中国股市如此不堪一击，迷途中的中国股民该怎么拯救？中国股市如此不堪一击，迷途中的中国股民该怎么拯救？跟财经百家号中国的老百姓手上不缺钱，缺的是好的投资标的。只要有好的投资标的，资金就会蜂拥而至。大量的资金炒过古董、炒过各种宝石、炒过房、炒过红木檀木黄花梨，甚至出现过“蒜你狠”、“姜你军”、“豆你玩”等现象。其实股市应该是普通老百姓一个极好的投资场所，同时也应该是吸引资金的一个又大又好的资金池，但是中国的股市暴涨暴跌，牛短熊长，严重缺乏稳定的赚钱效应，导致资金无意入场。在国内无用武之地的资金只能大量外流，而股市却起不到资金池的应有作用，值得反思。下面列举A股三大弊端，供读者参考。一、规则的混乱中国的发展历来追求速度，而忽视质量，股市亦如此。制度有缺失需要完善，规则有漏洞需要改进，这些老徐都能理解，甚至引入国外资本市场的新产品、新规则也是可以的，但是要慢慢来，完善一个再进行下一个，别一股脑儿全部生搬硬套过来。先是创业板、股指期货、融资融券、各种配资，现在又出来新三板、战兴板、注册制、熔断制等等，让人眼花缭乱。老徐不否认其中有很好的产品和规则，但如果不了解产品和规则的特点，不懂得它能引发什么样的副作用和规避副作用的方法，不知道它是否符合中国的国情，就引入进来是否太过轻率。而且中国股市成立至今才二十几年，这么多东西怎么消化得了。不负责任地盲目地过快地引入新产品新制度致使规则出现混乱，三轮股灾就是证明，希望相关部门能够切实反思。二、监管的缺失监管部门主要监督的对象是公司和机构。对公司是监督公司的财务、信披、分红、大股东的增减持等等，好象现在做的都不太好，尤其是假账错账和分红是A股的老大难问题。解决不了问题是因为制度的缺失、监督不力、惩罚过轻造成的。违规减持、“乌龙指”等的处罚如隔靴搔痒就是例证。对机构是监督机构违规操作行为、IPO的程序和节奏等，这里面就是我们普通老百姓无法了解但也都能感觉到的东西。这些监管部门能不懂吗，懂，而且懂得具体的行为细节。但为什么又置之不理呢，当然跟利益的输送有关系，吴敬琏老先生说A股就是个寻租场并非空穴来风，进去了一批也是例证。公司是为了圈钱，机构又存在利益输送，你怎么能让股市有吸引力！股市里绝大部分是散户，怎么能不让股民们伤心呢！三、机构的错位我们认同资本是逐利的，但是机构的肩膀上是有责任的。国家引进机构入市就是为了稳定市场、发展市场，从而为经济发展服务，机构除了争取利润也应该承担稳定市场的义务，做价值投资的表率。但是机构错位了，其表现形式有二。一是机构行为散户化，玩高抛低吸，操纵市场，低位时拿最便宜的筹码，高位时出货神鬼不知，把赚取利润当作最终目的。听说国家队也借基金之手频繁操作。散户是弱势群体，被玩弄而无力反抗。二是机构为达到赚取利润的目的而不择手段，围猎散户就象狮子搏兔，游刃有余。市场上巨幅拉升，强力跳水岂是一般散户可为的。利用媒体造势，利用信息的严重不对称等还有各种我们普通老百姓不知道的手段。我们希望机构能起到稳定器的作用，这不是从一般道德角度的认知问题，而是需要机构肩负国家经济发展重任的问题。中国股市的现状——大集散之地股市，本来是个好东西，在中国，居然成了个骗子集中地。企业造假包装上市，大庄包装轿子上街，小股民最后抢着抬轿子，最后，才发现轿子里的金银财宝全不见了，是个空轿子，烂轿子！十多年来，中国股市本来就不符合股市应该具备的正确的基因和体系，到现在，越来越暴露出其不伦不类妖魔鬼怪的本性，吞噬了千万股民的财富。这何止是骗子，简直就是魔鬼。中国股市历来有重融资、轻投资传统，融资过程的恶意圈钱、欺诈上市、减持套现等行为让融资者快、投资者痛。不少上市公司趁股市反弹，迫不及待地拿出增发、配股计划，无异于“抢钱”。再融资过后，则往往是股价下跌、业绩下滑，留下“满地鸡毛”无人收拾。中国股市2015年的“疯牛”行情，并不是一次正常业绩增长的大牛市，而是一场违背正常市场经济规律，将老百姓和企业存款引进股市的操作手段。但残酷的现实警示我们，中国整体经济并没有随着股市大涨而好转，接下来只能继续靠印炒票发股票来稳增长，当股市泡沫越吹越大，而经济状况又无法支撑股市价位时，美妙的“股市馅饼”最终会变成“股市深渊”，股民的下场就是跌入又一轮新的“庞氏骗局”之中。中国股市设立的初衷，以服务国企脱贫解困，融资成了中国股市至高无上的使命，甚至成为唯一的功能。上市公司重融资轻回报，甚至为了融资而不惜弄虚作假，管理部门也为融资圈钱大开方便之门，上市融资在很大程度上沦为一种赤裸裸的抢钱行为。发展到如今，这种圈钱的本性并没有任何改变！无论是机构，还是上市公司，都深知中国股市只适合短期投机炒作，绝不能异想天开地进行所谓的价值投资或长期持有。股市恶意圈钱的本性演绎到今天，已到了登峰造极的地步，不仅表现为大股东对中小投资者利益的掠夺，随着创业板中小板的大规模上市，一批又一批的原始股东演绎了一轮又一轮的疯狂套现，许多人不费吹灰之力就成为亿万富豪千万富豪。中国股市的暴富神话往往伴随着一大批散户的泪水和哭喊，而股市的传奇永远会有一个中国式的结局，当股市在创造财富神话的同时，也在把投机理念灌输给亿万股民，这样的股市，其实早已失去了正确的方向。不成熟的中国股市正抛弃大量散户牛市即绞杀有别于大家，我一听到股市“牛”这个词，不管什么牛市、慢牛，我都心里很不舒服。因为牛市并不意味着赚钱机会来临，而意味着大规模的绞杀到来。越是牛市，普通散户越是亏损惨重。反而熊市中，慢刀子割，还没那么惨。这里不需要统计数据，不信大家可以问问身边的朋友，套的惨的，赔大发的，基本都是在牛市。原因很简单，牛市就是现实版狼来的故事。牛市基本是上涨加回调再上涨。每次回调打一巴掌，再上涨给颗糖吃，久而久之，人们忘记风险。当“牛”猛然结束，该下刀时，普通散户只会觉得它还只是一巴掌，后面还会有糖。而这牛转熊的变化，是普通玩家短时间内无法做出决断的。最后大刀落下，之前糖全亏光，炒股变股东。牛市更容易亏钱，本质还是财富分配速度大于熊市。股市上涨，尤其是牛来了，泡沫在加速放大。一开始新来者转移后来者钱，俗称抬轿子；到最后无人可接，大家一起拼手速。在这短短时间内，财富完成一轮大转移。很不幸，普通人就是被转移那个。你了解究竟是谁在坐庄吗？股市里的庄家，由于实力、环境、气候、对手、背景等诸多因素的差异，不同的庄家的操盘手法和炒作方式必然有其独特的性格特征，熟悉庄家的活动规律与性格特征对新股民的操盘赢利有极大的帮助。（1）老庄一 般老庄已经有比较好的操作手法与独到的操纵股价的能力，心态也处于相对比较平和的状态，因此在行动上只是顺势而为，只在浪峰浪谷高抛低吸，在最关键的时刻 行动一下，起到画龙点睛的作用，股票价格在升跃的过程中没有什么人为的痕迹。在行情对于自己有利的情况下会连续涨停；在大盘明显趋弱时，出货也非常坚决， 这类庄家难以伏击。（2）嫩庄有激情、爱冲动、没经验，股价变化时喜怒形于色，在行动中不会掩饰自己，在大盘处于调整时会积 极维护股价，其命运往往是靠运气来决定。目前阶段，资金量较大的投资者或者机构对跟庄和盯庄的概念比较淡漠，注意力大多集中于技术指标和研究报告上。因 此，在这样肥沃的土壤中，众多嫩庄有成长的空间，同时也给一些猎庄老手以足够的机会。（3）凶庄手法凶狠、性情强悍、资金实力强，无论是洗、拉、派各阶段都是以最刺激的方式来完成。该类庄家一般为北方机构，处事果断坚决、干脆利索，操作起来惊天动地、摄人魂魄。与此类庄家共舞，必须以狠制狠，要坚决果敢，稍一犹豫，将片甲不留。（4）阴庄老奸巨猾，诡计多端，阴招百出。此类庄家往往是第一次坐庄的国企，又想坐庄赚钱，又害怕操作失误，因此常常会想出许多招数配合股价涨跌。这类庄家操作的股票往往落后于大盘一个节拍，也常常与消息面逆势。操作起来，跟风的难度比较大。（5）毒庄阴 险狡诈、毒辣卑鄙。该类庄家善以违规的毒招骗钱，道德败坏、卑鄙无耻。这类庄家有时的操作还有配合融资的任务，因此常常与上市公司勾结在一起。有时这类庄 家的股价涨升，是因为其后有利空消息的；有时就只不过是次短线套利活动，涨升时是高开的方式。这类庄家常常是一些个人大户和咨询公司所为，对于这类庄股只 有敬而远之。（6）勇庄勇猛有余，谋略不足。该类庄家往往由于刚愎自用，自以为是，勇拉猛抬，最后曲高和寡，自弹自唱。散户碰上这样的庄家，只要不是峰位跟进的，就等于中了彩。（7）面庄北 京方言里，常用“面”字形容犹豫不决的行为或人。对“不行”也用“面”字一言以蔽之。例如，某人做事犹豫不决或拖泥带水，北京人会说：“你怎么那么面 呀！”又如，当你问张三“李四这人怎么样？”时，张三说：“忒面！”，意即为“性格优柔寡断，不行”。面庄的概念正是由此而来。该类庄家谨小慎微、犹犹豫 豫，坐起庄来颤颤巍巍，在盘中每一阶段一试再试，下决心前顾虑重重，常贻误战机。（8）残庄在前一战役中创伤致残的庄家，也 就是被套住的庄家。该类庄家有个最大的特点，筹码在手，不需收集，想拉就拉，急于自救。轻度被套的庄家一般拉升幅度小，通过反复震荡手法解套。深度被套的 庄家，要想解套，拉升幅度必须超过被套深度，因此破釜沉舟，背水一战，较为凶猛。但这类庄家常常会落后于大盘一个节拍发动。（9）长庄长驻某只股票的庄家，但始终没有活跃股价的行为。由于控制了很多筹码，但不兴风作浪，因此严格意义上讲，此类庄家不能称之为庄，是炒股炒成了股东的。但是这类庄股有一个特点，成交量极少，K线呈稳定的螺旋桨状，小资金在弱势中有套利机会。（10）熊庄有些庄家是游资，平常不做股票，但是因为偶然的因素，突然没有迹象地把某一只股票连续拉起，涨升的幅度也非常大，然后就是长时间出货，一直把货出干净为止。市场主力计谋，庄家怎样让散户割肉的一般人在被套初期总有这样的想法，我就相当于存银行了，我不卖，就是不卖，打死我也不卖，这个股质地又不错，业绩良好，凭什么让我卖？过几年肯定会涨回来的。这时候被套10%，20%，40%，但到了最后70%或者80%以上时反而说了声：“庄爷爷，偶怕你了，给你行了吧。”喀嚓一刀，割个干净。这种现象很奇怪，为什么在套得少的时候不卖，结果到账上所剩无几时反而能痛下决心割干净呢？其实这就是市场主力的诱惑，因为几年的牛市思维惯性，使你坚决相信牛市还存在，跌20%咱补仓，摊低成本，等它反弹到我不亏时我就出局。但情况却不如你料想的，散户大部分表现为两种：一是到其成本位就不太愿意出了，还想再赚一点；还有一种可能就是股价到不了他的成本位就又下去了，散户的补仓不但没有减少成本反而扩大了亏损。那我坐庄是怎么做到这一步的？太简单了，当跟风盘变少而抛压增大时立即反做，我跑在大部分人前面。这样的反弹后面的幅度会越来越小，最后干脆横盘，到了最后期，一天跌个一分两分，上下幅度只有几分，你想做T是根本不可能的事，因为我把做T的成本计算好了，买卖的差价不够手续费，再说了。因为不断的下跌，你只要卖出去基本就没什么兴趣再买回来了。有人可能有疑问，既然都是那样，我不卖不就得了。其实，到了亏损70~80%以上的情况下是没人愿意割肉的，但为什又割了？这就是市场主力的诱惑，在反弹中，不断的安排一些股走翻倍行情。你拿的股不断阴跌，极长时间毫无起色，而不少股一反弹就是很快翻倍，并且那个业绩是一天不如一天，你心里是什么滋味？从忍耐、怀疑到绝望，最后痛下决心调仓换股。当市场大部分人都这样做时，主力就获得了成功。庄家收割散户的手法主力建仓的手法1、拉高建仓操作要点：当短期涨幅达到一定幅度时，很多持股者会担心失去这一段的利润而纷纷卖出，庄家则趁机火力买入，继续建仓。庄家建仓完毕后，股价走势往往会展开第一波较强势的上涨，投资者把握庄家建仓的节奏买入股票，则可以提前搭上庄家拉升的“顺风车”。形态上称为v型反转，有利好出现，板块利好或个股利好没时间建仓，主力比散户永远都是先知先觉其实，跟庄并没有想象中的那么难，只要散户们抓住庄家建仓迹象，坚持跟踪，在拉升时及时介入。就一定会有不菲的收获，而在此需要散户们做的就是怎样识别庄家建仓行为，只要掌握这些技巧，跟对庄就不成问题。2、推高建仓法拉高建仓是一种利用散户惯性思维逆向操作的一种典范。由于市场人士大多会认为主力为了降低成本会采取打压股价进行建仓或主力建仓往往在低位的习惯性思维而采取的逆反手段，把股价推升至相对高位建仓的一种方法。3、牛长熊短建仓主力吸筹一般是有计划地控制在一个价格区域内，当股价经过一段慢牛走高之后，主力通常会以少量筹码迅速将股价打压下来，这段快速打压通常称为快熊，以便重新以较低的价格继续建仓，如此反复，在K线图上就形成了一波或几波牛长熊短的N形K线形态。老股民都熟悉庄家吸筹，简单来说，洗盘动作可以出现在庄家任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码，抬高市场整体持仓成本。而吸筹就是当个股处于调整阶段，庄家资金潜伏在里面，不让散户看到，再引导股价向某方向运行，以达到低买高卖的目的。4、跌停法建仓跌停板建仓也是庄家常用的一种手段，庄家跌停建仓多是利用利空消息，股价直接跌停。而少数小盈利的散户看大势已去，再不出逃到手的鸭子即将飞走，于是纷纷抛出股票，庄家利用其跌停价快速建仓。5、横盘式建仓：庄家建仓是有目的、有计划的行为，其介入某只股票后，会在某一个价格高点挂上大量卖单，给股价上行带来很大的压力。同时，庄家也会在某一个价格低点挂上大量买单，使股价在一个箱体内做小幅震荡整理。一些散户由于经不住股价长时间横盘震荡整理的考验，不得不抛出手中的筹码，而庄家就会趁机吸人，逐步完成建仓工作。横盘震荡方式建仓，庄家一般都是在股价下跌之后，在底部潜伏下来，慢慢地吃进筹码，不会让股价有太大幅度的上涨．同时也不会让股价过度下跌。因此，在庄家建仓阶段，股价会在一个比较小的区间内来回震荡。下面来看一下庄家洗盘的手段1、利用股价跌停洗盘法这是庄家经常使用的方法，也是最为凶狠的吸盘方式!在利空消息出现后，立马走出了跌停的走势，让大家对市场绝望离场，最后再拉出一波上升行情，反复跌停吸盘，逐渐的，跟随的散户就少了。如下图所示：2、利用大阴线洗盘对于筹码比较分散有股票，庄家故意制造放量阴线来吓跑散户下面这只个股因为筹码比较分散，所以庄家一般会故意制造一根放量阴线来吓跑散户，然后就不断收集散户抛出的筹码，经过一个月的调整周期后，股价持续拉涨。3、涨停突破洗盘法股票经过一段时间的大幅度杀跌后，庄家突然拉出一涨停板来吸引散户的关注。然后在接下来的3到5个交易日，股价不断走低，当散户以为主力在慢慢出货，接下来会是大跌，所以会抛出自己手中的筹码，接着庄家就大幅拉升。下面就带大家一起来学习关于庄家出货的种种迹象，以防被骗！一、庄家出货的迹象：1、股价开盘后快速拉升，之后却是放量走低；2、上涨量小，时间短，对倒盘偏多，下跌放量；3、盘面浮码越来越多，成交量一直平台较高；4、最终以股价向下突破，但是这个不一样的就是，成交量不一定放大（向上是需要成交量配合，盘整或者下跌是不需要）；5、整个过程，不停的有利好消息的公布，让大多数人认为，这个只是在蓄力，相信有第二波的走势。二、常见庄家出货形态：1、对敲出货：对敲是主力同时利用多个账户进行股价操纵的行为，目的是制造大量的大买单来吸引跟风盘买入，然后达到出货的目的：2、横盘式出货：横盘式出货顾名思义股价在拉高之后出现高位横盘走势，期间有的个股会出现几个盘整平台，最后暴跌，在技术图形上给大家一种横盘突破的假象：3、打压式出货：打压式出货是庄家主动的出货方式，庄家短期大量抛售手中筹码造成股价连续暴跌最后完成出货：三、超级强庄股的经典出货形态：壹桥苗业（002447），超级主力很好的给我们诠释了什么是凶猛。51.96%的换手、涨停后跳水、直线拉升再直线跳水，超级主力用了一天时间完成了很多主力需要2~3天才能完成的工作。成飞集成（002190）连续2个交易日的出货形态。第一个交易日，涨停后巨量跳水、波浪震荡、尾盘勉强收涨停。其后一个交易日，跌停处拉高，巨量波浪震荡，更是承袭前一个交易日的出货形态。亿安科技（000008），至今126.31的价格成为遥望多年的丰碑。从几元钱拉升到这个位置，5.14%的换手已经成为巨量了。跟庄实战技巧：1、“填坑主力”式的庄。当市场上出现突发的利空政策或者主力判断失误，往往都会造成一批庄家的被套，由于他们的资金量比较大，他们出逃的难度相对而言就也比较大，当庄家跟散户在抢跑道时，五一主力是不具备什么优势的，最后庄家无奈的被套其中。未来的结果就是庄家会填坑，对于我们来说是可以稳定获得这个坑高的利润的。注意：这样的庄家是可遇而不可求的，往往在突发利空导致大盘连续暴跌的时候容易出现。做这样的股票，要注意分批建仓，因为底部是难以预测的。这种类型的股票保底利润是这个坑的高度，所以是比较稳定赚钱的。但是一定要有耐心。因为庄家解套的时间是不确定的。2、底部渐高温和吸筹在股价经过长时间的下跌，或者快速大幅的下跌，之后走出了窄幅震荡的走势，成交量也极度的萎缩，而如果后面还是维持这种弱势的震荡，但是发现底部正在一点点的抬高，那么很可能就是庄家在吸筹。震荡是为了让我们投资者抛出手中的筹码，而底部的逐步抬高正式庄家吸筹最好的证据。3、“空中加油”式的庄。还有庄家属于典型的死多头，或者说庄家资金量比较大，做多决心超过别人的想象，拉出一波行情之后强势横盘，继续吸筹洗盘。为下一波拉升做准备。注意：当我们看到股价拉出第一个波段之后，处于高位横盘，这个时候一定确保主力是增仓的，反之主力是“筑顶”,那么追进去就可能被套山岗。做这样的股票一定要在大环境向好的情况下做。股灾来了，散户们要怎样去面对呢？一、不要盲目杀跌。在股市暴跌中不计成本的盲目斩仓,是不明智的。止损应该选择目前浅套、而且后市反弹上升空间不大的个股进行,对于目前下跌过急的个股,不妨等待其出现反弹后再择机卖出。二、不要急于挽回损失。在暴跌市中我们往往被套严重,帐面损失巨大,有的投资者急于挽回损失,随意的增加操作频率，或投入更多的资金.这种做法不仅是徒劳的,还会加重亏损程度。在大势较弱的情况下,投资者应该减少操作频率,静等大势转暖再进入相对安全可靠。三、不要急于抢反弹。特别是在跌势未尽的行情里,抢反弹如同是“火中取栗”,稍有不慎,就有可能再次引火烧身。以静制动，等待时机的转暖。四、不要过于后悔。后悔心理常常会使投资者陷入一种连续操作失误的恶性循环中,所以我们投资者要尽快摆脱懊悔的心理,总结经验才能在失败中吸取教训,提高自己的操作水平,争取在以后操作中不犯或少犯错误。五、不要过度急噪和恐慌。在暴跌市中,有些新股民中易出现自暴自弃的状况,记住我们多么的生气和抱怨,过一段时间都会平息下来。资金账户出现亏损,也难弥补回来。所以,投资者无论在什么情况下,都不能拿自己的资金帐户出气。在股市中,有涨就有跌,有快就有慢,这是非常自然的规律,认清这一条，只要股市存在,股票就不会永远跌下去,毕竟最终会有涨回来的时候。我们应该在股市低迷的时候,总结经验,研究并精选个股,踏准市场的节拍，做到不贪婪不恐惧，待行情转好时，抓住机会，以弥补过去的损失。你如果想在股市长久生存下去并成为赢家，就应牢记下面必须印在脑子里，溶化在血液中的股市“箴言”：第一条、你不是股神无论牛市熊市还是猴市，任何时候都要记住，你不是股神；股市涨跌不由你说了算，也不由任何人说了算，而是由市场说了算。所以不要去同趋势作对，顺应趋势才能立于不败之地。股市里早有和趋势做朋友的格言。然而：趋势乃众热和合而生，众冷散而灭。在上涨趋势时，要紧握朋友的手 ；在下跌趋势时，要和朋友一刀两断。承认自己不是股神。老子云：为无为，事无事。无为无不为，无事无不事。第二条、用自己的闲钱炒股千万不要向别人借钱炒股；这是最直白又最简单的至理名言。借贷炒股融资炒甚至卖房炒股、拿养命钱炒股，弄不好会要了你的命。股市中借钱炒股血的教训数不胜数，切忌、切忌、切忌。说十遍都不嫌多！第三条、安全第一，赚钱笫二安全第一，赚钱笫二即应把本金安全放在首位。投资大师巴菲特说：第一是安全；第二还是安全；第三是牢记前两条。要做到本金安全，就应逆向思维：市场不可能永远牛下去，也不可能永远熊下去。世界上没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。当2600点左右大多数人恐慌都在不计成本杀跌时，你要稳得住，因为这时候熊市就要结束了。2016年我们经历了历史上罕见的一场大雪，大雪过后，不照样阳光明媚了吗？同样的道理，当大多数人都在5000点左右蜂拥而至买股票时，百元个股遍地时这时候牛市就要结束了。知晓什么时机进入，什么时机退出，这是炒股的圣经。真正的高手，他们谙熟炒股的圣经，不会轻易妄动。他们有足够的耐心去分析，去观察，去等待。保护本金的安全，才是第一重要。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。跟财经百家号最近更新：简介:跟财经跟财经跟财经跟财经作者最新文章相关文章梁红:当下中国股市不正常
　　一头大家买不到，一头600家公司排队，这肯定不是一个正常的资本市场该有的情况。
　　文|本刊记者 谢泽锋
　　长期关注宏观经济的人对一定不陌生。
　　加入之前，梁红曾就职于国际货币基金组织和知名投行高盛，加上出身北京大学国际关系专业，可以说这样的经历，让她具备了全球视野；而加入公司后，在资本市场部和销售交易部将近5年的工作又让她深谙金融市场。
　　随着中国经济增速下台阶，国内对于“新常态”的讨论也出现了一些不同的看法；与此相适应的宏观经济政策，金融体系重塑等问题则备受瞩目；而A股市场2014年的“牛冠全球”，各路资金跑步入场。梁红接受《英才》记者的专访时，阐述了她对经济走势、金融体系以及当前A股市场的独到见解。
　　重塑金融系统
　　《英才》：有经济学家认为“新常态”意味着经济增速会下台阶，但还有一种看法认为是货币政策过于紧缩才导致经济下滑，你如何理解“新常态”？
　　梁红：关于新常态，更多人关心的是经济增长的问题，但我认为这种看法过窄，新常态应该是在多角度、多维度来思考。我更看重的是当前的改革开放，特别是在过去十几年一直没有重大突破的领域中的经济改革，经济的活力是从这些改革中释放出来的。
　　《英才》：比较其他国家，你如何看待中国经济的增长潜力？
　　梁红：如果以不变价格算，今天的人均7000美元相当于70-80年代的3000美元，在这一人均收入水平时，东亚的一些国家保持过非常高的增速相当长时间。这些国家的共性是，经济政策比较市场化，产权保护的体制比较完善，所以当前讲依法治国非常重要，对产权的保护非常必要。
　　同时，东亚国家普遍有比较高的储蓄率。我认为中国经济增长的潜力，跟亚洲四小龙相比，甚至日本、这些国家相比较，增长潜力不比他们差。不管是劳动力的素质，还是对教育，对储蓄的重视，民族文化的积累，都是我们的潜力。但是能不能把这些潜力发挥出来，最重要的还是看政策是否对财富、对人民生活水平提高有完善的保护。
　　《英才》：中国有非常高的储蓄率，但转换效率却不尽人意，如何把高储蓄率变成高效投资？
　　梁红：中国的高储蓄率有一定的合理性，中国金融系统不能把这些储蓄有效地转化成投资，所以应该改的不是降低投资，而是金融体系配置资源的能力。
　　在储蓄里，我认为有一部分是有问题的，就是中国政府的高储蓄。根据我们的研究发现，不管是中央财政常年越积越多的财政存款，还是机关团体的存款，累计的政府储蓄总计占到GDP的37%，去年还保持18%的增长。
　　居民储蓄是未来的养老，企业储蓄是未来的投资，而政府为什么要储蓄？问题在于这么多年的结余，取之于民，现在没有用之于民。
　　而解决的办法也很简单，比如说是不是可以做一些基建项目，或者发发工资，或者补补机关团体事业单位欠的社保，用花的办法来解决。当然更好的办法是减税，减费，让企业和居民的收入可以更多地增长。
　　2014年底政府储蓄增速达到18%，规模达到18万亿，占GDP 37%。而当年GDP也就增长7.4%，企业利润增长3.3%。这部分在整个国民收入分配里不是小钱，这块存量，从经济平稳增长，提高经济增长的效率来讲，当前属于最应该解决的一大问题。
　　中国当前人均收入排全世界第85，相当于、秘鲁等国的水平，意味着我们当前应该有很多的投资需求。
　　但高储蓄就是不能转化成有效的投资。我们的金融体系远远落后于实体经济，如果拿金融企业跟制造业相比，我们已经是全球制造业大国，很多行业已经是世界龙头，占据庞大的市场份额。而我们的金融企业，不管是机构还是产品，甚至不如很多比我们穷的国家，不如很多发展中国家，很多层面上不如。开放程度、产品的丰富程度，资本市场的发达程度还差很多。
　　《英才》：盘活金融体系，你有什么样的建议？
　　梁红：储蓄转化成投资，不外乎两个形式，要么以债券的形式，要么以股的形式来为企业融资。银行体系虽然经过剥离坏账和上市，但还是存在着一个问题，就是市场化问题，如果要求银行自负盈亏，那么前提是不能再做政策性贷款，如果老用银行做准财政的政策性贷款，那就没有办法要求银行自负坏账。
　　2009年搞四万亿，实际上当年银行的贷款是十万亿。如果这十万亿是政府的刺激计划，赤字规模就会扩大，国债规模扩大。但我们没有看到，那一年中国的财政赤字才3%，连续两年GDP的10%，是12%左右，而中国不到GDP的3%，2010年更小。
　　也就是说，显性国债占GDP的比例，过去六七年不但没有上升还有轻微的下降。这几年企业的杠杆率反而上去了，银行的资产债表也扩大了。可以说，四万亿买单的其实是企业和银行。
　　借势恢复股权融资市场
　　《英才》：股权融资市场的重要性也需要提升。
　　梁红：为什么长期以来中国的银行股都在一倍的市净率之下，市场不相信今天披露的1%的坏账。银行在上轮改革之后本应是轻装前进，加入市场竞争，但是现在身上又背了一块坏账。不解决这个问题肯定会更加严重。
　　杠杆率上来，经济遇到压力，而市场不开放，IPO却一度关闸。现在60万亿的经济，一年储蓄额20多万亿到30万亿，银行新增贷款10万亿，债还有2万多亿，而股票去年融资才7000亿，亿，体量完全不匹配。股权融资市场恢复正常，才是解决杠杆过高问题的办法。
　　最近股票市场转好，但一个很奇怪的现象是，一天的市场交易量可以达到6000亿，高的时候甚至1万亿。但股市却闻融资色变，融4000亿、7000亿似乎就是不能承受之重。
　　而现在的IPO，一次发新股十几个，甚至到二十几个，融资额200亿不到，锁定资金2万亿，率才零点几，每一家上市后多少个涨停板，平均涨幅超过200%。一头大家买不到新股，一头600家公司排队，这肯定不是一个正常的资本市场该有的情况。
　　《英才》：有分析认为当前牛市是杠杆牛市，由资金推动，特别是融资规模增长一倍多，A股存在很大风险。
　　梁红：我们的量与交易量比，和成熟市场来比，比如和香港、台湾比、美国比，这个比例都不算高。现在股票市场向好，居民又愿意投资股市了，这个时候应该抓住时机把融资市场恢复，如果股票市场能够融资，这些资金回到实体，也是一种降低融资成本的方式，也是缓解融资贵融资难的有效手段。停止融资融券，不会改变市场走势，但是会增大市场的波动性，导致市场预期不稳定。
　　中国股市缺乏成熟的机构投资者。如果天天都是散户，今天买进明天卖出，这个市场是不会成熟的。但它并不意味着市场不涨。如果有长线的基金，市场的投资风格将会更追求长期，稳定的收益。从股票供应讲，供给端一定需要放开，供给不放开就可能导致寻租。
　　同时，健全资本市场，监管一定要到位。监管是针对不规范行为，对内部消息、上市公司造假进行惩罚和处置。参照美国SEC到香港SFC监管的权限、惩罚的力度，市场的监管还亟待提升。
　　注册制非常必要，可以达到增加供给的预期。通过注册希望上市的企业，如果卖的便宜他是不会卖的，国外资本市场，企业如果认为价格太低，还会进行私有化。
（责任编辑：HN025）
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