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不良资产市场实际规模或已达10万亿 未来将持续暴露
银监会原副主席 蔡鄂生
　　和讯网消息 “现在有些人不太接受不良资产的概念，那是不可能的，银行既然是风险行业，怎么可能没有呢？”11月30日，南南合作金融中心主席、银监会原副主席蔡鄂生在2018财经年金融专场“第三届中国不良资产行业论坛”上如是说。
　　而金融专业人士昨日也表示，目前银行体系有300万亿资产，现在1.7%的坏账率是被远远低估了。 “按照现有系统，如果坏账达到3%，那已经是极限了，再往上走，银行就开始出现亏损了，这个绳子还是绷的非常紧的”。
　　“从中央的主要精神，结合关注类贷款等不良率先行指标看，中短期内，不良资产供给仍将是常态。仅关注类贷款，未来每年就约有7000亿至1万亿将转换成不良贷款。按照目前不良贷款的增速，不良贷款总额有望在2020年达到3万亿元。随着金融“去杠杆”进程的推进，今后2-3年内（17-19年），不良资产总量仍会在合理范围内缓慢上升，其处置出清还有一段持续过程。”中国华融资产管理股份有限公司董事长在论坛上说。
　　实际上，随着经济下行压力加大，区域性金融风险亦逐渐加剧，企业面临资金链断裂、债务违约问题，自2012年三季度起，不良余额和不良率进入上升通道。截止到2017年6月底，银行不良资产总额已达1.64万亿元，而关注类贷款约3.4万亿元。
　　如何构建金融监管体系，整合行业资源，利用多种不良资产处置模式，化解不良资产成为关注重中之重。 业内认为，中国不良资产市场实际的规模可能是在十万亿左右，一段时期内不良将持续暴露，这为不良资产行业带来巨大市场机会。
　　政策松绑持续催化下，不良资产处置市场被视为蓝海，在新一轮不良资产处置浪潮中，市场参与主体呈现“4+2+N”模式，即四大资产管理公司，地方AMC 以及非持牌民营机构。不良资产处置市场主流经营模式包括，传统收购处置、附条件收购重组、债转股以及不良资产委托经营等。
　　中国不良资产行业联盟常务副主席兼秘书长秦丽萍在论坛上表示，与上一轮国家主导四大国有银行剥离不良资产不同，目前行业正处于政策性市场向市场化过渡阶段。未来市场竞争将进一步加剧。
　　据了解，上述联盟成员单位目前覆盖了中国本土和境外的不良资产专业投资机构、国内资产管理公司、拥有专业处置团队的律师事务所、涉足不良资产领域的公司、拍卖行、公司、证券公司和专业人士等。
　　该联盟作为覆盖全国的自律性组织，也被寄予厚望。蔡鄂生以及赖小民等嘉宾表示，希望联盟能代表行业发出声音，呼吁完善金融不良债权转让的立法和建立破产重组领域中的庭外和解制度（也称作“预重整制度”），以促进中国不良资产行业持续、快速、有序、健康发展。
（责任编辑：姜奇琳 HF066）
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新的一年，不良资产行业变革格局暗流涌动，创新不良资产处置模式迫在眉睫。2、邀请四大AMC的不良资产处置资深人士王老师（具有丰富的不良资产收购与处置经验）：讲述四大金融资产管理公司不良资产处置操作经验，剖析各业态金融市场投行工具和实操要点，解析如何运用创新模式对不良资产进行收购处置。
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多家P2P公司拟申请基金牌照 转型一站式理财_网贷行业_网贷资讯_网贷之家。铜板街一位市场部人士表示，刚收到一份P2P评选获奖函，她无奈地说：“我们不是一家P2P公司，铜板街是一家综合理财交易平台。”其创始人兼CEO何俊表示，铜板街的定位是一家互联网金融服务商，旗下已拥有两个金融交易平台——铜板街和铜金所。但一站式理财或重现往日“千团大战”式的竞争盛况，有志于一站式理财方向的平台，或要做好相互搏杀的心理准备了。
未来，上万亿的不良资产靠什么解决？其中，一般企业的不良资产主要由资产净损、潜亏和问题资产组成；落后的处置方式与万亿当量的待处置资产，必然催生出新生的不良资产处置方式，那就是互联网+不良资产处置平台。总结：随着时代的变化，不良资产的形态也在发生着变化，而为了适应这种变化，不良资产的处置方式也必须随着变化——互联网、大数据化势在必行。
“互联网 ”背景下的不良资产处置新路径编者语：二、资产证券化助推不良资产处置。建议我国应根据金融市场发展特征并结合资产证券化运作的实际要求尽快出台一部与不良资产证券化相关的法律法规和税务政策，对SPV的主体资格、发起人出售后的会计处理、不良资产证券化的信用评级和增级、不良资产向投资者销售的原则、不良资产证券化产品的发行、上市交易等一系列问题制定规范化条例，形成一整套不良资产证券化的制度管理规定。
资深律师评“互联网 不良资产”：行业发展必然！包之网：不良资产处置行业的现状如何？我们现在看到的银行不良资产和民间不良资产完全是两种不同的境地，银行的不良资产被四大国有资产管理公司对口处置，日子过得非常好。但是目前民间的互联网平台比较开放，资产发布定价比较随意，那么，如果有金融机构以债权人和在行业中的优势，恶意将资产所有者的资产低价发布，再联合其他机构低价收购，就会严重损害资产所有人的权益。
干货：“互联网 ”时代的不良资产业务法律模式探索与风险分析。本期内容为东方资产法律事务部姜晨 《“互联网+”时代的不良资产业务法律模式探索与风险分析》，本文以传统不良资产业务经营模式为基础，结合互联网新产品、新渠道探索“互联网+不良资产”业务新模式，从互联网金融、拍卖和委托处置三方面梳理各类模式的法律关系和核心风险，进而提出参考建议，为业务创新提供借鉴。不良资产收益权分割转让业务模式如下图：
万亿级不良资产成“孤岛” “互联网+”欲颠覆传统处置模式【万亿级不良资产成“孤岛” “互联网+”欲颠覆传统处置模式】嚣张跋扈的恶棍莫非里与怯懦胆小的学霸查小刀，因一场车祸意外相遇，在神医的撮合下成为拍档。“互联网+不良资产处置”面对数万亿元规模的不良资产处置，各大互联网催收平台纷纷以“互联网+不良资产处置”的模式抢夺市场占有率。而加入“互联网+不良资产处置”战队的多为民间资产管理公司。
随着 “互联网 ”在不良资产领域日渐风行，无论是互联网主动拥抱不良资产处置行业，还是不良资产处置行业主动拥抱互联网，抑或二者主动结合，可以预见的是，不良资产处置必将互联网化，这是不以人的意志为转移的大趋势。淘宝资产处置平台是该类的最典型也是最大的平台，各地金融资产交易所资产处置平台也属于此种类型。针对这一问题，淘宝上竞拍的资产并没有明确标示为不良资产，而只是以银行或资产管理公司为债权人的一般性资产。
我们知道，不良资产包括金融机构的不良资产与非金融机构的不良资产。同时，日财政部印发的《金融资产管理公司资产处置管理办法(修订)》，明确指出，非金融机构出现的不良资产，未经许可金融资产管理公司无权介入。而在互联网金融如火如荼发展的当下，这种模式是指，各类资产管理公司从银行或者其他机构手中得到资产管理包，然后通过互联网平台把出售这些资产包的未来部分收益权转让给投资者购买。
万亿不良资产历史性爆发，谁是触网大赢家？如信达、华融先后试点在淘宝资产拍卖平台上线40亿、515亿不良资产，由于四大AMC在传统不良资产处置上有先天经验和资本优势，拥有多重的金融处置手段，无论是收入还是利润贡献占比，不良资产在AMC都占比50%以上。从不良资产互联网化的本质来看，金融信息化、互联网金融、大数据等技术有望发掘错配不良资产的价值，促进不良资产交易模式的创新发展。
马云错失下一个阿里巴巴，久债勾抓住万亿催收市场。与这些传统企业不同，将于12月18日正式上线的久债勾不良资产处置云平台，通过大数据的技术分析结果精准匹配最适合的处置解决方案，不仅解决了传统催收模式中不良资产委托方和处置方之间的信息不对称、沟通成本高的问题，而且利用互联网布局全国催收机构打破地域壁垒，降低委案成本，实现资源配置最优化，真正实现了用互联网的方式来解决互联网金融的闭环问题。
从金融业的历史来看，全球金融机构都遇到过不良资产处置的难题，但同时巨大的不良资产也催生了一批著名的不良资产处置公司，比如1995年创建于美国洛杉矶的橡树资本管理有限公司，依靠强大的不良资产处置实力，而被金融界称为“华尔街秃鹫”。如果说，四大AMC对应剥离四大国有银行的不良资产的时代是不良资产处置1.0时代，那么，互联网则将不良资产处置带入到一个全新的经营逻辑时代，不良资产处置正迎来历史第二轮的机遇。
对接淘宝拍卖，数万亿不良资产新出路！相比于传统的费时费力的资产重组，现在这些资产管理公司更愿意把自己的库存批发拍卖，最新的案例是中国华融资产管理股份有限公司将巨额不良资产放到电商平台淘宝上拍卖。虽然东方资产发布的《2015：中国金融不良资产市场调查报告》显示，目前不良资产收购处置过程中对互联网的应用并不多，且前景存在较大不确定性，但互联网在解决不良资产处置的最大短板市场不活跃方面具有天然的优势。
作为本次论坛的演讲嘉宾，南京大学金融学博士、互联网金融国家课题组秘书何飞将围绕“互联网金融与不良资产处置融合与转型可能性”这一主题做精彩演讲。依赖大数据、云计算、移动互联、搜索引擎、社交网络等新一代网络及信息通信技术的发展，“互联网+不良资产业务”的模式将涵盖但不局限于“互联网+不良资产处置”这一范畴，“互联网+”将在不良资产甄别、标准制定、平台搭建、信息发布、撮合买卖、资源配置等方面发挥重要作用。
第一、不良资产信息发布平台：主要是不良资产的所有者，如四大资产管理公司、地方资产管理公司、商业银行在各自的官方网站上建立的不良资产项目信息公告平台。如何看待互联网金融平台布局不良资产。基于各自优势的发挥，传统资产管理公司与互联网金融平台联合开展“互联网+不良资产”业务，这将成为未来“互联网+不良资产”开展的主流模式。2015年、2016年是互联网金融的资产荒年，市场上其实不缺钱，缺的是资产，尤其是好的资产。
第一、持牌AMC与出表银行就拟转让的不良资产签订《债权转让合同》，出表银行实现不良资产出表；第四、我认为金融资产在存续期间，现金流是比较明确的，由于金融资产的形成，其考虑到资产存续期间的现金流设计，使得资产本身具有资产证券化实现的基础，为融资机构最终还款提供了便利，另外，互联网理财产品的设计上可以计算资产流动，本身的机制和金融资产对应的再次交易提供一个更为公允的市场价值，是非常有帮助的。
3分钟看懂不良资产处置行业的精髓。“如果你爱他，就送他去做不良资产处置；如果你恨他，也送他去做不良资产处置。” 用此来形容不良资产处置，并不为过。财政部《金融资产管理公司资产处置管理办法(修订)》(财金[2008]85 号)第十六条规定: “资产公司可通过追偿债务、租赁、转让、重组、资产置换、委托处置、债权转股权、资产证券化等多种方式处置资产。”不良资产证券化与债转股也是目前银行业不良资产处置的新方向。
长沙互联网金融不良资产处置平台E资产相关负责人袁明明在和记者交流时表示，目前通过平台撮合完成的资产有500多万元，主要是投资者对于众筹方式处置不良资产还存在很多不了解之处，对这一现象持谨慎、保留态度，“不像P2P，经过这几年的发展，已经普及和成熟很多，对于互联网+不良资产处置，我们不缺资产，主要是投资者跟不上来。”传统的不良资产处置，一般有清收、重组、核销和转让等几种方式，不良资产处置个性化和定制化较强。
打破以往资产管理公司“独门独院”处置不良资产的方式，将金融不良资产项目通过互联网交易平台发布出去，海量吸纳供求信息，通过市场公平定价、合理竞价方式转让金融资产。胡卫民：在互联网时代，不良资产处置方式在不断创新，融合了很多互联网技术，前面涉及到的网络化、平台化，甚至很快还会出现不良资产证券化， 不良资产可以通过专业机构进行评级并通过网络平台进行销售，全民参与不良资产的处置及投资。
与此同时，金融信息化、大数据分析等互联网技术的发展，也为不良资产处置提供了全新思路，基于互联网的不良资产处置模式肩负着为互联网+不良资产处置破局的使命。作为互联网+不良资产处置云平台，资产之家以免费作为门户网站切入口，最大程度的降低委案成本，在彻底颠覆传统催收模式的基础上，也创造了“互联网+不良资产处置”平台的一种新商业模式，为互联网不良资产处置领域注入了一股新力量。
“互联网+不良资产”前景可期资产交流资产之家。华融并不是第一家牵手淘宝网的AMC，早在今年3月份，中国信达资产管理公司已在淘宝资产处置平台上小试牛刀，通过网络公开竞价成功处置了两起不良资产，这是AMC首次通过网络平台处理坏账。实际上，传统的不良资产处置机构如四大AMC，瞄准的是大额和结构复杂的资产标的，而这些互联网不良处置平台则更多的着眼于互联网金融产生的不良资产如P2P。
所以2015年，在国内互联网金融不良资产处置领域开始萌芽的时候，久债勾的创始人兼CEO殷宾就开始对标目前的不良资产处置平台，从中梳理出差异化的运营模式，并做好了充足准备在第一时间投身互联网不良资产处置领域，久债勾就这样应运而生。作为互联网+不良资产处置云平台，久债勾以免费作为平台切入口，最大程度的降低委案成本，在彻底颠覆传统催收模式的基础上，也创造了“互联网+不良资产处置”平台的一种新的商业模式。
银行坏账持续攀升 不良资产互联网 处置风起。从政策上说，非金融机构不良资产处置并不受财政部《不良资产处置管理办法》约束，互联网金融平台或其他社会投资者可以直接参与处置环节。此类模式，主要整合催收相关的数据资源，如个人资产、债务、诉讼、执行、黑名单以及与个人相关的企业信息等，为不良资产投资机构和处置团队提供一站式数据查询服务，帮助用户找到债务人的新增或隐匿财产，提高不良资产的处置效率。
不良资产有门户网站吗？“淘宝资产处置”是淘宝针对资产所有人或代理人推出的处置竞拍平台。《金融企业不良资产批量转让管理办法》中对金融企业的范围限制也很明确：中华人民共和国境内依法设立的国有及国有控股商业银行、政策性银行、信托投资公司、财务公司、城市信用社、农村信用社以及中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）依法监督管理的其他国有及国有控股金融企业（金融资产管理公司除外）。
许建文认为：“正是互联网金融的崛起，造就了资产管理催收公司的崛起。互联网金融机构和互联网不良资产处置平台建立起更好的合作关系，有助于网贷平台更专注自身业务的发展。”“我们其实是利用科技去做分包、属地化的催收，让我们合作伙伴能降低成本，提高效率，完成贷后的动作。”殷宾认为，“互联网+不良资产处置”有三点不同之处，一是通过云计算平台、云智能催收系统，全流程监督不良资产、坏账处置动态及催收方式；
万亿互金催收市场遭一哄而上 未来或剩3至5家万亿互金催收市场遭一哄而上 未来或剩3至5家 11:27:28 来源：经济日报 作者：温济聪摘要：在不良资产处置领域，互联网金融催收平台成为一片“蓝海”。目前，国内互联网金融催收平台包括撮合交易类、数据信息服务类、资产拍卖类、众筹投资类等四种主要形式，而以资产360、快催收、原动天为代表的撮合交易类平台是最主要的催收平台形式。
商业银行不良资产处置创新模式汇总！可在资产保全部内成立不良资产处置的研究机构，一方面，专门负责对不良资产处置过程中的重点和难点问题，以及不良资产证券化、债转股等不良资产处置方式的创新研究。融合了渠道创新和模式创新的网络化资产处置平台，可以作为链接各方信息资源和业务需求的媒介，结合金融资产交易和互联网金融的协同优势，积极开拓传统金融之外的金融创新解决方案，共同推进不良资产处置业务的创新发展。扫描或点击关注中金在线客服
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中国不良资产总规模将超10万亿 掘金万亿级市场
来源：法治周末&&&
作者：佚名&&&
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　　“互联网+不良资产”掘金万亿级市场
　　“根据搜赖网内部的保守测算，中国的不良资产总规模将超过10万亿。虽然商业银行披露的不良贷款余额目前只有1万多亿，但未来几年还有很大空间。加上影子银行的坏账和企业的逾期账款之后，整个不良资产行业面临的机会比十几年前更大。我们这次成立联盟，就是为中国不良资产行业提供信息共享与资源整合平台，通过会员的自发努力，共同推动行业的创新和发展。”日，中国不良资产数据服务商搜赖网的创始人贺国强在当选中国不良资产行业联盟首任执行主席后如是说。
　　当天下午，中国人民银行原副行长马德伦在首届中国不良资产论坛上表示，相对于过去十几年，不良资产处置的方式和经验会有很大不同。那到底需要什么样的创新？整个行业如何变革？来自中国东方资产、中国长城资产、安徽国厚资产、广发银行、海岸投资、万向信托、新大唐资产、搜赖网、挖财网、绿茶网、中投律所和法盛律所等机构的嘉宾围绕着“中国不良资产投资机遇与创新”的论坛主题发表了演讲或参与了对话，参加本届论坛的200多位业内专业人士参与了现场交流与讨论。
　　不良资产体量巨大
　　在当下全球经济不景气、中国实体经济表现不佳的背景下，银行的资产质量和企业的现金流都存在很大的问题，主要表现就是银行不良贷款与企业逾期账款的快速增长。
　　截至日，中国银行、农业银行等五大行发布的中报数据显示：不良贷款余额均有不同程度的上升。银监会网站上的数据显示，截至2015年二季度末，商业银行的不良贷款余额为10919亿元，较上季度末增加1094亿元；商业银行不良贷款率达1.5%，较上季末上升0.11个百分点。实际上，中国银行业的不良贷款余额和不良贷款率已经持续十多个季度保持“双升”状态。
　　与金融不良资产相比，企业的不良资产也不容乐观。
　　对此，中国人民银行原副行长马德伦表示，“目前中国经济发展处在新常态，处于经济换挡、调速还有结构调整以及消化实际政策的阶段。这个时期，我们看到一些上市公司的报表里面，他们的不良资产比例有所上升，而且有些风险还会持续的暴露”。
　　“根据搜赖网经济研究中心的测算，国内企业账龄超过1年的应收账款总额目前已经超过两万亿。” 搜赖网创始人贺国强透露。基于十多年的不良资产处置经验，贺国强希望将搜赖网打造成专注于中国不良资产的数据服务商，不仅能为中国不良资产的投资机构与处置团队提供有关债务人隐匿财产等关键数据，而且能帮助整个行业形成新的合作模式，提高不良资产处置效率。
　　在中国不良资产领域累计投资额最大的民间机构目前是海岸投资，其董事长张晓琳称，海岸投资从2004年开始在国内投资不良资产，截至目前已投资的不良资产账面金额累计近千亿元。海岸投资这次等来了一个新的不良资产周期，计划在未来一年半的时间里投资200亿元人民币。
　　“不良资产体量非常巨大，无论对银行、企业还是对国家经济金融发展，以及对社会的信用环境建设，都有很大的负面影响，搜赖网希望用数据和互联网手段帮助行业将不良资产‘变废为宝’，并通过行业联盟让产业链上的参与者各得其所，各取所需，进而实现不良资产处置资源的整合。虽然这项工作不容易做好，但是我们还是很有信心。”
　　贺国强称，搜赖网是中国不良资产行业联盟的发起人之一，也是首届中国不良资产论坛的主办方之一。
　　处置模式呼唤创新
　　从2005年开始，国家信贷资产证券化开始试点，发展到目前大约十年时间，中间因为全球金融危机的爆发而停滞，2011年之后开始恢复，但目前规模依然不大，无论从发起机构到二级市场，到产品的定价到税收制度，到会计出表都存在一系列的问题尚待解决。
　　在马德伦眼里，如果能建立一套市场化、常态化的不良贷款处置机制，就可以避免用“外科手术”方式解决基础资产估值问题和账务处理等问题，在应对不良资产证券化所面对挑战方面，应该是大有可为的。
　　安徽国厚资产执行总裁张贵言称，为了剥离和化解地方性不良资产，盘活存量资产，改善地方性金融机构财务状况和资产质量，在信达等四大资产管理公司之外，地方版资产管理公司应运而生。目前，自2014年7月以来，银监会分四批批准了共计17家省级地方资产管理公司，包括江苏、浙江、安徽等地。
　　“虽然地方版AMC(资产管理公司)处置不良资产的使命重大，但与四大AMC相比来看，仍面临很多困境。”张贵言说，首先，业务开展地域受限，地方版资产管理公司只能参与本省不良资产的批量转让工作，而四大资产管理公司可在全国范围内开展不良资产的批量转让工作。
　　张贵言强调，地方版资产管理公司需要通过多渠道、多方式筹集资金，增加营运资金来源，推动业务发展和金融创新。要以结构化融资来应对收购银行不良资产所需的大量资金注入，来盘活地方版资产管理公司手中存量资产，增强资产流动性。
　　对此，绿茶网联合创始人兼CEO李海深在分享“互联网+”背景下不良资产处置模式创新的意义和价值时形象地比喻道：“不良资产处置堪比疑难杂症，这个杂症需要医院医生来医治。”
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不良资产处置行业将是P2P下一个万亿风口?
　　不良资产处置行业将是P2P下一个万亿风口?
　　不良资产处置领域是否是互联网金融下一个万亿风口?笔者在调研市场上十数家互联网不良资产处置公司后，认为这个赛道有机会出现百亿企业，但面临的难度也很大。本文将按市场规模分析，互联网改造行业的机会以及现有互联网不良资产公司商业模式的分析三个部分讨论未来的机会所在。
　　国内不良资产市场有多大?
　　国内不良资产处置是一个万亿级的市场，但这个万亿级市场究竟有多大?是数万亿还是数十万亿?众说纷纭，并无定见。
　　我们可以来算一笔账。
　　中国不良资产可根据产生的源头分为银行贷款、传统民间贷款、应收账款及P2P等类别，产生的不良资产规模与贷款余额成正比。其中银行类最大贷款余额有74.6万亿，应收类账款在10万亿上，传统民间贷款估计数万亿，P2P贷款4000多亿。
　　从官方最保守的数据测算，2015年第三季度，银行确认为不良的资产余额比例为1.59%，确认为介于不良贷款和正常贷款之间的关注类贷款余额占比为3.77%，由此可算出银行类不良资产为1.18万亿元，关注类贷款为2.81万亿元。
　　应收账款为第二大类，2015年第三季度全国工业企业应收账款规模11.2万亿，非工业数据不详，估计也过万亿。传统民间借贷规模不详，数值估计在数万亿到10万亿之间，而P2P 网贷之家最新数据为4394亿元。
　　如果假设非银行类总额合计为20万亿，不良率保守估计为2%，就有4000亿不良资产账款，若估算不良率最大为10%，则有2万亿不良资产账款。由此可计算出一个大致范围：
　　最低1.18万亿(银行类)+ 4000亿(非银行类)=1.58万亿
　　最高1.18万亿(银行类)+2.81万亿(关注类)+2万亿(非银行类)=5.99万亿
　　我们估算出不良资产的范围为1.58万亿至5.99万亿元，这一亿万级的数字仅仅是从现有数据计算便得出的，尚未考虑不良资产规模的增长速度。
　　数据显示，上述银行贷款同比增速为13.2%，工业企业应收账款增速为同比为8.7%，传统民间贷款增速不详，而P2P在14年初余额为308亿元，15年底余额增至4394亿元，两年翻了10倍以上。
　　不仅贷款增长明显，各类别的不良率也在稳步上升。综合各类别的增长速度及不良比例的上升趋势，可推未来不良资产规模可以保持数年10%以上的增长速度。
　　互联网的机会在哪儿?
　　随着国内不良资产&蛋糕&的不断膨胀，市场也迫切地呼求着处置模式的创新。在&互联网+&的大背景下，无论是投资人还是创业者都有着共同的疑问：
　　互联网能否重构这个行业，颠覆原来的玩家?相对于传统不良资产处置公司，互联网创业公司能以怎样的模式突破?
　　我们试图通过对现有市场和项目的分析，来找寻答案。
　　1、留给互联网的市场空间
　　国内不良资产的市场空间巨大，其中最大的份额就是银行资产。目前，银行资产的&蛋糕&由官方四大资产处置公司(东方资管、长城资管、中国华融、中国信达)瓜分，他们分别对口四大银行处理不良资产。
　　然而由于牌照和融资能力的限制，互联网公司很难从中分一杯羹。除了全国性的四大资管全国性牌照，国家仅发放了四批(18家)各省各地的不良资产处置牌照，没有牌照就无法批量从金融机构获取不良资产。此外，融资成本利息占资产管理公司运营成本30%以上，资产管理公司需要低成本的大量资本去收购不良资产，比如信达在2015年发行360亿公司债券，平均利率在3.5%-4.6%。然而初创公司既无法低成本融资，也没有大额发债的能力。
　　因此，我们认为互联网创业公司应该绕开传统银行批量不良资产，转而从其它稍小，但可规模化处置的品类或者银行的长尾资产切入。
　　除却银行资产，银行长尾资产、应收账款、民间贷款及P2P 四大类别还有几千到万亿的市场空间，有很多的细分品类可尝试切入，互联网不良资产公司尚有足够大的市场可以试水。
　　切入的品类标准化程度，以及可规模化程度都是在这个领域能比竞争对手跑得快的核心要素。但各种品类各有难点，可规模化的程度也有差别。
　　2、效率提升
　　除了有足够的市场空间外，能否提升效率是互联网资产处置公司做大的另一必备条件。
　　在重构或提升行业效率方面，互联网的能力表现在以下几点：
　　新的案源增量及获取方式。单个处置公司获客能力能从门店覆盖范围扩张到线上全国获客。
　　提升案源信息的加工筛选。传统处置公司靠人力修复案源信息及筛选，效率低下，互联网资产处置公司可用程序和外部大数据等批量修复信息，尤其在失联信息，债务人还款能力及还款意愿的识别上，远超传统公司。
　　催收人员及处置方的重构。传统不良资产处置公司或催收公司靠的是业内转包或业内人员操办，存在信息不对称、匹配不到最合适的催收人员等问题。互联网能让信息更流通，案子匹配到成功率更高的人员。其次，还能通过网络平台把案子众包到非业内人员，扩大催收人员的新供给。滴滴催收，众包催收，全民催收是有可能的。
　　更灵活的资金供给。结合互联网金融，新型互联网不良处置公司可以用金融工具更高效地切入到债务重组及资产收购等。
　　结合市场空间以及对行业效率的提升两点分析，我们认为新型互联网不良资产处置公司有机会在未来去侵占传统不良资产处置公司的市场。
　　现存的商业模式分析
　　既然机会已有，那怎样的商业模式能有机会在这个万亿赛道跑出呢?我们将已有的互联网不良资产公司商业模式大致总结为五类：
　　1、数据查询工具类：市场小众
　　代表：搜赖网
　　顾名思义，数据查询工具类公司的主要业务就是整合催收相关的数据查询服务，比如工商信息、诉讼信息等，为催收公司及债权方提供数据服务。但此类公司面向的市场相对小众，就算有1万家持续服务的催收公司客户，每年付1000元，也只有1千万的年收入。
　　数据查询类的公司在未来还存在着转做不良资产处置基金的想像空间，但个人认为路线不够直接。
　　2、债权与催收交易信息撮合类：长期易脱媒 　　南方财富网微信号：southmoney
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