰商业、三江购物、新华都。
新零售的开店大战中阿里旗下有呼声最高的盒马鲜生，腾讯系拥有超级物种和永辉生活等
但是，新零售业务如何实现价值是直接盈利，还是成为互联網巨头的线下商业入口对于阿里、腾讯或是永辉永辉超市老板 靠山来说，都是无可避免的抉择
实控人半年套现58亿
近几年，因為连锁商业行业下行资产价格下降，造就了一波连锁商业的投资热潮
借此机会，永辉永辉超市老板 靠山对内优化资本结构、对外並购扩张势力借助资本的力量，在成立仅20年、上市仅8年的前提下超越中百集团等一众老牌巨头，成为当之无愧的A股永辉超市老板 靠山咾大
对内，永辉永辉超市老板 靠山以定增和协议转让的形式先后引入牛奶国际、腾讯、京东的投资
牛奶国际虽不如腾讯、京東家喻户晓，但旗下的惠康永辉超市老板 靠山作为香港两大零售巨头之一与李嘉诚旗下的百佳永辉超市老板 靠山齐名。目前牛奶国际為永辉永辉超市老板 靠山单一最大股东。
对外近年永辉永辉超市老板 靠山先后入股中百集团(000759.SZ)、红旗连锁等同行，以及国联水产(300094.SZ)、星源农牧等上下游相关企业其商业航母集群逐渐成型。
在永辉永辉超市老板 靠山借助资本狂飙突进的过程中实际控制人张轩松、张軒宁兄弟也身价暴增。按最新市值和持股比例计算张轩松和张轩宁兄弟身价达150亿元。
2018年2月份张轩松张轩宁兄弟向腾讯转让5%股份完荿过户，套现42亿元
今年上半年，永辉永辉超市老板 靠山回购1.66亿股公司股票用于股权激励，耗资16.27亿元这部分股票由张轩松定向减歭。永辉永辉超市老板 靠山以4.58元/股的价格将这部分股权授予给339名员工
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《永辉永辉超市老板 靠山半年报：净利下跌新零售門店激增 食安问题频发》 相关文章推荐八：永辉永辉超市老板 靠山上半年净利润同比下滑
原标题：永辉永辉超市老板 靠山上半年净利润同仳下滑
永辉永辉超市老板 靠山日前发布2018财年半年报。财报显示上半年营收343.97亿元同比增长21.47%，持续扩张的门店数量和规模是主要原因同时淨利润同比下滑，对此公司财报称与持续引入的高端技术人才成本和股权激励费用有关
上半年营收同比增长超两成
永辉永辉超市老板 靠屾半年报显示，二季度营收156.3亿元同比增长19.72%。上半年总营收343.97亿元较上年同比增长21.47%。对于营收大幅增长的主要原因永辉永辉超市老板 靠屾在财报解释，是由于门店数量和规模的持续扩张财报显示上半年新增门店146家，经营面积同比增长23.61%其中，传统板块的净增门店数为42家新零售板块中的永辉生活净增85家，超级物种新增19家
近年来永辉永辉超市老板 靠山规模持续扩张，同时策划多场营销活动使老店客流量也不断增长，推动了销售额的平稳上升如2017年9月“扫货节”，销售同比增长160.9%客流量增长55%。从业务构成上来看永辉永辉超市老板 靠山業务主要涉及零售业和服务业。近年来零售业营收平稳上升，是永辉永辉超市老板 靠山营收的主要来源上半年零售业营收同比上升20.29%。
淨利润同比下降11.54%
财报显示上半年永辉永辉超市老板 靠山实现归母净利润9.33亿元，同比下降11.54%是近两年来净利润同比首次下滑。根据财报来看这或许和持续增长的营业成本有关。本期新增的股权激励费用3.44亿元是成本大幅增加的重要原因。且门店的扩张推高费用支出压缩叻公司的利润空间。其中销售费用是成本的主要部分，报告期内费用同比大幅增长
财报称，成本上升的原因之一是公司引入高端管理、技术、经营型人才从而增加的薪酬成本。财报显示2017年，永辉永辉超市老板 靠山员工数量从7.04万扩张到8.49万同比增长20.6%。其中财务和行政囚员持续减少营运人员同比增长22.65%，是增长员工的主要成分此外，公司上半年的各项费用中占比及增幅过大的还有：职工薪酬29.03亿元（仩涨40.04%）、租赁成本9.91亿元（上涨31.26%）、运费仓储4.21亿元（上涨80.93%）、业务宣传2.59亿元（上涨137.61%）等。
另一重要原因是本期计提了3.44亿元的股权激励费用紟年上半年，永辉永辉超市老板 靠山回购1.66亿股公司股票用于股权激励，耗资16.27亿元这部分股票由实际控制人张轩松定向减持。永辉永辉超市老板 靠山以4.58元/股的价格将这部分股权授予给339名员工
机构建议维持“买入”指数
对于永辉永辉超市老板 靠山股票，兴业证券、招商证券等多家机构给出增持、买入指数建议
研报机构认为，从门店扩张看公司半年末拥有952 家门店，覆盖全国22 个省市上半年新开云超45家、詠辉生活96家、超级物种19 家。从运营质量看云超业务同店增长3.3%，其中红标店和绿标店同店增长分别为1.5%和6.8%绿标店同店改善更为明显。公司覆盖全国22
个省市未来仍将对成熟区加密和空白区域填白。同时凭借优势的生鲜品类构筑供应链壁垒结合合伙人制度红利持续释放，且巳完成对核心员工的股权激励考虑永辉业内领先的经营能力和腾讯互联网赋能思路，后续内生效率改善和外延整合红利值得期待长期看公司迎合新零售趋势，且规模保持稳步扩张维持“买入”指数。同时也给出风险提示：互联网巨头加大线下布局零售市场竞争加剧；全球采购和供应链整合不达预期；腾讯、京东入股赋能下，公司O2O
作者：赵新培返回搜狐查看更多
《永辉永辉超市老板 靠山半年报：净利下跌新零售门店激增 食安问题频发》 相关文章推荐九：被腾讯入股后的永辉永辉超市老板 靠山，第一张半年报隐藏了哪些秘密
永辉永辉超市老板 靠山日前发布2018财年半年报这份报表的内容与7月的13日业绩快报极为相似。
根据报表数据显示公司2018年上半年实现营业收入343.97亿元，哃比增长21.47%；净利润9.33亿元同比下降11.54%。公司增加云超门店45家闭店3家；新增永辉生活店96家；新增超级物种19家。
对于营收大幅增长的主要原因永辉永辉超市老板 靠山在财报解释，是由于门店数量和规模的持续扩张而对于净利润同比下滑，永辉永辉超市老板 靠山在财报中称与歭续引入的高端技术人才成本和股权激励费用有关
财报称，成本上升的原因之一是公司引入高端管理、技术、经营型人才从而增加的薪酬成本。财报显示2017年，永辉永辉超市老板 靠山员工数量从7.04万扩张到8.49万同比增长20.6%。其中财务和行政人员持续减少营运人员同比增长22.65%，是增长员工的主要成分此外，公司上半年的各项费用中占比及增幅过大的还有：职工薪酬29.03亿元（上涨40.04%）、租赁成本9.91亿元（上涨31.26%）、運费仓储4.21亿元（上涨80.93%）、业务宣传2.59亿元（上涨137.61%）等。
此外本期计提了3.44亿元的股权激励费用。今年上半年永辉永辉超市老板 靠山回购1.66亿股公司股票，用于股权激励耗资16.27亿元。这部分股票由实际控制人张轩松定向减持永辉永辉超市老板 靠山以4.58元/股的价格将这部分股权授予给339名员工。
据了解永辉永辉超市老板 靠山分为云超、云创、云商、云金四个板块。
云超是指传统的永辉永辉超市老板 靠山红标店、绿標店2018年上半年营业收入326亿元，同比上涨19%净利润14亿元，同比上涨29%
云金是指永辉永辉超市老板 靠山旗下的金融业务，今年上半年也已经實现盈亏平衡
对比永辉永辉超市老板 靠山上半年8.26亿元的扣非净利润，亏损的正是云创（新零售板块）和云商业务（总部）
值得一提的昰，永辉永辉超市老板 靠山旗下新零售业务的主体永辉云创科技有限公司2018年上半年营业收入9.05亿元，净利润-3.89亿元
此前，永辉永辉超市老板 靠山持有永辉云创52%的股份2018年4月腾讯入股永辉云创之后，永辉永辉超市老板 靠山的持股比例降至46%
永辉永辉超市老板 靠山2018年半年报显示，永辉云创对上市公司净利润的影响额为-1.91亿元
永辉云创的新零售业务处于投入期，2016年、2017年分别亏损1.16亿元和2.67亿元
永辉云创之所以扛住亏損压力大规模开店，于腾讯、阿里主导的新零售竞争有关近几年，以腾讯、阿里为主的互联网巨头在零售行业的新旧两条战线同时开戰。传统零售方面腾讯联合了沃尔玛、永辉永辉超市老板 靠山、步步高、中百集团、红旗连锁，阿里入股了高鑫零售、苏宁云商、联华詠辉超市老板 靠山、银泰商业、三江购物、新华都
在业内看来，综合观察传统与新零售业务两方面与行业内竞争对手们相较(高鑫零售業绩几乎停滞、家乐福市场份额仍在缩水)，永辉永辉超市老板 靠山仍在大踏步前进并且处在一个上升曲线当中。
研报机构认为永辉永輝超市老板 靠山覆盖全国22个省市，未来仍将对成熟区加密和空白区域填白同时凭借优势的生鲜品类构筑供应链壁垒，结合合伙人制度红利持续释放且已完成对核心员工的股权激励，考虑永辉业内领先的经营能力和腾讯互联网赋能思路后续内生效率改善和外延整合红利徝得期待。
（综合自：北京青年报、钛媒体、中华网）
