一个现金贷人的心声：夹缝中活着一个现金贷人的心声：夹缝中活着金评媒百家号【摘要】转移、逃离还是遁隐，现金贷人接下去的路愈发扑朔迷离…… 编者按：11月27日晚间，有消息称北京金融机构领导已对现金贷监管提出了更严苛的要求：没有放贷牌照的现金贷平台将一律取缔；P2P平台从事现金贷业务必需向北京互金协会报备；P2P平台从事现金贷的利息和费率加起来不能超过36%红线；这一要求的整改时间点被定格在了2017年的最后一天。11月21日晚，一纸《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》被不断刷屏。然而很多人不知道的是，早在几个月前，现金贷的江湖就已开始风云搅动。这压死骆驼的最后一根稻草，来得猝不及防却又逃不出预料之外。转移、逃离还是遁隐，现金贷人接下去的路愈发扑朔迷离……一、隐患暗藏“通知下发后，我们立马被召集起来连夜开了个会。”焦丽（化名）说。焦丽所在的现金贷平台位于杭州，平台在今年9月才开始上线运行。整个40余人的团队，大部分都是从另一个互联网公司被挖掘过来。据说，资方给了她们不错的条件。然而一道公文，让她们原本的计划开始提前倾倒。11月21日晚间，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布了《关于立即暂停批设网络小贷公司的通知》。通知表示，由于部分机构开展的“现金贷”业务存在较大风险隐患，自即日起，各级小额贷款公司监管部门一律不得新批设网络（互联网）小贷公司，禁止新增批小贷公司跨省（区、市）开展小额贷款业务。这让焦丽和她的团队感到，整顿现金贷业务的大刀，已经悬在头顶。“来得的确是快了点，但并不能说是毫无预料。“焦丽说。作为一名不大不小的运营主管，焦丽在这些天的数据中已经窥见了一些端倪，只不过没想到这把火会在一瞬间烧旺。“其实从10月底开始，也就是趣店上市前后，我们平台的数据就不太好看了。”焦丽说。由于受到趣店上市事件影响，她发现从10月底开始到11月中旬这段时间，所有平台数据都在不断下滑。“虽然我们只是一个上线运行了两个月的新平台，但通过前期的福利活动，每天的新用户注册量和借款量能保证在两万多人和600多万左右。但现在，大量数据都在走低。”在焦丽给的一份表格中我们看到，10月中旬平台新用户注册数平均在两万人每日，3日内活跃用户3万余人，每日借款额达到了600多万。但到了11月中旬，新用户注册下降至1万余人，平均日活用户不到两万五千人，借款量也下降到了每日500万以下的地步。在她看来，趣店上市事件成了“罪魁祸首”。在趣店上市的舆论发酵后，蚂蚁金服随之关闭了来分期的入口，使得一些引流通道开始不断萎缩。互金平台钱保姆负责人称，虽然受到监管影响，许多互金平台在业务模式上进行转型。譬如钱保姆进行了品牌升级，与辽宁森森农业集团股份有限公司合作，进军大健康板块打造“金融+生活”概念，使单一的借贷产品变为更场景化的金融生活。但他也表示，由于业务属性，许多做现金贷业务平台的日子却不如他们好过。由于平台特性，过去像焦丽这样的现金贷平台大量依靠贷款超市的模式来获取站外流量。“以前一个注册用户的价格是10块，现在直接我们涨到20多，哪怕是以前合作的贷款超市也已经打起了价格战。”但即便是这样，也仍有1/3的贷款超市不愿意与他们合作了。这使得一瞬间，焦丽丧失了大部分可靠的新客渠道。不过对于以此为生的她来说，另一渠道的卡紧更让她动弹不得，那就是短信运营商。趣店事件爆发后，许多短信运营商受制于舆论压力，开始逐步停止为现金贷平台提供相关业务。哪怕是斗胆接纳现金贷业务的运营商，价格也在一路水涨船高。“之前几毛一条的短信，上涨到了近1块。单是一个活动，短信方面就要多花几万成本。除此以外，短信内容不能携带链接不说，很多运营商甚至限制了像‘返利’、‘红包’等字眼。”两个通道的接连阵亡，让焦丽和她的团队感到愈发困顿。拉新成本翻番，平台内活动效果也不佳。焦丽认为，对于如今的他们来说，想单靠平台积累的原始客户维持平台生存，已是天方夜谭。“很大程度上，现金贷借款人都是抱着‘借一笔就跑’的想法。”焦丽说。在不少大量以“撸口子”命名的QQ群中我们看到，大部分借款人都处于不断找寻新平台、参加新活动，以求利益最大化的流动中。“针对这些用户，原本就需要不断刺激。比如用免息券激发借款，用还款抵扣券激发还款，有的时候还要设置大转盘、摇摇乐等抽奖活动促使复借行为的形成。”而一旦老客户流向了其他“新口子”，自家平台又未能从外部挖掘到更多新客源，那么平台只会在现金贷大军中一步步丧失吸引力。虽说限制网络小贷牌照通知只是一次整顿的开始。但焦丽深知，正是这次现金贷的地震，戳破了他们这一个月来日积月累的炎症和脓包。二、山雨来袭“实际上，即便没有这次通知，我们也已准备了第二套计划。只是突然的变动，使得这次计划进程再一步加快。”焦丽说。在21日的连夜会议上，负责人对着运营、技术、产品、风控在内的几乎所有平台高管，宣布了这一决定，那就是迅速启动转型，将现有业务转移至另一个新开平台。这意味着从现在开始，团队需要在几周内快速将平台开发完成、按时上线，并且在极短的时间内做好前期的推广、运营，以及客户调遣和挖掘工作。而除此以外，他们还需要将剩余的精力投入到现有平台的业务清退和转型升级中。“这看起来的确是一次疯狂的行动。”焦丽和她的同伴都这样认为。“牌照”，是促使他们加快行动的一个泰山压顶的原因。今年4月以来，银监会的点名；北京、上海等各地开展的“现金贷”风险排查，以及11月初对现金贷平台的摸底调查，都在预示着这个行业暗藏的变动，而21、22、23日连连传出的“牌照限制”和“一刀切”消息，更是让现金贷行业面临着生死轮回。“外面盛传，网络小贷的牌照已经被叫到5000万以上一张。”同行还告诉焦丽，即便是在这样的价格下，没有靠谱的“中间商”的运作，也根本不可能拿到牌照。“最少的中间商，也要价百万以上。而有些甚至以入股或分红的方式，拿取10%以上的回扣。”同行称。焦丽说，她的一个朋友见了不下20个中间商，人人都说关系硬，但却根本无法判断。而据他们这几天的了解，在目前全国涉及现金贷业务的2693家平台中，拥有牌照的寥寥无几。所以一旦监管笃定，绝大多数的平台都将有可能被打得七零八落面目全非。不过值得焦丽庆幸的是，她所在的团队，已在这之前解决了牌照问题。“我们从几个月前就开始对接这项事宜。还好，现在我们的新合作方手里有一张网络小贷牌照，所以对于我们来说，只要尽早把现有业务迁至新平台，并且让它尽快步入正常运营轨道，就是避免监管波及的最好选择。”于是21日晚通知刚出，焦丽所在平台的技术、产品、运营就轮轴上岗，马不停蹄地开始了转型计划。但同时，如何让现有平台在目前基础上，开展新的业务并且保证它的可发展性，又成了团队必须面对的另一大难题。他们所想的第一条出路是，结合场景的商品分期。焦丽说，在很多场景中，人们可以刷信用卡却无法提现，这样做的好处就是降低了利息的突出性，容易控制钱的动向，但缺点也正是场景的建设。要真正下沉到各种场景中必定需要很长时间，而就现在来说，他们要实现的是急速转型并不被监管“阉割”的处境，这看起来有些不切实际。所以第二条出路便是基于年轻人信用体系打造的“租赁分期”，蚂蚁金服上已有类似业务。焦丽和她的团队所想的是，当一个人的信用标准达到要求后，便可通过交一笔押金，并且每月支付一定数额租金的形式，来获得所需商品。例如手机、数码相机、包包等产品。而一旦租赁时间达到一定月数要求，用户便可决定是购买、继续租用还是退租。这对于团队来说，显然比线下场景建设要来得迅速。焦丽说，从某种程度上来看，他们比其他现金贷平台要幸运些，一是有了牌照撑腰，并且新合作方无论是资金还是背景，看起来都算中上；而现有平台也已有了转型方向，只要技术、产品和渠道对接上不出大的问题，那么被“清扫”的几率也不会太大。但还有一个不可回避的重点，是他们接下去所全力攻克的方向，就是解决利率红线。“全国2693家平台涉及现金贷业务的平台，几乎都超过了36%的利率限额。”焦丽说。以趣店为例，在借款5000元期限1个月的情况下，需还款5150元/月，其中含服务费150元；借款3个月，每月需还款1765.65元，含服务费100.99元。当用户借款1个月时来分期并没有收取“利息”，只收了150元“服务费”，如果把这笔手续费当作利息来算，年化利率恰好为36%。而用IRR来计算下分期资金实际成本，不管是3个月还是6个月，都刚好是36%左右。如此可见，趣店精准卡了36%的监管红线。“龙头平台”尚且如此，更不用说其他鱼龙混杂的现金贷平台。焦丽说，如同他所在的平台一样，大量平台依然在实行“砍头息”规则。比方说借款5000元，到手大概4650元，扣除8%以上的手续费，再加上3‰-15‰的日息，完完全全超出了36%的红线规定。而这样的现象在行业内却可以说是“普遍现象”。降低利率，就意味着平台的盈利可能进一步降低，维持平台运转的高息模式也荡然无存。而无论这两者哪一个发生问题，平台的生存就将遭到颠覆。“我们只比人家早走了一步。”焦丽说。“但到底能走多远，依然还是未知数。”数不清的变数仍在缠绕着她，和像她们这样的绝大多数的现金贷平台。三、前途未卜虽然事发短暂，从21日下发网络小贷限制通知、到22日央行、银监会召开整顿会议，再到23日银监会传出对现金贷“一刀切”的消息仅仅3天时间，但对于焦丽以及她的团队来说，却是不眠的一周。焦丽说，从21号到26号，他们都几乎放弃了休息。不仅要敲定新平台上线、现有平台转型事宜；还要时时关注政策变化，跟进降息规则以及借款用户的反应。“一旦大量用户恶意逾期，那么对平台将是毁灭性的打击。”团队风控负责人称。虽然这两天，平台风控部门已在时刻紧盯还款数据，但不幸的是，逾期曲线已然开始抬头。在客服接到的电话中，已有借款用户直截了当表示还不上款，并且不愿意去“新的口子”借钱。不少客户更以“你们是高利贷”理由拒绝还钱，有些甚至会打着“举报”的借口集体赖账。“不要看现金贷赚钱，如果坏账率翻倍，以前赚的钱，就要全部吐出来”焦丽称。而自从24号开始，焦丽团队便也陆陆续续收到了部分员工的离职申请。这些离职申请上虽然写着“个人原因”，但焦丽知道，“前途未卜”使得这些从业人不得不选择做一个旁观者。工作量加大，人员减少，让团队的疲惫度进一步增加。“我并不想因为自己有现金贷平台的经历，而影响到今后的择业问题。”其中一位员工这样表态。在监管压境的情况下，许多人开始选择撤退、暂离，更有甚者已计划“重回线下”。“如果牌照搞不定，利率要受限，那么我就重回线下，反正我也是从线下涌到线上来的，撤退也不过是重操旧业，又不影响我继续生存。”焦丽所认识的一位同行表示。据悉，与他抱有同样想法的并不在少数。如果躲不过监管，那么他们只能带着团队和平台退到更远的地方。这些地方不仅会成为“逃兵”的战场，也极有可能再度成为下一个监管的暗区。而对于刚刚忙碌了近一周的焦丽和她的团队来说，战争却又再一次打响。就在11月27日晚间，有消息称北京金融机构领导已对现金贷监管提出了更严苛的要求：没有放贷牌照的现金贷平台将一律取缔；P2P平台从事现金贷业务必需向北京互金协会报备；P2P平台从事现金贷的利息和费率加起来不能超过36%红线；这一要求的整改时间点被定格在了2017年的最后一天。一切悬而未定，大浪已再次来袭……本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。金评媒百家号最近更新：简介:互联网金融媒体，贯穿全球，有声有色作者最新文章相关文章现金贷完了，史上最严厉现金贷新规来了！
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现金贷完了，史上最严厉现金贷新规来了！
SNbOW现金贷整治进一步升级&&&&&&&最严厉现金贷整治新规落地！划利率红线、严管不当催收…银监会通报会还给出这些重要表态。　　会开了，通知下了。整治现金贷的“尚方宝剑”，终于来了！现金贷整治进一步升级。12月1日，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(下称《通知》)，明确统筹监管，加强对现金贷清理整顿工作。&&&&&&&&面对“现金贷”业务的疯狂扩展，金融监管部门不断出手施治。2017年10月，央行有关负责人针对近期“现金贷”规模扩张势头迅猛这一现状表示，包括“现金贷”在内的所有金融业务都要纳入监管。&&&&&&&&针对“现金贷”发展现状，有必要实行更严格的监管，将银监会2017年4月份发布的《关于银行业风险防控工作的指导意见》落到实处，继续做好“现金贷”业务的清理整顿工作，督促网络借贷信息中介机构依法合规开展业务，确保出借人资金来源合法，禁止其欺诈、虚假宣传；严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定，防止违法高利放贷及暴力催收事件的发生。什么是现金贷&&&&&&&&现金贷，是小额现金贷款业务的简称，具有方便灵活的借款与还款方式，以及实时审批、快速到账的特性。&&&&&&&&从2015年开始，现金贷作为消费金融一个重要的分支在中国开始强势崛起。目前一二线城市以线上为主，三四线城市以线下为主。&&&&&&&&现金贷其实不是新的东西，是消费金融的分支，传统上来说也有大量的金融机构提供消费金融领域的服务。近年来，随着互联网企业和互联网经济的发展，一些互联网企业利用社交、消费等大数据迅速开拓一些信用白户人群，依托它们控制的网络小贷公司开展现金贷业务。　　近段时间来，现金贷背后潜在的催收、高利率风险再次引起多方关注，逐渐延展到对无证经营、“助贷”模式等范畴的讨论中。今年以来现金贷业务快速发展。据保守估计，行业的余额大概到了1万亿元，当中也有一部分机构被认为涉嫌无证经营。　　梳理公开信息可以发现，部分现金贷业务主体依托小贷公司，而在网络小额贷款公司制度未明确之前，目前一些地方已经批设的网络小贷公司已经达到了好几百家。　　“允许原来一些线下的小贷公司通过互联网在全国范围内进行经营，但是配套的监管手段缺失，可能会增加风险防控难度。”上述业内人士称。　　上述人士称，有些小贷公司的杠杆率是好几十倍，还有一些机构无牌经营金融(放贷)业务，涉嫌非法放贷，导致劣币驱逐良币，进一步恶化了行业生态，这也是监管部门加强整治力度的主因之一。　　现金贷本身的经营模式存在缺陷。上述业内人士称，“为快速扩张业务，这些现金贷平台的风控往往流于形式，主要办法是用高利率来弥补高风险，高利率又带来用户信用层级进一步下沉问题，潜在违约率不断攀升，表面上一些低坏账率主要是靠做大贷款余额，多头借贷和重复借贷，一旦市场增长放缓，风险可能水落石出。”美互金公司集体下挫，趣店暂逃一劫& & & & 在美上市的中国互联网金融公司股价周五集体下挫，仅趣店收涨逾1%，因其紧急宣布了扩大股票回购金额至不超过3亿美元（原计划不超过1亿美元），扭转了跌势。　　截至收盘，在美上市的主要6家中国互联网金融公司中，信而富暴跌18.87%，报6.02美元；拍拍贷大跌8.33%，报8.80美元。宜人贷跌6.07%，报37.44美元；和信贷跌5.83%，报11.64美元；简普科技（融360）跌4.21%，报5.00美元；趣店涨1.32%，报13.78美元。　 & &趣店股价盘前一度下挫9%，随后宣布未来12个月内将把公司股票回购规模提高至最多3亿美元。趣店11月21日曾宣布，未来12个月内最多回购价值1亿美元的股票。扩大回购的消息使其股价在盘初时段大幅拉升，迅速扭转跌势，涨幅一度攀升至逾8%。　　不过，即便如此，监管部门整顿现金贷的显然让投资者忧虑重重，趣店盘中仍一度再次下挫至跌逾3%。现金贷是高利贷吗？很遗憾，大多数是的。2015年8月发布的《最高法关于审理民间借贷案 件适用法律若干问题的规定》中指出民间借贷利率在24%以下受法律保护，24%~36% 为双方自愿协商区域，高于36%可向法院申诉追回。目前银监会尚未对借贷利率上限做出明确规定，但不排除未来出台相关指导或政策的可能性。鉴于目前除少数严格合规经营的平台外，大部分现金贷平台实际APR高于36%。更严格的借贷利率规定一方面将影响这部分平台的盈利能力，另一方面也将促进合规运营平台龙头崛起。（引自中金公司证券研究报告《互联网消费金融十问十答》，日）& & & &&&&&&&&&&那么现金贷又是怎么来规避上述规定的呢。让我们看看现金贷们的精致“合规术”。&&&&&&&&在利息之外收取服务费，但服务费被刨除在年化利率的计算之内，在不少业内人士看来，这是“现金贷”平台降低年化利率的潜规则。&&&&&&&&另一个潜规则，在业内又被称为“砍头息”，指的是一种网贷平台放款金额低于显示的借款金额的现象。举例而言，当一个人在平台借入30000元时，年化利息为20％，他收到的金额可能只有27000元，被扣掉的10％被网贷平台以先扣利息、手续费、管理费、服务费、咨询费等各种方式收走，借款人实际承受的利息是22.2％，高于平台宣称的利息。&&&&&&&&“砍头息”导致的结果是，折算下来的年化利率，可能远远高于法律规定的36％以内的民间借贷年化利率。&&&&&&&&“根据《规定》的相关内容，现金贷业务的利率是按照综合融资成本来计算的，而不是名义融资成本。”一位北京市网贷行业业内人士告诉《中国新闻周刊》，如果现金贷平台要将利率控制在36％的红线内，就需要在反欺诈和运营上达到一定投资强度才可以实现。&&&&&&&&另一个更受“诟病”之处在于，一旦逾期不还，还可能面临高额滞纳金。在《趣分期服务协议》第6条“违约责任”有这样一条：“您若未能依本协议的约定按时支付相应款项，则须向甲方支付逾期违约金。逾期违约金的金额按您所有未偿还价款总金额的1％为日息进行征收（不到1日按1日计算）。”也就是说，如果借款人逾期还款，每天的滞纳金是未还金额的1％，那么一年将产生365％的滞纳金。精确踩线36%&&&&&&&众所周知，现金贷的用户主要为中低收入者，也是多头共债的高发人群，他们此前从未接触过这么快速便捷的借钱方式，往往只能看到绝对的借贷成本，而忽略利率水平。　　以趣店的借款产品为例，《投资者报》记者通过芝麻信用授信后，获得5000元授信额度。但借款页面并未标明利率，只显示还款金额：借款期限1个月需还款5150元/月，其中含服务费150元；借款3个月，每月需还款1765.65元，含服务费100.99元；借款6个月，每月需还款922.99元，含服务费89.66元。　　以此计算，借一个月的话，趣店并没有收取“利息”，只收了150元“服务费”。有意思的是，如果把这笔手续费当作利息来算，年化利率恰好为36%。用同样的标准计算，借款时间为3个月的，算上手续费，实际年化利率为23.7%；借款6个月的，算上手续费后，实际年化利率为21.5%。　　除了借一个月的收费略高之外，其他两档的借款成本似乎还是可以接受的。但在专业人士眼中，事情并没有这么简单，银行通常是以内部收益率（IRR）来衡量利率的真实水平的。　　所谓IRR，通俗来讲就是根据现金流来计算收益率。也就是说，在借款人开始分期还款后，以尚未归还的部分为本金基数重新计算利率。这一更高的年化利率才是借款人真正承担的成本。可以说，IRR是揭开分期付款“猫腻”的利器。　　要计算IRR，可以借助银行的“个人贷款计算器”计算。上述趣店5000元借款的成本，在IRR方式计算下可以发现，其3个月与6个月还期的年化利率刚好都是36%！　　同时，在趣店APP上，可通过分期付款购买的产品的利率，同样踩着36%的监管红线。以标价7599元某品牌手表为例，消费者分12期购买，每月月供为763.41元，用通常的方法算下来利率是20.6%，但按照IRR公式计算，年化利率正是36%。　　华南某持牌消费金融公司的业务相关人士向《投资者报》记者表示，其公司分期产品对外显示的年化利率已经采用IRR算法，即以每月递减的未还款部分计算利率。但在记者采访中，多数平台对这一问题都闪烁其词，不愿回应利息计算方式。现金贷公司能转型吗？99%将失败&&&&&&&&趣店说要转型做汽车金融了，掌众推出大额借贷的产品，同时拉长了回款期数。魔法现金在对外的宣传中也说要涉足消费分期······从上图中可以看出，现金贷公司目前的客群已经是整个社会人群的最底端。目前对这个人群的加杠杆，全国的现金贷平台已经发挥到淋漓尽致。赚了大笔钱的现金贷平台想转型，只能往上走，也就是跳过目前的人群，往资质相对好一点的人群上打主意。&不管是转型做场景消费分期还是汽车金融，抑或更改产品参数，提高贷款金融，拉长贷款期数，都是这种考虑。&对现金贷平台来说，转型最容易的是抢年化利率在18% - 36%之间的这部分客群。&1. 首先，政治上以后可以高枕无忧，或者至少日后不会因为太暴利引起民愤而被监管收拾。但同时有个弊端，再也不能日进斗金了。&2. 其次，这部分贷款人群的客群和现金贷目前服务的人群中本身有一部分重叠，客群画像中有相近的地方，转型起来相对不会完全陌生。&3.&再次，利率在18以下的头部地区根本不是这些现金贷公司和创业公司可以涉足的战场。几乎和信用卡人群持平的借贷利率，其盈利模型跟消费分期公司和现金贷公司完全不同。跟银行在这个战场厮杀的是BATJ这样的第一梯队的互联网巨头（花呗、白条、微粒贷等）。&而他们，一不缺钱，二不缺流量，倒是技术和风控这些看似重要的因素可以慢慢交学费来补。这个战场拼的是家底和背景，而不是能力，所以现金贷公司也没戏。&第二梯度当中，像美团、唯品会这样的公司，基本上都已经自己在开发适合自己客群和流量转化的消费金融产品，也找不出跟现金贷公司合作的必要。&以上综合，如果继续想靠消费金融赚钱，现金贷公司就必须和各大持牌的消费金融公司、金融科技公司厮杀抢蛋糕。&跟利率定价在18% - 36%之间的消费金融竞争，现金贷公司有两个选择，降低利率的情况下，要么选择继续纯线上，要么转做线下场景。&这两方面的尝试，他们有多大概率能赢？这两方面的尝试，一一分析。&二.& &&线下场景业务护城河高，蚕食非常困难&风控基因差异太大转型跟有场景的消费金融公司竞争，面临的第一个门槛就是风控。对于需要转型的现金贷公司来说，他们的风控有两个典型特征：纯线上模式+固定模型风控模式。纯线上模式的风控经验，面临的第一个挑战是线下场景带来的风控问题能否hold住？&说明：这里的坏账是指整个生命周期，最终有多少人变成坏帐，PDL每期坏账并没有这么高。&pdl的客群高度同质化，主要为老赖、赌徒、次贷人群、少部分信用资质较差的应急需求，拆东墙补西墙是这些人的特征。由于人群画像很集中，对他们的刻画，套用一个相对稳定的风控模型就可以了，而且数据量越大，模型效果越好。&同时，&现金贷成交量巨大，根据趣店的招股书，2017年上半年成交量是380亿元，按照单均1000元来计算，基本上是每天要处理近20多万笔交易。这么巨大的交易量，根本不可能依赖人工。市面上大部分的现金贷公司风控也是依靠数据驱动的模型来处理。&从这个角度讲，现金贷公司倒是一种真正意义上的金融科技公司，如果没有互联网技术的发展，线上现金贷公司根本没有机会支撑这么大的体量。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&趣店招股说明书截图&但现成的纯数据驱动的风控模型存在以下典型缺陷，&数据来源唯维度单一。通常使用客户信息、设备、社交、外部共债、芝麻分等。每一家现金贷平台90%以上审核要素基本重合。应对变化的快速反应和风控策略的调整能力有限。稍微有点统计常识的应该了解，模型驱动都避免不了Y样本不充分的情况下，模型失真的影响。而且线上流量不同渠道间，人群差异很大，质量差异也很大，用不同的渠道建的模型去预测，效果大打折扣。审核上纯机器，缺乏人工介人。其实人的作用很大，有时候很简单的识别就能发现很多低级的欺诈问题。但现金贷公司天生没有使用人工审核的经验，而且不信人工，这块认知上的管理差距也许是转型的另一个障碍。在场景内有很多B端的风险，俗称代理人的问题。这些一定是需要流程、机制、模型一起协作去控制，简单的靠模型是根本无效的。道理很简单：自己人最懂伪装技巧，最知道怎么样容易通过了。&这里面包含了来自渠道商的欺诈，甚至是渠道商和消费者的联合欺诈。这些问题，这些学费，现金贷平台都需要重新一笔一笔的交，一个都省不了。&别说转型做，就是深耕做场景的公司，之前在这些方面没有做好，一样会遭遇很大的坑，如之前医美、租房、教育、3C其实在每一个垂直上都发生过巨大的B端风险损失，这层壁垒之厚相信足以阻挡住大部分的初级玩家。&盈利速度的变化&线上现金贷(PDL)一般放贷周期7-30天，也就是你放出去的钱至多30天就全收回来了，理论上讲。里面10%不到的第一期坏账率，减掉各项成本（资金、运营、获客）就是你的盈利，所以从盈利模型来看，不但赚钱，更重要的是赚的快。&这也是为什么现在仍然有大量玩家杀进来，因为只要监管不落地，甚至就算落地，我偷偷玩，随时能撤。可以在这个过程中逐步缩小放贷额来控制尾款风险，之前赚到了就赚到了。那些做的足够早，赚的足够多的玩家，甚至都在拿自己的钱放，根本对于银行不是很依赖了。&但场景分期就很不一样。这里是分期，而且在场景内，在36%以内，所以只要在一个竞争的场景，通常获客成本就会很高，做不到一开始就盈利。别说第一个月了，甚至有些竞争激烈的场景，在跑完12个月的分期后仍然亏损，也就是首单都是亏的，需要靠后续的复购来盈利。这样的情况下，现金流一直很负，赚钱是不确定的，第一笔亏钱是确定的。&在线下场景金融领域，目前找不到一个比现金贷现金流模型更好的公司，跟现金贷公司比，线下场景金融期数长、现金流回款慢，对风控坏账容忍度低，盈利周期漫长，是一个非常辛苦的苦力活。线下场景金融的盈利模型，要求家底相对厚实，风控必须非常谨慎，熬到真正实现盈利的那一天。&这样的生意，让一个做过pdl的玩家去尝试，可能真的需要信念去支撑。插播一下，现金流回款慢的问题请参考上一篇&线下渠道的壁垒&线上pdl能快速发展，还有个角色“功不可没”，就是类似“融360”这样的贷款超市。对资金饥渴的人，通过这些超市，无节制地发现一个个新平台，新口子，无节制地去借新换旧，增大了杠杆。这些超市本身，真正是把线下高利贷互联网化的大推手，一个客户推给20家平台，就是赚20份回佣，无风险套利的高手。&但转战线下的渠道会怎样，有没有这样的机构？3C、租房、教育、医美、旅游，我们可以试想在一个线下门店里，挂着20家借款平台的场景，这个机构是不是也像中介机构了。&所以，线下场景内有个天然的壁垒就是渠道引流不会像线上那样无节制，一个商户有几家合作的好的分期公司就够了，没必要签20家合作。如果这个逻辑成立，那势必这个渠道壁垒会把大部分公司阻挡在外，而且先发优势就很明显了。最典型的例子就是3C领域的捷信，深耕多年，占据了很多大型重点商户，让后杀进来者要不成本很高，要不根本谈不了，没得玩。&补充说一句，线下的人群由于不是pdl那样的信贷饥渴人群，不可能在这群客群身上无限制加杠杆。试想一个白领如果已经有3张额度足够的信用卡，你再让他办10张，根本没有这个可能。前面说过了，线下场景锁定的人群，虽然部分有跟线上pdl客群重叠，但总体资质还是要好很多。&三.&转型线上，要么规模受限，要么不可持续&目前可供pdl线上转型有两类做法：选择和线上互联网机构流量合作，或者通过外部数据供应商交叉营销引流。&线上互联网机构合作流量，等待被替代&从上图中可以看出来，目前市场上线上大流量已经几乎被巨头们瓜分完了，线下同样如此，跟这些渠道商合作并非易事。&除了这80%的流量，市场上还散落着约20%零零散散的非标准化流量入口。但是这些非标准化流量需要单独定制化的场景壁垒和风控定制能力，本身难以形成规模化相应，潜在市场也不大，想象空间有限。&另外，试想当这20%里面有些消金做的不错，都是互联网公司，转型自己做是必然。&与数据公司合作引流，不可持续的商业模式&现在市场上还出现了另外一种打法。部分pdl平台通过和一些数据供应商合作，转型进入线上领域。&他们通过筛选供应商手中的名单，来挑选质量更优的人群，然后由供应商进行营销，以营销的结果来支付费用，以期大幅改善坏账，并降低获客成本，解决批量化获客的问题。针对这些人群做纯线上分期业务，这块同样前景堪忧。利益无法捆绑，一客户多次营销，质量堪忧&对于数据供应商来说，营销赚钱是第一要务。而这个模式下，他们是流量的分发者，定价权在他们手上，在利益面前，就很难让他们做到自律。&哪一个客户名单营销多次，给甲方A的同时给B，甚至给C，这成为必然。里面唯一的障碍就是客户本身，有的客户愿意被加杠杆，有的不愿意，但作为甲方来说，某个被营销成功的客户，一定意味着被其他借贷公司轮番轰炸过。&数据稳定性堪忧，不可持续&通过各种手段，甚至非法获取用户各个维度的数据，这几乎是行业内公开的秘密。目前，互金领域对用户信息的非法售卖和利用已经形成了一条清晰的产业链。&除了运营商、网络借贷等常规数据，客户的网购数据、电话短信、火车票、飞机票出行情况等等，这些数据都可以在市场上买到。&根据彭博的报道，中国的监管机构正在调查之前趣店相关用户信息泄露的问题。根据媒体的爆料，此前有高达百万名学生的个人信息被泄露。政策的强监管，这块产业日后可运作的空间只会越来越小。像现金贷这样来钱快，赚钱爽的快速暴利业务本身不具普遍性，从一个轻松赚钱赚到手软的行业转型，市场留下的空窗期已经不多了。嗯，国运昌隆啊，赌对国运的人，有谁曾被亏待过？！量神格言赌对国运的人，有谁曾被亏待过？！——量神&
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