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理财加融资知道合伙人
理财加融资
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公民肯定不选，任何一个国家的人都是它的公民，但是具备简单的投资人的条件就不一定了，所以不选公民，绝对没错。
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与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人，称为（）。A.机构投资者B.一般
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与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人，称为（）。A.机构投资者B.一般法人投资者C.战略投资者D.战术投资者请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
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1非公开发行股票的特定对象应当符合的规定：特定对象符合股东大会决议规定的条件、发行对象不超过（　　）名，发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。A.10B.15C.20D.252投资者以不低于发行底价的价格购买，然后根据投资者的申购价格，按照价格优先，同价位时间优先的顺序从高位到低位依次排队，当认购数量恰好等于发行数量时的价格，即为发行价格，以这种方式确定发行价格的方式是（　　）。A.网上竞价发行B.网上定价发行C.法人配售方式D.认购证方式3发行人出现下列（　　）情形之一的，中国证监会自确认之日起3个月内不再受理保荐机构的推荐，将相关保荐代表人从名单中去除。A.证券上市当年累计50%以上募集资金的用途与承诺不符B.证券上市当年即亏损C.证券上市当年主营业务利润比上年下滑50%以上D.首次公开发行股票之日起12个月内累计50%以上资产或者主营业务发生重组4发行人运行不足3年，招股说明书中财务会计信息应披露（　　）。A.最近3年及1期的资产负债表、利润表和现金流量表B.最近1期的资产负债表、利润表和现金流量表C.最近3年及1期的利润表以及设立后各年及最近1期资产负债表和现金流量表D.最近1期的利润表以及设立后各年最近l期的资产负债表和现金流量表
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确认密码：什么是A、B、C类一般法人投资者？
什么是A类一般法人？B类一般法人投资者？C类一般法人投资者？
按机构投资者的资金实力、信誉等方面将一般法人投资者分为A、B、C类一般法人投资者。A类一般法人投资者实力最强，一般是一些大型国有企业等机构，在大盘股票申购时能获得最大的优惠，但要求持股的时间也较长；B类一般法人投资者资金实力和信誉较弱，一般是券商和基金，在大盘股票申购时能获得一定的优惠，但要求持股的时间短于A类一般法人投资者；C类一般法人投资者实力最弱，一般是一些投资公司或中小企业，在大盘股票申购时申购量最小，股票锁定时间也最短。以600036招商银行发行时情况为例：经中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]33号文核准，招商银行股份有限公司于200.....
按机构投资者的资金实力、信誉等方面将一般法人投资者分为A、B、C类一般法人投资者。A类一般法人投资者实力最强，一般是一些大型国有企业等机构，在大盘股票申购时能获得最大的优惠，但要求持股的时间也较长；B类一般法人投资者资金实力和信誉较弱，一般是券商和基金，在大盘股票申购时能获得一定的优惠，但要求持股的时间短于A类一般法人投资者；C类一般法人投资者实力最弱，一般是一些投资公司或中小企业，在大盘股票申购时申购量最小，股票锁定时间也最短。以600036招商银行发行时情况为例：经中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]33号文核准，招商银行股份有限公司于日至日采用网下向法人投资者（包括战略投资者、一般法人投资者[含证券投资基金）配售和网上向一般投资者以累计投标询价方式发行相结合的方式，公开发行了150,000万人民币普通股（A股），每股发行价7.30元，发行配售情况如下： 类别　　　
　　　　 数量（万股）　　　　　　备
注 网下配售 战略投资者 　　　　　42,980.00　　锁定期（自本行上市之日起）12个月 A类一般法人投资者　　28,275.36　　锁定期（自本行上市之日起）8个月 B类一般法人投资者　　13,379.10　　锁定期（自本行上市之日起）4个月 C类一般法人投资者
　5,365.54　　 锁定期（自本行上市之日起）3个月
计　　　　　90,000.00 上网发行 一般投资者　　　　　 60,000.00　　已于日在上海证券交易所挂牌交易 　　注：1、 　　A类一般法人投资者—有效申购股数不低于1000万股，并且接受锁定期8个月 　　B类一般法人投资者—有效申购股数不低于500万股，并且接受锁定期4个月 　　C类一般法人投资者—其他有效定单，即有效申购股数不低于100万股, 锁定3个月
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2014期货从业试题
2013年期货从业资格考试股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)考试试题及答案解析一、单选题（本大题12小题．每题1.0分，共12.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。）第1题股指期货投资者适当性制度规定，自然人投资者申请开立股指期货交易编码时保证金账户可用资金余额不低于人民币( )万元。A 50B 20C 100D 10【正确答案】：A【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第四条第一款规定，期货公司会员只能为符合下列标准的自然人投资者申请开立股指期货交易编码：(一)申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；(二)具备股指期货基础知识，通过相关测试；(三)具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录；(四)不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。第2题期货从业人员的下述做法中，不符合股指期货投资者适当性制度要求的是( )。A 向投资者充分揭示股指期货风险B 要求投资者签署(股指期货交易特别风险揭示)C 与投资者共同完成股指期货基础知识测试，以使其满足适当性标准要求D 审慎评估投资者的诚信状况和风险承受能力【正确答案】：C【答案解析】 C项，《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十一条规定，期货公司会员应当向投资者充分揭示股指期货风险，全面客观介绍股指期货法律法规、业务规则和产品特征，严格验证投资者资金、股指期货仿真交易经历和商品期货交易经历，测试投资者的股指期货基础知识，审慎评估投资者的诚信状况和风险承受能力，认真审核投资者开户申请材料。第3题关于股指期货投资者的义务，下列说法错误的是( )。A 投资者应当如实申报开户材料，不得采取虚假申报等手段规避投资者适当性制度要求B 投资者应当遵守“买卖自负”的原则，承担股指期货交易的履约责任C 投资者可以以不符合投资者适当性标准为由拒绝承担股指期货交易履约责任D 投资者应当通过正当途径维护自身合法权益【正确答案】：C【答案解析】 C项，《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十七条规定，投资者应当遵守“买卖自负”的原则，承担股指期货交易的履约责任，不得以不符合投资者适当性标准为由拒绝承担股指期货交易履约责任。第4题股指期货投资者适当性制度中的特殊法人不包括( )。A 外资企业B 合格境外机构投资者C 基金公司D 证券公司【正确答案】：A【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二十三条规定，本办法所称特殊法人包括证券公司、基金公司、合格境外机构投资者，以及须经监管机构或者主管机关批准才能参与股指期货交易的其他法人。第5题一般法人投资者在股指期货投资者适当性的具体标准方面，与自然人投资者规定不同的是( )。A 具有相应的决策机制和操作流程B 不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的的情形C 不存在严重不良诚信记录D 具备股指仿真交易成交记录或者商品期货交易成交记录【正确答案】：A【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第四条规定了期货公司会员为自然人投资者申请开立股指期货交易编码时该投资者应当满足的条件，第五条规定了期货公司会员为一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时法人投资者应当满足的条件。通过比较可知，A项属于该办法对一般法人投资者的要求，对自然人投资者无此要求。
第6题对《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》负责解释的机关是( )A 期货业协会B 期货交易所C 中国证监会D 工商行政管理部门【正确答案】：B【答案解析】 参见《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二十四条规定。第7题承担股指期货交易的履约责任时应当遵循( )原则。A 过错责任B 强制交割C 买卖自负D 公平【正确答案】：C【答案解析】 参见《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十七条规定。
第8题期货公司工作人员对公司违反股指期货投资者适当性制度负有责任的，中国金融期货交易所可以采取的处罚措施不包括( )。A 通报批评B 没收违法所得的罚款C 暂停从事本交易所期货业务D 取消从事本交易所期货业务资格【正确答案】：B【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二十二条规定，期货公司会员工作人员对违规行为负有责任的，交易所可以采取通报批评、公开谴责、暂停从事交易所期货业务和取消从事交易所期货业务资格等处理措施；情节严重的，交易所可以向中国证监会、中国期货业协会提出撤销任职资格、取消从业资格等行政处罚或者纪律处分建议。
第9题投资者适当性制度实施方案及相关工作制度的备案机关是( )。A 期货业协会B 期货交易所C 中国证监会D 工商行政管理部门【正确答案】：B【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十条规定，期货公司会员开展股指期货开户业务，应当及时将投资者适当性制度实施方案及相关工作制度报交易所备案。交易所无异议的，期货公司会员才能为投资者申请开立股指期货交易编码。
第10题一般法人投资者申请开立股指期货交易账户时，保证金账户可用资金金额应当不低于人民币( )万元。A 40B 50C 100D 25【正确答案】：B【答案解析】 参见《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第五条第一款规定。
第11题下列法人投资者中，不符合股指期货投资者适当性具体标准的是( )。A 甲投资者申请开户时保证金账户可用资金余额为人民币100万元B 乙投资者从事商品期货交易10年，成交记录超过100笔C 丙投资者净资产为人民币100万元D 丁投资者进行股指期货仿真交易5个交易日，累计成交10笔【正确答案】：D【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第五条第一款规定，期货公司会员只能为符合下列标准的一般法人投资者申请开立股指期货交易编码：(一)净资产不低于人民币100万元；(二)申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；(三)具有相应的决策机制和操作流程；(四)相关业务人员具备股指期货基础知识，通过相关测试；(五)具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录；或者最近3年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录；(六)不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。第12题对存在或者可能存在违反投资者适当性制度行为的期货公司会员，交易所不能进行的监管措施是( )。A 责令参加培训B 书面警示C 责令处分责任人员D 予以行政处罚【正确答案】：D【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二十条规定，对存在或者可能存在违反投资者适当性制度行为的期货公司会员，交易所可以采取约见谈话、责令参加培训、增加内控合规自查次数、口头警示、书面警示、责令处分责任人员、限期说明情况、专项调查和暂停受理或者办理相关业务等监管措施。二、多选题（本大题12小题．每题2.0分，共24.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择两个或两个以上答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。）
第1题期货公司会员违反投资者适当性制度情节严重的，中金所可以向( )提出行政处罚或者纪律处分建议。A 中金所理事会B 中金所会员大会C 中国证监会D 中国期货业协会【正确答案】：C,D【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二十一条规定，期货公司会员违反投资者适当性制度的，交易所可以对其采取责令整改、谈话提醒、书面警示、通报批评、公开谴责、暂停受理申请开立新的交易编码、暂停或者限制业务、调整或者取消会员资格等处理措施；情节严重的，交易所可以向中国证监会、中困期货业协会提出行政处罚或者纪律处分建议。第2题对存在或者可能存在违反投资者适当性制度行为的期货公司会员，交易所可以采取的措施有( )。A 口头警示B 书面警示C 约见谈话D 责令处分责任人员【正确答案】：A,B,C,D【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二十条规定，对存在或者可能存在违反投资者适当性制度行为的期货公司会员，交易所可以采取约见谈话、责令参加培训、增加内控合规自查次数、口头警示、书面警示、责令处分责任人员、限期说明情况、专项调查和暂停受理或者办理相关业务等监管措施。第3题期货公司违反股指期货投资者适当性制度的，交易所可以对其采取的处理措施包括( )。A 责令整改B 暂停受理申请开立新的交易编码C 暂停或者限制业务D 调整或者取消会员资格【正确答案】：A,B,C,D【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二十一条规定，期货公司会员违反投资者适当性制度的，交易所可以对其采取责令整改、谈话提醒、书面警示、通报批评、公开谴责、暂停受理申请开立新的交易编码、暂停或者限制业务、调整或者取消会员资格等处理措施；情节严重的，交易所可以向中国证监会、中国期货业协会提出行政处罚或者纪律处分建议。第4题期货公司会员工作人员对违规行为负有责任的，交易所可以对其( )。A 书面警示B 行政处罚C 公开谴责D 通报批评【正确答案】：C,D【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二十二条规定，期货公司会员工作人员对违规行为负有责任的，交易所可以采取通报批评、公开谴责、暂停从事交易所期货业务和取消从事交易所期货业务资格等处理措施；情节严重的，交易所可以向中国证监会、中国期货业协会提出撤销任职资格、取消从业资格等行政处罚或者纪律处分建议。
第5题期货公司会员为客户提供的服务有( )A 建立客户资料档案并在任何情况下为客户保密B 为客户提供合理的投诉渠道C 与银行建直立业务对接规则D 督促客户依法维护自身权益【正确答案】：B,D【答案解析】 A项，《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十三条规定，期货公司会员应当建立客户资料档案，除依法接受调查和检查外，应当为客户保密。C项，该办法第十五条规定，期货公司会员委托具有中间介绍业务资格的证券公司协助办理开户手续的，应当与证券公司建立业务对接规则，落实投资者适当性制度的相关要求，对证券公司相关业务进行复核。第6题期货公司会员的客户管理和服务制度的核心是( )。A 了解客户B 贴近客户C 分类管理D 集中管理【正确答案】：A,C【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二条规定，期货公司会员应当根据中国证券监督管理委员会有关规定和本办法要求，评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度各项要求，建立以了解客户和分类管理为核心的客户管理和服务制度。第7题在期货公司会员的客户开发责任追究制度中，需要明确( )的责任。A 高级管理人员B 业务部门负责人C 开户经办人D 客户【正确答案】：A,B,C【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第九条规定，期货公司会员应当建立并有效执行客户开发责任追究制度，明确高级管理人员、业务部门负责人、营业部负责人、复核评估人、开户经办人、客户开发人员的责任。第8题期货公司会员在开展股指期货开户业务时应当履行( )义务。A 向投资者充分揭示股指期货风险B 严格验证投资者资金C 测试投资者的股指期货基础知识D 介绍股指期货法律法规【正确答案】：A,B,C,D【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十一条规定，期货公司会员应当向投资者充分揭示股指期货风险，全面客观介绍股指期货法律法规、业务规则和产品特征，严格验征投资者资金、股指期货仿真交易经历和商品期货交易经历，测试投资者的股指期货基础知识，审慎评估投资者的诚信状况和风险承受能力，认真审核投资者开户申请材料。第9题期货公司会员应当以( )为依据来制定本公司实施方案、建立相关工作制度。A 中国证监会的有关规定B 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》C 交易所制定的投资者适当性制度操作指引D 中国银监会的规定【正确答案】：A,B,C【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第八条规定，期货公司会员应当根据中国证监会的有关规定、本办法及交易所制定的投资者适当性制度操作指引，制定本公司的实施方案，建立相关工作制度，完善内部分工与业务流程。第10题按照中国期货业协会《期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则》，期货公司在客户纠纷处理过程中符合要求的做法有( )。A 告知客户投诉的途径、方法和程序B 为客户提供合理的投诉渠道C 暂停为投诉客户提供服务D 告知客户投诉程序，禁止客户越级控诉【正确答案】：A,B【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十四条规定，期货公司会员应当为客户提供合理的投诉渠道，告知投诉的方法和程序，妥善处理纠纷，督促客户依法维护自身权益。第11题按照股指期货投资者适当性制度的要求，期货公司在决定为投资者申请开户前应当对投资者的( )方面进行综合评估。A 财务状况B 诚信状况C 年龄和学历D 相关投资经历【正确答案】：A,B,D【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第四条第二款规定，期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还应当按照交易所制定的投资者适当性制度操作指引，对投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等进行综合评估，不得为综合评估得分低于规定标准的投资者申请开立股指期货交易编码。第12题下列各项符合自然人投资者申请开立股指期货交易条件的是( )。A 申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元B 具备股指期货基础知识，通过相关测试C 具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录D 不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形【正确答案】：A,B,C,D【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第四条第一款规定，期货公司会员只能为符合下列标准的自然人投资者申请开立股指期货交易编码：(一)申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；(二)具备股指期货基础知识，通过相关测试；(三)具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录；(四)不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。三、判断题（本大题12小题．每题1.0分，共12.0分。请对下列各题做出判断，“√”表示正确，“X”表示不正确。在答题卡上将该题答案对应的选项框涂黑。）第1题期货从业人员不得协助投资者采取虚报申报等手段规避股指期货投资者适当性标准要求。( )【正确答案】： √【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十六条规定，投资者应当如实申报开户材料，不得采取虚假申报等手段规避投资者适当性制度要求。第2题股指期货投资者适当性制度中所称一般法人包括证券公司、基金公司、合格境外机构投资者，以及须经过监管机构或主管机构批准才能参与股指期货交易的其他法人。( )。【正确答案】： ×【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二十三条规定，本办法所称特殊法人包括证券公司、基金公司、合格境外机构投资者，以及须经监管机构或者主管机关批准才能参与股指期货交易的其他法人；一般法人系指特殊法人以外的法人。
第3题投资者应当根据投资者适当性制度的要求，全面评估自身的经济实力、产品认知能力、风险控制与承受能力，审慎决定是否参与股指期货交易。( )【正确答案】： √【答案解析】 参见《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第三条规定。
第4题期货公司会员只能为获得监管机构或者主管机关批准从事股指期货交易的特殊法人投资者申请开立股指期货交易编码。( )【正确答案】： √【答案解析】 参见《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第六条规定。
第5题交易所不得对投资者适当性标准进行调整。( )【正确答案】： ×【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第七条规定，交易所可以根据市场情况对投资者适当性标准进行调整。第6题期货公司应当建立并有效执行客户开发责任追究制度，明确高级管理人员、业务部门负责人、营业部负责人、复核评估人、开户经办人、客户开发人员的责任。( )【正确答案】： √【答案解析】 参见《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第九条规定。
第7题期货公司开展股指期货开户业务，应当及时将投资者适当性制度实施方案及相关工作制度报中国证监会备案。( )【正确答案】： ×【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十条规定，期货公司会员开展股指期货开户业务，应当及时将投资者适当性制度实施方案及相关工作制度报交易所备案。交易所无异议的，期货公司会员才能为投资者申请开立股指期货交易编码。
第8题期货公司会员应当持续开展风险教育，加强客户交易行为的合法合规性管理。( )【正确答案】： √【答案解析】 参见《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十二条规定。
第9题期货公司会员应当为客户保密，任何情况下都不能将客户资料档案告知于他人或其他单位、组织。( )【正确答案】： ×【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十三条规定，期货公司会员应当建立客户资料档案，除依法接受调查和检查外，应当为客户保密。第10题期货公司会员委托具有中间介绍业务资格的证券公司办助办理开户手续的，无须对其业务进行复核。( )【正确答案】： ×【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十五条规定，期货公司会员委托具有中间介绍业务资格的证券公司协助办理开户手续的，应当与证券公司建立业务对接规则，落实投资者适当性制度的相关要求，对证券公司相关业务进行复核。
第11题中国金融期货交易所在检查中认为有必要进行延伸检查的，应当提请期货监督管理机构进行。( )【正确答案】： ×【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第十九条第二款规定，交易所在检查中发现从事中问介绍业务的证券公司存在违规行为的，进行必要的延伸检查，并将有关违规情况通报中国证监会相关派出机构。第12题期货公司会员严重违反投资者适当性制度的，交易所可以向中国证监会、中国期货业协会提出对其行政处罚或者纪律处分建议。( )【正确答案】： √【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第二十一条规定，期货公司会员违反投资者适当性制度的，交易所可以对其采取责令整改、谈话提醒、书面警示、通报批评、公开谴责、暂停受理申请开立新的交易编码、暂停或者限制业务、调整或者取消会员资格等处理措施；情节严重的，交易所可以向中国证监会、中国期货业协会提出行政处罚或者纪律处分建议。四、综合题（子母不定项）（共2小题,共2.0分）第1题自然人投资者甲向期货公司会员乙申请开立股指期货交易编码，乙对甲进行了审查，发现甲有若干地方不太符合标准，于是期货公司会员乙适当调整了一下对投资者的适当性标准，给甲开立了股指期货交易编码。[根据上述资料，请回答以下问题。]甲申请股指期货交易编码应当具备的条件是( )。A 净资产不低于人民币100万元B 申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元C 不存在不良诚信记录D 具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有15笔以上的商品期货交易成交记录【正确答案】：B【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第四条第一款规定，期货公司会员只能为符合下列标准的自然人投资者申请开立股指期货交易编码：(一)申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；(二)具备股指期货基础知识，通过相关测试；(三)具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录；(四)不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。第2题有权对投资者的适当性标准进行调整的机关是( )。A 期货公司会员B 期货业协会C 期货交易所D 证监会【正确答案】：C【答案解析】 《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第七条规定，交易所可以根据市场情况对投资者适当性标准进行调整。2013年期货从业资格考试投资分析问答题精选一宏观经济分析1. 什么是通货紧缩，通货紧缩对经济增长有何影响?依据诺贝尔经济学奖得主保罗萨缪尔森的表述，价格和成本正在普遍下降即是通货紧缩;通货紧缩对经济增长的影响：通货紧缩对于经济增长的影响与经济周期密切相关，经济发展处于正常态势时，通货紧缩不会带来重大困难;当经济处于衰退时，通货紧缩会增加经济复苏的难度。如果价格水平的下降是由生产里全面进步所产生的，这对于经济发展是已经好事，因为更高的效率不仅有助于企业降低成本和价格，而且有利于企业获得更多的利润。一般而言，生产力的提高会产生的通货紧缩是短期的，并且下跌的幅度大多可以容忍。特定情况下，通货紧缩会加速经济的衰退。首先，通货紧缩增加了货币的购买力，促使人们增加储蓄减少支出，消费支出受到抑制;其次，通货紧缩期间实际利率水平增长，资金成本增加，投资项目实际收益率减少，社会投资支出减少;此外，商业活动停滞使就业率和名义工资倾向下降，而居民收入减少会进一步减少消费支出。2. 什么是国际收支，影响汇率的因素有哪些?国际收支分为狭义的国际收支和广义的国际收支。狭义的国际收支指一国在一定时期(常为1年)内对外收入和支出的总额。广义的国际收支不仅包括外汇收支，还包括一定时期的经济交易：(1)国际收支是一个流量概念。(2)所反映的内容是经济交易，包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。(3)记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。(4)国际收支既有私人部门交往的内容，也有政府部门交往的内容;既有基于经济目的而产生的各种交易，也包括因非经济动机而产生的交易。影响汇率的主要因素有经济增长率差异、国际收支状况、通货膨胀率、利率差异、预期因素、中央银行的干预、宏观经济政策差异。3. 财政政策包括哪些内容?A. 财政支出政策：公共开支、政府购买和财政补贴;B. 税收政策或收入政策：增减税收;C. 财政赤字和盈余：扩张性财政政策和紧缩性财政政策。4. 紧缩性财政政策如何对商品期货价格产生影响?紧缩性财政政策对商品市场的影响：一是减少需求，降低价格。如果是以减少公共工程开支、减少政府购买等方式是实行紧缩性财政政策，则会直接减少商品的总需求;如果是以增税的办法实行紧缩性财政政策，减少企业和居民的可支配收入，从而使消费需求减少，间接减少商品的总需求;现货市场需求疲弱将会进一步推动商品价格下跌，进而推动商品期货价格的下跌。二是减少商品进口，增加出口。一国政府实行紧缩性财政政策(IS-LM模型中IS曲线左移)，在总需求萎缩的情况下，会出现下列情况：(1)会导致国民收入下降和市场利率水平下降。对开会经济体而言，国民收入越低，进口会越少，进出口也会增加。(2)可能是该国国内通货膨胀率下降，使得国内商品相对国外商品更便宜，导致商品出口增加，进口减少。(3)浮动汇率制度下，紧缩性财政政策导致国内利率暂时降低，吸引国际资本流出，从而劳动本币贬值，而这将刺激商品的出口并抑制进口，进出口增加，IS曲线回移。(4)固定汇率制度下，政府实行紧缩性财政政策，本国货币面临贬值。5. 宽松货币政策对金融市场影响如何?在利率期货市场上，利率水平下降，将使得固定收益债券的价值上升，对利率期货是利好消息。在外汇市期货场上，利率下降可能引起资本溢出，着将引起本币贬值，外币升值;另一方面，利率下降将引起国内投资和消费需求上升，这将抑制出口，刺激出口，从而进一步加大本币贬值压力，使得外币升值。在股指期货市场上，一方面，利率水平的下降将降低企业的成本，从而扩大企业的盈利空间，对股指是利好消息;另一方面，宽松货币政策会拉动总需求，使得短期内的经济增长加快，宏观经济的快速增长状态也会推动股指上涨。从长期来看，利率、股指和外汇期货市场的走势通常受到实际经济运行状态制约，宽松货币政策会改变名义利率和通货膨胀率水平，实际利率和实际GDP不受其影响。6. 为什么要分析宏观经济?期货投资活动中进化宏观经济分析，目的是对期货价格变化趋势进化判断。7. 期货投资中宏观经济分析有什么含义?期货投资中的宏观经济分析有两层含义：其一，运用经济学理论对宏观经济运行状况及趋势进行分析，以及对各种经济政策及指标进行解读和研判;其二，分析经济运行、经济政策以及各种经济指标对期货市场和期货价格的影响。8. 宏观经济分析的方法包括哪些?总量分析法、结构分析法和对比分析法。9. 为什么商品价格会受到经济周期的影响?经济运行周期是决定期货价格变动趋势最重要的因素。一般来说，在宏观经济运行良好的条件下，因为投资和消费增加，需求增加，商品期货价格和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势;反之，在宏观经济运行恶化的背景下，投资和消费减少，社会总需求下降，商品期货和股指期货价格往往呈现出下滑的态势。而与国际市场关系密切的期货品种价格波动，不仅受国内经济波动的影响，而且还受世界经济景气状况的影响。按物价的上涨幅度和趋势，可以将通货膨胀划分为温和通货膨胀和恶性通货膨胀。按通货膨胀的形成原因可以分为需求拉动型、成本推动型、供求混合型、惯性通货膨胀。温和通货膨胀指通货膨胀率基本保持在2%-3%，并且始终保持稳定的通货膨胀;恶性通货膨胀指年物价在15%以上，并且飞速加快，个别时期超过100%，使国民经济濒于崩溃的通货膨胀;需求拉动的通货膨胀是指总需求过度增长所引发的通货膨胀，其原因是在劳动和设备已经充分利用的前提下，超过总供给的过剩需求使得物价水平的普遍上升;成本推动型的通货膨胀又称供给型通货膨胀，是由厂商生产成本增加而引起的一般价格总水平的上涨，成本上升的原因通常包括原材料价格、工资、利润以及进口商品价格过度上涨等;惯性通货膨胀是指一旦形成通货膨胀，便会持续一段时期，其形成机理是人们会对通货膨胀做出的相应预期，进而希望持续提高薪资，最终费用传递至产品成本与价格，从而形成持续通胀。2013年期货从业资格考试投资分析问答题精选三宏观经济分析期货投资基本面分析1.供给的变动与供给量的变动有何区别?通常将价格变动引起的供给数量变化称为供给量变动，而将价格之外的因素(生产成本、政策、一国的政治情况、国际关系及战争、气候条件、市场结构、通货膨胀和预期等)导致的供给数量的变动称为供给的变动。在图形上，供给量的变动是在一条供给曲线上移动，而供给的变动是供给曲线的左右移动。2.需求与供给的含义是什么?需求是在一定的时期，在一既定的价格水平下，消费者愿意并且能够购买的商品数量;供给是在某一时间内和一定的价格水平下，生产者愿意并可能为市场提供商品或服务的数量。3.需求的变动与需求量的变动有何区别?通常将价格变动引起的需求数量变动称为需求量变动，而将价格之外的因素(人口的自然增长率，收入增加、消费者偏好、通货膨胀、预期和替代品价格等)导致的需求数量的变动称为需求的变动。在图形上，需求量的变动是在一条需求曲线上移动，而需求的变动是需求曲线的左右移动。4.什么是需求的价格弹性?什么是供给的价格弹性?需求的价格弹性是指“需求量变动的百分比”除以“价格变动的百分比”。供给的价格弹性是指“供给量变动的百分比”除以“价格变动的百分比”。5.决定需求价格弹性的因素有哪些?决定需求价格弹性的因素主要有替代品的丰裕程度和支出比例，另外弹性大小与考察时间长短也有很大的关系。6.农产品和工业品的供给曲线特点有何区别?农产品供给曲线：农产品的供给通常以作物年度作为度量时间。当收获期结束后，当期的产量就已经确定，当期的最大供给量等于当期产量与上期期末库存量之和。当农产品价格太低时，有些农场主会产生一定的惜售心理，但如果考虑农产品存储所需要的存储费及数量和质量的损耗，存储的成本并不小。更重要的是有些农产品没有办法存储或长期存储后根本不具备经济性。比如，有些农产品如蛋类和马铃薯是容易腐烂的，无法长期存储。又如，对活牛与活猪来说，一旦达到销售重量之后，除了短暂的延迟外，不论价格如何，生产者都不得不将其送到市场上去销售。对于这类难以存储的商品而言，其供给量在收获期内几乎是固定的，换言之，供给量不会因价格低而少，也不会因价格高而多。其供给弹性几乎为零，其供给曲线将退化为一条与纵轴平行的直线。工业品供给曲线：期货交易中的工业品主要有金属和能源两大类。工业品的特点是采用连续化生产方式，没有明显的年度界限，但同样有正常的库存。库存变化既是供给量大小的标志，也是需求量大小的重要指标。同一种工业产品，在不同阶段其供给弹性大小也不同。一般而言，当生产能力利用不充分，即闲置能力较大时，供给弹性比较大;反之，当生产能力充分利用，闲置能力较小时，供给弹性就较小。这时，由于短期内扩大供给的能力有限，价格的上涨幅度会非常惊人。7.均衡价格的含义及如何决定?均衡价格的含义：指一种商品需求量与供给量相等时的价格。这时该商品的需求价格与供给价格相等称为均衡价格，该商品的需求量与供给量相等称为均衡数量。均衡价格是在市场上供求双方的竞争过程中自发地形成的。均衡价格的形成也就是价格决定的过程。因此，价格也就是由市场供求双方的竞争所决定的。需要注意的是，均衡价格形成，即价格的决定完全是自发的，如果有外力的干预(如垄断力量的存在或国家的干预)，那么，这种价格就不是均衡价格。8.供求定理如何决定商品期货价格?A.需求变动对均衡价格的影响：需求增加，均衡价格上升，均衡数量增加;需求减少，均衡价格下降，均衡数量减少。结论是：需求变动引起均衡价格与均衡数量同方向变动。B.供给变动对均衡价格的影响：供给增加，均衡价格下降，均衡数量增加;供给减少，均衡价格上升，均衡数量减少。结论是：供给变动引起均衡价格反方向变动，均衡数量同方向变动。9.什么是蛛网理论?蛛网理论的三个假设是什么?蛛网理论是一种动态均衡分析，其运用弹性原理解释某些生产周期较长的商品在失去均衡时发生的不同波动情况。蛛网理论的三个假设：一是从生产到产出需要一定的时间，而且在这段时间内生产规模无法改变;二是本期产量决定本期价格;三是本期价格决定下期产量。10.如何用蛛网理论分析农产品?a.收敛型蛛网。当农产品供给弹性小于需求弹性时，价格和产量的波动越来越弱，并逐步收敛，最后趋于均衡b.发散型蛛网。当供给弹性大于需求弹性时，价格与产量的波动越来越大，价格和产量离均衡点越来越远，不能趋于均衡c.封闭型蛛网。当供给弹性等于需求弹性时，价格与产量的波动始终按同一幅度进行，波动幅度既不是越来越小，也不是越来越大。价格与产量既不能回到均衡点，也不会离均衡由点越来越远。农产品生产具有很强的周期性。农业生产者在确定播种规模时，很大程度上会受到当期价格的影响，而生产规模确定后又很难更改。因此，在现实中农产品价格很容易发散型蛛网波动的状态。11.我国石化产品价格形成有何特点?化工品价格的形成主要受两种因素主导：一是消费拉动;二是成本推动。不同的是，成本的推动不如需求的拉动来得那么顺畅。常常由于产业链中某一环节的阻碍，而无法完成价格的传导过程，致使该加工环节的边际利润降低，甚至处于亏损状态。2013年期货从业资格考试投资分析问答题精选四1、执行价格与标的物及实值期权、虚值期权和平值期权的关系如何?执行价格与标的物及实值期权、虚值期权和平值期权的关系如下：①当看涨期权的执行价格<标的物价格时，该期权为实值期权。②当看跌期权的执行价格>标的物价格时，该期权为实值期权。③当看涨期权的执行价格>标的物价格时，该期权为虚值期权。④当看跌期权的执行价格<标的物价格时，该期权为虚值期权。⑤当看涨期权的执行价格=标的物价格时，该期权为平值期权。⑥当看跌期权的执行价格=标的物价格时，该期权为平值期权。2、影响期权价格的基本因素有哪些?基本因素主要有：标的物的价格、执行价格、标的物价格的波动率、距到期日剩余时间、无风险利率。另外，还有只对股票期权有影响的股票分红等。3、什么是期权价格?期权价格由哪两部分组成?期权价格就是买进(或卖出)期权合约时所支付(或收取)的权利金。期权的权利金由内涵价值和时间价值组成。4、标的物价格与期权价格具有什么样的关系?标的物价格与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成负相关关系。
5、执行价格与期权价格存在什么样的关系?
执行价格与看涨期权价格成负相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
6、标的物价格波动率与期权价格之间存在什么关系?
标的物价格波动率与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
7、到期日剩余时间与期权价格之间存在什么关系?
到期日剩余时间与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
8、利率与期权价格之间存在什么关系?
利率与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成负相关关系。9、期权的基本交易策略有哪几种?每种交易策略的概念是什么?期权的基本交易策略有4种：①买进看涨期权：买进一定执行价格x的看涨期权，在支付一笔权利金c后，便可享有在到期日之前买入或不买入相关标的物的权利。②卖出看涨期权：卖出看涨期权得到的是义务，不是权利。如果看涨期权的买方要求执行期权，那么看涨期权的卖方别无选择，只有履行义务。③买进看跌期权：看跌期权的买房在支付一笔权利金p后，有权在到期日之前按照合约规定的执行价格x向看跌期权的卖方卖出一定数量的期权标的物。④卖出看跌期权：卖出看跌期权得到的是义务，不是权利。期权到期时，如果看跌期权的买方要求执行期权，那么看跌期权的卖方就只能履行合约。10、期权风险的度量指标有哪些?每种指标是如何应用的?期权风险的度量指标及其应用如下：(1)delta：①看涨期权0平值期权的delta>虚值期权的delta。(2)gamma：①看涨期权和看跌期权的gamma>0;②平值期权的gamma值大于实值期权或虚值期权;③深度实值与深度虚值的gamma值都接近于0。(3)theta：①看涨期权和看跌期权的theta<0，即时间价值不断减少;②期权价值随到期日的临近而不断加速衰减;③平值期权的theta绝对值大于实值期权或虚值期权。(4)vega：①看涨期权和看跌期权的vega>0;②平值期权的vega值大于实值期权或者虚值期权。(5)rho：①实值期权的rho值>平值期权的rho值>虚值期权的rho值。2013年期货从业资格考试投资分析问答题精选五1、看涨期权定价原理是什么?用图表作出看涨期权的价格曲线图。看涨期权的期权价格等于内涵价值加上时间价值。其价格曲线图如下：2、看跌期权定价原理是什么?用图表作出看跌期权的价格曲线图。看跌期权的期权价格等于内涵价值加上时间价值。其价格曲线图如下：3、二叉树期权定价模型涉及到的假设条件主要有哪些?二叉树期权定价模型涉及到的假设条件包括：①交易成本与税收为零;②投资者可以以无风险利率借入或贷出资金;③市场无风险利率为常数;④股票的波动率为常数;⑤不支付股票红利;⑥不存在套利机会。4、布莱克—斯科尔斯期权定价模型的基本假设有哪些?布莱克—斯科尔斯期权定价模型的基本假设包括：①股票价格服从对数正态概率分布，股票预期收益率与价格波动率为常数;②无风险利率是已知的并且保持不变;③期权有效期内没有红利支付;④不存在无风险套利机会;⑤证券交易为连续进行;⑥投资者能够以同样的无风险利率借入和借出资金;⑦没有交易成本和税收，所有证券均无限可分。5、什么是期权的买期与卖期保值?期权的买期保值主要操作手法有三种：买进看涨期权、卖出看跌期权和买进期货合约、同时买入相关期货看跌期权的组合策略。卖期保值主要操作手法有三种：分别是买进看跌期权、卖出看涨期权和卖出期货合约、同时买入相关期货看涨期权的组合策略。6、什么是买进看涨期权保值策略?买进看涨期权保值策略：买进与自己即将购进的现货或期货相关的看涨期权，支付一笔权利金后，便享有买入或不买入相关期货的权利。7、什么是卖出看跌期权买期保值策略?卖出看跌期权买期保值策略：当相关商品价格可能保持相对稳定，或预期的价格下跌幅度很小时，通过卖出一个看跌期权，从买方收取权利金，并利用此款为今后的交易保值。8、什么是买进期货合约，同时买入相关期货看跌期权的买期保值策略?买进期货合约的同时，买入相关期货看跌期权。价格上涨时，放弃或卖出平仓看跌期权，同时高价卖出期货合约平仓，获取期货合约的差价利润，在弥补已支付的权利金后还有盈余，为现货交易起到保值作用。9、作出买进看跌期权卖期保值策略的损益图。(略)10、什么是卖出看涨期权卖期保值策略?当预测相关商品价格可能保持稳定，或预测价格下跌幅度很小时，套保者卖出一个看涨期权，从买方收取权利金，并利用此款为今后的现货交易保值。11、什么是卖出期货合约，买入相关期货看涨期权卖期保值策略?为了减少期货合约交易中的亏损，套期保值者在卖出期货合约的同时，买入相关期货看涨期权。当价格下跌时，放弃或卖出平仓看涨期权，同时低价买入期货合约平仓，达到保值目的。如价格上涨，执行看涨期权，买进期货合约与手中期货空头头寸对冲，减少期货合约交易损失。013期货从业资格考试《投资分析》练习题五2013期货从业资格考试《投资分析》练习题五一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1.使用技术分析方法应注意(
)。A.结合多种技术分析方法综合研判B.不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰C.不同时期选择不同的理论D.资本资产定价模型产生的历史背景【解析】技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：①技术分析应该与基本面分析结合起来;②多种技术分析方法综合研判;③将现有技术分析方法与具体品种结合起来。2.通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向的方法被称为(
)。A.技术分析B.定量分析C.基本分析D.宏观经济分析【解析】技术分析法主要是将期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料，按照时间序列绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，预测期货价格走势。3.技术分析的基础是(
)。A.价格以趋势方式演变B.市场行为涵盖一切信息C.历史会重演D.市场是弱势有效的市场【解析】技术分析有三个基本假设：市场行为涵盖一切信息;价格以趋势方式演变;历史会重演。其中，“市场行为涵盖一切信息”构成了技术分析的基础。4.在进行期货投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是(
)。A.市场行为涵盖一切信息B.价格以趋势方式演变C.历史会重演D.投资者都是理性的【解析】“趋势”概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺势交易的目的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。5.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是(
)。A.价格以趋势方式演变B.市场行为涵盖一切信息C.历史会重演D.市场是弱势有效的市场【解析】技术分析与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态，它们通过一些特定的价格图表表现出来，而这些图形表示了人们对某市场看好或看淡的心理。既然它们在过去很有效，就不妨认为它们在未来同样有效，因为它们是以人类心理为根据的，而人类共性的心理和行为特征往往会在相似的博弈状态和市场条件下产生相似的博弈结果。参考答案：AABBC二、多项选择题(以下各小题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)1.下列有关技术分析在期货市场与其他市场上的应用差异的叙述，正确的有(
)。A.期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分析更为重要B.分析价格的长期走势需对主力合约进行连续处理或者编制指数C.期货市场上的持仓量是经常变动的，而股票流通在外的份额数通常是已知的D.支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍大些，缺口的技术意义也相对较大【解析】D项，支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍小些，缺口的技术意义也相对较小，强度不及股票市场。2.通常构建期货连续图的方式包括(
)。A.现货日连续B.主力合约连续C.固定换月连续D.价格指数【解析】在即将到期的期货合约和随后的期货合约衔接点会出现价格缺口，从而造成数据失真，所以要构造期货连续长期图。通常，构建期货连续图有四种方式，现货月连续、主力合约连续、固定换月连续以及价格指数等。参考答案：1 ABC 2 BCD三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示)1.所谓技术分析，是指通过对公司生产技术力量的分析，预测该期货价格的未来变化趋势。(
)【解析】技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向，即主要是将期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料，按照时间序列绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，预测期货价格走势。2.技术分析的任务就是从波动模式中提炼出价格波动的经验模型。(
)【解析】进行技术分析时，一般将经验模型内部的逻辑关系作为推理的基础，从价、量、时、空等角度寻找波动的理由，揭示其中的因果规律，对市场趋势进行研判，并对未来价格波动作出分析。3.技术分析认为市场具有不完全性，信息通常是不完整的，不是所有影响期货市场的因素，都必然体现在价格的变动上。(
)【解析】“市场行为涵盖一切信息”是技术分析的第一条假设，是进行技术分析的基础。技术分析者认为，能够影响某个期货品种价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其他方面的——实际上都反映在其价格之中。4.技术分析不能给出明确的买卖信号。(
)【解析】技术分析的最大优点就是在交易过程中能够通过技术分析找到入市点，而基本分析无论多么完美，在实际的交易过程中也只能让位于技术分析。5.基本分析在任何投机领域都是相同的，而技术分析的分析师只能专注某一品种或某一领域。(
)【解析】技术分析方法在任何投机领域都是相同的，只要正确掌握其使用方法，就可以随心所欲地同时跟踪多个市场。而基本分析由于收集信息的复杂性往往顾此失彼，因而大多数使用基本分析的分析师只能专注某一品种或某一领域。6.技术分析主要研究市场行为，基本分析则集中考察导致价格涨、落和持平的供求关系。(
)【解析】技术分析主要研究市场行为，基本分析则集中考察导致价格涨、落和持平的供求关系。虽然两派对判断价格的方法、理念和依据有着很大的区别，但其本质都是为了预测价格的变化方向，使价格能够反映市场未来的供求关系。参考答案：BABBBA百度搜索“就爱阅读”,专业资料,生活学习,尽在就爱阅读网92to.com,您的在线图书馆
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