理财黑洞：存款会越存越穷 买保险抗通胀不靠谱|理财产品|投资|理财规划_新浪财经_新浪网
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理财黑洞：存款会越存越穷 买保险抗通胀不靠谱
　　文/本刊记者
　　中国人爱存钱、爱买房、爱黄金。
　　殊不知，这些“理财”的渠道如果运用不当，
　　就会成为悄悄吞噬你辛辛苦苦攒下来的钱的“财富黑洞”。
　　有人买保险还为了抗通胀，这就更不靠谱了。
　　定期存款，越存越穷
　　中国人是世界上最爱存钱的，但是存钱不是投资，单纯的存钱，你会越存越穷。
　　根据统计局的最新数据显示，5月份的CPI同比增长2.1%，这个数据让大家能稍微喘口气。有人会算这样一笔账，一年定期存款的年利率是3%，假设CPI一直保持在2.1%，那么一万元定存一年跑赢通胀不说，还能赚90元。
　　这样的计算方法并不全面，而且实际情况要糟糕得多。
　　23年前定存1000元，今天可得3716元
　　按照官方的数据显示，2000年至2012年间，中国物价累计增长为31%，事实上，很多人认为这个数据并不真实――物价增长得远高于31%。而在过去的这十年，一年期定期存款的利率最高为4.14%。
　　如果把时间拉长来看会更好理解。如果在1990年你在银行存入1000元定存，每五年转存一次来计算。1990年定存五年的年利率为13.68%，1995年的五年定存年利率为13.86%，2000年的五年定存年利率为2.88%，同时收取20%的利息税，2005年的五年定存年利率为3.6%，2005年到2007年的利息税为20%，2010年的五年定存年利率为4.2%，计算下来，23年前的1000元人民币在今天能提取的利息和本金共计3716元左右。
　　1990年的1000元钱绝对是一笔巨款，三线城市的一套带院子的平房售价也只有3000元。
　　23年前的1000元，可以购买狗不理包子166斤，现在连本带息只可以购买74斤包子；23年1000元，可以购买500ML的52°白瓷瓶20瓶，今天连本带息只能购买同样的白酒5.6瓶；在23年前，1000元钱可以支付一个三口之家一年的生活费，今天3716元只能支付一个三口之家一个月的生活费。
　　“按照一年前的定存利率计算，100元钱定存一年后，你可以拿到103.5元， 但北京随便一个小区门口的煎饼，一年前还是4元，现在已经涨到6元钱了。”记者的邻居说。
　　钱为啥越来越不值钱了？
　　为什么把钱放到银行定期存款，实际购买力会减少这么多？这些钱都去哪儿了？不用被那些宏观分析和各种数据指标弄得晕头转向，想要弄懂这个问题并不困难。
　　银行通过利率重新分配金融资本，通过利率杠杆，银行债权人(存入定期存款的老百姓)的财富被银行转移给债务人(从银行往外借钱的借贷者)。通过利率杠杆，那些通过银行借钱周转的生产者的成本越来越低，存款给银行的老百姓的财富实际价值被转移给生产者。最明白不过的案例要数那些在银行借钱的房地产开发商，他们利用银行资金，借钱盖房，然后抬高房价，购房者的财富就被转移到他们手中。
　　让你银行中的定存缩水的不仅仅是CPI，你还要考虑GDP和M2的变化。
　　货币的购买力随着消费者物价指数(CPI)的上涨而贬值，国内生产总值(GDP)则代表了整个经济发展的速度，具体来说是扣除了固定资产折旧后的毛利，只与生产相关联，换句话说是大家创造的那些“价值”，如果货币总量不变，GDP高了，你同样的钱可以换到更多的东西，但是别忘了还有一个M2在里面。
　　M2指广义货币，通俗来说就是人民银行一共发了多少钱，最近的十年间，人民币的发行年平均增速超过了50%以上。在央行公布的数据中可以看到，2013年3月末，我国M2余额达到了103.61万亿元，货币存量已经是世界第一，而在2000年，这个数字仅为13万亿元。
　　目前M2与GDP的比例接近190%，根据央行负责人的发言可以得知，M2与GDP的比例维持在150%是比较合适的。很明显，我国目前的投入与产出比很低。
　　抛开这些生产力与货币增发不提，你能直接感受到的是，把钱都存在银行并不是真正的“存钱”，而是在潜移默化地吞噬你的财富，并把它们转移到借贷者手中。按照理财规划师的建议，人们存在银行的活期+定期存款最好不要超过家庭资产(刨去不动产)的30%。
　　莫被保险算计你的财富
　　保险的价值在于它的保障功能，为了分红和抗通胀而购买的保险可能最终都会掉入财富黑洞。
　　各种渠道都有“专家”在告诉大伙儿，通过保险可以抵御通胀，那些分红型保险可以让你参与到保险公司的经营收益中。但是别忘了，每一个保险公司精算师都有数学家一般的计算能力，你以为你今天购买的保险，在未来可以获得一个可观的保额，而十年二十年之后，看看那个时候拿到的钱，实际价值可能有限。
　　寿险默默吞财富
　　今年65岁的王林(化名)，在20年前购买了一份大病险，在今天看来，当时约定给投保人的利率还是相当划算的，“约定给投保人7%的利率，现在都没有这么划算的利率了，现在都是2.5%左右的约定利率。”王林介绍道，但是即便如此，在现在可以拿到的保额一共只有2万元钱。“20年前一想，2万块真不少了，退休以后的养老金都出来了，那个时候一年才赚1000块钱，结果现在一看，2万块钱也只是聊胜于无”。
　　徐菲(化名)在两年前在平安保险购买了一款终身寿险的产品，通过计算我们可以一窥保险抗通胀的实际效果。
　　今年33岁的徐菲在2010年购买了此款保险，根据保险的要求条款，每年缴纳6000元钱，预计缴纳10年。达到国家退休年龄规定后，可以拿到每个月2000元的“退休金”，这笔钱可以一直拿到死亡，根据死亡年龄还可以获得保险公司给的赔偿金，根据年龄不同，赔偿金数额不等。
　　我们可以这样计算，徐菲在30岁的时候购买的此款产品，从30岁到40岁的这十年共计缴纳6万元。再过15年之后，55岁的时候可以获得每个月2000元的养老金，预计80岁的时候自然死亡，在这期间，每年获得2.4万养老金，共计可以获得60万的养老金，80岁死亡预计可以获得赔偿金6万元，共计获得66万。
　　在未来20年假定CPI为最低3%，在今天看来的2.4万元每年的养老金，在25年后其实际价值不到今天的1万元。而现在每年6000元的保金，在25年后，根据目前的通胀率，其实际价值增加到1.5万以上。
　　分红险也不能抗通胀
　　既然寿险不能抗通胀，那么那些主打抗通胀的分红险表现如何？事实上，与20年前相比，现在保险的费率条款则更加复杂，想要弄懂那些分红险在20年后究竟能拿到多少钱，现在谁也算不出来。
　　在那些主打抗通胀的分红险中，背后的逻辑是，分红来源于保险公司的经营收益，可以随着加息而提高收益，即便遇到降息，也可以因为保险公司的股票上涨而获得更高的投资收益，也就是说分红险可以让投保人享受到保险公司的经营收益。
　　对此问题，记者采访了《理财规划师国家职业标准》创始人刘彦斌，他分析道：“每年缴纳的那些保费中还要有一定比例的保险公司的运营费用，保险公司的成本很高，第一年的时候保险销售员可以获得保费30%左右的提成，未来这个比例每年递减，你想想实际上自己的投资究竟有多少呢？”
　　但是在刘彦斌看来，购买保险也有优势，“保险是不能抗通胀的，那些期望通过购买保险来抵御通胀的，购买的肯定是储蓄险，但是这些是不现实的。保险的价值在于它的保障功能。通过保险来获得家庭和个人在生活中突如其来的意外的保障。”
　　在徐菲购买的保险中，还附赠大病险，可以最高获得30万的保险金，大病赔付后，此保险的合同就终止了。对徐菲来说，未来几十年的养老金的实际价值可能和现在每年缴纳的保险金实际价值相差无几，但是所附赠的大病险，却是可以在遇到意外的时候起到实际作用。
　　此外，在刘彦斌看来，保险还有一大风险就是流动性风险，“目前很多保险产品的主流做法是，投保后第一年取出你只能拿到70%或者更低的本金，第二年会高一点，想要享受到保险收益，中间就要承担流动性风险。”
　　以徐菲购买的产品为例，每年缴纳6000元钱，缴纳10年后为止，还要再等15年左右，到了国家法定的女性退休年龄才可以享受到保险的回报，但是在这期间，取出这笔钱是有折损的，如果在10年后取出这笔钱，只能获得很少的利息收入。
　　保险专家朱庆也说过，不要被市面上那么多主打抗通胀的分红险迷惑，实际上无论是哪种保险，在通胀中所具有的第一个优势是保本，其次是长期和稳定。为了分红和抗通胀而购买的保险可能最终都会掉入财富黑洞。
　　TIPS：M0、M1、M2到底是什么
　　从经济学上来说，M0、M1、M2都是用来反映货币供应量的重要指标，我国对M0、M1、M2的一般解读如下。
　　M0：流通中的现金，即流通于银行体系之外的现金。
　　M1(狭义货币)：M0+活期存款(企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的类存款)。
　　M2(广义货币)：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。
　　TIPS：什么是复利
　　复利即俗称的“利滚利”，特点是把上期末的本例之和作为下一期的本金，每一期的本金数额是不同的。
　　计算公式为：S=P(1+i)^n。
　　需要注意的是，通胀率与利率密切关联，复利终值也可以认为是本金在未来某一时期的实际价值。
　　注：其中S为复利终值(实际价值)，P为现值(本金)，i为期限利率(通胀率)，n为总期限数。
　　黄金只是贵金属，切勿迷信黄金能保值
　　黄金并不是不能买，关键是购买黄金的价位。1000美元/盎司以上买的黄金，未来增值的空间不大。
　　为了让中国大妈们能更方便地购买黄金，就在端午节左右，境内首批黄金ETF宣布推出，这样无论是大妈大爷还是大哥大姐们都可以拿着自己的股票账户，在交易所像买股票一样买黄金了。黄金ETF的问世，对国内投资者来说，最直接的好处就是可以以更低的成本直接参与国际金价的涨跌。
　　巴菲特不买黄金
　　但是就在远隔重洋的另一端，在巴菲特刚刚召开过的年度股东大会上，在国际金价暴跌行情下，相比较亚洲人对于黄金市场的热力追捧，巴菲特也表明了自己的态度：“相比较黄金，我更倾向选择一个农场、一只股票或者一栋公寓。基本上我是不会购买黄金的，如果人们要拿黄金价格做赌博，我也没有实用的建议，我能做的是不参与。”
　　巴菲特显然是研究了过去几十年黄金的价格涨跌后做出来的选择。
　　20世纪70年代，尼克松宣布废除布林顿森林体系(美元与黄金挂钩，1盎司黄金=35美元，其他货币与美元挂钩)后，信用货币成为世界通用价值衡量标准，黄金在行使了几千年的货币等价物职能后，成为一种普通的贵金属。黄金的价格开始通过它的提炼成本和预期利润来分析后得出。根据华尔街的分析报告，黄金的合理价位在每盎司400美元。
　　而就在尼克松刚刚宣布废除金本位后，当年黄金的价格就被华尔街爆炒到800美元/盎司，或许你会想，相比较现在黄金1400美元/盎司的价格，在30年前购买的黄金持有到现在是赚钱的。
　　黄金价值悄悄跌
　　但是我们不如算一笔账，1980年，黄金价格是850美元/盎司，按照每年最少3%的通胀率计算，当时的850美元的实际价值超过今天的2000美元，远超今天1400美元/盎司的黄金价格。
　　或者这样计算你会更清楚，1980年大米白面0.2元/斤，这些年上涨超过10倍，大白菜0.025元/斤，这些年上涨价格也超过10倍，如果你认为1980年仍处于计划经济末期，数据不具有可比性，那么以这些年来房价比较稳定的美国相比，1980年美国房子均价10万美元左右一套，今天的均价也在50万美元左右。
　　有趣的是，把时间拉得更长我们会看到，根据公开资料显示，100年前的五两黄金可以在上海买一栋石库门(旧式上海弄堂内住宅)，也可以在北京购买一套中等水准的四合院，按照今天的价格计算，五两黄金为8.8盎司，按照每盎司1400美元计算，折合12320万美元，折合人民币76384元(按1美元=6.2人民币)，今天上海一套普通石库门价格也在400万元以上，四合院的价格则更高。
　　这就好像如巴菲特所说，只有那些可以产生实际生产力的投资(如一个工厂)才靠谱，而黄金显然不在其中。
　　40年，从800美元到1400美元
　　从历史来看，黄金价格与世界政治格局变动相关，而未来世界货币体质很难再回到金本位，今天的黄金购买者除了各国央行之外，还有就是一些“剩余资金”。
　　从过去的几十年黄金价格走势来看，黄金价格每次经过一轮上涨后会进入一个下行区间，然后在沉寂一段时间后，又会逐渐上涨回到此前的价格，然后略高于这个价格。
　　今天黄金的价格变化和历史黄金价格涨跌趋势一致――暴跌然后上涨。
　　1970年，金本位取消后，黄金马上暴涨到800美元/盎司，五年之后，金价暴跌，1983年，金价逐渐上涨回到400美元/盎司，进入20世纪90年代开始，金价开始暴涨，其间经历过多次涨跌后，到了2005年底，金价终于涨到500美元/盎司。到了2008年，金价终于上涨超过1000美元/盎司。
　　可以看到，黄金经过这些年的上涨也只不过才1400美元/盎司，而随便说出一种资产的上涨幅度可能就大于黄金。
　　但黄金并不是不能买，关键是购买黄金的价位。在400美元/盎司以下购入黄金是比较稳妥的选择(虽然这个价格可能很长一段时间都不会再出现)。而在1000美元/盎司以上购入的黄金，从黄金的历史走势上看，它能帮你抵御通胀的可能性不大。
　　买房不如投资，200万买房一年损失10万
　　在房价逐渐趋于稳定的情况下为了投资买房，可能会让你不知不觉损失很多钱。而现在买房为了房租，更是会吞噬你的大笔财富。
　　“我买一套200万元的房子，一年下来，增值收益5%，房租回报2.5%，去掉各种费用，我只能获利14万元，这而笔钱用来投资，保守估计获利24万元。”北京银创瑞财管理有限公司总经理周全为我们总结道。
　　在过去的十年，房价是最坚挺的抗通胀利器，但是拉长时间，对比国内外的房价走势可以发现，依靠房子来抵御通胀也是不现实的。事实上，过去十年房价的疯长并不普遍。在这十年间购房者可以通过买房来获得高收益，当房价逐渐趋于稳定，这个时候选择投资房产，可能会让你在不知不自觉中损失掉很多钱。
　　房价升值的收益不在
　　周全为我们举例说明：“房价市值200万元左右，按照房产增值回报率约5%计算，再去掉物业、采暖、维修等约0.5%，那么每年的购房投资收益率为4.5%，每年收益为9万元。如果我用这200万元做固定收益类投资，按照业内比较稳妥的12%计算，每年获利24万元，比买房多出约1.7倍。”他认为，买房保值但不增值，如果还是贷款购房，算上银行利差就可能要亏钱。
　　具体来说，他目前租住的房子售价在200万元左右，房东以首付30%约60万左右购入，贷款10年，累计还款232万元左右。以房东投资此套房产10年计算，总共需要一共支付约292万元。
　　按照住建部的标准，未来每年房价上涨5%左右为合理的上涨，那么10年后，房子的价格约为310万元。想要通过房子升值获益并不划算，毕竟如果不算通胀率的话，计算下来，周全的房东购买的房子仅增值18万。
　　这还不是最糟糕的。
　　根据公开的历史数据整理可以看到，世界各国都有过CPI高涨，但是房价大跌的经历。1990年前后，英国通胀率大幅上升，房价经历过此前的大幅上涨后开始趋于平稳，甚至在1992年出现负增长；1995年，香港通胀率高达9.1%，房价下跌6%，到了2008年，这个数字更可怕，房价下跌了五分之一。
　　所以并没有任何数据显示在通胀情况下，现在买房可以增值。
　　房租收益更不划算
　　当中国购房者不能通过房价上涨实现高收益时，是否可以享受到房子的租金收益呢？
　　同样以周全的房子为例，“我目前租住的房子98平方米，月租5000元；如果出售，约200万元，每年房租回报率(月租金×12/购房总价)不考虑物业采暖维修，以及银行贷款利息等费用，最终的年收益只有3%。”
　　3%的租金回报率，如果用分析股票投资价值的指标市盈率来计算，周全所租住的房子的“市盈率”就是33.33倍(33.33年才能收回成本)。“市盈率”偏高，不能算一只好“股票”。
　　TIPS：想抗通胀，房租收益至少5%
　　国际上主流的房产租金收益在6%左右。如果把时间拉长，这个数字是可以抵御通胀对财产的吞噬的。比如美国的房东在扣除房产税、房租收入税费、房屋维修费等成本后，年收益普遍可以达到5%以上，利用房租抗通胀才能成为现实。
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看过本文的人还看过&&&&在传统的财富教科书中，勤劳致富、节流以足的观念早已深入人心。但随着光阴流逝，越来越多的人们发现，传统的“攒钱”方式似乎已经跟不上时代的步伐了――钱，一年比一年更不值钱！&&&&人们于是谈通胀而色变。不仅在房产价格上，开门七件事――柴米油盐酱醋茶，样样都与它息息相关。通货膨胀能在不知不觉中让资产大幅缩水，更可能让我们昨日的辛勤劳动付诸东流。因此，如何面对通胀，是每个人都应尽早考虑的问题。&&&&观念改变一小步，生活变化一大步。是坐等资产不断缩水还是积极寻求应对之策？相信精明的投资者一定会选择后者。更值得一提的是，生于这个时代中的投资者，还能够借助“专家理财”的基金投资来帮助自己更加简单、便捷地管理财富，应对通胀。
&&&&淘金通胀时代，从基金投资开始。[]
&&和讯调查
1.您认为2010年出现通货膨胀的可能性有多大？
非常有可能
2.2010年，您在投资理财中最关注的问题是什么？
世界区域性经济危机
人民币升值
3.2010年你的投资理财目标是什么？
超越上证指数
超越房价涨幅
主题1：钱，越来越不值钱了 TOPIC 1
Conclusion
&&&&通货膨胀让我们口袋里钱的购买力迅速下降，通胀来了，我们该怎么办呢？
通胀预期下的反思：通胀=虎？30元钱可以买到什么？
&&&&1978年，如果你口袋里揣了30元钱，就可以拿上票卷去国营商店买到99斤大米、12斤猪肉还有10斤食用油，要用一个大篮子才装得下；&&&&1998年，如果你口袋里有30元钱，你可以去小区商店买到11斤大米、2斤猪肉还有2.6斤食用油，购物车都装不满了；&&&&2008年，如果你口袋里有30元钱，那基本就不是人眼里的钱了，你可以拿一只小环保袋到超市买5斤大米、0.7斤猪肉和1.1斤食用油回来。&&&&30元钱，已经少得可怜。 在短短30年里，30块钱的购买力下降速度堪比跳水。[]
&&&&随着时间的流逝，财富也在人们不知不觉中缩水。在通货膨胀率为3%的情况下，1万元钱在一年后的购买率变为原来的0.97，20年后变为0.54，相当于原来的一半。在通货膨胀率为15%的情况下，1万元钱在一年后的购买率变为原来的0.85，20年后变为0.04，基本上就等于0。如右下图所示
主题2：通胀动了我的钱？ TOPIC 2
Conclusion
&&&&通胀可能会让我们口袋里钱的购买力迅速下降，这当然是个不可忽视的重要问题，必须找到解决它的方法。然而在此之前，我们面临的首要问题是：通胀到底是什么？
三个指标衡量通胀：CPI、PPI和房屋销售价格指
若不是躬耕南山、自给自足的出世人士，作为一个社会人便不可能回避通胀闯入你的生活，正如弗里德曼打算在他的墓碑上写上的“无论何时何地，通货膨胀都是一种货币现象”所道出的一样。&&&&从定义上来讲，通货膨胀指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。&&&&物价上涨是通货膨胀带给我们的最直接的损失，使我们的生活水平下降，使得我们财富缩水。此外，通货膨胀会带来严重的财富再分配现象，对于拥有许多固定资产的人，通货膨胀能给他们带来许多资产增值的收益，而工薪阶级却无法享受到。再者，由于物价的上升，必然带动工资水平的上升，按照我国税率累计递增的原则，许多原本属于低收入群体的人也被迫缴税。&&&&通常，我们用CPI、PPI和房屋销售价格指数三个指标衡量通货膨胀。[]
CPI反映了“肉菜蛋奶食用油”等日常消费品的价格趋势。如果CPI的指数走高那么......[]?
通常人们更关注房价的上涨，因此对房屋销售价格指数进行统计，更能贴近人们对通货膨胀的感受。[]?
它是衡量制造商向商店出售商品的价格指数，计算方法类似消费指数，只是反映生产资料的价格。[]?
主题3：投资 or 储蓄？ 不同的“财富阶梯” TOPIC 3
Conclusion
&&&&通胀背景下，吃的贵了、喝的贵了、住的贵了……衣食住行等日常花销的成本都会增加。在此情况下，如果我们的收入增长赶不上通胀的脚步，就意味着生活质量将会下降。该怎么办？应对通胀，关键还是要开源，那么投资无疑是更为便捷的方式。不信？接着往下看……
算一笔账储蓄还是投资？相信你已经有了答案
&&&&假设现在年通胀率为3%，两个100万，一个用来投资，一个存入银行。30年后会出现什么情况呢？&&&&用来投资的100万，投资股票型基金，年均收益率按过去15年上证指数年平均复合收益率11.41%来计算，并考虑3%的年通胀率，30年后，100万财富=100*（1+11.41%）30/（1+3%）30=1053万，翻了10倍有余。&&&&存入银行的100万，按照目前的一年期定存利率2.25％计算， 30年后这笔财富的购买力不仅没有增值，反而只相当于30年前的80.31万（100*（1+2.25%）30/（1+3%）30），缩水不少。[]
主题4：2010：站在通胀的门槛上 TOPIC 4
Conclusion
如果你现在有100万短期内用不到的“闲钱”，那么是选择存银行还是会选择投资？面对不同的“财富阶梯”，相信你已经有了选择。那么，更多人关心的一个问题是：2010年，通胀还会来吗？
2010年通胀3大猜想
&&&& 新华网最新调查显示，2010年中国经济五大警示性风险中，通货膨胀最受关注。&&&& 随着年初蔬菜、食用油、水电等生活必需品的价格上调，2010年通胀是否会来，将如何影响经济与生活，成为人们不得不关注的焦点。&&&&官方数据显示，2009年12月CPI同比增速1.9%，扭转“负”势，掉头向上。2010年2月CPI同比上涨2.7%。比较主流的观点是今年不会出现恶性通胀，多为温和态势，可以不必过于恐慌，但出于对自身财富保值的需要，有必要对自己的资产做好适当的处置。 &&&&无论2010年的真实情况是怎样，一个无法回避的问题是：通胀永远伴随在我们身边。当人们早已告别“采菊东篱下，悠然见南山”的生活方式，就注定了与通胀、通缩会永远如影随形。[]
通胀忧虑已成主流。即使人们把钱都存入银行，财富悄无声息贬值的情况也将不复发生，如果拿来投资，则可能获得更大的收益。[]
这是主流观点。喜的是经济已摆脱通货紧缩的泥沼，既促进就业和经济增长，又避免高通胀所带来的社会动荡。忧的是咋令钱跑赢通胀。[]
“黑天鹅”事件。业内专家普遍认为这几乎不可能发生。我们不妨把这个结果看成是2010年的“黑天鹅”事件。 []
主题5：跑赢通胀的四大利器 TOPIC 5
Conclusion
投资，无疑是我们当前应对通胀最有效的方式，但在这之前我们还得清楚一个问题：投资什么？
如何才能合理应对通胀，实现资产保值增值呢？
&&&&一旦通胀，就意味着市场上的钱越来越多，资产价格水涨船高，货币购买能力下降，那么怎样合理配置资产才能合理应对通胀，实现资产保值增值呢？&&&& 在国际市场上，最常用的跑赢通胀的利器是：通胀挂钩债券、大宗商品和黄金ETF。此外，经济上升时的股票投资也是对抗通胀的有效手段。 []
所谓通胀挂钩债券顾名思义，是与量度通胀的消费物价指数(CPI)挂钩。当CPI上升时，其本金及派息会随通胀变动。此类债券的最大优点是确保投资者可享实质回报，免被通胀削弱资金购买力。
大宗商品与通货膨胀高度相关，尤其是石油。因此，当通货膨胀来临时，投资者可以购买石油或者相关衍生品，如石油期货等来对冲通胀风险。
黄金价格与通货膨胀一直息息相关。从1971年至2009年，黄金价格与通胀水平按月计算的相关系数为0.48。这表明，黄金是对抗通胀风险的另一有力武器，这就是黄金ETF在通胀年代大行其道的原因了。
经济上升时的股票投资也是对抗通胀的有效手段。股票收益与通货膨胀在一定程度上存在正相关，2006年下半年至2007年CPI显著上涨过程中，上证指数表现亦有较好表现，股值从不到2000点攀升至6000点。
主题6：淘金通胀年代 TOPIC 6
Conclusion
&&&&对中国投资者而言，根据不同经济周期下不同行业的收益情况……[]
通胀周期-加大股票资产配置 通缩周期-适度配置债券资产
&&&&通胀阴影下，并非没有受益者。如何淘金通胀年代，实现资产的保值增值，是每个投资人都应思考的问题。 &&&&在目前的中国投资市场，投资者无法参与大宗商品的投资，并且尚不存在黄金ETF和通胀挂钩债券等产品。股票资产与债券资产的适度配置，以及股票投资时灵活的行业轮动策略，是中国投资者应对通胀时不可忽视的选择。&&&&就我国经济而言，在通胀周期中，尤其是通货膨胀初期，股票市场的整体收益率显著为正，大大超越通货膨胀率。而在通缩周期中，国债收益率显著为正。这为我们淘金通胀年代，提供了有利选择。 []
通缩周期中国债收益率显著为正
&&&&通胀与通缩并非是对立的。如同气球一样，当里面的气体相对太少时，气球就鼓不起来；而当气相对太多时，气球就有爆炸的危险。只不过在经济领域中，气球变成了总货币需求，气球里的气体变成了总货币供给。经济“气球”里的“气体”总在变化，通胀与通缩总会伴随着我们。[]
股票策略：把握行业轮动
&&&&值得注意的是，投资者配置股票资产以应对通胀时，还要分析不同行业在不同经济周期下的收益表现，才能更加合理地配置股票资产。 &&&& 从中国证券市场长期的历史情况看，不同经济周期内各版块的收益情况具有一定的代表性，能够为投资者寻找投资方向提供一定的参考。[]
主题7：基金投资，一切都能更简单！ TOPIC 7
Conclusion
&&&& 对中国投资者来说，根据不同经济周期下不同行业的收益情况在股票资产与债券资产间进行合理配置，并把握股票资产的行业轮动策略，能够有效应对通胀对资产的吞噬。但这样的方式更适合专业投资人。对普通投资者来说，是否有更加简单、便捷的途径呢？
基金应对通胀之3大锦囊妙计
&&&& 虽然我们找到了应对通胀的方法，但对大多数工作繁忙、时间不够、精力不足、缺乏经验的投资者来讲，想要凭一己之力来分析经济周期、货币政策，并在此基础上进行股票资产与债券资产的合理配置，依然是十分困难的。 &&&在这样的前提下，借助“专家理财”的基金投资来应对通胀的方式无疑更适合普通投资者。&&&&举例：优秀的基金产品，在温和通胀期能迎头赶上，分享收益；在经济过热，乃至进入紧缩周期时，也应该适度规避风险，合理布局，把握时机。富国旗下宋小龙先生管理的封闭式基金汉鼎（已退市，于2008年12月转为开放式基金：富国天鼎中证红利指数增强基金）及开放式富国天瑞基金均有良好表现，当市场于6124点见顶后，净值继续攀升。其中汉鼎净值一度上涨14.8%，而同期大盘下跌25.9%（日至日），当时被媒体誉为“最抗跌基金”。
可关注有优秀选股能力与行业轮动风格的偏股型基金产品，通过适度的投资布局来捍卫资产。[]
可关注受益于未来中短期宏观经济发展趋势，对实体经济发展起主要驱动作用或做出重大贡献的景气行业。[]
在通货紧缩时期，可适度加大债券的配置比例。该阶段上市公司估值处于见底过程中，需求稳定......[]