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银行存钱可以存50吗
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(C)2017 列表网&琼ICP备号-12&增值电信业务经营许可证B2-&公司业务概要..................................................................................................12第四节
经营情况讨论与分析......................................................................................17第五节
公司债券相关情况..........................................................................................57第六节
优先股相关情况..............................................................................................57第七节
重要事项..........................................................................................................58第八节
普通股股份变动及股东情况..........................................................................90第九节
董事、监事、高级管理人员和员工情况......................................................95第十节
公司治理........................................................................................................108第十一节
财务报告........................................................................................................ 111第十二节
备查文件目录................................................................................................258
2017 年年度报告
释义一、 释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义公司、云天化、上市公司
云南云天化股份有限公司云天化集团
云天化集团有限责任公司水富云天化
云南水富云天化有限公司天安化工
云南天安化工有限公司磷化集团
云南磷化集团有限公司农资连锁
云南云天化农资连锁有限公司联合商务
云南云天化联合商务有限公司天驰物流
天驰物流股份有限公司吉林云天化
吉林云天化农业发展有限公司金新化工
呼伦贝尔金新化工有限公司纽米科技
重庆云天化纽米科技股份有限公司青海云天化
青海云天化国际化肥有限公司东明矿业
呼伦贝尔东明矿业有限责任公司内蒙古云天化
内蒙古云天化农业科技发展有限公司云天化国际
云南云天化国际化工有限公司三环中化
云南三环中化化肥有限公司天腾化工
云南天腾化工有限公司红海磷肥
昆明红海磷肥有限责任公司河南云天化
河南云天化国际化肥有限公司河北云天化
河北云天化国际金农化肥有限公司山东云天化
山东云天化国际化肥有限公司云天化商贸
云南云天化商贸有限公司银山化肥
云南云天化国际银山化肥有限公司三环新盛
云南三环新盛化肥有限公司海口磷业
云南磷化集团海口磷业有限公司三环化工
云南三环化工有限公司云农科技
云南云天化农业科技股份有限公司天聚新材
重庆云天化天聚新材料有限公司云峰分公司
云南云天化股份有限公司云峰分公司红磷分公司
云南云天化股份有限公司红磷分公司黑龙江云天化
黑龙江世纪云天化农业科技有限公司昆明纽米
昆明云天化纽米科技有限公司财务公司
云南云天化集团财务有限公司瀚恩新材
重庆云天化瀚恩新材料开发有限公司金鼎云天化
云南金鼎云天化物流有限责任公司天宁矿业
云南天宁矿业有限公司天际资源
天际资源（迪拜）有限公司
2017 年年度报告天一仓配
云南天一仓储配送有限公司天马物流
云南天马物流有限公司江川天湖
云南江川天湖化工有限公司瑞丽天平
瑞丽天平边贸有限公司天裕矿业
云南天裕矿业有限公司天能矿业
云南天能矿业有限公司昭通天合
昭通天合有限公司天鸿化工
云南天鸿化工工程股份有限公司
2017 年年度报告
公司简介和主要财务指标一、 公司信息公司的中文名称
云南云天化股份有限公司公司的中文简称
云天化公司的外文名称
YUNNANYUNTIANHUACO.,LTD公司的外文名称缩写
YYTH公司的法定代表人
张文学二、 联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表姓名
云南省昆明市滇池路1417号云南云
云南省昆明市滇池路1417号云南云天化股份有联系地址
天化股份有限公司证券部
限公司证券部电话
（55电子信箱
三、 基本情况简介公司注册地址
云南省昆明市滇池路1417号公司注册地址的邮政编码公司办公地址
云南省昆明市滇池路1417号公司办公地址的邮政编码公司网址
www.yyth.com.cn电子信箱
四、 信息披露及备置地点
《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证公司选定的信息披露媒体名称
券日报》登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:／／www.sse.com.cn公司年度报告备置地点
公司证券部五、 公司股票简况
公司股票简况
股票上市交易所
变更前股票简称
上海证券交易所
云天化六、 其他相关资料公司聘请的会计师
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）事务所（境内）
武汉市武昌区东湖路 169 号
2017 年年度报告
签字会计师姓名
方自维，杨帆
不适用公司聘请的会计师
不适用事务所（境外）
签字会计师姓名
中国国际金融股份有限公司报告期内履行持续
北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 28 楼督导职责的保荐机
签字的保荐代表人姓名
王檑、章志皓构
持续督导的期间
2016 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
2017 年年度报告七、 近三年主要会计数据和财务指标(一) 主要会计数据
单位：元币种：人民币
本期比上年
2015年 主要会计数据
同期增减(％)
55,971,434,741.59
53,006,165,363.75
52,633,726,963.97
50,490,456,354.59
50,266,903,519.89归属于上市公司
201,858,548.41
-3,255,859,583.95
-3,359,492,389.33
204,905,285.23
101,191,532.06
股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经
-904,083,657.41
-3,500,851,838.50
-3,500,851,838.50
-472,799,745.15
-472,799,745.15常性损益的净利
润经营活动产生的
2,738,403,270.03
1,894,723,028.78
1,840,996,777.12
3,178,140,896.27
2,821,442,956.93
现金流量净额
本期末比上年同
期末增减（％）
调整前归属于上市公司
3,640,745,087.85
4,111,727,318.20
3,884,107,154.68
5,855,167,507.10
5,634,273,506.33
股东的净资产
63,556,638,578.29
68,379,547,350.96
67,724,346,325.98
67,715,009,508.99
67,077,031,652.28
公司 2017 年 9 月收购了同一控制下企业天宁矿业，按照会计准则规定对 2016 年和 2015 年数据进行了追溯重述。2016 年末数据以天宁矿业账面净资产进行合并，而 2017 年 9 月收购时，支付的收购对价与账面净资产的差额 5.08 亿元按会计准则规定冲减资本公积，导致本期归属于上市公司股东的净资产比 2016 年末减少。
2017 年年度报告(二)
主要财务指标
本期比上年
主要财务指标
调整前基本每股收益（元／股）
0.0896稀释每股收益（元／股）
0.0896扣除非经常性损益后的基本
-0.4187每股收益（元／股）加权平均净资产收益率
增加 62.81
1.81（％）
个百分点扣除非经常性损益后的加权
增加 41.48
-8.48平均净资产收益率（％）
个百分点报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用 □不适用
公司 2017 年 9 月收购了同一控制下企业天宁矿业，按照会计准则规定对 2016 年和 2015 年数据进行了追溯重述。
归属于上市公司股东的净利润 2017 年比 2016 年增加 345,772 万元，主要原因是：
1.经营性利润同比减亏 259,677 万元，主要是由于国家实行供给侧结构性改革，行业逐步复苏，市场好转，公司加强生产成本管理和市场开拓，磷肥、尿素的产销量、价格和毛利恢复性增长，复合肥的产销量和毛利贡献同比显著上升；聚甲醛市场回暖，事业部机制改革成效明显，公司聚甲醛产品量价齐升。磷肥销量同比增加 12％；复合肥销量同比增加 82％，尿素销量同比增加 6％，磷复肥同比价格上涨 4％-9％，尿素价格同比上涨 25％，主要化肥产品毛利同比增加 187,934 万元，聚甲醛同比增加毛利 20,796万元, ,其他产品毛利合计增加约 39,611 万元；参股公司海口磷业减亏，投资收益同比增加 22,705 万元。
2.报告期内，公司转让青海云天化 96.43％股权，确认投资收益 19,548 万元；转让纽米科技 46％股权，确认投资收益 38,471 万元；转让 瀚恩新材 100％股权，确认投资收益 4,506 万元；子公司金鼎云天化引入投资者增资扩股产生投资收益 15,844 万元；公司收购同一控制下企业天宁矿业，同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益增加归属于母公司净利润 5,094 万元；其他政府补助、非流动资产处置及其他营业外收支等事项增加归属于母公司净利润 27,131 万元。以上事项合计增加 2017 年非经营性损益 110,594 万元。八、 境内外会计准则下会计数据差异(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上
市公司股东的净资产差异情况□适用 √不适用
2017 年年度报告(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上
市公司股东的净资产差异情况□适用 √不适用(三) 境内外会计准则差异的说明：□适用 √不适用九、 2017 年分季度主要财务数据
单位：元币种：人民币
（1-3 月份）
（4-6 月份）
（7-9 月份）
（10-12 月份）营业收入
16,199,039,633.49
13,677,897,358.42
16,092,568,908.31 10,001,928,841.37归属于上市公司
30,121,994.71
-355,567,805.58
346,457,768.59
180,846,590.69股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经
-20,861,187.50
-627,041,088.29
-154,551,300.87
-101,630,080.75常性损益后的净利润经营活动产生的
42,876,163.10
255,968,626.20
865,950,198.93
1,573,608,281.81现金流量净额
说明：营业收入变动原因：第二季度营业收入减少主要是贸易业务减少及自制产品销量减少，第四季度营业收入减少主要是受人民币汇率波动影响及大豆进口审批严格公司减少了商贸大豆业务规模。
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润变动原因：第二季度扣除非经常性损益后的净利润较一季度减少，主要是二季度进入用肥淡季，磷肥主要为出口销售，价格较国内市场偏低，销量较少，磷酸一铵、磷酸二铵销量较一季度减少 51万吨，尿素销量较一季度减少 18 万吨，导致销售毛利较一季度减少约 5 亿元。
经营活动产生的现金流量净额变动原因：第二季度比第一季度增加 2.13 亿元，主要是第二季度加大清收货款力度，控制贸易业务规模，较第一季度减少预付款项；第三季度比第二季度增加 6.10 亿元，主要是第三季度公司主要产品价格逐步恢复，毛利增加，经营亏损下降；第四季度比第三季度增加 7.08 亿元，主要是第四季度公司主要产品价格较前三季度有所上升，经营亏损下降，以及公司加强货款清收力度，应收款项大幅减少。季度数据与已披露定期报告数据差异说明√适用□ 不适用
公司 2017 年 9 月收购了同一控制下企业天宁矿业，按照会计准则规定对 2017 年第一季度和半年度数据进行了追溯重述。十、 非经常性损益项目和金额√适用 □不适用
2017 年年度报告
单位:元币种:人民币
非经常性损益项目
2017 年金额
2016 年金额
2015 年金额非流动资产处置损益
893,743,193.43
-6,487,833.82 124,448,174.59计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照
138,642,897.90 141,911,644.16 181,221,337.22一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外计入当期损益的对非金融企业收取的资金占
27,351,681.73 51,553,465.97
11,780,306.18用费企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可
2,495,363.01
315,801,578.9辨认净资产公允价值产生的收益委托他人投资或管理资产的损益
1,967,799.09
2,461,346.14
2,558,647.36同一控制下企业合并产生的子公司期初至合
99,884,818.13 200,905,104.31 203,360,300.33并日的当期净损益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交
-1,273,520.79 -21,590,441.90 -31,480,607.55易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益对外委托贷款取得的损益
1,871,730.56
711,717.95
569,864.13受托经营取得的托管费收入
4,716,981.13
5,380,000除上述各项之外的其他营业外收入和支出
69,411,829.31 43,704,865.59
62,948,014.79其他符合非经常性损益定义的损益项目
2,296,474.87 -45,934,507.43少数股东权益影响额
-80,168,794.53 -140,162,574.12 -141,187,567.63所得税影响额
-45,489,429.01 -37,523,858.74 -11,760,510.51
1,105,942,205.82 244,992,254.55 677,705,030.38
非流动资产处置损益本期金额为 89,374 万元，主要是公司处置青海云天化、纽米科技、瀚恩新材、金鼎云天化物流的长期股权投资产生收益 78,369 万元，以及天安化工土地收储产生收益10,016 万元。十一、 采用公允价值计量的项目√适用 □不适用
单位：元币种：人民币
对当期利润的影响
金额以公允价值计量且其变动计入当期损
40,346,848.00
70,764,300.37
30,417,452.37
-3,872,847.46益的金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损
9,712,406.99
-9,663,106.99
-49,300.00益的金融负债
50,059,254.99
70,813,600.37
20,754,345.38
-3,922,147.46十二、 其他□适用 √不适用
2017 年年度报告
公司业务概要一、
报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）公司的主要业务
公司按照“肥为基础、肥化并举、相关多元、转型升级”的发展战略，主要从事化肥的研发、制造与销售业务；拥有磷矿资源，从事磷矿采选及经营；发展以聚甲醛为主要产品的工程材料产业；并结合主业开展商贸物流业务。
1.化肥业务方面。公司拥有国内先进的大型化肥生产装置，依托管理和技术力量，主要生产磷酸一铵、磷酸二铵、尿素、复合肥等化肥产品。在生产销售化肥产品的同时，公司致力于新型化肥产品研发和农化技术服务水平提升，将公司打造成为现代农业服务的提供商。
2.磷矿采选业务方面。公司拥有磷矿资源和先进的磷矿石剥采、浮选生产技术，生产的磷矿主要作为下游磷肥生产原料，部分磷矿产品对外销售。
3.工程材料业务方面。公司主要产品为聚甲醛。公司聚甲醛产品主要原料甲醇部分采用自产，其余部分通过外采获得。聚甲醛是一种性能优良的工程塑料，广泛用于制造各种滑动、转动机械零件、齿轮、杠杆、滑轮、链轮的原材料。
4.商贸物流业务方面。公司结合主业，主要经营化肥、化肥原料和农产品、农资商品等产业链上下游互补的贸易和物流业务，通过化肥与原料对流、化肥与粮食对流降低综合物流成本。
(二) 公司的经营模式
1.化肥业务经营模式说明
公司以“做强基础肥，做优新型肥，提供作物种植实施方案”作为化肥产业定位，以提高质量和效益为中心，以市场和资源匹配为导向，以实现生产过程精益化为目标，努力挖掘资源优势，生产质量稳定、满足客户需求、行业成本领先的产品。公司推动基础肥提质升级，加强新型肥研发，逐步形成“基础产品升级+新型产品”的多层次肥料产品结构体系。通过强化农化服务能力和营销模式变革，逐步推进公司从“制造型”向“制造服务型”转变，不断完善向农业生产者“提供系统服务解决方案”的商业模式。公司高度重视安全环保管理，持续提升本质安全和环境保护水平，着力打造和培育安全环保竞争新优势。
公司依托自身磷矿资源作为磷肥产品主要原料，以自身拥有煤炭资源作为部分氮肥产品原料，其他化肥生产所需的原料、能源主要采取外购。公司靠近市场或依托资源拥有多个大型化肥生产基地，拥有多套国内先进的磷肥、氮肥生产装置，在生产运营、装置维护、安全环保和质量管控方面具有优势。通过生产技术创新和运营管理优化，着力推进精益生产，公司多年来不断追求生产装置的安全、稳定、长周期、满负荷、高品质运行，是公司实现产品品质稳定和降低运行成本的最重要保证。
公司化肥产品的销售主要通过公司下属销售子公司进行统一管理，各级经销商进行分销的模式实现销售。为适应不断变化的化肥市场，公司积极探索和实施直销模式、智能配肥、农资电商平台等销售模式。公司积极推广测土配方、智能配肥、水溶肥等
2017 年年度报告新模式在现代农业中的运用，并强化农技支持、农业专家咨询等农化服务水平，逐步实现公司化肥业务模式从“卖产品”向“产品+服务”和“提供定制解决方案”转变。
2.磷矿采选经营模式说明
公司开采自有磷矿资源，利用剥采、浮选技术生产符合化肥、化工生产品位要求的磷矿。通过加强配矿管理，强化矿际间配矿的统筹协调，提升浮选装置利用率，有效利用中低品位磷矿，保护磷矿资源，确保采选矿石的质量，降低磷矿产品综合成本。公司以自有磷矿采选磷矿石作为磷肥生产主要原料，同时结合自产情况和公司磷肥生产原料矿石品位需求，制定外采计划，对磷矿石进行集中采购。公司生产的磷矿产品，除主要作为公司内下游磷肥和复合肥的生产原料外，根据市场和产品需求进行部分对外销售。
3.工程材料经营模式说明
目前公司拥有年产 9 万吨聚甲醛、年产 1 万吨季戊四醇和 26 万吨甲醇产能，是国内最大的聚甲醛产品生产商。报告期内，公司统合聚甲醛产业研发、生产、销售资源投资成立全资子公司天聚新材。天聚新材通过技术改造，不断优化生产工艺，进一步提升产品质量，降低生产成本；开发出聚甲醛新牌号系列产品和模垢改善产品投放市场；聚甲醛进口料的国产化替代取得成效；通过精准营销、技术营销、标杆营销、代理营销等方式持续保有客户并不断开发新市场。公司生产甲醇产品部分作为聚甲醛和季戊四醇产品原料，其余部分对外销售。
4.商贸行业经营模式说明
商贸物流是公司业务的重要补充。公司通过粮食、化肥、农资商贸业务的开展，为公司更好的服务农业市场，加强农资和农作物相关产业链的建设创造了条件。报告期，公司稳健推进粮食、化肥、农资产品等国内贸易业务，发挥外贸业务平台优势，不断优化调整进口大豆贸易业务，并积极推进东南亚粮食贸易业务。物流业务是公司重要的业务环节，链接了公司的采购、生产和销售，提升公司运行效率。报告期内，公司整合内部物流资源，设立物流中心作为物流专业化管理平台，主要负责公司的物流业务，通过优化多式联运和运输组织，通过持续开展海铁联运、江铁联运，降低公司原料和产品的物流成本。
（三）行业情况说明
1.化肥行业基本情况
报告期内，化肥行业逐步显现复苏迹象，供大于求的局面正在逐步缓解，主要表现在化肥产量创 2009 年以来的新低，市场需求增长有所放缓，化肥市场价格整体回升。国际化肥产能继续扩张，化肥进口量持续增加，进一步倒逼国内竞争的加剧。报告期内，化肥生产主要原料煤炭、硫磺价格同比显著上涨，推动化肥企业生产成本迅速上升。同时国家加大了环保督查和问责力度，长江经济带的建设和各地对环保监督力度的不断加大，对化肥生产行业在高效、安全、环保、绿色方面提出更高要求，部分市场竞争力弱、安全环保不达标的化肥生产企业退出竞争。受此影响，国内磷肥、氮肥实物产量较 2016 年下降。行业内拥有技术优势、环保优势和资源优势的大型企业在经历过去几年行业低谷后经营情况得到改善。
2.磷矿采选行业基本情况
2017 年年度报告
报告期内，磷矿采选行业产能扩张速度减缓，产能开工率不足，生产量减少。受环保政策日益严格影响，尤其是建立大熊猫生态圈，德阳地区磷矿石全面限产，以及长江中下游环保督查趋严等因素影响，四川、湖北等磷矿石主产区磷矿石供应减少，部分地区磷矿石价格上涨。
3.工程材料行业基本情况
公司生产销售以聚甲醛产品为主的工程材料产品。报告期内，聚甲醛产品价格大幅上涨。主要因素是受到我国对部分进口聚甲醛产品征收反倾销税，以及近年来行业持续亏损因素影响，国内同质化聚甲醛企业出现关停。报告期内，下游行业逐步复苏需求增加，聚甲醇产品价格上涨，需求旺盛，聚甲醛产品盈利能力显著增强。
4.商贸物流的基本情况
报告期内，公司主要开展国内化肥贸易、国内粮食贸易和进口农产品贸易。2017年，化肥市场供过于求的局面得到一定缓解，化肥价格普遍上涨。玉米贸易方面，供给侧结构性改革的成效开始显现，去库存的力度加大，市场化程度提高，2017 年价格出现回升，国内玉米价格维持整体上涨的走势。大豆贸易进口方面，2017 年我国大豆进口数量再创新高达到历史最高纪录 9,554 万吨（海关总署数据），消费量随着饲料需求及深加工需求的提升而增加明显，国内大豆压榨行业和饲料行业需求旺盛。二、
报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明√适用 □不适用
1.2017 年 6 月，经公司 2017 年第二次临时股东大会审议通过，公司将所持青海云天化 96.43％股权转让给云南省投资控股集团有限公司所属全资子公司云南省资产管理有限公司。截至 2016 年 12 月 31 日，青海云天化总资产 38.31 亿元，负债 44.29亿元，净资产-5.98 亿元，2016 年实现营业收入 7.70 亿元，净利润-6.12 亿元。
2.2017 年 9 月，经公司 2017 年第五次临时股东大会审议通过，公司将所持有的纽米科技 46％的股权转让给控股股东云天化集团。截至 2016 年 12 月 31 日，纽米科技总资产 107,722.42 万元，净资产 33,967.95 万元，营业收入 18,875.80 万元，净利润 1,650.30 万元。
3.2017 年 9 月，经公司 2017 年第五次临时股东大会审议通过，公司将所持有的瀚恩新材料 100％的股权转让给控股股东云天化集团。截至 2016 年 12 月 31 日，瀚恩新材资产总额 27,342.33 万元，净资产 25,316.37 万元，营业收入 1,130.17 万元，净利润-1,918.32 万元。
4.2017 年 9 月，经公司 2017 年第五次临时股东大会审议通过，公司以现金收购公司控股股东云天化集团持有的天宁矿业 51％股权。截至 2016 年 12 月 31 日，天宁矿业总资产 70,822.41 万元，净资产 44,068.03 万元，营业收入 63,876.08 万元，净利润 20,090.51 万元。
5.2017 年 12 月，经公司 2017 年第六次临时股东大会审议通过，云南金鼎嘉钦工贸有限公司以 20,000 万元现金出资，对公司全资子公司金鼎云天化进行增资扩股。金鼎云天化为经公司 2017 年 4 月 27 日召开的第七届十二次董事会审议通过，以公司云峰分公司相关部分资产、负债投资成立的全资子公司，注册资本 10,000 万元。增
2017 年年度报告资扩股完成后，云南金鼎嘉钦工贸有限公司持有金鼎云天化 55％股权，公司持有金鼎云天化 45％股权。三、
报告期内核心竞争力分析√适用 □不适用
（一）生产技术优势
公司在磷矿采选、硫酸、磷酸、磷酸二铵、合成氨、尿素、聚甲醛产品的生产等方面拥有先进的大型化工生产技术，具有丰富的生产实践经验。率先建成国内首套聚甲醛装置、“836”国产化装置（单套装置年产 80 万吨硫酸、30 万吨磷酸、60 万吨磷酸二铵），通过积极开展国内外先进技术应用和改造，不断优化工艺技术和装备，形成多项集成优化技术，主体装置生产技术和设备装备水平始终保持行业先进水平。同时，公司造就了一批骨干技术人员和产业技术工人，形成了一支具有较强技术创新能力和高度敬业的技术队伍，成为公司不断提升生产管理和装备运营技术的坚强保障。公司秉承“安、稳、长、满、优”精细生产管理理念，坚持长周期稳定运行，努力降低主要产品物耗能耗。2017 年，公司所属水富云天化、天安化工、云峰分公司、红磷分公司、三环中化、金新化工等七家分子公司成为国内首批通过国际化肥工业协会（简称：IFA）保护与可持续产品管理认证的企业（PS 认证），标志着公司肥料产品在研发、采购、制造、储存、运输和应用过程已达国际管理标准。
（二）综合资源优势
公司子公司拥有磷矿资源，金新化工拥有煤炭资源，成为公司化肥制造重要的资源优势；公司有着天安化工、水富云天化、金新化工等遍布全国的生产基地，拥有大型合成氨与磷肥一体化、合成氨与氮肥一体化生产装置，是开展优质生产和降低生产成本的重要保障；公司通过坚持外部引进和内部培养相结合,持续完善人才培养体系，打造了一支能适应并助力企业发展的管理及技术人员队伍，为公司持续发展和转型升级提供了有力的人力资源支撑；公司通过集中采购煤炭、磷矿石、合成氨等主要原料，集合规模优势提升议价能力，积极参与电力市场化交易，为公司高效生产，提供稳定的原料、能源供应。
（三）安全环保优势
随着环境保护、生态文明等政策深入推进，安全环保管理水平已成为企业重要的竞争力体现。公司有 40 多年的底蕴沉淀，始终高度重视安全环保能力建设，凭借先进的安全环保技术和管理为支撑，持续强化安全环保能力建设。报告期，公司进一步贯彻国家发展新理念和生态文明建设新要求，全面落实公司《培育安全环保竞争新优势实施方案》，持续提升本质安全环保水平，打造安全环保竞争新优势。2017 年，公司实现“零死亡、零污染”目标，天安化工、三环中化获得行业绿色工厂称号，东明矿业通过国家级绿色矿山核查，磷化集团矿山复垦率达 94％，为“全国土地复垦先进单位”“全国环境保护先进单位”。
（四）品牌优势
公司以“绿色科技，服务现代农业”的品牌新主张，持续塑造良好品牌形象。公司拥有深受客户认可的“云天化”“金沙江”“三环”“云峰”“六颗星”“金富瑞”
2017 年年度报告等国内外知名品牌。云天化企业品牌是产品品质和诚信经营的象征，在公司产品的主要销售市场具有一定的品牌溢价和市场美誉度；云天化品牌聚甲醛产品，是替代进口的国产聚甲醛优秀品牌。
（五）渠道和区位优势
经过多年的耕耘，公司渠道体系坚实高效，渠道网络在不断的调整中逐步优化，与渠道合作伙伴建立了良好的合作共赢关系。在终端市场领域，公司多年坚持的“服务至上、质量为本、诚信经营”的核心理念，使企业在用户群中保持着良好的企业声誉和品牌公信力。公司处于中国“一带一路”“古南方丝绸之路”经济带上，比邻的孟中印缅和中南半岛两个经济走廊的国家都属于传统农业国家，农业生产发展对肥料有着巨大的市场需求量和发展潜力。2017 年，公司在巩固现有市场份额的同时，进一步拓展在国内南方市场，加快缅甸、澳新、印度等国际市场布局。
（六）研发优势
公司拥有国家磷资源开发利用工程技术中心、云南省新型化肥工程研究中心、工程材料技术开发中心、云天化国际植物营养研究院等技术研发机构，形成了具有协同效应的研究开发体系。公司研发机构紧紧围绕公司调整产业结构、转变发展方式的总体目标,重点在磷化工产业、化肥产业以及节能、环保等领域开发具有自主知识产权的专利新产品,推进公司加快产品结构的升级和产业转型。2017 年重点围绕基础肥升级、新型肥开发、肥料分级、磷资源开发利用、聚甲醛新材料运用研发等领域开展关键课题研究，为公司可持续发展和生产经营提供了技术支持。
2017 年年度报告
第四节 经营情况讨论与分析一、经营情况讨论与分析
2017 年，全球经济保持温和复苏势头，国内经济发展进入了新时代，已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。国内化肥供给侧结构性改革初见成效,受到供求关系影响和原料价格上涨推动，化肥产品市场价格出现恢复性增长；聚甲醛产品盈利水平迅速提升。公司抓住有利时机，聚焦主业，精益生产，推进市场开拓和产品结构升级，加快实施改革激发企业活力，内部变革红利陆续释放，有效提升企业经营绩效。
报告期内，公司强化生产运行效率效益管理。加强全价值链管理力度,构建了集采购、生产、管理、营销经营各环节有效协调、高效配合、无缝对接的运营管理体系，协同效应和运营效率逐步提升。倡导“精益生产”理念，充分发挥生产管理优势，持续开展生产技术创新，主要生产装置实现长周期稳定运行，主要生产消耗持续降低，产品质量保持稳定。积极实施战略采购，提升采购集中度和供应商整合度，运用好硫磺集中采购平台，积极开展电力市场化交易，有效应对合成氨、煤炭、硫磺等大宗商品和电力价格上升的不利影响，公司原料、动力成本得到较好控制。整合物流中心作为物流集中管理平台，实施精细化物流管理，争取铁路优惠价格，采用沿海铁路集装箱运输等物流创新模式，物流费用得到有效控制。
报告期内，公司着力培育安全环保新优势。2017 年，公司把安全环保作为竞争新优势来培育，认真践行绿色和生态环保发展新理念，较好地应对了安全环保新挑战。安全环保继续保持较好态势，实现了“零死亡”“零污染”目标,千人负伤率为 0.04。磷化集团、天安化工、金新化工、红磷分公司等 10 余户企业接受 30 余次国家安全环保大督查，未发现重大隐患。天安化工、三环中化荣获“石油和化工行业绿色工厂”称号。公司持续推进矿山生态文明建设，磷化集团矿山复垦率达到 94％，东明矿业通过国家级绿色矿山核查。
报告期内，公司营销变革持续深入推进。着力打造面向市场的专业化营销组织和营销机制，通过市场化引入营销人员,配套建立竞争淘汰机制，构建创业型营销团队，激发了营销队伍的活力。公司积极推进“新产品、新市场、新商业模式”战略，基础肥销售方式明显改善，复合肥销量创历史新高，各类转型升级产品及复合肥新产品增长迅速，聚甲醛产品量价齐升；新的市场渠道开发成效显著，各类化肥在南方市场占有率进一步提升，加快缅甸、澳新、印度等国际市场布局，聚甲醛新客户开发成效显著，直销客户显著增加。
报告期内，公司组织变革持续深入。内部变革和机制优化成效明显，公司所属各主要分子公司组织机构大幅优化；实施“双效工资”管理以及分子公司高管梯级激励模式，营销、研发等核心骨干薪酬与业绩目标实现有效挂钩，增强了业绩和薪酬的匹配性。完善了经营者市场化管理机制和管理模式，对聚甲醛产业实施的“事业部”管理机制取得较好成效，加速推进重要分子公司试点“契约化”管理机制；通过组织选拔、组阁聘任、公开选聘、市场聘任相结合，逐步形成职务能上能下、收入能高能低的市场化管理新机制。
2017 年年度报告
报告期内，公司财务管理和风险控制进一步加强。公司统筹资金筹措，创新融资方式，拓宽融资渠道，有效保障了公司资金安全。加强母子公司资金统筹,资金集中度持续提升,集团化财务管控能力持续提升，资金综合成本的上涨得到较好控制。健全以业务流程为核心的内控体系，强化制度落实和体系运行，防范和减少各类管理缺陷。重点监控存货、应收款项等项目，开展应收款项控制专项工作。加强分析预测，滚动分析预测和专项分析预测相结合，推行目标成本管理，从利润、产销存、原材料、费用控制、经营现金流等方面,系统开展分析预测，研判市场变化，持续增强财务决策支持能力。
报告期内，公司资产优化工作成效明显。公司将所持青海云天化 96.43％股权转让给云南省投资控股集团有限公司所属全资子公司云南省资产管理有限公司；将所持有的纽米科技 46％的股权、瀚恩新材 100％的股权转让给控股股东云天化集团；收购控股股东云天化集团持有的天宁矿业 51％股权；引入战略投资者对公司全资子公司金鼎云天化进行增资扩股。通过这一系列的资产优化工作，剥离亏损资产，盘活低效资产，改善了公司资产结构，提升了资产质量，增强了抗风险的能力和盈利能力。二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入 560 亿元，同比增加 5.59％，实现利润总额 4.22 亿元，同比增加 36.05 亿元。(一)
主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元币种:人民币
上年同期数
（％）营业收入
55,971,434,741.59
53,006,165,363.75
5.59营业成本
49,452,657,519.13
49,019,452,039.68
0.88销售费用
2,403,029,778.43
2,282,230,565.69
5.29管理费用
1,748,632,900.51
1,972,045,520.80
-11.33财务费用
2,274,549,716.70
1,961,580,065.62
15.95经营活动产生的现
2,738,403,270.03
1,894,723,028.78
44.53金流量净额投资活动产生的现
-345,936,022.21
-805,356,437.73
57.05金流量净额筹资活动产生的现
-2,273,067,012.14
-762,432,225.86
-198.13金流量净额研发支出
166,225,452.13
226,236,039.30
-26.531. 收入和成本分析□适用√不适用
2017 年年度报告(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比
毛利率比上
毛利率（％） 上年增减
年增减（％）
增加 9.52 个化肥
16,121,257,758.83 12,125,932,432.92
增加 4.16 个磷矿采选
673,058,109.51
321,296,558.44
增加 8.53 个工程材料
1,692,674,431.03 1,331,061,572.91
减少 0.31 个商贸物流
35,815,755,294.36 35,054,586,069.36
增加 8.22 个煤炭采掘
869,976,852.06
282,924,999.80
主营业务分产品情况
营业收入比 营业成本比
毛利率比上
毛利率（％） 上年增减
年增减（％）
增加 8.66 个磷酸一铵
2,027,860,433.15 1,515,237,754.15
增加 8.00 个磷酸二铵
7,354,802,304.31 5,411,543,044.28
增加 19.09尿素
2,487,555,137.62 1,699,624,490.95
个百分点复合（混）
增加 4.86 个
2,552,839,038.48 2,126,631,892.30
增加 16.17聚甲醛
1,016,109,121.44
720,896,034.81
增加 7.92 个锂电池隔膜
137,690,498.46
86,263,575.18
主营业务分地区情况
营业收入比 营业成本比
毛利率比上
毛利率（％） 上年增减
年增减（％）
增加 6.00 个国内地区
37,201,861,229.19 31,538,156,144.93
增加 0.75 个国外地区
17,970,861,216.60 17,577,645,488.50
百分点主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明√适用 □不适用自产产品收入分地区情况地区
2017 年自制产品收入（元）
2016 年自制产品收入（元）
3,736,610,511.56
2,447,470,761.86
2,819,740,174.93
1,845,372,267.07国内
2,047,534,845.33
1,499,481,592.07
3,619,453,351.72
3,312,718,030.35
2017 年年度报告
4,323,219,933.85
2,914,640,910.16
1,008,132,777.16
1,482,780,389.81
886,474,615.00
827,328,000.00国外
299,996,268.00
418,475,365.00
479,254,522.50
67,600,500.00
136,550,151.39
35,575,792.00自制产品合计
19,356,967,151.43
14,851,443,608.32
化肥行业毛利率增加 9.52 个百分点，主要原因是本年化肥价格上涨。
工程材料行业毛利率增加 8.53 个百分点，主要是商务部裁定对国外聚甲醛征收反倾销税以及国内聚甲醛市场需求旺盛，带动聚甲醛价格上涨。
煤炭采掘行业毛利率增加 8.22 个百分点，主要原因是东明矿业附近的神华集团宝日希勒煤矿因为征地原因公告下半年减产，导致呼伦贝尔及黑龙江煤炭短缺煤炭价格上涨。
2017 年磷矿石对外销售收入为 67,306 万元，比上年同期减少 8,802 万元。主要原因是：
1. 公司子公司云南天宁矿业有限公司在 2016 年销售处理以前年度库存的低品位风化矿，2016 年销售 81 万吨，基本销售完毕，平均价格约 78 元／吨，2017 年无此项业务，导致 2017 年对外磷矿石销售收入同比减少 6,289 万元。
2.磷化集团对外销售的磷矿产品分为酸法矿和黄磷矿。由于云南地理位置所限,运输成本较高,下游客户出于综合成本考虑，减少从磷化集团的酸法矿采购量，同时2017 年新开拓的客户主要是采购黄磷矿石，黄磷矿本身市场价格为 172 元／吨低于酸法矿（每吨价格低约 40 元），黄磷矿销量同比增加 44 万吨，酸法矿同比减少 48 万吨，由于销售结构的变化导致其磷矿石对外销售收入同比减少 2,513 万元。
国外市场自产产品收入变动原因：
1. 印度市场：印度市场是公司传统市场，每年出口变化不大。影响出口量的主要因素主要是印度市场可接受的中国出口价格及公司可供的数量，总体上近两年出口数量变化不大。
2.东南亚市场：越南市场是公司传统出口市场，该市场每年公司出口量大，市场竞争较为激烈。2017 年 8 月 19 日起，越南正式开始实施“临时防御性关税”，临时保护税率为 1,855,790 盾／吨（约 81.55 美金／吨），公司产品在越南市场利润空间被高额“防御性关税”挤占，公司基于综合效益最大化原则，缩减了 2017 年越南市场销量，转为增加国内销售。泰国市场每年出口数量保持在 4 万吨左右，2017 年销售 3万吨，基本保持稳定。缅甸市场因农产品过去普遍施肥率不高，市场前景广阔，加之国家“一带一路”的政策引导和公司的区位优势，近年来是公司重点开发的新市场，随着公司营销网络的构建及不断完善，销量由 2016 年 3 万吨增加到 2017 年 10 万吨。
3.澳洲市场：近年来，随着国际新产能的陆续释放，国际化肥市场竞争日趋激烈，磷肥出口形势并不乐观。面对低迷的市场行情，公司积极寻求和合理布局新目标市场，在巩固传统市场销量的基础上，加大对澳大利亚和新西兰市场的开拓力度，随着澳洲市场近年来种植用肥量的增加，公司凭借产品质量优势扩大了澳洲市场份额。2017年出口到澳新市场 22.95 万吨，较 2016 年增加 19.64 万吨。
2017 年年度报告
4.美洲市场：美洲市场主要包括巴西、阿根廷和美国，美国市场磷肥需求由于地域原因，主要货源为美国当地的美盛公司，只有出现季节性货源紧张时，才有临时的少量进口，中国磷肥企业在美国市场竞争力较弱。2016 年由于国内市场低迷，公司尝试开拓美国市场，出口美国磷肥产品 6.59 万吨，但整体毛利率水平相对其他市场偏低，在不影响公司总体销售规模的前提下，2017 年暂停了对美国市场的出口，但仍然密切关注美国市场变化，未来仍将适时开展相关业务。巴西及阿根廷市场销售保持稳定，2016 年出口量 14.41 万吨，2017 年出口量 15.18 万吨。
5.其他地区：主要为斐济、危地马拉、马来西亚及斯里兰卡等地区的化肥业务，2017 年公司积极开拓亚洲地区其他新兴市场，随着新兴市场自身化肥需求量增加，加之公司产品的质量优势，公司销售份额也得到了增加。(2). 产销量情况分析表√适用 □不适用
生产量比上 销售量比上 库存量比上主要产品
年增减（％） 年增减（％） 年增减（％）磷酸一铵
105.29 万吨
105.28 万吨
-68.59磷酸二铵
327.04 万吨
335.13 万吨
15.80 万吨
-64.31尿素
159.30 万吨
163.03 万吨
-74.05复合肥
131.06 万吨
132.40 万吨
32.26 万吨
-22.42聚甲醛
-53.75锂离子电
4,337 万平米
3,454 万平米
-100.00池隔膜产销量情况说明
锂离子电池隔膜本年生产量和销售量为纽米科技 1-9 月数据，上年同期数为 2016年 1-12 月数据。9 月将纽米科技出售后，相关库存不再纳入公司合并报表。
复合肥本期市场价格有所好转，公司提高复合肥装置利用率，产销量增加较多。
聚甲醛本期市场价格大幅上涨，公司充分发挥产能，产销量增加较多。
公司主要产品库存同比下降，主要是报告期内公司转让青海云天化股权，青海云天化磷酸二铵、尿素、复合肥等产品库存不再纳入公司合并报表；报告期内公司磷酸二铵和尿素产品销售增加，消化部分原有库存；同时，公司部分磷酸一铵、磷酸二铵库存用于公司自产复合肥原料，报告期公司加大复合肥产销量，消耗了原有基础肥库存。
2017 年年度报告(3). 成本分析表
分行业情况
成本构分行业
上年同期金额
9,128,524,265.92
8,212,708,079.06
1,322,311,276.75
1,117,956,320.73
直接人 化肥
410,275,519.95
326,114,014.23
1,264,821,370.30
1,048,664,846.74
12,125,932,432.92
10,705,443,260.76
676,815,640.77
548,187,607.01
269,629,241.69
189,999,130.72
99,655,124.94
83,849,248.40
284,961,565.52
284,926,365.55
1,331,061,572.91
1,106,962,351.67
234,397,284.23
206,999,359.97
16,007,384.47
14,105,562.58
20,098,163.04
21,533,977.45
50,793,726.70
40,050,577.97
321,296,558.44
282,689,477.97
13.66煤炭采
282,924,999.80
163,228,493.57
35,054,586,069.36
36,509,302,570.11
-3.98流分产品情况
成本构分产品
上年同期金额
1,149,300,574.06
963,785,706.29
燃料动磷酸一
140,205,577.21
120,668,693.41
44,085,431.24
44,801,110.55
2017 年年度报告
181,646,171.64
128,565,369.17
1,515,237,754.15
1,257,820,879.42
4,379,383,640.38
4,172,630,084.28
411,752,377.26
471,368,173.60
145,850,752.24
151,989,545.83
474,556,274.40
497,204,987.52
5,411,543,044.28
5,293,192,791.23
925,333,626.63
970,609,895.35
392,311,335.58
361,125,657.91
直接人 尿素
96,918,370.69
73,359,135.40
285,061,158.04
247,718,161.39
1,699,624,490.95
1,652,812,850.05
1,954,331,117.07
1,104,884,249.59
74,505,651.94
28,559,973.85
直接人（混）
25,012,415.55
16,224,066.48
72,782,707.74
47,386,344.93
2,126,631,892.30
1,197,054,634.85
381,010,101.02
298,656,273.31
135,787,356.58
103,034,138.53
直接人聚甲醛
72,934,547.21
58,276,984.60
131,164,030.00
130,053,634.80
720,896,034.81
590,021,031.24
185,142,144.74
130,524,634.58
88,825,582.16
75,047,157.09
直接人 甲醇
10,635,382.55
14,192,196.59
100,770,536.33
104,427,667.26
385,373,645.79
324,191,655.52
18.87成本分析其他情况说明□适用 √不适用(4). 主要销售客户及主要供应商情况√适用 □不适用
2017 年年度报告
前五名客户销售额 1,120,437.08 万元，占年度销售总额 20.02％；其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 万元，占年度销售总额 0％。
前五名客户销售情况
金额（万元）福建元成豆业有限公司
347,678.07山东嘉冠粮油工业集团有限公司
241,993.57KAIFERT HOLDINGS PTE. LTD.
228,899.34山东三维油脂集团
175,664.32福建康宏股份有限公司
126,201.78
1,120,437.08
自制产品前五名客户销售额 197,572.94 万元，占自制产品年度销售总额的 10.21％；其中前五名自制产品客户销售额中关联方销售额 0 万元，占年度销售总额 0％。
自制产品销售客户前五名情况
金额（万元）Chambal Fertilisers and Chemicals L
磷肥产品出口
66,037.74QUANTUM FERTILISERS
磷肥产品出口
44,743.30新疆农资（集团）有限责任公司
磷肥产品国内销售
31,929.45黑龙江倍丰农业生产资料集团有限公司
磷肥产品国内销售
29,665.19Nitron
磷肥产品出口
197,572.94
前五名供应商采购额 993,181.06 万元，占年度采购总额 21.38％；其中前五名供应商采购额中关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0％。
前五名供应商采购情况
金额（万元）三井物产（MITSUI）
558,213.64CARGILLINTERNATIONALSA
221,360.86ENGELHARTCTP(SWITZERLAND)SA
108,869.32ADMInternationalSARL
54,254.91AGREXINC(日本三菱)
993,181.06
自制产品原料前五名供应商采购额 276,695.47 万元，占年度采购总额 23.55％；其中自制产品原料前五名供应商采购额中关联方采购额 67,242.65 万元，占年度采购总额5.72％。
自制产品原料供应商前五名情况
主要原料采购
金额（万元）云南电网有限责任公司
75,694.10中国石油天然气股份有限公司天然气销售西南分公司
天然气采购
70,084.60海口磷业
67,242.65云南恒润经贸有限公司
39,302.21TINSENCE(HONGKONG)LIMITED
276,695.472. 费用√适用 □不适用
2017 年年度报告
销售费用 2017 年发生额为 240,303 万元，比上年同期增加 5.29％，主要原因是自制产品销量增加，导致运输费增加。
管理费用 2017 年发生额为 174,863 万元，比上年同期减少 11.33％，主要原因是上年同期因公司优化人员，内退人员增加，计提的辞退福利较大。
财务费用 2017 年发生额为 227,455 万元，比上年同期增加 15.95％，主要原因是金新化工合成氨装置 2016 年下半年达到预定可使用状态，停止利息支出资本化，本期增加财务费用 2.2 亿元；以及本期公司资金综合成本略有上升，增加财务费用 1.74亿元。3. 研发投入研发投入情况表√适用 □不适用
单位：元本期费用化研发投入
112,214,182.58本期资本化研发投入
54,011,269.55研发投入合计
166,225,452.13研发投入总额占营业收入比例（％）
0.30公司研发人员的数量研发人员数量占公司总人数的比例（％）
2.82研发投入资本化的比重（％）
32.494. 现金流√适用 □不适用
经营活动产生的现金流量净额 273,840 万元，比上年同期增加 84,368 万元，主要原因是经营性亏损同比减少，同时经营性受限货币资金增加。
投资活动产生的现金流量净额-34,594 万元，比上年同期增加 45,942 万元，主要原因是本期收到了出售纽米科技和瀚恩新材股权转让款项。
筹资活动产生的现金流量净额-227,307 万元，比上年同期减少 151,063 万元，本期还款较上年增加及本期支付同一控制下企业天宁矿业收购款。(二)
非主营业务导致利润重大变化的说明√适用 □不适用
1.2017年6月，公司将所持青海云天化96.43％股权转让给云南省投资控股集团有限公司所属全资子公司云南省资产管理有限公司，确认投资收益19,548万元；
2.2017 年 9 月，公司将所持有的纽米科技 46％的股权转让给控股股东云天化集团，确认投资收益 38,471 万元；
3.2017 年 9 月，公司将所持有的瀚恩新材 100％的股权转让给控股股东云天化集团，确认投资收益 4,506 万元。
4.2017 年 9 月，公司以现金收购公司控股股东云天化集团持有的天宁矿业 51％股权，同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益增加归属于母公司净利润 5,094 万元；
2017 年年度报告
5.2017年12月，云南金鼎嘉钦工贸有限公司以20,000万元现金出资，对公司全资子公司金鼎云天化进行增资扩股。增资扩股完成后，云南金鼎嘉钦工贸有限公司持有金鼎云天化55％股权，公司持有金鼎云天化45％股权，金鼎云天化不再纳入公司合并报表范围，增加公司净利润15,844万元；
6.政府收储天安化工土地产生收益，增加归属于母公司净利润 10,016 万元；
7. 天安化工黄磷装置和公司合成氨装置出现减值迹象，按减值测试，计提了5,089万元固定资产减值。
以上事项影响当期利润 88,390 万元。
2017 年年度报告(三)
资产、负债情况分析√适用 □不适用1. 资产及负债状况
本期期末数
上期期末数
（％）货币资金
9,067,933,537.92
6,175,845,444.23
46.83以公 允价值计量 且其变 动计入当期 损
70,764,300.37
40,346,848.00
75.39益的金融资产应收票据
2,571,528,679.19
1,337,811,043.95
92.22应收账款
3,027,262,461.25
6,141,092,802.59
-50.70其他应收款
1,116,271,765.28
529,586,399.77
110.78其他流动资产
942,364,370.78
1,540,354,702.10
-38.82可供出售金融资产
484,310,965.53
236,174,218.12
105.07在建工程
785,725,952.19
3,252,317,594.64
-75.84递延所得税资产
307,529,134.25
217,371,925.54
41.48预收款项
2,801,750,576.66
4,627,891,773.90
-39.46应交税费
228,138,136.79
153,801,068.95
48.33应付利息
84,747,877.56
125,786,995.04
-32.63其他应付款
1,004,719,432.55
2,639,050,282.02
-61.93长期借款
5,210,515,755.63
3,480,700,858.00
49.70长期应付款
2,474,129,105.31
4,220,616,132.78
-41.38其他说明:
（1）货币资金年末数较年初数增加 2,892,088,093.69 元，增长 46.83％，主要是为保证公司融资需要，金融机构融资保证金增加。
（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产年末数较年初数增加30,417,452.37 元，增长 75.39％，主要是联合商务对商贸业务实施期货套期保值交易浮盈增加。
（3）应收票据年末数较年初数增加 1,233,717,635.24 元，增长 92.22％，主要是公司清收应收款项，部分客户通过银行汇票偿付，同时本期票据结算增加。
（4）应收账款年末数较年初数减少 3,113,830,341.34 元，下降 50.70％，主要是公司加强应收账款管控，加强贸易业务结算和支付管理，合理安排销售节奏，第四季度缩减贸易规模，年末应收账款较上年末大幅减少。
（5）其他应收款年末数较年初数增加 586,685,365.51 元，增长 110.78％，主要是子公司吉林云天化 2017 年按临储政策出售国家临储粮 49.75 万吨，实际成交价格与储量成本产生的价差 72,928 万元，按国家临储粮有关规定应由中国储备粮管理总公司与财政部门结算完毕后支付给吉林云天化。同时，农发行就临储粮业务，向吉林云天化提供 7.22 亿元无息贷款，该笔其他应收款不会增加公司资金成本。
（6）其他流动资产年末数较年初数减少 597,990,331.32 元，下降 38.82％，主要
2017 年年度报告是待抵扣进项税减少 2.83 亿元，以及为配合融资而购买的理财产品减少 2.25 亿元。
（7）可供出售金融资产年末数较年初数增加 248,136,747.41 元，增长 105.07％，主要是本期出售纽米科技 46％股权后公司不再对纽米科技委派董事和高级管理人员，公司对其生产经营和财务无重大影响，公司实际持有的纽米科技 29.09％股权按可供出售金融资产核算。
（8）在建工程年末数较年初数减少 2,466,591,642.45 元，下降 75.84％，主要是呼伦贝尔煤化工项目、输煤栈桥系统项目等在建工程转固定导致在建工程减少。
（9）递延所得税资产年末数较年初数增加 90,157,208.71 元，增长 41.48％，主要是本期坏账准备增加较多当期计提增加 4,840 万元，及子公司水富云天化扭亏为盈，部分可抵扣亏损当期计提递延所得税 4,006 万元。
（10）预收款项年末数较年初数减少 1,826,141,197.24 元，下降 39.46％，主要是部分预收业务本期实现了对外销售。
（11）应交税费年末数较年初数增加 74,337,067.84 元，增长 48.33％，主要是部分子公司应交所得税期末尚未缴纳。
（12）应付利息年末数较年初数减少 41,039,117.48 元，下降 32.63％，主要是公司期末带息负债规模较年初减少。
（13）其他应付款年末数较年初数减少 1,634,330,849.47 元，下降 61.93％，主要是本期偿还了云天化集团短期转贷资金。
（14）长期借款年末数较年初数增加 1,729,814,897.63 元，增长 49.70％，公司优化融资结构，适当增加中长期流动贷款。
（15）长期应付款年末数较年初数减少 1,746,487,027.47 元，下降 41.38％，主要是本期偿还了云天化集团长期转贷资金。2. 截至报告期末主要资产受限情况√适用 □不适用
所有权受到限制的资产类别
年末数（元）
受限原因应收票据
762,418,560.00
银行借款质押应收账款
232,745,599.40
银行借款质押存货
300,000,000.00
银行借款抵押固定资产
331,641,258.13
银行借款抵押无形资产
274,518,551.12
银行借款抵押其他货币资金-票据保证金
2,511,430,098.01
票据保证金其他货币资金--信用证保证金
1,428,267,896.58
信用证保证金其他货币资金--贷款保证金
130,000,000.00
贷款保证金其他货币资金--押汇保证金
85,244,519.78
押汇保证金其他货币资金--期货保证金
39,458,755.07
期货套期保值保证金其他货币资金--保函保证金
22,449,180.00
保函保证金银行存款--复垦保证金
8,228,490.08
复垦保证金其他货币资金--大宗商贸保证金
150,000.00
票据保证金合计
6,126,552,908.17
2017 年年度报告3. 其他说明□适用
√不适用(四)
行业经营信息分析化工行业经营性信息分析1
行业基本情况(1). 行业政策及其变动√适用 □不适用
①2015 年 2 月 1 日，中央发布 2015 年一号文件，明确提出加大农业面源污染防治力度。以此为指引，2015 年 2 月 17 日，农业部制定《2020 年化肥使用量零增长行动方案》，以“增产施肥、经济施肥、环保施肥”为理念，提出目标 2015 年到 2019 年，逐步将化肥使用量年增长率控制在 1％以内；力争到 2020 年，主要农作物化肥使用量实现零增长。
②2015 年 4 月 13 日，国家发展改革委员会发布《关于降低燃煤发电上网电价和工商业用电价格的通知》，自 2016 年 4 月 20 日起，化肥生产用电执行相同用电类别的工商业用电价格；各铁路局陆续下发《铁路局关于落实铁路货运价格市场化定价机制调整货运价格的通知》，将化肥铁路运费优惠取消，执行基准运价，铁路运费较前期上涨 10-20％；从 2016 年 11 月 10 日起，国家改革委《关于推进化肥用气价格市场化改革的通知》下发，全面放开化肥用气价格。
③2015 年 7 月 29 日，工业和信息化部下发《工信部关于推进化肥行业转型发展的指导意见》，对今后我国化肥行业的发展提出了明确目标和发展方向。《指导意见》提出，到 2020 年，氮肥产能 6,060 万吨，产能利用率提升至 80％；磷肥产能 2,400 万吨，产能利用率提升至 79％；我国新型肥料的施用量占总体化肥使用量的比重从目前的不到 10％提升到 30％。
④2015 年 8 月 10 日，财政部、海关总署、国家税务总局颁布《关于对化肥恢复征收增值税政策的通知》，自 2015 年 9 月 1 日起，化肥产品恢复征收 13％的增值税。
⑤2005 年 1 月 12 日，国家发改委出台了化肥淡季商业储备管理办法。2014 年，国家化肥淡季储备量总规模为 1,600 万吨。至 2016 年末，化肥淡季储备总量下调到205.25 万吨。2018 年 1 月 17 日，国家发展改革委经贸司、财政部经建司委托国信招标集团公司启动
年度新增化肥淡季商业储备承储企业资格招标工作,本次公开招标数量为 550 万吨。
⑥2016 年 2 月 6 日，国务院颁布了《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，随着国家供给侧结构性改革“煤炭去产能+276 个工作日减量化生产”政策的逐步实施，煤炭供求关系发生变化，价格快速上涨。
⑦2016 年 9 月 18 日，交通运输部等部门公布《关于进一步做好货车非法改装和超限超载治理工作的意见》,9 月 21 日起公路货车运输运费单价全面上调，按照测算普通货物物流成本上升 30-50％，危险化学品物流成本上升 15％左右。
2017 年年度报告
⑧2016 年 11 月 2 日，国务院批复通过国土资源部出台的《全国矿产资源规划（ 年）》，旨在为保障国家经济、国防安全和战略性新兴产业发展需求，将磷矿石与石油、天然气等共计 24 种矿产列入战略性矿产目录，作为矿产资源宏观调控和监督管理的重点对象，并在资源配置、财政投入、重大项目、矿业用地等方面加强引导和差别化管理，提高资源安全供应能力和开发利用水平。
⑨2016 年 12 月 23 日，国务院关税税则委员会发布《2017 年关税调整方案》，自 2017 年 1 月 1 日起实施，将 2017 年氮肥和磷肥的出口关税率调整为免于计征。
⑩2016 年 12 月 25 日，十二届全国人大常委会第二十五次会议表决通过了《中华人民共和国环境保护税法》，将于 2018 年 1 月 1 日开始执行对排放企业征收环保税，根据污染物种类不同而税额不等。
2017 年 1 月 25 日，云南省人民政府办公厅印发了《云南省危险化学品安全综合治理实施方案》。凡在城市主城区、居民集中区和自然保护区、饮用水水源保护区等环境敏感地区，以及重点保护区等区域内的化工企业，原则上必须在 2020 年底以前完成搬迁、转产或关闭。云南省将在 2018 年 3 月底前完成定量风险评估，并在 2019年 10 月底前完成确定区域风险等级和风险容量。
2017 年 2 月，农业部印发《开展深入果菜茶有机肥替代化肥行动方案》，要求以果菜茶生产为重点，实施有机肥替代化肥，涉及柑橘、苹果、茶叶、设施蔬菜等 4大类经济作物及其主产区。
2017 年 4 月 13 日，国务院印发《矿产资源权益金制度改革方案》，决定建立符合我国特点的新型矿产资源权益金制度。在矿产开采环节，组织实施资源税改革。对绝大部分矿产资源品目实行从价计征，使资源税与反映市场供求关系的资源价格挂钩，建立税收自动调节机制，增强税收弹性。
2017 年 4 月 28 日，国家财政部、国家税务总局正式发布《关于简并增值税税率有关政策的通知》，决定从 2017 年 7 月 1 日起，将增值税税率由四档减至 17％、11％和 6％三档，取消 13％这一档税率；将农产品、天然气、化肥等产品增值税税率从 13％降至 11％。同时，对农产品深加工企业购入农产品维持原扣除力度不变，避免因进项抵扣减少而增加税负。
2017 年 10 月 23 日，商务部发布 2017 年第 61 号公告，公布对原产于韩国、泰国和马来西亚的进口共聚聚甲醛反倾销调查的最终裁定，征收反倾销税。
2017 年 11 月 27 日，环境保护部发布了《重点排污单位名录管理规定（试行）》。要求各省、自治区、直辖市环境保护厅（局）做好本行政区域 2018 年重点排污单位名录的确定和发布工作。
2017 年 12 月 4 日，工业和信息化部科技司公示了《肥料分级及要求》强制性国家标准，标准将肥料按有害物质限量分为生态级肥料、农田级肥料和园林级肥料。标准规定了肥料的分级、要求、试验方法、检验规则、标识，适用于各种工艺生产的商品肥料。
2017 年 12 月 12 日，《国务院关税税则委员会关于 2018 年关税调整方案的通知》，自 2018 年 1 月 1 日起，适当降低三元复合肥、磷矿石等产品的出口关税，三
2017 年年度报告元复合肥的出口关税由从定价率的 20％变为从量定额 100 元／吨，其他原料和其他肥料进出口继续实施 2017 年暂定税率。(2). 主要细分行业的基本情况及公司行业地位√适用 □不适用
①化肥行业细分情况说明
公司化肥产品主要包括以磷酸一铵和磷酸二铵为主的磷肥产品，以尿素为主的氮肥产品，以及部分复合肥产品。化肥作为保证粮食生产的重要生产资料，在国民经济生产中具有重要地位。化肥行业具有周期性行业的典型特征，产品价格、需求与产量呈现周期性波动。
磷肥和氮肥等基础化肥产品的生产，需要在符合一定经济规模的情况下，通过加强生产技术管理实现“安全、长周期、稳定、满负荷”的运行来实现规模效应和成本优势。为此基础化肥生产装置建设投资较大、装备技术含量较高，具有资本和技术密集的特征，进入和退出壁垒较高的特点，作为大型化工生产装置，对生产技术管理、设备管理和安全环保要求较高。
A．磷肥细分行业情况
从国际市场供需来看，全球磷肥市场保持稳定且缓慢的增长，磷肥主要需求地区为亚洲、拉美、北美，其中亚洲市场需求占比最大，同时也是绝对增长量的主要贡献区域。供给方面，得益于丰富的磷矿石资源，磷肥的供应主要来自于亚洲、北非和北美地区。亚洲基本与国际市场需求相匹配，增速略高于需求增长水平，亚洲、美洲、欧洲等区域供给增速均维持在低位，非洲磷肥供给增长较快，非洲富磷国家的磷矿资源进一步开采带来磷肥产量释放。
磷肥产业资源依赖性强，产业集中度高。国际方面，中东和北非地区是磷矿资源高度丰富的地区，近期相关新增产能已逐步形成，将对我国磷肥出口市场产生重大影响。国内方面，磷肥产能分布不均，受磷矿资源分布影响，主产地集中在“云贵川鄂”等主要磷矿资源地区，主销地集中在“三北”市场（即西北、华北、东北）。
2017 年，国内磷肥产品继续面临产能过剩、同质化的问题，但受益于磷肥行业大力推进行业供给侧结构改革，市场状况改善效果显著。鉴于环保政策持续严控，市场规范性加强，部分环保不达标的企业开工率受到影响。报告期内，国内磷肥产品价格出现反弹，行业整体盈利能力复苏。
2017 年年度报告图
年 64％磷酸二铵市场平均价格趋势（元／吨）
（数据来源：隆众石化）图
年 55％磷酸一铵市场平均价格趋势（元／吨）
（数据来源：隆众石化）
年 64％磷酸二铵产量对比（万吨）
（数据来源：Wind 资讯）
2017 年年度报告
年 55％磷酸一铵产量对比（万吨）
（数据来源：Wind 资讯）B.氮肥细分行业
氮肥在全球消耗量大大超过磷肥和钾肥。从国际市场供需来看，需求方面，全球氮肥增长已经进入成熟发展阶段，总需求量保持缓慢稳定增长,亚洲由于庞大的人口基数和农业基础，是全球最大的化肥和氮肥消费地区，其中，中国是世界最大的氮肥生产和使用国。氮肥的生产原材料为煤炭及天然气，由于全球资源分布不均，使得全球不同地区的化肥产出存在较大差别。
2017 年，随着国家安全环保政策深入贯彻执行和化肥产业供给侧改革的推进，国内尿素行业关停和淘汰了部分不具备市场竞争力和安全环保不达标的尿素生产企业，使得氮肥产业产能过剩的情况得到一定缓解，未来随着国家供给侧改革的逐步深化，国内尿素行业有效产能将逐步趋向合理，并促进企业提升生产安全化、产品差异化和肥料绿色化方面的竞争优势。价格方面，2017 年尿素产品出厂价格恢复性反弹，除了成本增加造成了价格的上涨之外，国内供应量同比下降，在需求旺季行情上行，推涨国内尿素市场。报告期内，氮肥行业由于落后产能退出、开工率下降等因素影响，具有技术、市场和安全环保优势的企业整体运营情况好于 2016 年。
年尿素（小颗粒）国内市场平均价格趋势
（数据来源：隆众石化）
2017 年年度报告C.复合肥行业细分情况说明
我国复合肥行业具有生产技术含量低、投资成本低、市场需求大、准入门槛低等基本特征。当前中国生产复合肥的企业共有 3,000 多家，市场高度分散，企业规模和生产水平良莠不齐。2017 年中国的化肥复合化率约为 40％,低于全球 50％、发达国家70-80％的水平，化肥复合化产业仍有较大的发展空间（数据来源：中国产业信息网）。
当前我国复合肥行业处于行业淘汰落后产能、大型技术领先企业逐步从新型产品升级和国际国内销售渠道整合上对行业进行洗牌的关键时期。诸多技术落后、质量不具竞争力、安全环保水平较低的小型复合肥厂则已显现出开工率不足的局面，并逐步退出产业。
截至 2017 年底，全国复合肥总产能约为 13,167 万吨（数据来源：中国无机盐工业协会统计），2017 年 1-11 月复合肥折纯产量约为 5,750.9 万吨，与 2016 年同期相比下滑 14.84％。（Wind 资讯数据）
年 NPK 复合肥产量对比（折纯）（万吨）
（数据来源：Wind 资讯）
2017 年，在环保政策严控以及“零增长”等方针政策的影响下，我国复合肥市场继续进行优胜劣汰、改革升级，行业价格相比 2016 年明显上涨；但同时受到复合肥产品原料（氮肥、磷肥、钾肥等基础肥料）价格上涨的冲击，复合肥行业盈利水平出现下滑。D．公司的产能情况
报告期内，公司化肥总产能约 917 万吨／年，其中高浓度基础磷肥总产能约 527万吨／年（磷酸二铵 445 万吨、磷酸一铵 67 万吨、重钙 10 万吨、普钙 20 万吨等），是国内产能最大磷肥生产企业，复合（混）肥总产能 234 万吨／年，氮肥产能 156 万吨／年。E．化肥行业发展趋势分析
我国是农业大国，国内化肥行业保持庞大、稳定的需求量及消费量。化肥行业属于“寡占型”市场结构，只要市场供需保持一定平衡，竞争力强的企业仍具备较大的盈利空间，被淘汰的将是存在技术管理落后、安全环保不合格或竞争力弱等问题的企业。长期来看，肥料仍是农业生产的刚性需求，在可见的将来还没有其它产品能大规模替代化肥。今后化肥行业将持续围绕淘汰落后产能、提高行业集中度、调整产品结
2017 年年度报告构等方面加速行业革新升级的进程。随着国家供给侧改革的深化、肥料立法、安全环保和市场监管力度的加强，未来中国化肥市场供过于求的状况将持续改善，拥有技术、资源、产品质量过硬、安全环保先进的化肥企业经营情况将逐步好转。长期而言，随着精准、缓释、环保施肥习惯的逐步推行，以水溶肥、硝硫基、各种专用肥、掺混肥、配方肥等为代表的新型复合肥将成为化肥生产企业保持利润率和深耕行业市场的重要方向。测土配方、农化服务、农资电商等新型农业服务模式的有效实施，也将推进传统化肥生产企业向“产品+服务”的商业模式的转型。
②磷矿采选细分行业情况
目前，磷矿产品主要用于磷肥（约占 75％），黄磷（约占 12％）等产品的生产。
我国磷矿资源具有资源地域分布集中、富矿资源较少、开采和使用难度大的特点。经过多年发展，国内富矿资源不断消耗，磷矿石整体品位下降趋势明显，据 2015 年美国地质调查局公布的数据，我国可开采的保有磷矿资源储量约为 248.5 亿吨，磷矿床中 93％为中低品位，杂质含量高，P2O5 大于 30％的高品位磷矿储量只有 10.69 亿吨，仅占总储量的 8.12％，即使包括品位大于 26％的中品位磷矿储量也不会超过 30 亿吨，平均品位仅 16.95％。为此磷矿资源已经被我国定性为战略性矿产资源。目前，国内磷矿采选保持稳定的规模，但剥采、浮选成本逐年上升。国内磷矿采选行业相应的呈现出产业集中度高、上下游一体化程度高、准入壁垒高的基本特征。
2017 年，全国磷矿石设计产能 21,350 万吨，实际产能 21,000 万吨，实际开工率约为 70％左右，2017 年产量 12,313 万吨，比 2016 年产量下降约 15％。（Wind 资讯数据）
公司现有原矿生产能力 1,450 万吨，擦洗选矿生产能力 618 万吨，浮选生产能力750 万吨，是我国最大的磷矿采选企业。2017 年公司共开采生产酸法矿 340 万吨，商品原矿 25.6 万吨，黄磷矿 91.7 万吨，浮选精矿 350 万吨，钙镁矿 10.4 万吨。
随着国内现有富矿资源保障程度的降低，资源供求矛盾加剧，开采成本上升，环保压力增加，磷矿采选将逐步从以富矿开采为主转向以中低品位磷矿开发为主，提高资源综合利用率，发展矿业循环经济成为行业发展主线。随着磷矿资源再次列入战略性矿产资源名单，将有助于推动国家对磷矿资源的保护，自身拥有磷矿资源的磷肥企业将更具竞争优势。
③工程材料细分行业情况
目前，国内聚甲醛生产企业受到生产技术、生产管理水平等制约，主要集中于中、低端聚甲醛产品，高端聚甲醛主要依赖进口。报告期内，聚甲醛行业情况发生巨大变化，由于反倾销政策、供给侧改革导致行业产能下降等有利因素影响，国内聚甲醛产品价格上涨，行业开工率和利润相比 2016 年有很大改善。由于聚甲醛产品价格上涨幅度较大，国内部分停产企业已恢复生产，部分企业开始规划新建装置。
2017 年年度报告
年 M90 聚甲醛华东市场平均价格趋势（元／吨）
（数据来源：Wind 资讯）
2017 年国内聚甲醛实际有效总产能为 51 万吨，实际产量约为 31 万吨，占总产能的 60.78％。公司 2017 年聚甲醛总产量为 9.24 万吨，与 2016 年相比增加 1.68 万吨，增长率为 22.24％。
公司通过引进聚甲醛生产技术，2001 年成为国内最早聚甲醛产品生产商，目前拥有 9 万吨／年聚甲醛产品产能，产能规模为国内第一，云天化牌聚甲醛产品，在国内聚甲醛市场具有较大影响力。近年来，公司在不断提升通用聚甲醛（M90、M270）产品品质基础上，自主研发成功低释放甲醛、玻纤增强、耐磨、耐候、导电等多种共聚甲醛树脂新产品。
从下游市场情况来看，汽车轻量化成为汽车工业发展趋势，以塑代钢是重要手段，我国聚甲醛在下游市场汽车等行业的聚甲醛应用需求没有得到有效释放，目前聚甲醛行业发展趋势良好，还有较大的市场潜力空间。
④商贸物流细分行业情况
公司经营的贸易品种主要集中在与公司主营业务相关产业链和渠道方面，包括国内化肥贸易、粮食贸易和国际农产品（大豆）贸易方面。
化肥贸易方面，国内化肥市场的区域供需不平衡构成了目前化肥贸易的基本格局，作为传统农业大省的河南、湖北、山东、江苏等省份，是化肥消费的集中区域，东北和西南分别是主要的粮食产地和经济作物产地，对化肥的施用量正在快速增长，从省市来看，新疆、吉林、云南呈现大幅增长。一些大型肥料企业利用自身的经营渠道优势和粮食、肥料上下游协同经营的便利性，进行肥料及相关产业的贸易。
国内农产品主要产地和主要消费市场分离。其中，我国东北地区为大豆和玉米等粮食产品主的主产区，而玉米作为饲料、淀粉和酒精的原料，需求主要集中于南方地区。大豆深加工产业分布于全国各地。粮食产品的生产和消费区域差异、储存需求和资金需求，为国内农产品贸易和农产品物流创造了获利机会。
国际农产品贸易中，大豆进口贸易属于大宗贸易，从供需市场来看，集中度非常高。产地集中在美国、巴西、阿根廷这三个国家，产量占到全球产量 70％以上。需求市场主要是中国，随着我国的经济发展以及饮食质量的提高，对油、肉、蛋、奶的需求增加，近年来，进口大豆的比例持续攀升。2017 年，公司农产品领域的贸易量约500 万吨左右，其中大豆贸易量 450 万吨左右，玉米等其它农产品贸易量 220 万吨左
2017 年年度报告右。公司开展的钾肥贸易能有效促进自产磷肥、氮肥的销售，贸易量为 25 万吨左右。2017 年公司在缅甸主要粮食生产区及肥料消费区实现粮食贸易的突破。
公司物流业务以公司内部原料和产品的运输、仓储为主，降低公司物流成本。公司逐步形成了铁水联运、国际联运、公路运输（包括公海联运）的物流联运经营体系。公司对所属天驰物流、天马物流、天一仓配等物流业务和平台进行优化整合，成立物流中心实施专业化集中化管理和一体化经营，形成了工厂发运、多式联运、港口中转服务和区域销售配送服务的全程物流运营体系。
⑤同行业企业主要经营情况说明
报告期内，随着化肥市场的逐步恢复，化肥产品毛利率水平在 2016 年低谷后出现恢复性回升。
销售毛利率（％）
三季报六国化工（主要产品为磷复肥、磷化工）
年报尚四川美丰（主要产品为尿素）
未公告兴发集团（主要产品为磷化工产品和磷矿石等贸易）
15.26云天化（主要产品为磷肥、氮肥、复合肥）
行业内基础化肥生产企业、磷化工企业经营情况出现好转，盈利水平有所提升。
单位：万元
归母净利润
2017 年预计／实际
2016 年 2015 年
数六国化工（主要产品为磷复肥、磷化工）
6,500-8,500
14,879四川美丰（主要产品为尿素）
15,000-18,000
5,544兴发集团（主要产品为磷化工产品和磷矿石等贸易）
20,400-23,500
7,727云天化（主要产品为磷肥、氮肥、复合肥、聚甲醛）
20,186 -335,949
说明：报告期内，公司主要化肥产品销量、销售价格同比上升，主要化肥产品毛利同比增加 187,934 万元，聚甲醛同比增加毛利 20,796 万元, ,其他产品毛利合计增加约 39,611 万元；参股公司海口磷业减亏，投资收益同比增加 22,705 万元。合计经营性亏损同比减少 259,677 万元。2017 年，公司通过剥离亏损资产，注入磷矿资产和出售控股企业股权等事项合计产生非经营性损益 110,594 万元。2
产品与生产(1). 主要经营模式√适用 □不适用参照本报告中，“第三节公司业务概要”中“报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明”的相关内容。报告期内调整经营模式的主要情况□适用 √不适用
2017 年年度报告(2). 主要产品情况√适用 □不适用
主要下游应用领
价格主要影响因
所属细分行业
主要上游原材料
天然气、煤、焦、 农用化肥，还可
天然气、煤、焦、
以用于生产复混
电、物流、政策、
肥、脲醛树脂等
复合肥。磷酸一铵
磷矿石、硫磺、 农用化肥，可做
磷矿石、硫磺、
种肥和基肥，也
电、物流、复合
可用作复合肥
肥、政策。
（复混肥）产品
的原料。适用于
各种土壤和作
物，水田、旱田
均可施用，特别
适用于经济作物
（如棉花）的基
肥及蔬菜、果树
和粮食作物的追
肥。磷酸二铵
磷矿石、硫磺、 农用化肥，可作
磷矿石、硫磺、
基肥也可以用作
电、物流、复合
追肥，还可用作
肥、政策。
复合肥（复混肥）
产品的原料。适
用于水田作物也
适应于旱地作
物，酸性土壤可
使用，并且还可
作 NPK 生产原料。
磷酸二铵产品可
供水稻、小麦、
棉花、玉米、花
生等多种作物作
基肥施用，也适
合蔬菜、甘蔗、
马铃薯等作物施
用。复合肥（掺
氮肥、磷肥、钾 通常含有氮磷钾
磷酸一铵、磷酸混肥／功能
三种元素中的二
二铵、物流、政肥）
种元素或三种元
素及添加微量元
素，其中可分为
适用较大地区的
2017 年年度报告
土壤及多种作物
需要的通用型肥
料和适用于某种
特定土壤及针对
性作物的专用肥
料。磷矿石
主要用于湿法磷
资源储量、资源
酸、磷肥（普钙、
品位、地理、政
重钙等）的加工
原料。聚甲醛
一种工程塑料，
原油、甲醇市场，
应用于电子电
主要的市场供需
器、汽车配件、
影响价格。
机械行业等领
域。中低端产品，
市场以国内日用
轻工业、家电、
拉链等为主；高
端产品领域以汽
车配件、机械部
件为主。(3). 研发创新√适用 □不适用报告期内，公司围绕磷矿采选、基础肥升级、新型肥料及磷化工、氟硅资源及磷石膏综合利用、植物营养及农化服务、工程材料等领域开展技术开发及产业化应用。技术研发方面，报告期内，公司组织开展了“一种矿物源栽培基质”等 33 项专利申请工作，新增“一种含硫磷铵的制备方法”等授权专利 19 项；“全水溶聚磷酸铵产业化生产技术”“磷酸钙盐产品升级技术开发”“氨化重钙生产工艺技改进及优化”“MAP 防结块技术研究”“涂料用锈转化剂应用技术开发”等技术已实现产业化应用；《贫细杂难选胶磷矿资源化利用关键技术集成与工业示范》项目获 2017 年云南省科技进步一等奖，《绿色露天磷矿山建设关键技术集成及示范》项目获中国石油和化工联合会科技进步二等奖。化肥新产品研制方面，研发生产新产品约 70 万吨，其中：基础肥升级完成腐植酸尿素、腐植酸磷铵、硝基黄腐酸磷铵、高氮优质磷酸二铵、含硫磷铵等基础肥升级产品的开发，并在水富云天化、云峰分公司、红磷分公司、三环中化实现量产；功能型复合肥开发完成复合生物刺激素系列 NPK 和硝酸分解磷矿制硝基复合肥产品开发，并在三环中化和云峰分公司实现量产；水溶肥、微生物肥开发完成有机液体水溶肥、植物营养液、微生物菌剂开发，并在红海磷肥、天腾化工实现量产。新材料开发方面，聚甲醛纤维在混凝土行业和纺丝级聚甲醛在渔网行业的试用及效果评价良好。技术标准制定和修订方面，参与《硫酸行业清洁生产评价指标体系》等 4 项国家标准，《保持性肥料》等 2 项地方行业标准制定和修订。
2017 年年度报告(4). 生产工艺与流程√适用 □不适用
公司主要产品尿素、磷酸一铵、磷酸二铵、复合肥、重钙、磷矿石、聚甲醛等，多年来通过技术引进、消化吸收和自主创新，形成了多项专有技术，其中在高浓度磷复肥生产技术大型化、国产化方面取得了突破性进展，在节能降耗、控制污染、产品质量控制、水资源利用等方面具有技术优势，整体生产技术、设备装备水平处于国内领先水平。
①尿素产品生产工艺与流程
采用荷兰 Stamicarbon 公司的新一代改进型二氧化碳气体法工艺，单套装置生产能力目前居全国首位。荷兰 Stamicarbon 公司 CO2 气提法工艺迄今为止，该工艺在世界上建厂最多，占世界尿素总生产能力的 45％左右。
图 8 合成氨尿素工艺流程简图
②磷铵（磷酸一铵、磷酸二铵）产品生产工艺与流程
公司的磷铵产品采用传统的氨酸中和法与料浆法工艺进行生产，此两种工艺均为成熟工艺，根据需要可生产多种规格的产品，产品内在质量稳定，外观较好，且用户反应产品造粒性较好，有很好的市场口碑。
公司传统浓酸法工艺装置在国内率先采用了管式反应器，使产品产量、质量保持在较高水平，料浆法生产连续性强，装置规模位居国内前列，属于国内先进的生产工艺。
2017 年年度报告
图 9 传统法工艺流程简图
图 10 料浆法工艺流程简图
③复合肥、复混肥、水溶肥与功能肥料生产工艺与流程
公司的复合肥、复混肥装置主要采用转鼓造粒及高塔造粒两种成粒工艺，转鼓造粒装置是我国目前颗粒状复混肥的主要生产方法，技术成熟，质量可靠；采用计量投料，转鼓造粒，一段烘干，一段冷却，旋风和重力除尘。
高塔装置采用世界复合肥行业先进的高塔熔融喷浆造粒生产工艺技术，采用全自动电脑控制配料，以熔体尿素、磷、钾等原料，经充分混合制浆后，通过高塔专用差动喷浆造粒机，从高塔顶部喷淋而下，经空气冷却造粒，具有产品性状好，品质稳定，颗粒圆润，色泽晶莹，水分含量低，溶解速度快的优点。
图 11 复合肥工艺流程简图
④酸法矿（磷矿石）生产工艺与流程
a.磷矿采矿技术
根据矿床地质特征和开采技术条件，因地制宜、合理地使用采矿方法，目前采用“缓倾斜薄至中厚矿体‘露天长壁式’采矿方法，该方法技术经济合理，生产安全可靠，充分利用资源，达到回采率高、贫化率低、采矿强度高、生产成本低的目的。
b.磷矿擦洗
2017 年年度报告
公司自主研发的“磷矿擦洗脱泥工艺技术”（低镁风化矿擦洗脱泥工艺技术研究）获云南省星火科技二等奖和国家科委金剑奖，率先实现 P2O5 品位 27％左右的磷矿资源开发利用，带动了全省对中低品位磷矿资源开发。
图 12 擦洗矿工艺流程简图
胶磷矿选矿是业内共认的世界性难题，云南中低品位胶磷矿开发利用难、浮选加工难已经成为产业发展的“瓶颈”。公司依靠自主研发的磷矿浮选工艺技术和选矿药剂《云南中低品位胶磷矿选矿技术开发与产业化项目》荣获“行业协会科技进步一等奖”、“国家科技进步二等奖”。
图 13 浮选矿工艺流程简图
⑤聚甲醛产品生产工艺与流程
公司的聚甲醛生产技术为国内领先技术，三废处理和安全卫生水平也比较高，云天化牌聚甲醛为国产聚甲醛第一品牌，聚甲醛产品质量与韩国 KEP、韩国科隆、台湾台塑等基本处于同一水平，在客户评价中已经处于国际聚甲醛产品的第二梯队。
图 14 聚甲醛工艺流程简图(5). 产能与开工情况√适用 □不适用 主要厂区或项
在建产能及投
在建产能预计完
产能利用率（％）
工时间云峰分公司／磷 30
18.0酸二铵红磷分公司／磷 75
67.6酸二铵天安化工／磷酸 160
2017 年年度报告三环中化／磷酸 120
86.7二铵云峰分公司／磷 25
72.7酸一铵红磷分公司／磷 20
77.3酸一铵天安化工／磷酸 22
88.1一铵水富云天化／尿 76
95.8素金新化工／尿素 80
95.6云峰分公司／复 24
100.0合肥天腾化工／复合 45
54.2肥吉林云天化／复 100
33.8合肥天聚新材／聚甲 9
100.0醛天宁矿业／磷矿 300
90.5设计产能单位为万吨。生产能力的增减情况√适用 □不适用①云峰分公司实施战略转型，原 30 万／年磷酸二铵装置转为生产复合肥产品为主，少量生产磷酸二铵。磷酸二铵设计产能减少约 30 万吨／年，复合肥设计产能增加约 30万吨／年。②2017 年 6 月，公司将所持青海云天化 96.43％股权转让给云南省投资控股集团有限公司所属全资子公司云南省资产管理有限公司，公司不再持有青海云天化股权。青海云天化磷酸二铵设计产能减少 24 万吨／年，复合肥设计产能减少 65 万吨／年，尿素设计产能减少 40 万吨／年。③2017 年 9 月，公司以现金收购公司控股股东云天化集团持有的天宁矿业 51％股权。本次股权转让后，云天化集团不再持有天宁矿业股权，天宁矿业成为公司控股子公司。磷矿设计产能增加 300 万吨／年。产品线及产能结构优化的调整情况□适用 √不适用非正常停产情况√适用 □不适用①公司子公司银山化肥主要产品过磷酸钙，设计产能 20 万吨／年，因市场价格下滑，盈利能力不足，继续生产将导致经营亏损增加，经充分分析论证，银山化肥于 2016年 12 月 18 日起对主要生产装置实行停产。银山化肥主要装置实施停产，有利于减少经营亏损，不会对公司经营状况产生较大影响。随着化肥市场价格回升，以及云南西部及缅甸化肥市场需求上升，银山化肥在该区域市场具有运距短、物流成本低的优势，具备恢复生产的条件，且符合公司扩大对云南西部和缅甸化肥市场占有率的整体战略
2017 年年度报告布局。公司经充分分析论证，决定恢复银山化肥生产。在完成对生产装置技改和检修后，银山化肥于 2017 年 12 月 22 日重新取得生产许可证，主要产品已恢复正常生产和销售。②水富云天化合成氨及尿素装置 2017 年 12 月 11 日至 12 月 31 日停产，停产原因为：冬季来临，气温下降，居民天然气使用量大幅增加，供气单位为保证居民用气需求，暂停西南地区主要用气企业的天然气供应，导致水富云天化以天然气为主要原料的合成氨、尿素产品生产装置暂时停产。此次停产导致公司 2017 年归母净利润减少 2,500万元左右。2018 年 2 月，由于天然气供应恢复，相关装置已恢复生产。③云峰分公司 8 万吨／年合成氨装置因设备老化、工艺落后、能耗及生产成本高，结合公司的战略转型需要，于 2017 年 3 月 1 日，不再生产中间产品合成氨。鉴于云峰分公司将转型为以生产复合肥为主，该装置停产不影响其主营业务，有利于企业降低生产成本，提高产品竞争力。④天安化工黄磷装置受原料及电价上涨影响，加之装置固定费用高导致产品无边际贡献，于 2017 年 3 月 4 日停产，以减少经营亏损。⑤公司子公司昭通天合因难以扭转亏损局面，以避免亏损进一步扩大，自 2014 年 8月起停止生产。
3.原材料采购
（1）主要原材料的基本情况√适用 □不适用
价格变动情况
价格波动对营业成本的影响
报告期内营业成本因磷矿石价
2017 年比 2016 年磷矿石
市场化采购
122.93 万吨
格下降而同比减少了约 559 万
下降 4.55 元／吨
市场化采购，
报告期内营业成本因硫磺价格
2017 年比 2016 年硫磺
75％直接进口，
158.10 万吨
上升而同比增加了约 9,288 万
上升 58.42 元／吨
25％国内采购
报告期内营业成本因甲醇价格
2017 年比 2016 年甲醇
市场化采购
上升而同比增加了约 4,506 万
上升 581.75 元／吨
259,007.32
2017 年比 2016 年
报告期内营业成本因电价格上电
上升 0.04393 元／度
升而同比增加了约 12,768 万元
2017 年比 2016 年
报告期内营业成本因天然气价
60,115.44 万天然气
上升 0.02702 元／立
格上升而同比增加了约 1,624
报告期内营业成本因液氨价格
2017 年比 2016 年液氨
市场化采购
25.47 万吨
上升而同比增加了约 14,632 万
上升 574.38 元／吨
报告期内营业成本因煤焦价格
2017 年比 2016 年煤焦
市场化采购
185.10 万吨
上升而同比增加了约 47,779 万
上升 258.12 元／吨
原材料价格波动风险应对措施持有衍生品等金融产品的主要情况□适用 √不适用采用阶段性储备等其他方式的基本情况
2017 年年度报告□适用 √不适用3
产品销售情况(1). 销售模式√适用 □不适用
①化肥销售
国内销售：不断推动组织及结构优化、渠道搭建、农化服务和商业模式转型升级,大力推动营销模式向“产品+服务”转型。磷肥、氮肥等基础性化肥采用代理销售模式，采取省级代理、市县级代理进行销售。复合肥及新产品系列肥料采取市县级代理、乡镇级代理、直供渠道等销售模式。公司持续加强渠道建设，进一步提升营销渠道的广度、密度和深度。加快推进“联销体”建设和直销模式推广，提升直销基地用户比例，推进智能配肥模式和电商平台建设。
出口销售：磷肥产品主要采用代理销售模式。2017 年磷肥产品主要销往印度、缅甸、越南、澳大利亚、巴西、南非、孟加拉和美国等国家。
②磷矿石销售
公司磷矿石采取直销的方式。
③工程材料销售
聚甲醛销售主要采用分销为主、直销为辅的销售模式。报告期内，公司加大了对直销客户的开发，2017 年直销量同比上升 11％，以提升价格竞争力。(2). 按细分行业划分的公司主营业务基本情况√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
营业收入比 营业成本比 毛利率比
（％）氮肥
248,755.51 169,962.45
938,266.27 692,678.08
8.09复合肥
255,283.9 212,663.19
4.86磷矿石
67,305.81 32,129.66
4.16聚甲醛
101,610.91 72,089.60
16.17定价策略及主要产品的价格变动情况√适用 □不适用①氮肥、磷肥产品在国内市场采用竞争导向定价方式，对标市场同类型产品，保持品牌溢价；复合肥产品根据市场竞争环境，灵活调整价格，打造稳定走量产品；新产品坚持“高质高价”原则，保持价格长期稳定。2017 年，尿素、磷肥市场行情较好，价格同比涨幅 10％以上；复合肥销售价格整体同比上涨约 4％左右。②在国际市场方面公司主要销售