一张小图，简洁描述，让你彻底搞懂VC、PE是个什么鬼！一张小图，简洁描述，让你彻底搞懂VC、PE是个什么鬼！草鱼跃起百家号VC是Venture Capital的缩写，即风险投资。PE是Private Equity的缩写，即私募股权投资。一般都将风险投资（VC)和私募股权投资（PE）统一作为风险投资的通用表述。个人理解：VC-风险投资是在天使投资之后，度过了企业初生幼儿期，进入企业儿童期阶段的投资。具体区别可从以下四点加以理解：一是投资阶段的区别。VC的投资阶相对较早，一般是天使投资后，PE投资前的投资。VC的退出渠道一般是PE接盘。但是也不排除后期投资和IPO退出。PE的投资阶段主要为企业成长期，一般对企业IPO上市前的投资，PE的退出渠道主要是IPO退出。二是投资规模的区别。由于PE投资对象是即将上市的成长期企业，单个项目投资规模一般较大。VC则视项目需求和投资机构而定，投资规模较小。三是投资理念的区别。VC强调高风险高收益，既可长期进行股权投资并协助管理，也可短期投资寻找机会将股权进行出售。而PE一般是协助投资对象完成IPO上市，然后套现退出。四是PE与VC只是概念上的一个区分.在实际操作中两者界限越来越模糊。目前的国内资本市场上，很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多被认为专做PE业务的机构也参与VC项目。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。草鱼跃起百家号最近更新：简介:下雨的时候，心情就像草鱼作者最新文章相关文章一图读懂PE/VC和天使投资的区别与联系
如果满足于“阶段不同”这个简单的回答，那你可能错过了一个思考资本与企业发展之间关系的机会。
首先要交待一下，在大众语境中，angel/VC/PE三者都可认为是VC，也就是人们常说的风险投资，在国内官方又叫创业投资。而从严格的概念上说，PE(Private Equity)指未在证券交易所公开上市交易的资产，所以PE的涵盖了angel/VC并具有更广阔的范畴。
简单来说，三者是根据被投项目所处的阶段来划分的，angel是种子期，VC是早期/成长期，PE是成熟期。
尽管如此，三者的区别并不仅仅体现于时间的先后，不同阶段的投资往往是由不同的投资者进行的，投资的金额、来源以及投资者的关注点都有差别。
那么，为什么不同阶段的项目需要不同的投资呢？这主要是由项目在不同阶段的特征所决定的。
通常天使投资对回报的期望值并不是很高，但10到20倍的回报才足够吸引他们。VC投资期限在3-5年以上，投资方式一般是股权投资。私募股权投资简称PE，对非上市企业进行权益性投资。最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式退出的一种投资行为
天使投资是雪中送炭，风险投资是锦上添花。
换言之：创业最初一文不名的时候第一笔投资一般来自天使投资；而起码是小有起色之后风险投资才会开始有兴趣介入。
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今日搜狐热点一张图读懂天使、VC、PE、IPO投融资逻辑　 　 早期创业公司的融资“估值”，必须建立在公司收入规模，用户规模在不断扩大的前提之下，由小到大、由低到高。要和投资人一起成长，既要保护你的利益，也要照顾好投资人的利益。
　　天使投资
　　天使投资是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资，它是风险投资的一种形式。
　　天使投资实际上是风险投资的一种特殊形式，是对于高风险、高收益的初创企业的第一笔投资。一般来说，一个公司从初创到稳定成长期，需要三轮投资，第一轮投资大多是来自个人的天使投资作为公司的启动资金。第二轮投资往往会有风险投资机构进入为产品的市场化注入资金；而最后一轮则基本是上市前的融资，来自于大型风险投资机构或私募基金。
　　通常是创业企业家的朋友、亲戚或商业伙伴，由于他们对该企业家的能力和创意深信不疑，因而愿意在业务远未开展进来之前就向该企业家投入大笔资金，一笔典型的天使投资往往只是区区几十万美元，是风险资本家随后可能投入资金的零头.对此，投资专家有一个比喻：如果对一个学生投资，私募股权投资着眼于大学生，风险投资机构青睐中学生，而天使投资者则培育萌芽阶段的小学生。
　　通常天使投资对回报的期望值并不是很高，但10到20倍的回报才足够吸引他们，这是因为，他们决定出手投资时，往往在一个行业同时投资10个项目，最终只有一两个项目可能获得成功，只有用这种方式，才能分担风险。其特征如下：
　　1.天使投资的金额一般较小，而且是一次性投入，它对风险企业的审查也并不严格。它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。通常天使投资是由一个人投资，并且是见好就收。是个体或者小型的商业行为。
　　2.很多本身是企业家，了解创业者面对的难处。是起步公司的最佳融资对象。
　　3.他们不一定是百万富翁或高收入人士。天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。
　　4.天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。
　　天使投资往往是一种参与性投资，也被称为增值型投资。投资后，天使投资家往往积极参与被投企业战略决策和战略设计；为被投企业提供咨询服务；帮助被投企业招聘管理人员；协助公关；设计推出渠道和组织企业推出；等等。然而，不同的天使投资家对投资后管理的态度不同。一些天使投资及积极参与投资后管理，而另一些天使投资家则不然。
　　VC风险投资
　　风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。
　　风险投资有以下特征:
　　1，投资对象多为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业；
　　2，投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押；
　　3，投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；
　　4，风险投资人（venturecapitalist）一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足；
　　5，由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。
　　PE私募股权投资
　　私募股权投资（PrivateEquity）简称PE，是通过私募形式募集资金，对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式出售持股套现退出的一种投资行为。
　　IPO公开募股
　　首次公开募股（InitialPublicOfferings，简称IPO）：是指一家企业或公司第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。也就是我们经常说的公司上市.
　　明白了上面4个概念后，我们再来看看这张图：
　　图中所示的创业公司循序渐进一共融了6次钱（天使，A、B、C、D、E），一开始时天使阶段融资的数额比较小，后来融资的数额渐渐增大；融资的时间周期一开始也比较短，后来逐渐放慢。再请注意看：在每一轮融资过程当中，早先一轮的投资人都有合理的投资的价值增值部分......公司的整体资金规模在时间的推移中一节一节地提高和增大，同时每一次融资的“估值”都和公司的收入规模相对应，公司的价值是随业绩发展而循序渐进的增长。
　　再用些具体的数字来说明图中这家创业公司可能的融资情况吧。再次提醒，以下的数字是用来举例做解释的，你公司的融资千万不能套用这些数字和比例：
　　第一次融到了天使的钱：50万（估值：100万，钱进来后公司价值150万）
　　半年后融到了VC的钱：150万（估值：400万，钱进来后公司价值550万）
　　九个月后再融一轮：300万（估值：1000万，钱进来后价值1300万）
　　一年后：800万（估值：3000万，钱进来后价值3800万）
　　再过一年：2000万（估值：8000万，钱进来后价值一个亿）
　　再过不了一年：可能公司要上市融它起码两个亿了！（公司价值少说也有4-5个亿）
　　公司融资是看每个公司具体发展需要进行的，并不千篇一律都需要经过5次融资，有些公司可能两三轮融资就够了、有些公司融了N次了，26字母表都快用完了，总之，融资因人因时因行业而异。早期创业公司融资，一定是从小到大，一步步来，“估值”也同样，由低到高，循序渐进，关键是你能不能实实在在地把公司的价值一步一个脚印地做出来。
　　VC投资的游戏就是：在我投入资金以后，这公司就要增值，换句话来说，当下一个投资人进来时，他理所当然要花更高的价钱才能买到和我相同大小的股份。比如我花了200万买了1/3股份，下一个投资人可能要花400万、甚至更高的价格才能买到1/3的公司股份。
　　公司成长需要不断地引入更多的资金，所以会有一批又一批的VC愿意一轮轮的把钱投入到你的公司里来。每经过一轮融资，股价就相应提高，在这个过程中，早进来的VC的持股不断增值，后来的VC不断对公司重新溢价认价，公司的价值也就不断地翻倍。
　　归根结缔：早期创业公司的融资“估值”，必须建立在公司收入规模，用户规模在不断扩大的前提之下，由小到大、由低到高。要和投资人一起成长，既要保护你的利益，也要照顾好投资人的利益。
7812゜12246゜22232゜31451゜41133゜51121゜6953゜7839゜8789゜9719゜1024120゜123531゜223260゜323199゜423069゜520887゜618821゜718813゜818598゜918413゜10
B轮 金额未透露 融资A轮 金额未透露 融资D轮 金额未透露 融资Pre-A 1000万人民币 融资
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(C)清科集团版权所有京ICP备号-2【涨知识】一图秒懂“天使投资、VC、PE” 与“A轮、B轮、C轮融资”的关系
今天和伙伴们分享一下A、B、C、D轮融资与天使投资、VC、PE的关系。
天使投资（AI）：天使投资所投的是一些非常早期的项目，有些甚至没有一个完整的产品和商业计划，或者仅仅只有一个概念。天使投资一般在A轮后退出，天使投资是风险投资的一种,投入资金额一般较小。天使投资人通常是3f即家人、朋友和傻瓜(Family、Friend、Fool)
风险投资（VC）：VC所投的通常是一些中早期项目，经营模式相对成熟，一般有用户数据支持，获得了市场的认可，且盈利能力强，在获得资金后进一步开拓市场可以继续爆发式增长。投资节点一般为在死亡之谷（VALLEY OF DEATH）的谷底。VC可以帮助创业公司速提升价值，获得资本市场的认可，为后续融资奠定基础。
私募基金（PE）：PE所投的通常是一些是Pre-IPO阶段的公司，公司已经有了上市的基础，PE进入之后，通常会帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目，以便能使得至少在1-3年内上市。
实际上融资轮次并没有太严格的定义。为了突出重点，我们可以通过一句话来解释：
种子轮：仅有一个idea，靠刷脸融资。
天使轮：已经起步但尚未完成产品，模式未被验证。
A轮：有团队、有以产品和数据支撑的商业模式，业内拥有领先地位。
B轮：商业模式已经充分被验证，公司业务快速扩张。
C轮：商业模式成熟、拥有大量用户，在行业中已经取得一定的市场地位。
来源：浙江好项目创新创业大赛
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瞬间让小白也秒懂VC、PE、天使投资
来源：搜狐财经
（https://www.chinaventure.com.cn）
编者按：一般企业的成长分为四个阶段，种子期、初创期、成长期、成熟期。
一般企业的成长分为四个阶段，种子期、初创期、成长期、成熟期。而按投资额度由小到大分别是天使投资(AngelInvestment)、风险投资(VentureCapital,VC)、私募股权投资(PrivateEquity,PE)。下面为大家分别介绍一下这三个阶段含义及特点。
天使投资(AngelInvestment)
天使投资，发生在公司的起步期，往往很多时候连没有一个完整的产品，甚至可能仅有一个概念。由于还没有成熟的团队、经营模式，很多事情都在摸索，所以，所以最初的天使投资人简称3F,Family、Friends、Fools.很多时候都是熟人、朋友，基于对创业者的信任而成为其天使投资人;当然还有一种就是独具慧眼的"傻瓜",他们思维前瞻，因此选择投钱给一些他们认为有前景的企业。天使投资只是帮助创业者获得启动资金，投资额度一般在100万左右，换取的股份范围在10%-30%.此外，一些天使投资人或者机构会帮助创业者寻找方向，提供一些帮助、指导和渠道，甚至还会给予一定人脉上的支持。
风险投资(VentureCapital)
风险投资，发生在公司发展中早期，此时他们有了比较成熟的经营模式和商业计划，有了相对成熟的产品，或者已经开始销售有了盈利收入，在那时候，天使投资的资金对于他们来说是不够的，因此需要风险投资的介入。VC的介入可以促使公司提升其价值，帮助其获得资本市场的认可，让公司获得资金进一步开拓市场，为之后的融资奠定基础。一般而言，风险投资的投资额度范围会在200万-1000万之内，换取的股份一般则是从10%-20%之间。能获得VC青睐的企业一般都会在3-5年内有较大希望上市。出名的VC公司包括：资本、、、中国IDG资本、、等。
私募股权投资(PrivateEquity)
私募股权投资，发生在公司发展成熟期，企业已经有了较大的规模并且具备上市的基础。但此时的他们需要大批资金，去获取更多资源，更迅速占领市场，所以这时就需要私募股权投资的帮助。一般私募股权投资的投资额度范围会在5000万-数亿元资金，而换取股份通常都少于20%.PE除了要提供资金外，还得用其丰富的经验帮助企业完成IPO所需要的重组架构，帮助其梳理结构和盈利模式等，让其极大希望在未来2-3年内上市成功。出名的PE公司有：、复星资本、厚朴投资、、、、、、等。
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