昨日沪深两市微幅低开，全天以横盘震荡为主，沪指收跌0 .12%险守2300点，两市成交量均保持在千亿之上。不过创业板指收盘重挫3 .15%，60只个股跌幅超5%。近期，各家基金公司一直在关注风格能否在近期完成切换。事实上，昨日的盘面上看，市场热点出现了二八转换的迹象，不过主流资金暂时很难迅速从中小板、创业板之中切换出来。　　从近期创业板、中小板表现看，今年以来创业板指数涨幅超40%，大幅跑赢沪深300等大盘指数，小盘股相对于大盘股的估值溢价再次上升到历史最高水平。从估值的角度看，中小板估值创历史新高，创业板估值接近历史高位，远偏离利润增速。　　在博时新兴成长基金经理韩茂华看来，创业板估值泡沫比较大，但个股或将会有好的表现。风格转换能否继续将是近期市场关注的焦点。目前适宜配置价值股、周期股。地产、白酒等周期股或有比较好的表现。　　而好买基金基于近期数据认为，在相对宽松的货币环境中，近期A股呈现出显著的结构性行情。不过，伴随着中小板、创业板股票估值迅速提高，其风险也在加大，大小盘风格的转变或将在短期内出现，大盘有望延续上涨。　　由于近期公布的一系列宏观经济数据低于预期，增大了市场对于经济整体能否维持复苏的担忧，加之政策面不确定性增加，公募基金近期持续减仓“避险”。　　对此，银河蓝筹精选基金经理徐小勇解读认为，观基本面的利空因素大多都是已知的，可能有相当大的消化。其坚信未来大盘蓝筹仍会在一定阶段存在比较大的机会，但需要宏观经济和政策、资金面改善，市场结构变化等条件。“银行为代表的价值股已经走稳，成长股活跃，市场对利好的敏感远大于利空的反应，下跌空间的有限同时意味着也有上涨的可能，因此还没有到减仓的时候。从短期来看，投资机会仍然在成长股，环保、T M T、新能源等板块值得关注。”徐小勇分析称。　　采写：南都记者　刘杨　　作者：刘杨
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13-04-09·【3.21前瞻】注意创业板或见头和二八转换
【3.21前瞻】注意创业板或见头和二八转换
美股三大股指小幅收涨，道指涨逾百点，投资者积极关注美联储货币政策会议。社交媒体内容问题频现，相关概念股集体下挫。先不关心美股走势，说说昨天A股的表现吧，前天晚上美股大跌，A股大幅低开，但是随后盘整后震荡向上扬，最后上涨11点收盘，明显和美股的走势不在一个节奏，这真是让人感觉到可喜之处。昨天的盘面，也验证了李克强总理回复记者的话：中国有能力防范
也不会出现系统性的金融风险。所以昨天的主力必须要护好这个盘，要是随美股暴跌，那就打脸管理层了。近期的盘面还是以震荡为主，但是美股的下跌，昨日A股不跟跌，给人一种遐想，就是美股要涨到头了，必然会引发大批资金寻找新的投资蓝海，这片蓝海就是我们低估值的A股，而进入A股他们只能购买上证50等低估值的权重蓝筹股。
　　大家有没发现，昨日上证50指数已经悄然走好，而创业板虽然又重拾升势，但是都是缩量上涨，最多去触碰一下前期的1901.15的高点，要翻越过去，很难！这次有可能是反弹的最后一浪！所以大家要密切上证50和中小创板块指数和个股的走势变化，随时做好二八切换的准备，莫要追涨去做创业板可能的最后一涨的接盘侠！！
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> 股票中的二八转换是什么意思？
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股票中的二八转换是什么意思?对股票不太了解的朋友可能对此很好奇。现在，小编就为大家简单介绍一下二八转换的相关信息，希望对大家有所帮助。&二八&转换，在&二&()上扬时，&八&(一般股)出现下跌，反之同理。
二八行情就是机构行情和散户行情的意思。因为一般机构喜欢炒，这些股票大概占2成。但对指数影响很大。散户(包括一些私募庄家)喜欢炒各种各样、题材股。这些占了8成。
那2成股票老涨，因为是大盘股，所以指数也大涨。但散户手里的股票不涨。这就叫二八行情。
占八的小盘股大涨，指数倒没涨多少，这就叫八二行情。
一九行情就是指中的大盘权重股(如工商银行//中国平安/等)涨,其余的不涨或者还在跌。
二八转换何时来
市场在估值上的结构化差异有越来越严重的迹象。Wind数据显示，截至5月底，(TTM)达到140倍，(LF)达11.78倍，中小板此两数据分别为83倍与7倍，而上证A股仅20.29倍与2.46倍。如果更进一步分析，可以发现造成上证A股估值相对较低的原因，在于其中权重股估值的低迷，例如，其中占比较大的银行板块目前市盈率仅7.16倍，市净率1.18倍。这种估值上极大的差异被众多投资者认为是市场非理性的表现，并且希望这种现象通过外力予以改变。
可以说，希望通过外力逆转估值差异的想法，源于上一轮牛市的经验。日，由于财政部半夜宣布提高印花税，导致A股在5月30日出现大幅调整，上证指数当天下跌6.5%。在此次大幅调整之后，市场格局出现逆转，原本大幅上涨的中小盘股出现下跌，而前期涨幅较小的大盘股却开始受到市场资金的青睐。极为巧合的是，A股市场在日也同样出现了向下6.5%的调整，那么，此次调整之后，市场是否会复制之后的走势呢?笔者以为，市场风格是否转换，外力并非充分条件，市场本身有其自身运行的逻辑。
整体而言，大盘股与小盘股在走势强弱上的逻辑并不完全相同。就小盘股而言，其走强仅需要市场利率的降低以及一定程度的流动性宽松。而大盘股，除此之外，还需要有相应的盈利向好预期配合。大盘股与小盘股之间的这种不同来自于它们在规模上的差异。当流动性宽松而经济趋势向下时，对于市场的资金而言，理性的选择是集中流入小盘股。
博弈下的选择
我们可以通过构建一个&非合作博弈&模型来说明。模型的假设基础是货币宽松，但经济依然处于下滑的趋势之中。在市场上存在大盘股与小盘股两类股票。对于市场上的机构而言，由于货币宽松导致资金流入股市，他们作为决定资金分配的主体，可以在大盘股与小盘股之间做出选择。为了阐述方便，我们可以将市场上的机构简单的分为A与B两家，对于A来说，无论B的选择为何，最优的策略都是小盘股。
分情况来讨论，假设B选择买入大盘股，由于经济仍在下滑，大盘股的盈利预期并不乐观。如果机构A选择进入大盘股，对于A来说，由于其资金相对大盘股规模较小，无法拉动股价，无法对其产品业绩产生正面作用。更为严重的情况是，由于大盘股业绩不佳，A进入反而给B提供了一个出逃的机会。反之，如果机构A选择进入小盘股，由于小盘股规模较小，机构A的进入可以有效的拉升股价，从而抬升机构A的&业绩&。在亮丽业绩的吸引下，机构A相对选择大盘股的机构B，可以吸收到更多的资金，这可以保证机构A进入的小盘股在后期可以获得持续的资金流入，从而保证股价的进一步上扬。在宽松的货币政策下，由于市场资金泛滥，这种正反馈的游戏就可以不断的持续下去。
那么，如果机构B选择进入小盘股，对于机构A来说，最优的选择依然是进入小盘股。正如前文所述，大盘股盈利预期不佳，估值受到压制，A进入大盘股，并无法吸引到有效的跟风资金，因此进入大盘股对机构A的业绩不会带来正面影响。有鉴于此，A可以选择B进入的小盘股，与B抱团取暖，或者选择买入新上市小盘股，从而进入上一段中所说的正反馈循环。如果B观察到无论自己如何行动，对于A来说最优的选择都是进入小盘股，那么对于其来说，最优选择自然也是进入小盘股。由此，对于市场上的资金而言，选择进入小盘股就变成了一个&纳什均衡&。
以上内容为您介绍的是二八转换的相关介绍，希望对大家有所帮助。如果你想要了解更多的详情，请关注我们的相关信息，我们会为你介绍更多的关于此类的信息。二和八同时下跌，让很多人套了十多个点。再反复下跌、急跌和拉升，不断打压八，从八中抽出资金加入到二去。
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关注微信账号二八转换？并非表面看着那么简单
波哥：市场今天这么一走，其实反而有一点扑朔迷离。
其实如果单说主板，很多朋友都能看的很明朗，就是昨天以银行为代表的近期强势题材已经出现高位信号。所以周四的调整非常正常。但是有着创业板这两天的一折腾，很多朋友看不懂了。
昨天很多人认为创业板是底部出现，我们也和大家说，要看1810的平台支撑，如果能够站稳，则标志底部确认。今天创业板冲高回落，疯狂的长上影线，这该怎么解释呢？创业板是超跌反弹？是底部的黄粱一梦？还是真的有底部大牛的出现呢？
我们认为都不是！
创业板今天的长上影线，预示着短期还有震荡，但是同时放量最终站在1810上方，我们判断应该也是底部震荡了。所以关键词是底部震荡。
至于呈现这种走势的原因，一个核心问题就是跟风资金。早盘跟风资金的大幅涌入，直接把创业板指数打到了最高1852的位置，这是个什么位置呢？这个已经进入了前期高位平台的核心地带。
我们不妨和大家先聊一下，对于创业板我们认为很难说是系统性的行情，仍然是延续了低估品种的炒作。这种低估不是创业板相对纳斯达克的。而是创蓝筹本身相对于所属行情平均估值的。所以创业板整体不具备系统性强势反弹的基础。如果仅仅是低估品种的炒作则无碍，如果是系统性的跟风上涨，并且直接触及前期套牢区核心，那么这个必然受到打压。
所以，其实创业板的走势，也直接解释了大家的问题。这里面我们也让大家思考几个问题，渐进式的：
第一，创业板是不是见底了？
第二，创业板是不是都见底了？
第三，创业板什么品种见底了？该如何选择？
第四，创业板见底品种和主板蓝筹前期强势股之间是什么关系？以及后期如何轮动？
这几个问题想明白，我觉得大家对于创业板行情就能有更深入的理解了。&
合兄：所以创业板不光要看他热闹，更要看到其中的核心上涨因素，如果理由不成立，那么很容易承担额外的被错杀风险，哪怕我们买的是创蓝筹。
回到主板上看呢，前期累积了大量涨幅的大金融们今天几乎集体熄火，快速下探后缓缓拉了回来，资金仍旧在里面，这点没问题，但是目前的形态上，比如银行，走的就不是很好看，可以看明天大金融们整体是高开，还是低开，如果低开的话，那就要继续关注而不是冲进去，震荡也不是坏事，波哥说了：正常！没毛病。
那么我们的策略一直是这样，大金融总有休息的一天，那么现在指数前期上涨那么多，其中和大金融的相关性也非常的高，这种情况下，他们休息了，谁能上来顶一顶呢？我们的答案就是周期消费老两样，但是前两天我们说过，就在过去两个交易日消费股和周期股的跷跷板效应减弱了，我们分析的原因还是权重们到最后阶段开始吸金了，由追逐“安全不犯错”的投资策略转向了“驱利”，那么今天打回原形后，周期股扛起了指数大旗！
也和昨天的海外新闻有关，美国大嘴总统和财长都表示支持弱势美元可以带来更好的进出口贸易行为，更有效的贸易保护逐渐壁垒的观点让市场反应还是很大的，于是乎美元迅速下跌，随后黄金价格暴涨，基本工业金属价格暴涨，铜锌镍等直接都3%以上，所以这也是正好催化了今天的有色行情，很多个股高开完成突破。
和波哥说的创业板一样，大家都看到涨了，没提前布局过的开始找理由，布局过的认为自己的观点是对的，但是这里我们要和各位说，汇率，美元，情绪，期货，现货价格，都是影响周期股的短期因素，而我们看周期股的逻辑是长线逻辑，我们认为未来一些基本工业金属的供需格局会发生改变，所以是的，今天大涨我们也很开心，但是希望各位能看到本质，就是海外需求的复苏才是长久的影响有色行情的关键，所以既然有美元和期货的这种利好，那我们就乘风破浪吧，只是和银行一样，短期涨幅较大的品种，注意安全就好了。
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来源：财经综合报道
作者：天信投资
　　今日主板表现强势，盘中金融板块大放异彩，以银行、券商、保险为首的金融权重助力大盘站稳5000点上方。而前期涨幅较大的创业板和中小板，受到较大的压力，跌家数占大多数。尤其是创业板，盘中板块跌幅一度达到6%，可谓十分少见。
　　创业板今日出现暴跌的原因主要有：一方面，周末消息面上，基金业协会合规与风险管理专业委员会发出一份《倡议书》，提出坚持价值投资投向、以流动性管理为重点、长线投资、投资者利益优先等四点，倡导公募基金对创业板理性投资，指出盲目追求热点、跟风炒作的做法不可取，对利用内幕消息操纵创业板小市值股票的做法提出明令禁止。另一方面，创业板前期涨幅明显强于主板，本身在技术上也有调整的需要，今日的下跌正是获利盘出离，释放风险的一种需要，其本身的走势丝毫不受影响。
　　而市场上，二八转换的呼声此起彼伏，笔者却认为以单日行情，做出这个结论未免为时过早。沪指在点的运行过程中，低估值的板块一定会有补涨的机会，但是会因为低估值蓝筹的上涨，就等同于创业板、中小板的下跌吗？这之间并没有必然的逻辑。
　　首先，资金面上，两市量能持续放大，增量资金不断入场，不存在资金不足的问题；其次，技术面上，目前主板在上攻，技术走好，而创业板也是在上行过程中出现正常的整理态势，不影响上行的大方向；第三，基本面上，创业板的高估值，是由于其高成长性预期带动的，只要这种预期还在，市盈率的高低作为涨跌的依据是有问题的，而且市盈率也是随着企业盈利的速率而不断变化的；最后，根据波浪理论，此轮牛市的高点应该会突破2007年的高点6124，所以目前股指还会不断上升，既然是牛市，就是普涨格局，大家都有机会，创业板也不会落后不前的。
　　总之，创业板的上涨逻辑一直是高成长性赋予的，因为高成长性，所以市场对其未来走高的预期也是不断增加的，而随着创业板股指的持续走高，又会加强这种预期。因而，创业板个股本身所具备的高成长性预期将会成为推动创业板股指持续走高的巨大动能，高成长预期的股票仍然是市场主力资金追捧的对象。在产业趋势未变背景下，只要市场未出现系统性风险，资金追逐、持有这些行业的趋势不会变。
(责任编辑：UF027)
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