PPP项目财政支出测算陷阱解析
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PPP项目投资建设形成固定资产，当政府拥有资产所有权、项目公司拥有资产使用权和收益权（例如BOT模式）时，项目公司以无形资产摊销形式计提资产损耗成本；当资产所有权归属项目公司(例如BOOT模式)时，项目财务测算以固定资产折旧形式计提有形损耗成本。PPP项目无论是折旧还是摊销，本质上都以投资建设形成的资产原值（包括建设期利息）为基数进行逐年分摊，都会计入项目总成本费用。国家相关部门对固定资产折旧的最短年限做出规定，例如，房屋、建筑物为20年。然而，笔者见过大量12-15年特许经营期的PPP项目实施方案。以5亿投资规模、12年特许经营期（包括2年建设期）PPP项目为例，项目年均折旧/摊销额高达5000万（不考虑建设期利息）。项目投资额越大、特许经营期越短，项目年均折旧/摊销额越高。有些咨询机构与社会资本方勾结，在政府财政支出测算时，将高额折旧/摊销额计入项目年度运营成本，骗取政府超额财政补贴。尽管这是拙劣的财务测算伎俩，但当项目投资额大、运营成本较高、政府无专业财务人员审核PPP项目实施方案时，很容易蒙混过关。（3）陷阱三：在大规模投资PPP项目中，设计较短特许经营期，社会资本方变相骗取由折旧摊销带来的高额隐性收益，政府为此支付超额财政补贴。有些咨询机构与社会资本方“暗箱操作”，在政府财政支出测算时，将高额折旧/摊销额计入项目年度运营成本，骗取政府超额财政补贴。尽管这是拙劣的财务测算伎俩，但当项目投资额大、运营成本较高、政府无专业财务人员审核PPP项目实施方案时，很容易蒙混过关。（4）陷阱四：现行可用性付费+运营绩效付费测算方式，并未真正体现PPP绩效考核付费，无法有效规避社会资本方运营不力风险。
Ctrl+D&将本页面保存为书签，全面了解最新资讯，方便快捷。PPP项目本质及财务管理问题分析之公共基础设施固定资产折旧摊销
财务管理中的固定资产折旧摊销问题,直接影响企业利润,分析(一)已探讨了PPP项目公司的资产属性、会计核算问题,本文就公共基础设施固定资产折旧摊销探讨下。
项目公司作为投融资及运营管理的平台企业,其替政府建设地方基础设施的行为属于公益性行为,不存在营利的目的,社会投资人最终要求取得其所投项目资本金的正常回报,以满足企业的保值增值。对于此类非经营性基础设施形成的资产是否应计提折旧的问题,目前为止主要有三种处理方式:一是应将其作为固定资产核算;二是应将其作为存货核算;三是作为其他长期资产核算。企业对该类资产归属问题的不同的看法使得企业对该类资产的折旧问题采取不同的处理方式。但由于并没有明确的法律法规和会计准则对该类问题进行规定,SPV公司可以在法律法规和会计准则允许的情况下,根据企业面临的具体情况和当时企业进行融资的环境,采取对企业更为有利的处理方式以促进企业的长期持续发展。
第一种处理方式:这种做法会在一定程度上影响企业的经营利润,由于企业在进行地方基础设施建设时不以营利为目的,导致其进行的项目建设活动并不能为企业带来直接的现实收益,在此情况下却对这部分固定资产计提折旧会不断减少投融资平台企业的整体资产,尤其是企业资产规模比较大时,较高的折旧会降低公司其他经营活动所带来的利润,从而影响企业的资信评价和融资能力。尤其是对注册资本金较高的spv公司而言,折旧将直接影响利润及股东分红。
第二种处理方式:部分政府投融资平台企业认为目前为建设非经营性基础设施所形成的资产不符合固定资产的定义,不是为了生产商品、提供劳务、出租或者经营管理的目的而使用或持有的资产,而是为了以后的转让,该类非经营性基础设施所形成的资产符合存货的定义,在进行核算时应按照存货进行核算,若政府对基础设施进行回购,平台企业可将相应的资金作为营业收入,不存在计提折旧的问题。采用这种方式对非营利性基础设施资产进行会计处理,不仅不必考虑难以确定的折旧年限的问题,而且不会产生作为固定资产考虑计提折旧时降低平台企业资产规模和经营利润等类似的问题。
第三种处理方式:政府投融资平台企业对非营利性基础设施资产的所属范畴问题,还有部分平台企业认为代建的非经营性基础设施资产不是为生产商品等目的而持用的资产,而且政府在授权代建时不一定和平台企业签订了回购契约或虽签订契约但政府却无法明确回购的时间、能力等具体事项,所以不能将该类基础设施资产归于固定资产的范畴,也不能将其作为存货即流动资产来进行核算,此时需要将非经营性基础设施资产作为其他长期资产来进行处理。这种处理方式一方面可以增加平台企业的资产规模,另一方面解决了政府投融资平台企业为政府建设非经营性基础设施所形成的资产是否应计提折旧的问题,有效地保护了平台企业的经济利益,满足了平台债券类融资的应用需求,更加容易被投融资平台企业所接受。
个人观点,认同项目公司建造的公共基础设施作为其他长期资产的核算处理,也可作为其他应收账款核算,这与项目公司要承担的纳税义务问题有着直接影响。（转自中国PPP门户网，原标题《PPP项目本质及财务管理问题分析》，PPP资讯整理）
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今日搜狐热点某城市公共停车场PPP项目运营实施方案（收藏学习吧）
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　　　　注：因版面限制原因，方案内容未能全部展示，如有需要Word版本研究学习，　　可添加（四一八五四零三四）王主任微信获取。　　城市公共停车场PPP项目运营实施方案　　目 录 　　一、项目概况 1　　（一）项目背景 1　　（二）项目基本情况 1　　二、财务分析 2　　三、PPP运作的必要性和可行性 11　　（一）运用PPP模式的必要性 11　　（二）运用PPP模式的可行性 12　　四、风险分配框架 12　　（一）项目风险识别与分析 12　　（二）风险分配原则 15　　（三）风险分配基本框架 16　　五、项目运作方式 17　　（一）模式构建原则 17　　（二）运作方式 17　　六、交易结构 17　　（一）投融资结构 17　　（二）回报机制 20　　（三）相关配套安排 22　　七、采购方式与评审办法 22　　（一）采购方式 22　　（二）评审办法 22　　八、项目合同结构 27　　（一）PPP合同 27　　（二）合资协议及公司章程 35　　九、核心边界条件 36　　（一）权利义务边界 36　　（二）交易商务条件 36　　（三）履约保障机制 37　　（四）调整衔接机制 37　　十、监督管理 38　　十一、项目实施计划和责任分工 39　　一、项目概况　　（一）项目背景　　某某市位于某某省东南部，地处长江和沱江交汇处，是某某省第一大港口和第三大航空港，是川滇黔渝结合部区域性中心城市，成为成渝经济区重要的商贸物流中心、世界级白酒产业基地，还是长江上游重要的港口城市和国内唯一拥有两大知名白酒品牌的城市、中国唯一的酒城。20**年，某某市城镇化率已达46.1%，中心城区建成区面积达120平方公里、人口达120.1万人。随着某某城市经济的繁荣发展，城市化进程的快速推进，城市道路机动车保有量也日益增加，由于停车位严重匮乏，导致不同程度地发生占道停车、违章停车，进一步加剧了交通阻塞。为进一步缓解城区停车难问题，某某市政府计划在江阳区、龙马潭区、纳溪区三个主城区建设约41个停车场，停车位约15000个，以缓解某某市城区停车难问题。　　在当前宏观经济环境下，发展是重中之重，稳增长的任务尤其艰巨，新型城镇化进程加快。然而作为城镇化建设主力的地方政府财政压力巨大，政府与社会资本合作模式作为一种重要的融资模式将成为破解地方政府财政压力的重要方式，中央和地方近期密集出台了一系列的政策，推动力度和速度前所未有。根据某某市实际情况，并广泛开展与社会资本的接触、沟通，了解社会资本合作意向和合理诉求，经深入研究后提出某某市城市停车场PPP项目实施方案，采用PPP模式积极引入社会资本参与本项目建设，并授权某某市住房和城乡建设局负责本项目的具体实施，在保障资金来源、引入先进的建设和管理经验、保证项目建设和维护质量、提高项目的运营能力上均有较大优势，同时也大大缓解市财政当前的资金压力，确保城市停车场项目的顺利实施和推进。目前，本项目第一批工程已建设完成，这次是做第二批工程建设。　　应某某市住房和城乡建设局委托，中元国际投资咨询中心有限公司成都分公司根据国家相关文件内容与精神，结合本项目实际情况编制了《某某市第二批城市停车场PPP项目实施方案》，并就本项目实施的若干关键问题提出了咨询意见与建议。　　（二）项目基本情况　　1、项目名称：某某市第二批城市停车场PPP项目实施方案　　2、项目类型：新建　　3、建设地点：　　4、建设规模与内容：共建设5个停车场，总用地面积53866.89平方米（约80.8亩），总建筑面积143000平方米（其中：车库建筑面积136000平方米，商业建筑面积7000平方米），建设停车位3850个，快速充电桩770个。　　项目建设内容与规模汇总表：　　序号 项目名称 项目所在地 规划用地面积　　（平方米）　　规划用地面积（亩） 总建筑　　面积　　（平方米）　　车库建筑面积　　（平方米）　　配套商业建筑面积　　（平方米）　　车位数　　（个）　　充电桩数（个） 1 大龙花园停车场
2 酒城乐园停车场
700 140 3 龙透关公园二期停车场 .8
4 忠山桃子沟停车场
华升广场停车场
6 合计 .8 000 0 　　上述项目最终实施数量、规模以及项目名称、建设地址等可能会发生变化，最终以某某市政府确定实施的为准。　　5、前期工作：已完成可行性研究报告、环境影响评价报告、国土用地预审、节能审查等立项前期手续，同时某某市人民政府正进行本项目征地拆迁安置工作。　　二、财务分析　　（一）财务评价　　1、基础财务测算参数　　①运营期：30年。　　②服务价格（均为含税价）。根据《关于规范我市机动车停放服务收费管理的通知》（*市发改价费〔号）。　　室内机动车停放收费标准如下表：　　表格略 Word版全文含表格　　根据市场调查数据显示，本项目临时停车位取平均5元/小时计算，每增加1小时收费增加1元，充电桩每小时充电量约60-80度，充电桩充电收益取6元/小时，白天（7:00-19:00）包月300元/月，晚间（19:00-次日7:00）包月300元/月，全天包月400元/月。通过调查周边停车场，全天包月车位约占总车位10%，白天包月车位约占总车位20%，晚间包月车位约占总车位30%。　　③临时停车车位使用率。　　按统计学角度计算车位的使用率有两种计算方式：　　一种是以占用时间来计算。计算方式是：在自然小时内所有的车辆占用时间的和值/除以车位数目乘以60分钟。（如果车辆驶入且未驶出的计60-驶入的时间。如果车辆驶入且驶出计停留时间，如果车辆在之前驶入且未驶出计60分钟）。这个计算法统计的是占用的时间，对于车的数量统计存在缺陷。　　二种是以占用次数来计算。计算方式是：在自然消失内进出的车辆次数加上未驶出的车辆的数量/除以车位数目。计算方法是：〔（进入但是未驶出的车辆数目）+（进入且已经驶出的车辆数目）-驶出的车辆数目〕/车位总数。依据某某市交警部门2014年监测统计的数据显示，车位车辆停放周转频次达到了17.1次／车位.天。　　为稳妥起见，本项目财务分析采用第二种方式进行计算，临时停车位白天周转频率（7:00-19:00）取9次，晚间（19:00-次日7:00）取3次，充电桩每天充电时间取5小时。　　④配套商业设施收入：配套商业设施通过出租收取租金，租金参考停车场周边市场平均租金水平，取100元/平方米/月。　　⑤广告收入：根据停车场地理位置较优的特性，将带来部分广告收入，通过市场询价，五个停车场广告收入年评估值为200万元。　　综合考虑物价、资金时间成本等因素，假定以上收入每三年上浮5%。　　④税收　　——增值税：本项目执行货运客运场站服务税率5%；　　——营业税：客运部分应收营业税，取服务业征收比例5%；　　——城市建设维护税为增值税款的7%；　　——教育费附加为增值税款的3%；　　——地方教育附加费为增值税款的 2％；　　——所得税率：25%；　　⑤折旧费，固定资产投资中包括部分无形资产和递延资产，为了便于计算，本项目测算中统一归入固定资产折旧，为保证投按期回收投资，折旧采用平均年限法计算，按30年计提，净残值率确定为5%。　　⑥修理费，按折旧费的10%计算。　　⑦人员、工资及福利：本项目的人员工资和福利测算包括在经营成本中，随着规模不断扩大，新增就业人员也逐步增加，根据需要进行人数调整。经有关专业测算和本项目的实际情况，本项目人员为36人，其中管理、技术人员6人，一般员工30人。按企业提供的条件，管理人员年平均工资60000元/人，一般员工年平均工资36000元/人。本项目项目经营第一年工资和福利144万元，每年按4%递增。　　⑧其他管理费用：参照目前同类行业的情况，按营业收入的1%计算。　　⑨其他直接费用：按目前同类行业的情况，适当增加比例的原则，按营业收入的2%计算。　　（2）总收入、营业收入及营业税金　　具体如下表：　　添加王主任微信可获取全文版　　（1）停车位收入计算表　　（2）营业收入、营业税金及附加和增值税估算表　　（3）项目总成本费用　　单位：万元　　总成本费用估算表
单位：万元
序号 项目 合计 建设期
1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 20 30
1 其它直接费用 .93 163.93 163.93 172.12 172.12 172.12 180.73 180.73 180.73 189.77 219.68 254.31 2 工资及福利 .00 149.76 155.75 161.98 168.46 175.20 182.21 189.49 197.07 204.96 303.39 449.09 3 修理费 .44 219.44 219.44 219.44 219.44 219.44 219.44 219.44 219.44 219.44 219.44 219.44 4 折旧 ,194.41 2,194.41 2,194.41 2,194.41 2,194.41 2,194.41 2,194.41 2,194.41 2,194.41 2,194.41 2,194.41 2,194.41 5 经营成本(1+2+3+4) ,721.78 2,727.54 2,733.53 2,747.96 2,754.43 2,761.17 2,776.79 2,784.08 2,791.66 2,808.57 2,936.92 3,117.24 6 管理费用 .96 81.96 81.96 86.06 86.06 86.06 90.37 90.37 90.37 94.88 109.84 127.15 7 财务费用 2,446.25 2,188.75 1,931.25 1,673.75 1,416.25 1,158.75 901.25 643.75 386.25 128.75 - - 8 营业费用 409.82 409.82 409.82 430.31 430.31 430.31 451.83 451.83 451.83 474.42 549.20 635.76 9 总成本费用(5+6+7+8) ,659.81 5,408.07 5,156.56 4,938.08 4,687.06 4,436.30 4,220.23 3,970.02 3,720.10 3,506.62 3,595.95 3,880.16 其中:固定成本 ,495.88 5,244.14 4,992.63 4,765.95 4,514.93 4,264.17 4,039.50 3,789.29 3,539.37 3,316.86 3,376.27 3,625.85 可变成本 .93 163.93 163.93 172.12 172.12 172.12 180.73 180.73 180.73 189.77 219.68 254.31 　　（4）利润分配　　单位：万元　　利润及利润分配表
单位：万元
序号 项目 合计 建设期 运营期
1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 20 30
1 营业收入
6.4 6.2 6.2 6.5 8.3 15.3 2 营业税金及附加 .2 137.2 137.2 144.1 144.1 144.1 151.3 151.3 151.3 158.8 183.9 212.9 3 总成本费用 9.8 6.6 7.1 0.2 0.1 6.0
补贴收入 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 5 利润总额(1-2-3+4) 9.4 2.6 5.1 5.0 5.1 4.1
弥补以前年度亏损 7 应纳税所得额(5-6) 9.4 2.6 5.1 5.0 5.1 4.1
所得税 .8 662.8 725.7 881.0 943.8 6.3 1.3 1.0
净利润（5-8） 9.5 7.0 1.3 8.8 3.9 3.1
期初未分配利润
0.0 9.7 6.7 89.7 97.1 48.2
11 可供分配的利润（9+10）
7.9 3.1 42.7 50.1 57.1 540.6 12 提取法定盈余公积金 .0 198.8 217.7 264.3 283.1 301.9 349.9 368.6 387.4 436.7 540.3 646.7 13 可供投资者分配的利润
9.1 8.8 40.7 81.5 20.4 893.9 14 提取任意盈余公积金 .0 99.4 108.8 132.2 141.6 151.0 174.9 184.3 193.7 218.4 270.2 323.3 15 未分配利润
9.7 6.7 89.7 97.1 02.0 570.6 16 息税前利润 5.6 3.9 1.3 6.3 1.4 4.1
息税折旧摊销前利润 0.0 8.3 5.7 0.7 5.8 8.5 10816.7 　　（5）项目资本金现金流量表　　单位：万元　　通过项目财务分析，项目公司自有资金内部收益率为6.53% ，净现值（基准利率为6%时）为2,963.86万元。社会资本通过项目运营可回收投资成本并取得合理回报，本项目无需政府运营补贴。项目具有一定的财务可行性，对社会资本有一定的吸引力。　　（二）产出说明　　1、经济效益产出　　经财务评价，本项目年均总收入10,309.32万元（不含财政补贴），年均总成本3,936.97万元，项目年利润5,697.55万元，净现值3,880.03万元，税后内部收益率6.51%，社会资本金财务净现值为2,963.86万元，社会资本金财务内部收益率6.53%。通过指标分析表明本项目具有一定的盈利能力、清偿能力和抗风险能力。项目发行债券后的赢利能力和抗风险能力较强，项目投资经济费用效益能力较强。　　2、社会效益产出　　本项目实施后，完善了某某市主城区的城市基础配套设施，极大地缓解了某某市主城区停车难的现实问题；在很大程度上集约利用了有限的城市市政公用建设用地，拓展城市空间，极大地完善了某某市主城区城市功能；对提升某某市主城区城市品位，美化某某市主城区城市形象，进一步促进某某市城市经济快速发展，具有十分重要的现实意义。项目的社会效益十分明显，社会影响非常深远。　　三、　　（一）运用　　1、目前，某某市机动车保有量已经达到55万余辆，近五年翻了一倍多，平均增长幅度在20%以上，全市私家车拥有量已经达到36辆/100户，交通拥堵、交通安全、停车困难等问题已成为困扰某某经济社会发展的重要因素。而江阳区、龙马潭区、纳溪区共有机动车23万辆，其中小型汽车约有10万辆，占全市小型汽车的58%。据某某市车辆动态流量监控统计显示，夜间车辆25%左右处于流动状态，因此，江阳区、龙马潭区、纳溪区共有17万辆需要夜间泊车。依据交警部门的停车场普查数据，某某市城区（含三个区）内标准停车场、小区配建车位、车库、商业区地下停车场等停车位共有4.5万个，有近12.5万辆车没有停车场可以停靠，车位严重短缺，致使部分车辆停靠在街道两侧，加重了动态交通和静态交通的矛盾，城市交通道路更加拥堵，由此引发了社会各界对“停车难”问题的高度关注。本项目的建设不仅是总体规划、城市化发展的需要，还是发展区域经济，提城市通行、服务能力和服务水平，发展旅游产业、招商引资、拉动内需的迫切需要。因此，本项目的建设是十分必要的。　　2、为加强地方政府性债务管理，《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号文）提出“修明渠，堵暗道”，即堵住通过融资平台公司为建设项目融资的“暗道”，政府将不得通过企业举借债务，企业债务也不得推给政府偿还，切实做到谁借谁还，风险自担；所修的两类“明渠”中，除了发行政府地方债务，便是推广使用政府与社会资本合作（PPP）模式。　　3、本项目资金投入大、建设周期较长，在传统建设模式难以为继的情况下，通过PPP模式引入社会资本不仅可以解决资金短缺的问题，而且可以有力推进项目后续建设并保障项目工程通过验收。　　（二）运用　　1、根据《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号）相关规定，适合PPP模式的项目应“具有价格调整机制相对灵活、市场化程度相对较高、投资规模相对较大、需求长期稳定”等特点，本项目的造价定价机制市场化，建成后收益稳定、持续，总投资额达6.9亿元，投资规模相对较大，且项目建成后的需求长期稳定，因此符合上述特点，具有通过PPP模式建设的条件。　　2、根据本项目的投资财务测算、物有所值报告以及财政承受能力报告，按照PPP模式操作，既减轻了地方财政的债务负担，又符合地方财政承受能能力，还解决了急需的公共服务需求。本项目采用“建设、经营、移交”的模式操作，由社会社会资本方进行投资建设，建成后通过特许经营权向使用者收费，以取得社会资本方的投资成本、维护成本及合理收益，因此其适用PPP模式的优势明显，对社会资本具吸引力。　　3、符合财政可承受力的安排。日起施行的新修订《预算法》，要求财政部门施行全口径预算管理并建立跨年度预算平衡机制，这有利于提高政府财政支付履约保障能力，极大的吸引社会资本参与本项目建设。　　四、风险分配框架　　（一）项目风险识别与分析　　本项目投资主要有以下风险：　　1、法律变更风险　　主要是指由于采纳、颁布、修订、重新诠释法律或规定而导致项目的合法性、市场需求、产品/服务收费、合同协议的有效性等元素发生变化，从而对项目的正常建设和运营带来损害，甚至直接导致项目的中止和失败的风险。PPP项目涉及的法律法规比较多，加之我国PPP项目还处在起步阶段，相应的法律法规不够健全、层次低、效力差，很容易出现这方面的风险。　　规避措施：充分做好前期准备工作，认真研究学习相关法律法规，项目实施过程中，准纪守法，严守法律底线。　　2、组织机构风险　　组织机构方面的风险主要指项目组织设置方案不适于项目的建设或营运，项目法人代表、企业管理层不能胜任项目的组织与管理，影响项目的实施。　　规避措施：制度合理的人事任命，充分发挥人才优势，组建良好的管理运营团队。　　3、施工技术风险　　施工项目技术方面的风险主要指项目采用技术（包括引进技术）的先进性、可靠性、适用性和可行性与预测方案发生重大变化，可能给项目带来的风险。　　规避措施：科学合理使用先进技术和施工工艺，认真研究建设方案。　　4、工程风险　　本项目建设场址位于某某市两个主城区，周边地形、建筑情况较为复杂，有可能造成施工不便等。　　规避措施：文明施工，认真勘察评估项目区环境状况。　　5、审批延误风险　　主要指由于项目的审批程序过于复杂，花费时间过长和成本过高，且批准之后，对项目的性质和规模进行必要方案调整非常困难，给项目正常建设和运维造成严重影响。　　规避措施：提前准备好项目报批资料。　　6、政治决策失误/冗长风险　　指由于政府的决策程序不规范、缺乏PPP的运作经验和能力、前期准备不足和信息不对称等因素，造成项目决策失误和过程冗长。　　规避措施：认真研究PPP项目运作成功案例，结合项目实际，制度应急方案。　　7、公众反对风险　　主要是指由于各种原因导致公众利益得不到保护、受损，或者公众主观认为自身利益受损，从而引起政治社团甚至公众反对项目建设所造成的风险。　　规避措施：项目实施前，做好社会稳定性评价，积极采取措施，降低项目社会风险。　　8、政府信用风险　　是指政府不履行或拒绝履行合同约定的责任和义务而给项目带来直接或间接的危害。这里又分为政府不履行合同约定价款的义务和政府因收费改革等问题强制征用已建项目的风险。　　规避措施：通过PPP协议合同，明确政府和社会资本方的义务和责任。　　9、不可抗力风险　　不可抗力风险通常分由于不能合理预见的自然灾害（如地震、洪水、台风等）、病疫和不可合理预见的战争、暴乱、罢工等事件导致本项目失败或收益大幅度减少的风险发生。自然灾害风险项目公司可以通过参加商业保险转移部分风险成本，为可转移风险，剩余自留风险由项目公司承担。其他无法转移的不可抗力风险由项目公司和政府共担。　　规避措施：积极做好不可抗拒力风险发生应急方案。　　10、融资风险　　是指由于融资结构不合理、金融市场不健全、融资的可及性等因素引起的风险，其中最主要的表现形式是资金筹措困难。PPP项目的一个特点就是在招标阶段选定中标者之后，政府与中标者先签署特许权协议，中标者要凭签署的特许权协议在规定的融资期限内完成融资，特许权协议才可正式生效。如果在给定的融资期内发展商未能完成融资，将会被取消资格并没收投标保证金。　　规避措施：积极引入知名融资机构，拓展融资渠道，规范融资行为。　　11、财务风险　　本项目主要由社会资本筹资，财务风险由项目公司承担。本项目在设定的特许经营年限、收费标准等各项参数条件下，具有一定的盈利能力和偿债能力，并有一定的抗风险能力，因此财务风险较小。　　规避措施：合理结算年度支出和收入，科学制定来年财务预算，并制度财政应急方案。　　12、投资估算风险　　投资估算风险主要来自工程方案变动的工程量增加、工期延长，人工、材料、机械台班、各种费率、利率的提高等。近期以来，我国物价水平明显上升，并有进一步上涨的趋势，物价的上涨会带动人工、材料、机械台班、各种费率的提高，从而增大投资，形成一定的投资风险。可以按照投资额的一定比例预计风险成本。　　规避措施：实时掌握材料及人力价格，严格控制预算成本。　　13、市场收益不足风险　　是指项目运营后的收益不能满足收回投资或达到预定的收益。本项目具有独立收益能力，因此，市场收益不足风险较小。　　规避措施：规范经营体系，严格控制市场收益风险。　　14、同类项目竞争风险　　是指政府或其他投资人新建或改建其他项目，导致对该项目形成实质性的商业竞争而产生的风险。目前某某市三大主城区极度缺乏停车场，因此本项目不存在同类项目竞争风险。　　规避措施：本项目不存在同类项目竞争风险。　　15、配套设备服务提供/工期延误风险　　指项目相关的基础设施不到位引发的风险。本项目明确由政府协调配套设施服务，因此，该风险较小。　　规避措施：在PPP协议合同中，明确各方义务和责任，加快推进项目建设。　　16、市场需求变化风险　　是指排除唯一性风险以外，由于宏观经济、社会环境、人口变化、法律法规调整等其他因素使市场需求变化，导致市场预测与实际需求之间出现差异而产生的风险。　　规避措施：本项目不存在市场需求变化风险。　　17、收费变更风险　　是指由于PPP项目产品或服务收费价格过高、过低或者收费调整不弹性、不自由导致项目公司的运营收入不如预期而产生的风险。　　规避措施：根据现行物价水平，合理制定服务收费标准。　　18、腐败风险　　主要指政府官员或代表采用不合法的影响力要求或索取不合法的财物，而直接导致项目公司在关系维持方面的成本增加，同时也加大了政府在将来的违约风险。　　规避措施：加强公司监督管理体系。　　19、项目公司违规／违法行为　　项目公司违规／违法行为是项目公司或项目投资者在项目融资、建设或运营过程中，出现利用项目进行欺诈、发生重大安全事故、对周围生态环境造成破坏等触犯法律法规的行为。　　规避措施：推动项目融资、建设、运营、维护等阶段公开化，接受社会各界监督。　　（二）风险分配原则　　原则上，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由项目公司承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。分项风险分配原则是：　　⑴承担风险的一方应该对该风险具有控制力；　　⑵承担风险的一方能够将该风险合理转移（例如通过购买相应保险）；　　⑶承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；　　⑷由该方承担该风险最有效率；　　如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。　　（三）风险分配基本框架　　按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本间合理分配项目风险。　　本项目风险分配情况详见下表：　　编号 风险种类 风险承担方 1 法律变更风险 政府 2 组织机构风险 项目公司 3 施工技术风险 项目公司 4 工程风险 项目公司 5 审批延误风险 政府 6 政治决策失误/冗长风险 政府 7 公众反对风险 政府 8 政府信用风险 政府 9 不可抗力风险 政府和项目公司共担 10 融资风险 项目公司 11 财务风险 项目公司 12 投资估算风险 项目公司 13 市场收益不足风险 项目公司 14 同类项目竞争风险（项目唯一性风险） 项目公司 15 配套设备服务提供/工期延误风险 政府 16 市场需求变化风险 项目公司 17 收费变更风险 项目公司 18 腐败风险 项目公司 19 项目公司违规／违法行为 项目公司 　　注：项目公司承担风险由社会资本全权承担。　　五、项目运作方式　　（一）模式构建原则　　运作模式的构建需遵循以下主要原则：　　1、合同主体的地位平等原则。在PPP项目下，合同各方应是平等主体，以市场机制为基础建立互惠合作关系，通过合同条款约定并保障各方的权利义务。　　2、风险最优分配原则。PPP模式致力于在政府和社会资本之间实现最优的风险分配，在受制于法律约束和社会公共利益的前提下，将风险分配给对政府而言能够以最小成本、最有效管理它的一方承担，并给予风险承担方选择如何处理和最小化该类风险的权利。　　3、切实履约原则。PPP模式的项目目标的实现，建立在各利益相关方对PPP相关协议的切实履行的基础上，保障项目的顺利实施。　　4、合理回报原则。鼓励社会资本在确保公共利益的前提下，降低项目经营成本，提高资源配置效率，获取合理的投资回报。　　5、合法合规合约原则。PPP项目合同文件及项目经营程序要与相关的法律法规和政策、技术规范和标准相匹配，确保项目合规合法、内容全面、结构合理和具有可操作性。　　（二）运作方式　　本项目运作方式为“BOT”（Build-Operate-transfer的简写），即“建设-运营-移交”模式，是指由社会资本或项目公司承担新建项目融资、设计、建造、运营、维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相关权利等移交给政府的项目运作方式。本合同中是指项目公司承担本项目的全部实施流程。　　该模式具体运作方式为：在通过采购方式确定社会资本方后，由设立的项目公司完成各停车场项目的前期审批手续、勘察设计、工程建设等工作，项目建设完成并验收合格后，由项目公司按照《某某市发展和改革委员会关于规范我市机动车停放服务收费管理的通知》（某某市发改价格〔号）相关规定对停车场进行收费运营管理，并负责停车场的清洁卫生、检修、主要构件结构的保养维护，在30年项目特许经营期满后，项目公司应无偿将项目资产移交给项目实施机构，项目公司清资核产后注销，项目合作终止。　　六、交易结构　　（一）投融资结构　　本项目投融资结构主要说明项目资本性支出的资金来源、性质和用途，以及项目资产的形成和转移过程等，如下图所示：　　图略 Word版有全文带图版　　图1 某某市第二批城市停车场PPP项目投融资结构　　1、投资结构　　某某市政府授权某某市基础建设投资有限公司作为PPP项目中的政府方出资代表，与社会资本共同设立PPP项目公司。其中，某某市基础建设投资有限公司占股5%，中标社会资本占股95%。本项目总投资69297.16万元，要求社会资本自有投入资金不低于16458.08万元，剩余资金缺口由项目公司通过金融机构筹融资并承担相关费用。项目公司注册资本金不低于本项目实际资金需求的25%，即17324.29万元（其中社会资本投入16458.08万元，政府方投入866.21万元），并根据项目建设进度和融资机构要求及时、足额缴纳。本项目总投资汇总表如下：　　序号 工程名称 工程建设费 工程建设其他费 基本预备费 静态投资 建设期利息 投资合计 贷款金额 备注 1 大龙花园停车场 9.01 869.00 .55 00.00 2 酒城乐园停车场 0.16 569.26 .50 0.00 3 龙透关公园二期停车场 .91 476.80 .25 0.00 4 忠山桃子沟停车场 8.35 882.52 .70 00.00 5 华升广场停车场 .48 379.67 .00 0.00 6 合计 4.91 22.16 97.16 50000.00 　　对社会资本方的要求：　　（1）资格要求　　A、具备独立的法人资格，且注册资本金须不低于5亿元人民币，并具有与本项目相适应的投融资能力。　　B、勘察、设计、施工资质要求为：　　勘察单位：须具备工程勘察综合类甲级资质；　　设计单位：须具备建筑行业（建筑工程）设计甲级资质、风景园林工程设计甲级资质；　　施工单位：须具备房屋建筑工程施工总承包一级及以上资质。　　C、本项目允许联合体参加竞争性磋商。　　联合体：联合体成员不得超过4家，联合体成员人必须为独立法人，包括投资人、施工总承包企业和勘察单位、设计单位；联合体各方必须按招标文件规定的格式签订联合体协议，明确联合体牵头方；联合体各方不得再以自己名义单独或加入其他联合体参加资格预审。　　（2）商务要求　　A、若谈判人不具有相应的勘察、设计、施工资质的，可与具有相应资质的企业组成联合体参加，联合体由一个牵头单位，不多于4个成员单位构成，并在联合体协议中明确各自在项目公司中的股份分配情况。　　B、在项目采购时社会资本方需提供项目投融资计划方案；　　2、融资安排　　在本项目中，项目公司有权并且有义务获得项目的融资。本项目全生命周期内形成的相关资产可以用于项目融资，在项目建成后的合作期限内项目的经营权及收益权归属于项目公司。项目公司有权通过在相关资产或权益上设定抵质押担保等方式获得项目融资。项目移交后，社会资本方应保证项目无权属争议、无利益纠纷。　　3、再融资　　为了调动项目公司的积极性并保障融资的灵活性，允许项目公司在一定条件下对项目进行再融资的规定。再融资的条件通常包括：再融资应增加项目收益且不影响项目的实施、签署再融资协议前须经过政府的批准等。　　4、社会资本退出机制　　（1）正常退出机制　　合作期满后，项目公司按照特许经营协议约定的项目质量标准和资产完好程度等，按照约定的移交形式、移交内容和移交标准，将本项目的资产、经营期预留的维护基金和经营管理权全部移交给项目实施机构。项目的移交阶段包括资产评估、债务清偿、纠纷仲裁等。　　（2）非正常退出机制　　项目公司在运作期间，如遇不可抗力或违约事件等其他原因导致项目提前终止或政府方要求提前终止、或政府出资方与社会资本方协商一致并经过政府方同意，社会资本方可通过股权转让或其他经相关利益方认可的方式进行退出。项目实施机构应及时做好接管，保障项目设施持续运行，保证公共利益不受侵害。退出后的相关事宜，经协商解决。　　（二）回报机制　　1、项目公司投入资金　　（1）建筑安装工程费；　　（2）勘察、设计、检测、咨询等费用；　　（3）本项目工程监理费用；　　（4）项目的立项、概算投资审查、规划、环评、水保等前期工作费用。　　（5）行政事业规费、中介服务（咨询）费和保险费；　　（6）建设单位管理费（按照财建[号文件规定计算总额控制，由项目公司包干使用。　　（7）关联费用。按国家相关法律法规及规范的要求，项目建设期间发生的施工图之外的关联设计（支护设计、专项设计、二次设计等）、检测、爆破、监测、城市管线探测等费用；　　项目公司投入资金总额以某某市审计局最终综合审计决算确认金额为准。　　项目公司投入资金如下：　　序号 费用名称 费用金额 费用比例 一 静态投资部分 1 建安工程费用 2 工程建设其它费用 3 预备费 二 动态投资部分 4 建设期贷款利息 三 项目总投资合计 　　2、项目建设费用控制基本原则　　（1）总价控制：项目公司运转费用按照财建[号文件规定计算费用总额并实行包干制。　　（2）工程施工建设造价严格实行满足质量安全进度前提下节约为先的原则。　　（3）社会资本方及项目公司编制的工程结算金额经财政或审计部门审计后，审减率超过10%（含10%）的审计费用全部由社会资本方及项目公司承担。　　（3）因社会资本方及项目公司原因造成工程变更，工程造价增加由社会资本方及项目公司全部承担。　　（4）政府方应加强对前期设计、预算编制工作的审核把关，严格控制前期设计、预算工作不完善导致的漏项、漏量引起的工程造价增加。　　（5）政府方在进行征地拆迁、监理招标等其他项目工作时，应严格按国家、省及某某市相关政策标准控制，不能盲目增加相关费用，以加重项目投资负担。　　3、项目经营及回报机制　　（1）政府授予项目公司30年的停车场特许经营权，使社会资本方通过停车场收费运营获得合理的投资回报，政府方出资代表可根据PPP协议约定，不参与项目公司分红。　　（2）年投资回报计算约定：　　社会资本方的最低投资回报，其年投资回报率不得超过10%，并列入竞争项目，以最终选定的社会资本方所报的投资回报率为准，根据社会资本方资金实际到位时间及合作期内实际占用资金按实计算。社会资本方的资金占用时间为每笔资金支付至项目公司的到账之日起至最终回收投资及回报到社会资本方的账户之日止。社会资本回报计算基数以审计后的竣工决算建设成本为准。　　若社会资本方退出是由政府资本方以股权收购方式时，股权溢价率与社会资本方在竞争性磋商时所报的投资回报率相同。　　4、回报保障　　政府授予项目公司30年的停车场特许经营权，以保障社会资本方获得合理的投资回报。　　（三）相关配套安排　　除项目边界内的各项建设、运营、维护工作外，需同时明确如下配套安排，以利于项目顺利稳妥推进。　　项目建设期间所需土地使用、进场道路、水、电等基础设施，以及项目运营维护期间涉及的交通、排水、路灯、电力、园林绿化、供水、通信等相关机构或部门，均需明确各自的职责范围及分工衔接。　　七、采购方式与评审办法　　（一）采购方式　　鉴于本项目性质特殊及良好的后期社会效益，根据《中华人民共和国政府采购法》第三十条规定、其他相关规章制度以及项目采购需求特点，建议本项目采取竞争性磋商采购方式。本次竞争性磋商确定出中选社会资本方后，本项目后续工程仍由其继续实施，不再公开选择新的社会资本方。　　（二）评审办法　　1、本项目竞争性磋商办法：综合评分法　　2、报价方式：对最低年投资回报率进行报价，以及若发生非正常退出机制的情况下，通过减少项目公司收入，以费率下浮（减少）的方式进行报价，包括勘察费下浮率、设计费下浮率、工程建安费下浮率。　　3、参与磋商人在某某市公共资源交易网报名时按要求缴纳保证金壹拾万元，并换取收据。　　4、保证金的退还：竞争性磋商结束，确定中选人后5个工作日内，采购人向未中选的谈判人退还（无息）竞争性磋商保证金；中选人与采购人签订合同后5个工作日内，采购人向中选人退还（无息）竞争性磋商保证金。　　5、竞争性磋商时间及地点　　参与磋商人定于20**年 月 日上午9时30分（北京时间），在某某省某某市 举行竞争性磋商。　　6、评审小组和监督部门的组成　　采购人和政府相关部门共同选派人员组成评审小组（建设专家2人，财务专家1人，法律专家2人）。由某某市相关部门组成监督部门，监督整个磋商过程。　　7、评审办法及程序　　（1）投标文件符合性检查　　资格审查主要对投标人的独立法人资格、注册资金等进行审查。资格审查和符合性审查标准如下：　　序号 审查项目 通过条件 1 投标人名称 与营业执照、资质证书、安全生产许可证一致 2 签字盖章 符合招标文件要求 3 投标文件格式 符合招标文件要求 4 报价 符合招标文件要求 5 营业执照、资质证书、安全生产许可证 有且有效 6 投标人（或联合体牵头人）注册资本金 不低于5亿元 7 投标人（或联合体牵头人）财务状况 提供的20**年（或20**年）财务报告无亏损 8 法定代表人身份证明书或法定代表授权书（如法定代表人授权时） 有且有效 9 投标保证金 符合招标文件要求 结论 上述1-9项应全部满足
　　注：结论为“通过”和“不通过”；上表所列所有评审项目均符合要求的结论为“通过”，有任意一项不符合要求则结论为“不通过”。　　九、核心边界条件　　受版面限制原因，以下内容省略。　　如需全文Word版研究学习，请添加王主任微信获取。
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