理财不能刚性兑付付没了，该怎么理财

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-05-21 16:59 标签： 银行理财取消刚性兑付
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银行打破刚性兑付，手中的钱该如何理财
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高润资管：打破刚性兑付 投资者该怎么办？
前几天我们谈到了刚性兑付的改变。具体为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》定义资管业务时，要求金融机构不得承诺保本保收益，产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。这意味着刚性兑付明确被打破，保本保收益将成为历史。
打破刚兑这对于行业来说，是一个良好的发展方向。但对于投资者来说，却有着巨大的影响。
打破了刚性兑付，就是打破投资者对理财产品&高收益、零风险&的预期，意味着未来投资未必零风险包收益，在投资出现问题时，风险由投资者自行承担，对投资人的风险承受能力要求大大提高了。目前对于合格投资者的要求越来越高，所以思想的改变对于投资者来说，十分的紧迫。
此次《资管新规》对合格投资者增加了定义，指出了合格投资者应当为&家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元，且具有2年以上投资经历；最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。&
即便忽略新规中对于合格投资者的资产要求，中国投资者的风险意识仍旧是一个很大的问题。《2017消费者金融素养调查分析报告》指出，投资者偏向于传统理财产品，而且投资者或金融服务的消费者在选择金融产品或服务时，认真阅读合同条款的占38.09%，仅有19.48%的消费者表示在阅读合同后能清楚了解自身的权利和义务，总体来看风险意识不足。投资者的风险意识亟待提升。
那么在打破刚兑之后，如今的投资者该如何应对呢？江苏高润资产管理有限公司作为一家专业的第三方财富管理机构，在仔细研究新规之后，给了投资者这样的意见：
刚性兑付被打破意味着理财的风险要由投资者自身去承担，这需要投资者具备更多的金融相关知识，而不是投钱之后就当甩手掌柜静待收益了。对于产品的选择、了解、投资策略等都需要花费精力。
所以投资者需要回归本源的金融市场，培养风险意识，作为投资者，风险不可怕，只要是合理的配置资产，风险系数会降得很低。
具体来说，在投资理财时，投资者首先要对各个产品的风险有清楚的认知，注意产品的风险控制措施、还款来源、底层资产、所投资的行业等因素的分析，进行有效的规避风险；其次选择与自己风险承受能力相匹配的理财产品；最后投资者也要主动提升自己的金融知识水平，结合自身的实际情况做好家庭资产配置。
当然，当投资者如果对于自身的实力没有足够的信心，可以选择像我们高润资管这样的专业第三方财富管理公司。我们可以根据顾客的实际情况量身定制投资方案，给出最好的投资建议。央行重磅整顿金融业！没有刚性兑付，你该怎么理财？
近日，央行内部流出的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下称“《指导意见》”）惊动了金融业。《指导意见》最重要的一条是：打破过往金融机构理财的刚性兑付政策。
金融机构不是慈善家，刚性兑付，实质上是花小钱求得大名声。古往今来，信用的名声，无比珍贵。
刘伯温所著的《郁离子》记载了这样一个故事：
有个商人过河时船沉了，他大声呼救。有个渔夫闻声而致。商人急忙喊：“我是济阳最大的富翁，你若能救我，给你100两金子”。待被救上岸后，商人却翻脸不认帐了。他只给了渔夫10两金子。渔夫责怪他不守信。商人说：“你一个打渔的，一生都挣不了几个钱，突然得十两金子还不满足吗？”渔夫只得怏怏而去。不料想后来那商人又一次在原地翻船了。有人欲救，那个曾被他骗过的渔夫说：“他就是那个说话不算数的人！”于是商人淹死了
商人两次翻船而遇同一渔夫是偶然的，但商人的坏名声使其遭致灾祸，却是必然的。
商业银行、信托、券商、私募、第三方财富管理机构等金融机构都会发行资产管理计划产品。这些产品有保本，也有非保本。以银行为例，笔者在某商业银行搜索统计后，发现明确保本的理财产品占比大约10%。也就是说，90%的理财产品在合约里并不保本。但是，我们必须要讲的是中国国情。由于广大投资者的风险意识不够，对理财投资有严重的保本期待，所以为了拉拢客户，机构迫不得已地要实行“刚性兑付”的隐性策略。当理财产品出现负收益，机构往往会以自有资金兜底，不让客户受到损失。
刚性兑付，对投资人的好处是降低了本金风险；对金融机构来说，为争夺客户，保持一个良好的形象和声誉，也是无奈之举。
随着金融市场的发展，投资人的水平在提高，相应的，监管机构的政策也在调整。
资管计划的7条枷锁
根据网上流出的内容，央行拟定的监管措施大致有7条：
1、打破刚性兑付。除理财产品明确的保本型外，资管业务不允许承诺保本保收益，出现风险时金融机构不得以自有资本进行兑付。
2、单只产品独立。每只资管产品与所投的资产对应，做到每只单独管理、单独建账、单独核算，禁止资金池操作。
3、提取风险准备。金融机构按照开展资产管理收入的10%计提风险准备金，风险准备金余额达到产品余额的1%时可以不再提取。
4、限制金融杠杆。公募产品杠杆率140%，私募产品200%，结构化产品按照债券型、股票型、其他类型杠杆倍数分别为3倍、1倍、2倍。
5、禁止嵌套投资。除FOF（基金的基金）、MOM（管理人的管理人基金）外，不允许资管产品投资其他资管产品。
6、限制通道业务。金融机构不得通过通道业务为其他资产管理机构提供扩大投资范围、规避监管要求的通道服务。
7、控制产品风险。单只资产管理产品持有一家机构发行的所有证券市值不得超过该理财产品余额的 10%；全部资产管理产品持有一家机构发行的证券市值或证券投资基金，不得超过该证券市值或证券投资基金市值的10%。
新规之后，大众投资者怎么理财？
理财业务分为在资产负债表内和资产负债表外。保本理财属于“资产负债业务”，即“表内业务”。央行新规明确了资产管理业务本质是“受人之托，代人理财”，即不在资产负债表内列示，属于“表外业务”。
此轮监管新规，就是针对这些“表外业务”。显而易见，在新规正式出台后，金融机构的表外理财业务，即资产管理业务会遭致缩水，整个金融业理财规模将减少。
以公开可查的银行业资料来说，中国债券登记结算中心的数据显示，截至2016年年中，全部银行业理财余额26.28万亿元。据国信证券估测，银行业表外理财资产规模约20万亿元左右。
新规之后，投资者应注意的是：
1、金融理财的收益率可能降低，要降低投资回报预期。
对资产管理计划的投资人，这是个坏消息。表外资管计划的规模降低、数量减少，可能导致市场供应和需求都降低，行情看淡后，投资回报率将变得不乐观。
2、债券市场将萎缩，可把目光转向其他市场。
由于表外理财主要投向债券市场，因此当监管变严，流向债市的资金总量或将大幅减少。进一步地，债券市场的购买力即需求下降，债券价格下降。另外，关键要看债市的收益率：如果预期未来收益率可观，或许有些投资者趁机买入债券；反之，可能有资金从债市撤出，可能有一部分资金会进入股市，因此这对股市有提升作用。
虽然这只是一份“征求意见稿”，央行也有看看大家反馈的意思，但这的确体现出高层的调整监管政策的决心。金融机构和投资者都要对此有所准备。不过，塞翁失马焉知非福，将来金融机构的理财也会更规范、更透明。投资者明白了“非保本理财自负盈亏”的原则，也应本着对自己负责的态度做投资，从长远看，新规有利于金融市场稳定和投资者成长。在投资理财的时候，投资者要注意分散风险，如兼顾不同期限、不同回报率，也应兼顾不同金融平台，别把鸡蛋放在一个篮子里。
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