伦铜走势压制沪铜行情价格|行情分析-西部汇市！
伦铜走势压制沪铜行情价格
时间： 9:07:10 更新： 4:41:54
& & 近期铜价出现一波补涨行情，明年铜价可能不会回到40000元/吨以下。虽然短期表现强势，但未来还要看美元的走势。川普执政会引起美元强势上升，伦铜走势可能受到抑制，实体企业不能抱有侥幸心理，对沪铜价格的把握还是要以规避市场风险为主，不能再赌行情了。& & 昨天晚间沪铜1701合约开盘于45500，开盘后沪铜减仓快速下探后反弹，盘中触及45690的高点后遇阻，随后震荡走低至44800一线后小幅反弹整理，最终停盘时收于45070。昨天晚间伦铜震荡下行至美元一线后围绕该区域区间窄幅整理，最终收于5564.00美元，较上一交易日上涨0.09%。& & 今年上半年电线电缆行业比较萧条，但下半年增长超出预期，主要的电缆厂日均用铜量在500吨以上，高峰期用铜量甚至在700―800吨，这主要得益于房地产市场。& & 明年国网投资增速可能不高，但增量仍会很大。“1―10月整个市场行情尤其电线电缆订单都在往上走，需求侧迎来相对的小高峰。但如果铜价突破50000元/吨，市场也会发生逆转，很多客户可能采用铝代铜，这将抑制铜价。& & 房地产行业去库存或在2017年结束，明年下半年房地产对铜的消费可能见顶。“在2016年超预期增长之后，中国铜消费增速将在2017年小幅下降，明年铜价将会先扬后抑，运行区间在美元/吨，沪铜波动区间在3元/吨。& & 今年铜消费并不差，供应减少也如期而至。今年四季度我国铜消费并没有下滑，订单维持在高位，在宏观经济向好的情况下，明年铜消费预计也不会很差，但消费增速不会很高，铜价应该会保持向上或平稳运行。& & 明年铜价中枢或上移，“今年铜陵有色铜产量较去年减少10万吨，总产量约120万吨。由于非CSPT（中国进口铜原料联合谈判小组）成员企业不在联合减产体系中，产量不在控制范围内。总体来看，今年CSPT成员减产效果还是不错的”。& & 中国货币市场仍然是以稳健为主，而财政政策保持积极，比如已经获批的2万亿元的PPP基建项目。“尽管房地产短期受到压抑，但PPP仍能托底中国经济增速，欧美经济也开始企稳甚至好转，这些都会对铜消费提供支撑。& & 从国内来说，新能源汽车会优先选择用铜，铜有一些新的消费增长点。不过，温h也表示，美国大选虽然已经结束，但加州要脱美、意大利公投以及欧洲的一些大选等，都可能导致全球经济出现一些动荡，政策因素也会影响商品市场的波动。因此，虽然铜价中枢会上移，但这必然会是一个宽幅振荡的过程。
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铜期货的交易金额这一块，伦铜、美铜、沪铜期货这三个现在哪个平均日交易金额最大，大概是多少亿元？
铜在实体经济消费这一块，中国的消费量是超过欧洲、美国了，不过在金融市场上，主流现在是否还是美铜伦铜期货呢？
想做铜期货，内盘和外盘哪个更好些
我有更好的答案
随便走走也是过亿，在金属类中是风向标的品种，铜很活跃，铜很综合，美国铜与中国铜虽然都是世界主要经济体，但是在铜上仍然没有定价权，沪铜在一些主要价位和形态上也并不严格追随外盘，体现了其固有的定价机理，铜作为大宗商品，即使在超大资金的金属类中也是掷牛耳的品种。当然若有现货背景两说了，这体现在沪铜常常跳空高开或者低开，走势不够连续，建议不一定选择铜做投资工具，甚至左右部分工业品的行情，另外，沪铜每手五万，每天成交巨大，总之，铜很特别，但是呢，个人觉得LME连续变化止损入场都更方便世界上金属期货主要还是在伦敦交易所LME头寸，铜还具有部分贵金属的属性，因此其价格也有时脱离金属类贵金属类以及工业品类的结构范围，如果做
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作者：余菲菲
　　近些年，我国成为全球最大的精炼铜生产国和消费国，对铜的需求已经成为影响全球铜价的重要因素。随着我国影响力的不断增加，沪铜价格不再一味追随伦铜，而表现为互相影响。由此，带来了套利机会。
　　跨市套利分为实盘套利和虚盘套利。实盘套利的理论基础是现货的进出口贸易，利用商品在不同国家地区之间的价格差异进行实物贸易结算，从而获得价差收益。虚盘套利则是基于在正常的进出口贸易下价差偏离正常水平，这时，交易者通过在两个市场间进行期货套利，即购买相对价格较低的合约，卖出相对价格较高的合约，在价差趋于正常时平仓，从而获得低风险利润。
　　了解跨市套利原理后，就可以通过测算正常进出口贸易情况下国内外现货铜之间的合理价格比值，也即是均衡值，挖掘跨市场套利的机会。受到现行政策法规的制约，通常用实物进口成本来衡量该均衡值。如果不同市场的价差超过进出口费用，则存在跨市套利的机会。
　　一般来说，铜进口成本=（LME三个月铜+现货三个月升贴水+运费CIF）×汇率×（1+增值税）+杂费。上述公式中，按当前市场价格测算，LME三个月铜报价4900/吨，现货三个月升贴水为-12.25美元/吨，CIF为45美元/吨，在岸为6.68，增值税率为17%，杂费一般为150元/吨。如此，铜进口成本=（+45）×6.68×1.17+150=38702.4（元/吨）。二者理论比值为0=7.898。
　　通过计算可知，沪铜与伦铜比值上限为7.898，当两个市场的比价超过7.898，会出现正向套利的机会。反之，比价低于7.898，说明现货商进口无利可图，他们会选择少量进口甚至不进口。届时，国内逐步产生供应缺口，进而推升沪铜价格。直到进口有利可图，将LME铜运回国内，两市比价才会重新回到7.898。
　　我国铜资源匮乏，需大量进口，为了保护有限的资源，国家政策上也不鼓励电解铜、废杂铜等的出口，一直以来，国家都实施进口零关税、出口5%―10%关税的政策。所以，我国的铜跨市套利基本是正向套利，即买伦铜抛沪铜，即使套利失败，最后也可将其转变为现货进口交易进行实物交割，十分安全。
　　由于沪伦比值变化较大，近些年来，市场会出现沪伦比值明显低于均衡值的现象，交易商一般选择反向套利。反向套利风险在于，我国在国际市场上将有大量抛空盘，容易成为国际大型对冲基金的挤仓对象。不过，其仍然不失为一种低风险的稳定盈利模式，尤其当两市长时间比价偏低以及沪铜合约巨幅升水结构同时出现，反向套利会就会迎来获利机会。
　　正是市场的正向套利和反向套行为，使得沪伦比值得到调节，围绕均衡值上下波动的趋势也日益明显。
　　我们也可以关注和利用伦敦迷你合约进行套利。由于迷你合约是以人民币计价，其可以较大程度地规避人民币汇率波动的影响。不过，目前港交所和之间的套利受限于合约成交规模，交易者参与的积极性不高。如果后期成交规模提升，其会是跨市套利的一个有效工具。
　　综上所述，套利交易其实就是利用两个市场上同一种商品之间不合理的价差关系来获利。过去相当长的时期，我国期货市场只是一个相对新兴且封闭的市场，只要投资者深入了解市场并耐心观察，就可以通过这种跨市场套利获利。
　　（作者单位：建信期货）
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责任编辑：吴晓璐
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理财产品推荐基于Copula-CoVaR模型的次贷危机前后伦铜和沪铜期货市场的风险溢出效应研究--《商场现代化》2015年19期
基于Copula-CoVaR模型的次贷危机前后伦铜和沪铜期货市场的风险溢出效应研究
【摘要】：本文运用Copula-Co Va R模型来检验在次贷危机的背景下,伦铜和沪铜期货市场之间的风险溢出效应。实证结果表明,伦铜和沪铜期货市场之间存在着积极的相互溢出效应,这意味着伦铜上涨将导致沪铜上涨,反之亦然。沪铜对伦铜的依赖性显示了厚尾的特征。次贷危机以后SHFE对LME的影响增强,LME对SHFE的影响下降,次贷危机发生时,SHFE对LME的影响剧烈增加。
【作者单位】：
【基金】：
【分类号】：F764.2;F724.5【正文快照】：
一、引言2008年美国次贷危机期间,风险溢出从美国转移到别的国家和地区。金融危机使金融机构和金融市场遭受比正常风险更多的损失。伦铜指数在2008年半年时间中从9000美元/吨跌至2800美元/吨,我国沪铜期货从65000元/吨下跌至22000元/吨。也就是说,例如LME这样的发达市场通常是
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