听说十年一次的2018年将爆发金融危机机在今年要来了，如果真的来了对我们来说会有什么影响？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-10-04 14:02 标签： 2018年将爆发金融危机

最近，著名投资机构KKR发表了一篇2018年经济展望，大胆预测美国将在未来24个月里爆发新一轮经济危机。虽然文章中数据与论点列举了非常多，但是总结起来其实就一句话：美国经济、股市现阶段看起来太完美，所以一定会爆发金融危机。讲真，仔细看了他们出的展望报告后，如果不是这么个核心思维，我肯定不会赞同他们的观点。因为我也觉得当一切都看起来太完美时，那也就离推到重来不远了。

不过24个月的推断时间范围实在是太长了，要知道按过去的美国经济史，平均每7年美国的房价就会有一次不同规模大小的崩盘，每十年股市就会有一次崩盘，这些都是周期性的。要知道美国股市和楼市已经走了十年的牛市，就算不列举数据论证，我也敢说美国两年内会出现经济危机。从某种程度上看，经济危机就像“大姨妈”一样，虽然会推迟，但是总是会来的。何况来“大姨妈”说明身体状况良好，这是由现代西方经济结构所决定的。

投资最坏的时候是应该来的利空还没有到，最好的时候是最大利空已经落地。其实每次经济危机或是金融危机都是一次绝佳的投资机会。我从不怕出现所谓的经济危机，我只怕应该来的不来！

一.KKR2018全球经济展望要点

1.进入2018年,美国经济已经连续扩张104个月份，美股走出了历史第二长牛市。市场的风险在于，利差越来越收窄，企业毛利率太高，波动率在降低，估值几乎包含所有的乐观预期。市场上看上去完美，但是正是风险所在。这一点很贴合我国的一个哲学思想：否极太来，物极必反！

2.欧美处于加息周期，利率会持续上涨，十年期美国国债收益率会到3.2%。未来加息次数可能超市场预期。我为大家解释一下，利率上行，意味着市场流动性趋紧。像美国国债这种无风险的投资年化收益能达到3%以上，那么对于全球资本的抽血现象就会非常明显。这也是为什么加息会影响美国股市的一个根本原因。

3.标普500进行风险调整后的收益已经达到了17年新高，市场收益不可能再超过这个点，未来市场会触发某一时间点下进行回归走势。

4.从均值回归的角度去看美国经济，根据模型，未来24个月，美国经济衰退的概率达到了100%。

二.概念解析与读后感分享

1.经济危机与金融危机的区别！很多人会把经济危机和金融危机混淆，其实两者从本质来讲还是有很明显的区别。金融是百业之母，自然与经济的联动效应明显，而股市是经济的晴雨表，有一定的提示作用。所以通常经济出现问题前，股市会提前有所反应。三者的关系明显是一个包含关系，经济大于金融，金融大于股市。

那么上述三者之间的区别又在哪里呢？

经济危机是指经济在经济增长、经济结构、就业、通膨或通缩等方面出现失控的局面，是一种经济周期增减现象。

金融危机：2008年的次贷危机就是一次典型的金融危机，通常是指金融机构失信潮，危及金融行业本质。因为金融存在的根本依托就是信用，信用破产意味着机构倒闭。

股市危机：牛熊转换，这实际上是一种价差崩盘的现象。因为炒股从根本上来讲是靠价差盈利的，价差如有一天不能持续拉大，就会反向。

所以三者之间从本质上是有差别的，经济危机未必会导致金融危机，也未必会导致股市持续下跌。从这个角度而言，该展望报告的根本观点我就不是很同意，毕竟程度非常深的经济危机才会导致股市全面崩盘。将经济危机与股市的牛熊转换完全绑在一起是不科学的。这一点中国经济与股市的关系就是最好的证明。虽然美股占财富总量的比重要远高于A股，但是还是要讲求一个边际线。

2.100个经济学家预测经济危机，有90次都是错误的，即使正确的那9次发生的原因也和他们说的不一样，如果用1%的正确率去指导你的投资，那就是一个“悲剧”！

从周期的角度我同意该报告的结论，但是问题在于我对它的论据和预测方式表示质疑。这两个矛盾的观点唯一合理的解释就是：我觉得调整迟早要来，但是我说不出太多的理由，更多的是一种猜测、预感。但是别人给出的看似科学的论据，我又不赞同。是不是有点无厘头，不过投资本身就有太多的不可测性。

我举一个名人的的例子：罗杰斯，中国很多金融投资论坛很喜欢请这个人来演讲。而他在近十年间无数次预测了美国股市崩盘，结果是什么？把他早年与索罗斯搭挡赚得的一点名声全给败了。

我们可以看到每次美国股市危机时，都是巴菲特持续加仓股票的时机。从历史规律上来看美国一直是熊短牛长，采用巴老这种策略买进好公司股票，最终的结果都非常好。可是A股却是一个周期性很强的市场，普通投资者也没有巴菲特那种专业的价值投资能力，所以往往我们都希望能躲过市场的下跌阶段。不过在目前外盘利空分析这么多的情况下，我们又不太愿意错过市场的投资机会。

像这类报告我一般都不太愿意看，徒增烦恼而已。但是对于股市周期与经济周期，作为投资者我们应该有一些自己的想法，虽然不一定对。

希望我上面说的能给大家带来一些启发。

三.若真发生危机，对投资的影响！

想要知道如何应对危机，就应该假设美股出现危机我们应该如何应对。

1.A股已经进入全球化、机构化的市场阶段，美股熊市，A股必定大受影响。随着A股入摩和我国不断开放资本市场，我们的A股早已不是一个封闭市场。也许很多人吐槽我们跟跌不跌涨，但这就是现实。另外，2016年可以算是A股的机构化元年，未来市场机构化特征会愈发明显。结合这两点，如果美国真发生经济危机或是股市崩盘，那么在一段时间内对于A股的影响还是很大的。

2.危机永远是先危后机。我们可以看标普500近四十年的年线图。

一个机构化市场往往在一次熊市之后会迎来多年上涨，所以市场下跌本身并不是什么坏事。这更像是千载难逢的机会。关键是我们需要回避掉危险，而这是一件很难的事情。

常常有人问我，股市有什么投资技巧特别管用。

如果有一天你在A股投资股票时，有一种种田的感觉，发现自己的行为和思维都像一个农民一样，那么我觉得你的水平至少超过了我。

1.掌握节气变化，风调雨顺是农民最大的期望。这就像我们总是期待牛市一样，持续上涨的大环境是我们投资成功的一个最为重要的外因，有时甚至是决定性的。所以对于股市周期的判断能力就很重要了。古代社会订立的24节气不就是对于天气规律的总结吗？

2.掌握对耕地的特性认识。不同土质的地适合种植不同的农作物，对于土地的特性不够了解是没有办法成为一个合格农民的。这里对地的选择与认识就是我们对个股的认识。

3.根据合适时间、合适土地，栽种种子。这里的种子就是我们的本金，种子本身的质量对于最后的收成至关重要。资金的所有性质、时间性质决定了不同的投资方式与风险承受能力。

4.适时的休息。北方水稻种植一年有一季，长江亚热带可以种两季，海南这种热带一年可以种三季。我们的A股应该算是北方，一个时间周期只能种一季。美国像海南，股市处于长期慢牛之中，下跌的时间很短。全年不适合种水稻的时间很短。

因而对于投资者来说，有一点就显得特别重要了，那就是要懂得何时休息。我们并不能像巴菲特那样，在每次美股走熊的中间阶段就开始大量买入其认为安全边际很高的股票。但是我们能够做的是在不适合的时间里选择休息。

其实今天说了这么多，最重要的就是下面我要说的，2018年下半年的某一个时间点，我可能会选择休息半年时间。这并不是因为我认为股市不行了，也不是因为看了报告后认为美股马上不行了，而是因为我对于现阶段的节气特点、耕地认识、种子质量都开始进入一个迷茫期，最后还有一点点不太好的感觉。所以我选择执行我的投资纪律之一：每五年休息一年，每两年休息半年。这个时间点可能是2018年国庆后，也可能是2019年年初。

5.即使付出了所有的努力与经验，最后的结果还是要靠“老天爷赏碗饭吃！”我知道有很多人会说我写股票类的东西，有时不是通过数据得出结论，这个不科学。

这是因为天有不测风云，我只是一个小农，也没有足够资源去做天气预报。只能靠自己的经验与认识在这个市场上生存发展，这也是绝大多数人的现实。最后能不能成功丰收，有一部分因素永远掌握在“老天爷”手中。

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