原标题：9.11今日原油价格最新行情走势 OPEC料将平稳增产油价震荡上行

美湾与中西部地区基本面出现分化

2. 据路透，科威特将10月份亚洲原油官方售价(OSP)定在阿曼/迪拜平均价格减去0.60美元/桶。

3. 据路透援引消息人士：伊朗将十月销往亚洲的轻质原油官方售价较阿曼迪拜均价升水1.10美元/桶。

4. 俄罗斯能源部长诺瓦克：欧佩克+减产协议9月执行率水平将与7、8月一致。

5. 阿塞拜疆能源部：阿塞拜疆8月原油产量为77.4万桶/日，7月为77.3万桶/日。

6. 贝克休斯：8月全球原油钻井数为2278个。

7. 伊拉克石油部长：伊拉克南部地区局势好转。并不担心国内的石油生产。目前伊拉克原油产量为436万桶/日。伊拉克石油产能为475万桶/日。伊拉克重启了Baiji地区Salahuddin-2炼油厂。Salahuddin-2炼油厂目前原油产量为7万桶/日。

近期虽然油价维持区间波动，但两油价差持续拉大，总体来看与今年6月份较为类似，价差拉大的驱动主要来自美湾原油与WTI Cushing价差拉大，我们认为其中主要的逻辑有两个方面：一是中西部地区与湾区炼厂检修力度的差异，今年中西部地区炼厂检修产能比往年正常水平要高出50万桶/日，而湾区炼厂今年检修力度较轻;二是加拿大Syncrude装置已经于上周四复产，SCO对WTI贴水也进一步走低，总体来看，我们认为近期湾区与中西部和库欣以北地区的基本面将持续分化。

策略：中性，暂无操作建议

OPEC料将平稳增产 油价震荡上行

隔夜 INE 原油 1812 合约震荡上行，欧美外盘整体呈现震荡整理态势。俄罗斯油长表示 OPEC 九月份减产执行水平将与前两个月类似，由于伊朗与委内瑞拉局势仍不明朗，OPEC 整体并未大幅度提高产量，而美国能源部长将在本周会晤沙特与俄罗斯能源部长将敦促两国继续提高产量，希望继续加大供给以平抑制裁伊朗可能产生的价格波动。整体来看，前期见顶回调后，近期基金多空情绪转换以及原油月差结构出现变化，支持近月走强。盘面走势上，短线企稳震荡有望反弹。

观点：四级飓风逼近美东海岸，关注成品供需连续效应

逻辑：美国方面，热带风暴 Gordon 周末消散后，Florence 迅速升级为严重危险四级飓风，以时速 13 英里风速 130 英里靠近美国东海岸;预计未来数日仍将继续升级，周四或登陆 SouthCarolina。以目前路径来看，对美东海岸成品油消费影响或大于美湾炼厂开工影响。同时飓风Helene 和 Isaac 分别以风速 105 英里和 75 英里向西北方向移动，周中强度或减弱。中国方面，八月中国原油进口环比增加 6.5%至 3838 万吨，同比增加 13%。八月山东地炼开工环比增加 4.8%至 59%。汽柴价格大幅上涨，炼厂利润回升，促使开工上行，拉动原油需求，助推现货结构企稳。

期货方面，油价走势继续分化，布油上涨美油下跌。金融属性，新兴市场股汇齐跌危机升级，中美贸易战或面临全面爆发可能，系统风险仍存。商品属性，中国炼厂开工回升，补库需求好转，提振短期现货市场;美国炼厂即将进入检修季，叠加飓风导致炼厂关停可能，需求进入季节回落。供应端伊朗减量暂可由其余国家增量弥补，关注中国接纳空间。单边角度，油价或在美国压制及沙特托底区间内维持宽幅震荡;价差角度，美国炼厂检修原油需求下降库欣累库，美油贴水或维持偏弱;裂差角度，飓风季节伊始，后续或有更多飓风形成中，叠加检修季成品产量下降，裂差存在阶段上行空间。本周关注飓风推进节奏，及周二、周三、周四发布的

策略建议：1. 绝对价格：建议震荡思路操作，八十存在回调压力。2. 跨区价差：库欣进入季节累库，美油贴水或维持偏弱。3. 裂解价差：飓风季节启动，若路径导致炼厂大规模关闭，裂差存阶段走强可能;若路径导致成品消费下行，视物流情况对裂差影响不定。

风险因素：地缘冲突升级;宏观系统风险

原油：国际油价涨跌不一

信息及盘面评述：周一(9月10日)WTI原油10月期货结算价每桶67.54美元，跌幅0.31%;布伦特原油11月期货结算价每桶77.37美元，涨幅0.70%。迪拜交易所阿曼原油期货价上涨1.02报每桶76.28美元。上海原油主力SC1812上涨5.4元，夜盘报521.7元/桶，涨幅1.05%。昨日彭博社的消息称，周度数据显示美国原油库存正上升。加之中美贸易战加剧，美国新的两千亿商品的关税加征措施在即，市场担忧贸易争端会影响总体需求，美油昨日再次下跌并收于20日均线以下。而由于中东地缘政治影响，布伦特原油期货昨日反弹。截至8月28日的贸易流通数据预计，伊朗8月原油和凝析油的出口量自2017年4月以来首度降至7000万桶以下，大约为6400万桶，平均日出口量降至206万桶。种种迹象已经表明美国对伊朗重启制裁的效果正在显现。

观点与操作建议：近期布伦特原油走势相较WTI有所分化，美油WTI震荡下跌，并受压于20日均线，下方看向66-67美元支撑。布油持续反弹上方试探10日均线。内盘SC1812短线反抽，但市场无明确指向信息，短线或以区间震荡为主。

浙商期货供应端伊朗原油出口下降，美原油产量放缓，对价格有支撑，但终端积极性走弱或对价格的上涨驱动不足，油价总体维持高位震荡，建议暂时观望，跌至65附近可尝试短多，燃料油短线空单可离场。

布伦特与WTI价差继续扩大，美国原油出口有望提升

(1)美国8月31日当周EIA原油库存 -430.2万桶，预期 -290万桶，前值 -256.6万桶。美国8月31日当周EIA库欣地区原油库存 +54.9万桶，前值 +5.8万桶。美国8月31日当周EIA汽油库存 +184.5万桶，预期 -150万桶，前值 -155.4万桶。美国8月31日当周EIA精炼油库存 +311.9万桶，预期 +70万桶，前值 -83.7万桶。美国8月31日当周EIA精炼厂设备利用率 +0.3%，预期 -0.3%，前值 -1.8%。钻机数方面，9月7日当周美国钻机总数持平，至1048。水平钻机增1，至918，垂直钻机降1，至65。Permian钻机数降2，其他稳定。

(2) 美国国务卿蓬佩奥：美国预计每个国家对伊朗石油的购买量都将降至零，否则将施加 制裁。美国将考虑对部分伊朗石油买家进行豁免。许多国家可能都需要一点时间来减 少伊朗石油购买量。如果伊朗石油可以被美国产品所取代，自己将会很高兴。

(3)8月俄罗斯的原油产量1121万桶/日，持平于7月份，较OPEC+会议之前增26万桶/日。据路透调研，8月OPEC产量上升至3279万桶/日，较7月增加22万桶/日，为2018年以来的最高水平，主要得益于伊拉克南部出口增加和利比亚产量回归。

(4)上海国际能源交易中心：自 2018 年9月7日(周五)起，原油期货 SC1810 合约的涨 跌停板幅度由 5%调整为 8%。。

(5)根据 Kpler 数据显示，8月份 OPEC 总出口量环比7月增加41万桶/日，其中伊朗出口下降幅度为24万桶/日，但利比亚出口大幅增加 40 万桶/日，沙特出口基本与7月份持平， 预计9月份伊朗与委瑞内拉出口将继续下降，而预计沙特、西非等国家出口增加，总体 来看，OPEC出口增幅与产量增幅基本一致

(6)海关总署：中国8月原油出口18.8万吨，7月为15万吨。中国8月燃料油进口137万吨，7月为137万吨。中国8月成品油出口532万吨，7月为457万吨。中国8月成品油进口270万吨，7月为267万吨。中国8月原油进口3638万吨，7月为3602万吨。中国8月天然气进口776.9万吨，7月为738万吨。

(7)上海国际能源交易中心原油期货SC1809合约于9月7日顺利完成交割，交割量共计60.1万桶原油，交割金额2.93亿元(单边)，交割结算价488.2元/桶，较3月26日开盘价440.0元/桶上涨10.95%。首批用于交割的期货原油分布于3家指定交割仓库，分别为大连中石油保税库、中石化商储公司舟山分公司册子岛油库和中石油燃料油有限责任公司湛江分公司保税库。

从原油供应来看，8月伊朗原油出口较7月减少40万桶/天。为了抵消伊朗的影响， OPEC 8月原油供应较7月也大体增加了40万桶/天。但OPEC剩余产能正在减少，每天只有约100万桶。受管道运输瓶颈限制，美国页岩油的生产增速放缓。从原油期货近-远月价差来看，布伦特近月走强，表明市场预期原油当前基本面趋紧。从美国消费来看，今年夏天美国汽油消费需求不及预期，汽油库存始终在5年同期高位，而炼厂维持高开工率，为冬季精炼油消费进行储库，使得精炼油库存从6月以来快速增加。未来几个月，随着汽油消费下滑与炼厂逐步进入检修期，原油累库压力将会加大，美国原油出口将是释放库存压力的关键。昨日WTI-Brent 价差扩大至9.8美元/桶，预计未来几个月美油出口量有望再次增长至 200 万桶/日以上高位。总体来看，我们认为布伦特原油易涨难跌，近期或在76-80区间震荡偏强。

价差方面，布伦特强于WTI，布伦特和迪拜价差结构走强，WTI价差结构走弱。布伦特11/12月价差0.45左右，较上日扩大0.15，有消息称中国增加了在北海提货量，而美国出口较上周相比有多达15%的跌幅，布伦特首次行价差从7月26的-0.78回升至0.46左右，DFL从6月28日的-1.71回升至目前的-0.54，WTI价差则从7月4日的2.55回落至0.14左右。美国原油出口下降明显，成品油库存大增495万桶，显示美国炼厂高开工赶在秋季检修之前完成生产目标，导致季节性因素明显的原油库存下降，但预计原油库存下降难持久，真实的需求有待提振。WTI10/11月价差0.14左右，较昨日进一步缩小0.05。布伦特与WTI价差最高扩大至9以上。MEH/WTI价差6.5，美湾油价对内陆油价溢价明显，布伦特与WTI价差继续扩大能起到很好的对消作用，从而继续抑制美湾原油出口冲击北海市场。美国汽油裂解价差回升至15.4美元左右，Midland/WTI价差创历史新高17.9。

昨日油价走势较为分化，WTI冲高回落，最终小幅收跌-0.49%，受20日均线压制明显，Brent走势相对较强，继续小幅反弹，收涨0.34%，B-W价差进一步走扩，目前已经达到9.83美金，SC开盘快速下挫后一路走高，最终收在520元关口上方。基本面方面，美国要求印度在内的所有伙伴国，彻底停止购买伊朗原油，印度对伊朗进口量已降至52.3万桶/日。同时，美鼓励沙特和俄罗斯在制裁伊朗前维持高产量，因为高油价是美中期选举的重要风险因素。昨日，还有一条消息值得注意，利比亚恐怖分子袭击了利比亚国家石油公司总部，可见利比亚的政治安全风险是制约其原油产量提高或稳定的关键因素，利比亚目前的增产能力是十分脆弱的。综合来看，Brent和WTI走势分化，但我们认为WTI跌幅空间非常有限，基本面仍对油价形成较强支撑，油价或将在此位置做震荡整理。

飓风拖累需求成交易主题，原油前空持有

美国飓风 Florence 的加强并未见影响原油生产的消息，反倒是飓风袭来后对需求的拖累预期形成了对油价的压制，与此同时中美贸易摩擦阴云依旧不散也是宏观面的压力所在，与此同时，伊朗受制裁出口下降问题、委内瑞拉原油产量下滑问题也依旧存在，但不是当下的主导逻辑，注意交易主题切换的节点，目前飓风对于对油价的利空尚未结束，前空可继续持有。

短期内脱欧协议预期向好提振英镑、欧元压制美元，本周预期仍偏鸽的欧英央行决议、预期偏鹰的美联储经济褐皮书、不断增强的美联储加息预期、中美贸易摩擦等等均有望继续抬升美元，黄金跌势未止，前空继续持有。

单边策略建议：合约：SC1812;方向：空;动态：持有;入场价：521;合约：空 AU1812;入场价：265.2;动态：持有;

1. 美国与欧盟重启谈判，有望11月达成部分协议。脱欧协议有望“6到8周达成”，英镑短线跳涨重回1.30。美元指数跌0.27%，收报95.148。

2. 美国国家飓风中心(NHC)：飓风Florence在规模和强度上均有所增加。飓风Florence目前位于北卡罗来纳州东南偏东方向1170英里(约合1880公里)，最大持续风速为每小时140英里(约合220公里/小时)。美国总统特朗普：随着飓风登陆，联邦政府将准备提供援助。

3. 利比亚国家石油公司主席称，武装分子袭击了公司总部，有人员伤亡。国家石油公司总部遇袭事件对石油生产没有影响。

昨日，外盘原油冲高回落，小幅收涨。在上周的报告中，我们梳理了历次飓风对海湾地区造成的影响，根据最新的路径预测此次的飓风Florence将于13日下午两点登录美国东部海岸，从原油流向看，该地区炼厂可能因沿岸港口关闭而无法及时获得足够的原油，对于原油价格的影响偏多，但具体对沿岸地区造成的影响仍有待观察。

国际原油期价涨跌互现，布伦特原油 11 月期价报至 77.3 美元/桶一线，WTI 原油 10 月期价报至 67.5美元/桶一线，布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 9.8美元/桶左右，上海原油 1812 合约期价小幅整理，较布伦特原油呈贴水 1 美元/桶，较 10 日阿曼原油现货呈平水。英国脱欧利好消息提振欧系货币上涨，美元指数回落，美国制裁伊朗及伊拉克南部骚乱引发供应忧虑，对油价有所提振;CFTC 数据显示美国原油期货非商业性净多持仓出现增加，基金连续两周增持多单;而 OPEC 原油产量升至年内高位及贸易争端升级忧虑压制原油市场氛围，彭博公布的周度数据显示美国原油库存预期增加，关注 API 库存数据;短期呈现震荡走势。技术上，SC1812 合约受 20 日均线支撑，上方测试 528-530 区域压力，预计上海原油期价呈现高位震荡走势。操作上，短线暂以 513-530 区间交易。

以上观点仅供参考，不构成操作建议。