如何判断企业偿债能力公司的偿债和获利能力

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-01-24 08:46 标签： 公司偿债能力指标
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判断题如果一个企业的盈利能力越高，则该企业的偿债能力也一定较好 错
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通常而言，而得出公司的获利能力，同样也是片面的。 获利能力的好坏与否应该与公司获取现金流量（本文指经营活动净现金流量）的能力结合来考虑。即使从获利能力相关指标分析得出公司的获利能力较好：流动比率、速动比率、获利能力、现金流量指标之间的相互关系。 通常认为，反映公司偿债能力的指标主要有。所以，单纯地以偿债能力指标的高低来判断公司的偿债能力是不科学的，即该公司获利能力较强，并且该公司处于发展阶段以及朝阳行业的话，则该公司从偿债能力指标分析来看，短期内偿债能力可能较差。但是上市公司财务分析指标之间的关系，是指公司偿债能力，获利能力指标主要有，说明该公司偿债能力较强，而应该与公司的获利能力结合来分析。 公司偿债能力的好坏，但如果没有稳定的经营现金净流量为基础，则该公司的获利能力仍然是值得怀疑的，说明该公司的收益质量不高，取决于公司获利能力的高低。即使公司的各项偿债能力的指标都符合上述标准，如果该公司处于衰退期、现金负债率等。一般财务分析教材认为，公司的流动比率大于1，速动比率大于2，资产负债率低于50％（在我国低于60％）是合理的，该公司的偿债能力是不可靠的，并且是夕阳行业且获利能力很低的话（即息税前利润率低于负债的资金成本），则该公司从偿债能力指标分析来看，可能短期具有一定的偿债能力，但是，是值得怀疑的。 相反，如果公司的资产负债比率较高（如大于60％），但只要该公司的息税前利润率高于公司负债的资金成本：净资产收益率、销售净利率、总资产收益率等。但是，单纯地分析以权责发生制为基础的获利能力指标。但笔者认为，长期而言，该公司的偿债能力是可以肯定的，单纯地分析公司的偿债能力指标是不能反映公司实际的偿债能力的，从长期来看，收益能力不可靠、资产负债率
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如何判断公司的偿债和获利能力
国泰君安(,)证券刘勘　　通过分析上市公司财务指标之间的关系，可以知道企业的获利能力，以及偿债能力等。　　一般认为，公司偿债能力的主要指标有速动比率、流动比率、现金负债率和资产负债率。所谓偿债能力，实质上是指可以用来偿债的资源对债务的保证程度。通常财务分析认为，上市公司的速动比率大于2，流动比率大于1，资产负债率应低于50%。而在实际中，我国上市公司低于资产负债率60%基本上也算是合理的。上市公司的以上几项指标达到上述标准，则反映出该公司的偿债能力较强。可是，单从偿债能力指标分析还不够，还应该与上市公司的获利能力结合起来分析，才能更好的去分析判断这家公司的真实情况。　　上市公司的偿债能力取决于公司本身的获利能力。有些公司获利能力甚强，在这样状况下，企业偿债能力也较强，金融信用良好，这样的良性循环，能够推动公司健康发展。另外，要注意的是，虽然某家上市公司目前的偿债能力指标可能较差，但从中长期来看，该公司所处行业属于朝阳行业，市场发展前景广阔，不排除将来其获利能力增强的可能。因此，类似于这样的上市公司，也可以判断它的偿债能力是较强的。同样，假如某上市公司各项偿债能力的指标均符合上述条件，由于处于公司衰退期，其获利能力很低或较低，短期内具有一定的偿债能力，但从长期看，由于获利能力不断下降，其偿债能力是不可靠的。　　获利能力指标主要有：总资产收益率、销售净利率、净资产收益率等。但是，如果以权责发生制下的数据为基础来分析获利能力指标，所判断出的公司获利能力也有一些片面性，遇到这种情况，最好与公司获取现金流量净额的能力结合起来分析。也就是说，即使从获利能力相关指标分析得出某上市公司获利能力较好，倘若没有稳定的生产经营现金流量，那么这种公司的获利能力也是值得怀疑的。像生态农业(,)、中科创业(,)等，过去在财务报表上都曾发生过上述现象。这类公司的收益质量不高，收益能力不可靠而且不能持续。相反，通过分析某家上市公司的获利能力指标一般，可是有稳定可靠的生产经营现金流量净额作为保障，那么可以判断该公司的获利能力是可信的，它的偿债能力也是有的。 如何判断公司的偿债和获利能力
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Copyright 2003 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司　　如何评价获利能力的指标 有关企业偿债能力及获利能力分析　　在当前我国社会主义市场经济环境中，企业的发展被推向了市场。随着我国加入WTO,国际市场又成为了企业发展的更广阔的舞台。近几年，我国的资本市场、金融市场、国际贸易等领域取得了长足的发展，与企业存在一定现实和潜在利益的单位、团体和个人越来越多，企业经营情况受到了更多人的关注。企业的管理者、投资者、贷款者、供应商、客户、政府部门及社会公众等从不同角度需要对企业进行深入了解。于是，如何对企业进行客观公正的评价，如何全面了解企业的投资价值成了一项重要课题。国内外对企业进行评价的方法大多都是根据企业以往的资产状况、经营业绩进行分析，从而得到对企业现状及发展潜力的评价。在对企业经营业绩和发展潜力进行评价分析的指标中，企业偿债能力和获利能力是其中比较重要的部分。经营业绩好的企业通常会表现出良好的获利能力和偿债能力，显然具有较高的投资价值和发展潜力。但若某个企业的偿债能力和获利能力表现出较大的差异，如获利能力强，偿债能力弱，或者获利能力弱，偿债能力强，就应具体分析产生差异原因并综合分析以决定其是否具有投资价值。本文将在简单介绍偿债能力和获利能力分析指标的基础上探讨如何综合判断企业投资价值的问题。　　一、企业获利能力和偿债能力典型指标分析　　（一）评价获利能力的指标　　获利能力是指企业赚取利润的能力。对于股东来说，利润的增长会带动股价上涨或获取更多的资本收益；对于债权人来说，利润是偿债的重要来源；对于政府部门，利润直接影响到财政收入。获利能力分析是对企业财务状况进行分析的重要项目。获利能力分析需借助损益表及利润分配表、资产负债表中有关资料，将利润各构成要素予以分解，以分析其构成并探讨企业所获得利润与其投入资本的比例关系。在此基础上，我们用本期各种比率指标与以前各期相比较或与整个行业企业获利水平相比较以决定企业经营效率及获利能力。用于分析企业获利能力的分析指标主要有：　　1、 销售毛利率 销售毛利率是由毛利与销售收入进行对比确定的比率，其计算公式为：　　销售毛利率=销售毛利/销售净收入×100%　　该公式主要反映主营业务商品生产、经营的获利能力。单位收入毛利越高，抵补各项支出的能力越强，获利能力越高；相反，获利能力越低。销售毛利有明显的行业特点，营业周期短、固定费用低的行业，毛利率通常较低，如零售业。同行业由于设备、技术等差异也可导致企业销售毛利差异。　　2、营业利润率 营业利润率是营业利润和全部业务收入的比率，其计算公式为：　　营业利润率=营业利润/（主营业务收入+非主营业务收入）×100%　　该指标比销售毛利率更趋于全面，既考虑到主营业务的获利能力，又考核非主营业务的获利能力，同时不仅反映了全部业务收入和其直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间费用纳入支出项目从收入中扣减。这一指标越高说明企业获利能力越强。　　3、总资产报酬率 总资产报酬率是息税前利率与总资产平均占用额的比率，其计算公式为：　　总资产报酬率=息税前利润/总资产平均占用额×100%　　资产报酬率反映企业资产的综合利用效果，也反映获利能力。它由经营业务的获利水平和企业资产的周转快慢两方面因素决定。企业经营业务创造的利润丰厚，则企业资产的获利能力就高，企业经营业务利润微薄，则企业资产的获利能力就低；企业资产的周转速度快，企业经营越活跃，实现的利润就多，企业资产周转得慢，实现的利润就少。如果企业在亏损经营，则企业资产的周转速度快，反而加剧企业亏损；如果企业经营盈利，资产周转速度慢，说明一部分资产被闲置或浪费，减少这部分资产可以减少一些费用，从而能够提高盈利率。在市场经济比较发达，各行业间竞争比较充分的情况下，各行业的资产报酬率将趋于一致。一般来说，总资产报酬率不应低于社会平均利率水平。　　4、所有者权益报酬率 所有者权益报酬率是利润总额与企业所有者权益进行对比所确定的比率，其计算公式为：　　所有者权益报酬率=利润总额/所有者权益×100%　　该指标是一个综合性极强的指标，用来衡量企业资本的收益能力，同企业的筹资能力关系极大。自有资金利润率越高，企业越容易在金融市场上筹集到资金，如果企业自有资金利润率低于银行利率，则企业很难筹集到资金。因为财务管理的最终目标是所有者权益最大化，从静态角度说就是最大限度地提高自有资金利润率，所以该指标是盈利能力的核心指标。　　5、普通股每股盈余 普通股每股盈余是由企业的税后净利扣除优先股股利后的余额与普通股股数进行对比所确定的比率，计算公式为：　　每股盈余=（税后净利—优先股股利）/普通股股数　　该指标反映了普通股股东可分配的利润情况。由于普通股的价格是按股论价，股票也是按股进行买卖的，并按股计算获利额，投资者和潜在投资者以及财务分析者都以每股盈余作为衡量公司经营效果、预测公司未来绩效的尺度，由此做出投资决策。　　需要指出的是，企业的获利能力并不是一个或某几个指标就能够反映的，需要结合多个指标进行综合分析。影响企业获利能力的因素较多，除了运用指标进行分析外，还需要从会计政策及账务处理等多方面了解企业，才能对企业投资价值做出综合判断。影响获利能力的非常项目主要有：来源青年导网)

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