再看当前a股估值水平去年12月中旬的水平

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-09-05 15:03 标签： a股估值水平
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郭施亮：A股市场风险释放进入尾声 逢低吸纳蓝筹
A股已较前期最高点下跌近40%，沪深两市两融业务余额大幅下降至万亿整数关口附近，估值风险已得到较好释放。在3000点一线，也基本符合中长期资金逢低布局的需求。经历了最近两个多月的大幅杀跌行情，A股市场的整体估值压力也骤然下降。然而，在市场估值风险得到大幅释放之后，市场并未走出逐步回暖行情，反而仍然呈现出继续探底的走势，让不少抄底者陷入了进退两难的地步。
实际上，与前两个月的市场数据相比，目前A股市场的部分指标也得到了较好的修正。其中，以沪深两市的两融余额规模为例，在今年6月上旬，该数值一度接近2.3万亿水平。经历了多次的&去杠杆&过程之后，该数值也大幅下降至去年12月中旬的水平。截至8月31日，沪深两市的两融余额规模约为1.0559万亿元，已较前期高点回落超过万亿的规模。再者，以沪深两市的估值水平为例，在今年6月上旬，市场估值压力巨大，而相关概念股的估值水平更是达到上千倍乃至上万倍的状态。而经历了最近两个月的杀跌行情，不少股票价格已经回落至去年牛市启动时的位置。更有甚者，其股价还创出了近年来的新低水平。截至目前，两市百元高价股仅剩5家公司，而5元以下的超低价股数量却大幅增加至100家左右的水平。至于低于10元的低价股数量，也大幅增加至800余家。与此同时，市场中的破净股数量也明显增长，且基本集中在钢铁、银行等领域之上。由此可见，与前两个月的市场状况相比，目前市场的平均股价以及整体估值已经出现了大幅缩水的迹象。对此，面对市场风险的加速释放，又是否预示着市场的风险释放已经到了尾声阶段呢？不可否认，经历了近一段时期的大幅杀跌，不少股票也已经回归至前期牛市启动时的价位。就目前而言，两市动态市盈率低于10倍的上市公司数量也已经增加至70家左右。不过，单纯以动态市盈率、平均市盈率等指标来衡量时下的估值水平或许并不科学。在实际操作中，投资者亦可参考市盈率中位数的情况，进一步提升整体的判断准确率。显然，若用市盈率中位数来判断时下的市场估值，却有着不一样的结果。其中，就目前而言，整体市场的估值风险仍然存在，并未实现完全挤压的目标。但是，面对时下市场估值两极分化的状况，实则也给投资者在投资方向选择上作出了重要的参考。其实，在一轮加速杀跌行情过后，往往会让部分已挤压掉水分的股票的投资优势再度凸显。与此同时，对于本已属于低估值的蓝筹股票而言，在股市大幅下跌之后，其估值优势也会得到进一步的凸显。因此，对于这类股票而言，其风险释放也已经到了尾声的阶段。但是，对于部分前期遭遇爆炒的高估值股票而言，虽然前期股价已经遭遇到非理性杀跌走势，但这并不意味着这些股票就能够随意抄底。举一个例子，假设某一只亏损垃圾股票，其基本面状况非常糟糕，却因依靠某一热门概念，在牛市行情中遭到了爆炒。期间，股价从2、3元爆炒至100多元。然而，经历了一轮杀跌行情之后，虽然该股股价也大幅缩水了60%，但其价格仍然高居3、40元的水平，其基本面状况仍然无法支撑如此高昂的股价。由此一来，即使期间这类股票出现反弹的走势，仍然未能扭转其中长期下行的大趋势。因此，笔者认为，对于这类爆炒高估值股票而言，投资者仍然需要在反弹过程中逐步调整仓位，不宜随意盲目抄底。相反，对于部分已挤压掉水分，且基本面状况良好的蓝筹股而言，却值得逢低吸纳，中长期布局。时至今日，A股市场已较前期最高点下跌近40%的空间。与此同时，沪深两市的两融业务余额也大幅下降至万亿整数关口附近。由此可见，市场的估值风险也已经得到较好地释放。或许，在3000点一带的重要区域，也基本符合中长期资金逢低布局的需求了。(新浪博客 郭施亮)
下周迎9月最大解禁周。据数据显示，下周，沪深两市限售股上市数量为59.78亿股……
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今天在股吧论坛中看到沪指再次回到3000点附近，如今A股市场和去年底相比有何不同？
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时隔9个月，沪指再次回到3000点附近，如今A股市场和去年底相比有何不同?证券时报数据中心统计发现，自去年12月5日沪指站上3000点以来，截至昨日，四成个股在近期震荡中失守牛市成果，股指轮回期间涨幅归零甚至大幅下跌，其中，42股业绩连续三季增长。　如果从去年7月22日牛市起步算起，上半年沪指最高涨幅曾高达151%。在随后的进程中， 11月21日央行宣布降息，可视为牛市征程中一个有利的助推剂。去年底降息至今，央行共进行5次降息，加之期间4次降准，充裕的流动性使得A股市场上半年表现气势如虹。　　目前，沪指相比年内高点下挫2000点。从股价结构看，与去年底相比，目前股价30元以上股票所占比重变化不大，略低0.5个百分点;20元至30元价位股票占比高约两个百分点;10元以下股票占比减少约1个百分点。上半年，牛市巨大的财富效应吸引着场外资金源源不断入市。从银证转账保证金净变动额看，去年末沪指攀上3000点初期，每周资金净流入规模在百亿元水平，随着股指飙升，净流入额在6月中旬达到15400亿元高峰。截至上周五，股市大幅调整以来，除两周仍然净流入，银证转账资金累计净流出10441亿元。　　从估值看，去年末沪指攀上3000点时，主板、中小板和创业板的平均市盈率分别为13.75倍、40.09倍和69.93倍，经历昨日沪指大涨后，以上板块市盈率分别为14.16倍、41.49倍和70.62倍。从以上数据对比看，各板块整体估值水平目前十分接近去年底水平。具体来看，在高估值集中营的创业板中，去年末市盈率超100倍公司占比37%，目前这一比例略高，为40%。　　从去年12月5日以来个股涨跌幅看，剔除年内上市次新股，截至昨日，1025只股票期间录得下跌，占比四成。从行业分布看，这些涨幅归零或很“受伤”个股主要集中于有色金属、采掘等周期性行业。　　值得关注的是，在股市大幅震荡丧失牛市成果的个股中，42股一季度和上半年均盈利，同比增幅均超过20%，并且三季度预增。具体来看，深圳惠程、成飞集成和祥龙电业等16股，一季度和上半年业绩同比均翻倍。从12月5日以来下跌幅度看，长城影视、成飞集成和海鸥卫浴等10股跌幅超过两成。
or那个按健
去年再低位徘徊在孕育行情阶段，今年在筑底阶段
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