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熊向东在生活中学会运转自己的资金收藏
熊向东先生以VC投资所闻名，在业内，熊向东先生被誉为VC投资的领导者，熊向东先生在VC投资商有着敏锐的目光，可以在一瞬间抓住转瞬即逝的机会，成功的投资某个项目，往往都会获得巨大的成功。熊向东先生说，这是因为多年的投资和不断的发现机会，寻找机会，分析机会才能获得的效果，必须要坚持不懈的努力，才能获得成功。在VC投资的过程中，必须要好好的了解VC投资，才能为成功打下坚实的基础，那么什么是VC投资呢？熊向东先生解释，VC投资即风险投资，指货币转化为资本的过程。有实物投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。　　投资这个名词在金融和经济方面有数个相关的意义。它涉及财产的累积以求在未来得到收益。技术上来说，这个字意味着“将某物品放入其他地方的行动”（或许最初是与人的服装或“礼服”相关）。从金融学角度来讲，相较于投机而言，投资的时间段更长一些，更趋向是为了在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益，是未来收益的累积。熊向东先生还向我们解释，风险投资的运作包括融资、投资、管理、退出四个阶段。融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题。通常，提供风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等，在融资阶段，最重要的问题是如何解决投资者和管理人的权利义务及利益分配关系安排。投资阶段解决“钱往哪儿去”的问题。专业的风险投资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业。熊向东先生表示管理阶段解决“价值增值”的问题。风险投资机构主要通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段。价值增值型的管理是风险投资区别于其他投资的重要方面。熊向东先生告诉大家，退出阶段解决“收益如何实现”的问题。风险投资机构主要通过IPO、股权转让和破产清算三种方式退出所投资的创业企业，实现投资收益。退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。熊向东先生投身VC投资已经有数十年了，在这写时间里，熊向东先生一直都在不停的努力学习中，还在不断的发现机会，把握机会，经过长时间的磨练，熊向东先生的目光已经非常的独特，相中的项目几乎没有亏损的，已经成为了VC投资的一项标杆。
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&&随着中国经济的稳步发展，投资理财已经成为了上的企业，下到普通百姓人人关心的话题。想要使自己的资金像熊向东得到科学化的规划和稳步的发展，投资理财必须学会，为此一些专家的投资意见就成为了大家争相讨论的话题了。下&&面我们一起看看中国经济专家熊向东
你可以失望，也可以绝望，却不能停止行走。这是看过《转山》这部片子后的最大感受；用最初的心做永远的事，做自己的对手，与放弃为敌，这是《转山》所教给我的。
& 连续下了一个礼拜的雨，傍晚有了短暂的停歇。于是吃过晚饭就和老妈一起在小区散步，遇到一位煤矿老板的邻居。他几次对母亲说：“真羡慕你，每晚都可以悠闲的出来散步，还有这样一个好闺女陪着。”我自然认为他是在开玩笑，因为周围谁都知道他年收入几百万，住着豪华别墅，而且还有一对儿女在外地做外地做生意都做得红红火火，哪用得着羡慕我们这类糊口之家。&&&
保险公司在我们几十年前的时候还是一个比较新鲜的事物，那是的我们对于保险还是感到非常的好奇，但是经过了这几十年的发展，保险公司已经成为了我们大家生活里面的一个部分，成为了我们习以为常的事物了。其实，所谓的保险公司其实一定程度上就是一个金融机构，但是它又和其他的融资公司有所不同，保险公司的主要目的是以帮助大家度过难关为前提的一个融资机构。
这样认为她觉得在这个时代里面收藏古董字画等的艺术品可能成为我们汇来大姨潮流，俗话有的说不疑心为贵一书评的市场投资，在数据上面显示近10年以来一直是高歌猛进，而且在今年的下半年可能会进入一个盘整的阶段，所谓的盘整阶段就是真速会放慢，在一些数据中得出的结论是一档时出现这种盘整的家大舅是未来有可能冲刺的阶段，所以熊向东认为艺术品投资可以市房地产投资之后的又一个投资的行业，因为传统的投资渠道现在在变蓝月晓甚至完全说是没有足了常规的股票资金以外没，没有衍生出一些好的投资行业那么势必会有一些大量的资金进入到这个市场里面，而且高风险伴随着高利润，关于收藏的种种陷阱，家里不用你多说了，因为五栋作为一下来一些非常高利润的行业到家是谁处可见可以这样说一件古董可排列三出的叫价产品可能高达几，万如果没有一定感谢专业知识和经验很容易就会受骗h
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价格：30积分VIP价：24积分暌违2017年，股权投资市场现状几何？哪些经验需要碰撞、分享？2018风往何处？新一年，VC、PE有哪些策略变化？行业里，又将缔造怎样的商业传奇……
在日的“第十七届中国股权投资年度论坛”上，清科集团、投资界邀请天星资本执行总裁/创始合伙人蔡志明主持圆桌论坛，与云启资本创始合伙人毛丞宇、华领集团董事长/总裁孙祺、策源创投合伙人文心、常春藤资本创始合伙人翁吉义、华映资本创始管理合伙人熊向东、晨晖资本创始管理合伙人晏小平、松禾资本合伙人袁宏伟共聚一堂，共同探讨“行业投资的下一个机会”。
首先七家知名机构的创始人和合伙人各自介绍了自己机构布局主要的行业，随后蔡志明指出新时代下有新的趋势，那么新趋势之下有新的策略。“我们刚才讲投资策略首先是行业的策略，回顾中国的股权投资行业，差不多到现在有将近20年的时间。那么在这20年的历程当中，行业的这种机会潮涨潮落，风云变幻，变化很大。从早期以固定资产投资为主导，带来的一些行业的投资机会，再到后来的一些新兴产业诞生和孕育的一些机会，这里不用具体的说，大家都是非常的清楚。”
“那么现在新时代，我们讲新时代，经济是进入了一种新常态，过去我们讲七大新兴产业，目前从细分的角度，从资本变化的角度，还有新的创投新的角度，中间有很多的话题。”圆桌论坛从创投的角度来讨论行业，从每家机构的特点出发，来介入文化传媒、互联网、人工智能、工业制造、新能源以及医药医疗行业的探讨。
文化传媒领域
华映资本创始管理合伙人熊向东介绍，华映资本主要专注于文娱、新消费和企业服务，还有互联网金融这四个方向。在文化领域的探讨中，蔡志明邀请熊总为我们分享了大文娱行业新的趋向，以及华映资本在这个领域的一些心得和打法。
熊向东：我们基金09年成立的时候，我们看到一个趋势，蛮简单的，整个中国互联网已经发展起来了，互联网通路的作用就非常明显。但是当时大家回想到10年、11年的时候，就会发现当时互联网上的内容是自己产生的内容是极少，对内容的渴求又是非常巨大的，当时电影和电视剧的版权，整个在市场上又是卖不动的。
从这个角度来说，我们认为互联网真正要发展，还是要靠内容产业的推动，所以在我们创立的时候，我们基金就是把推动文化内容的价值挖掘，作为我们一个很重要的抓手。
这两年我们当然也投了跟电影、音乐，以及网剧和网大，还有阅读等相关的网络视频的一些项目，整体情况都是非常好的。只是最近几年我们更关注到了一个新的趋势，核心就是说90后也成长起来了，因为我们都算70后的人，可能在座的也有很多80后，实际上现在各方面的消费主力，现在已经从我们身上慢慢转移到了90后，所以90后消费的形态和产品属性，跟原来的产品属性又有新的提升，所以说我们这个基金目前的趋势也是不断希望能够招到新的年轻团队的成员，能够跟上整个产品和内容的变化，能找到一个更好的投资标的。
蔡志明：大家知道文化传媒是一个非常大的行业，前几年这个行业是非常火的，当然现在生产是非常火，目前资本市场也有一些政策提出来了，各家机构可能在这个方面都有一些策略上的调整，我想文化产业的投资，它的空间之所以大，它之所以有巨大的价值，无非是政策的支持，需求的拉动，要面向年轻人，还有技术的支持，比如说互联网的诞生，尤其是移动互联网终端手机的介入，可能给我们文化产品，文化消费的模式，产品的供给，带来了很多新的东西。当然还有内容上的迭代。
互联网领域
蔡志明：刚刚我和文总也有交流，文总在互联网这个领域，尤其是移动互联网领域有很深的积累，也有很多非常好的案例，接下来有请文总和我们分享一下互联网投资，包括互联网投资和文化传媒本身也是交替的，给我们谈一谈一些体会。
文心：其实从整体上来讲，策源创投还是定位在早期的投资，互联网是我们其中很重要的一个板块，同时我们其实还涵盖了一些包括教育、智能制造，AI，区块链等这一方面的新技术的应用。
其实说到今年整个行业，大家可以看到2017年，其实每个整个科技市场是非常好的，走了一波大牛市出来。我觉得这个跟2000年的情况是非常不一样的，今年的行情好，主要是由技术和利润增长来驱动的。
回到我们今年来看这个市场，其实从整个移动互联网来看，板块性的机会并不是特别多，但市场上一些很细分的领域，我觉得还是暗流涌动，我们观察到了两个方面，第一是移动支付的便捷和渗透率大幅度的提升，导致了在一些垂直场景的消费和领域，产生了非常多的机会。包括我们看到的王者荣耀和爱奇艺，在初创公司里面，包括一些社交游戏，大家关注一下社交榜，有几家新兴公司都在冒出来的，而且他们的数据都非常好的。用户在移动化的场景里面，通过社交，通过游戏，通过消费内容来进行便捷的支付，这个变现的能力是非常非常高的。
第二块我们关注到的领域是今年很重要的一块，还是在教育行业，这其实就是两个事件的叠加，第一是二胎，再加上（民促法）刺激的红利，刺激了家长对优质教育的资源，比如说vipkid，K12有非常多的公司都做了一些非常好的产品，这是我们特别关注的。
还有最近特别关注的就是区块链，在互联网整个技术结构里面有三块东西，通讯、数据和应用，数据是第四个协议，是对未来虚拟资产定价的一个非常重要的协议，所以在这一块我们也在积极的布局。
人工智能领域
接下来，蔡志明邀请翁吉义、毛丞宇、晏小平分别分享了各自在人工智能领域的看法。
蔡志明：大家讲了文化传媒，也讲了互联网，尤其是移动互联网，这样的领域主要是TO C，现在我们进入TO B领域。常春藤资本的翁总做互联网的投资，也是企业级服务，还有人工智能领域的一些投资实践，有请翁总给我们谈一谈。
翁吉义：我们也是做比较早期的投资，也就是说风险投资，实际上投资的风险是比较大的，LP怎么来承受这么大的风险，它对投资的期望回报是有一定的期望，所以我们在风险收益的过程当中，我们必须要看到未来的期望回报要有足够的空间。所以我们自己测算了一下，你投一个项目的时候，如果看不到十倍以上的空间，基本上是不应该去投资的，怎么能够投到一个有足够回报的企业呢？所以我们觉得两个，第一个要有技术为根，第二个确实要有很好的外部环境，要有很好的浇花的人，给予足够的阳光雨露。
我们还是比较重视技术驱动，同时结合中国市场的特点，最好有很好的运营环境和市场空间。大概我们在4、5年前就开始这个行业在变化和发展，互联网很普及了以后，互联网对企业的帮助在中国可能渐渐进入了时机，所以我们陆续在法律服务，人力资源的服务，财税服务等领域做了一些投资。现在也有一些收获，我们在上海投了一个票据通的企业，商业模型比较成型，融资规模也比较大，可能会成为一个有标志性的企业。
云计算，还有数据起来了以后，包括算法也在进步，大家都知道人工智能，所以我们两年前可能也就相对来讲这一块看得比较多，今年也投了一些企业。这个东西热不热？前两天结束的互联网大会，国家重大成果发布14个，可能每一个都在讲人工智能，肯定是热的。这个热度一方面有一定的道理，另外一方面可能会导致投资的价格比较高。
我记得在05年看过一个美国人写的书，是英文的，大概的意思是一个行业泡沫破裂之后会迎来黄金时代。所以我们作为早期投资来讲，如果是一个很大的趋势，适当的与泡沫共舞，只要是在垂直应用领域有一个很好的生长，我们觉得还是可以的，还是值得的。
蔡志明：这个领域智能制造，企业级服务和人工智能，特别是人工智能，现在大家谈得特别多，如果让大家做一个选择题，下一个风口在哪里？下一个最吸引眼球的行业在哪里？我想绝大部分人都会选择人工智能，就像翁总刚刚讲的这一次乌镇互联网大会，各个创业者，知名的企业家，包括BAT，还有国际资本，现在都把眼光放到了人工智能领域。
接下来我们就人工智能进行进一步的探讨，有请云启资本的毛总，因为毛总在人工智能也有很多的实践，非常看重这个行业。
毛丞宇：这个话题有点大，我觉得确实人工智能大家都在谈，当我们从00年开始看，应该说互联网是一波大的，然后到了07年第一代iphone产生，智能手机带来的又是一波风口，今天的人工智能，应该说一个技术能够广泛的应用，并且是带来一些革命性的突破，应用到各个行业的时候，我觉得应该说会带来各种各样的机会，就是说在各个行业里面我们回过头来看互联网，或者看移动互联网，产生了一些巨头型的企业，包括上市的在电商领域，社交领域，还有文化的，还有各个垂直的房车领域，都是在每次大的技术来临的时候，带来了一波弯道超车的机会，使得原来增量新的经济有机会超过原来存在的大的企业，所以这是今天大家在过去两三年里面，虽然有一些小的风口，稍微有一些迷茫以后，看到的人工智能是一波大的机会。人工智能就像移动互联网，还会跟各个行业去结合，会在各个行业有很多的结合。
我们自己的投资，从技术的驱动，在偏软的方向，AI、大数据，还有云计算结合在一起都是偏软的。同时你往前面看智能手机带来的硬件，因为智能手机批量化的生产，使得很多传感器性能大幅度的提高，成本大幅度的下降，这些模式被用在摄像头里面，现在结合了人工智能智能摄像的产生，和物联网结合在一起，又孕育出了很多商业模式。看我们过去一年在这里面看的时候，我们投了一个企业专门做关系型数据，因为大量的数据产生了以后，需要有新的一种数据库，这种就是纯技术的，还有共享单车每天在高峰期，发生几百万次的交易，原来的数据库不能适应了，他就做这种新的数据库，这是从纯技术层面是有机会的。
还有利用大数据做征信的，这种是应用型的，不是那么底层技术的。今年比较热门的是新零售，比如说零售售卖机，中国环境里面不能对售卖机进行很好的监管，你的加盟商拿了十罐可乐，拿出了9罐，说只卖了一罐，你没有办法监管。
我们也看到了一些底层技术的改变，手机移动支付大家都用微信支付，还有支付宝，使得现金改变了，变成了你先收到了钱，你变成了加盟商，控制力就强了。同时这些设备就发生了很大的变化，结合了摄像头对人进行判别，进行监管。我们投了天使之城，要求加盟商每天把这个机器清洗一遍，他有摄像头，知道你有没有把这个数据进行清洗，这一批的城市是四个橙子出一杯汁，就能知道这个橙子汁怎么样。
还有年轻人更加要求碎片化的消费，即时场景的消费，这种商业结合在一起，出现了这些机会，所以我觉得新零售也好，可能会在消费、娱乐，包括工业互联网，包括教育和医疗等领域都会有很多的机会，我想各位嘉宾可能在每个领域里面都会有自己的专场，每个人都会去深挖自己下一个投资的机会。
蔡志明：人工智能对于整个行业的社会经济来说，都是一个革命性的变化，那么它的应用领域非常广泛，那么在我们团队，以及我本人观察到大量的人工智能项目当中，我就发现两个问题，我估计大家也有这种感受，还是有很多东西它的概念很好，但是这种产业化的前景可能面临着很多不确定性的因素，可能产业化的周期比较长。因为我们搞创投，我们资本介入，最终还是投的是产业，当然最终产业做起来了，我们也才能谋求退出，这是第一。
第二，几乎所有的人工智能的项目，稍微有一点知名度，稍微成熟一点的项目，我们都发现BAT这些巨头早就布局了，他早就介入了。那么我们在实践当中就发现这些项目它的估值就很高，这就是两个问题，一个是估值的问题，一个是产业化前景的问题。
这两个问题，有请晨晖资本的晏总，谈一谈您的思考，跟我们分享一下您的观点。
晏小平：您刚刚讲的人工智能，确实今年确实太热了，对我们来说，因为我们可能更往底层看一下，更看一些偏比较重的，偏基础的服务，相对于云计算和大数据的底层服务，任何人工智能最终也是在数据基础上做更精准的算法。
如果这种模型来看，其实我们更倾向于去看一些垂直行业，一些产业还比较落后，还不够先进的，因为我们觉得今年从产业来看，有两个趋势，一个是云化，就是私有云和公有云，乃至于混合云，这是一个趋势。因为中国的产业都面临着产业的升级，所以这一块面临着一个非常大的机会，各个产业信息化的要求越来越高。国内最高的还是金融这些比较好的产业，但是其实哪些传统的产业，像建筑、农业和物流等这些行业，实际上面临着一个巨大的产业升级的需要。
所以你说到的估值的问题，只能是动态去看，我想更多的在一些未来上怎么去判断，因为从BAT来说，它的布局是有它的逻辑，但是作为投资机构来说，倒逼投资机构只能往前看，BAT下重注的时候，你只能往前面去布局，对投资机构要在AI和云计算，更多要往早期去布局，才能拿到更好的投资机会，这是我个人的观点。
工业制造领域
蔡志明：人工智能其实既有消费领域的应用，更多的还是在产业领域、工业领域，接下来我们就把话题进入到工业制造这个领域。我们都讲关于中国产业结构调整的问题，有很多的观点，似乎有一种观点认为我们的工业化是否完成了，但是我们一直不持这个观点，我们认为过去重化工业是一个时代特征，那么现在的工业化可能是更多的往智能化方向发展，高端的装备制造，以及智能化的这种制造，在这个领域我想有请华领资本在工业领域，在高端装备制造，智能制造领域，这是他们的主打领域，有请孙总给我们分享一下。
孙祺：听到各位发言的时候，我有一种感触，我们心中有两个观点，第一个观点我个人来讲，我不是很喜欢去追一些热点，虽然说我知道追热点可能会在财务投资方面会带来一定的经济效益，但是追热点上面我们可能做得比较少。其中有另外一个观点，我们认为中国的模式创新其实是此起彼伏的，但是中国的技术创新可能这条路走得还是比较艰难的。
因为我们会可能不管是在德国，不管是在日本，还是在美国，他们在技术创新这一块，在时间容忍上还是财务投资上，是远超于我们国家的。
我们在工业领域我们看了很多的企业，说句心里话是满怀着敬佩，我们看到很多企业家是以技术创新的领域在艰难的行走，我们一直在装备、材料和工业是我们坚持的，作为GP管理方肯定要考虑收益这一方面，所以我们在整个基金投资这一块，我们有三个策略。对于工业领域相对于中早期的项目，我们是用政府产业基金，对于发展型的项目我们是用PE基金，对于相对成熟的项目，我们就会和上市公司合作，用上市公司的产业基金进行合作。在整个工业领域来快，任何的技术装备和材料都是它的基础，如何去增加它的生产效率，从技术创新为基础，然后提高整个的工业效率，这是一直去思考和探索的方向。
因为我们相信效率是可以产生很大的经济效益，在效益我们要牵扯到智能制造这一块，在智能制造这一块我们也是和一些科研院所，以及和一些上市公司进行这样一个深度的合作。在深度领域当中，在细分当中去挖掘。可能我们在汽车轮胎领域，我们就在思考如何打造一个物联网的细分行业的定位，这一点上面我们还在深耕。比如说我们在工业机器人这一块领域，可能我们就在和一些上市公司合作，是不是对海外这些项目进行一些收并购，以及我们对整个工业发展来讲，因为我一直相信C端这一块可以诞生千亿的公司，如果在B端这一块，在工业生产领域，我们可能会诞生万亿的公司。
当然一点点的发展，其实以技术创新为源头，以提高效率为中间的发展，到最后才形成工业生产模式的颠覆，我相信这个市场是值得我们期待的。
新材料领域
蔡志明：孙总您刚才介绍的时候，除了工业制造这个领域，您在新材料这些方面，也是你们的一个重点。那么在新材料领域，你现在看好哪几个细分的领域？
孙祺：新材料这个行业太细分了，目前来讲我们还是比较看好复合材料这个领域。
蔡志明：有关这一块，就是智能制造、新材料，松禾资本也是非常重视这一方面的投资，接下来有请袁总分享一下您的观点。
袁宏伟：松禾资本在投资的过程中，一直都是目光仅仅看在国内市场，总是在国内的需求端去寻找这个技术的源头所在，然后希望把这个技术的源头引入到中国来，在市场需求确定的情况下，你的早期这些材料的投资，可能给大家的确定性就会更强一些。因为毕竟新材料这一块的投资是一个比较漫长的产业链，很多机构应该说很少敢碰材料这一块的。
松禾资本等于是从90年代末的时候，我们就开始做材料了，当时也有各种各样的置疑，但是最后证明了这些材料它是可以带来万亿的市场，它的需求和应用特别广泛，市场空间非常确定，只要你把它做出来就可以了。你做的时候，技术在哪里，技术和应用之间的距离有多长，这个是松禾资本特别关注的，除了你有材料这个技术之外，你如果是把它造出来，把它批量生产出来，可能对于我们民营机构来说，还说负担太重了。
现在有一个很好的趋势，这是一个新的时代，现在有那么多几千亿国有的资金，在背后支持着整个这个领域，只要我们能在前端做出来，我们就不愁退出的机会。所以在材料这一方面，从光启的超材料，还有柔宇的创新材料，我们最近投了魔方等几个新的有碳材料、金属材料的研究平台，或者是合成的研究平台，这些我相信这些会给我们带来很多的想象空间，所谓的独角兽，我想这里面是很有可能的。而且在他们的应用端，我们现在有了中后期的基金之后，我们在应用端会更多的布局，这样我们就可以把整个的产业链，从最早期，一直到中期，能够把它都理解清楚。
此外，我们还准备跟南方科大一起合作一个旨在去寻找技术源头的项目，这里面有创新的学院，一直到和院校合作的孵化器，一直和政府一起合作和孵化加速的基金，整个一条龙，希望能够在全球范围内搜索中国市场需要的材料、技术等这些源头。一个唯一的标准就是他们一定能回到中国来，这是我们下一步要做的布局。
蔡志明：袁总讲得是比较全面的，新材料行业是非常重要的，它的应用面很广，一旦投准了，那么独角兽就太正常不过了。我们也非常重视这个新材料的投资，我们在实践当中，我们是相当谨慎的，为什么谨慎呢？就是从一项新的技术到应用，这里还是有一个时间周期，我们往往讲一个新材料，往往是应用面很广泛，它的下游可能是一个容量很大的行业，这样才有意义。
但是新材料替代旧材料，下游有话语权的厂商要进行论证的，不敢轻易的采购。经过下游给它批量生产订单的时候，有一个时间跨度。
袁宏伟：量产是一个非常大的考验。
蔡志明：很多创业企业有技术，也有团队，看能不能挺到那一刻，可能有一些创业团队挺不过去，资金和团队很多方面不支持。这是一个风险要谨慎的。
还有这个团队融资能力强，团队也有凝聚力，终于产品在下游通过了测试，产业化的条件也具备了，回头一看，境外跨国公司的产品出来了，人家领先了一步，因为人家这一块可能积累比较多，投入比较多。
我们觉得我们了不起，但是人家跨国公司进来了，好不容易搞出一个东西出来的，人家也升级换代，这是我个人的一点心得。
新能源领域
蔡志明：讲到新材料，我们也讲了这些大的行业，新兴行业都讲了，讲行业讲风口，现在还是不能忽视一个行业，就是新能源。其实新能源这个行业早几年就很火爆，从太阳能、风能，到生物质能，到后来的锂电池，还有新能源行业，目前的新能源车仍然被很多人认为是一个大的风口，大量的资本不仅仅是创投基金，大量的并购基金，PE机构都在介入这个领域。
接下来我有请新能源领域有丰富施展经验的机构，华领基本给我们分享一下，也可以分享案例。
孙祺：其实新能源是一个很大的课题，就像已经在二级市场已经有体现的，比如说锂整个产业，包括充满小小置疑氢燃料的产业，还有地热产业。我认为还是应用，应用还是很重要的，应用和成本是非常关键的，假设有一点如果新能源汽车去掉国家的补贴，这一步到来了以后，是不是能在应用市场上进行打开，这是我们要去思考的一点。
所以说单从新能源中来考虑，我个人认为对于它的投资要相对谨慎。同样的，我们讲一个案例，比如说氢燃料电池，大家都知道加拿大巴莱德，还是日本的丰田，还有德国和美国的研究所，我们一直在寻找，氢燃料电池最难就是加氢站，以及整个应用体积小型化，还有很多延展的技术。如何进行快步的发展，虽然我们也知道上海提出了2020年氢燃料的计划，南通等都要做加氢站的走廊。这需要有一定的冒险精神，同样在技术引进也需要一定的冒险精神。
我们是不是可以把眼光盯在北欧，我们最近在挖掘瑞典的沃尔沃卡车下面的氢燃料电池的技术，因为我们会发现在技术原理上面我们还是要进行一个多元化，所以我们在多元化的过程中，我们的眼光不管是在美洲，还是在日本，还是在欧洲，甚至包括北欧一些科研所我们进行一些技术性去挖掘。技术挖掘以后无非就是跟应用的结合。新能源整个汽车这个板块，它是面临着一个蓬勃的，未来充满想象力的平台化市场，整个汽车的生产制造，可以带来不管是材料，智能工业，包括各项技术，包括附属平台。所以我觉得整个的汽车板块，应该准确来讲是未来具有想象力场景的产业。
所以我们认为在新能源领域，我们还是认为以技术为探索，还是要紧紧结合应用，并且抓住最大的应用场景，来回推整个技术的发展。
医药医疗领域
蔡志明：讲到了这么多的行业，我想还是要回到人类自身这一方面，以人为本。那么从投资的角度，围绕人的需求，围绕着消费，围绕着一些服务行业，这永远的朝阳，永远的大行业，今年证券市场所谓漂亮50，核心蓝筹，喝酒吃药，回到这个话题。松禾资本在医药医疗领域也是非常看重，也有很多知名的投资案例，给我们简单介绍一下。
袁宏伟：松禾资本在医疗方面的投资，也是源于我们早期投资派生出来的一个先行业的布局，早期我们投了华大基因了以后，就对整个基因技术相关的这些产业链，就在去年的时候，开始做了一个布局，我们发了十亿的精准医疗这样一个基金，专门投资和基因技术相关的，有药，有检测设备，还有耗材这些方面的机会。
我们发现精准医疗这个领域可以容纳的资本非常多，可以找到的机会也非常多，大家可能看到的就是说有一些原研药和创新药，估值会很吓人。如果是按照国内IPO标准来说，它可能会退出的机会相对来说少一些，但是在美国你只要是经过了一定的阶段，一定的里程碑都有退出机会，不一非得等到你盈利了，要做出来了，或者这个药已经全部都通过了测试，所以我们在这个领域今年算是一个投资重点。
最后，蔡志明表示本次圆桌讨论涉及到各个行业，新时代下，新形势，新策略，新行业，天星资本愿意和在座的各家机构，以及在座的各个机构，各个投资人朋友，携手合作，以我们创新的精神从事创投行业，助力中国梦的实现！
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3月7日消息，全国共发生重大千万元以上融资事件10起。1、鲜世纪获B轮融资鲜世纪成立于2015年7月，是一个帮商家解决生鲜采购、运营问题的平台，主要为上海的便利店提供生鲜标准化商品的供应链服务，目前客户覆盖6万家中小超市。2、鼎寓获1000万元Pre-A轮融资鼎寓母公司杭
在资本市场里面，对于投资来说，首先要理解这个市场。中国的资本市场毫无疑问是一个非常复杂的生态系统，你以什么角度看它，它可能就以什么样的形式回馈你。一、理解市场，理解经济规律长久以来，大家都说资本市场是一个赌场，人们是以赌博、投机的方式，以很高预期回报
3月6日消息，全国共发生重大千万元以上融资事件9起。1、巨哥电子完成5000万元B轮融资巨哥电子提供自主研发的高性能高品质热成像仪和高端专业级红外热成像仪，拥有包括探测器芯片和热成像仪系统的全部自主知识产权，具有强大的数据分析和图像处理功能。2、核桃编程完成千
3月5日消息，全国共发生重大千万元以上融资事件17起。1、有养获6000万元A轮融资北京有养成长传媒有限公司成立于2016年8月，是一家关注成长教育的传媒公司，主要针对的消费群体为0-12岁孩子的父母。有养成长传媒创始人周洲是前央视主持人，她曾经主持过的节目有《大风车地
中国银联联合京东金融共同编制《2017年消费升级大数据报告》。该报告随机抽取银联及京东网络40万活跃样本用户，通过双方数据交叉分析，跟踪近三年消费轨迹，围绕人群结构变化、地区结构差异、消费能力提升、消费品质升级、信用消费转变五个维度，分析展示我国消费升级发
3月2日消息，全国共发生重大千万元以上融资事件6起。1、阿里巴巴1.5亿美元投资印度点评网站ZomatoZomato成立于2008年，可以说是印度版的大众点评。2014年7月，收购新西兰的餐厅搜索服务公司MenuMania，8月，收购了捷克的Lunchtime.cz和斯洛伐克的Obedovat.sk，12月，收购
服饰消费升级下，这个传统的行业正在变中求存，开店高速扩张、关店层出不穷、线上杀入线下、线下融入线上，收购成为热潮……过去一年里这四大趋势尤其明显：本土品牌强势崛起，上演“占位记”数据显示，62%中国消费者更偏向选国内服饰品牌。潮牌、设计师品牌从小众走向主
3月1日消息，全国共发生重大千万元以上融资事件12起。1、海拍客获5000万美元C轮融资海拍客隶属于杭州洋驼网络科技有限公司旗下，成立于2015年2月，是母婴B2B2C平台。创始团队主要来自阿里巴巴，致力于将海内外最新的品牌、最新的知识、最好的消费理念，通过母婴店，带给
2月28日消息，全国共发生重大千万元以上融资事件5起。1、繁星轻医美获千万元天使轮融资繁星轻医美的首家医美机构于2017年7月在西安正式开业，目前繁星轻医美主要开展医学级皮肤管理、微整精雕塑形 、抗衰老年轻化、光电中心四大类服务，涵盖20余个SKU。2018年预计将新开
上周，陌陌宣布以向探探发行股票及现金的方式收购探探100%股权，对价包括约265万股的ADS及约6亿美元现金，为此陌陌花费了存量现金的一大半，该交易案公布后，陌陌股价一度飙升11%。对于此次收购，陌陌公司董事长兼CEO唐岩表示，“公司的核心定位将继续围绕社交，通过此次
根据《财富》500强企业主营业务情况，可将500家企业分为56个行业。近十年的数据分析显示，互联网服务和零售业发展速度较快，营业收入年均增速达36.1%，由2008年的212.5亿美元提高到2017年的3394.4亿美元。亚马逊、谷歌、京东、Facebook、阿里巴巴、腾讯等企业是互联网行
2月27日消息，全国共发生重大千万元以上融资事件7起。1、一芯智能获2000万元天使轮融资一芯智能以人工智能技术创新和应用服务为主要发展方向，公司总部设在杭州，上海、苏州、南京已设立分支机构；公司现分为技术研发体系、销售体系、服务运营体系三大体系，员工已有50余
2月26日消息，全国共发生重大千万元以上融资事件8起。1、蛋壳公寓完成B轮1亿美元融资蛋壳公寓创立于2015年1月，总部位于北京。其核心团队来自沈博阳之前创立的糯米网。公开信息显示，截至目前，蛋壳公寓已经获得了3轮融资，进入北京、深圳、上海、杭州、天津、武汉、南京
“你愿意在键盘上投入多少钱？”国外网站TechPowerUp做了一个调查，调查了各位网友愿意在键盘上花费多少钱。此次调查有超过了8500位网友参加，其中有39%的人选择了低于50美元，即约336元人民币；20%的人选择50美元到80美元（336元到538元人民币）；22%的人选择了80美元到
区块链的现状与挑战1.区块链投资情况根据Coindesk发布的“Blockchain 2017”报告，相较于亿美元的风险投资总额，2016年区块链的风险投资额达到4.96亿美元，仅有1%左右的增幅，但季度投资有明显改善。2016年第四季度的投资额与2015年同期相比增长了近3倍，达到
区块链的发展与应用1.区块链发展历程自20世纪90年代以来，区块链技术的发展经历了理论奠基、实践探索、应用拓展，并逐渐受到公众甚至各大金融机构的重视追捧，其主要发展历程如下。（1）理论发展阶段：20世纪80年代至年，大卫·乔姆（David Chaum）提出不可追
区块链的金融科技特性作为一种共享分布式数据库技术，具有连续的状态记录和转换特性，区块链具有诸多优势，结合已有研究，笔者将区块链特征总结如下。1.高度容错，去中心化去中心化是区块链技术的基本特征。区块链数据的验证、记录、存储、传输和更新等基于分布式系统结
金融非常道