美联储缩表对中国影响我国利率市场有什么影响？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-04-18 07:55 标签： 美联储缩表 中国
美联储“缩表”缩的是什么表？为何这对中国经济来说是钝刀子割肉？ : 经理人分享
美联储“缩表”缩的是什么表？为何这对中国经济来说是钝刀子割肉？
导读： 居安思危，当前中国经济光鲜的外表下，还是有很多隐患的。说在前面你知道很多知名的经济学家最擅长干什么吗？他们最擅长的就是包装。将本来很简单、源自于生活的很多经验，用一些晦涩的名称重新包装，最后拿出来的东西就令你感到：看不懂哦！好专业哦！好有水平哦！其实，你已经被忽悠了。学会解读这些词汇，以自己的逻辑重新审视经济新闻和评论，把似是而非的东西过滤掉，这样你才能更好的管理自己的钱，规划自己的人生。理财师社群推出“理财角度的经济学名词科普”系列文章，希望每周一次，让你用十分钟，了解一个在近期新闻中出现频率较高的经济学名词。这个词在理财中有什么意义？和我的业务有什么关系？客户怎么认识这个词的？我和客户有的聊吗？等等也希望读到文章的你，说一说你想了解什么词，什么事儿，在留言区等你。今天我们要解读的词汇是——"缩表"。经常听新闻里面说,到底说了啥?我们经常看到新闻里提到这个词。比如这么一段新闻：【美联储维持利率不变 或“相对不久”后缩表】美联储周三公布7月FOMC决议声明，维持联邦基金利率目标区间1-1.25%不变，如果经济发展符合预期，将在“相对不久”后启动缩表进程。好奇怪的名词。“缩表”到底是什么意思？它对我们的理财有什么影响？“缩表”缩的是资产负债表。美联储就是美国的中央银行。中央银行有发行货币的职能，而对外发行的货币，就是中央银行的负债。而印钞不能凭空就印，那样会引发通胀。一般，央行都是通过购买债券的方式，对外释放货币。因此，资产负债表的膨胀，意味着对外发行的基础货币增加。美联储的资产负债表一直在随着经济周期而变化。而它起到的作用就是调控经济，“逆经济周期而行”。"缩表"为什么会起到这样的作用?为何要这样？我们可以看一下本轮美联储资产负债表的变化过程。2008年次贷危机发生，美国经济出现了系统性危机。这个时候，美联储出手了。次贷危机最大的威胁，就是市场上原有的信用体系崩塌，可能会波及到整个银行体系。而美联储在日开始实施第一轮量化宽松政策，宣布将购买美国政府支持房利美、房地美和联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会所担保的抵押贷款支持证券。这为市场注入了信心和流动性，将市场从崩溃的边缘挽救了回来。到2010年4月，第一轮量化宽松政策结束，总计购买政府支持企业债券及相关抵押贷款支持证券1.725万亿美元，并将联邦基金利率降至0.25%历史低位。这轮量化宽松政策把华尔街的金融公司从破产边缘拯救了出来，成功的化解了次贷危机的系统性风险。不过，次贷危机后，美国经济长期陷于低谷。为了拯救经济，增加就业，美联储继续扩表。日，美联储宣布启动第二轮量化宽松政策。截至2011年6月结束，美联储从市场购入6000亿美元中长期国债，并对资产负债表中到期债券回笼资金进行再投资。这轮量化宽松政策并没有达到开始的预期目标，于是，第三轮量化宽松又开始了。日，美联储宣布推出第三轮量化宽松政策，每月向美国经济注入400亿美元，直到疲弱的就业市场持续好转。2014年，第三轮量化宽松政策结束，就业市场大幅度转好，经济向好趋势明显。于是，美联储的扩表行动大获成功，量化宽松政策功成身退。总的来讲，量化宽松政策达到了预期目的。而这样持续的放水，令全球金融市场都受益匪浅，道琼斯指数连创历史新高。然而，表扩大了，早晚还是要缩回去的。在美联储认为经济和就业的复苏已经稳定后，缩表就成了必要的政策选项。可能面对的问题历史上，美联储也曾数次缩表。为了担心影响市场，缩表的动作是比较柔和的。但是，这反映了美联储的政策趋势。因此，每轮缩表，都伴随着金融市场的长时间调整。最近的一次美联储缩表是在2000年。这也直接导致了道琼斯指数长达两年多的调整。而中国股市年的大熊市，也不能说和美联储的缩表完全没有联系。本轮美联储资产负债表膨胀的规模，是历史上前所未有的。风险防范美联储“缩表”，对全球经济体来说都是钝刀子割肉。美元的回流，将冲击全球各个国家。在这样席卷全球的大浪中，如果我们不做准备，那将极大的增加未来生活的不确定性。而这，恰恰是理财的大敌。寻找专业人士协助，调整自己的资产组合，不要迟到了哦！
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动真格！美联储10月“缩表” 对中国市场有何影响？
来源：南方网
近日，美国联邦储备委员称，将于10月开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表（“缩表”），以逐步收紧货币政策。“缩表”将按照今年6月介绍的原则和计划。同时，维持联邦基金利率在1-1.25%不变。
美联储“缩表”将给新兴市场带来什么？
专业人士分析，美联储“缩表”是美国货币政策正常化进程中间的一环。通过“缩表”更多改变的只是美国的银行在美联储的储备，在此幅度之内，若美联储的“缩表”节奏和操作手法能够取得平衡，影响会更多地体现在其账务上的调整，对市场实际产生作用不会太大。
从中长期来看，“缩表”或将推动美债收益率上升，影响中美利差。数据统计显示，美联储每一次“缩表”，会对其他国家产生一定的影响，主要是因为“缩表”将有利于美元走强，使得全球资本回流美国，新兴经济体将面临着较大的压力。
美联储缩表对全球金融市场有什么影响？
盛理达资产管理集团首席执行官兼联合创始人毕世杰认为，美联储缩表和美元利率上调意味着更少的货币流通和资本市场低流动性。通常我们会看到美元走强，但是别国的央行也会做出相应对策，避免美元过强。因此，会有更多投资者逐渐看好美元，加上高利率的影响，美元汇率会不断上升。美联储若真的缩减资产负债表，将会给全球金融市场带来天翻地覆的变化。
美联储缩表对中国有什么影响？
毕世杰先生表示，美联储的政策变动会带来全球性的影响，并且这种影响力在过去二十年中不断加深。全球金融体系的核心，也是由美元、华尔街以及美联储的政策所构成的。此次的美联储缩表以及可能发生的美元利率调整，对于美国来说是一项长期的，已经被搁置和延迟了几年的正当程序。在过去一个世纪里，美元从未像这样保持过超过一年的低利率。
美联储的政策调整，会极大地影响大部分其他国家的货币和政策，高利率会给背负着沉重债务的欧洲经济体增加额外的负担。对全球房地产市场来说，高利率会使买家面对更高的利率风险，从而在按揭贷款上更为慎重。
当然这最终也会影响中国的人民币和股市。但中国目前并未完全和国际市场接轨，而且政府能够对本国的货币，经济以及投资者行为进行宏观调控和政策保护，这也能够很好地缓冲美联储缩表对中国市场的影响。
美联储在政策上的调整是全球金融市场在近十年中会面临的更大的难题，而且在未来几年，将会严重影响到诸如固定收益市场，股票市场，房地产市场和艺术品市场等。
对A股市场有何影响？
毕世杰先生认为，全球股市会受阻于资本流动性的降低，因此投资者们在选股时得更为谨慎。对A股市场来说，美联储缩表有好也有坏，这很大程度上取决于中国经济以及内地上市公司他们自己的发展前景。另一方面我们必须注意到中国经济和消费者市场仍处于快速发展中，而且潜力巨大，能够吸引那些自己本国的股市频繁调整且增长潜力小的国外投资者们。
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违法和不良信息举报电话：美联储缩表计划对黄金白银的影响有哪些？
网4月19日讯 &近段时间以来随着市场的风险情绪走高，美联储表现的略显低调。在月初公布3月会议纪要的时候，加息却不再是市场关注的焦点了，美联储提出的缩表计划成为了市场关注的主角。
当时，在市场期待着美联储是会给出鸽派加息态度还是鹰派加息态度之时，美联储会议纪要只将此问题简要带过，整个会议纪要全程都在谈论“缩表”，正令市场投资者大失所望，同时也令一些新手投资者一头雾水。为何美联储会大刀阔斧地谈论缩表?缩表又是什么?美联储缩表对黄金价格有什么影响?
什么是缩表?
缩表是指中央银行减少资产负债表规模的行为。美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式，可实现对基础货币的直接回收，相对于提高利率，是更为严厉的紧缩政策。
数据显示，美联储资产负债表从2008年底实施QE后便开始大幅扩张，从2.12万亿美元一直扩张至2014年10月退出QE，资产负债表到达峰值4.47万亿美元。
美联储缩表对金银价格有何影响?
“缩表意味着‘释放长期优质资产+回收投机性资金’，有助于增强金融体系的稳定性。”莫尼塔宏观研究团队认为，缩表能够灵活影响长端利率，实现收益率曲线的无扭曲上移。有助于重塑美元信誉，降低美联储加息的负外部效应。还能向全球提供美元优质资产，有助于缓解欧洲、日本等国避险资产缺失的问题，减轻美联储加息对各货币宽松国家的冲击。
但莫尼塔宏观团队同时表示，由于缩表这一工具相对加息而言较为刚猛，因而在加息这一步走稳之前，美联储可能不会任意为之。
投资者应该都知道这样一个定律，作为对冲商品只要美元上涨，那么黄金就会下跌。美联储缩表是美联储变相加息的表现，若美联储真的实行缩表那么预示美联储已经缩紧货币政策，美元指数上涨，现货黄金承压。
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美联储缩表计划黄金价格白银价格
行情每时每刻都在发生变化，新手炒白银应该如何规避风险？...
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