新用户注册用户登录 Previous Next//文章证监会外资办法全解读：外资控股合资券商意味着什么文／徐昭|中国证券报已阅 1330704资本市场对外开放步调紧密，好戏连台！
今日凌晨，中国证监会正式发布《外商投资证券公司管理办法》。证监会新闻发言人就相关问题答记者问时表示，即日起，符合条件的境外投资者可根据办法和服务指南的要求，向证监会提交变更公司实际控制人或者设立合资证券公司的申请材料。
需要特别关注的是，证监会新闻发言人还透露，欧洲及亚洲等地多家大型金融机构已向证监会了解、征询有关公司设立和股权变更情况，并多次表示正在积极准备相关材料，拟提交相关申请。
正式文件出台后，证监会相应更新证券公司设立审批等行政许可服务指南，符合条件的境外投资者可依照《外资办法》和服务指南的要求，依法报送合资证券公司的设立等申请。
业内人士分析认为，放宽券商外资准入将成为国内金融机构转变经营理念、规范业务发展的一个重要契机，有利于金融行业整体优化。
中国证券报（ID：xhszzb）记者在证监会官网看到，截至28日，共有18家证券公司的新设申请在排队待审。这些公司材料的申报时间分布于2016年3月至2017年8月。
证券公司设立或者证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构审批
主要涉及五个方面
自日开始，证监会在官网和“中国政府法制信息网”，就《外资办法》向社会公开征求意见。共收到来自11家单位（国内外金融机构5家、行业组织3家、政府机构2家、律师事务所1家）、5名个人的52条反馈意见。证监会认真梳理研究，采纳了合理可行的意见和建议，相应修改完善《外资办法》。
《外资办法》修订内容主要涉及五个方面：
一是允许外资控股合资证券公司。合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司的股东条件一致；体现外资由参转控，将名称由《外资参股证券公司设立规则》改为《外商投资证券公司管理办法》。
二是逐步放开合资证券公司业务范围。允许新设合资证券公司根据自身情况，依法有序申请证券业务，初始业务范围需与控股股东或者第一大股东的证券业务经验相匹配。
三是统一外资持有上市和非上市两类证券公司股权的比例。将全部境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例调整为“应当符合国家关于证券业对外开放的安排”。
四是完善境外股东条件。境外股东须为金融机构，且具有良好的国际声誉和经营业绩，近3年业务规模、收入、利润居于国际前列，近3年长期信用均保持在高水平。
五是明确境内股东的实际控制人身份变更导致内资证券公司性质变更相关政策。
具体做了哪些修改？
中国证券报（ID：xhszzb）记者通过对比正式文件和3月9日公开征求意见稿发现，正式文件做了部分修改，主要修改如下：
一是在“统一外资持有上市和非上市两类证券公司股权的比例”方面表述作出修改。
征求意见稿规定：“境外股东持有(包括直接持有和间接控制)外商投资证券公司股权比例，累计不得超过我国证券业对外开放所作的承诺且原则上不得低于25%。内资证券公司依法变更为外商投资证券公司的，境外股东持股比例下限不受25%的限制。”
正式文件修改为：“境外股东累计持有的(包括直接持有和间接控制)外商投资证券公司股权比例，应当符合国家关于证券业对外开放的安排。”
二是在“放宽单个境外投资者持有上市证券公司股份的比例限制”方面表述作出修改。
1，征求意见稿要求：“境外投资者依法通过证券交易所的证券交易、协议、其他安排持有(包括直接持有和间接控制)上市内资证券公司5%以上股份的，应当符合本办法第六条规定的条件，并遵守《证券法》第一百二十九条的规定。”
正式文件修改为：“境外投资者依法通过证券交易所的证券交易持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有上市内资证券公司5%以上股份的，应当符合本办法第六条规定的条件，并遵守证券法和中国证监会关于上市公司收购和证券公司变更审批的有关规定。”
2，征求意见稿要求：“通过证券交易所的证券交易或者协议收购方式，单个境外投资者持有，或者通过协议、其他安排与他人共同持有上市证券公司已发行的股份比例不得超过30%”。
正式文件将这一条表述删去。意即不再要求单个境外投资者持有上市内资券商已发行股份的比例在30%以内。
外资控股合资证券公司
意味着什么？
据中国证券报（ID：xhszzb）记者不完全统计，自1995年首家合资券商中金公司成立以来，截至目前，合资券商的队伍中包括：中金公司、高盛高华、东方花旗、摩根士丹利华鑫、瑞信方正、瑞银证券、中德证券、汇丰前海证券、申港证券、东亚前海证券和华菁证券。
其中，除了早期成立的中金公司、高盛高华、瑞银证券3家拥有较为齐全的业务牌照外，其余券商大多只是获得中方券商股东的投行业务牌照。
从2017年开始，外资股东的股比限制已开始松动。证监会公告显示，2017年初，摩根士丹利和瑞银集团便已获准对其在华证券合资企业(摩根士丹利华鑫证券和瑞银证券)增持股份至当时的监管上限49%，成为首批获得此类批准的外资金融机构。而2017年6月获准成立的合资券商汇丰前海证券，外资股东汇丰银行在成立之初的持股比例已达到51%。
中泰证券首席经济学家李迅雷：
目前，中国资本市场相对来讲已经发展得比较成熟，外资进入将更加有利于竞争。未来国内资本市场集中度会加大，一些大的证券公司市场份额或将越来越高，一些小点的证券公司则会出局。实际上，不管外资是否进入，国内的证券行业都会出现洗牌，而外资进入的话，会令洗牌更加激烈一些。希望我国资本市场在加快对外开放的同时，也加快证券机构发行上市的步伐。
川财证券研究所所长陈雳：
目前129家证券公司当中合资券商仅10家左右，且规模大多偏小。考虑到外资机构在渠道、客户黏性等问题上的先天劣势，本次开放短时间内不会改变目前国内金融业向行业龙头集中的趋势。但长期看，外资机构可能在某些具有成熟经验的特定领域形成优势，从而改变国内金融服务同质化严重的现状。更为重要的是，放宽外资准入将成为国内金融机构转变经营理念、规范业务发展的一个重要契机，有利于金融行业整体优化。
内资机构怎么办？
提升实力才是王道
业内人士指出，此前的合资券商是少数，未来随着外资比例的放开，更多的合资券商将会出现，同时加大证券行业的竞争程度，国内的券商应当积极应对，迎接竞争，不断提升自身的竞争力，加速国际化。
山西证券分析师刘丽：
长期以来，内资券商依赖牌照生存，但随着行业竞争日益白热化，券商利润率高的业务主要为自营投资、衍生品、资本中介、承销保荐，传统通道业务盈利能力较弱，综合金融服务、投研能力成为制胜关键。目前，放开外资准入，对内资券商影响不大，短期内不会影响证券行业竞争格局。证券行业实行以净资产为核心的监管框架，大型券商资本、人才、技术、风控上更具竞争优势，尤其是资本实力，直接决定各券商的业务规模。
分析人士表示，从海外经验来看，行业对外开放势必会经历一个竞争加剧、行业集中度提升的过程，小券商面临的挑战或将更加严峻。虽然在监管趋严、国际化加速的大背景下，有强大资本实力、业务规范、积极转型的大券商具有比较优势。此外，外资准入的放开也可能加速国内券商“轻资产化”向“重资产化”的进程。牌照类“轻资产化”业务在强监管背景下或迎来更激烈的竞争，有望推动券商向资本中介、财富管理和创新业务转型。
内资机构进入证券行业的
大门也将打开
证监会新闻发言人表示，目前，符合条件的内资主体可依法受让证券公司股权，亦可参股合资证券公司设立。近期，证监会正就《证券公司股权管理规定》公开征求意见，进一步完善股东资格条件、股权管理相关要求等。规定出台后，证监会将进一步统筹相关整体安排。
《证券公司股权管理规定》公开征求意见稿主要明确了证券公司股权管理的以下基本制度安排：
一是进一步分类管理，引导引进优质股东。根据股东对证券公司影响力的差异，将证券公司股东分为四类：持有5%以下股权的股东、持有5%以上股权的股东、主要股东、控股股东。从净资产、持续盈利能力、营业收入等方面，明确不同类型股东差异化的监管要求，确保股东资质优良，尤其主要股东、控股股东应当为行业龙头。
二是强化穿透核查，厘清股东背景及资金来源。要求拟入股股东应当真实、准确、完整的说明其股权结构直至最终权益持有人，以及其与其他股东的关联关系或者一致行动人关系，不得存在通过隐瞒等方式规避证券公司股东资格审批或监管的情况，禁止违规入股。
三是外部监管和内部管理相结合，事前把关和事后追责相结合，对证券公司股权实现全方位、全过程监管。一方面，《规定》明确了证券公司、拟入股股东、股权处置方在股权管理中的责任，强化了证券公司及股东内部管理要求。另一方面，《规定》从内部责任追究、外部责任追究两个维度，明确了相关措施和罚则，严厉打击擅自变更股权、违规控制股权、虚假出资、抽逃出资、虚假申报、违规融资担保等违法违规行为。
合资基金公司外资股比限制
证监会新闻发言人表示，《证券投资基金管理公司管理办法》规定，中外合资基金管理公司外资持股比例或者拥有权益的比例，累计（包括直接持有和间接持有）不得超过我国证券业对外开放所做的承诺。基金管理公司对境外投资者进一步开放，允许外资持股比例达到51%，不涉及对现有规则的修改。符合条件的境外投资者已可根据法律法规、证监会有关规定和相关服务指南的要求，依法提交变更公司实际控制人或新设合资基金管理公司的申请材料。 财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。分享到：发布评论主要指数板块排行榜沪深排行榜成交量排行成交额排行重磅推荐微信公众号下周就要面试了 某合资券商的资本市场部 自己只知道投行部做什么 资本市场部究竟是做什么的 求业内高人解答? - 知乎有问题，上知乎。知乎作为中文互联网最大的知识分享平台，以「知识连接一切」为愿景，致力于构建一个人人都可以便捷接入的知识分享网络，让人们便捷地与世界分享知识、经验和见解，发现更大的世界。134被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="2分享邀请回答weixin.qq.com/r/mSpyajHECmx1rXUJ93_L (二维码自动识别)545 条评论分享收藏感谢收起1添加评论分享收藏感谢收起日本最大券商已申请在华设立合资证券公司|券商|外资|野村证券_新浪新闻
日本最大券商已申请在华设立合资证券公司
日本最大券商已申请在华设立合资证券公司
　　原标题：外资来了！日本最大券商已申请在华设立合资证券公司
　　[环球网报道 实习记者 杨子晴]日本第一大证券公司野村证券拟持股51%在中国设立合资证券公司。中国证监会新闻发言人高莉5月8日表示已收到野村集团递交的申请材料。
　　据日本NHK电视台5月9日报道，4月28日，中国证监会公布《外商投资证券公司管理办法》，开放金融市场，允许外资控股合资券商，并将外资控股上限由49%提高至51%。
　　野村证券成为新规后首家由外资申请在华设立证券公司的券商。对此，野村证券5月8日晚间发布声明称，公司目前确实正在筹备申请在中国境内开展证券业务的牌照，但是现阶段不方便透露任何详细信息。
　　野村证券成立于1925年，是日本最大的投资证券公司，也是最早拓展中国金融和投资业务的境外机构之一。
责任编辑：张岩
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作者：李维
　　虽然去年以来，中国的和汇市都经历了一些波动，但是中国金融开放的步伐不会停止。
　　无论是在上周举行的中美战略与经济对话，还是中德政府磋商机制的讨论，强化双边的金融合作，推动金融业的开放都是其中重要的议题之一。
　　金融业开放是中国新一轮对外开放整体战略的一部分，也是国际化的需要。
　　近年来，股市、债市在循序渐进地引入海外投资者，在一些金融行业扩大外资持股比例；在，金融开放同时在多个领域展开。目前，这些探索都在继续，并有加快之势。
　　当然，在海外金融市场动荡之际，开放也是对监管层的巨大考验，需要加强对风险的防范和应对。（谭翊飞）
　　据21世纪经济报道记者从证监会了解，截至今年6月3日，先后已有8家合资的设立申请被监管部门接收，且其中的两家申港和华菁证券已先后获准设立。
　　6月初，内地与港澳地区去年签署的新的CEPA（Closer Economic Partnership Arranment）服贸协议启动执行，标志着内地的医疗、电信、海运等行业将逐步向港澳地区开放。
　　所谓CEPA，是指中央政府在2003年分别同港澳两地区签订的《关于建立更紧密经贸关系的安排》，而在后续年份，双方已签署多份补充协议，以推动内外资本和产业的联动。
　　值得注意的是，国内证券业的对外开放也正受到CEPA框架的推动，而这种速度在2016年内得到了明显加快；
　　据21世纪经济报道记者从证监会了解，截至今年6月3日，先后已有8家合资券商的设立申请被监管部门接收，且其中的两家申港证券和华菁证券已先后获准设立。
　　而上述合资券商设立潮所基于的，正是2013年所签署的CEPA补充协议十所勾勒的共识。不过从合资券商的情况看，部分合资券商仍然属于民营资本的“出口转内销”，即实际控制人大多出自于内地，并以海外公司曲线参与合资券商的设立。
　　在业内人士看来，出现这一现象的原因和过往合资券商水土不服的不佳经营业绩有关；而随着收购存量证券牌照难度的提高，通过CEPA协议从港澳出资，反而成为民营资本涉水证券业的一条新径。
　　合资券商设立潮
　　自去年底至今，一场合资券商的设立申请潮正汹涌而至。
　　据21世纪经济报道记者不完全统计，截至今年6月3日，已申请设立的合资券商已不少于8家之多，除已获准设立的申港证券、华菁证券外，前海证券、大华继显陆金（云南）证券、云峰证券、东亚前海证券、广东粤港证券、横琴海牛证券均处于审核状态。
　　上述合资券商所基于的通道，正是内地与香港、澳门两地在2013年8月份前述的CEPA补充协议十。
　　该协议规定，允许符合设立外资参股证券公司条件的港澳金融机构分别按照内地有关规定在上海市、广东省、深圳市各设立1家两地合资的全牌照证券公司，其中港资、澳资合并持股比例最高可达51%。
　　同时，协议允许港澳金融机构在经批准的金融改革试验区内各新设1家两地合资全牌照证券公司，持股比例不超过49%；两种条件下，内地股东均不限于证券公司。
　　事实上，正是三年期的这一窗口松绑，为如今合资券商的申请设立开辟了通道，而之所以三年前前述的协议在今年发挥了实际效果，其原因在于证监会正式启动合资券商审批的时间系去年8月份。
　　“去年8月份证监会启动了审批工作，所以那时候起各家都在准备材料了，从去年底到现在，才出现了合资券商的设立潮。”一位接近监管层人士透露。
　　而此前，两家合资券商申港证券与华箐证券的获批，则正式确认了CEPA协议作为港澳资金入主内地证券业的可能性。
　　“申港证券和华菁证券的设立，意味着走CEPA这条通道设立合资券商是可以走通的，而这也是内地证券业渐近对外开放的重要一步。”前述接近监管层人士坦言。
　　内地民资的“回闯”通道？
　　虽然CEPA协议的初衷是证券业的对外开放，但从去年底至今的合资券商申请情况来看，部分“外资方”的实际发起者，仍然来自于内地。
　　例如此前获批的华菁证券，其背后出资方来自于国内知名的海外投行华兴资本，而后者则通过其附属公司万诚证券作为港资参股主体；而仍处于审核过程中的云峰证券，则与巴巴董事局主席背后的云峰基金有关，21世纪经济报道记者获悉，云峰基金通过香港平台瑞东集团参与设立。
　　这一现象的存在，也被业内视为民营资本“出关回闯”涉水内资证券业的有一种路径可能；即先从境外取得证券牌照，或以境外实体为平台来通过CEPA协议窗口进行申请。
　　“从上海、深圳地区几家新券商获批来看，定位于合资类型的券商牌照正在出现松动。”北京一家中型券商非银表示，“但对于华菁和云峰这类券商，他们实际控制方仍然在内地，只是出资实体是从香港、澳门来的，所以这种模式未来可能成为民营资本申请证券牌照的方式之一。”
　　分析人士认为，民营资本选择CEPA通道的原因，在于内资券商牌照已较难获取；而另一方面，多数外资面对竞争较为激烈的内地证券业则并不“动心”，而现存的合资券商的过往业绩也差强人意。
　　例如2015年的证券公司业绩排名显示，摩根士丹利华鑫证券、高盛高华等多家合资券商多项指标排名均处在行业中下水平甚至倒数，而此前也有如大和证券退出前海际大和证券等“撤离”事件发生。
　　不过，也确实有部分筹备中的合资券商地区来自境外机构，其中以香港及东南亚地区的机构居多。
　　例如申请状态处于“第一次反馈意见”的汇丰前海证券，其发起人除深圳前海金融控股有限公司（前海金控）外，还包括知名外资机构汇丰；同时前海金控还曾和香港的达成协议，拟设立另一家合资券商。
　　无独有偶，处于材料补正状态的大华继显陆金证券的股东之一也来自海外。21世纪经济报道记者获悉，该公司的外方股东来自于新加坡最大的证券公司大华继显控股有限公司（下称大华继显），该券商主要经营新加坡、泰国、马来西亚、印尼、菲律宾等东南亚地区及香港地区的股票和投行业务。
　　而该券商之所以落地云南，与另一发起方“云南金控股权投资基金股份有限公司与大华继显香港公司签订的联合发起协议有关，而大华继显陆金证券也拟设立于”云南省广西壮族自治区沿边金融综合改革试验区“。
　　此外，原华人首富旗下，后被瓴睿资本和中民投收购的“尚乘集团”也参与了此次合资券商潮的申请，其所筹主体正是5月13日被证监会受理申请的“广东粤港证券有限责任公司”。
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责任编辑：郭亮
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外资券商的好日子要来了：新规下外资可控股合资券商
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今日（3月9日），证监会修订《外商投资证券公司管理办法》开始公开征求意见，最主要的有两点：一是允许外资控股合资券商，而不只是参股；二是逐步放开合资券商的业务范围，不再局限于如投行等单一业务牌照。就中国
外资券商的好日子可能要来了。 今日（3月9日），证监会修订《外商投资证券公司管理办法》开始公开征求意见，最主要的有两点：一是允许外资控股合资券商，而不只是参股；二是逐步放开合资券商的业务范围，不再局限于如投行等单一业务牌照。就中国现有的合资券商来看，这些年的发展现状并不尽如人意，业务范围也多有限制。除了中金、瑞银是全牌照合资券商之外，瑞信方正可在深圳前海开展经纪业务，其他合资券商如中德、东方花旗、一创摩根（现更名为&一创投行&）等都只能专注投行业务。此次意见稿打破了外资持股比例和业务范围的双重限制，未来合资券商的战略定位、展业模式和经营管理等方面的分歧和矛盾有望化解，获得更大的发展空间。外资变参股为控股合资券商，在我国资本市场不是新鲜事物，但参股比例一直受到限制，此次意见稿将变参股为控股，允许外资控股券商。首先，这一次取消&外资必须与内资证券公司合作成立合资证券公司&的限制。其次，明确外资持有合资证券公司股权比例&累计不得超过我国证券业对外开放所作出的承诺&，这承诺也就是此前中美元首会晤达成的&外资持有证券公司的股权比例限制放宽至51%，上述措施实施三年后，投资比例不受限制&。此外，文件名称也体现外资由参转控，《外资参股证券公司设立规则》修订之后，更名为《外商投资证券公司管理办法》。值得注意的是，外资投资券商的持股比例需分两种情况：一种是外资累计持股（包括上市和非上市券商）；一种是单一外资持股。一是，外资控股我国券商51%的股权，并不是单一外资股东的持股比例，而应该理解为：将全部境外投资者持有上市内资券商股份的比例提高到&不超过我国证券业对外开放所作的承诺（目前为51%）&，与外资合计持有非上市证券公司的最高股权比例一致。二是，单一外资持有上市券商股份的比例限制适当放宽，要求&通过证券交易所的证券交易或者协议收购方式，单个境外投资者持有，或者通过协议、其他安排与他共同持有上市证券公司已发行的股份比例不得超过30%&。此外，过去49%的规定已解除，修订后的意见稿删除了这两项条款：&境内股东中的内资证券公司，应当至少有1&名的持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例不低于49%&和&内资证券公司变更为外资参股证券公司后，应当至少有1&名内资股东的持股比例不低于49%&。不过，想要控股我国券商的外资股东需要是金融机构，并具有良好的国际声誉和经营业绩，近3年业务规模、收入、利润居于国际前列，近3&年长期信用均保持在高水平。打破合资券商单一业务限制这些年，我国现有的合资券商发展现状并不尽如人意，原因是多样的，既有水土不服的原因，也有股权比例低、业务范围受限的原因等。比如&外资合计持有上市内资证券公司股份的比例不得超过25%的规定&，这一条规定就限制了合资券商在境外发行上市融资的能力。而业务范围，可以说更为明显，除了中金、瑞银是全牌照合资券商之外，瑞信方正可在深圳前海开展经纪业务，其他合资券商如中德、东方花旗、一创摩根等都只能专注投行业务，尤其缺乏经纪业务牌照。此次修订之后的意见稿，将逐步放开合资证券公司业务范围。允许新设合资证券公司根据自身情况，依照《证券法》第125&条和《证券公司业务范围审批暂行规定》，原则可申请4&项业务，1&年后可申请增加业务，每次可申请增加2&项。为防止无序申请证券业务牌照，要求合资证券公司的初始业务范围需与控股股东、第一大股东的证券业务经验相匹配。11家合资券商业绩分化1995年，中国国际金融股份有限公司（简称&中金公司&）成立，成为中国内地首家中外合资投资银行。经历二十余年的发展，至今已成立、正常经营中的国内合资券商共有11家。这11家合资券商中，外资持股比例达到49%顶格上限的是摩根士丹利华鑫证券。摩根士丹利（Morgan Stanley）持有该合资券商49%股权，华鑫证券持有51%的股权。就在去年年初，曾有报道称，摩根士丹利和瑞士银行都在计划提高对中国合资证券公司的持股比例。业内投行人士向券商中国记者分析称，外商投资证券公司管理办法新规发布后，摩根士丹利华鑫证券和瑞银证券是外资增资确定性最大的两家合资券商，也有望最快受惠于新政。值得一提的是，11家中国合资券商中，依托《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》惠港政策下获批的合资券商有4家，分别是申港证券、华菁证券、东亚前海证券（这三家都是全牌照券商）、汇丰前海证券（业务范围为证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐）。汇丰前海证券和东亚前海证券去年6月30日获批，也是目前最新获批设立的两家合资券商。汇丰前海证券和东亚前海证券均有港资股东背景，根据2013年8月内地与香港《关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）补充协议十设立，去年12月份已经揭牌开业。境内合资券商经营状况普遍分化，金融监管持续从严环境下主营业务明显承压。中证协最新发布的证券公司经营业绩排名数据显示，2017年上半年，4家合资券商出现亏损：华菁证券亏损7018万元（日正式开业），行业排名第128位；摩根士丹利华鑫证券去年上半年亏损3975万元，行业排名第124位；申港证券（日开业）去年上半年亏损3300万元，行业排名第123位；瑞信方正证券去年上半年亏损2106万元，行业排名第121位。11家合资券商中，中金公司（母公司）去年上半年净利润4.81亿元，行业排名第27位。中金公司去年上半年营业收入20.94亿元，行业排名第17位。受益于IPO审核提速，仅有证券承销与保荐业务牌照的东方花旗证券去年上半年净利润1.38万元，行业排名第75位；山西证券与德意志银行合资设立的中德证券，去年上半年净利润6956万元，行业排名第89位。截至日，中金公司总资产1041.36亿元，行业排名第15名。中金公司净资产333.18亿元，行业排名第14名。而其余十家国内合资券商总资产及净资产普遍较低。高盛高华证券、东方花旗证券、中德证券、华菁证券、瑞信方正证券、摩根士丹利华鑫证券总资产及净资产指标排名均在行业100名之外。投行人士分析称，国内多数合资券商当下由于遭遇严苛的牌照管理、缺乏控制权等因素，掣肘业务发展，业务规模难以做大，实力基本上都难以进入国内大券商之列，与入股的外资券商在境外的名气和实力难相匹配。18家合资券商排队在审中国证监会官网最新公布的信息显示，截至今年3月2日，共有18家合资证券公司正在排队申请设立。其中，阳光证券、粤港证券已经完成&受理&环节的审核，进入审查期的&第一次反馈意见&环节。对比去年上半年排名名单，有3家以往在名录上的券商已经消失不见。一是恒赢证券，申报受理于日，背后有着中国平安董事长马明哲、阿里巴巴董事局主席马云、腾讯掌门人马化腾、恒大主席许家印、众安在线欧亚平等几位大佬的身影。目前已不在排队待审名单之列。二是广东粤港证券，其是&粤港合资全牌照证券公司项目&下成立的广东省第一家粤港两地合资证券公司，港资持牌金融机构尚乘资产管理有限公司出资2.5亿元，占51%股份，广东蓉胜超微线材股份有限公司出资1.5亿元，占30%。目前已不在排队待审名单之列。三是横琴海牛证券，关于横琴海牛证券的公开信息很少，该券商拟落户珠海横琴自贸区。&横琴&指的是中国国家级开放新区&&珠海横琴新区，而&海牛&也是被俗称为&美人鱼&的一种珍稀海洋哺乳动物。横琴海牛证券也已不见踪影，&消失&原因不得而知两家合资券商境外股东退出更为值得关注的是，近年来，合资券商困境不减，外资从合资机构中撤资的案例，时有发生。最新的案例，则是苏格兰皇家银行退出华英证券。日，华英证券有限责任公司正式成立，注册资本人民币8亿元，其中国联证券股份有限公司出资比例为66.7%，苏格兰皇家银行出资比例为33.3%。而在2017年9月，苏格兰皇家银行的股权被国联证券悉数收购，华英证券告别合资券商身份，成为国联证券的全资子公司。另一案例则是原合资券商一创摩通。第一创业摩根大通证券有限责任公司2011年成立，日完成股权更迭，摩根大通集团正式退出，已更名第一创业证券承销保荐有限责任公司，简称为&一创投行&。去年10月23日，原一创摩根领取了北京市工商局换发的新营业执照，摩根大通所持一创摩根33.30%的股权已过户至第一创业名下，一创投行变成了第一创业的全资子公司。&
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