金融衍生工具的分类讲义
金融衍生工具的分类
金融衍生工具的分类
二、金融衍生工具的分类
（一）按照产品形态分类
1.独立衍生工具
2.嵌入式衍生工具
（二）按照交易场所分类
1.交易所交易的衍生工具
在有组织的交易所上市交易的衍生工具。
2.OTC交易的衍生工具
分散的，一对一交易的衍生工具。
（三）按照基础工具种类分类
1.股权类产品的衍生工具。是指以股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。
2.货币衍生工具。是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。
3.利率衍生工具。是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。
4.信用衍生工具。是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等等。
5.其他衍生工具。例如用于管理气温变化风险的天气期货，管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。
（四）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类
金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生工具。
1.金融远期合约
金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（称为“远期价格”）在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产（或金融变量）的合约。金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。
2.金融期货
是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。
3.金融期权
是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。包括现货期权和期货期权两大类。
4.金融互换
是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换和股权互换、信用违约互换等类别。
5.结构化金融衍生工具。前述4种常见的金融衍生工具通常也被称作建构模块工具，它们是最简单和最基础的金融衍生工具，而利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品，后者通常被称为结构化金融衍生工具，或简称为结构化产品。例如，在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。
【例题?多选题】关于信用衍生工具，下列论述正确的有（　）。
A.主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等
B.用于转移或防范信用风险
C.OTC交易的信用衍生工具等交易金额已经超过交易所交易的交易额
D.信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品
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金融衍生产品指什么，具体什么意思
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金融衍生品是一种金融合约，其合约标的通常是一种或几种基础资产，是一种派生物金融衍生品从形态分共有四类：远期、期货、期权、互换远期是这么一种合约，合约双方约定好未来特定时间、以约定的价格进行物品交换（钱-货交换，货-货交换等），远期合约的出现可以让合约双方锁定风险（注意不是消除风险），避免了合约到期前由于市场或者其他不可控因素造成的风险期货则是标准化的远期合约，该合约对于标的、交割时间、交割数量都有严格的要求，因此合约的流通性大大增强，投机者可以在交易所进行合约交易，现货商也可以通过买卖标准化合约把自己的风险转移给投机者期权则是一种权力，期权购买方可以通过支付一定费用（即权利金）来获得这种权力，该权力让期权购买方在未来指定的时间内按照约定的价格购买（或卖出）一定数量的基础资产，但如果市场行情对自己不利时，期权购买方可以放弃行使权力；相反，期权出售方由于收取了权利金，一旦购买方要求行使权力，则出售方必须执行互换交易又称掉期交易，是指交易双方约定未来特定时期相互交换某种资产的交易形式，交易双方均认为自己用于交易的资产和对方的资产是具有相等经济价值可以看出，金融衍生品在设计初期均是为了防范风险，但风险不可能凭空消失，所以实际上金融衍生品的风险是转移给了一般投机者，由于金融衍生品大多使用保证金交易，投资者不需全额支付合约金额，因此也带有很大的杠杆，对于一般投机者而言，风险是成本增加的然而，也正因为有了这些衍生品，大型投资机构可以利用它们进行非常丰富和复杂的金融产品设计，衍生品还可以派生出更多的衍生品，最大幅度地降低自身可能遭遇的市场风险
采纳率：65%
　　您好，鹏生教育为您解答：　　金融衍生产品是与金融相关的派生物，通常是指从原生资产（英文为Underlying Assets）派生出来的金融工具。其共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。　　所以金融衍生品指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的混合金融工具。
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衍生产品有哪些种类
& 按交易场所划分
& 场外衍生产品
包括远期、期权和互换等基本产品以及由这些基本产品组合而成的复杂产品。这类产品并没有集中的交易场所，由交易双方直接通过个别协商的方式完成交易。场外衍生产品市场交易量巨大，截至2005年6月底，全球场外衍生产品未到期合同的名义本金数额高达270.1万亿美元。
& 在交易所内交易的期货或期权
期货是标准化的远期，交易所交易的期权基本上是普通期权。这类产品以标准合同的形式在受到监管的交易所内进行交易，不像场外衍生产品那样面临众多的信用风险和其他风险。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 按照合同种类划分
&&& 远期也被称为&远期合同&，即一种在合同约定的特定未来时间履行交易的合同。远期合同的起源在英国可以追溯到17世纪30年代，在美国关于粮食的远期合同可以追溯到19世纪中期。在当代，远期合同可以用于多种基础产品，例如，商品、金融资产和利率等。
&&& 期货是在交易所里进行交易的标准化的远期合同。由于远期是交易双方个别协商成交的合同，合同的到期日、标的要素的交易数量等财务条款都是为了满足交易双方特定需求而设计的，因此远期合同的流动性非常低。期货则避免了远期合同的这个缺点。在期货合同中，合同到期日和标的要素的交易数量都是标准化的，因此期货合同本身可以在交易所中进行集中交易，具有非常好的流动性。交易一方可以通过在期货市场上买进或卖出期货合同，从而随时改变作为买方或卖方的地位
&&& 期权既可以在交易所内交易，也可以在场外交易。场内交易期权基本上都是普通期权，场外交易的期权除了普通期权以外，还有大量的奇异期权。与远期相类似，期权合同涉及到交易双方的合同权利和义务关系，只是期权买方拥有权利来执行期权。因此，只有期权买方在对自己有利的市场情况下，才会行使这种权利。与远期一样，期权发展也有很长的历史，在17世纪早期，荷兰出现了郁金香期权，在19世纪早期，伦敦股票交易所出现了股票期权。上世纪70年代以来，在期权定价原理被发现以后，期权交易在美国得到了极大的发展，并逐步扩展到全球金融市场中。期权可以在交易所交易，但是更多的期权则出现在场外市场中。
&&& 互换在场外市场交易，是交易双方同意在未来特定的时间互换一系列现金流的合同，其本质是一组远期合同的组合。但是互换经常以独立的形式存在，不再进行进一步分拆，而且远期和期权的交易期限一般在1年以内，而互换的交易期限往往长达数年，因此也将互换作为一种基本产品进行分析。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 按基础资产类型划分
& 汇率衍生产品
& 利率衍生产品
& 权益衍生产品
& 商品衍生产品
& 信用衍生产品
借记卡、准贷记卡和贷记卡的区别
不进行资信审查，使用前需存款
视各发卡银行规定，需进行必要的资信审查，对符合申请条件的方予发卡；根据各行不同规定，可免担保人、免保证金等
视各发卡银行规定，需进行必要的资信审查，对符合申请条件的方予发卡及核定信用额度；根据各行不同规定，可免担保人、免保证金等
存多少，用多少，不能透支
先存款，后消费，可以透支
无需存款，先消费，后还款
免息还款期
20-60天（根据各章程规定而定）
凭密码或签名
凭签名或密码
主办：天津市金融工作局办公室 版权所有
承办：天津市金融工作局宣传处金融衍生产品的分类
金融衍生产品的分类
国际上金融衍生产品种类繁多。活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品。金融衍生产品主要有以下下种分类方法：
（1）根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。
掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。
期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。
（2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值；商品类中包括各类大宗实物商品。
（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外交易。
场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。
场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。
据统计，在金融衍生产品的持仓量中，按交易形态分类，远期交易的持仓量最大，占整体持仓量的42％，以下依次是掉期（27％）、期货（18％）和期权（13％）。按交易对象分类，以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大，为62％，以下依次是货币衍生产品(37％)和股票、商品衍生产品（1％），1989年到1995年的6年间，金融衍生产品市场规模扩大了5．7倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速扩大的趋势。
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电话: 86-10-作者简介/《金融衍生产品》
施兵超,&现任上海财经大学金融学院教授，博士生导师，主讲《货币银行学》、《货币经济学》、《》及《金融衍生产品》等课程。1983年7月毕业于上海财经学院（上海财经大学前身）金融专业本科，获经济学学士学位。1988年7月毕业于上海财经大学货币银行学专业，获经济学硕士学位。已出版的主要著作有《——西方货币经济理论研究》（合著，1995年分别获国家教委首届人文社会科学研究优秀成果二等奖和第三届全国高等学校金融类优秀教材二等奖）、《》（1997年获上海市优秀教材三等奖，1999年由台湾五南图书出版公司出版繁体中文版）、《经济发展中的货币与金融——若干金融发展模型研究》、《金融风险管理》（合著）、《新中国金融思想史》（2002年获第六届上海市哲学社会科学优秀成果奖著作类三等奖）、《》，并在各种刊物上发表学术论文数十篇。
目录/《金融衍生产品》
一、金融衍生产品的定义与种类
二、金融创新与金融衍生产品
三、金融衍生产品产生与发展的主要原因
四、金融衍生产品与金融风险管理
五、本书的基本结构
第一编&金融期货
第一章&金融期货概述
第一节&金融期货的定义与种类
第二节&金融期货的交易制度
第三节&金融期货交易与远期交易
第四节&金融期货市场
第二章&金融期货的主要产品
第一节&货币期货
第二节&利率期货
第四节&股票期货
第三章&金融期货的定价原理
第一节&金融期货定价的基本原理
第二节&货币期货的定价
第三节&利率期货的定价
第四节&股价指数期货的定价
第四章&金融期货的套期保值
第一节&金融期货套期保值的定义与种类
第二节&金融期货套期保值的基本步骤
第三节&货币期货的套期保值
第四节&短期利率期货的套期保值
第五节&的套期保值
第六节&股价指数期货的套期保值
第五章&金融期货的套利与投机
第一节&套利与投机的异同
第二节&套利与投机在金融期货交易中的作用
第三节&金融期货的套利策略
第四节&金融期货的投机策略
第二编&金融期权
第六章&金融期权概述
第七章&金融期权的主要产品
第八章&金融期权的定价模型
第九章&金融期权的套期保值
第十章&金融期权的套利交易
第三编&金融互换与其他金融衍生产品
第十一章&金融互换
第十二章&远期利率协议与其他利率协议
第十三章&信用衍生产品
主要参考书目
一、英文书目
二、中文书目
精彩书摘/《金融衍生产品》
　　第一章　金融期货概述
　　从金融衍生产品的产生和发展来看，金融期货也许不是一个最早的类别。因为在金融期货产生之前，不仅远期合约早已存在，而且股票期权也早已存在。但是，在1973年美国成立芝加哥期权交易所（CBOE）之前，那种场外交易的股票期权的交易品种十分单一，交易规模极为有限，殊不足以引起人们的高度重视。然而，自从1972年芝加哥商业交易所（CME）设立国际货币市场（IMM）分部，并推出第一张外汇期货合约以来，金融期货就取得了突飞猛进的发展。而金融期货的迅猛发展，又引发了其他各种金融衍生产品的不断推出，金融期权也因此而成为一个与金融期货并驾齐驱的金融衍生产品类别。这就说明，作为20世纪70年代金融创新的产物，集中性的金融期货交易早于集中性的金融期权交易。同时，从金融期权交易的现实来看，金融期货期权早已成为一个十分重要的类别，我们必须对它作专门的说明。而金融期货期权的实质，是以一定的作为的标的资产。显然，从分析的先后顺序来看，我们也首先必须对金融期货加以比较明确的说明，然后才能清楚地解释金融期货期权。所以，根据分析的需要，并按照国际同类著述的惯例，在本书中，我们将金融期货作为全书的第一部分，而将金融期权作为全书的第二部分。
　　在本章中，我们将首先从金融期货的基本定义人手，简要地介绍金融期货的主要种类、金融期货的交易制度、金融期货的基本特点及金融期货市场等问题，从而使读者对金融期货这一金融衍生产品的主要类别有_个初步的认识。而至于金融期货的主要产品、定价原理，以及具体应用等问题，我们将在以后各章中逐步展开。
　　第一节　金融期货的定义与种类
　　一、金融期货的定义
　　（一）期货交易的基本概念
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