兴全轻资产基金经理离职 继续持有还是赎回？
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明星基金经理左右业绩 聪明资金不妨随星而动
　　明星基金经理离职，持有人是去是留？历史数据表明，聪明的资金都是追星族。基金定期报告显示，明星基金的灵魂人物离职后，机构们往往会一走了之，规避未来的业绩不确定性。机构投资者尚且如此，个人持有者亦可借鉴之。　　近期公募基金“一姐”王茹远离职创办私募的消息刺痛了基金持有人的心，王茹远在担任宝盈核心优势基金两年多时间里，为投资者创造了丰厚的投资回报，但随着她的离开，问题来了，现有的宝盈核心优势基金持有人是去是留？王茹远的继任者能够继续带领基金领跑吗？　　（点此查看：基金收益榜 | 基金超市 | 优选基金 | 热销基金 | 基金导购）　　这确实是个令人烦恼的问题，在回答这个问题时，历史数据或能给投资者提供选择的参考。　　明星基金经理离职　　明星基金判若两基　　基金光辉业绩往往随着明星基金经理的离职戛然而止。中国基金报记者跟踪了8位近年来离职的明星基金经理所管理的基金业绩，其离职前后业绩及排名普遍发生较大反差，除了个别基金在明星基金经理离开后还能保持领先地位，绝大多数离职后业绩趋于平淡，有的甚至大幅下滑。　　以最为著名的基金经理王亚伟管理的两只基金为例。王亚伟日从华夏大盘和华夏策略两只基金的管理者岗位离任，而后创办私募基金千合资本。在王亚伟的管理下，华夏大盘精选和华夏策略精选分别取得成立以来11.86倍和1.26倍回报，分别位列同类基金第一名和第二名，风光无限。但自王亚伟离职后，两只基金业绩也一落千丈，截至今年11月7日，两只基金自王亚伟离职后分别取得4.82%和22.88%的收益率，在487只主动偏金中同期业绩分列第421名和第256名，连前1/2都没跑进。特别是华夏大盘精选这只史上最赚钱基金业绩大幅落后同类基金，排名跌至后15%。　　明星基金因基金经理变更“判若两基”，这绝非孤例。刘天君曾执掌的嘉实优质 、孙庆瑞曾管理的中银中国 、胡建平曾操盘的华夏回报 、曹剑飞曾掌舵的农银成长等基金，均在他们离开后业绩滑落。　　当然，也有一些基金仍能在短期内保持领先。如齐东超今年4月不再管理添富民营之后，该基金至今仍取得了26.46%的好收益，排在偏股基金前7%的位置。自王茹远上月离职至今，她曾管理的宝盈策略和宝盈核心优势两只基金业绩依然保持领先。　　紧盯转会明星　　聪明资金爱追星　　在明星基金经理离职后，绝大多数基金都遭遇了大幅净赎回，无论是华夏大盘精选、华夏策略精选、嘉实优质、中银中国还是汇添富民营活力、国联安优选 、农银成长，都概莫能外。这些基金的半年报和年报显示，机构投资者成为赎回的最大主力，也就是说，当这些明星基金的灵魂人物离职后，机构们往往会一走了之，用脚投票。这样可以在很大程度上规避未来可能面临的业绩不确定性。　　中国基金报记者也发现，大多数明星基金经理都转投私募而去，也有个别经理选择了转会其他公募基金，当转会的明星基金经理开始掌舵新的基金之时，往往会有聪明的资金迅速追随而至，今年以来这样追星资金表现就十分明显。　　比如，原明星基金经理王忠波今年4月加盟 ，6月份担任招商行业基金经理，当季度该基金规模变化不大，但随着该基金业绩的大幅提升，在三季度该基金便出现了大幅净申购，规模从5.9亿份增加到10.72亿份，单季度净申购比例达82%。天相投顾统计显示，自王忠波上任招商行业领先基金至今近5个月时间，该基金累计取得40.21%的收益率，在所有主动偏股基金中排名第二，明星基金经理效应再度得到体现。　　无独有偶，执掌农银成长近6年、业绩排名长期领先的曹剑飞今年4月加盟，8月份任职中欧中小盘基金经理，资金闻风而动，中欧中小盘自二季度开始便出现了大幅入，截至三季末，其净值规模达25.21亿元，比一季末的2.93亿元暴增7.6倍，但目前该基金的业绩还没有变化。　　买新基金　　首选明星基金经理　　资金追捧令一些明星基金经理所管理的新基金规模稳定。事实上，在新时，资金也更偏好那些历史业绩优异的明星基金经理掌舵的新品。这些新基金成立以来的良好表现也证明，选择明星基金挂帅的新品很靠谱。　　冠军基金经理任泽松今年4月挂帅发行成立了新基金中邮创业核心竞争力混合基金，首募规模为22.59亿元，截至11月7日，该基金成立以来收益率达到28.5%，由于该基金打开申赎后并没有像其他新基金一样遭遇大幅净赎回，规模极为稳定，大部分初始认购的投资者都获得了可观的回报。　　明星基金经理刘宏 3月份挂帅发行成立了新基金华商创新成长混合基金，首募资金13.3亿元，截至11月7日，该基金成立以来收益率达到26.13%。明星基金经理梁永强管理的新基金华商新锐产业混合基金于7月份成立，首募规模14.69亿元，截至11月7日，该基金已经取得15.14%的收益率。明星基金经理彭敢担任基金经理的新基金宝盈科技30基金于8月份成立，成立至今收益率也已达到12.7%。绩优基金榜基金简称今年以来收益手续费操作工银信息产业<strong style="font-family:color:#dc%2折起立即购买财通可持续发展主题<strong style="font-family:color:#dc%4折立即购买长信量化先锋<strong style="font-family:color:#dc%4折立即购买大摩多因子策略<strong style="font-family:color:#dc%2折起立即购买浦银价值成长<strong style="font-family:color:#dc%4折立即购买宝盈资源优选<strong style="font-family:color:#dc%4折立即购买截至日期：
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「临阵换将兵之大忌」主动型基金经理离职怎么办？临阵换将组成新的团队， 配合没有默契，战术思想会随着领导的更换而改变，但开战之际，又没有时间来熟悉，这将导致跟不上将领的战术打法。基金经理离职几乎是主动型基金最大的敌人，这就好比你把身家都托付给了一个看好的人（一般这个人历史业绩会很好），结果这个人说走咱就走，然后换成了一个多半都是新人并且没啥前历史业绩可以参考的人，这个时候你是继续持有还是走呢？如果是我的话，我会选择卖掉基金，因为这明显是一种很大的潜在风险啊，但是选择的方式还是可以有很多的。走为上，我觉得最好的方式就是把基金直接全部换成别的类似业绩水平的基金。此法虽然看着激进，但是从风险控制上来看是最佳选择的。举个实际的例子，比如当年的一代名基华夏大盘精选在当时的超级明星基金经理王亚伟离职换了新基金经理之后就几乎一蹶不振销声匿迹了，我不说远的，反正我这几年选择的基金筛选都几乎没选中过这个基金。移花接木，就是开始投资好基之外，原来的仓位可以通过多次逐渐逐渐的换成要新投的基。毕竟一个基金虽然换了新基金经理，但原基金经理的仓位也是逐渐逐渐调仓换成符合新基金经理投资思路的，而且同一家基金公司的投资策略有时候也不会因为换了基金经理而前后大相径庭。不同的是，这个方法给了原定投基金的新基金经理一个表现机会，如果后续业绩不好当然坚决地全部继续换掉，但是万一他业绩不错，也是可以保留原仓位甚至折回来继续持有这个基金的。
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阅读下一篇视频推荐明星基金经理离职了，还继续持有它吗？明星基金经理离职了，还继续持有它吗？e财团百家号3月21日，兴全基金在发布的《关于兴全社会责任混合型证券投资基金基金经理变更的公告》中披露，傅鹏博因个人原因从基金经理岗位上离职了，改由董理独自担任基金经理。相信这个消息牵动了不少基民的心。因为依据该基金2017年的半年报显示，共有120多万人持有这只基金。在目前公募基金行业中，这也是唯一的一只持有人超过百万的权益型基金。从上面的数据(120多万的持有人)可以看出，傅鹏博在基民心中还是很有影响力的。当然这和傅鹏博在基金期间的优秀表现是分不开的。资料显示，傅鹏博一共管理过两只混合型基金。1.兴全社会责任混合基金(340007)，从日上任到日离任期间，取得了427.22%的累计回报；2.兴全绿色投资混合基金(163409)，从日上任到日离任期间，取得了-3.8%的累计回报。依据傅鹏博曾经管理过的这两只混合型基金的业绩，就不难得出下面这张图了。(图片来源：基金决策宝)由上图可知，傅鹏博在管理混合型基金期间，取得了423.3%的回报，这是远高于同期沪深300指数104.19%的增长率的。这里就以兴全社会责任混合基金(340007)为例，来具体说明傅鹏博的投资吧。从这只基金的累计净值走势看，我们大致可以把它分成三个区间看，分别是刚接手(2009年1月)到2009年年底、2012年底至2013年6月、2017年初至今。第一阶段，刚接手(2009年1月)到2009年年底这个阶段，是国家推出4万亿刺激计划的阶段。可能有些小伙伴知道，在这个国家4万亿刺激计划的背景下，A股迎来了一波小牛市。其实当时市场的很多股票估值还是很高的，只有像医药、金融、铁路等相对估值不算高的股票。但是在经济的大刺激环境下，会对基建、银行板块的基本上形成利好。傅鹏博可能也是出于对上述两点的考虑，就对这些板块的股票进行大仓位布局。因此我们就看到了，兴全社会责任混合基金(340007)的累计净值从刚接手的0.839元上涨到2009年年底1.614。第二阶段，2012年底至2013年6月看到这个时间段，相信很多人都会说这是A股的大熊市。但是在这样市场极其差的情况下，傅鹏博通过重仓布局康得新、大族激光、立讯精密、网宿科技等高端制造业的股票，实现了逆市上涨。在接下来的两年，这些股票一直是兴全社会责任混合基金(340007)的重仓股。从这些重仓股的时间上看，傅鹏博对于看好的行业或板块，是敢于下重注的，同时也是非常执着。关于这一点，也可以从该基金重仓持股比例看出来。由上图可知，傅鹏博投资的前十大重仓股集中度，从最初的30%左右逐步提升到了80%。当然这也是信心越来越强的表现。最后一个阶段，2017年初至今对于这个阶段，相信大家都很熟悉了。这里就不需要哞哞多言了。最后简单谈下傅鹏博离职后，对基金的影响。你要说傅鹏博的离职，对基金没有任何影响，这是不现实的。这就像“世界上没有两片完全相同的树叶”一样，新上任的基金经理也不可能与上任基金经理是完全一样的。但是兴全基金公司整体的投研实力还是很优势的。在之前的文章，也单独讲过兴全基金公司。从历史数据看，兴全基金公司旗下的基金，基本上都还不错。所以大家也不用太担心，新上任基金经理董理的投资能力。今天就给大家分享了对兴全社会责任混合基金(340007)更换基金经理的看法。希望对大家有所启发。温馨提醒：本文观点仅供大家参考，市场有风险，投资要谨慎。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。e财团百家号最近更新：简介:重新定义财务管理作者最新文章相关文章扫一扫，慧博手机终端下载！
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“操盘手”走了 你的基金怎么办
　　面对基金经理的离职，基民须具体问题具体分析，“一慢二看三通过”：“一慢”是指不要着急赎回，“二看”是指多角度考察，“三通过”是指做出正确的决定
　　今年以来，共有178名基金经理从原岗位离职，涉及60家旗下274只基金产品，而去年全年发生基金经理离职的基金也不过342只。
　　投资基金，到底是选基金公司还是选基金经理还是选基金产品？在这个终极命题还无法在数据分析中得到一锤定音回答的背景下，面对基金经理的挂靴而去，基民又该如何自处？
　　应对：“一慢二看三通过”
　　6月5日，发布公告，宣布陈洪因内部工作调整不再担任海富通精选基金经理，该基金由公司投资副总监丁俊一人管理。
　　“我投这只基金6年多，看重的就是这个基金经理，他管这只基金超过10年了。”基民尚先生表示：“他这一走，我是该继续持有还是赎回？”
　　有如此疑惑的并非尚先生一人。数据统计显示，截至6月17日，今年以来共有178名基金经理从原岗位离职，涉及60家基金公司旗下274只基金产品，而去年全年发生基金经理离职的基金也不过342只。
　　基金经理离职，基民是持有，还是赎回？这并不是一个哈姆雷特式的问题。
　　分析人士表示，投资基金到底是选基金公司还是选基金经理还是选基金产品，这个问题无法一概而论，因此面对基金经理的离职，基民需具体问题具体分析，“一慢二看三通过”。
　　基金曾令华表示，“一慢”是指不要着急赎回；“二看”是指多角度考察；“三通过”是指做出正确的决定。
　　在其看来，虽然基金经理对一只基金的运作至关重要，但即便是明星基金经理，其离职也不会立刻引起下降；基民盲目赎回基金去申购新产品或落袋为安，也会增加交易成本或踏空行情，同样面临不确定风险。因此需要经过多维度的考察做出正确的决定。
　　三角度决定“何去何从”
　　那么如何考察呢？
　　首先，需要看基金的类型。曾令华表示，不同类型的基金受基金经理的影响是不同的。“对被动型基金来说，基金经理离职影响相对较小。例如，基金严格跟踪目标指数，基金经理对基金运作影响甚微，基金经理离职负面影响很有限”。
　　公告显示，今年3月11日，嘉实原基金经理杨阳离任，其所管理的3只指数基金――嘉实基本面50、嘉实深证基本面120ETF及其联接基金由杨宇接管，统计显示，上述3只基金自后者接管后分别上涨8.74%、4.77%和4.44%。
　　其次，看离职原因。如果是公司内部岗位调整，一般对基金投资影响最小。如年内王卫东 、何潇离任新华优选成长，崔建波离任新华资源，桂跃强离任新华市值等，均为公司内部工作调动，对基金投资影响不大。
　　如果是因为前任基金经理业绩较差而“被下课”，那不妨再多观察1-3个月，看继任者和团队是否能够提升业绩。例如中欧中小盘今年1月10日更迭基金经理，由魏博接力王海 。统计显示，去年该基金下跌22.59%，而换将后净值上涨1.88%。
　　如果是因为基金经理个人职业发展需要主动离职、或是遭遇重大变故被动变更，则需要引起警惕。如农银汇理原投资总监曹剑飞 4月离职跳槽，其所掌管的农银高增长换将后净值下跌2.62%；而因涉嫌老鼠仓而离职，不仅公司内部交接较难平稳，且暴露出内控缺口，投资风险较大。
　　最后看基金经理的“份量”。“一方面看离开的人，如果是一些优秀的投资人才出走，可能会对产品业绩带来一定影响。”分析人士表示。如信诚原投资总监黄小坚今年3月18日离任，其此前执掌的信诚优胜换将后目前净值下跌3.41%。
　　“另一方面看继任者，如果有同样优秀的人接管，那么对基金业绩的影响不会很大。”例如去年10月28日，董承非接替王晓明执掌兴全趋势基金，至今该上涨3.84%，业绩相对平稳。
　　近5年基金经理离职情况对比表（截至日）
　　年份基金产品（只） 基金公司（家） 基金经理（人）
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