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网上票据理财真的靠谱吗？
网上票据理财真的靠谱吗？
李秀玲 | 未央网
投资门槛低至1元、收益率达5%-10%、有银行无条件承兑……
资本市场上有这样的产品？
80后的小赵在太原工作，喜欢理财的他说，目前在互联网上刮起的“票据风”，说的就是它——票据理财。
网上销售火爆， 网下知者寥寥
“你若想买的话，得早入手。注意看理财平台的公告，看好产品后提前准备，不然可能‘抢’不到！”小赵。
这么紧俏！到底是何方神圣？
为了一探究竟，拨通在银行工作的同学小李的电话。
“什么理财？你再说一遍。没听过！”得到这样的答复。
小李在银行做柜员，对于理财，她也许不太清楚。随即，联系到另外一家商业银行某分行的副总经理王先生。
“我想你可能是搞错了。票据，咱有，理财，咱也有，可票据理财，咱还真没听说过。”王先生。
8月20日，来到省城府西街上的招商银行进行询问，该理财经理反问：“你从哪里听说票据理财这个词的？”
几番走访，颇为无奈，心中的疑惑也越来越大。
最终，在某财经学院教授的介绍下，找到了省城一家银行投资理财的专家。
该专家称，票据汇兑是一些中小企业通过银行的承兑汇票来进行抵押。通过这种方式，在互联网上向一些投资者募集资金。
那么，互联网票据理财产品的运作模式是怎样的？
据8月6日的一篇文章称，互联网票据理财产品的运作模式，是借款方以银行承兑汇票作为抵押物向投资者融资。票据到期后，银行兑付的资金作为还款来源。产品年化收益率大多在5.5%到7.5%，期限从20天到180天不等，由于抵押的多以小额票据为主，因此产品规模多在10万到100万元。
而所谓银行承兑汇票，是商业汇票的一种，由出票人签发，银行承诺按照约定期限向收款人无条件支付确定金额的票据。它是企业之间贸易往来的结算工具，期限最长为六个月。收款人如果有提前需要资金的需求，可以向银行申请票据贴现。
投资收益高，投资门槛低
了解之后，决定亲自购买体验一下。
8月27日，打开京东金融网站首页，在一系列理财明星产品中，票据理财很是抢眼。
“38天起，起购金额100元，预计年化收益率最高7%，银行无条件兑付。”光是这样的广告就很诱人了。
跟随提示点击进去，发现从今年8月8日起，京东金融已推出系列产品“小银票”300多期，每期的期限在1个月到6个月之间，均被打上“抢光”字样。
13点05分访问的该网页，就在5分钟前，预期年化收益率6.40%、售罄金额98133元、理财期限107天的小银票0321期，已被抢光。
无奈，只好等下一期了。而下一期小银票0322期，预期年化收益率6.80%、售罄金额98146元、理财期限100天，看上去比上一期更诱人些，决定听小赵的建议早作准备。
14点开抢，提前2分钟就进入“开抢倒计时”。等到能开抢时，立即点击进去。但立刻，一个购买失败的界面弹出来，上面写着：您来晚了，此产品已卖完。请选择在售的其他产品购买。
走访中了解到，目前，余额宝等货币基金产品年化收益率大约在4%。银行理财产品比余额宝略好一点，收益率多在4%-5%，超过5.7%的比较少见。而互联网票据理财的年化收益率大多在6%到7%，更有甚者达到10%。单从收益率的角度看，互联网票据理财的优势就很明显。
从投资门槛来讲，银行理财的一般门槛为5万元起，互联网票据理财与宝宝类的货币基金产品大都不设门槛，或只需要100元即可起投。而互联网票据理财外有银行“护身”，其优势就更不一般了。
理财有风险，投资需谨慎
可以看到，最近一段时期，票据理财产品以其收益率稳定、期限较短、兑付率高等特点，正在迅速走俏互联网理财平台。
除了京东金融，8月18日，专业票据理财平台金银猫新版网站也全新上线。目前，包括阿里金融、淘宝理财、新浪和票据宝等均推出了自己的票据理财产品，产品多采用1元起购的运作模式，年化收益率普遍高于银行类理财产品。
电商纷纷扎堆互联网票据理财，而对消费者来说，高收益的背后会不会有一些隐性的风险？
“不可能有风险，除非银行倒闭！”小赵笑着说。
然而，中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师钱海利表示，票据市场的风险主观上只跟银行是否倒闭有关，但它也包含了票据被克隆等虚假票据风险、到期时银行拖延兑付等问题。而且，目前对于票据网销这一部分的监管有所缺失。
银率网分析师殷燕敏也称，互联网票据理财还存在发行平台的信用风险。因为很多发行平台会以超高的收益率吸引投资者，但这种超高的收益率可能是来自于平台的补贴，也可能平台利用质押的票据进行其他投资。这种高的补贴不可能持续，而且一旦票据发行平台出现资金周转问题，就会导致难以偿还投资者的本金和收益，因此切莫被高收益诱惑，要注意投资风险。投资门槛低至1元、收益率达5%-10%、有银行无条件承兑……
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企业以其持有的银行承兑汇票作为质押担保，发布投资标的，最后向个人投资者融资，票据到期之后，以银行兑付的资金作为还款来源，归还投资者本息。票据理财产品投资起点低、收益高、风险低、期限短。
收益高于货币基金o短期理财o1元起投o银行承兑
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2017票据贷春节放假公告...
不少人跟P小D说：那些年，他们都被老师骗了。那些谎言，不只毁...
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所属类别 :
将已贴现的各类票据，以约定的利率转让给基金、中介，信托中介经过包装设计后，出售给投资者。投资者购买了票据，就成了理财计划的委托人和受益人，同时获得相应的理财收益。简单地说，就是将客户的资金用于投资各类票据的。人民币票据型的发行规模受票源限制，一般每期发行规模都较小，产品一经发售一般都会在短时间内售罄。投资者应密切关注发布的各类信息，以便在第一时间购买。资金量较大的投资者可在开立VIP账户，银行一般会优先满足VIP客户需求。
类别2 货币市场上的各类票据
类别1 投资于
将已贴现的各类票据，以约定的利率转让给中介，信托中介经过包装设计后，出售给投资者。投资者购买了票据，就成了理财计划的委托人和，同时获得相应的理财收益。简单地说，就是将客户的资金用于投资各类票据的理财产品。人民币票据型理财产品的发行规模受票源限制，一般每期发行规模都较小，产品一经发售一般都会在短时间内售罄。投资者应密切关注银行发布的各类理财产品信息，以便在第一时间购买。资金量较大的投资者可在银行开立VIP账户，银行一般会优先满足VIP客户需求。
与其他相比，投资票据型理财产品的风险较小，且收益较高。投资票据型理财产品面临的最大风险是到期无法回收票款。引起这一风险的主要原因有三：一是承兑人认为已贴现票据存在瑕疵，不予付款；二是已贴现票据系伪造、变造票据，承兑人不予付款；三是承兑人破产，无力付款。对前两个原因，在收票时会有专业人员审票，由此而造成的风险几乎为零。至于第三个原因导致的风险是投资者需承担承兑人违约的风险。不过，商业汇票的期限一般在6个月内，承兑人在短时间内违约可能性不大，如果承兑人是银行，更小。因此，尽管银行在发售人民币票据型理财产品时会注明此类产品是非保本浮动收益产品，但实际发生很小。而且，人民币票据型理财产品的远高于同期限档次人民币的利率，以最近交通银行推出的90天产品为例，其收益率为2.7%，高出三个月期定期0.99%。
目前，设计的人民币票据型一般分为两类：一类主要是投资于；另一类是货币市场上的各类票据，如和。
第一 票据资产转售无须征得承兑人同意，简化打包过程。打包成集合计划销售时，形成债权的转让，必须要征得债务人的同意，而票据的资产为贴现或买入的，其本身具有法定的要式性和可转让性，形成信托集合计划出售时，无须与债务人(承兑银行)商洽即可打包转售，省却了繁复的打包过程。第二 票据理财产品无需，为节约型产品。信托产品出售时，由于投资者对债务人的不了解而影响，所以一些银行采取为信托产品的方式进行信用增级，但银监会在2007年10月颁发的《关于有效防范企业债担保风险的意见》中对为等融资性项目担保做出了限制约束，因此商业银行改以信托产品借款人提供的，或由商业银行为借款人提供的方式进行，但贷款承诺须耗用银行的；而银行承兑汇票本身就是，毋需进行信用增级，对银行来说，该项产品为资本节约型产品，无须耗用经济资本。由于承兑银行已对持票人做出了到期支付的承诺，其中已包含了票据理财产品的与收益，所以此类产品具备了保证收益型的特点。第三 票据产品不受额度限制，可以实现。通常信贷资产打包成信托集合计划出售后，虽然信贷资产已由银行表内资产转化为表外资产，但的借款人在还款时或还款后仍需要依赖原贷款银行的融资支持，很难形成真实销售；而票据的贴现与转让完全依存于票据关系，一旦转手就构成真实销售。票据理财产品既能解决企业客户的贴现融资，又能满足零售客户的理财，同时实现银行的收益，且由于表外资产不受贷款额度约束，贴现银行只要形成贴现买入→理财产品卖出的持续循环，就可借助途径实现低风险的收益。第四，票据理财产品的实质仍为银行信用，需要体现承兑银行的收益。针对商业银行产品创新对央行货币政策的影响，央行有关部门发出了《关于开展调查的通知》，旨在了解快速增长的票据融资中的潜在问题。银行承兑汇票一经承兑，银行信用即已生成，因此从贴现银行看，将贴现后的银行承兑汇票打包成理财产品出售，并未扩大银行信用，但可以疏通票据融资渠道，对优化社会发挥中介的积极作用，应予倡导；但从整个商业银行体系看，此项的风险仍是由承兑银行所承担，虽然承兑银行可获取一定比例的，但现行万分之五的承兑未能体现承兑风险的溢价收益，也无法覆盖正常的兑付。承兑申请人以低廉的手续费获取银行信用的承兑，促成全社会票据形态的过快增长，有悖于央行现行的紧缩货币政策，也对承兑银行构成潜在风险，目前一些商业银行对承兑业务已试行引入承兑，按照承兑申请人的不同资信级别收取相应的承兑费。
如何选择产品
当前，人民币票据型理财产品名目繁多，各不相同，选择时要把握住三个要素。一是产品的收益率，应选择高于同期限档次较多的理财产品，以获得最大收益；二是在利率下降周期中尽量选择期限长的产品，减少；三是问清标的票据的种类，尽量选择由作为的人民币票据型理财产品。
虽然银行的票据理财产品早已有之，但与大部分银行理财产品一样，由于这类产品的投资门槛通常在5万元以上，加之2014年6月以来的收益率与银行贴现利率相当，仅有5%左右，故而这类以银行理财产品形式出现的产品并未引起大众的关注。然而，互联网金融的出现改变了票据理财市场的现状。今年以来，各类机构纷纷进驻互联网票据理财业务。所谓互联网票据理财，指的是融资企业以持有的银行承诺一定会兑现的汇票（银行承兑汇票）作为抵押物，通过互联网平台发布借款申请需求，向个人投资者直接筹款的借款项目。该产品由于银行刚性兑付所表现的低风险性，以及较高的收益率而受到众多投资者的青睐。目前推出互联网票据理财业务的平台主要分为三类：专业平台系、银行系和互联网系，像银行系中有代表性的包括民生银行、招商银行、平安银行等，互联网系中有代表性的包括阿里、苏宁、京东、新浪等，专业平台系中有代表性的包括票据宝、金银猫、八陆融通等，也都是于近年才兴起的理财平台。其中，票据宝平台作为专业平台龙头，投资总额已达7,185,990,422元，零坏账率。其中，银行系产品依托于银行背景，虽然收益较低，但在票据审核和托管以及发行三大方面均具有优势，因此最安全靠谱。同时，该系产品收益也较为稳定。而专业理财平台向来以高收益吸引投资者的眼球。像近期推出“银行承兑汇票质押贷款”的 八陆融通平台，票据类理财产品预期年化收益率在10%-12%左右，期限7-30天。该平台目前只推出银行承兑汇票，也就是由银行出具的未到期的兑付凭证。借款的中小企业将银行承兑汇票抵押给八陆融通，由八陆融通平台将受益权转让给众多投资者，到期由开具兑付的银行兑付，兑付款作为投资者本息的还款来源，且收益高于银行同期理财产品，风险趋零。对于目前市场上的票据理财产品而言，业内人士的普遍观点是存在两大类风险：一是平台本身的信用风险，另一个是遇到假票的风险。因此投资者在购买相关产品时，首先要选择那些规模较大、自身信用相对较好的平台。
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360百科致力于成为最为用户所信赖的专业性百科网站。人人可编辑，让求知更简单。票据理财收益率“迷局”直贴利率不到3.5%
受到央行双降影响，银行理财、货币基金、宝宝类产品的收益再次集体下滑。根据普益财富数据，10月银行发行的5553款银行理财产品平均收益率仅为4.54%，其中，只有94款产品预期最高收益率在6%及以上，占比1.69%。余额宝的7日收益率也是直线下降，11月15日的七日年化收益率已经跌至2.849%。
虽然多类理财产品的收益率都不尽如人意，但银行票据质押类理财仍然大行其道，部分平台给出的收益率甚至达到了8%以上，而《证券日报》记者查阅票据网数据发现，6个月期限纸票卖出的平均利率仅在3.19%。也就是说，部分理财平台给出的利率已经超过票据实际平均利率的一倍以上。业内人士称，这一方面是因为企业融资需求急切，另一方面也可能是平台为了吸引人气自己补贴所致，但很难持续。
票据理财大行其道
在目前各大理财平台上，票据理财仍是最受投资者欢迎的品种之一。京东金融的票据理财中，新手专区推荐的票据理财收益率高达6.2%。例如小银票53354产品，理财期限为49天，100元起售，单笔最大限额为3000元，承兑银行为民生银行。
在普通理财区，《证券日报》记者统计发现，大部分在售理财产品的预期年化收益率在4.8%到4.9%之间，理财期限从40天到130天不等，承兑银行既有六盘水钟山凉都村镇银行这类村镇银行，也有股份制商业银行。京东金融这类产品发标比较频繁，且受到了投资者的热捧，这类理财产品一经发标，基本上半天时间就会被投资者抢购一空。
据京东金融介绍，票据理财是商业银行将已贴现的各类票据，以约定的利率转让给基金、信托中介，信托中介经过包装设计后，出售给投资者。投资者购买了票据理财产品，就成了理财计划的委托人和受益人，同时获得相应的理财收益。
京东金融提供的票据理财为小银票系列产品，收益率一般高于同期定期理财和商业银行理财产品，且均由商业银行承诺兑付，是目前比较理想的固定收益类理财产品。
苏宁金融同样将票据理财作为重要的理财产品，其银承库系列产品收益率达到了5%，投资期限为3个月到6个月不等，同样销售火爆，上周末发行的几款产品，昨日均已售罄。
苏宁承诺，苏宁理财平台上的票据均有真实、可靠、足额的票据作为质押担保物，票据产品均委托银行进行托管和到期托收，并将到期托收资金偿付借款的本金和，如果借款企业到期无法完成兑付，借出人将依据《物权法》和《担保法》实现对票据的质权，获得票据到期的还款。
凤凰金融也在9月份推出了凤溢盈银票产品，该产品100元起投，投资期限在1个月至6个月之间，初期上线收益率5%，100%保本保息。
此外，大部分银行系P2P和互联网金融公司也都有类似产品销售。
直贴利率不到3.5%
银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。对出票人签发的商业汇票进行承兑，是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。
同样，票据贴现可以使一部分闲散资金拥有者和资金需求者互相利用，共获利益。对银行来说，贴现银行可获得可观的利息收益，资金收回方面也较快并且更加安全。对于贴现企业，通过贴现可取得短期融通资金。
不过，与上述理财产品收益相比，银行承兑汇票直贴和转贴现的实际利率要低很多。全国银行承兑汇票网数据显示，11月15日的银行承兑汇票直贴价格为月利率千分之2.66，年利率不足3.2%，中国票据网的数据显示，6个月期限银行承兑汇票的买断价格利率在3.2%左右，均远远低于银行理财产品所需要支付投资者的收益。
浙商银行票据部人士对《证券日报》记者表示，今年以来，票面利率一直下滑，仅在如今临近年终略有回升，但是即便如此，11月份的价格也要比3月份低了很多，目前6个月期限票据的票面利率在3.2%到3.25%之间，近期价格波动不会太大。
此外，正常情况下，国有五大行的票面利率要高于其他中小银行，除了期限等因素影响票面利率外，信用背书也是决定价格的重要因素之一。本报记者发现，大部分理财平台上，中小银行承兑汇票给出的收益往往要高于大行。
所谓银行承兑汇票直贴，是指贴现申请人为了取得现金，将未到期的银行承兑汇票转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后，将余额付给持票人的一种票据行为。也就是说，直贴可以使得企业以较低的利率获得流动资金。
从目前的数据看，部分理财平台给出的利率已经超过了直贴利率的一倍以上。
上述票据部人士告诉《证券日报》记者，我国的银行承兑汇票为交易型票据，即供需双方必须在真实贸易背景下，才能进行票据化结算，即便是异地交易，也需供需双方见面，进行出票、背书等操作程序。也就是说企业高息进行融资，或许有自己的苦衷。
互联网业内人士表示，现在互联网平台出售的票据理财产品收益高,一方面是因为企业融资需求急切，希望尽快获得资金，因而愿意付出相对较高的成本；另一方面，也可能是平台为了促销吸引人气，自己掏腰包补贴。不过，这种补贴很难持续。（毛宇舟）
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