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　　上海城地建设股份有限公司(下称“城地建设”)近日在证监会网站披露招股说明书，拟在上交所上市，保荐机构是华创证券。城地建设的主营业务是桩基、基坑围护等地基与基础工程服务。
资金流不足
招股说明书显示，2011年至2013年，城地建设经营活动产生的现金流量分别为-2157.64万元、57.20万元和-545.52万元。经营活动产生的现金流量净额为负数或较低。
城地建设解释称在报告期内公司业务快速增长，所承接的大型项目的数量和总额逐年增加，导致公司每年需投入大项目营运资金不断增加。
事实上，近年来城建建设在经营过程中应收账款余额和存货也不断增加。2011年至2013年，公司应收账款余额分别为10312.71万元、14993.22万元和17274.10万元，占同期营业收入的比例分别为32.4%、38.01%和34.0%。存货余额分别为11900.44万元、11917.10万元和23936.70万元，2013年存货比上一年增长100.86% 。
虽然城地建设的主营业务收入增长较快，但是在经营活动中产生的应收账款和存货也大幅上涨，这导致公司资金周转不灵，陷入资金流不足的困境。
业务范围集中在上海 抗风险能力弱
报告期内城地建设业务的主要市场为上海区域，2011年、2012 年和 2013 年来自该区域的主营业务收入占比分别为 69.36%、63.83%和
城地建设表示，如国家未来进一步强化对房地产行业的宏观调控，尤其是加大对北京、上海等一线城市的调控，发行人所处的市场环境可能发生不利变化，将对发行人的经营业绩及应收账款的回收产生不利影响 。
房地产行业调整导致的风险
报告期内，城地建设的营业收入主要来自于房地产行业，年，来自房地产行业的营业收入占当年度营业收入的比重分别为 97.47%、93.80%、96.68%。
城地建设表示，随着国内大中型城市房地产价格的不断攀升，市场风险也在不断累积加大，如果未来房地产市场出现调整，将有可能对发行人的主营业务造成不利影响，可能出现收入、利润下滑，回款困难等，从而对盈利能力、经营性现金流入造成不利影响。
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城地建设发行基本资料
不超过 2,460万股
发行后总股本
城地建设的募集资金用途（万元）
地基专用装备升级改造及补充
配套营运资金项目
地基专用装备升级改造项目
补充项目配套营运资金
技术中心项目
补充公司流动资金
城地建设的主要财务数据
营业收入（万元）
净利润（万元）
利润总额（万元）
基本每股收益（元/股）
总资产（万元）
财经中国思房子与黄金：你觉得哪个更能保值，抗通胀？还搞不懂就真的晚
房子与黄金相比，哪个抗通胀更强呢？有人说，房子一定可以跑赢通胀，加上房子是用来居住的，有很好的使用价值，因而，购买房子的抗通胀能力最强。又有人说，黄金是世界上最抗通胀的，因为黄金有保值特性，黄金是实物，纸币的贬值可能意味着黄金价格的不断上涨，因而，在通胀时期，与其把货币存在银行，不如用来购买黄金，放在银行里是不断贬值与缩水，而购买黄金，黄金具有抗通胀的作用。然而，黄金价格波动受到的影响因素比较多，最重要的一个因素就是美元。美元的升值或贬值对黄金价格的影响比较大，最近一段时间，黄金价格大幅下跌，使得很多的人抢购黄金，假如人民币出现大幅升值，那么以人民币标价的黄金价格就会下降，而因为通胀时期会对再次上涨的金价形成一定的抵消作用。但是黄金的变现能力不强，因而，投资黄金有风险。从使用价值来说，对于个人来说，黄金使用价值除了用作装饰，其它使用价值几乎没有。十年前，20万的商品房现在标价在50万以上，十年前，100万的商品房，现在标价在200万以上。尤其是学区房、市中心与交通便利房子升值速度更加快。然而，国家正在出台一系列抑制投机与过快上涨的政策，预计至少会降低房价上涨速度，房子投资的价值，只有在变现的时候才能体现出来，而房子与黄金相比，变现能力更不好。对于中小户型总价较低的房产，比较好出手，变现能力好一些，而高端商品房，除非你是用来做商铺住宅两用。否则高端商品房投机客在减少。而我国目前住宅建筑平均寿命仅为30年！因而投资房产也有风险。大家结合自己的实力。得保证一旦房价下跌不会成为负资产，抗风险能力要强，投资黄金找好点位布局！
笔者也是十分好奇这些陌生女平常是不是闲的蛋疼没事做，难道整天就为了加好友聊天荒废时光嘛。
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判断题最高租售价格与预测租售价格之间差距越大，说明房地产项目抗市场风险的能力越强。(
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分化整合日益明显 上市房企抗风险能力仍需提高
　　2013中国房地产上市公司100强测评成果发布
　　日，由中国房地产研究会、中国房地产业协会、中国房地产测评中心联合主办，北京中房研协技术服务有限公司承办的2013中国房地产上市公司测评成果发布会在北京和香港同步举行，同期还在香港举办了新兴上市房企论坛。这也是中国房地产系列测评成果首次在境外同步发布，本次活动的官方网站中房网对两地的活动做了全程直播报道。
　　根据主办方发布的《2013中国房地产上市公司测评研究报告》及2013年中国房地产上市公司排行榜，万科再次荣登榜首，这也是万科连续六年蝉联榜首，保利与恒大则分列此次综合实力榜的二三名；中国海外发展、华润置地、、世茂房地产、富力地产、(,)和融创中国则分列四到十位，其中融创是历史上首次进入该榜单十强。此外，报告还发布了风险控制、发展速度、经营业绩、资本运营和创新能力等5大单项榜五强，上实城开(股票代码：0563.HK)等二十余家企业以出色表现分享了此项殊荣。
　　从本次测评成果的部分核心测评指标来看，2012年，虽然调控成为常态，但在差别化信贷政策以及企业大力营销推广的影响下，不少房地产上市公司坚持主流市场定位，适时调整策略，抓住有效需求，取得了良好的业绩，各项运营规模指标均值有所增加。2012年全部上市房企总资产均值为291.87亿元，同比上升7.86%；净资产均值为87.66亿元，同比上升8.66%；房地产业务收入均值62.80亿元，同比增长12.32%；营业利润均值16.07亿元，同比上升3.34%。
　　不过，测评报告也指出，尽管年内部分企业通过积极的销售策略有效地平衡了企业现金流，降低了资金链压力，但从整个行业来看，负债水平仍在历史高位徘徊，房地产上市公司资产负债率均值和净负债率均值分别为64.72%和64.36%，其中资产负债率均值与上年基本持平，净负债率均值较上年有所上升，资金链风险仍在累积。总体来看，2012年A股上市房企融资渠道依然不畅，虽然上市房企纷纷加快海外融资步伐，但融资渠道仍显狭窄。测评报告认为，面对市场渐强的不确定性和来自资金链的压力，上市房企根据自身情况积极应对以强化企业抗风险能力。
　　此外，测评报告还表明，2012年上市房企盈利水平有所下滑，营业利润下滑的企业较上年增加26家至87家。全部上市房企净利润均值为11.82亿元，较上年小幅减少。从比率指标看，2012年成本费用利润率、净资产收益率和总资产利润率均值三项指标均呈下跌之势，分别为31.87%、11.23%和5.21%，盈利效率有所降低。测评报告对此指出，在过去十余年房地产行业快速发展阶段，房地产开发企业偏重于规模化发展，强调“做大”，注重利润增长，内部管理问题被掩盖在企业快速增长的规模和利润中，在行业进入调整阶段后，房企需要转变传统的规模速度型扩张模式，加强对成本和费用的管控，提高资源利用效率，向质量效益型增长方式转变，进而提升企业核心竞争力。
　　2012年，除市场占有率外，房地产上市公司在多项指标上两极分化明显。同时还有部分企业受限于储备、融资渠道等因素难以适应市场变化而退出市场，进一步强化了行业的分化与整合。在此过程中，具备持续的领先上市房企动向也就格外引人关注。测评报告显示，从土地市场上，万科、保利、恒大、华润置地和(,)等企业的战略重心重新聚焦一二线，而如上实城开等坚持以一线城市为核心布局周边区域的企业，将在之后的发展中占据有利地位，获得先机。中国房地产测评中心对此认为，这些领先企业布局重心相继回归一二线城市，一方面反映了企业对部分三四线城市房地产市场风险的认识逐渐深入；另一方面也反映出企业城市布局策略的回归。在市场不确定性较强的大背景下，上市房企选择回归深耕优势城市不仅有助于企业控制成本，还有利于深掘品牌价值，获得良好的业绩。
　　附：2013年中国房地产上市公司综合实力榜(前10强)
　　名次 企业简称 企业代码
　　1 万科 000002.SZ
　　2 (,)600048.SH
　　3 恒大地产 03333.HK
　　4 中国海外发展 00688.HK
　　5 华润置地 01109.HK
　　6 龙湖地产 00960.HK
　　7 世茂房地产 00813.HK
　　8 富力地产 02777.HK
　　9 金地集团 600383.SH
　　10 融创中国 01918.HK
　　【测评主办方背景】
　　中国房地产研究会简介
　　中国房地产研究会是经国家民政部批准，业务上由国家主管，由从事房地产规划设计、开发建设、经营管理、部品供应、融资、研究咨询等业务，并热心房地产研究的企事业单位和地方房地产社会组织，以及对房地产问题有较强研究能力的人士自愿结成的学术性的全国性的非营利性的社会组织，主要从事房地产及住宅问题研究。
　　中国房地产业协会简介
　　中国房地产业协会是经国家民政部批准，业务上由国家住房和城乡建设部主管，由各地房地产业协会和从事房地产开发经营、市场交易、流通服务、装饰等企业事业单位及有关部门自愿参加组成的全国性行业组织。协会以加快发展房地产业，提高人民居住水平为宗旨，坚持为行业、企业改革发展服务，为政府政策服务的方针，协助政府加强行业管理，传达、贯彻国家的法规与方针政策，反映广大会员与企业愿望与要求，在政府与企业之间发挥桥梁与纽带作用。
　　中国房地产测评中心简介
　　中国房地产测评中心是由中国房地产研究会、中国房地产业协会、中国企业评价协会、北京大学不动产研究鉴定中心、上海易居房地产研究院、新浪网技术（中国）有限公司等六家单位共同成立。中国房地产测评中心依托发起单位的研发力量，本着“科学、公正、客观、权威”的原则，展开深入翔实的房地产及产业链企业研究。经过多年的不懈努力，建立《中国房地产测评系统》，运用该系统对房地产开发企业、供应商企业、服务商企业、设计机构等进行全面测评，每年定期发布各类企业测评榜单和研究报告，以权威媒体为渠道向全社会发布测评成果，旨在促进中国房地产业的良性竞争和健康发展。
　　测评成果官方发布网站：中房网简介
　　中房网是中国房地产研究会和中国房地产业协会的唯一官方网站，将"政府、行业、专业"三大资源进行整合，并辅以线下活动等形式开展房地产行业权威测评、房地产专业研究咨询等业务，致力于建立中国房地产行业具有权威和有公信力的产业网站、测评体系及数据平台。
　　《2013中国房地产年鉴》新闻发布会通稿
　　5月23日 北京新日航酒店
　　2012年房地产市场经历了上半年的低迷，下半年特别是第四季度快速回暖的发展态势。全年房地产开发投资额、商品房销售面积和销售金额均创下历史新高，市场转变之迅猛让人始料未及。为了记录和展现2012年我国房地产业的政策、市场、数据、城市、企业、金融等面面的情况和特点，中国房地产研究会、中国房地产业协会联合克而瑞信息集团和北京中房研协技术服务有限公司等四家权威机构，共同编撰推出了《2013中国房地产年鉴》。
　　5月23日，年鉴主办方在北京新日航酒店正式向业界发布2013年鉴。中国房地产业协会副会长，《2013中国房地产年鉴》主编主持了发布仪式。朱中一副会长详细介绍了2013年鉴的一些特点和情况。
　　2013年鉴与以往年鉴的编撰方式有了明显不同。实际参与编撰的机构大幅增加，除了四家编撰机构，住房和城乡建设部保障司、北京市住房和城乡建设委员会、上海市房屋管理局、上海市、广东省房地产业协会等政府及行业机构也参与了内容提供或渠道，中原地产、高通智库等市场机构也提供了相关稿件。多机构参与编撰和提供内容，体现了房地产研究的兼容并蓄，并力争实现多角度研究的对比性。
　　2013年鉴篇章内容设置体现了权威性、专业性和客观性。2013年鉴是房地产大型年度档案，包含了年度政策、数据、市场、城市、保障房、企业发展、房地产金融和大事记等8大篇章。
　　政策篇汇编2012年国务院各部门的房地产政策，全面展示2012年房地产政策脉络；数据篇收集全国、31省市自治区、40个重点城市房地产行业与市场数据、70城市指数情况；市场篇研究全国房地产市场、土地市场、存量房市场的运行态势与特点。首次发布北京市、上海市、广东省三地房地产市场分析报告；城市篇剖析2012年度40个重点城市房地产市场的土地、投资、建设、销售、项目等运行情况。重点数据指标提供了连续五年数据。
　　企业篇展示全国典型房企2012年经营实况及企业历史沿革、财务指标、销售业绩、拿地情况、发展愿景、品牌形象等；保障篇反映全国31省市自治区保障性安居工程的投资、土地、建设情况，及部分特色建设经验；金融篇记录分析2012年房地产金融政策变化、金融数据（开发、购房信贷，融资等）变化等；大事记篇精选2012年中国房地产重大事件和热点话题。
　　一组数据可以基本概括2013年鉴的鲜明特点：800页长篇巨著、200位专家智慧、130万字成果、88家企业展示、70城市房价梳理、40城市市场分析、31省市数据汇集、12家专业机构参与、8大篇章框架、4家权威机构编撰、3年连续发布。
　　《2013中国房地产年鉴》具有解析政府政策脉络，把握未来市场走向；揭示企业转型轨迹，了解企业创新发展；客观反映市场动态，重点剖析典型城市；信息全面及时准确，研究成果兼容并蓄等价值，值得政府机构、行业组织、房地产企业、金融机构、机构及个人使用。
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1.房子本身品质有保障;楼歪歪、楼脆脆、维权不断的房子，自己住着都糟心，未来*能力肯定要打问号。2.符合能住、能租、能转卖的特性;进可攻、退可守，既能享受**，又可抗拒市场风险，保持财产不流失、不缩水。3.目前的价格处于低谷，而非高位;如果，整个区域目前的均价是5000元/平，而这个项目目前是4000元/平或者更低，那其保值增值性相对与一般楼盘来讲则更胜一筹。