为什么国外股市上涨图,国内股市就跌

国外股市股市啥样俺不知道,但是中国是一个崇尚红色的民族,也正处在一个崇尚红色的时代,你看中国的国旗是啥颜色?绿色虽然环保,但是却不被中国人所喜欢,最起码的,那个颜色的帽子就没有人喜欢戴,呵呵。。
无所谓了。
其实就是一种约定俗成。
中国人一直把红色当成吉庆的颜色,表示乐观向上。自然把上涨颜色定为红色,下跌颜色定为绿色。而西方人认为红色代表危险,而绿色代表...
欧美人很多习惯都是和我们相反。
他们认为“绿色”是安全的标志,“红色”是危险的标志。所以国外的股市怎么绿的数字是加号反而红的数字。中国相反,认为红色是“吉利”的...
1.上市公司发行股票,主要为了融资,那融资的钱到底怎样得来?
答:上市公司发行股票,投资者购买股票,融资就实现了,钱是投资者付的。而投资者之所以会购买股票,是因...
答: 网上申购-----就是通过证券交易所网上交易系统进行的公开申购。和买股票一样深市0打头的,申购数量最少必须是500股的整数倍。[只能申购一次]三天后看结果。沪市...
答: 大智慧:
答: 给自己制定纪律,三分之二做长线,研究好以后再进去.三分之一短线.这样就可以解决手痒痒的问题.仅供参考.
答: 关键是提供的投资理财的确对客户有帮助,如果我是一名客户我最关心的将是这个,一切的花言巧语投机取巧都是令人讨厌的.
当然诚恳的态度,高效的工作效率,将会令人更加的...
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这个不是我熟悉的地区中国股市为什么会下跌?美国人竟道出了惊人真相
发帖人:虚晃一枪123
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  外媒称,对于那些有历史观的中国投资者来说,中国的股市大牛市早就该反转了。
  美国媒体以《该为中国牛市结束做准备了》为题报道称,截至5月5日,牛市已经持续了883天,超过中国上一个牛市持续记录56天。 自2012年12月以来,上证综指上涨了119%。即便牛市的起点从2013年6月开始算起,这仍是自1990年中国股市开始交易以来持续时间第二长的牛市。
  报道称,牛市的时间长短是一个值得关注的问题,因为中国股市以迅速由牛转熊而闻名天下:上证牛市时间是全球10大股市中最短命的,而自1965年以来,标准普尔500指数的牛市平均时间长达1625天。5月5日,中国股指下跌4.1%,交易者卖掉了今年以来表现非常抢眼的股票。
昨日A股单日蒸发2万亿
  西部证券的一个分析师说:&在目前的点位上,已经没有必要追高了。按照目前的股价,许多股票都不合理。&
  美国媒体的报道还对比了目前的牛市与前三次牛市的异同:
  2012年12月至今:
A股暴跌两市单日蒸发2.02万亿元
  发生了什么事情:货币刺激、国有企业改革猜想、创纪录的保证金交易
  持续时间:883天
  收益率:119%
  市盈率:22.4
  2005年7月至2007年10月:
  发生了什么事情:经济高速增长、新开户数大增、国有企业IPO
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热门关键字为什么老是暴跌?中国股市存在内在缺陷
来源:大智慧阿思达克通讯社
  阿思达克通讯社1月22日讯,股市本周仍然大跌,上证指数跌破2900点。众多投资者损失惨重。  股票市场被称为经济的晴雨表。普通的投资者错误的认为股票市场会如实的反应经济的运行情况,这被投机大师科斯托拉尼讥讽为外行的观念。  关于股票市场与实体经济两
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者的关系,科斯托拉尼有一个精辟而形象的比喻。“一个人在街上散步,旁边是他的狗。狗总是这样,它跑到前面,但一会儿就跑回到主人身边。然后,它又跑到前面,看到自己跑得太远了,就又跑了回来,一直是这样。最后,他们两个到达了同一个目的地。当人慢悠悠地走了一公里时,狗却跑来颠去地跑了四公里。这个人就是经济,而狗就是股市。”  科斯托拉尼的小狗比喻,指出了股市围绕经济上下波动的行为特征。从长期的角度,股市与经济的发展保持一致。但是在中国经济高速发展的情况下,股票市场并没有为股民带来优厚的回报,甚至给很多股民带来了深深的伤害。相比投资房地产的回报,股市的回报不值得一提。中国股市之前近二十年的回报,大致与一年期的定期存款利率相当。  根据索罗斯的反身性观点,股票市场是慢牛、长牛,快熊、短熊。也就是说,股票市场上涨的速度慢,所以牛市的时间长,下跌的速度快,所以熊市的时间短。国外股票市场的表现符合这一特点。而中国股市更多的表现是,经济好,股市跌!经济差,股市跌!只有在流动性宽松的年、2006年至2007年、2009年到2010年、2014年到2015年,才出现了上涨,而且持续时间都不长久。这简直似乎颠覆了金融学的逻辑。  根据科学的实验方法论,如果测量结果与实际结果出现了系统性偏差,那么一定是测量工具或测量方式存在问题。中国的股票市场与经济长期表现不一致,科学的方法论已经暗示,中国的股票市场存在内在的缺陷。  如果中国的股票市场存在内在的缺陷,而该缺陷又没有弥补或者未来没有弥补的迹象的话,那么普通投资者参与股票投资没有太大意义。投资者参与股市,想要获得真正成功,需要观察这些缺陷是否得到弥补。  股票市场要无系统性偏差的反映经济的情况,基于下面一系列假设与逻辑推理。  其一,股票市场中的企业应当是经济体中的等于或超过平均水平的企业。  如果出现逆向选择,优质的企业选择在美国或者香港上市,质地差的企业对中国股市趋之若鹜,则会出现系统性的偏差。金融全球化的时代,资本市场存在高度竞争。能否将中国最有发展潜质的企业吸引到中国的股票市场上市,是股票市场能够反映经济状况的一个前提条件。当前,代表中国新经济的互联网巨头如阿里巴巴、腾迅、百度等纷纷在美国或香港等市场上市。中国的股票投资者无法分享到这类企业高速发展的成果。  其二,这些企业的股权是优质的。  美国的企业,资本结构层次较多,依次有有担保的债权、无担保的次级债权、优先股、可转债、A类股、B类股。不同结构层次的资本,风险收益特性不一样。有的质地较好,有的质地较差。中国的股票市场表现较差,这反映了上市公司的权益类资本质地较差的现状。与之对比的是,中国的债券市场近年来发展迅速。到如今规模已是全球第二。在债券市场发展的过程中,没有一例真正的信用违约事件发生。没有信用违约,意味着投资者从债券市场获得了安全性极高的丰厚回报。  债券市场也是资本市场的重要组成部分。在美国,包括债券、资产支持证券在内的固定收益市场,其规模与重要性绝对不亚于股票市场,只是参与者大都为机构投资者,受大众关注度不够。  根据金融学原理,金融体系对于不同的项目,最终是选择股权融资或是债权融资,取决于历史文化、风俗习惯、社会的信用水平、项目的风险收益特征、企业的治理、金融市场的惯例等多种因素。  从比较金融体系而言,股票市场发达的国家也就是美国、英国等采用海洋法系的盎格鲁-萨克斯的国家。日本、德国以及绝大多数国家的金融体系中,都是商业银行占据绝对主导地位,包括股票市场在内的资本市场发展乏善可陈。相对应的是,这些国家的科技创新与经济活力在90年代美国现代金融体系建立之后,逐渐越来越落后于美国。  中国的社会特征更接近于日本而不是美国,想要引进和发展起来当前只在美国才获得成功的现代金融体系,难度之大,可想而知。甚至全凭国运,非人力所能强求。  其三,股权的权利是完备的。  如果权利存在缺陷,在法律上无法清晰定义,在实际中无法方便的实现,那么这种权利的价格必然受到影响。对比中国的小产权房与产权房的价格就可以看出。小产权房从使用价值的角度,与拥有房产证的房子相差无几。然而,两者的价格相差数倍,甚至十倍。原因就在于,小产权房的权利在法律上是否得到支持存在不确定性,权利在实际中想要去质押融资、转让等受到诸多限制。  股票作为证券,是拥有股票者对于公司股权的证明。如果这一股权的权利存在缺陷,那么其价格自然受到抑制。中国的股票市场中,控股主体是国有企业。国家资本在国有企业中一股独大,完全控制着上市公司。这种完全的控制,使得中国的普通投资者所购买的国有上市公司的股权,实际上是不完备的。作为股东,普通股东除了分红之外,还应当有选举权、被选举权、还应当有撤换经营不善的管理团队的权利,还应当有对公司的资本运作等重大决策的权利。然而,在国有控股的上市公司或者在一切大股东一股独大的上市公司里面,作为小股东的普通投资者,这些权利都在事实上被剥夺了,只存在于公司法和公司章程中的一纸空文里面。  在美国股权高度分散的资本市场中,普通股东不会经常的频繁的行使这些权利,通常将公司的投票权委托给基金或是专门的代理人。然而,这种权利的存在,如同达摩克利斯之剑,一直高悬在公司经营团队项上。  正是控制权市场的缺失,使得中国的普通股东失去了对上市公司最低程度的控制。在没有控制权的情况下,普通股东甚至连分红权都难以保证。中国的上市公司常年出现一毛不拔的铁公鸡,只进不出。只见到融资的声明,看不到分红的公告。到后来,监管部门强行要求上市公司承诺分红的地步。  在大股东为国有企业的情况下,公司保留的现金或是募集的资金,可能不会用于对股东有高回报的项目之上。这里仍然先不讨论国有企业的预算软约束、不当在职消费、贪污腐败等涉及意识形态与理念之争的问题。单就国有企业股东与普通股东的利益不一致问题,展开讨论。  在控制权市场缺失的情况下,普通股东只能与国有股东共舞。普通股东的权利就是公司的收益剩余索取权,其或是用于分红,或是用于留存起来投资以在未来获得更多的分红。然而,国有股东从上市公司能够获得的利益,却不只是分红。国有股东的从上市公司获取的利益还包括税收、就业、投资所购买的土地出让金等。两者利益的不一致,影响了上市公司的投资决策与长期发展。  仍然以虚拟的简单例子来说明。假设一个地级市国资委控股的上市公司的股权成本为12%。理论上而言,以12%成本通过股票融资获得的资金,要投资于回报高于12%的项目,才划算。然而,这一结论只对于普通股东成立,对于国有股东不成立。  假设现在有一个项目,预期回报率只有8%。这个信息,由于信息不对称,国有股东清楚,普通投资者不清楚。如果国有股东与普通股东一样,也只能获得项目的投资回报收益, 那么无论是否存在信息不对称,国有股东会做出和普通股东自己将做出的同样的决策,就是不去进行增发股票融资,投资到这个项目上面。  然而当地政府在进行决策的时候,是通盘棋考虑。这个项目兴建的话,能够在该地级市新获批的开发区购买一块工业用地,这将会为该市带来2000万的土地出让收入。而且该项目兴建,还能带来一批相关产业的企业在该开发区集聚,并最终可能形成产业集群。这样会带来对该开发区的土地需求,增加该开发区的税收。项目投资所带来的就业增长,还能够促进该城市的整体经济发展,带来住宅类房地产的繁荣。地方政府作为一级土的垄断供应商,能够从住宅类房地产的繁荣中获得更多的可观的土地出让收入。假设当这些收入通盘考虑进来的话,从这个项目中,地方政府获得除利润之外的10%的额外回报。两者相加,作为国有股东的地方政府,投资项目的总回报达到18%。建不建?建!甚至更进一步,当项目对于普通股东的投资回报率只有2%的时候,作为国有股东的地方政府,其决策仍然是建。  地方政府作为国有股东的上市公司,可能会做出大量的看似不合乎经济理性的项目投资决策。投资收益低于资金成本的项目源源不断的兴建出来。股民的资金价值不断耗损,股票价格焉有上涨之理。  权利不完备的股票,就像小产权房一样,价格上不去是理所当然。中国的社会特征的和比较金融体系的研究结果,也暗示着在中国,股票可能从来就不是一个合适的投融资工具,债券可能更合适。  最后,资本市场拥有较强的现金流折现定价能力,能够将优质的完备的股权所拥有的未来现金流合理的贴现定价。  合理的贴现定价不可能凭空出现,甚至也不可能没有偏差的出现(我们只求没有系统性的偏差,没有随机性的偏差这种完美的情况根本不敢想象),需要众多机构通过低买高卖,相互竞争,提供市场治理才能实现。  中国的股票市场换手率非常之高,充满了大量的非理性的噪声交易。牛市的时候,热闹程度胜过小县城里举行的有二流歌星助演的彩票摸奖。熊市的时候,价格极其低廉,仍然乏人问津。个人投资者如此情绪化,机构投资者也表现的差不多。一些正规证券机构写作的报告,唐而皇之的充满了段子、打油诗、调侃、火星语言文字。哗众取宠的意图显露于表。  股票定价出现系统性的偏差,无论是高估或者是低估,超过一定的程度,就会影响股票市场的长期发展。如果长期存在系统性的高估,容易导致长期泡沫并且引致市场非理性的博傻投机。而且价格从系统性高估的状态转换到合理状态,将会扼杀市场的活力。如果长期存在系统性的低估,则优质项目难以获得资金,股票市场对于实体经济发展的促进作用受到限制,这实际上也就是金融抑制。  由上可见,中国股票市场的发展任重而道远。股票等证券市场发展的过程,就是财富第三波展开的过程。投资中国股市要想获取成功,需要等待各方面的条件成熟的配合,当有5到10年的长线操作心态。  作者:宋光辉/大智慧通讯社首席经济学家
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客服邮箱:外国股市一跌,中国就会跌得更惨?这是为什么?外国股市一跌,中国就会跌得更惨?这是为什么?心随风动百家号大家都知道,美股跌,A股就肯定会跌,那么这是为什么呢?这个话题一直比较有争议,我们就来看看大家是如何回答的。第一位财经分析师说:这些年来,这个效应是非常明显的,美股涨A股不一定涨,但美股跌A股肯定跌,所以如果看看美股的涨幅,就会觉得A股就是个坑,多少钱进去都填不平。整个2016年、2017年,道指从15370点起步,一路上涨至24876点,涨幅高达62%,不但连续创出历史新高,还打破了7年大周期的魔咒。而同期的上证指数,从2638点起步,最高涨至3450点,涨幅只有31%。不多不少,美股的涨幅正好是上证的一倍,这还是国内资金猛烈炒作蓝筹股的背景下实现的,看看同时期的创业板简直就是目不忍睹。在这种情况下,资金想尽办法去炒美股、炒港股,也是再正常不过,哪里就赚钱效应,资金就往哪里去,这正是市场配置资源的结果,所以才有了外汇储备从4万亿美元迅速减少至3万亿以下这样的结果。一位投资达人说:为什么会出现这样的情况呢?很多老股民都说,A股市场与海外股市的关系,上涨没有份,下跌就有份。出现这样的原因是:1,市场资金构成不同。A股市场,基本都是国内的资金,海外的资金很少。但是,港股和美股市场的资金,大部分都是海外资金,本土资金比较少。因此,港股和美股市场的资金量,比A股市场大很多,非常充裕,所以上涨的时候,幅度更大,资金量大推动上涨更快。2,资金的性质不同。A股市场的资金,都是投机或交易的资金,不会持有股票太长的时间,所以上涨之后,就有很多卖盘出现,导致上涨幅度不大。3,投资者的构成不同。国内股市,80%是散户,散户很难做长线,也不懂得投资,导致股市波动性很大,大家追涨杀跌,导致市场下跌的时候,跌幅更大。老股民的回答:如果你同样是个老股民,不难发现,08年金融危机跟如今如出一辙。外围涨A股跌,外围跌还是跌。首先,A股最大的主力是谁,不用说你也知道,GJD和券商,其次是中金汇金保险等,再是机构和游资,底层是散户。你说大盘暴跌他们不亏吗?肯定亏,账面浮亏而已,但是他们必须果断出货,哪怕是亏着,因为出了货才有钱低位补仓,散户思想是死等,机构不一样,他们必须拉低成本。齐次,这跟A股体制有关,向来监管严格,政策大于市场,连续涨停要特停,连续跌停不管,就像允许跌不允许长一样。这是体系不完整的表现,还要多年的不断完善。最后,这就是熊市,一点风吹草低就暴跌,很正常,那些外界因素不过是个引子罢了,这个不来那个也会来。最后看一位财经达人怎么说:外国跌,我们跌的更惨,其原因有很多,主要是以下几点:第一,国内的资本市场还不够发达和强大,资本市场的定位模糊和错位还没有从根本上被重视和解决。第二,国内资本市场的定价权不足,定价能力缺失。因为资本市场不够强大,因为重视融资功能甚于投资功能,也因为发展的时间不如国际资本市场的久远和成熟,必然的带来定价能力不足和定价权的外流。也因为侧重于融资功能导致的缺乏长期稳定和可持续的资金流入,导致的缺乏长期稳定的机构投资者,因为缺乏长期和稳定的机构投资者就必然导致定价能力不足和定价权的缺失第三,国内经济周期波动性较大,投资人普遍缺乏长期稳定投资的信心和长期行为。而信心是预期,是行为的基础,流动性是资本市场的定价根本,在没有坚实的长期稳定和稳定的回报示范效应下,情绪波动就会成为一个常态。第四,经济全球化的必然结果海外资金不论参与国内资本市场的渠道还是程度,随着时间的发展,只会越来越高,经济和资本的对外隔绝的效应只会越来越差,产业的融合和资本的双向流动也只会越来越高,这不是人为可以屏蔽或者遮挡的。(对于题目中这种现象,看着也是很心痛的。在股市那么久,面对这种情况,看本文的你有什么想法呢?)本文仅代表作者观点,不代表百度立场。系作者授权百家号发表,未经许可不得转载。心随风动百家号最近更新:简介:自己的历练不断提高自己,展示自己。作者最新文章相关文章美国财经名嘴:如果中国股市再跌 有一只股票就会涨_凤凰财经
美国财经名嘴:如果中国股市再跌 有一只股票就会涨
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Jim Cramer是美国CNBC电视台Mad Money节目的主持人,他觉得今年的财报季差不多都已结束,而现在绝不是坐下来歇息的时候,投资者仍然应当全身心投入到投资当中。在这里,他跟投资者分享几条他自己的股市规则。
美国CNBC财经名嘴Jim Cramer Jim Cramer是美国CNBC电视台节目的主持人,被称作美国CNBC财经名嘴,他曾出过书,担任过对冲基金经理。他觉得今年的财报季差不多都已结束,而现在绝不是坐下来歇息的时候,投资者仍然应当全身心投入到投资当中。在这里,他跟投资者分享几条他自己的股市规则。 &是的,企业盈利报告出炉,又给投资者带入雷区,尤其是过去几年来,有如此多新上市公司。&Cramer说。 时刻把中国和盈利放在心中,Cramer下周打算考虑如下股票: 星期二:中国采购经理人指数、CVS健康、Regeneron公司、迪斯尼、先锋自然资源。 Cramer希望投资者对不及预期的经济数据做好准备。采购经理人指数是反应中国经济状况的一个重要指标,而中国经济正像一只潜伏着的火龙,随时可能对美国股票市场喷出浓浓火焰,殃及池鱼。 &我需要你做好准备,随时面对中国市场可能出现的大规模抛售潮,而这可能会波及美国市场。&他说。 CVS健康:如果采购经理人指数表现不佳,投资者便有机会买入美国的CVS公司股票。Cramer预计公司下一季度表现良好,而这可能因中国股市遭遇抛售潮而蒙上阴影,但也为美国投资者创造了买入机会。 雷杰纳荣公司(Regeneron)公司:赛诺菲(Sanofi)公司拥有雷杰纳荣公司22.6%的股权。两家公司正在就抗胆固醇药物的研发展开合作,外界对这一消息的关注度甚至盖过了他们在抗癌药物研发方面的合作。
下周关注事件 Cramer喜欢长期持有雷杰纳荣公司股票。如果周二市场不能看到公司取得了新突破,投资者就有机会买进雷杰纳荣公司的股票。由于这也是买进赛诺菲股票的绝好时机, Cramer希望投资者不要忽略了雷杰纳荣公司。 有人认为,就业增长强劲时,市场若出现下滑,情况会变得很糟糕。但在Cramer看来,他们对美联储的长期操作缺乏清晰认识。大多数员工都有工作、国家更富有、经济更强劲,这当然是好消息。 但是,也并非每个人都同意Cramer的观点。因此,Cramer决定重新审视每个人的观点,来分析他们为什么错误。许多人认为,市场的看好行情已经持续了如此长时间,背后的原因是有热钱在搅动市场,美联储在支撑这一切。 而Cramer认为,持这种观点的人犯了四个错误: 首先,他们认为股市现在上涨,因为他们认为股市只是居民收入的一个存放点。一旦利率上涨,牛市就会消失。然而,Cramer不这么认为,因为即使股市收益率只有3%,这也比债券市场更有吸引力,除非利率出现轮番上涨。 第二,一旦利率上涨,经济就会土崩瓦解。在他们看来,现在的经济状况太过疲软,轻微一点利率上调都会对经济造成不利影响。但是,Cramer整个季度,经济都在以极低的速度增长。 第三个误解是,有人认为任何时候只有利率上升,就会走强,从而打击出口、降低国内产品在海外的竞争力。诚然,加息确实会产生这两方面的负面影响,但Cramer警告说,不要在联储采取紧缩措施之时,因为紧张而太早卖掉股票。这样做可以让你的投资组合遭受损失。 事实是,现在的利率如此之低,Cramer认为,只要加息还没对经济增长带来不利影响,利率就应该得到上调。 无论哪种方式,经济出现低速增长都无法避免。因此,如果美联储真的加息,这意味着什么呢?Cramer就此做出了解释。 &欢迎到这个激烈旋转的世界。自从美联储2014年暗示,现在形势过好,以至于货币政策不能长期保持宽松以来,游戏就已开始。&疯狂金钱主持人说。 如果是在旧时代,Cramer会建议投资者进军工业类股票,因为它们会随着经济增长而增长。然而,现在的情况则不复如此。美元走强让大量现金涌入美国,对企业的海外业务提出挑战。而大型工业企业又过于依赖海外收入。 Cramer还警告投资者,要对过去一贯从事的交易保持警惕。除了对工业股保持警惕,投资者在购买与欧洲有关联的大型科技股时,也一定要小心。 而银行股则是总能从美联储加息中受惠的一组股票。更高的利率意味着银行可以从存款中挣到更多钱。 Cramer认为,那些没有太多海外业务的美国工业企业,是一个不错的选择,因为它们增长快速,表现好坏不依赖于宏观经济状况,但又可以受良好经济环境的提振。除此,他还建议投资者购买餐饮和零售业股票,因为它们已经受惠于经济增长。 最终,如果利率上升,Cramer说,投资者应该选择那些对经济走向更为敏感的股票。但投资者也要意识到,许多国际股票可能表现不佳,因为美元走强会让他们的海外竞争力受到拖累。在这种情况下,黄金可以成为对抗的一种投资。 &我们发现,我们最终都抛掉了那些收益率高的股票,而始终持有回报率低的债券又相当危险。&Cramer说。 考虑到这一点,许多投资者便希望逆势而动,建立空头头寸。虽然Cramer不能在他的慈善基金(Charitabel trust)中做空,但当他和Karen Cramer一道在冲基金工作时,他几乎每天都会有空头头寸。事实上,Karen Cramer讨厌多头,喜欢空头。 Cramerica只是运气很好罢了,因为Karen Cramer把自己的做空规则分享给他。这些规则是永恒的经典,今天仍然适用。 1号规则:《商业周刊》封面规则。如果某家公司登上了《商业周刊》的封面,那么这家公司的股票通常都会大涨。因此,《商业周刊》封面规则就是,绝对不要在一家可能荣登封面时把它卖掉。 &我对这一规则做了扩充,它非常简单的:永远不要卖掉一家品种优良的公司。市场上有很多很糟糕的企业,何苦要卖掉一家出色的?只是因为你听到了关于他们的负面报道?&Cramer说。 2号规则:问问自己,这家公司会不会被收购?如果可以,那就不要卖。在Cramer的职业生涯中,他已经因为没有遵守这条规则而受到三次损失。现在回过头来看,他发现当年关于这些公司可能被收购的传闻俯拾皆是。 &我知道,你大概会心里痒,忍不住要卖掉它。我只请你意识到,下跌空间确实很大,但你在卖掉它时一定要审慎。&Cramer说。(克克/编译) 风险提示:本文仅作为一般财经信息供读者参考,不代表凤凰iMarkets立场。本文或其任何部分不应被视为任何买卖的邀请或诱导。凤凰iMarkets不能保证文中信息的准确性、完整性和及时性,文中的任何错误都不能成为向凤凰iMarkets提起任何申诉的基础。
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