对赌协议压垮现代牧业:股价不及预期要赔私募4亿_网易财经
对赌协议压垮现代牧业:股价不及预期要赔私募4亿
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（原标题：被对赌协议压垮的现代牧业半年报：股价不及预期要赔私募4亿）
国内最大的奶牛养殖企业（01117.HK）日前发布了预亏至少4亿元的业绩预警公告，国内原奶市场的萧条态势再次引发关注。但有业内人士指出，除了进口大包粉冲击，国内原奶价格急速下跌所造成的负面影响，与私募基金 KKR、鼎晖之间所签订的，才是造成该公司从去年同期盈利5.07亿到今年上半年巨亏的重要原因。在现代牧业7月13日披露的盈利警告公告中，大多数人只关注了该公司对于原料奶市场形势严峻及销售困难的描述，该公司每吨原料奶的平均售价下跌11%，并且有11%的原料奶被喷成了奶粉，“这些现象其实并非今年才出现，去年的时候已经开始了。”一名长期关注奶牛养殖业的分析师向澎湃新闻记者表示。现代牧业2015年的中报显示，该公司报告期内原料奶售价已由上年同期的每公斤5.14元降低11.7%至4.54元。该名分析师认为，造成现代牧业上半年巨亏更重要的原因是公告里所说的后两方面因素。一是“公平值变动减乳牛销售成本的亏损”大幅增长。一般情况下，小母牛要长到14个月时才会进行配种，再经过9个月的孕期，才开始产奶。如果原奶价格下降，这些尚未产奶的生物资产估值也会随之下降。去年上半年，现代牧业生物资产的公平值变动产生的亏损额为1.99亿元。公告称，今年上半年这一亏损将会“显著提高”。如果说上述原因都是现代牧业无法左右的，那么下面的原因则是现代牧业管理层的选择结果。去年7月6日，现代牧业公告称，以4港元/股的价格向私募基金KKR及鼎晖投资定向增发约4.77亿股，收购此前合资创办的山东商河、济南两个合资牧场82%股权，收购总代价约为19.1亿港元。这笔交易要追溯至2013年，当年正处于“奶荒”，下游企业到处抢奶。于是，现代牧业与上述两个基金合资建立了两个牧场，根据当时的协议，私募基金们有权在牧场产奶的第3-7年，随时把牧场资产换成现代牧业的股票。但3年未到，私募基金们便提前行使了认沽期权。为了保证自己的收益，KKR与鼎晖在行使认沽期权的同时，要求现代牧业承诺在股票三年的禁售期届满前45个交易日期间，如果他们所持有的现代牧业股票价值低于3.08亿美元，现代牧业就必须补偿价差。这笔现代牧业原本可以拒绝的交易现在让它付出了沉重代价。现代牧业最新股价已经跌至1港元以下，7月15日收报于0.99港元/股，不仅远远低于4港元，也不及当初增发时的3港元左右。“现代牧业需要按会计报表期来评估公允价值变动，相应地计减值。”上半年，现代牧业为此计提了4亿元的叠加准备，“虽然这是账面浮亏，但就目前的市场行情，现代牧业的股价要想涨到4港元，难度很大”。上述分析师称。在业内人士看来，在去年整个行业情况已经进入下降通道时，现代牧业仍以较高溢价收购牧场资产，确实不是一个明智的行为。根据现代牧业所披露的公告，当时两个牧场的净资产共计9.48亿元，收购82%的股权的话，对应的净资产为7.77亿元，“现代牧业的收购价相当于翻了个倍，确实太高了。”这也给现代牧业在收购之后的业绩报告重重一击。KKR 与鼎晖已经不是第一次在现代牧业身上“捞金”。早在2008年，三聚氰胺事件引发国内乳业集体衰退之时，KKR以1.5亿美元超低价入股现代牧业，持有后者20%股权，这笔资金让现代牧业很快成为中国养殖行业的超级舰队，但 KKR也获得了丰厚回报。日，蒙牛以现金31.75亿港元收购了KKR和鼎辉所持现代牧业的20.44%和6.48%股权。
标准一旦建立了之后，大多数时间并不用总管着市场。
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本文来源：澎湃新闻网
责任编辑：康振宇_NF4275
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公证处公证费用是多少钱
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公证收费标准如下：（价格单位：元）1、证明出生、生存、死亡、身份、经历、学历、国籍、婚姻状况、亲属关系、未受（受过）刑事处分 802、证明法人和其它组织的资格、资信 5003、证明不可抗力事件 4004、证据保全：（1）证人、证言书证保全 200 400（2）声像资料、电脑软件保全 800（3）物的保全：不动产， 其它物证保全 1000（4）侵权行为和事实证据保全 10005、票据拒绝证书 4006、证明知识产权的享有、转让、使用许可 5007、证明法人或其它组织的授权委托书、公司章程、会议决议、其它法律文书其它有法律意义的文书 500 100拓展资料：公证是公证机构根据自然人、法人或者其他组织的申请，依照法定程序对民事法律行为、有法律意义的事实和文书的真实性、合法性予以证明的活动。公证制度是国家司法制度的组成部分，是国家预防纠纷、维护法制、巩固法律秩序的一种司法手段。公证机构的证明活动与人民法院审理案件的诉讼活动不同。前者是 在发生民事争议之前，对法律行为和有法律意义的文书、事实的真实性和合法性给予认可，借以防止纠纷，减少诉讼。参考资料：
新媒体从业者
【公证收费标准如下：(价格单位：元）,每个地区的收费标准不一样，具体的收费还是要按照当地的情况来看，以下仅供参考。也可上PC端“法信公证云”进行了解，可进行线上公证预约】1、证明出生、生存、死亡、身份、经历、学历、国籍、婚姻状况、亲属关系、未受(受过)刑事处分&802、证明法人和其它组织的资格、资信&5003、证明不可抗力事件&4004、证据保全：(1)证人、证言书证保全&200&400(2)声像资料、电脑软件保全&800(3)物的保全：不动产，&其它物证保全&1000(4)侵权行为和事实证据保全&10005、票据拒绝证书&4006、证明知识产权的享有、转让、使用许可&5007、证明法人或其它组织的授权委托书、公司章程、会议决议、其它法律文书其它有法律意义的文书&500&1008、证明经济合同：证明土地使用权出让、转让、房屋转让、买卖及股权转让&(1)50万元以下部分收3‰，不足200收200;(2)50万元至500万元部分收2.5&‰;(3)500万元至1000万元部分收2‰&;(4)1000万元至2000万元部分收1.5‰(5)2000万元至5000元部分收1‰;(6)5000万元至1亿元部分收0.5‰(7)1亿元以上部分收0.1‰。9&其它经济合同&(1)2万元以下的收1%，不足50元按50元收取;(2)2万元至5万元部分收8‰;(3)5万元至10万元部分收6‰;(4)10万元至50万元部分收5‰;(5)50万元至100万元部分收4‰;(6)&100万元至200万元部分收3‰;(7)200万元至300万元部分收2‰(8)300万元至400万元部分收1‰;(9)400万元以上部分收0.5‰.10&证明民事协议&200，涉及财产关系的加倍11&证明收养关系：生父母共同送养&500生父母单方送养;&800其他监护人送养&100012&证明财产继承、赠与、遗赠&2%&，最低&20013&提存公证&0.3%，最低100。代申请人支付的保管费另收14&赋予债权文书具有强制执行效力&3&‰15&遗嘱&20016&确认遗嘱效力&30017&证明对财产(含遗产)的清点、清算、评估和估损&0.2%，最低20018&证明其他民事法律行为的设立、变更、终止(1)涉及人身权益的(2)涉及人身权益以外其他关系的&100无标的额的，200有标的额的，0.1%，最低20019&证明养老金、劳动保险金、助学金、抚恤金、救济金相关的民事法律行为&2020&保管文书、办理法律规定的抵押登记、代办与公证事项相关的登记、认证事务、代拟和修改与公证事项相关的法律文书、解答法律咨询(1)保管文书(含遗嘱)&每件每年50(2)办理法律规定的抵押登记公证&200(3)代办与公证事项相关的登记、认证事务&80(4)代拟与公证事项相关的法律文书&50(5)代拟经济合同&双方协商收费(6)解答法律咨询&　&双方协商收费21&证明抽奖、抽签、开奖及其他现场公证(1)非营利性的(2)营利性的&500按标的额的0.1%，最低50022&证明拍卖、彩票销售&1000000元及以下，按0.8‰;1000001元至5000000元部分，按0.5‰;5000001元至元部分，按0.3‰;元及以上部分，按0.2‰。23&招投标公证&2000000元以下，每件500;2000001元至5000000元部分，按2‰;5000001元及以上部分，按1‰。24&证明股票、债券发行上市法律事务&按发行上市总额的0.5‰，最高不超过50000元25&证明签名、印章属实;副本、节本、译本与原件相符，影印件与原件相符&民事类50经济类30026&证明财产分割&公民每人每宗200法人及其他组织每宗50027&解除收养关系&20028&证明劳务合同、聘用合同&8029&证明出国留学协议&20030&证明出口商品注册商标&50031&承担公证顾问事务&双方协商收费32&查询公证档案资料&2033&公证书翻译(英文)费&每千字收60，不足千字按一千字收费34&副本&20
本回答被提问者采纳
收费项目收费标准一、证明法律行为 1、证明土地使用权出让、转让，房屋转让、买卖及股权转让标的额500000元以下部分，收取比例为0．3％，按比例收费不到200元的，按200元收取，500001元至5000000元部分，收取0．25％，5000001元至元部分， 收取0.2％，元至元部分，收取0.15％，元至元部分，收取0. 1％，元至元部分，收取0．05％，元以上部分，收取0. 01％。2、证明其他经济合同标的额2O000元以下的，收取比例为1%，20001元至500OO元部分，收取0.8%，50001元至100000元部分，收取0.6％，100001元至500000元部分，收取O．5％，500001元至1000000元部分，收取0.4%，1000001元至2000000元部分，收取0.3%，2000001元至3000000元部分，收取0.2%，3000001元至4000000元部分，收取0.1%，4000001元以上部分，收取0．05％。3、证明用于职工公积金贷款的个人住房抵押合同每件收费100元。4、证明用于组合贷款的个人住房抵押合同每件收费150元。5、证明非财产性民事协议如赡养协议、扶养协议、变更抚养 权协议等每件收费100元。6、证明计划生育协议等每件收费100元。7、证明知青子女回沪委托监护协议等每件收费100元。8、证明资助出国留学协议等每件收费200元。9、证明涉及财产关系的民事家庭财产分割协议、遗产分割协议、 婚前财产约定、离婚财产分割协议等每件收费400元。10、证明民间借款、还款协议、合同每件收费400元。11、证明房屋动迁拆迁补偿安置协议等每件收费400元。12、证明生父母共同送养的收养关系每件收费500元。13、证明生父母单方送养的收养关系每件收费80O元。14、证明其他监护人送养的收养关系每件收费1000元。15、证明财产继承，赠与和遗赠，如继承权公证、用于继承的亲属关系公证、赠与合同公证、受赠或受退赠书公证等按受益额的2％收取，最低收取200元。二、证明有法律意义的事实 1、证明出生、生存、死亡、身份、经历、学历、国籍、婚姻状况、亲属关系、未受(受过)刑事处分等每件收费80元。2、证明法人和其他组织的资格、资信每件收费500元3、证明不可抗力事件每件收费400元。4、对证人、证言及书证保全每件收费200元。5、对声像资料、电脑软件保全每件收费800元。6、对不动产的证据保全每件收费1000元。7、对其他物证的证据保全每件收费400元。8、证明资助出国留学协议等、对侵权行为和事实证据保全每件收费1000元。9、制作票据拒绝证书每件收费400元。三、证明有法律意义的文书1、证明知识产权的享有、转让和使用许可文书每件收费500元。2、证明法人或其他组织的授权委托书、公司章程、会议决议或其他法律文书每件收费500元。3、证明其他有法律意义的文书，如文件的副本、节本、译本、复印本与原本相符，合同(协议)或其他文书上的签名、印鉴、作出日期等每件收费10O元四、提存公证按标的额的0．3％收取，最低收取100元。代申请人支付的保管费另收。五、赋予债权文书具有强制执行效力 按债务总额的0.3％收取。六、办理遗嘱公证和保管遗嘱、清点保管遗产，确认遗嘱的效力 1、办理通嘱公证每件收费400元(不涉及财产的200元)。2、保管遗嘱 (1)文字遗嘱(2)音带、音像遗嘱(1)每件每年收费100元。租用银行保管箱费用另计。(2)每件每年收费200元。租用银行保管箱费用另汁。3、清点遗产每宗收费300—1000元，可由双方在幅度内商定。4、确认遗嘱效力控受益额的1．5％收取，最低收取200元。5、保管遗产每年收取保管费300元。租用银行保管箱、仓储等费用另计。七、证明对财产的清点、清算，评估和估损1、证明对财产的清点、清算公民个人财产每宗收费500—1000元，法人及其他组织财产每宗收费元。可由双方在幅度内商定。2、证明对财产的评估、估损公民个人财产收费500元，法人及其他组织财产每宗收费1000元。聘请专家费用另计八、证明其他民事法律行为的设立、变更、终止 1、对解除收养的公证每件收费500元。2、对恢复父母子女关系的公证每件收费500元。3、对认领亲子的公证每件收费500元。4、证明其他民事法律关系的设立、变更、终止涉及人身权益的，每件收费100元，涉及民事财产关系的，每件收费300元，涉及商务财产关系的，每件收费500元。5、对声明书、委托书的公证公民个人申办的每件收费200元，法人及其他组织申办的每件收费500元。6、对保证书的公证公民个人申办的每件收费300元，法人及其他组织申办的每件收费500元。7、证明股票发行每件收费3元，可由双方在幅度内商定。8、现场监督股份公司创立大会、股东大会、董事会的召开和决议文件的通过每件收费元，可由双方在幅度内商定。9、证明申办养老金、劳动保险金、子女助学金、抚恤金、救济金等相关公证每件收费50元。九、办理法律规定的抵押登记，与公证相关的登记、认证事务，保管文书，代拟和修改与公证相关的法律文书1、抵押登记每件收费300—1000元，可由双方在幅度内商定。2、代拟修改有关公司章程、合同文本等经济法律文书每件收费300—1000元，可由双方在幅度内商定。3、代办与公证事项相关的认证事务每件收费50元。4、代办与公证事项相关的登记事务每件收费300元。5、保管文书每件每年收费200元。不足一年按一年收费，租用保管箱费用另计。6、代拟和修改民事法律文书不涉及财产关系的每件收费50元，涉及财产关系的每件收费200元。十、依法办理的其他法律事务 1、开奖抽号公证非经营性开奖抽号每件收费500元，经营性开奖抽号每件收费1000元。2、拍卖公证每件收费1000元。3、招投标开标、决标公证每件收费3000元。4、证明健康状况、指纹、尸体检验、尸体火每件收费200元。5、产品抽样检测公证每件收费500元。6、征缴养路费协议公证每件收费100元。7、纳税证明每件收费200元。十一、与公证相关的各类服务收费1、民事法律咨询涉及财产关系的，每半小时收费100元，不涉及财产关系的，每半小时收费50元。简单的口头咨询免费。2、经济法律咨询每半小时收费100—200元。可由双方在幅度内商定(不足半小时，按半小时收取)。3、委托专项调查市内调查的，每件收费50元，赴远郊调查的，每件收费150元，出省市调查的，每天收费200元，住宿、就餐、交通费按规定标准另行收取。4、办证上门费每件收费100元。5、上门送证费每件收费30元。6、公证书副本费每本收费10元。7、公证书翻译费每千字收费60元，不足千字按千字计算。8、其他文书翻译费民事文书每千字80元，经济合同文本每千字100元。9、外译校核费每千字20元，不足千字按千字计算。10、常年公证服务以自愿原则由双方商定十二、对已受理的公证事项，申请人要求撤回的 1、对己受理的公证事项，未经审查，申请人要求撤回的每件收费10元2、对已经审查的公证事项，申请人要求撤回的按照该公证事项收费标准的50％收取。
狸 媔 都 牁 以 琓请 芳 伈elu.baidu/······································一般都是系统忙别的了，就是后台运行着程序，没能及时对你的操作作出反应，2、所以卡屏，所以你必须搞清楚后台运行什么，调出任务管理器，3、查看可以进程；关闭多余开机启动项，可以用windows清理助手扫描清理！4、电脑运行正常，突然屏幕卡住，等待一会就恢复正常5、出现这种情况一般都是由于显卡问题或者运行进程太多导致，（2）拔下显卡，清理显卡金手指，然后重新安装上去。优化电脑进程，（3）把不需要或者暂时无用的进程“结束”掉，由于大部分人对进程不是很熟悉。（4）电脑运行正常，突然屏幕卡住，并且等待很长时间也没有恢复。（5）显卡故障，CPU缓存损坏引起，其中内存故障，显卡故障出现概率较大。
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“1分股”频现曝新三板协议转让漏洞
来源：中国经营网
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　　事实上，在新三板协议转让市场中类似的情况并不少见。对此，有分析认为之所以会出现这种情况，或许是卖方在利用规则漏洞避税。
　　做为新三板首只银行大盘股，齐鲁银行近期出现的多起“1分股”现象，引起了市场的关注。事实上，在新三板协议转让市场中类似的情况并不少见。对此，有分析认为之所以会出现这种情况，或许是卖方在利用规则漏洞避税。
　　“盘面最高价3.82元，最低价0.01元。”7月20日，新三板首只银行大盘股齐鲁银行再次出现异常波动。
　　当日齐鲁银行以3.57元开盘，狂跌98.96%并报收0.04元，盘中连续发生多笔成交价为0.01元的交易。而卖方恰巧是买方的法人股东，分析称，卖方或利用规则漏洞避税。
　　在新三板协议转让市场中，类似齐鲁银行的“1分钱”交易现象并不鲜见，圣泉集团、坦博尔、大富装饰等多只股票都曾有过1分钱的成交。因新三板交易规则存漏洞，知情人士称将调整协议交易中的定向交易制度。
　　新三板交易规则
　　协议转让由买卖双方在场外自由对接达成协议后，再通过报价系统成交。
　　做市转让由券商“做市”，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求。
　　一个月股价两次巨震
　　齐鲁银行于日登陆新三板，挂牌后股价一直在3元上下波动。不过在不到一个月的时间内，即7月8日和7月20日两次出现“1分钱”交易，造成股价巨幅震动。
　　新京报记者在全国中小企业股份转让系统公开披露的交易信息中查询到，7月8日齐鲁银行共出现5笔价格为1分钱的交易，合计转让150万股。
　　而7月20日的“1分钱”交易规模更大。最初的第一笔以0.01元的价格交易了1000股，随后又以0.01元连续成交了13笔，每笔100万股，紧接着，又出现三笔超低价交易，分别以0.03元成交6000股，0.01元成交199000股，0.04元成交7000股。
　　17笔交易共成交1321.3万股，仅涉资约13.2万元。当天齐鲁银行以0.04元收盘，而当天开盘价却是3.57元。
　　针对此次异常转让，齐鲁银行于7月22日发布特别提示公告，称股票异常转让系股东以互报成交方式进行的自愿交易，交易双方协商确定交易价格，不能体现公司股票的真实价值，与公司经营状况无关。
　　新京报记者电话联系齐鲁银行，询问“1分钱”交易的具体细节，对方拒绝回应，称一切以公告为准。
　　股转系统公开披露的信息显示，7月20日这17笔超低价交易的买方是山东聚成置业有限公司，卖方是山东省诚建工程总承包有限公司。买卖双方的主办券商证券营业部均为东兴证券济南解放路营业部。
　　据齐鲁银行《公开转让说明书》中披露，山东省诚建工程总承包有限公司曾在2002年6月、2006年9月、2010年6月三次参与齐鲁银行的增资扩股，是齐鲁银行挂牌前的原始股东。
　　记者在全国企业信用信息公示系统中查询到，7月20日“1分钱”交易的转让方山东省诚建工程总承包有限公司正是受让方山东聚成置业有限公司的法人股东。因此，在此次交易中，即使山东诚建减持了将近一半的股权，但是实际拥有的对齐鲁银行的权益未变。
　　记者还在最高人民法院网查询了解到，山东省诚建工程总承包有限公司曾在一场官司中未偿还原告工程款，“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”，于2015年6月被列入全国失信被执行人名单。
　　卖方或避税700多万
　　据查阅，“1分钱”交易的情况全部都是出现在协议转让(新三板交易方式一种)过程中，对于此种操作的目的，有分析称不排除利益输送、逃避债务、虚假交易等企图，但多数是为了避税。
　　中国股权投资基金协会秘书长李伟群指出：“这是在符合现行交易规则的基础上，客观地产生了规避税费的效果，因为新三板协议转让交易所涉及的交易莹税、转让经手费和过户费都是以成交金额为基础征收的。超低价交易当期可以规避莹税，远期可以规避所得税。”
　　一位不愿透露姓名的业内人士对新京报记者说：“协议转让有很多可操作空间，只要买卖双方私下商量好，协议价只是一个明面上的价格而已。”
　　安信证券分析师诸海滨称其为“规则漏洞”。诸海滨介绍说：“对于原始股东，在二级市场减持时，股权增值部分要征收20%的个人所得税。而通过1分钱的价格卖给和他关联的账户，这个关联账户未来再在二级市场减持，是免增资本利得税的。相当于原始股东减持时省掉了个税。”
　　如果按照7月20日齐鲁银行最高价3.82元计算，交易1300万股，出让方山东诚建工程总承包有限公司需缴纳莹税约5万元，而以一分钱交易则仅需缴纳132元。
　　和个人所得税相比，莹税只算九牛一毛。
　　据齐鲁银行《公开转让说明书》披露，山东诚建首次参与齐鲁银行增资扩股时认购价为1元每股，按照7月20日最高价计算，每股已增值2.82元，减持1300万股需按20%缴纳的个人所得税达733万元。
　　而山东诚建以一分钱的价格把股份转让给和自己关系紧密的公司聚成置业，未来聚成置业再在二级市场上进行交易，就规避了个人所得税。
　　新鼎资本创始人张弛对新京报记者表示，个人所得税是以主动申报的形式来完成的，即使可以实现0.01元过户，短时间内可以避税，但是交易记录会永远存在。
　　“税务部门把交易记录查出来，和净资产进行匹配，若有低于净资产交易，可以追缴。”张弛说：“纳税义务是永远存在的，而且很容易查到，只是现在没有人查。”
　　业内称将调交易机制
　　因新三板交易不设涨跌幅限制，申报价格最低为0.01元，这也使得股票当天能够跌至最低申报价格。异常交易难排除。
　　在协议转让“尊重当事人的价格决定权和协商权”的原则下，交易价格经常出现“过山车”行情。
　　今年5月，证监会曾对十几家涉嫌违规交易的新三板挂牌公司进行调查，其中就包括中科招商、九鼎投资等几家“过山车”股票，然而调查的确切结论一直没有公布。
　　6月9日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布关于《全国中小企业股份转让系统股票异常转让实时监控指引(试行)》，要求协议转让的股价较收盘价变动超50%的，全国股转系统将进行公告，以增强市场透明度。然而，此措施并未阻止协议转让价格的“过山车”现象。
　　“在新三板的协议转让方式下，股权交易不可能排除这种超低价异常转让情形。”中国股权投资基金协会秘书长李伟群对记者说，“因为协议转让方式下，是投资者双方进行撮合的，符合现行交易规则。”
　　诸海滨指出：“协议转让的交易制度在上层设计时就是允许这样进行的，或者说我们目前整个资本市场配套措施不完善，就造成了这种状况。”
　　“这种问题就像政策范围内打擦边球，是制度本身的问题导致的。”诸海滨说。
　　对于未来有可能的改善措施，诸海滨说：“他受制于多方面的因素，需要一个系统的一揽子解决方法。”
　　股转系统副总经理隋强曾在公开诚表示，股转系统已经将优化协议转让交易确定为下一步的工作重点。然而工作进展一直没有公布。
　　一位股转系统内部人士也对新京报记者表示，目前股转系统内部正在研究优化方案。他说：“当初在制度设计时，允许协议交易方式的存在是为了适应一些中小微企业特殊的需求，发展到现在，在考虑到中小微企业需求的同时，也要考虑公开市场的特点，两者要兼顾。”
　　一位业内知情人士对记者称：“下一步可能将调整协议交易中的定向交易制度，可能取消定向交易，也可能会把定向交易放在交易盘后进行，不会放在正常交易时间里。”
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