中国股市已经进入完全“崩溃状态”，一个触目惊心的伤疤被揭开？
我的图书馆
中国股市已经进入完全“崩溃状态”，一个触目惊心的伤疤被揭开？
首先大家先看一下这个故事：有一个记者，用抛硬币的方法，正面向上就往上画一格，背面向上就往下画一格，用这个方法作了一张走势图，然后拿 给一个技术人士分析，那个技术人士不知有诈，还得出说该股有上涨潜力的结论，成为笑柄。后来有人对这个故事作了补充，说那位技术人士没有注意到成交量的因 素。我自己认为，成交量倒是能看出那张图有诈，但是对技术分析并没有帮助。我对成交量的重视没有大家那么高。现在成交量被强调到一个判断真假的高度上，有成交量的突破，就是有效突破，没有成交量配合，就是无效突破。而成交量现在正好被主力大量运用来欺骗你。这是最新的情况。一、股市上欺骗的手法多种多样，基本上你看到的，都是在骗你的。比如放量上涨。比如涨停版。你以为他在拉升的时候，他是在骗你的。你以为他在震仓的时候，也是骗你的。他如果骗不了你，他就不能赚到你的钱。主力骗散户比较 容易，因为散户控制不了股价，就好象你是一个弱女子，遇到一个坏人，你明知道他是坏人，你也会被他劫走，因为他能控制你，而你不能控制他。但是现在股市中 的散户越来越少了，主力常常会遇上另一个主力。二、炒股之所以会很累人，是因为你不可避免地想去预测股价明天的走势。今天涨得再好的股票，你没有买，也没用。可是，一旦你买了，明天他还会涨吗？他会涨多高啊？这些问题无时不在困扰着你。股票一跌，你又会在研究，是震仓吗？ 是出货吗？你吃不下饭也睡不着觉。其实不管你有多担心，这只股票该涨还会涨，该跌还会跌，所以，至少有一个道理你是承认的，就是股票涨不涨，和你担不担心 没关系。你只是担心你的钱，不是担心那只股票。三、炒股真的是在做人。炒的是股，煎的是心啊。你如果能 战胜心魔，基本上就大大进了一步了。技术上的东西，就好比是武功里的一招一式，而做人，才是炒股的不二心法。你如果挣脱了心魔，就会快乐了，然后的好消息 就是，你会发现，其实主力只不过有几个臭钱，不是什么了不起的东西，他有钱的时候咱们听他的，他没钱了，我们就跟他说“BYE-BYE”，要吃他的，喝他 的，把他吃穷了，咱们就甩了他。既然，我们离不开股市，那怎样才能赚钱呢？1，不要再问大盘今天涨还是跌，明天大盘是涨还是跌。市场是存在很多盘面分析，可以看但不能依赖，没有人能说的赚盘面具体一天两天涨跌，上下都是半半机会。想知道的可以抓阄，比那些专家分析的还准。盘面只需要关注两处关键位置： 第一，就是别人都恐慌的时候发现机会。 第二，就是别人都贪婪的时候发现风险。2，不要再去看资金，利好利空，业绩，指标等等。认为资金流入，利好，业绩好的一定涨，一句话可以概括。好人不一定有好报。读书读的好一定混的好。不仅是股市，社会本来就是个真真假假。3，不要去和他人，不要去和大盘做涨幅比较。家家有本难念的经，股票也一样，庄和庄不一样。是你的终归是你的，不是你的终归不是你的。只有手上的股票不是机构出货的股票。至于涨多少，看机构的面子吧。4，不要去想股票今天是涨还是跌。上升趋势的股票下跌是为了震仓，震仓是为了继续上涨。下跌趋势的股票上升是为了骗散，骗散是为了继续出货。趋势不因短期而改变。5，交易过程不要想价格，买就一定要买进去，卖就一定要卖掉。不要因为一粉两分地抠门。挂低了买不进去涨了，挂高了没卖掉结果跌了。往往贪小便宜吃大亏。6，忘记成本价。忘记成本价才能克服自己亏钱时候的不舍。才会不计算赚了多少钱。股票和之前的盈亏没关系。我们今天在乎的是明天以后怎么样，明天在乎的是后天以后怎么样。和你之前怎么怎么没任何关系。盘口语言之谜 熟记口诀 操盘手也望尘莫及六大经典庄家做盘盘口语言，必须谨记1、高开低走W底，不破昨日收盘价，暴露了庄家当天开市后早盘有意做盘的意图；2、低开高走上破昨天收盘价，庄家刻意低开吸货并修正技术指标，当天做盘意图明显；3、早市走高后强势横盘整理，不理会大市涨跌，主力庄家控盘能力强悍稳健，其后走高必然；4、早盘沿均线爬波，经典走势，其后在均线上强势横盘，为后市冲高蓄势能量，尾市冲击走高必然；5、三波冲击涨停，大单持续，均线跟上，经典强势，必须谨记；6、低开高走后在昨日收盘价横盘，让昨天进场意志不坚定的跟风盘出局，换手充分后再上一台阶，操盘稳健，逐级推高。盘口看穿庄家阴谋：1、高开低走W底，不破昨日收盘价，暴露了庄家当天开市后早盘有意做盘的意图。2、早市走高后强势横盘整理，不理会大市涨跌，主力庄家控盘能力强悍稳健，其后走高必然。3、三波冲击涨停，大单持续，均线跟上，经典强势，必须死记！4、“十字交叉”，是股价突破的位置，是第一起涨点形成的价格关键因素。在图十字线的上下线和底下的峰量重合，实际上这一点上就是股价突破新高的位置，在盘口分析中突破高点时必须放量。主力就是利用这种技术形态的突破，做出一种强势上攻的样子，来吸引更多的跟风者。分时操盘买入策略买入股票前，交易者应注意以下两个问题。第一，大盘处于筑底阶段或是上涨阶段。大盘K线图呈上涨或盘整趋势，大盘指数位于5日均线上方，且大盘指数的5日均线方向向上。第二，个股选择。交易者可以利用交易软件的综合排序功能，筛选涨幅大于3%，且换手率大于1%的股票。通过15分钟K线图研判股票买点时，可以着重考虑以下几种情形。1.突破买进股价突破买进的买入条件剥壳以下几点。（1）MA5向上穿越MA10，且均线系统出现多头排列（2）KDJ指标出现金叉，或进入超买区域。（3）成交量出现放大态势。（4）15分钟K线携量突破重要技术阻力位。下面来看一下金种子酒的15分钟K线图，如图所示。金种子酒的15分钟K线尾盘阶段突然被大幅拉升，股价突破了盘整压力位。与此同时，MA5向上穿越了MA10，且均线系统呈多头排列。此时观察KDJ指标就可以发现：KDJ指标出现了黄金交叉，成交量也出现了放大迹象。综合以上分析，该股上涨的可能性非常大，投资者短线可以买入该股。交易者也可以结合该股的日K线走势进行综合分析。如图所示，金种子酒的股价K线图出现了一根上涨反转线，意味着股价将结束下跌趋势，开始一轮反弹。与此同时，KDJ指标也同步出现了一个黄金交叉，这也预示着股价将会发动一波反弹。此时大盘指数处于下跌中期，因而可以这样认为：大盘环境较差，短线交易要冒一定的风险。这种环境比较适宜激进的交易者进行操作，不适宜保守型交易者。2.回调整理买入股价回调整理的买入条件包括以下几点：（1）MA5向上穿越MA30后掉头向MA30靠拢，受到MA30支撑，没有跌破MA30或跌破MA30后迅速回到MA30上方。（2）KDJ指标出现金叉，或进入超买区域。（3）15分钟K线回调之后，遇MA60支撑重新向上，且成交量出现放大态势。下面来看一下一汽夏利的案例。如图所示，一汽夏利的股价出现回调，股价一路走低，并跌破了MA5。MA5跌破了MA30之后，又迅速回到了MA30的上方，且股价始终没有跌破MA60。一汽夏利的股价高开高走，且成交量出现了放大，预示股价短线有上涨的可能。与此同时，KDJ指标出现黄金交叉后迅速进入超买区域，这也印证了股价即将开始上涨的判断。中国股市的6大定律第一定律：闻利好消息应坚决斩仓。此时态度之迅速决绝，非用壮士断臂一词不足以形容。第二定律：闻利空消息可倾囊一搏。尤其要大力买进ST家族之宠儿，公司越发布股价异动告，越宣布亏损严重，越不需理会，或者干脆视为利好消息可也。简言之，公司越亏损，股票越易涨，也即负利润率与股价成正比。第三定律：专家意见与选股错误率呈正相关。越听专家意见，越容易选错股。这倒不是说专家都是骗子。一般情形是，若专家推荐两只潜力股，你斟酌再三，选中一只。未选中的偏偏大涨，你买的那只绝对不涨，而且必跌无疑。第四定律：买入时机肯定错误。无论多好的股票，无论大盘涨势多么肯定，你一买入必下跌。第五定律：卖出时机绝对错误。持股一年甚至两年，非但不涨而且大跌，于是忍痛斩仓。但今日出局，该股明日十有八九涨停矣；而且十有八九要连续涨停数日。其停止上涨的时间，一般在你追高后之一小时内，而且随即大幅回调，再度令你套牢。第六定律：鼓吹做短线的股评家一般是券商的喉舌；鼓吹做长线的专家大多是庄家的哥们，或者就是庄家本人。故中国股欲不受人摆布，以做中线为宜。何谓中线？定律曰：中线的时段长度，一般正好是你买入的那家公司从盛而衰直至破产，开始有谣传将被收购这样一个较长的周期。散户炒股需要注意的心态一、赌徒谬误发生的根本原因在于参与者的启发式思维：人们倾向于认为如果一件事总是连续出现一种结果，则很可能会出现不同的结果来将其平均一下。在股票市场上，赌徒谬误主要表现为投资者在股价上涨时，急于抛出股票，实现资本增值，股价下跌时，则不会及时止损，而是继续持有，避免实现资本亏损，并且期待着股价会反弹，而且连跌股票的持有时间要显著高于连涨股票，即跌得越多，投资者越是持有。二、一厢情愿确定卖出价位。“一涨到某某价位我就卖出”是大部分散户经常在市场或个股处于上升阶段时的心态。其实,不论股指还是个股,究竟能够涨到什么价位,既不会由你说了算,也不可能由包括分析师在内的某些人说了算,最终只能取决于多空双方博弈的结果。你这样主观设定卖出价的实际结果,不是导致在强劲的上升趋势里踏空一大段行情,就是错过了出场避险的好时机。正确的做法是：事先选定有效的测市工具,并在该工具向你发出趋势将要逆转的离场信号时,果断卖出。三、总是担心错过赚钱或扭亏为盈的机会，不论市场处于何种状态，都将资金放在市场中。在这种心态驱使下，一年当中基本很少有空仓持币的时间。然而，不论股指还是个股，客观上都存在着上升、下跌和横盘三种状态。在市场下跌时坚持持股，只会导致亏损进一步扩大和心态变坏。四、侥幸心理有的股民买入股票被套后，不及时止损，幻想着还能重新涨上去，结果，.浅套变深套。小亏变大亏。入市之初要设好止损点，不论是做长线还是短线都要设好止损点，只是你的时间长短设的止损点可能会不同，这样可以避免小亏变大 亏。
喜欢该文的人也喜欢如何逃避这一次股市大崩溃?
蓝色系能源周五真正的王者归来！美油绝地反弹，夸张的单日大涨5.71%站上69美元，回归70美元也是触手可及！对于岌岌可危的港股和国内股市来说，以油气为核心的“蓝色系能源”对于缺少向上突破反弹来说，这是一针鸡血的强心针！在各种危机冒失要爆发的2018年，重点在油气能源是最佳的防御风险的板块。美元指数回落到94.5%，十年期国债收益率回到290基点以内，从资金价格的角度来说，这一次美元加息对其他主要货币的压力释放后在弱化！
一，要不要救市的讨论，没有意义！从上周千股跌停来说，定义是股民的“情绪化”反应，过于爱国，端午节吃饱了粽子，纷纷投水！对应2015年神创板引起的大面积去杠杆丧失流动性来说，这一轮金额不小总计打新350亿，但比之2015年以神创为特色的动辄前后几十板的夸张泡沫化危机，目前的三只“神兽”虽然厉害，数量少，猎取的猎物也少，几十只连续跌停闪崩的跑不掉的成了“神兽”的食物，吃饱了，不需要再杀戮更多的猎物。救市从另外一方面看，丧失流动性是根本，只要没达到这个线，让市场去交易，而不是行政化干预市场，怎么可能救市？目前核心的工作还是继续给市场去杠杆，转杠杆！
二，朦胧中的两大利好真的对股市有所帮助？官煤证实了“定向降准”落地在一周内，那就不会超过下周末，给市场一点“防水”的幻想，也是稳定市场不继续下跌的良方，昨夜接近10点，央行网站刊文“保持合理的流动性”再次强化了给股债市场补充流动性的预期，但对股市基本不会有直接的好处！14-15年的降准，释放的流动性是直接通过各类渠道给股市的！现在还在去杠杆！但从另外一个晚间同步的消息，“3000亿独角兽基金”还要“备案”三五天，与前面所说的22号正式成立，宣布消息有一些变化！前期非官方的渠道放风仅募集1000亿主要来自散户，机构们并不热情，会否有变化？这个是最直接检验股债市场会否补充流动性的试刀石！没啥“独角兽”可打新的时候，这些基金主要是配置高等级的债权！债市的流动性充裕了，自然有股债类的基金等加配高收益的股票仓位！这属于滴灌！是否如意？下周注意这个信号，在降准的同时，3000亿会否来到股市？
三，“三股问题”已经压倒性的超过“三农问题”！历史上基层乡镇官员李昌平上书总理，“农民真苦，农村真穷，农业真危险”，换到如今来看“股民真苦，股票真穷，股市真危险”，核心的原因在于加杠杆和转杠杆！是否市场这没理解新经济？不太懂一些提出的给“民企”降杠杆，加股本的逻辑，民企的回报率比国企高这类荒唐的逻辑？这是这一轮胡乱发行讲故事，把传统的企业搞成新经济，把已经成为恐龙的成熟企业忽悠成成长的独角兽，准备让股民再次高价的去给接杠杆，变成转杠杆！对应的是2015年的股灾，背后就是诱敌深入，给不少国企减持接了几千亿的杠杆！这一次更要警惕，会否最后导致千点大跌？有一些“不太大的概率”！
四，小米如今不来了，据说在港股发行非常火爆！股民们需要吃不到葡萄说葡萄是酸的？如果真的在内地一起发行，这葡萄真的就是酸的！但对小米公司来说，失去了一次创造世界神话的可能性！
对比国内以机构投资者为主的市场，超大型的数十亿美元的新股发行一般都以机构投资这为主，小米对比准备内地发行的估值，降低了一半，只有550亿美元，95%的由各类国际机构认购，香港本地的散户仅有5%的份额，超额认购回拨也许还有5%最多到10%；对比内地来说，也就20-40亿的上市后散户流通股炒一炒，相当于一个药明康德，比不上宁德时代，更比不上工业富联！但小米发行后也许也就在发行价附近波动有限上涨，如果涨幅过大，一些机构卖出，也不会出现过度夸张的涨幅！如果小米参考港股的模式在内地发行320亿，假设有独角兽基金认购30%，还有200亿的可流通股，也许可以像工业富联封板涨幅一倍！按照前期给内地散户发行的估值1100亿美元，干到2200亿万亿市值，也算一个神话？
但如果小米在国内像港股或者美股一样，90-95%给机构配售，其他15-30亿的给散户认购成为短期的可流通市值，其他的都设定3个月以上的限售期，启动打新神器封板，也就是一个药明康德的流通市值水平，第一个板44%，市值就到1500亿美元了，最后上涨五倍以上可炒的流动市值也才75-150亿人民币！但对应的市值5500亿美元以上，3.5万亿人民币！很快就可以挑战苹果公司了！轻易的把阿里都踩在脚下！但其他的股票被这泡沫闪断的面积有多大？
五，人保和中广核电从H返回发A股，规模都是100亿以上的！仅从单只效应来说，参考目前缺少补血机制，五六月份以来股市失血净流出数千亿的局面，对比境内外市场的差异和流动性，任何一个纯粹以给散户募集资金为目的的大盘股发行，都是不小的压力！目前的港股和A股股价基本走向同步，搞出来面粉比面包贵，打新后A股高于H的游戏，加大了国内股市人为化的泡沫，这入摩和好不容易的股市国际化意义何在？要不改变新股发行制度是核心！取消新股上市后一个月内的涨跌停板，让市场去承受风险，随便上下的波动？这都不是啥好事情。
六，次押危机后面必然是次贷危机！属于特殊化模式的股权质押，现在是否触及质押警戒线，是否清仓等都不重要！这些对市场最大的冲击是争相抛售的循环杀局！持有的散户和机构遭到践踏闪崩的悲剧连续的上演，各类触及警戒线的会否清盘式抛售是最大的压力！最后也是必然的结局！股权质押对应的高利贷和特殊的金融模式，出现质押物对应的贷款偿付危机，更多的不在于质押物是否安全？是贷款流向和投向的高成本投资物的安全！不要质押的股权被清仓实际上也是变相减持，把其他领域的债务危机转移给股市的投资者！控制新增股权质押，提高门槛，清理股权质押的贷款才是最佳出路！分阶段分步骤的实施！但现在已经在路上，比较难以回头，后端的次贷正在向股市传递风险！
蓝色系周期股的王者归来，短期来看，上周的暴跌算是暂时结束！即使资金面紧张，蓝色系大蓝筹中石化等境内外都存在强力反击的基本面，对其他新能源的也有带动作用！短期沪指在超跌之下，有望六月底的时间回到2930这个点位之上，2015年三次股灾的一个技术位！从千股跌停只是的猛烈来看，比2月份的调整更大，但外资仅仅单日最大流出19亿不到，不像2月份出现单日百亿级的卖出，总体来说，已经有5000多亿仓位的外资比较稳定，对于自己投资的不多的标的信心比较强！闪崩的仅仅是90%的各类小假差股票！
空仓，清仓，轻仓是应对这一轮调整的最佳策略！优先的防御品种还是油气类蓝色能源！明晟类股票是核心！其他90%的股票危险程度在抽血融资去杠杆的背景下，后面更加危险！短期的稳定是必然的！
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。股票市场崩溃_百度百科
清除历史记录关闭
声明：百科词条人人可编辑，词条创建和修改均免费，绝不存在官方及代理商付费代编，请勿上当受骗。
股票市场崩溃
股票市场崩溃是指股票指数持续性，大范围，大幅度，影响范围大的全面的股票价格下跌的状态。通常情况下，这种下跌趋势还在持续蔓延，并且还没有任何上涨或复苏的迹象。股票市场崩溃通常情况下还会带来一系列的社会问题。例如：上升，升高，社会动荡不稳定。这种情况下，有些国家为了拯救经济，开始抬头，国际关系紧张等一系列的问题。
股票市场崩溃指全面、快速地大幅度下跌的市场状态。日，这一天被称为美国纽约股票市场崩溃日。当天，股票价格从高峰直泻，以每交易一次下降5美元至10美元的速度陡降，众多的普通投资者乃至那些投资大户都成了股市的牺牲品。由于这一天是星期四，所以又被称之为“”。
清除历史记录关闭发布于： 10:43:10
阅读：757次
爱思英语编者按：中国市场的下跌，至少在一开始的时候是被天真地误认为是对世界上泡沫最大的股票市场的一次健康的去泡沫行为。然而，这场始于亚洲的暴跌（这场暴跌发生在上周五美国市场的大幅下跌之后）却在继续积攒势头。
&Black Monday&
&黑色星期一&
The causes and consequences of China's market crash
中国股市崩溃的原因和后果
China is sneezing. Will the world catch a cold?
中国打喷嚏。全世界都感冒？
IT BEGAN innocently enough, with a fall in markets in China that might, at the outset at least, have been mistaken for the healthy clearing of froth from the world's frothiest stockmarket. Yet the plunge that started in Asia (and which followed a nasty drop in American markets on Friday) has continued to gather momentum. It now looks very worrying indeed. When markets in Shanghai closed on Monday, stocks were down 8.5%&the Shanghai Composite's worst single-day fall in eight years and, given the daily limits on how far individual stocks can fall, very nearly the biggest possible decline. The People's Daily, the Communist party's mouthpiece, declared the day &Black Monday&. The nervousness has radiated outward from China. The Nikkei index in Japan slipped by 4.6%. European bourses are down 4-5%. The Dow opened down more than 1,000 stocks have since regained some ground but the main indices are still down about 4%. The Eurofirst 300 index has had its worst day since 2009. Germany's DAX has now lost all the gains it made in 2015.
中国市场的下跌，至少在一开始的时候是被天真地误认为是对世界上泡沫最大的股票市场的一次健康的去泡沫行为。然而，这场始于亚洲的暴跌（这场暴跌发生在上周五美国市场的大幅下跌之后）却在继续积攒势头。如今看来，这的确非常令人担忧。本周一，上海市场收市时，股票下跌了8.5%&&这是上海综合指数8年中最坏的单日跌幅。同时，考虑到单只股票每日能够下跌的最大限度，这已经非常接近最大的可能跌幅。中共的喉舌《人民日报》称其为&黑色星期一&。紧张不安从中国辐射到了国外。日本日经综合指数下跌了4.6%，欧洲各指数的下跌幅度为4-5%。道指开盘时曾下跌超过1000点；虽然自那以后收复了一部分失地，但主要股指仍然下跌了4%左右。泛欧绩优股300指数经历了2009年以来最差的一天。德国DAX指数已经跌去了今年以来的全部涨幅。
The pain extends beyond stockmarkets. Emerging-market currencies from the South African rand to the Malaysian ringgit are tumbling. Commodities are also sinking. Oil has hit a six-and-a-half-year low. A broader index of 22 commodities compiled by Bloomberg is at its lowest since 1999. Only safe-haven assets such as government bonds issued by the likes of America and Germany are having good days. Even gold is down: investors who used it as collateral for buying shares and other assets are having to flog it to meet margin calls.
痛苦的蔓延超出了股市。从南非兰特到马拉西亚林吉特的新兴市场货币正在暴跌。大宗商品也一路下滑。石油触及了6年半中的低点。覆盖面更广的彭博22种大宗商品指数处于1999年以来的最低点。只有美、德政府债券这样的避险资产才有好日子过。即便是黄金也在下跌：将其作为购买股票和其他资产的抵押物的投资者正在被迫抛出黄金以应付追加保证金的通知。
Two immediate questions arise: what has caused the jitters in markets, and how much should investors worry? The first is
the sea of red is down to China and the Fed. Start with China. The proximate cause for all this is a chain of events that began with the surprise devaluation of the yuan on August 11th. More than $5 trillion has been wiped off on global stock prices since then. Today's Chinese-market meltdown seems to have been driven by disappointing data on Friday, which suggested that China's industrial activity is slowing sharply, and by the failure of the Chinese government to unveil bold new market interventions today to prop up equity prices.
两个迫切的问题浮出水面：什么引发了市场的恐慌？投资者应当对此有多大的担忧？第一个问题较容易回答；下跌归因于中国和美联储。先说中国。这一切的直接原因是始于人民币在8月11日意外贬值的一系列事件。自那以后，已经有超过5万亿美元被从全球市场中抹去了。当前的中国股市大跌似乎是由上周五的显示中国工业活动正在急剧减速的令人失望的数据以及中国政府今天没能公布大胆的新的市场干预措施去支撑股价这两个原因造成的。
A weakening outlook for Chinese growth, and a slip in China's currency, have combined to put pressure on other emerging economies&and especially those whose growth model depends on Chinese demand for industrial and other commodities. Emerging markets have also been squeezed by the Fed, which has been preparing the world economy to expect the first interest rate rise in nearly a decade in September. Tighter monetary conditions in America have led to reduced capital flows to big emerging economies, to a rising dollar, and to more difficult conditions for firms and governments with dollar-denominated loans to repay.
日渐疲软的中国增长前景以及人民币的下滑给其他新兴经济体&&尤其是增长模式依赖于中国对于工业大宗商品和其他大宗商品需求的经济体&&施加了压力。新兴市场还受到了一直都在让世界经济做好了在今年9月进行近十年来第一次加息预期准备的美联储的挤压。美国收紧的货币环境导致流向大型新兴经济体的资本减少，使得它们都流向了日渐强势的美元，并且增加了有着以美元计价的贷款的公司和政府偿还债务的难度。
The global economy is right in the middle of a significant transition, in other words, as rich economies try to normalise policy while China tries to rebalance. That transition is proving a difficult one for policymakers to manage, and markets are wobbling under the strain.
换句话说，随着富裕经济体试图让政策正常化，中国试图再平衡，全球经济正处于一个重大转型之中。事实证明，对于决策者来说，这是一个难以管理的转型，市场正在压力之下摇摆。
How much, then, should we worry? A fall in China's stockmarket was hardly unlikely given its dizzying climb in the first half of the year. Its tumbling should be put in context: the Shanghai Composite is still up 43% on its level of a year ago. The knock-on effects from market turmoil should be limited, at least in the short run. Relatively little Chinese wealth is stored in shares. More is held in property, the market for which has stablised in recent months. What's more, China's government has yet to unleash its most
it has room to cut reserve requirements at banks, for instance.
那么，我们应当对此有多大的担忧呢？鉴于今年上半年令人目瞪口呆的大幅上涨，中国股市的崩盘几乎是不可能的。这种大幅下跌应当被置于这面的背景中：上证综合指数仍旧比一年前的上涨了43%。来自市场动荡的连锁效应应当被加以限制，至少应当是在卖空方面。相对较少的中国人的财富被存放在股票中。更多是以房地产的形式被持有，而房地产市场在最近几个月中已经稳定了下来。再者，中国政府还没有使出最强有力的干预手段：例如，它还有降低银行储备金率的空间。
Meanwhile, a replay of the Asian financial crisis of 1997 looks unlikely. Asian governments are in far better shape to weather these sorts of changes in the economic climate. Currency pegs that triggered trouble in the late 1990s have largely been replaced by floating-rate regimes, foreign-exchange reserve piles are larger, and financial systems are better managed and more robust. Neither does a 2008-style meltdown appear to be on the cards. The global banking system is much more hale than it was on the eve of financial crisis. The mispricing of entire classes of risk-assets and the interconnectedness of vulnerable financial institutions that fueled the panic of 2008 are both absent now.
与此同时，1997年亚洲金融危机的重演看上去是不可能的。亚洲各国政府现在都处于比当初要好很多的状态来抵御经济气候方面的这些变化。曾在上世纪90年代末期引发困境的汇率挂钩制已经在很大程度上被浮动汇率制所取代。当前的外汇储备更大，金融体系得到了更好的管理，比原来更加健全。2008年那样的崩溃似乎也不可能。全球银行体系远比上次金融危机前健全了许多。曾经引发2008年恐慌的风险资产的整体错误定价以及金融机构间脆弱的相互联系，如今已经都不存在了。
There is nonetheless good reason for concern, if not for panic. Fundamental questions are being raised about China, an economy which now accounts for 15% of global GDP and around half of global growth. The government's ability to manage market gyrations and animal spirits is very much in question, suggesting that a descent into Japanese-style stagnation is a possibility. The odds of a sharp Chinese slowdown will grow if China's government reacts to market turmoil by ending the process of structural reform that is meant to facilitate a rebalancing.
然而，仍有充分的理由对此而不是对恐慌感到担忧。基本问题在于中国，如今它已是一个占全球GDP15%以及约一半全球增长的经济体。该国政府管理市场波动和动物精神的能力很成问题，这预示了一种跌入日本式停滞的可能性。中国政府急剧减速的可能性将会因为政府以结束针对再平衡的结构性改革的方式来应对市场而增大。
The global market rout may also represent a definitive end to the period of rip-roaring emerging-market growth that began around 2000. Tumbling emerging-market indexes and currencies, from Brazil to Turkey and Kazakhstan, are further evidence, if more was needed, that the cocktail of Chinese growth, low interest rates and soaring commodity prices that powered emerging-market growth has been yanked away, leaving the developing world to face the hangover. That hangover may not take the form of a broad financial crisis. A protracted slowdown, however, would be plenty painful enough, especially if weak growth leads to political instability.
全球市场的溃败也可能代表了始于2000年左右的新兴市场飞速增长时期的最终结束。如果需要更多证据的话，从巴西到土耳其再到哈萨克斯坦的新兴市场指数和货币的大幅下跌就是曾经推动了新兴市场增长的中国增长盛宴、低利率和大幅上涨的大宗商品价格已经一去不复返，从而留给发展中世界一场残局去面对的进一步证据。这种残局可能表现为一场广泛的金融危机的形式。然而，一场旷日持久的放慢会是足够痛苦的，尤其是在疲软的增长会导致政治不稳定的情况下。
With emerging markets faltering and Chinese rebalancing incomplete, rich economies are left as the lone engine of economic growth. That is a worrying prospect. Europe's recovery remains fragile and export-dependent. America's is more robust. But while American banks are healthier and consumers less indebted than they have been in more than a decade, the American economy also accounts for a smaller share of global GDP than it did in the 1990s or 2000s, when the American household was often relied upon as the global shopper of last resort.
鉴于新兴市场动荡不已，中国的再平衡还未完成，富裕经济体就成了经济增长的唯一引擎。这是一种令人担忧的前景。欧洲的复苏仍然脆弱而且依靠出口。美国强劲一些。但是，就在美国银行处于十多年来最健康的状态而且消费者也处于十多年来负债最少的同时，美国经济占全球GDP的比例却比美国家庭常被视为全球买家的最后依赖的上世纪90年代和本世纪初小了。
Perhaps more importantly, rich-world governments have exceptionally little wriggle-room to act to boost up their economies. Interest rates are still at rock bottom, if not negative. Debt and deficits remain at levels that would inhibit recession-busting spending policies&if there were much appetite for such spending, which there is not. In 1998, when troubles in Asia rattled American markets, the Fed swiftly moved to slash its benchmark interest rate, by 75 basis points. The Fed is unable to repeat that feat now, and swooning markets are at least in part a reflection of that fact.
或许，最重要的是，富裕国家政府已经没有多少额外的空间来刺激他们的经济。利率仍处于历史谷底&&如果不是负的的话；债务和赤字依旧处于会阻止衰退爆发的开支政策的水平&&如果对这类还没有的开支有很大的胃口的话。1998年，当亚洲的麻烦震动了美国市场时，美联储曾迅速地将基准利率大幅降低了75个基点。如今，美联储已经无法重复这种表演，当前动荡的市场至少是部分地反应了这一事实。
This gloomy outlook was there for all to see before today's market mess. Few seem to have anticipated that it would have such serious effects so soon.
这种悲观的前景毕竟早在当前的市场混乱之前就已存在。只是很少有人预见到它会这么快就带来了如此严重的影响。
87000人订阅
更多精彩敬请订阅!
近日，特朗普接受福斯专访时说，与朝鲜谈好的去核协议内容“有可能”最后“行不通”。
2018世界杯第六场1/8决赛上演经典对决，比利时在0-2落后的情况下连入三球，在读秒阶段绝杀日本，晋级八强。
英格兰迎来点球大战胜利，成功淘汰哥伦比亚，将与瑞典会师四分之一决赛。
出口民调显示，左翼候选人奥夫拉多尔(Lopez Obrador)将以大幅度优势获胜。这意味着墨西哥90多年来将首次有左翼人士当选总统。
英语学习推荐