互联网保险风起云涌，渠道和数据优势决定未来发展空间-.doc

互联网保险风起云涌渠道和数据优势决定未来发展空间互联网保险风起云涌渠道和数据优势决定未来发展空间长期竞争力评级:高于行业均值市场数据(人民币)行业优化平均市盈率市场优化平均市盈率国金互联网金融指数沪深指数上证指数深证成指中小板综指相关报告《网络支付征求意见稿出台明确通道属性限制账户属性》《网络支付监管征求意见稿落地行业进一步面临正规化发展压力》《首个分类监管细则落地互联网保险迎来春天》《互联网保险监管细则率先落地其他细分子行业监管将陆续出台》《十部门联合颁布指导意见互联网金融监管终于落下第一个靴子》龚霄翔联系人()gongxiaoxgjzq>#ffff'>cn张帅分析师SAC执业编号:S()zhangshuaigjzq#ffff'>cn林海徐飞靳晓雪联系人()linhaigjzq#ffff'>cn联系人()xufeigjzq#ffff'>cn联系人jinxiaoxuegjzq#ffff'>cn互联网保险风起云涌渠道和数据优势决定未来发展空间投资建议行业策略:在投资策略上我们建议关注两条主线:一是渠道入口我们看好在垂直领域具有流量和场景优势的平台企业如腾邦国际二是大数据方面我们看好在车联网大数据端口有布局且用户规模潜力较大的公司,如荣之联、得润电子同时我们建议关注中国第二家互联网保险牌照获取者易安保险银之杰第三方保险产品销售平台焦点科技、三泰控股、邦讯技术。推荐组合:我们推荐腾邦国际、荣之联、得润电子关注银之杰、焦点科技、三泰控股、邦讯技术行业观点互联网保险行业发展空间:作为万亿级规模的市场目前互联网渗透率在拥有广阔的增长空间但同样受制于产品复杂(尤其是部分寿险产品)流程需要多次接触信任客户需求被动等原因。因此互联网保险的重点发展方向在于简单产品如车险万能险及场景类产品如旅游相关险种等。互联网保险行业发展现状:互联网保险以财产险中的车险和寿险中投资型的万能险为主目前互联网保险的商业模式变革主要以销售渠道变革为主险种创新和定价模式变革为辅。互联网保险产业链梳理:互联网保险产业链包含渠道入口、产品创新、产品定价等三大环节。渠道入口是互联网保险最早产生变革的环节逐渐趋于网络化、场景化大数据是产品定价模式变革的素材看好其中在数据端口有布局且用户规模潜力较大的公司。互联网保险发展趋势分析:互联网保险未来渗透率会进一步提高保险公司市场集中度将进一步下降保险产品向个性化和定制化方造出“小而美”的保险产品。基于互联网长尾效应的个性化保险创新。以地震险为例国内传统商业保险一般是不予承包的原因是地震风险属于巨灾风险通常无法通过集中大量的同质风险来分散保险公司的承保风险。但是互联网销售可有效分风险解决风险池规模问题从而有效分散保险公司风险。再如原来许多无法承包的个性化风险保障需求由于样本不够大一般不作为承保风险可通过互联网轻松集中到大量同质风险变不可保风险为可保风险。互联网经济衍生出的创新险种。互联网上的商业、娱乐等活动产生了新的风险保障需求如针对网络购物可能产生的不满意而退货的风险华泰保险和众安保险在淘宝推出的退运险针对网络游戏等虚拟财产可能被偷窃、账号可能被盗用的风险中国人保财险推出了网络游戏虚拟财产损失保险。产品定价:风险定价精准化保险产品的设计依赖数据积累和精算模型互联网的大流量和物联网的新型数据收集方式使得高量级、高维度的大数据积累得以实现这些数据可更加真实地反映风险提升保险产品的风险定价精准性降低保险公司损失率。如基于车联网的UBI车险、基于移动医疗和可穿戴设备的健康险定价。下面以UBI车险为例介绍大数据对互联网保险产品设计的影响。UBI保险是指基于日常开车及用车习惯的汽车大数据进行保险费用定价由于对汽车的驾驶激烈程度及驾驶风格均有所不同激烈驾驶的用户交通事故几率更高可以根据日常实时监测的用户驾驶习惯及风基于互联网对传统保险产品的“拆解”创新基于互联网长尾效应的个性化保险创新互联网经济衍生出的创新险种行业研究敬请参阅最后一页特别声明格来推测汽车事故风险并且还可以监测并记录细小的剐蹭。保险公司可据此设计差异化定价的车险产品并据此提供风险管理等增值服务。与传统车险相比车联网保险可以()提升定价的科学性、公平性针对不同个体设计差异化费率()有利于保险公司加强理赔的风险管理降低道德风险()提高保险公司的盈利水平()对用户提供全方位地增值服务()对保险监管也提供了数据支持能更快速敏捷地监测业务经营情况。同时车联网也让用户享受最优惠的保险资费并改善驾驶习惯实现双赢。UBI保险可大幅提高保险公司的盈利水平这是保险行业要做车联网的最大动因。目前美国大部分保险公司都开始采用UBI模式的车险日本的保险公司也推出了基于车辆行驶里程的差异化保险产品可以有的价格差异。例如美国MetroMile是一家车联网保险的公司累计融资万美元公司主要商业模式就是通过保险产品的收入来反哺软硬件成本。美国车联网新秀Zubie与Progressive保险公司合作为安全驾驶的用户提供业内领先的车联网解决方案。图表:UBI保险产品定价模型来源:车网互联公司网站国金证券研究所行业研究敬请参阅最后一页特别声明图表:国外UBI保险案例来源:中国车主车险体验白皮书、国金证券研究所保险公司:互联网为中小公司提供弯道超车机会目前开展互联网保险业务的保险公司有家其中开展财产保险的公司家开展人身保险的公司家。我国保险市场集中度很高以财产险为例前三名的人保、平安、太保合计市场份额已达。众安保险是我国首家获得互联网牌照的保险公司年月易安财险、安心财险和泰康在线获得第二批互联网保险牌照。未来互联网保险牌照将进一步放开。大型保险公司的地位短期之内难以撼动但互联网、大数据和云计算技术为中小型保险公司提供了弯道超车的机会。地区公司名称商业模式Metronome可提取并实时传回有价值的驾驶数据并准确报告驾驶里程数。驾驶员可以依照此数据支付每月的保费即包含几美分每英里的变动费率和一个很低的基础费率就可享受全方位的车辆保险。计算费率的唯一依据就是驾驶里程与驾驶时间、地点和方式无关。低里程驾驶员若根据其每月实际驾驶里程支付保费可比购买传统车辆保险产品节省的保费。Progressive(snapshot)UBI市场的最早进入者其产品基于插入式装置。装置先对驾驶员进行天的监控得到对非UBI保费的折扣。在后续五个月的持续监控后驾驶员归还设备并对折扣率进行更新。折扣率上限为并在显著影响保费的批改出现前保持不变。Allstate(DriveWise)这一项目目前在个州可以购买初始折扣为后续上限。折扣基于总行驶里程、日行驶时间、急刹车次数以及超过英里每小时的次数。公司在网站上通知驾驶员具体信息并鼓励驾驶员形成更好的驾驶习惯。StateFarm作为目前北美最大的汽车保险公司其主导的车联网商业模式有如下几个特点:与保险公司的业务捆绑提供与驾驶安全度结合的保险费率与车联网服务提供商(TSP)Hughes合作服务差异化避免与OnStar等前装车厂主导的车联网产品和导航产品竞争等。可以想象这项车联网服务对保险客户的诱惑力一旦StateFarm的大部分用户采用该服务车联网的网络服务平台价值可能会接近Facebook的水平。CooperativeInsuranceSociety在年前期发布了UBI产品(对年轻驾驶员)并在随后的个月内吸引了万位客户。TheAutomobileAssociation在年发布了Drivesafe针对高保费群体例如年轻驾驶员以及刚获得驾驶资格人员。Aviva在年月发布了测试应用RateMyDrive通过下载免费的应用软件可能获得高达的折扣。PolisVoorMij基于应用程序的产品提供基于良好驾驶习惯的高达的折扣。Provinzial提供基于良好驾驶习惯的高达的折扣同时提供增值服务例如自动紧急呼叫。Allianz提供附加增值服务每年缴费的人身保护、盗窃和故障。欧洲美国行业研究敬请参阅最后一页特别声明图表:我国互联网保险公司结构图表:年财险市场份额前十名来源:国金证券研究所来源:国金证券研究所基础设施:数据端口成为争相抢夺环节互联网保险产业链的基础设施包括交易支付、社交网络、征信、大数据和云计算等。其中交易支付是互联网保险实现资金闭环的工具社交网络是互联网保险进行产品信息营销的平台征信为保险公司判断投保人的风险水平提供参考大数据为互联网保险产品设计提供了素材而云计算则帮助降低了“碎片、海量、小额”的互联网保险运行所需的IT运营成本。其中数据端口成为各大保险公司争相抢夺的基础设施环节。以车险为例按照车辆安装方式划分UBI模式车险可分为前装的TelematicsUBI模式和后装的OBDUBI模式。前者由汽车厂商主导基于安全性和自身利益的关系汽车厂商的数据开放度低与保险公司合作的商业模式不清晰进展缓慢后者由保险公司主导项目推进进展较快。现阶段以后装OBDUBI为主要模式目前已有部分保险公司与OBD厂商开展合作:人保财险先后与腾讯“路宝”、广联赛讯等合作通过低价推广OBD产品获取用户数据筛选出优质客户提供优惠价格的车险产品中国平安通过旗下杭州海富恒翔战略入股在车载导航市场占有率的凯立德从而获取了车联网大数据预计后续将在UBI保险领域推出配套产品平安产险携手百度及元征科技共同推出最新一代的车联网智能硬件Golo(百度地图版)通过百度地图APP成功预约购买平安车险的车主将免费获得该设备阳光保险与荣之联旗下车网互联达成合作将在保险UBI服务领域开展“阳光UBI车险定价项目”。图表:现阶段以后装OBDUBI为主要模式来源:国金证券研究所财产险公司,人寿险公司,UBI模式前装TelematicsUBI后装OBDUBI汽车厂商主导基于安全性和自身利益的关系汽车厂商的数据开放度低与保险公司合作的商业模式不清晰进展缓慢。保险公司主导大型保险公司在UBI项目合作中占主导地位。中小保险公司对UBI项目的研发更加迫切与OBD厂商等第三方企业的合作方式比较开放项目进度较快。行业研究敬请参阅最后一页特别声明第五部分:互联网保险案例分析国内互联网保险案例众安保险众安保险是国内第一家获得网络保险牌照的互联网保险公司成立于年月由阿里巴巴、腾讯、平安、携程等国内知名企业发起基于“服务互联网”的宗旨众安保险依靠互联网技术手段提供“碎片化、定制化、场景化”的在线保险产品。“三马”牵头获首家互联网保险业务牌照众安保险的股东十分雄厚阿里巴巴、腾讯、中国平安和携程分别占股、、和其他股东包括优孚控股、日讯网络等。公司是国内首家获得互联网保险业务牌照的公司。图表:众安保险股权结构图来源:艾瑞咨询、国金证券研究所技术驱动产品场景化众安保险没有线下团队和分公司大部分日常业务都通过系统来实现。与传统保险公司依靠业务员搜集信息和数据依靠人员销售产品不同众安保险的数据获取采用系统对接方式销售采用线上场景化营销和网络直销合作伙伴多是来自于有着较强系统开发能力的知名互联网公司。众安保险成立以来推出了一系列“碎片化、定制化、场景化”的创新险种截止目前上线产品已有只如碎屏险、众乐宝、百付安、小米手机以外保障计划、高温险、招财宝变现借款保证保险等。通过场景搭载众安保险的产品销售表现靓丽。在年双十一当天众安保险保单数超过亿保费超过亿淘宝卖家退运险居年十大产品首位截止年月日众安保险累计投保单数近亿客户数超过亿。行业研究敬请参阅最后一页特别声明:众安保险的合作伙伴多是互联网公司图表来源:众安保险、国金证券研究所图表:众安保险部分创新产品来源:国金证券研究所保费收入持续上升以亿估值完成融资亿元保监会数据显示众安保险成立以来保费收入持续上升月度保费收入已过亿元。截止年月众安保险累计服务客户数已超过亿元累计服务保单件数近亿。为满足各项新业务资本金发展要求及业务发展需求近日众安保险以亿估值完成融资亿元共引入五家外部投资者包括摩根士丹利、中金、鼎晖投资、凯斯博、赛富基金。首轮融资后股东数从家增至家原始股东股权比例相应有所稀释第一大股东仍为里巴巴旗下蚂蚁金服。产品介绍屏险碎针对手机屏幕摔碎、进水产生的保险。经支付宝授权认可的手机可以免费领取一份碎屏保险保障自购机日起天内有效手机碎屏后由众安保险免费提供维修。众乐宝第一款为电商领域打造的保证金保险。淘宝卖家加入“众乐宝”自行选择保险额度后无需缴纳消保金即获得消费者保障服务资格、消保标识并获得最高可达万元保障额度。这是金融企业首次介入互联网商业信用领域。百付安第一款手机安全领域的商业保险。用户在百度手机卫士安全支付功能中申请开启支付保赔业务之后如果遭遇了手机病毒恶意扣费、账户密码被窃并造成经济损失的可以申请保赔获得单笔最高元全年最高万元的全额赔付。小米手机意外保障计划第一款在线实时提供维修服务的手机意外保产品。随米一起出售花费元的保险费就可以在小米手机屏幕碎裂免费换新屏若遇到进水摔落直到修好为止。高温险第一款面向个人的天气指数保险。花费元投保该产品后在年夏至至酷暑期间(即月日,月日)一旦被保险人所在城市出现高温日累计天数超过约定免赔天数则可开始获得高温津贴补偿。过免赔天数后每多发生一天以上高温日被保险人即可每日领取元份高温津贴每份保单最多可累计领取元的险金。保同程旅游气象保障服务第一款基于旅游场景的天气保障服务。所有参与同程旅游“一元玩景点”活动的游客只要出行当天指定时间内景区下雨将补偿用户元人将最快在下雨后两小时转入游客账户。招财宝变现借款保证保险第一款PP金融平台量身定制的借款保证险。用户在招财宝购买的理财产品未到期需要即时变现由众安提供变现服务收取交易费用的。行业研究敬请参阅最后一页特别声明图表:众安保险月度保费收入(亿元)图表:首轮融资后众安保险股权结构图来源:保监会、国金证券研究所来源:互联网、国金证券研究所增加险种开放平台打造“保险界淘宝”众安保险目前的产品还是基于阿里等电商生态圈未来将进入车险、寿险、健康险等领域通过数据化、互联网化对传统保险产品进行互联网化改造提供创新产品。在车险领域众安保险已与平安保险签订了合作协议平安保险为众安保险的车险业务提供线下服务二者数据平台实现高度对接实时联动。众安保险在官网单独开发了“众安保险开发平台”的版块基于自身的保险业务、数据整合、技术实力为各行业合作伙伴提供一个在线接入、深度合作的平台。在行业解决方案中目前已有OO平台保障、C延保、支付安全、物流货运、旅游出行、订单取消保障、消费者权益等门类多样的合作计划。未来众安保险将打造一个“保险界淘宝”所有涉及产品的条款都可以有保费实现平台的爆炸式增长。图表:众安保险开发平台来源:众安保险、国金证券研究所美国互联网保险案例InsWebInsWeb保险网站于年在美国加州成立是美国最著名的第三方保险网站。InsWeb以向保险企业和保险从业人员出售营销线索为盈利模式业务范围涵盖汽车保险、家财保险、医疗保险、人寿保险、宠物保险等。InsWeb在年用户数就达到了万年这一数据更是达到了万。但随着收入体量的扩大瓶颈开始出现。年其营业额急剧下滑经营陷入危机并于年下半年被美国著名个人理财网站Bankrate收购。“双十一”影响春节影响摩根士丹利,优孚控股,鼎晖投资,蚂蚁金服,Keywise,腾讯,赛富基金,中国平安,中金证券(香港)公司,其他,行业研究敬请参阅最后一页特别声明InsWeb的商业模式InsWeb不仅与全球多家大型保险企业签订了业务协议还同多个著名站点进行合作。主要为这些保险公司提供产品报价给顾客提供专业化建议帮助其做出购买决策从中收取佣金同时也向保险代理人提供有关客户信息并收取一定费用。图表:InsWeb商业模式来源:国金证券研究所InsWeb兴盛的原因InsWeb为当时的保险市场带来了广泛影响主要体现在:开创保险营销新模式促进互联网保险迅速发展。InsWeb保险网站的巨大成功开启了完全独立的第三方保险网站先河并引入了保险营销新模式。在该模式下客户可以在一个网站上对多家保险产品进行选择而网站增加的产品对比功能更大大节约了消费者搜寻时间。便利了保险客户提高了互联网保险消费者的忠诚度。InsWeb保险网站可以同时提供多家保险公司的产品信息并且实时更新消费者可以快速全面得获取保险产品的价格等信息而不用登陆多家保险公司的网站。InsWeb保险网站还提供客观公正的保险产品对比服务只要消费者选种几款产品就可以迅速看到几款产品的优劣并在最短时间内获得最佳产品选择。降低保险公司经营成本调动起探索互联网营销模式的积极性。相对于人员推广方式保险公司通过InsWeb能够以较低的成本获得客户相关信息更易于寻找较为理想的客户群体也使一些无力自建网站的中小保险公司有机会接触互联网。先通过第三方网络保险平台方式广为推销产品占得互联网营销的县级待到时机成熟时再逐步建立自己的保险网站。InsWeb衰败的原因网销保险产品简单佣金收入有限造成入不敷出。InsWeb的主流产品仍是标准化和黏度低的短期产品像车险、意外险、简单寿险等该类保险产品都比较简单销售过程简易因此佣金及费用也较低。而附加值高、技术性强的复杂型保险产品一直很难在网上进行销售。比如长期寿险设计相关的财务规划、整体家庭规划通常需要面对面详细交流一份合同的签约往往需要多次交谈。由此导致InsWeb业务量非常有限佣金收入入不敷出最终被迫走向衰落。交流模式单一不能及时解决客户困难。Insweb保险网站与客户的交流方式极为有限仅有在线咨询和电话服务中心。消费者在比较、选择保险产品过程中仅通过在线交流通常不能有效地解决疑问最后只能选择离开。加之保险相关知识较少的消费者往往不太容易理解行业研究敬请参阅最后一页特别声明网站提供的专业化购买建议和保险条款电话客服能力有限也扼杀了部分潜在客户的购买欲望。不直接提供投保和支付服务盈利模式不足。首先Insweb第三方保险网站仅提供保险产品报价和对比服务不直接提供投保和支付服务这就压缩了第三方网站的盈利空间不利于其生存和发展。其次客户购买保险产品时需要再具体登录到所要购买产品的保险公司页面。尤其是购买多种保险产品当这些产品又分属于不同的保险公司时、家保险公司网站极为不便。最后保险公司客户可能需要登录给客户的保险建议可能与Insweb第三方保险网站不同这无疑降低了第三方网站的公信力极大威胁了其可持续发展。InsWeb的衰败说明专业保险代理网站应注重线上线下相结合提升综合服务能力开发多种增值服务以增强客户黏度。日本互联网保险案例LifeNet日本LifeNet保险公司成立于年开业以来有效保单的月平均增长率高于发展速度较快已引起业界普遍关注。截至年月其偿付能力为是日本保险行业平均水平的倍。LifeNet的发展策略构造简单和便宜的产品。一是LifeNet客户的年龄主要集中在岁这类中青年人群的保障需求较高。针对这类人群LifeNet仅提供人寿、医疗、失能三类保障类保险份额占比分别为、和二是LifeNet只开发保险责任单一的简单产品没有附加险和分红这些让保险“复杂”的因素三是LifeNet的产品仅在官网上直销省去了佣金和手续费等附加费用产品保额也较低。不主张“攻势型营销”。有别于保险从业人员向客户推销产品LifeNet不主张推销等“攻势型营销”手段希望客户能在充分理解保险的基础上购买到真正符合自身需求的产品。一是LifeNet官网不仅是一个销售人身险产品的平台还是一个为“理解保险”而设立的学习平台。客户可以在LifeNet官网上学习到一般性的人身险知识也可以享受到LifeNet提供的免费电话和电邮咨询服务让客户在充分了解和认可之后主动购买人身险产品二是LifeNet的保险条款力求易于客户理解并辅以动画和声音等手段来生动的展示产品使初次接触保险的客户就能够比较容易的理解产品三是LifeNet的保险理赔一般在个工作日就可以完成使客户充分感受到公司的人性化和专业化管理为客户多次购买LifeNet保险提供可能性。彻底公开信息以减少信息不对称。LifeNet将企业运营状况、产品信息、工作场所等信息都在官网公开减少企业对客户的信息不对称性。一是公开企业的月绩报告让客户随时了解企业业务和运营情况二是公开产品信息包括产品形态和附加费用让客户可以自行比较产品的种类和价格。LifeNet的成功因素深刻认识日本经济现状。LifeNet深刻认识到日本经济低迷的现状日本民众在人均收入持续下降的情况下用于保险保障的支出必将大幅下降费率和保额较低的低保费产品更受欢迎。准确把握客户需求。LifeNet准确把握岁主要客户群体的保险需求主要销售保障类保险产品辅以网络、电话、电子邮件等多种营销手段引导客户主动购买客户体验良好。充分了解客户心理。LifeNet认识到客户对人身险产品的理解能力有限希望保险公司和产品信息尽量透明化,所以只销售易于客户理解、保险责任单一的人身险产品同时将企业运营状况和产品附加费用完全公开让客户放心购买。行业研究敬请参阅最后一页特别声明LifeNet的成功经验说明专耕细分险种的互联网保险公司可以获得成功关键在于在细分险种领域的专业性和以客户为中心的经营理念。行业研究敬请参阅最后一页特别声明第六部分保险公司积极拓展互联网保险业务互联网保险颁布有利于推动互联网保险业务的发展月日《互联网保险业务监管暂行办法》发布对于保险公司开展互联网业务作出明确规定其中规定只有保险公司和保险专业中介公司才能开展互联网保险业务明确了未设立分支机构区域可以销售的险种范围等。以中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险等上市保险公司为代表的大型保险公司具有险种品类丰富、分支机构覆盖广泛、客户群体众多、成本具有规模经济等优势《暂行办法》发布有利于大型保险公司发展互联网业务同时第三方机构也会倾向于与分支机构覆盖更广的大型保险公司合作。《暂行办法》定义互联网保险业务为保险机构依托互联网和移动通信等技术通过自营网络平台、第三方网络平台等订立保险合同、提供保险服务的业务。明确只有保险机构才能开展互联网保险业务第三方机构需获得保险业务经营资格。《暂行办法》规定四类险种的互联网业务经营可以扩展至未设立分公司的区域为人身意外险、定期寿险和普通型终身寿险投保人或被保险人为个人的家财险、责任险、信用险和保证保险能够独立、完整地通过互联网实现销售、承保和理赔全流程服务的财产险业务保监会规定的其他险种。保险专业中介机构开展互联网保险业务的业务范围和经营区域应与提供相应承保服务的保险公司保持一致。上市保险公司互联网业务发展阶段上市保险公司开展互联网业务大致可分为三个阶段:建立公司网站、借助第三方平台、成立电子商务公司。图表:上市保险公司互联网业务发展阶段来源:国金证券研究所第一阶段(年):年中国平安最早开通公司网站PA金融门户网站随后其他保险公司也陆续建立公司网站并开始尝试网上销售但推出的在线产品品类较少仅有航意险、旅意险、交通意外险等几款简单产品公司网站作用主要是为客户提供保险产品介绍、保单查询和修改等服务。第二阶段(年):随着互联网的迅速发展各上市保险公司开始依托第三方平台开展互联网保险业务如中国太保与携程网合作开发航班延误险国华人寿通过淘宝网聚划算平台推出万能险等。第三阶段(至今):上市保险公司逐步认识到互联网业务的重要作用开始深入推进互联网战略自建电子商务公司打造互联网业务发展的线上平台。行业研究敬请参阅最后一页特别声明图表:上市保险公司设立电子商务公司保险公司成立时间保险电商公司注册资本注册地业务领域中国太保年月太平洋保险在线服务科技有限公司万上海保险资讯服务、用户立体沟通、会员俱乐部平台中国平安年月上海平安汽车电子商务有限公司万上海二手车交易、车险销售中国人寿年月中国人寿电子商务有限公司亿北京保险和非保险金融产品销售、积分管理、自助服务、与第三方的业务合作、配套咨询和落地实施新华保险年月新华世纪电子商务有限公司亿北京基金、理财、车险等多项业务来源:国金证券研究所上市保险公司互联网业务发展特点年互联网金融爆发以来互联网保险业务也发展迅速展现出自新的特点。、互联网保险业务向移动端延伸。年月中国网民规模达到亿其中手机网民规模达亿占比首次超越传统PC网民占比。保险公司销售也向移动端延伸建立App和微信服务号提供最新热销产品并可获得线上服务。、营销手段不断创新。利用互联网节气的高人气保险公司开展多种创新促销方式。年月日中国平安推出业内首个互联网保险狂欢节“抱抱节”提供款热销产品限时发售返利消费者可通过手机或PC端访问活动页面最终取得亿元销售业绩。、服务水平迅速提升。上市保险公司不断简化网上投保、核保、保全理赔流程为客户提供便捷的服务体验。现已推出的延误险在线理赔只需填写被保险人信息、航班信息、银行卡信息即可获得方便快捷的理赔服务。上市保险公司互联网业务发展现状近几年互联网保险业务发展迅速开展互联网保险业务的保险公司不断增长但总体发展还是处于起步阶段。截止到年末全行业开展互联网保险业务的保险公司达到家全年新增家。互联网保险业务规模大幅增长年实现保费收入亿元同比增长互联网渠道业务占总保费收入比例达到。目前上市保险公司互联网保险业务发展也处于起步阶段保费贡献率还很低未来发展空间很大。目前网销险种主要为车险、意外险、健康险、理财险等。中国平安互联网金融业务发展最为超前。截至年季度末平安互联网金融业务公司用户量达到亿应用场景不断丰富其中购买传统金融产品用户数超过万占比。移动端业务也快速发展移动端APP总用户数达到万较年初增长。中国太保经过近几年发展已建立涵盖太保官网、太保在线商城、太保移动商城、太平洋保险E服务等的线上服务平台网络目前推出互联网产品约为款网销保费收入逐年提升年网销保费收入预计为亿元、亿元、亿元占总保费比例由提升到。行业研究敬请参阅最后一页特别声明图表:近两年上市保险公司互联网保险业务开展情况中国人寿年月“国寿通”系统实现所有产品在柜面、网络和移动终端的统一销售。年月国寿e宝账包括网页版和手机APP向客户提供全自助电子化服务包括保单管理服务、查询服务、交费服务、保全服务、理赔服务等五类项服务功能。年月国寿e保账提供全自助式寿险保单电子化服务功能包括公共服务、查询服务、交费服务、保全服务、理赔服务、柜面e服务等大类项服务功能。年月与慧择保险网合作开通电子发票应用投保成功后将同时收到电子保单及电子发票信息并可直接在线完成电子发票的查询和验证。年月与微金所合作推出在线销售的借款人意外险产品。新华保险年月与中国电信合作推出“新华翼保”平台集移动投保、移动支付、移动保全、线下服务为一体的专用保险移动互联技术平台推出移动客户专享的产品和服务。年月推出“利多派”产品万能型两全产品支持客户购买后申请保单质押贷款业务用于购买新手机。年月推出理财产品网销平台“世纪金融”包括基金、理财、车险等多项业务在内的综合金融服务平台。年月与重庆思建科技战略合作基于车联网技术的UBI达成战略合作。中国平安年月平安付为集团互联网金融业务提供核心支付平台在移动端推出货币基金、保险类、票据类等理财产品。年月个人癌症医疗保险产品具有保费门槛低、保障高、性价比高等特色操作简单手机即可投保免体检在线支付实时承保次日生效。中国太保年月太保e服务微信服务号手机微信购买和查询保单。年月网上保单贷款服务贷款时间短利率低手续便捷放款快不设上限。上市保险公司积极发展互联网业务随着《互联网保险业务监管暂行办法》发布及监管层对于保险公司发展互联网业务的支持未来保险公司将会更加重视互联网业务的发展构建线上业务平台提升线上业务价值贡献。中国平安发展理念为“流量为王、生活切入、价值驱动”围绕“医、食、住、行、玩”等需求构建互联网金融平台平安寿险将融入客户的日常生活推送服务到生活场景实现与客户的高频互动平安产险将不断优化“平安好车主”等APP构建OO车主生态圈利用大数据实现精准定价平安养老将搭建BBC平台包括自助服务、保险、理财和公共服务四大模块。中国太保启动“承保投资互联网”战略加强和知名互联网公司合作。太保在线已向央行申请第三方支付牌照除保险产品的业务创新之外还将布局生活服务和金融服务领域包括提供基于第三方支付的增值服务、汽车OO服务、健康服务等不断提高客户粘性。新华保险以客户为中心把互联网的体验、参与、迭代、分享、数据、移动等理念融入到组织和流程中大力发展创新积极与大型电商、第三方平台、地方政府门户网站开展战略合作并打造基于保险客户的互联网金融平台。中国人寿实施“创新驱动发展战略”加大产品创新力度注重网销的创新和改革满足客户多方位的保险保障需求。行业研究敬请参阅最后一页特别声明第七部分:互联网保险发展趋势分析互联网保险发展趋势分析通过对互联网保险发展背景、现状、产业链各环节的分析结合国内外互联网保险案例我们认为未来互联网保险行业将有如下几种发展趋势:互联网保险渗透率将进一步提高据艾瑞咨询统计年美国寿险网上直接销售的占比在左右网络触发的份额在左右网络影响的份额在左右车险总保费收入中网上直接销售的占比在左右网络触发约占网络影响约占。而英国早在年车险和家财险的网络销售保费比例就达到了和。目前我国互联网保险保费收入占全部保费收入的比重为其中财产险网销占比人身险网销占比。可见与其他国家相比这一比重还有进一步提高的空间。销售渠道入口进一步向场景化方向发展与一般消费品不同保险产品属于被动需求型的产品消费者购买保险产品需要场景搭载如购买机票会同时购买航空意外险、航空延误险购买手机的同时购买手机碎屏险等等。场景化的渠道入口本质上是精准定位潜在消费者。中国平安通过平安好车、平安好房等场景搭建进行保险产品销售取得了很好的效果。我们认为未来场景化平台将成为互联网保险的重要渠道入口。保险公司市场集中度将进一步下降互联网保险为中小保险公司提供了弯道超车的机会。一方面云计算和互联网技术等可在减少其初期固定资产成本投入的同时保障运营顺利进行另一方面中小保险公司触网意愿强烈在产品开发上贴近用户需求积极与互联网公司合作共同开发新产品。此外互联网保险牌照也有望放开互联网企业也将参与进来可能出现一批深耕细分险种的保险公司。保险产品向个性化和定制化方向发展互联网对产品设计的影响将进一步加深大数据、社交网络等将凸显更多的作用。基于车联网数据的UBI保险、基于健康数据的个性化健康险、基于社交网络的CB定制化保险等将普及应用。保险公司将基于大数据拓展增值服务随着当前保险公司争夺的数据端口积累的数据量级不断增加保险公司将探索除保险产品外其他将大数据变现的商业模式拓展增值服务。如基于健康大数据提供健康管理、基于车联网大数据提供汽车后市场服务等。互联网保险的发展空间分析互联网保险整体市场假设到年互联网保险渗透率达到保险行业的保险深度和保险密度达到“新国十条”要求的和元人则互联网保险行业总市场规模将达到亿元年复合增长率达到。互联网保险整体市场还有亿元的市场提升空间。互联网财产险和人身险发展空间假设到年互联网保险中财产险占比达到、人身险占比达到则互联网财产险市场规模将达到亿元互联网人身险市场规模将达到亿元。两者分别还有亿元和亿元的市场提升空间。行业研究敬请参阅最后一页特别声明图表:互联网保险市场空间估算来源:国金证券研究所互联网保险险种发展潜力分析图表:互联网保险各险种特点来源:国金证券研究所车险年车险保费收入亿元其中互联网车险亿元占总体车险保费收入成为所有险种中互联网渗透率最高的类型。但与国外车险网络销售保费占比相比仍然有很大的发展空间。目前车险在互联网销售渠道和电话销售渠道价位上基本没有区别导致用户全流程购买互联网车险热情并不太高互联网车险的普及还有一定障碍。但随着保险网络化的深入和汽车电商的发展预计短期内互联网车险仍将保持较高增长态势。长期来看险企会陆续推出适合互联网渠道售卖的产品更清晰、价格更有优势的互联网车险新产品届时会迎来互联网车险更加高速的增长。理财险理财险是一种弱化保障功能、强化收益型的理财产品主要分为万能型和分红型的寿险产品但一般为短期趸缴型。互联网上的理财保险期限比较灵活与银行的理财产品类似由于该产品标准化程度高、用户需求度高比较容易形成规模。预计部分中小型险企为了提高互联网保费规模会纷纷推出该类产品且在收益率厮杀激烈的情况下会抬高产品收益率吸引客户已形成更大规模。意外险意外险的适用场景丰富且民众对意外险的接受度与保险其他险种比相对较高。意外险主要为中短期的产品期限基本都在年以下基本可以分为生活场景的意外险和旅行场景的意外险其中细分险种众多且适用人群各异。航空意外险、旅行意外险、机动车驾驶员意外险等由于在网上有相应时间互联网保费收入(亿元)联网财产险互(亿元)互联网人身险(亿元)总保费收入(亿元)GDP(亿元)人口(亿人)保险深度()保险密度(元人),,,,,,,,年复合增速()市场空间行业研究敬请参阅最后一页特别声明的垂直型网购场景很容易带动成交量的提高。未来互联网意外险将成为意外险售卖的主要渠道之一。健康险健康险是通过疾病保险、医疗保险等方式对印建康原因导致的损失给付保险金的保险作为目前社会人口老龄化和我们生存环境中一些不利健康因素的增多以及人们健康意识的提升健康险越来越受到人们的广泛关注。目前创新型的保险产品大多是围绕健康险种而产生民众对健康险的关注程度和接受程度会日渐增强。家财险家财险标准化程度较高且有较多的使用场景创新空间较大。我国国民对于财产的保险意识比较薄弱如何提高家财险的网民认知度和认可度是互联网家财险能否快速发展的关键。另外如同航空意外险一样互联网销售的场景化和垂直化是互联网家财险发展的一种重要方式。寿险寿险属于需要深度客户营销服务的险种互联网寿险在此方面没有很大优势。互联网寿险未来的发展方向应朝着碎片化发展即将打包售卖的寿险产品零散拆分再又客户自行按需购买。互联网寿险英在价格上有一定的吸引力才能将客户由个险营销员渠道引向互联网渠道。互联网寿险件均价高且期限又长客户需要公证客观的前期咨询服务因此预计未来互联网寿险更可能转变成OO模式即线下咨询、线上下单。第八部分:选股策略目前互联网保险还在发展的初期产业链的各个环节多出现了不少相关的标的我们认为未来拥有不同环节核心优势的企业能够胜出。从整体互联网保险成功要素来看我们坚定看好拥有渠道场景入口优势和具体业务数据积累优势的企业。渠道入口方面我们看好具有流量和场景优势的兼业代理平台如腾邦国际。数据积累方面我们看好在数据端口有布局且用户规模潜力较大的公司看好拥有市场空间大的后装OBD产品的公司荣之联以及积极推进车联网大数据与保险公司合作的得润电子。同时我们建议关注中国第二家互联网保险牌照获取者易安保险银之杰渠道入口方面在第三方平台销售领域拥有优势的焦点科技、三泰控股、邦讯技术。腾邦国际搭载垂直旅游场景互联网保险广泛布局。垂直旅游行业深耕多年具备场景优势与数据积累。未来互联网保险将基于垂直领域B布局服务中小旅行社。互联网保险广泛布局将与主业产生协同效应。“大旅游互联网金融”战略蓝图清晰。行业研究敬请参阅最后一页特别声明荣之联引入了一套在国际上已经获得成熟应用的技术和模型已经与泛华保险、阳光保险、中国人寿财险、众诚保险等多家企业达成合作在业内形成广泛的影响。荣之联通过并购整合资源和自身发展致力于融合大数据、云计算技术推动企业信息资源创新应用是中国领先的大中型数据中心IT系统集成及技术服务提供商。荣之联是工业和信息化部“信息技术服务标准(ITSS)工作组”的全权成员参与标准的制定工作。年月荣之联定增亿元收购北京车网互联的股权车网互联主营业务为基于移动互联网及物联网技术依托自主研发的Carsmart平台向车辆或其他移动资源对象提供服务和终端软硬件产品。依托车网互联的行业应用开发经验为目标客户提供从数据采集、存储、分析到应用的整体解决方案进一步扩大下游市场空间在实现优势协同效应的同时确立物联网行业的领先地位。年月车网互联启动OBD设备乐乘盒子预约公测采集到的汽车大数据将与荣之联的大数据云计算技术发生协同效应。月车网互联成功中标京津港国际物流公司的物流公共信息服务平台建设项目合同金额高达亿元极大增厚了母公司荣之联的EPS。年月车网互联又正式中标“阳光UBI车险定价项目”月又与泛华保险签订合作框架协议在保险UBI服务领域再下一城。车网互联与英国的领军公司THEFLOOW取得深度合作引入了一套在国际上已经获得成熟应用的技术和模型。FLOOW公司专注于UBI保险领域并屡获殊荣与AIG美国国际集团、英国最大的保险公司DirectLine(相当于中国人保)、皇家保险集团RSA、利宝保险集团、尼桑、雷诺等企业建立了密切合作关系。公司基于保险及车联网大数据的综合解决方案在数据采集、路况耦合、数据精算、数据模型成熟度方面具有世界领先优势。车网互联已经与车挣网、泛华保险、阳光保险、中国人寿财险、众诚保险等多家企业达成合作在业内形成广泛的影响在用户数量、服务能力、技术储备、产业链整合方面遥遥领先竞争对手。公司的乐乘盒子、养车宝是国内最早的汽车后市场OO服务平台拥有万以上的用户群体在后市场服务领域全国遍地开花个以上的线下合作商户。保险公司、车厂、S店、后市场服务都可以通过公司产品获利计划是明年完成以上的市场占有率。图表:车网互联的乐乘、养车宝和车挣来源:互联网国金证券研究所行业研究敬请参阅最后一页特别声明得润电子出资收购Meta股权车联网大数据业务占其总收入超过在欧洲有十多年的经验并且已经与德国安联等保险公司有项目合作。得润电子一直专注于连接器的研发、制造和销售。产品涉及汽车电子、电子连接器、电子电器线束、精密模具等广泛应用于汽车、家用电器、计算机及外围设备、通讯、医疗设备、工业等领域。公司积极外延并购全面进军汽车电子、车联网和新能源汽车等新兴领域。年得润电子收购意大利柏拉蒂电子布局欧美汽车市场同时和德国Krochu设立合资公司切入一汽大众国内高端汽车供应链。公司还与KrombergSchubertEasternAsiaAG设立合资公司被正式确定为奥迪A汽车线束供应商。年月日得润电子与意大利MetaFinSpA签订《战略投资协议》拟出资收购Meta股权拓展汽车电子与核心零部件供应市场建立向全球供货的能力与业务平台。同时通过双方优势资源的优化整合与共享迅速开拓中国汽车市场。Meta公司的车联网模块用于对车辆行驶数据收集和跟踪主要客户为欧洲中高端的整车厂以及一线零部件供应商。Meta公司的车联网大数据业务占其总收入超过在欧洲有十多年的经验并且已经与德国安联等保险公司有项目合作。得润电子会借鉴其成熟的运营模式和成功经验根据中国市场的具体情况推进本土化积极展开和推进与保险公司在车联网的合作。国内保险公司对UBI保险非常有兴趣这将在精确定保、防止骗保、车辆救援等方面给保险公司及用户带来帮助。目前得润电子已与部分保险公司确定了合作框架将会加快合作方案的推进与实施同时公助Meta打造车联网运营团队加快产品开发与市场拓展。图表:UBI最佳供应商Metasystem图表:欧洲车联网终端最佳供应商Metasystem来源:UBIGlobalStudy国金证券研究所来源:国金证券研究所行业研究敬请参阅最后一页特别声明图表:A股相关互联网保险上市公司列表来源:国金证券研究所标的公司旗下互联网保险公司权股比例合作伙伴主要业务销售收入(元)总结概要新一站保险代理有限公司在全国区域内(港、澳、台除外)代理销售保险产品代理收取保险费代理相关保险业务的损失勘查和理赔中国保监会批准的其他业务第二类增值电信业务中的因特网信息服务业务。,,新一站保险网站(http:wwwxyzcn)慧择保险经纪有限公司为中国广大个人和企业提供包括保险垂直交易、风险评估、理赔协助等在内的一站式保险综合服务。目前公司旗下运营有三个专业品牌:以个人及家庭为服务对象的慧择网(wwwhzinscom)、以企业为服务对象的保运通(wwwbaoyuntongcom)、以保险代理人为服务对象的聚米网(wwwjumicom)四川金投金融电子服务有限公司在全国区域内(港、澳、台除外)代理销售保险产品代理收取保险费代理相关保险业务的损失勘察和理赔中国保监会批准的其他业务。金惠家获得保险代理牌照烟台伟岸信息科技有限公司线上车险营销平台烟台伟岸旗下的金融保险营销联盟(http:wwwjinbaomengcom)和爱意汽车网(http:wwwiechecom)。金保盟网站是国内知名的保险产品互联网推广平台目前主要推广平安保险的车险产品与平安保险有着密切的合作关系。其通过金保盟与保险公司的数据库进行接口能为客户提供快速、及时的车险报价和导购服务。年通过―金保盟‖平台导入的精准用户实现的平安财险的车险产品约亿元占平安财险车险网络新渠道业务成交总量的。烟台伟岸旗下的―爱意汽车网‖开通于年是我国第一批汽车门户网站。截至年月日爱意汽车网拥有,名个人会员在业内具有一定的影响力。京天利上海誉好数据技术有限司公上海誉好以移动互联网思维构造保险产品及其延伸运营服务帮助保险公司进行垂直领域保险产品创新主要业务包括航班延误险服务与手机延保服务在互联网创新型小额保险产品服务领域及垂直保险服务领域取得先发优势其在用户需求趋势判断、保险风险数据、算法模型以及基于大数据的分析方面形成良好积淀。,,前海再保险股份有限公司前海金控、中国邮政、远致投资、爱仕达电器、七匹狼、启天控股各类财产及意外和健康再保险业务人寿再保险业务中国保监会批准的资金运用业务以及中国保监会批准的与保险有关的其他业务相互人寿保险公司新国都、汤臣倍健、博晖创新民币、外币的人身保险(包括各类人寿保险、健康人保险、意外保险、养老与护理保险其他相关人身保险)、再保险业务、保险咨询、代理等相关服务业务、资产管理业务等尚未获得保监会批准深圳中沃保险经纪有限公司在全国区域内(港、澳、台除外)为投保人拟订投保方案、选择保险人、办理投保手续协助被保险人或受益人进行索赔再保险经纪业务为委托人提供防灾、防损或风险评估风险管理咨询服务中国保监会批准的其他业务。、,,保险经纪牌照安信信托大童保险销售服务有限公司尚未披露保险代理销售尚未披露大童销售是一家成立近年的保险代理销售中介公司在寿险销售领域有丰富的市场经验及稳定的市场份额。随着“互联网”概念的提出大童销售利用自身优势积极开展OO业务为其未来发展注入新的活力。银之杰易安财产保险股份有限公司深圳光汇石油集团股份有限公司、上海银必信资产管理有限公司、北京富邦恒业科技发展有限公司、北京恒屹鑫源科技有限公司、山东达能工贸有限公司、深圳锦久辰商贸有限公司全国性财产保险公司以互联网保险模式为经营特点在保监会规定的范围内经营各类财产保险业务及相关业务目前已获得第二批互联网保险牌照尚未开展业务邦讯技术汇金讯通网络科技有限公司自然人金辉()和薛峰()建设“宝平台”互联网金融保险服务平台目前尚未获得保险代理牌照尚未开展业务焦点科技三泰控股腾邦国际行业研究第九部分:股票标的研究长期竞争力评级:高于行业均值市场数据(人民币)已上市流通A股(百万股)总市值(百万元),年内股价最高最低(元)沪深指数相关报告《董事长增持公司股份彰显未来持续发展信心》《设立腾邦征信互联网金融布局日趋完善》《参与发起设立相互人寿保险公司互联网保险布局更加完善》《外延收购完善互联网保险布局定增深化旅游互联网金融战略》《重新认识腾付通的价值》龚霄翔联系人()gongxiaoxgjzq#ffff'>cn张帅分析师SAC执业编号:S()zhangshuaigjzq#ffff'>cn靳晓雪联系人jinxiaoxuegjzq#ffff'>cn搭载垂直旅游场景互联网保险广泛布局公司基本情况(人民币)项目EEE摊薄每股收益(元)每股净资产(元)每股经营性现金流(元)市盈率(倍)行业优化市盈率(倍)NA净利润增长率()净资产收益率()总股本(百万股)来源:公司年报、国金证券研究所投资逻辑垂直旅游行业深耕多年具备场景优势与数据积累:公司以机票业务起家通过外延扩张提高机票业务市场份额并拓展到TMC商旅和旅游行业同时基于机票旅游垂直场景提供支付、贷款、保险等金融服务。截止年底公司传统的机票代理业务全国排名第二TMC商旅业务已有多家客户多年业务积累沉淀了海量的用户出行数据。互联网保险广泛布局将与主业产生协同效应:在互联网保险上公司年取得保险兼业代理资质并与太保等保险公司展开深度合作年初参股发起设立前海再保险公司年月通过收购中沃保险取得保险经纪资质可以根据客户需求结合业务数据设计保险产品为客户提供全面的保险服务同期公司还参与发起设立相互保险公司和腾邦征信公司。公司在互联网保险全产业链广泛布局基于主业的保险产品设计和销售等业务将逐步展开产生协同效应。“大旅游互联网金融”战略蓝图清晰:公司的各项业务布局均围绕“旅游互联网金融”战略致力于搭建涵盖旅游交易平台、互联网金融平台、大数据平台及征信在内的大旅游生态圈。互联网保险作为渗透到生态圈各个环节的金融基础产品将与整个大旅游生态圈共同发展。投资建议腾邦国际的互联网保险业务拥有垂直旅游行业的场景优势和多年经营积累的数据优势同时在全产业链拥有广泛的布局未来将与公司大旅游生态圈共同发展我们看好公司未来在互联网保险上的发展。风险互联网金融整体板块估值过高系统性风险业务发展不达预期。,,,元)成交金额(百万元)人民币(成交金额腾邦国际国金行业沪深腾邦国际(SZ)互联网金融行业评级:买入维持评级行业研究市场价格(人民币):元目标价格(人民币):元长期竞争力评级:高于行业均值市场数据(人民币)已上市流通A股(百万股)总市值(百万元),年内股价最高最低(元)沪深指数深证成指相关报告《不仅仅车联网基因测序的卡位和稀缺》林海联系人()linhaigjzq#ffff'>cn张帅分析师SAC执业编号:S()zhangshuaigjzq#ffff'>cn不仅仅车联网基因测序的卡位与稀缺公司基本情况(人民币)项目EEE摊薄每股收益(元)每股净资产(元)每股经营性现金流(元)市盈率(倍)行业优化市盈率(倍)净利润增长率()净资产收益率()总股本(百万股)来源:公司年报、国金证券研究所投资逻辑车联网大数据业务符合预期在物流、保险和维修保养等汽车后市场成功落地:车联网的信息流目前主要还是在车载终端和系统平台之间流转并没有后续的产业链延伸及增值服务未来的发展趋势将打破现有壁垒的约束。未来除了导航、通信等服务以外还会将驾驶习惯、车况信息等汽车数据接入车队管理部门、保险公司、S店和维修厂商对用户的行为数据挖掘并基于大数据定价或提供相应增值服务。未来车联网的趋势是信息流的延伸大数据增值及其他增值服务的兴起。年月车网互联成功中标京津港国际物流公司的物流公共信息服务平台建设项目合同金额高达亿元极大增厚了母公司荣之联的EPS。年月日车网互联又正式中标“阳光UBI车险定价项目”在保险UBI服务领域再下一城。年月保监会公布了《关于深化商业车险条款费率管理制度改革的意见》商业车险条款费率管理制度改革正式启动意味着具有精准定价能力的公司将在竞争中胜出。深挖生物信息云服务和大数据在基因产业的兴起中精准卡位:测序技术应用的日渐常规化会造成基因有关数据巨量产生从而有望让数据存储数据处理的需求井喷。与华大基因的长期分工合作已让荣之联成为“最理解生命科学”的IT数据公司奠定了生物信息学的龙头地位:基因相关生物信息学服务的分工上算法基本思路设计通常要由对遗传学有深入了解的生物背景人员或公司主导(华大基因的地位)。IT数据公司的长处则在算法优化与配套硬件设计但为实现与最初算法基本思路设计者的有效沟通也必须对生物信息学有足够了解在与华大基因长达十年左右的合作已让荣之联成为国内最理解生命科学的IT数据公司。具备了突出的经验优势、人员优势、渠道优势并已同时具备为资金实力强大的客户提供企业级别生物云服务硬件架构和配套软件设计的能力以及为资金实力有限的客户提供生物云服务的能力在业内形成了显著先发优势。伴随测序技术的进步与推广以及生物信息学产业的迅速崛起生命科学方面的需求有望成为IT服务最主要的需求方之一因而荣之联生物云相关服务虽当前规模有限但未来空间极为广阔。,,,人民币(元)成交金额(百万元)成交金额荣之联国金行业沪深荣之联(SZ)软件行业评级:买入维持评级公司研究行业研究长期竞争力评级的说明:长期竞争力评级着重于企业基本面评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果。公司投资评级的说明:买入:预期未来,个月内上涨幅度在以上增持:预期未来,个月内上涨幅度在,,个月内变动幅度在,中性:预期未来减持:预期未来,个月内下跌幅度在以下。行业投资评级的说明:增持:预期未来,个月内该行业上涨幅度超过大盘在以上持有:预期未来,个月内该行业变动幅度相对大盘在,减持:预期未来,个月内该行业下跌幅度超过大盘在以上