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近期重要事件
披露时间：
将于披露《2018年一季报》
投资互动：
发布公告：
发布公告：
发布公告：
分配预案：
业绩披露：
股东人数变化：
股东人数变化：
新增概念：
增加同花顺概念“区块链储备”概念解析
区块链储备：公司是深圳市金融区块链联盟（金链盟）的发起会员之一，一直在参与区块链在证券行业应用的相关课题研究。
发布公告：
发布公告：
发布公告：
发布公告：
机构调研：
发布公告：
发布公告：
机构调研：
机构调研：
机构调研：
发布公告：
机构调研：
发布公告：
业绩预告：
预计到业绩：经营业绩难以准确预计
公司所处的证券行业的经营状况和盈利情况与证券市场行情走势相关性较强，存在公司经营业绩随证券市场行情变化而发生大幅波动的可能，对未来某一特定期间的经营业绩难以准确预计，为避免对投资者造成误导，基于审慎考虑，公司未对2017年度的经营业绩进行预计。
业绩披露：
股东人数变化：
收购兼并：
发布公告：
涨停揭秘：
第一创业11:14分强势涨停，涨停原因类别：传闻澄清
通信+高送转填权概念，其实云意电气涨停也是有点高送转填权的意思，如果这样分析，新易盛介入机构就是比较明显的不太行，或许也不影响后面的走势，趋势关注为主。
榜单精选：9月18日盘后交易所公布的龙虎榜数据显示，券商股获游资关注，以下是对相关数据解读：
股票1:第一创业(行情002797,诊股)（京东收购传闻概念+底部启动趋势板，孙煜+徐留神合板！）
席位，今天资金亿趋势打板为主，底部放量后的趋势板。
而且今天兴业证券(
机构调研：
发布公告：
机构调研：
复牌提示：
因“临时停牌”停牌自起连续停牌，复牌日期 09:30
，停牌期间中小板指上涨4.1%
发布公告：
分配预案：
业绩披露：
股东人数变化：
新增概念：
增加同花顺概念“MSCI概念”概念解析
MSCI概念：美国指数供应商--MSCI明晟表示,在2017年8月进行指数季度评估时,将在其MSCI中国A股指数中加入六只股票,同时剔除三只股票。此次新增的三只最大股票将是分众传媒、巨人网络、和第一创业的A股。另外三只股票则是，神火股份、凯乐科技和现代制药。这些调整将在日收盘后生效。
发布公告：
高管及相关人员增持：
高管及相关人员减持：
发布公告：
发布公告：
机构调研：
机构调研：
股东大会：
召开临时股东大会，审议相关议案
1.审议关于补选公司独立董事的议案
2.审议关于授权经营管理层办理注册资本变更相关事项的议案
3.审议关于修订《第一创业证券股份有限公司章程》的议案
4.审议关于修订《第一创业证券股份有限公司董事会议事规则》的议案
发布公告：
高管及相关人员增持：
机构调研：
实施分红：
发布公告：
复牌提示：
因“重大事项”停牌自起连续停牌，复牌日期 09:30
，停牌期间中小板指上涨0.86%
新增概念：
增加同花顺概念“区块链”概念解析
区块链：公司是深圳市金融区块链联盟（金链盟）的发起会员之一，一直在参与区块链在证券行业应用的相关课题研究。
机构调研：
限售解禁：
发布公告：
发布公告：
业绩披露：
股东人数变化：
参控公司：
参控第一创业期货有限责任公司，参控比例为100.00%，参控关系为子公司
参控第一创业投资管理有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为子公司
参控第一创业摩根大通证券有限责任公司，参控比例为66.70%，参控关系为子公司
参控深圳第一创业创新资本管理有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为子公司
参控创金合信基金管理有限公司，参控比例为70.00%，参控关系为子公司
参控深圳市第一创业债券研究院，参控比例为100.00%，参控关系为其他
参控北京一创吉星创业投资管理有限公司，参控比例为51.01%，参控关系为孙公司
参控深圳一创创盈投资管理有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控深圳一创新天投资管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控深圳一创大族投资管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控国泰一新(北京)节水投资基金管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控深圳一创大族特种机器人基金企业(有限合伙)，参控比例为51.49%，参控关系为孙公司
参控深圳市透镜科技有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控深圳第一创业元创投资管理有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控深圳聚创文化产业投资管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控深圳一创恒通投资管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控武汉高创华拓投资管理有限公司，参控比例为56.67%，参控关系为孙公司
参控广东恒元创投资管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控深圳一创泰和投资管理有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控深圳市一创创富投资管理有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控广东一创金叶投资管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控珠海一创明昇投资管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控颐创(上海)文化传媒有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控深圳一创泓宇投资管理有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控北京一创远航投资管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控北京亦城科技投资管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控北京亦融创生物医药产业投资中心(有限合伙)，参控比例为68.00%，参控关系为孙公司
参控深圳一创慧锋经济信息咨询有限公司，参控比例为80.00%，参控关系为孙公司
参控深圳一创兴晨投资合伙企业(有限合伙)，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控深圳市一新光伏新能源投资合伙企业，参控比例为50.03%，参控关系为孙公司
参控珠海一创保诚投资管理有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控珠海一创远航电机产业基金(有限合伙)，参控比例为62.87%，参控关系为孙公司
参控珠海一创春晖股权投资基金企业(有限合伙)，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控北京第一创业圆创资本管理有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控纵横一创投资管理(深圳)有限公司，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控一创星空投资管理(深圳)有限公司，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控银华基金管理股份有限公司，参控比例为29.00%，参控关系为联营企业
参控深圳一创大族特种机器人基金企业，参控比例为51.49%，参控关系为孙公司
参控北京亦融创生物医药产业投资中心，参控比例为68.00%，参控关系为孙公司
参控深圳一创兴晨投资合伙企业，参控比例为51.00%，参控关系为孙公司
参控珠海一创远航电机产业基金，参控比例为62.87%，参控关系为孙公司
参控珠海一创春晖股权投资基金企业，参控比例为100.00%，参控关系为孙公司
参控证通股份有限公司，参控关系为子公司
参控中证机构间报价系统股份有限公司，参控关系为子公司
高管持股变动
与公司高管关系
变动数量（股）
交易均价（元）
剩余股数（股）
股份变动途径
高管王芳父母
高管王芳父母
高管王芳父母
股东持股变动
自上市以来，未发生股东持股变动。注：此部分内容只有达到监管层披露要求时，上市公司才会披露。
担保金额：2.19亿
担保期限：至
担 保 方：第一创业证券股份有限公司
担保类型：连带责任担保
被担保方：东北工业集团有限公司
关联交易：是
担保金额：2.06亿
担保期限：至
担 保 方：第一创业证券股份有限公司
担保类型：连带责任担保
被担保方：东北工业集团有限公司
关联交易：是
参与调研机构共有1家，其中:
调研机构名称
问：1、2018年盈利展望,长期ROE水平?
答:证券公司的业绩与市场走势紧密相关。2018年的盈利状况取决于市场走势,较难预判。公司长期的ROE,力争保持行业平均水平。
问：2、目前的监管环境下,如何看待公司杠杆率的提升空间?
答:公司目前受限于净资本规模,在公司净资本提升、业务规模有效扩大前,杠杆率将基本维持略低于行业平均的水平。
问：3、如何看待互联网企业进入证券领域的竞争力?
答:互联网企业进入证券领域的竞争力主要体现在三个方面:一是庞大的流量。随着经验的不断积累,互联网企业进入证券领域后的流量客户转化率在不断提高,因此,客户的积累速度与传统证券公司相比,是几何量级的差异。二是高效的营销。互联网企业通过大数据分析,可以快速掌握市场热点及客户需求变化,以扁平化的组织结构和包容的试错机制为支撑,快速推出新产品、新服务和新功能来响应市场热点和客户需求。三是技术优势带来的成本优势。互联网企业软件开发团队能力强、效率高,利用新技术手段服务客户的能力很强、成本更低,天然具有打价格战的资本。但互联网企业在证券领域依托流量、营销、技术和成本优势所建立起的竞争力,主要辐射和影响的客户群是大众客户;并且,随着佣金率的不断走低,打价格战的空间已经越来越小。依托在中高端客户群方面积累的优势,以及高素质专业人才队伍在金融专业服务方面的优势,传统证券公司可以为中高端客户提供定制的金融解决方案。这种差异化的竞争优势,可以在一定程度上抵御互联网企业的冲击。
问：4、如何看待行业集中度趋势?
答:从美日等发达国家证券行业的发展经验来看,行业集中度不断上升是一个大趋势。根据中国证券业协会的数据统计,2014年以来,国内营业收入排前十的券商市场占有率总体上呈上升趋势。从2015开始,证券行业的集中度进入了上升通道,2016年营业收入排前十的券商市场占有率达到近60%。在行业严监管的大背景下,监管有“扶优限劣”的导向,通过修改分类评价标准等新政策,支持优质证券公司做优做强,培育具有国际竞争力的一流投资银行,更利于业务规范、风控能力强的券商的发展。大券商有望乘政策东风、且受益于自身的经验积累和雄厚资本金的优势,得以强者恒强,未来行业集中度将进一步提高。面对当前行业集中度不断上升的趋势,作为中型券商,公司应当进一步强化自身特色,提升专业能力和综合金融服务能力,同时努力扩充资本实力。
问：5、公司的再融资计划?
答:2017年上半年配股终止后,公司在持续研究可行的新的补充净资本的再融资方案,有进展会及时公告。
问：6、302号文对债券交易影响及业务趋势判断?
答:由于公司过往债券交易管理的规范性很强且债券投资交易的杠杆率不高,一行三会最新发布的302号文《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》对公司的债券交易业务直接冲击很小。但债券市场中比较活跃的部分城商行、农商行将受到正逆回购规模均不能超过上季度末净资产80%的限制,参与银行间资金市场的能力受到限制,整体银行间市场回购的活跃度会下降,资金成本可能有部分提升。与此同时,监管新规的严格执行,也会对债券二级市场活跃度造成一定影响。关于市场趋势,公司认为2018年上半年债券市场会是一个在利率较高的位置上震荡磨顶的走势,因为尽管宏观经济在逐步走缓中,但近期经济的韧性较强,加上各类严监管政策的出台和执行,利率难以明显回落;2018年的下半年,宏观经济可能会显现出放缓的迹象,债券市场的利率可能随之出现一定幅度的下行。业务机会方面,在债券市场缺乏趋势性机会的情况下,投资者信用类债券的配置需求会有所提升,我们将积极推进短融、中票、公司债等信用类债券的销售以满足客户需求。交易策略上,公司上半年会集中在市场关注的中短期信用债以获取稳定收益,下半年如果有趋势性机会将积极参与以获得资本利得。
问：7、公司2017年资管业务发展态势如何?近期状况?怎么看2018年的资管业务发展前景?业务策略是?
答:2017年在强监管、去杠杆的大背景下,资管新规频发,全行业资管规模都出现了阶段性收缩,公司的资管规模也出现了小幅下降,主要是定向产品规模下滑,集合产品和专项产品规模都有所上升。业绩方面,截至2017年底,公司主动管理产品以固定收益类投资为主,收益比较稳定,大部分都取得了较好的业绩,纯债券产品的收益率处于市场中上游水平。从近期的情况来看,公司主动管理规模的下滑势头已经稳住。主动定向产品方面,部分客户准备追加资金,一些新客户也准备成立新产品。同时,专项业务方面,在2017年较快发展的基础上,由于储备项目较多,预计今年业务规模将有较大增长。根据当前的监管和市场环境下,挑战与机遇并存。今年资管行业监管仍然趋严,通道业务将加快收缩,但公司券商资管以固定收益为核心,以“固定收益+”为定位,持续打造主动管理能力,符合资管业务回归本源的监管精神;将来产品净值化,也会进一步凸显主动管理能力较强机构的价值。此外,公司将从战略的高度,进一步“做强资管业务、提升主动管理规模”,凸显资管业务的核心作用,发挥其轻资本、高收益、稳收入、以及协同效应等优势。
问：8、投行业务最近情况?
答:2017年,公司收购摩根大通所持一创摩根33.30%的股权已经完成,投行子公司实现全资化回归,各项业务正常开展。一创投行在股债融资、企业兼并收购、资产重组以及资产证券化领域积累了丰富的经验,拥有较强的市场竞争力。2017年以来,在监管趋严、政策收紧、债市利率不断上行的情况下,股权再融资及信用债的发行规模出现了下降,对公司投行业务的承销规模及收入都有产生了负面影响。截至2017年11月,一创投行股票和债券发行规模排名处于行业中游位置。未来,一方面,公司将会着力提升一创投行与公司整体发展战略的有效协同,加大投行业务与公司其他业务线的资源整合,重点推进在IPO、再融资、兼并收购、新三板、私募股权投资等业务方面的协作;另一方面,在强监管的环境下,一创投行将进一步提高合规意识和风控能力,在直接融资市场扩张、行业整合并购潮到来,以及IPO发行常态化的良好行业前景中,继续在IPO、再融资、并购、固定收益产品方面进行布局和深耕;
景顺长城基金最近一季度调研的上市公司
景顺长城基金共调研了20家上市公司，其中零售行业占3家；
调研机构景顺长城基金参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股20天卖出，收益率 10.41%，成功率<span class="c_#fb%。
计算机设备
房地产开发
计算机应用
计算机设备
计算机应用
参与调研机构共有10家，其中:
调研机构名称
本次投资者关系活动的主要内容如下：
1、第一创业董事、董事会秘书兼副总裁萧进华先生致欢迎辞；
2、深交所投教中心周芳女士介绍深交所及投资者行为分析概况；
3、第一创业董事会办公室投资者关系总监施维女士介绍公司发展历程、主
要业务、发展战略等；
4、投资者提问环节：
问：1、相对于其他券商,尤其是大的券商,公司最大的核心竞争力是什么?
答:经过多年的发展,公司已经成为“业务特色鲜明、收入结构均衡、布局全国”的综合性证券公司。公司建立了完善的公司治理结构和稳定的核心管理团队,并形成了优秀的企业文化,在四大业务上形成了差异化竞争优势:首先,是市场领先的固定收益业务:表现在一下几个方面:(1)良好的客户基础:经过多年的经营和发展,公司形成了较雄厚的客户基础,积累了包括银行、基金、保险、投资公司和大企业在内的大量客户。(2)专业的人才队伍:公司在债券业务领域拥有具备良好专业技能和丰富经验的人才团队,在市场上拥有较高的知名度和信誉度,连续多年获得“中国债券市场优秀成员”、“优秀承销商”、“活跃交易商”等荣誉称号,赢得了客户信任。(3)业务牌照比较全:公司在固定收益业务领域拥有较齐全的、门槛较高的业务牌照。销售方面,公司拥有多项债券承销业务资质,是财政部指定的发行国债承销团成员,拥有国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行金融债承销商资格;交易方面,公司2012年起成为央行公开市场业务一级交易商(仅4家证券公司获此资格),2016年获银行间债券市场做市商资格(仅5家证券公司获此资格)。其次,是快速发展的资产管理业务:公司资产管理业务包括母公司的券商资管和控股子公司创金合信的基金管理两部分。资产管理业务战略定位:公司券商资管战略是以固定收益为核心,以“固定收益+”为定位,持续打造主动管理能力;创金合信基金则坚持公募基金与专户业务双轮驱动的发展战略。近年来,公司资产管理业务快速发展,即便在今年严监管、去通道、降杠杆的政策大环境下,公司资产管理业务总体仍保持增长趋势,在公司的收入结构中占比稳步提升。截至第三季度末,公司券商资管受托资产管理规模2383亿元,继续保持行业前20;创金合信发展势头强劲,管理资产规模约4000亿元,其中基金专户资产管理规模位居行业第一。再次,是富有市场竞争力的投行业务。公司是国内首批证券发行上市保荐机构,首批股权分置改革试点保荐机构以及首批IPO询价对象,公司投行业务在股债融资、企业兼并收购、资产重组及信贷资产证券化等领域积累了丰富的经验,拥有较强的市场竞争力。目前,公司收购摩根大通所持一创摩根33.30%的股权已经完成,公司将加强与全资投行子公司的业务联动,继续做大做强投行业务。最后,是全面布局的证券经纪业务。公司走的是提供专业化服务的精品券商路线,致力于成为“学习型投资者信赖的财富管理伙伴”,通过“专业化”、“产品化”推动经纪业务向“综合金融服务”转型。“专业化”方面,公司以科技创新为基础,打造“财富通”、“期权通”、“量化通”等专业化交易、服务工具;“产品化”方面,公司致力于建立结构完善、种类齐全的金融产品体系,以满足客户多样化的金融产品需求。
问：2、关于公司在机构经纪业务方面的开展情况以及业务亮点?创新的模式及未来的发展方向?
答:公司机构经纪业务的服务形式及内容主要包括:一般机构经纪业务(外包及综合服务)、PB交易经纪业务、资管产品经纪业务、QFII经纪业务等4种类型。通过对上述服务的持续推进,今年以来公司机构经纪业务规模和收入均实现稳步增长。机构经纪业务的亮点有两个:(1)建立和实施客户分级服务体系。将PB客户划分为S级、A级和B级,通过差异化服务加强客户服务水平,提升客户黏性和合作深度。(2)跨部门协同机制成熟,协同效应良好。公司在销售交易部设立专属交易室,协同资产管理部、零售经纪部等业务部门及营业部,做好机构客户挖掘,提升客户服务体验。此外,销售交易部还与衍生产品部、融资融券部等业务部门就收益互换、场外期权、股票质押等业务加强合作,实现机构业务一站式、全链条服务,满足客户的多样化需求。公司主要从3方面着力布局该业务的未来发展:(1)推进量化交易平台建设:继续加强机构经纪业务系统方面投入,大力推进自主研发量化交易平台的投入,未来建成后将有效提升量化交易型股票经纪业务的竞争力;(2)加强PB交易经纪业务拓展:将加强信托、基金子公司等PB交易系统刚需客户的合作,通过加强渠道合作实现机构股票经纪业务的跨越式发展;(3)持续提升QFII交易服务水平:努力吸引国内外优秀QFII客户到公司开展股票经纪业务。
问：3、面对全市场佣金率持续下滑的态势，贵公司有什么对策？
答:证券市场的佣金率水平持续下滑是目前行业发展的趋势,监管部门已经关注到佣金下滑导致的价格竞争并开始对佣金进行规范,公司会在监管规定的范围内合理制定佣金率水平。为应对佣金率持续下滑的态势,公司将以差异化、专业化的服务来提升客户服务能力,从而减缓公司佣金率下滑趋势。一方面依托科技创新为客户提供“智富通”、“量化通”、“易富汇”等专业化交易、服务工具;另一方面通过业务结构多元化、产品结构丰富化为客户提供综合金融服务;再次,通过提升员工专业化水平进而提升客户专业化服务能力,以多角度、全方位的专业化服务来提升客户综合服务能力。
问：4、和大公司相比,公司发展经纪业务的优劣势在哪里?如何应对激烈的竞争?
答:和大公司相比,公司经纪业务在网点数量、客户规模等方面均处于劣势。为应对越发激烈的行业竞争,公司以客户为中心积极提升专业化服务能力,建立具有一创特色的服务品牌,通过专业的特色服务,比如量化投资及期权投资交易工具及服务,持续努力提升竞争力水平。同时,在网点建设方面也稳步推进。
问：5、公司在网点建设上的态度和布局？
答:网点建设方面,公司制定了零售经纪线网点布局与规划方案,建立网点城市选址模型,通过建立科学有效的机制,采用成熟一家发展一家的模式,提高网点建设效率。截至目前,公司总共有43家营业部,5家分公司。未来,公司仍会稳步推进网点建设,进而提高公司网点覆盖率和对客户的综合服务能力。
问：6、公司在互联网金融领域，做了哪些尝试？未来布局？
答:科技和金融的结合,从目前的市场情况来看,我们认为金融科技本质上是以科学技术来支持、推动金融业务的发展,从而能够为金融服务带来更大便利。在此基础上,公司不断对“智富通”、“易富汇”等进行迭代升级,并新增推出“量化通”、“期权通”等专业化交易工具,通过科技工具提升客户服务能力。未来,公司将持续推动金融科技建设,以科技创新提升综合服务能力。
问：7、公司两融业务和股票质押业务利率现在是什么水平?整体资金成本情况如何?
答:公司两融业务的融资利率和融券利率,都保持行业平均水平;股票质押式回购业务利率,随不同时期市场情况、项目情况、公司资金情况确定。公司开展两融业务、股票质押式回购业务的资金成本,取决于各阶段的市场利率水平。
问：8、公司在私募股权基金管理业务方面的定位和布局是怎样的?进展如何?未来主要的投资领域和方向?
答:私募股权基金管理业务是公司重点发展的核心业务之一,公司通过全资子公司一创投资开展私募股权基金管理业务。一创投资秉承“产业视角、平台战略、机制驱动”的发展战略,引入合伙机制,深入推动产业合作,致力于成为富有市场影响力的资产管理机构。截至日,一创投资累计投资项目14个,金额3.98亿元;累计设立私募股权投资基金26支,募集资金总额91.74亿元;管理的私募股权投资基金对外投资合计84.15亿元。一创投资所运作的基金重点投向新能源汽车、医疗、科技服务、新能源科技、电子设备仪器等新兴产业。
问：9、前三季度公司的收入还不错,但净利润较去年下降近30%,主要下降原因是?
答:主要受债券市场波动等因素影响,公司前三季度业绩的确出现了同比下降。一方面,2017年受美元加息周期和银行缩表的影响,资金面持续偏紧,短期利率上扬,债券一二级市场均呈现整体下滑态势,公司投行债券承销业务、固定收益销售和交易业务都受此影响,收入出现了不同程度的下滑。另一方面,受市场波动及项目进度的影响,公司的零售经纪业务、私募股权管理及另类投资等业务等也出现一定程度的下降。
问：10、公司之前停牌,因为华熙昕宇和能兴控股两大股东筹划资产重组涉及公司股权,后面终止了公司复牌,目前是否有进展?未来是否还有继续资产重组的打算?公司实际控制人是否有变化的可能?公司管理层对此怎么看?
答:公司两大股东筹划涉及公司股权事项的资产重组终止后,公司目前尚未收到新的进展信息;若后续有任何进展,公司会严格按照监管规定及时公告。公司的股权长期以来较为分散,无实际控制人,不论公司股权结构是否变化,公司经营管理层将一如既往地做好公司各项经营与管理工作,努力创造更好的业绩回报股东。
问：11、近期利率持续上扬,债券市场进一步下挫,对于年底及明年的债市行情,公司怎么看?
答:债券市场此轮调整始于2016年10月,先由央行在公开市场货币政策的微调起始,后来伴随金融降杠杆等监管政策的出台以及宏观经济基本面的不断超预期企稳,市场调整逐步加深。以10年期国债收益率曲线为参考,自日最低2.65%,至日已上行至4.0%,上行幅度超过130BP,已经达到过往数年来的熊市调整幅度。通过分析过往几轮熊市的调整幅度,始于去年4季度的这轮调整已经可以称为债券熊市,并且从幅度来看甚至可能已经进入下半场。对于年底和明年的债市行情,有一定利空因素,比如国际原油价格上涨、国内通胀预期有所增强,各国央行货币政策趋于常态化等,但是基于目前的收益率水平已经较高,而且最新公布的各项经济数据都有一定疲弱迹象,我们认为债市继续调整空间将非常有限,因此整体观点并不悲观,并且目前整体债券市场收益率已经处于历史较高水平。公司将在严格控制风险的前提下,通过积极的操作争取把握债市反弹的机会。
问：12、公司近年来资产管理业务发展迅速,今年发展如何?随着监管趋严,未来是否发展承压?
答:公司资产管理业务包括母公司的券商资管和控股子公司创金合信的基金管理两部分。公司券商资管以固定收益为核心,以“固定收益+”为定位,持续打造主动管理能力;创金合信基金坚持公募基金与专户业务双轮驱动的发展战略。在严监管、去通道、降杠杆的政策大环境下,公司资产管理业务总体仍保持增长趋势,在公司的收入结构中占比稳步提升。公司资产管理业务上半年实现收入3.27亿元,同比上涨约13.94%,收入占比由2016年度的30.79%上升为37.53%。截至第三季度末,公司券商资管受托资产管理规模2383亿元,继续保持行业前20;创金合信发展势头强劲,管理资产规模约4000亿元,其中基金专户资产管理规模位居行业第一。资管行业的确监管趋严,最近一行三会联合外汇局发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,旨在规范金融机构资产管理业务,统一同类资产管理产品监管标准,有效防范和控制金融风险,去杠杆去通道,鼓励主动管理,可以说是为资管业务“正本清源”。公司以主动管理为核心的资管业务方向,符合监管的趋势。
问：13、创金合信的专户管理资产规模在公募基金中排名第一,有什么独特的竞争优势?
答:创金合信基金坚持公募基金与专户业务双轮驱动的发展战略,在发展专户业务方面,独特的竞争优势在于:一是坚持集中优势,重点发展固定收益类业务。创金合信基金致力于提高固定收益类专户业务的服务效率及投资管理能力,逐渐在业内形成固定收益业务的品牌效应;二是创金合信基金专户业务主要定位于服务金融机构客户,根据各类客户的业务需求与风险偏好,为其提供包括产品成立前、中、后端在内的一站式金融解决方案;三是创金合信基金高度重视业务技术创新,视创新为业务发展的根本推动力。通过系统开发,大力提高专户业务运作效率,有效提升客户体验。
问：14、公司在固定收益领域的优势,在资产管理业务上体现明显,在别的业务上是否也有围绕该优势发展的安排或规划?
答:经过长期持续的努力,公司在固定收益业务领域的特色和优势,已经逐步被市场所认可。公司长期以来坚持以固定收益业务为特色打造核心竞争力,已经形成了从债券承销、债券分销、债券交易(含做市交易)、到宏观与信用研究、资产管理、证券经纪财富管理的“大固收”全业务链。根据公司《年公司发展规划》,为了进一步强化固定收益业务特色,巩固公司过去在固定收益业务领域形成的核心竞争力和业务特色,深化固定收益全业务链,进一步优化业务体系,公司今年成立了固定收益业务委员会,从全公司(含投行子公司)层面协同推进固定收益业务战略。
安信证券最近一季度调研的上市公司
安信证券共调研了20家上市公司，其中计算机应用行业占30家；
调研机构安信证券参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股30天卖出，收益率 7.96%，成功率<span class="c_#fb%。
光学光电子
计算机应用
有色冶炼加工
医疗器械服务
计算机应用
半导体及元件
化工新材料
国元证券最近一季度调研的上市公司
国元证券共调研了20家上市公司，其中化学制品行业占7家；
调研机构国元证券参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股30天卖出，收益率 6.25%，成功率<span class="c_#fb%。
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食品加工制造
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申万宏源最近一季度调研的上市公司
申万宏源共调研了20家上市公司，其中计算机应用行业占9家；
调研机构申万宏源参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股25天卖出，收益率 5.48%，成功率<span class="c_#fb%。
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有色冶炼加工
计算机应用
万联证券最近一季度调研的上市公司
万联证券共调研了5家上市公司，其中计算机应用行业占4家；
调研机构万联证券参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股15天卖出，收益率 8.81%，成功率<span class="c_#fb%。
计算机应用
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中投证券最近一季度调研的上市公司
中投证券共调研了20家上市公司，其中计算机应用行业占15家；
调研机构中投证券参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股30天卖出，收益率 7.5%，成功率<span class="c_#fb%。
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中银国际最近一季度调研的上市公司
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非汽车交运
第一财经最近一季度调研的上市公司
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全景网最近一季度调研的上市公司
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深交所投教中心最近一季度调研的上市公司
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证券时报最近一季度调研的上市公司
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参与调研机构共有3家，其中:
调研机构名称
　　问：1、公司营业网点分布？新设网点布局方面，是如何考虑的？有可能大规模扩张吗？
答：截至目前，公司的43家证券营业部主要分布在珠三角、长三角和京津冀等全国主要经济发达城市，5家分公司设在北京、上海、深圳、河北和厦门。网点建设方面，公司制定了零售经纪线网点布局与规划方案，建立网点城市选址模型，通过建立科学有效的机制，采用成熟一家发展一家的模式，提高网点建设效率。未来，公司仍会稳步推进网点建设，进而提高公司网点覆盖率和对客户的综合服务能力。
　　问：2、在网点比较少的情况下，公司在经纪业务上的具体发展策略是怎样的？跟别的券商相比有何不同之处？
答：公司坚定走提供专业化服务的精品券商路线，致力于成为“学习型投资者信赖的财富管理伙伴”，通过“专业化”、“产品化”推动经纪业务向“综合金融服务”转型。在“专业化”方面，公司以科技创新为基础，打造“智富通”、“期权通”、“量化通”、“易富汇”等专业化交易、服务工具；通过人才培养机制，建设专业化的人才队伍，从而为客户提供专业化服务。在“产品化”方面，公司致力于建立结构完善、种类齐全的金融产品体系，以满足客户多样化的金融产品需求。
　　问：3、最近两年很多券商通过线上引流的方式来扩大客户基数，但成本已经变得很高，公司在客户拓展方面是以线上还是线下为主？具体采用什么策略？
答：在客户拓展方面，公司坚持线下线上相结合的方式。线下通过不断增加网点数量，提高公司网点覆盖率，不断提升分支机构营销服务团队规模和业务能力等方式来拓展客户。一方面扩大目标客户范围，提升客户接触和服务能力；另一方面不断提升员工专业化水平，以服务带动营销。线上客户拓展主要是通过线上方式为营销服务人员拓展客户提供技术上的便利，通过专业化工具为员工开发、服务客户提供工具支持。
　　问：4、从客户的结构？客户的分层管理是如何做的？
答：除按资产量对客户进行分级管理和服务之外，公司重点对经纪业务客户进行分类管理和服务——将投资者分为一般投资者和专业投资者两大类，一般投资者再细分为一般个人投资者和一般机构投资者，专业投资者再细分为专业个人投资者和专业机构投资者。通过客户分类，公司提供不同类型的产品、工具和服务去对接客户需求，公司努力通过技术、服务等手段实现基础服务线上化、标准化；高端服务定制化、专业化，推动提升客户服务能力和客户服务质量。
　　问：5、一创摩根的股权已经收回并更名，从合资到全资变化不小，后续会对业务发展产生怎样的影响？
答：投行子公司从合资到全资的调整期，已经平稳度过。公司将着力提升投行业务与公司整体发展战略的有效协同，加大投行业务与公司其他业务线的资源整合，将重点推进在IPO、再融资、兼并收购、新三板、私募股权投资等业务方面的协作。
　　问：6、公司对新三板业务未来发展战略？截至目前，新三板企业转板IPO的规模和数量？答：公司看好未来新三板业务的发展，今年把新三板从二级部门升级为一级部门，坚持实施“做精品项目”的新三板业务策略，稳健推进新三板业务。截至9月30日，公司新签约15家企业；新增推荐9家企业，其中5家已成功挂牌，4家在审；参与8次挂牌企业股票发行，已协助完成募集资金总计1.4亿元。目前，有2家新三板挂牌企业已经公告进入上市辅导。
　　问：7、近期债市继续下挫，利率上行不少，公司债券投资方面采取了什么样的应对措施？受到的影响大不大？11月份的业绩如何？
答：在近期的债市下跌当中，公司严格控制风险及仓位，同时积极采用对冲策略通过国债期货等衍生工具进行对冲操作，平滑了市场下跌对收益的影响。11月份的业绩，要等月底财务报表出来才知道。
　　问：8、对于年底及明年的债市行情，公司怎么看？
答：对于年底和明年的债市行情，有一定利空因素，比如国际原油价格上涨、国内通胀预期有所增强，各国央行货币政策趋于常态化等，但是基于目前的收益率水平已经较高，而且最新公布的各项经济数据都有一定疲弱迹象，我们认为债市继续调整空间将非常有限。因此，整体观点并不悲观，并且目前整体债券市场收益率已经处于历史较高水平，公司将在严格控制风险的前提下，通过积极的操作争取把握债市反弹的机会。
　　问：9、公司资管业务今年发展如何？业绩怎么样？
答：在严监管、去通道、降杠杆的政策大环境下，今年公司资产管理业务（券商资管+基金管理）总体仍保持增长趋势，在公司的收入结构中占比稳步提升。截至第三季度末，公司券商资管受托资产管理规模2383亿元，继续保持行业前20；创金合信发展势头强劲，管理资产规模约4000亿元，其中基金专户资产管理规模位居行业第一。
　　公司券商资管的投资策略较为稳健，年初以来维持稳健偏保守的固定收益投资策略。各集合资管产品净值表现优异，在同类产品排名中维持在前1/5；定向产品与同类型公募基金相比排在前1/2。创金合信公募和专户的业绩也总体上不错，部分产品业绩优异。
　　问：10、最近出了资管新规，公司有没有针对性的进行资管业务方面的调整？
答：对于11月17日一行三会联合外汇局发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，公司目前在学习和讨论阶段。总体来看，该新规征求意见稿旨在规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防范和控制金融风险，去杠杆去通道，鼓励主动管理，可以说是为资管业务“正本清源”。由于公司今年已经主动限制通道业务规模，控制投资杠杆，因此本次新规征求意见稿对公司以主动管理为核心的资管业务影响有限。
华创证券最近一季度调研的上市公司
华创证券共调研了20家上市公司，其中计算机应用行业占21家；
调研机构华创证券参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股30天卖出，收益率 6.73%，成功率<span class="c_#fb%。
医疗器械服务
计算机应用
计算机应用
计算机应用
计算机应用
半导体及元件
半导体及元件
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计算机设备
食品加工制造
中信证券最近一季度调研的上市公司
中信证券共调研了20家上市公司，其中计算机应用行业占24家；
调研机构中信证券参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股30天卖出，收益率 6.82%，成功率<span class="c_#fb%。
光学光电子
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化工合成材料
计算机应用
计算机应用
宽裕资产最近一季度调研的上市公司
参与调研机构共有3家，其中:
调研机构名称
　　1、摩根大通退出后，公司对投行子公司的定位，以后的发展方向以及业务侧重点？与退出前相比会有什么变化？答：摩根大通退出后，公司对投行子公司的定位不变、原有的经营范围不变。但公司将会着力提升投行业务与公司整体发展战略的有效协同，加大投行业务与公司其他业务线的资源整合，重点推进在IPO、再融资、兼并收购、新三板、私募股权投资等业务方面的协作。
　　2、公司投行业务的发展策略？今年公司债、企业债的发行规模较去年大幅下降，对公司投行业务影响如何？答：过去，投行子公司一创摩根在企业兼并收购、资产重组以及资产证券化领域积累了丰富的经验，拥有较强的市场竞争力。随着投行子公司股权变更的完成，公司将加强与投行业务的联动，做强公司产业客户和固收特色上游产品的提供端，让一创投行成为公司综合金融服务的重要提供者，扩大股债承销规模，提升投行业务市占率。2017年以来，在监管趋严、政策收紧、债市利率不断上行的情况下，公司债和企业债的发行规模的确出现了下降，对公司投行业务的承销规模及收入都有产生了负面影响。在不利的市场条件下，截至9月底，投行子公司凭借专业的项目执行能力和沟通协调能力，敏锐的市场流通性窗口期（央行MLF操作后）把握能力，以及较强的综合承销实力，完成了金隅股份2017年（第一期）公司债券、紫光集团2017年（第三期）公司债券等一系列债券项目的主承销。
　　3、公司自营的规模大约多少？其中的固收、权益类分别占多少？当前债券市场环境下，固定收益的自营业务策略如何？对未来债券市场的判断以及相应的策略如何？答：公司自营业务包括债券类自营业务和权益类自营业务，主要投向是固定收益类的品种，权益类的比较少。从短期来看，进入第四季度市场对经济增长、物价等基本面判断分歧较大，市场的波动性会高于第三季度，公司会力争把握机会进行波段操作。
　　关于未来债市的判断，公司投研团队认为，近期的债券下跌是对经济过热的担心引发的止损抛盘引起的，债券市场近期并不会形成趋势性下跌。最新的10月份PMI数据低于预期，从高频数字看整体经济也有趋缓的态势，央行开始投放两个月回购以提振市场的流动性。公司会严格控制风险，并争取把握债券市场超跌后的反弹机会。
　　尽管收益率上升会对债券自营持仓带来一定负面影响，但在市场相对平稳运行、发行招投标都顺利进行的情况下，更高的收益率有利于投资者维持较高的配置意愿，也是公司固收业务线债券承销、发行、分销等业务团队施展专业能力的好机会。
　　4、公司资管产品的结构：包括主动与被动的规模？固收与权益的规模？未来的发展重点？同样，在债券市场比较低迷的状态下，公司资管的发展策略是否会有所调整？答：截至日，公司券商资产管理规模2383.16亿元，行业排名第20位，其中主动管理规模占比近三成。除了传统优势固定收益类资产管理，公司今年根据市场状况和客户需求推出了固定收益+FOF/MOM的多资产配置产品；但在券商受托管理资金中，固收类的投资仍占绝大多数，约九成。
　　关于资产管理业务战略，公司目前已经形成券商资管+公募基金+私募股权基金管理的大资管格局。未来三年：（1）券商资管：以“固定收益+”为定位，持续打造主动管理能力，资产管理规模及主动管理规模进入行业前20；未来会朝着固定收益+FOF/MOM的多资产配置方向进一步发展。（2）公募基金：创金合信是第一家成立之初便实现员工持股的基金公司，未来将继续努力为客户创造长期稳健收益，投资管理能力达到行业前列，管理规模达到行业中位数。（3）私募股权基金管理：通过全资子公司一创投资开展，作为一项服务实体经济的战略性业务，明确“产业视角、平台战略、机制驱动”的发展战略，引入合伙机制，深入推动产业合作，布局战略新兴产业，致力于成为富有市场影响力的资产管理机构。
　　“做大资产管理规模”是公司《年公司发展规划》所确立的重要业务发展目标之一，是基于对资管行业中长期发展前景的趋势性机会所做出的，会坚定不移地推进。
　　5、创金合信的专户管理资产规模排名第一，有什么独特的竞争优势？答：创金合信基金坚持公募基金与专户业务双轮驱动的发展战略，在发展专户业务方面，独特的竞争优势在于：
　　一是坚持集中优势，重点发展固定收益类业务。创金合信基金致力于提高固定收益类专户业务的服务效率及投资管理能力，逐渐在业内形成固定收益业务的品牌效应；二是创金合信基金专户业务主要定位于服务金融机构客户，根据各类客户的业务需求与风险偏好，为其提供包括产品成立前、中、后端在内的一站式金融解决方案；三是创金合信基金高度重视业务技术创新，视创新为业务发展的根本推动力。通过系统开发，大力提高专户业务运作效率，有效提升客户体验。
　　6、金融领域已经出现与科技进行融合的趋势，包括大数据、云技术、区块链、人工智能等领域也越来越受到一些金融机构的重视，一些券商也在进行这个领域的尝试，如智能投顾等，公司如何看待科技金融？在这个领域是否有所布局？答：互联网金融的发展已经成为券商业务变革性发展的主要动因之一，在互联网金融发展的思潮下，公司在经纪业务方面积极进行互联网金融的布局：
　　一是依托互联网金融技术积极打造“易富汇”、“期权通”、“量化通”、“智能投顾”等服务工具和服务方式，提高公司的经纪业务的线上服务能力和服务半径，提高公司客户的服务覆盖率；二是积极推动大数据分析平台建设，以客户为中心建立精准服务体系，提高公司针对性服务能力；三是运用互联网的方式和手段，积极推动公司经纪业务品牌的建设。
　　7、公司在经纪业务方面的发展策略？在分支机构设立上态度和布局？答：公司坚定走提供专业化服务的精品券商路线，致力于成为“学习型投资者信赖的财富管理伙伴”，通过“专业化”、“产品化”推动经纪业务向“综合金融服务”转型。在“专业化”方面，公司以科技创新为基础，打造“财富通”、“期权通”、“量化通”、“四海通”、“易富汇”、“智能投顾”等专业化交易、服务工具；通过人才培养机制，建设专业化的人才队伍，从而为客户提供专业化服务。在“产品化”方面，公司致力于建立结构完善、种类齐全的金融产品体系，以满足客户多样化的金融产品需求。
　　网点建设方面，公司制定了零售经纪线网点布局与规划方案，建立网点城市选址模型，通过建立科学有效的机制，采用成熟一家发展一家的模式，提高网点建设效率。截至目前，公司总共有43家营业部，5家分公司。未来，公司仍会稳步推进网点建设，进而提高公司网点覆盖率和对客户的综合服务能力。
　　8、公司股权比较分散，股东与公司在经营上是否有业务协同？如果实际控制人变化，公司管理层的态度？答：公司的股权长期以来较为分散，无实际控制人，持股5%以上的前四大股东中，既有国有成分，也有民营性质，股权结构多元；这有利于公司更好地建立规范的法人治理结构和良好的经营机制。无实际控制人，有利于保障全体股东的利益，有效防止单一大股东侵害中小股东的权益；有利于权力制衡，减少单一大股东对发行人日常经营活动的干预；有利于各股东与管理层在市场化原则的前提下，制定公司的经营战略和经营方针。
　　不论公司治理结构是否变化，公司经营管理层将一如既往地做好公司各项经营与管理工作，努力创造更好的业绩回报股东。
平安证券最近一季度调研的上市公司
平安证券共调研了20家上市公司，其中计算机应用行业占9家；
调研机构平安证券参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股30天卖出，收益率 6.17%，成功率<span class="c_#fb%。
计算机应用
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食品加工制造
计算机应用
汽车零部件
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医疗器械服务
海富凌资本最近一季度调研的上市公司
海富凌资本共调研了2家上市公司，其中证券行业占1家；
调研机构海富凌资本参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 -0.19%。收益率最高的是持股30天卖出，收益率 6.66%，成功率50%。
深圳沃伯格投资控股有限公司最近一季度调研的上市公司
房地产开发
参与调研机构共有6家，其中:
调研机构名称
　　1、传闻京东要收购公司股权，公司对此有什么进一步的回应？答：关于此前京东金融洽购公司股权的媒体传闻，公司已于第一时间对持股5%以上的4家股东进行核查后及时发布了澄清公告。在公司第一大股东华熙昕宇、第三大股东能兴控股筹划资产重组涉及公司股权事项终止后，公司目前尚未收到新的进展信息；若后续有任何进展，公司会严格按照监管规定及时公告。
　　2、公司资管业务的收入贡献较大，分管资管的副总裁辞职对资管业务的经营影响如何？答：公司资产管理业务近年来的快速发展，主要得益于公司整体的战略部署，以及团队的专业和进取。梁学来副总裁因个人原因提出离职后，公司安排了在金融行业具有丰富从业经验和管理经验的邱巍副总裁接管相关工作。公司继续坚持“做大资产管理业务”的既定发展战略，深入打造以主动管理为核心能力的资管业务团队。
　　3、公司收购摩根大通所持一创摩根33.3%的股权已经顺利完成，是否还需要时间进行组织、时间或其他方面的整合？答：随着投行子公司股权变更的完成，公司将着力提升投行业务与公司整体发展战略的有效协同，加大投行业务与公司其他业务线的资源整合，继续在IPO、再融资、兼并收购等业务方面重点推进。
　　4、根据公司三季报，投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益=1.64亿元，同比增长210%。这部分我们一般理解为公司的自营业务收入，其大幅增加的原因是什么？是否具有可持续性？答：如此计算自营业务收入并不准确。合并报表中的公允价值变动包括了纳入合并范围的产品中属于其他投资者权益的份额，并不完全代表公司自有资金投资的浮亏（2016年同期并表的结构化产品较多）；同时，纳入合并范围的产品，其部分收入根据性质，有的可能在利息收入列示（利息收入中属于其他投资者权益的部分，在公允价值中备抵扣减）。公司的自营业务收入情况，建议参考公司半年报和年报附注中分部报告的相关内容。
　　5、公司当前自营业务的结构和投资策略是什么？答：公司分部报告中将债券的交易与投资性业务归为固定收益业务，这部分在公司自有资金投资中所占的比重较大。因此，公司的自有资金投资主要投向固定收益类的品种，权益类的比较少。从短期来看，进入第四季度市场对经济增长、物价等基本面判断分歧较大，市场的波动性会高于第三季度，公司会力争把握机会进行波段操作。
　　6、近期债市又有下跌趋势，对公司固收业务有什么影响？答：近期的债券下跌是对经济过热的担心引发的止损抛盘引起的。最新的10月份PMI数据低于预期，从高频数字看整体经济也有趋缓的态势，央行开始投放两个月回购以提振市场的流动性。公司投研团队认为，债券市场近期并不会形成趋势性的下跌。尽管收益率上升会对自营持仓带来一定负面影响，但在市场相对平稳运行，发行招投标都顺利进行的情况下，更高的收益率有利于投资者维持较高的配置意愿，也是公司固收业务线债券承销、发行、分销等业务团队施展专业能力的好机会。7、公司针对这一趋势有什么应对措施？答：公司会严格控制风险，并争取把握市场超跌后的反弹机会。
　　8、固定收益业务方面，公司未来会在哪些方面进行创新？答：随着债券市场的不断扩容，越来越多的机构参与进来，导致竞争不断加剧，这是行业发展的必然。未来，销售方面：公司将继续深耕已有的客户和业务模式，做好客户维护工作，深入了解客户需求，坚持为客户提供诚信、专业的服务，同时将积极拓宽产品线和客户线。交易方面：一级交易商和做市商短期不存在全面放开的可能；我们将继续发挥长期积累的经验和优势，使用各类对冲工具，根据市场情况积极调整策略；继续加强信用风险研究工作，保持业绩稳定。
　　9、公司如何开展业务协同？以哪项业务作为公司开展协同的重点？未来的规划？答：为了进一步提升组织效率、统筹配置资源，公司今年在业务线内部的梳理、组织架构的调整，以及跨业务线的协作、交叉销售机制建设方面，做了一些新的尝试。公司的核心优势业务固定收益和资产管理，是加强协同的重点。
　　为了进一步巩固公司过去在固定收益业务领域形成的核心竞争力和业务特色，深化固定收益全业务链、优化业务体系，公司今年成立了固定收益业务委员会，从全公司（含投行子公司）层面协同推进固定收益业务战略。
　　为更好地推进公司资产管理业务发展战略，进一步做大资产管理规模，公司设立了资产管理业务委员会，并新设资产管理运营部、权益投资管理部、结构化产品部3个一级部门，与资产管理部和企业融资部一起共同开展资产管理业务。
　　此外，为了更高效为客户提供综合金融服务，公司把“建立交叉销售机制”作为今年的经营计划稳步推进，正通过机制的建设和流程的完善，努力提升不同业务线之间客户共享的积极性。
　　10、创金合信的专户管理资产上半年月均规模排名第一，有什么独特的竞争优势？答：创金合信基金坚持公募基金与专户业务双轮驱动的发展战略，在发展专户业务方面，独特的竞争优势在于：
　　一是坚持集中优势，重点发展固定收益类业务。创金合信基金致力于提高固定收益类专户业务的服务效率及投资管理能力，逐渐在业内形成固定收益业务的品牌效应；二是创金合信基金专户业务主要定位于服务金融机构客户，根据各类客户的业务需求与风险偏好，为其提供包括产品成立前、中、后端在内的一站式金融解决方案；三是创金合信基金高度重视业务技术创新，视创新为业务发展的根本推动力。通过系统开发，大力提高专户业务运作效率，有效提升客户体验。
　　11、公司已对一创投资、创新资本等子公司进行增资，公司对这两家子公司提出怎样的发展目标？当前项目储备和退出状况如何？未来主要的投资领域和方向？答：私募股权基金管理业务是公司重点发展的核心业务之一，公司通过全资子公司一创投资开展私募股权基金管理业务，通过创新资本开展另类投资业务。
　　一创投资秉承“产业视角、平台战略、机制驱动”的发展战略，引入合伙机制，深入推动产业合作，致力于成为富有市场影响力的资产管理机构。
　　截至日，一创投资累计投资项目14个，金额3.98亿元；累计设立私募股权投资基金26支，募集资金总额91.74亿元；管理的私募股权投资基金对外投资合计84.15亿元。截至目前，一创投资今年暂无项目退出。一创投资所运作的基金重点投向新能源汽车、医疗、科技服务、新能源科技、电子设备仪器等新兴产业。
　　创新资本从事另类投资业务，致力于建立健全的投资策略和制度，成为公司直接股权投资的重要渠道及提升ROE的重要抓手。创新资本项目储备渠道多元、项目储备量丰富，目前储备项目集中于新能源、先进制造、文化娱乐、节能环保、困境企业投资等产业；今年截至9月底已退出1个项目。
　　未来在坚持以上述产业为主要投资领域的同时，将持续关注十九大之后的经济发展趋势及与之相适应的产业动向，根据公司投资偏好进行相应的投资。
　　12、是否有进一步做外延扩张或对子公司增资的计划？答：公司暂时没有向子公司增资的计划。关于外延式扩张，公司在积极研究与公司业务优势及未来发展方向相匹配的战略投资方向，核心是能够与公司业务产生协同效应。
安信证券最近一季度调研的上市公司
安信证券共调研了20家上市公司，其中计算机应用行业占30家；
调研机构安信证券参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股30天卖出，收益率 7.96%，成功率<span class="c_#fb%。
光学光电子
计算机应用
有色冶炼加工
医疗器械服务
计算机应用
半导体及元件
化工新材料
天风证券最近一季度调研的上市公司
天风证券共调研了20家上市公司，其中电子制造行业占5家；
调研机构天风证券参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股25天卖出，收益率 5.58%，成功率<span class="c_#fb%。
光学光电子
化工合成材料
光学光电子
化工合成材料
西南证券最近一季度调研的上市公司
西南证券共调研了20家上市公司，其中计算机应用行业占12家；
调研机构西南证券参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股30天卖出，收益率 4.95%，成功率<span class="c_#fb%。
计算机应用
医疗器械服务
计算机设备
计算机应用
半导体及元件
半导体及元件
光学光电子
朱雀投资最近一季度调研的上市公司
朱雀投资共调研了10家上市公司，其中电气设备行业占2家；
调研机构朱雀投资参与调研后，次日上涨概率<span class="c_#fb%，
平均盈利 <span style="color:#e9%。收益率最高的是持股30天卖出，收益率 9.31%，成功率<span class="c_#fb%。
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晟盟资产最近一季度调研的上市公司
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