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盘点2013游戏行业十五大资本事件
1　　到2013年年尾了，今天来盘点一下游戏行业的资本大事件。纵览这些涉及金额数亿甚至数十亿的资本事件，从并购交易宣布时的估值与上市首日市值可以看出，体量大的手游或页游+手游公司主要选择的是港股上市或借壳上市，比如超过30亿元的云游控股、三七玩、IGG、游族和博雅互动。而溢价倍数，或者市盈率，并购(不含借壳)与上市案例中主要为15倍左右，借壳上市还有部分被质疑的并购案则达到20倍甚至30倍以上。　　1. 掌趣科技收购动网先锋　　公告时间：　　数额：8.1亿元收购100%股份　　被并购方估值：8.1亿元　　溢价倍数：15倍(相比于2012年净利)　　支付方式： 发行股份和支付现金相结合 ，其中超募资金支付2.93亿元，通过定向增发募资2.7亿元支付　　被并购方的知名产品：《西游降魔》、《战斗三国》、《寻侠》移动版等　　被收购方业绩：2011年、2012年动网先锋实现的净利润分别为1463万元、5708万元　　对赌协议/业绩承诺：动网先锋承诺2013年、2014年、2015年实现的净利润分别不低于人民币7485万、9343万、11237万元,年均增速分别为31%、25%、20%。　　进展状态：已完成　　点评：比较成功的一起并购，之后双方在手游页游上分工配合良好，动网先锋对掌趣科技的业绩数字有很大贡献。　　2　　2. 大唐电信收购广州要玩娱乐　　公告时间：　　数额：16.99亿元收购100%股份　　被并购方估值：16.99亿元　　溢价倍数：14.7倍(以要玩娱乐净资产1.08亿元估算)　　支付方式：65%的对价以发行股份的方式支付，35%的对价以现金支付。　　被并购方的知名产品：代理《西游后传》、《决战王城》、《屠龙》等，研发《富豪传奇》等。　　被收购方业绩：要玩娱乐2012净利润2701万元，2013年一季度营收1.24亿元，净利3079万元。　　对赌协议/业绩承诺：作了利润补偿承诺　　3　　3. 华谊兄弟收购银汉科技50.88%股权　　公告时间：　　数额：6.72亿　　被并购方估值：13.21亿　　溢价倍数：15.87倍(以银汉科技净资产8323.37万元计算)　　支付方式：定增结合现金，其中拟向银汉科技股东发行股份支付对价2.24亿元，剩余4.48亿元以现金支付　　被并购方的知名产品：幻想西游、时空猎人　　被收购方业绩：银汉科技月实现营业收入9517.66万元，净利润5310.44万元。　　对赌协议/业绩承诺：银汉售股股东承诺银汉科技2013年、2014年和2015年将分别实现净利润1.1亿元、1.43亿元和1.859亿元。　　点评：银汉科技与腾讯关系密切，腾讯在2011年、2012年、月一直稳居银汉科技第一大客户地位。　　4　　4. 中青宝收购美峰数码和苏摩科技各51%股权　　公告时间：　　数额：美峰数码3.57亿元和苏摩科技8746.5万元。　　被并购方估值：美峰数码估值7亿元，苏摩科技估值1.7元。　　溢价倍数：美峰33倍(按2013年上半年净利润1055万元估算 )，苏摩约6倍(按2013年上半年净利润 1458万元 估算 )　　支付方式：分期现金支付　　被并购方的知名产品：美峰《君王2》　　被收购方业绩：美峰数码2012年营收1988万元，净亏988万元。深圳苏摩去年营收5350万元，净利2741万元。　　对赌协议/业绩承诺：美峰数码承诺年分别实现净利润4500万元、8000万元和1.1亿元。深圳苏摩对赌协议中未来三年净利润目标2450万元、4000万元及5200万元。　　点评：深圳苏摩是腾讯投资股权13.50%的游戏公司，长期受益于腾讯。　　5　　5. 凤凰传媒3.1亿收购慕和网络64%股权　　公告时间：　　数额：3.1亿收购慕和网络64%股权　　被并购方估值：4.85亿元　　溢价倍数：10倍(以慕和网络净资产4215万元估算)　　支付方式：分4期现金支付　　被并购方的知名产品：《魔卡幻想》　　被收购方业绩：慕和网络2012年营业收入为6823万元，净利润为695万元;　　对赌协议/业绩承诺：慕和网络原股东承诺，公司2014年、2015年净利润分别不低于5291万元和6349万元。若业绩目标不能实现，原股东将给予相应补偿。另外，双方约定，若慕和网络2013年经审计的净利润低于4409万元，慕和网络的估值须相应调整。　　6　　6. 神州泰岳收购壳木软件　　公告时间：　　数额：12.15亿　　被并购方估值：12.15亿　　溢价倍数：约26.98倍(以基准日壳木软件净资产计算)　　支付方式：现金+股权　　被并购方的知名产品：小小帝国　　被收购方上一年度或半年业绩：壳木软件2012年营业收入2224.11万元，净利润为1352.90万元。月，营业收入和净利润分别为4118.67万元和3363.03万元。　　对赌协议/业绩承诺： 年的承诺壳木软件的净利润分别为0.8 亿元，1.1 亿元，1.5 亿元和2.0 亿元。　　进展：壳木软件数据被指或存虚构　　7　　7. 天舟文化收购神奇时代　　公告时间：　　数额：12.54亿　　被并购方估值：12.54亿　　溢价倍数：21倍(以基准日神奇时代净资产计算)　　支付方式：增发股份和支付现金　　被并购方的知名产品：《忘仙》　　被收购方上一年度或半年业绩：2012年神奇时代实现净利润3042万元,今年1-6月实现净利润约4357万元　　对赌协议/业绩承诺：神奇时代现有股权方保证公司2013年到2015年期间，实现扣非后的净利润不低于8615万元、1.2亿元和1.5亿元，否则将按要求予以补偿。　　进展：并购重组被证监会暂停审核　　8　　8. 云游控股(Forgame)在香港上市　　时间：　　首日市值：开盘飙升21%，首日市值达66.85亿元人民币。　　市盈率：首日市盈率达到13.48倍　　知名产品：《》、《凡人修真》和《》等　　上一年度或半年业绩：云游控股2012年度收入为人民币7.77亿元，上升1倍;而盈利则暴增11倍至人民币2.18亿元。　　点评：页游集团(菲音+捷游+维动)借助手游概念　　9　　9. 顺荣股份收购三七玩60%股权　　公告时间：　　数额：19.2亿收购三七玩60%股权　　被并购方估值：32亿　　溢价倍数：25.89 (以三七玩基准日账面金额7157.81万元)　　支付方式：4.8亿元现金，剩余部分由收购方用股份支付　　被并购方的知名产品：37wan、6711等多个页游运营平台　　被收购方上一年度或半年业绩：2012年三七玩营收5.87亿元;而月，其累计营收已达8.13亿元;对应净利润分别为6955万元和1.15亿元。　　对赌协议/业绩承诺：37玩承诺顺荣股份2013年底的净利润不低于2.2亿元。如果交易在2013年内发生，37玩将承诺在2014年、2015年的净利润分别不低于3亿元和3.6亿元。而如果交易在2014年发生，那么37玩将承诺在2014年到2016年三年的净利润分别不低于3亿元、3.6亿元和4.3亿元。　　点评：非典型借壳，顺荣股份今年1-7月净利润只155万元　　10　　10. 掌趣科技25.5亿元并购玩蟹科技及上游互动　　公告时间：　　数额：17.39亿元收购玩蟹科技100%股权，8.14亿元收购上游信息70%股权　　被并购方估值：玩蟹科技 17.39亿元 上游信息 11.63亿元　　溢价倍数：玩蟹科技的账面净资产为5984.80万元，上游信息3144.89万元，溢价水平分别达到28倍和36倍　　支付方式：发行股份及支付现金相结合　　被并购方的知名产品：玩蟹科技《大掌门》、《忍将》，上游信息《塔防三国志》　　被收购方上一年度或半年业绩：玩蟹科技2012年销售收入459.44万元，净利润为-3.82万元;月份销售收入9,669.14万元，净利润为6967万元。　　对赌协议/业绩承诺：玩蟹科技承诺，2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的净利润不低于1.2亿元、1.6亿元、2亿元、2.4亿元。上游信息承诺，2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的净利润不低于0.75亿元、1.25亿元、1.56亿元、1.90亿元。如果实际净利润低于承诺，标的公司将按约定进行补偿。　　11　　11、星辉车模收购天拓科技　　公告时间：.　　数额：8.15亿元　　被并购方估值：8.15亿元　　溢价倍数：天拓科技未经审计的净资产约为5510万元，预估增值率约为1379%。　　支付方式：现金对价4.11亿元;另外用定增。　　被并购方的知名产品：《倚天》、《山海》、《群侠射雕》　　被收购方上一年度或半年业绩：今年前9个月实现收入逾1.35亿元，净利润约0.50亿元。　　对赌协议/业绩承诺：根据公告，交易对方承诺年度逐年实现的净利润分别不低于0.6亿元、0.8亿元、0.97亿元、1.15亿元、1.2亿元，年复合增速或超18.92%。若业绩不达标，则意味着相应的赔偿。　　12　　12. IGG港交所上市　　时间：　　首日市值：涨幅9.64%，市值达40.2亿港元(近32亿元人民币)。　　市盈率：37.65(根据上半年净利估算)　　知名产品：《星际文明II》、《德州扑克至尊版》、《神之翼》及《众神之战》等　　业绩：2013Q3净利450.3万美元，上半年700万，1.7万。　　点评：17173原总裁蔡宗建创建，主攻海外游戏市场　　13　　13. 上海游族借壳梅花伞业上市　　公告时间：.　　数额：38.67亿元　　估值：全部股权评估价值为38.67亿元　　溢价倍数：相较游族信息净资产账面价值1.14亿元，评估增值率高达3281.05%。　　支付方式：发行股份方式　　被并购方的知名产品：《女神联盟》、《大侠传》等14款页游与《萌》等4款手游　　被收购方业绩：2013年1月-8月游族信息净利润约为1.62亿元，营收为3.95亿元　　对赌协议/业绩承诺：游族信息2013年-2016年实现净利润分别不低于2.86亿元、3.87亿元、4.51亿元和5.22亿元　　14　　14. 奥飞收购方寸科技和爱乐游　　公告时间：.　　数额：6.92亿元　　估值：方寸科技 3.25亿元，爱乐游 3.67亿　　溢价倍数：方寸科技净资产预估增值19.5倍，爱乐游10.9倍。　　支付方式：以现金支付4.43亿元，剩余2.49亿元以发行股份方式　　被并购方的知名产品：方寸科技《怪物 X 联盟》; 爱乐游《水果武士》、《雷霆战机 2》　　被收购方业绩：月，方寸科技净利1150万元，爱乐游净利1996.87万元。　　对赌协议/业绩承诺：两个交易标的合计承诺2013年、2014年、2015年和2016年实现净利润分别为5580万元、7405万元、9655万元和12342.5万元。　　&15　　15. 博雅互动香港上市　　时间：　　首日市值：开盘劲升26%，市值达49.8亿港元(近40亿元人民币)。　　市盈率：20(根据上半年净利估算)　　知名产品：《德州扑克》、《》、《锄大地》、《象棋》及多款麻将游戏等　　业绩：2013上半年净利润为1.03亿元人民币，三年净利润依次为7313万元、1.041亿元和1.597亿元。　　点评：在中国棋牌类游戏市场中的市场份额为23.3%。37%为海外玩家 。
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“数”说2017生物制药领域不平凡的一年
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2017年，这一年巨量资本的注入和中国生物制药政策的逐步完善无一不加速着生物制药领域前进的步伐。据IMS Health预计，到2020年，我国生物医药市场将成为仅次于美国的全球第二大生物医药市场。
“数”说2017这不平凡的一年
“0”的突破：日，中国正式加入国际人用药品注册技术协调委员会(ICH);
“2”：日，美国FDA批准诺华的CTL019作为全球首个CAR-T疗法正式上市;时隔不到50天，日，美国FDA批准Kite 的Yescarta作为全球第二款CAR-T疗法上市;
“2”：2017年上半年，美国FDA批准相继批准了两款PD-L1抗体的上市：辉瑞/默克的Avelumab和阿斯利康的D
450亿美元：据ChinaBio统计，中国生命科学领域VC/PE在过去30个月中已经筹集了450亿美元，投资了120亿美元;
300亿美元：据ChinaBio统计，中国生命科学领域基金于2016年募集资金200亿美元，而这一数字在2017年达到了300亿美元
2017年，CAR-T细胞治疗领域，PD-1/PD-L1领域，生物类似物领域全线开花结果。与科研和临床相配套的便是资本的投入与政策的优化，有目共睹的是，这一年巨量资本的注入和中国生物制药政策的逐步完善无一不加速着生物制药领域前进的步伐。
2017年生物制药研发中的突破性技术
生物药物与传统化药在研发和生产中存在的很大的差异，生物药物通常指由多肽或者蛋白构成的细胞因子、单克隆抗体等，其合成场所为活体细胞，包括原核表达系统(大肠杆菌、乳酸菌、芽孢杆菌等)，真核表达系统(酵母系统、昆虫系统)和哺乳动物细胞表达系统(CHO细胞、CHO-K1SV细胞、CHO-S细胞、HT-1080细胞、HEK293细胞等)，这些菌体与细胞的生产环境与生产过程需要准确的分析与量化，因此工程菌与工程细胞的生长过程的精准分析技术对于优化生产工艺，提高目的产物的产率具有至关重要的作用。
在这一工艺领域，罗氏推出的Cedex Bio新一代生物过程分析系统，能够用于菌体或细胞的代谢物、底物浓度的准确分析，实时监测和优化整个发酵过程。Cedex Bio单机支持多参数培养系统，包括哺乳动物细胞、细菌和酵母，运用可靠的光度测量技术获得高检测灵敏度和广泛的动态范围，能够获得比酶膜法更准确稳定的数据。Cedex Bio自动稀释功能可以减少重复的取样和跟进测量操作，单台系统可覆盖多达二十三个检测参数，采用即插即用型试剂，无缝数据集成功能和直观的用户界面，让监测过程更友好高效。
以葡萄糖分析为例，和传统的膜技术相比，经Cedex Bio得到的数据具有更好的准确性、精密性、灵敏性和线性。在葡萄糖、乳酸、氨、乙酸、乙醇、谷氨酸、谷氨酰胺、钠、钾、LDH、IgG等参数分析中，和传统的电流法、光度法、HPLC法和离子选择性电极法相比，Cedex Bio系统具有检测准确快速及一体化的优势。因此Cedex Bio能够广泛适用于生物药物的研发、生产和质控等环节。
2017年生物制药生产能力实现“质变”
一次性生物反应器
传统的不锈钢系统的弊端相信大家都熟知，那就是灵活性极差，一个不锈钢系统一旦建成，那么在很大概率上就只能适用于一种生物制品的生产，这就给企业带来了巨大的成本负担。一次性使用系统之所以被迅速接受，除了能降低成本外，一次性系统还可以节约生物药制造过程中反复清洗、灭菌、消毒的过程，为制药企业节约了生产时间。
日，勃林格殷格翰宣布，使用一次性生物反应器的生物制药生产基地正式启用。作为国内首批开展生物制药合同生产(CMO)的试点企业之一，勃林格殷格翰将为全球客户提供从工艺开发到临床试验的全方位服务。
大型生物反应器
生物制品生产工艺的开发过程一般需要经历工程细胞库的构建、摇瓶工艺开发、小试工艺开发、中试放大、生产发酵、目的蛋白的纯化和制剂等步骤。在生产过程中，生物反应器的体积直接决定了每一批次得到的目的蛋白的质量，在我国由于大型生物反应器制造工艺的限制，万升级别的生物反应器极其罕见。这些生产中所面临的困难同样是制约我国生物制药产业发展的瓶颈。
可喜可贺的是，日，上海药明生物宣布其3万升生物制药生产基地正式全面投产。该基地是目前世界上最大的使用一次性反应器的生物制药GMP生产基地，同样是目前我国已投产的最大的生物药生产基地之一。在该生产基地中，药明生物已有134个项目在运行，其中35个项目已经进入一二期临床试验阶段，92个处在临床前阶段。这一基地的投产标志着我国在大型生物反应器上的制造能力及应用大型生物反应器的协同能力得到了显着提升。
模块化生物制药工厂
生物药物从研发到上市，耗时漫长，也牵制了大量的资金。究其原因，除了研发与临床阶段无法避免的高耗时外，符合GMP要求的工厂建设同样耗费了大量时间，那么如何缩短建设时间?GE医疗给出了解决方案，去年年初，喜康生物与GE医疗宣布首个采用GE医疗模块化生物制药解决方案KUBioTM 的生物制药工厂在武汉正式落成。该方案将全球制药生产线建设领域比较标准的三年时间缩短为一年，显着加速了创新型生物药物的上市速度。时至今年，GE医疗KUBioTM模式复制到广东，在中新广州知识城建立了模块化生物制药工厂集群，为新药研发成果转化提供“一站式“公共服务平台。
2017年生物制药研究硕果累累
PD-1/PD-L1抗体喜讯不断
PD-1/PD-L1免疫疗法旨在利用人体自身的免疫系统抵御癌症，通过阻断PD-1/PD-L1信号通路使癌细胞死亡，具有治疗多种类型肿瘤的潜力，有望实质性改善患者生存。PD-1/PD-L1抗体自2014年经FDA批准以来，一直作为明星领域备受瞩目，截止现在五种已经上市的PD-1及PD-L1抗体已被批准用于11种肿瘤的治疗。目前已经上市的PD-1/PD-L1单抗药物有默沙东的Keytruda(pembrolizumab)、百时美施贵宝的Opdivo(nivolumab)、罗氏的Tecentriq(Atezolizumab)、默克的Bavencio(Avelumab)和阿斯利康的Imfinz(durvalumab)五款药物，而以上抗体均于年内在中国开展了临床试验。除以上这些制药巨头外，国内制药企业在PD-1/PD-L1单抗方面的布局同样紧随其后，恒瑞医药、信达生物、百济神州的PD-1/PD-L1单抗已处于III期临床，君实生物的PD-1/PD-L1单抗已处于II期临床。
国内企业PD-1/PD-L1单抗的临床进展
尽管在今年6月以来，FDA考虑到PD-1/PD-L1单药疗法、联合泊马度胺或来那度胺或与其他药物的组合疗法治疗复发性或难治性多发性骨髓瘤(MM)患者的风险大于潜在受益，相继叫停了施贵宝Opdivo组合疗法、新基Imfinzi组合疗法治疗血液肿瘤的数项临床试验。但就在近日，FDA已解除了基于PD-1肿瘤免疫疗法Opdivo(nivolumab)的组合疗法治疗MM的2项临床研究CA209039和CA204142的部分暂停禁令，PD-1/PD-L1抗体在血液肿瘤的临床研究得以继续进行。
日，百时美施贵宝提交的PD-1单抗Opdivo的上市申请(JXSS1700015)获得CDE受理。Opdivo成为第一款在中国提交上市申请的PD-1/PD-L1单抗，预计将在2018年初获批上市。时隔不久，百时美施贵宝相继宣布：基于一项针对经治晚期或转移性非小细胞肺癌患者评估nivolumab对比多西他赛疗效的III期临床研究CheckMate-078的结果表明，在接受nivolumab治疗的患者中观察到显着的总生存(OS)获益;III期临床研究CheckMate-025结果表明在既往接受过治疗的晚期肾细胞癌患者中，Opdivo治疗组相比依维莫斯治疗组中患者的中位生存期和3年生存率显着提升。
目前，科学家们发现PD-1/PD-L1单抗的治疗作用不仅仅局限于肿瘤治疗方面，同样对具有起免疫缺陷症状的AIDS具有治疗作用。研究者们发现使用PD-1/PD-L1单抗治疗感染了HIV的肺癌患者时，患者体内HIV感染细胞储存库(the reservoirs of cells)呈现出了剧烈而持续的下降。
生物类似物研究紧追不舍
随着近期阿达木单抗(修美乐)，依那西普(恩利)，英夫利西单抗(类克)等一批重磅级原研生物药(其中“药王”阿达木单抗年均销售额均为150亿美元左右)专利的陆续到期。生物类似物面临着巨大的市场机会。目前已经有近50种生物类似物在研发当中。
在2017上半年，FDA正式批准了韩国三星Bioepis的Renflexis (infliximab-abda)作为一款英夫利昔单抗的生物类似物上市。这是继FDA批准山德士首款生物类似物(filgrastim-sndz)后批准的第五款生物类似物。山德士近日宣布，欧洲药品管理局(EMA)已受理该公司提交的pegfilgrastim(培非格司亭)生物仿制药上市许可申请(MAA)。
日，Mylan和Biocon公司宣布， FDA正式批准首款赫赛汀生物类似物Ogivri(trastuzumab-dkst)上市，用以治疗包括过度表达HER2的乳腺癌和转移性胃癌。值得注意的是，这也是针对这两种特定癌症的第一款生物类似药。
而更多的生物类似物研发管线还在紧锣密鼓地推进中，相比于化学仿制药，生物类似物的上市价格与原研药相比降幅不大，这也为生物类似物研发生产企业提供了更大的利润空间。无论于患者还是于企业，生物类似物时代的到来所带来的利益都是巨大的。
结语：据IMS Health预计，到2020年，我国生物医药市场将成为仅次于美国的全球第二大生物医药市场。那么在这个过程中，中国生物制药产业会经历显着提升，我们要做的是，在研发创新和技术创新上找准风口，毕竟站在风口上，我们才能飞得更高。
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最新产品信息资本创投孵化器IGG项目路演大会在南宁举行资本创投孵化器IGG项目路演大会在南宁举行最富有的百家号5月8日，中国——南宁全球资本创投孵化器IGG项目路演大会，在南宁七星迪拜酒店举行。来自五湖四海，社会各行业人士100多人参会。会议吸引到众多行业专家与多家媒体关注，见证IGG应用股金链对中小微企业区块链业务发挥的助力作用。会议当天下午2点钟开始。在会上，行业专业人士阐述了对目前区块链技术已经从理论走向了实践，可以运用到经济社会的多个领域。而在中国，区块链更是可以应用于重塑政务、民生、商业的底层架构三大重要领域。据悉，区块链的应用为经济社会带来新的活力。区块链技术是构建比特币区块链网络与交易信息加密传输的基础技术。它基于密码学原理而不基于信用，使得任何达成一致的双方可以直接支付，从而不需要第三方中介的参与。IGG创始团队开始考虑这样一个问题，能不能将区块链运用到创投领域呢?在区块链中，系统参与者可以在没有信任关系的前提下，用算法和规则建立信任，打破既有中介机构之间的割裂，有效提高流通的效率、降低流通的成本，这对现今的行业状况具有非常重大的意义。于是，基于区块链核心技术股金链平台就此应运而生。据了解，IGG港欧美全球资本创投孵化器严格按照企业IPO的相关流程标准，为企业提供资产的评估、公证、核算、抵押等一系列量身定做的专业辅导孵化，将所有信息写入区块链，隐秘且无法篡改，完美保证了信息的安全性，以确保在企业评估审核各个环节中获取到真实、可靠的评估数据。企业相关的资产评估、质押完全达标后，IGG即帮助企业进行资产证券化和资产数字化，借助区块链的核心技术让整个运作过程客观、公开、透明、公正，从而让资产及时有效的转换为真金白银，第一时间获取相应的融资。这种依靠低门槛、专业化、高品质的创新型融资模式，有效解决企业发展中长期面临融资难、融资贵的“老大难”问题;而IGG不但为企业融资方提供了一个高效、快捷、量身定做的全新融资模式，同时也为中小投资者搭建了一个公平、真实、可信赖的投资平台。除了为企业提供公开、安全与高效的去中心化融资，IGG还可以帮助全球中小微企业对接国际多层次资本市场，进行股权融资、并购重组，打造产业与金融的完整链条。基于区块链中的共识机制、去中心化、防止篡改等核心技术，这些借贷、抵押、数字证券化等IGG所提供的服务，整个运作流程将更加透明、安全、高效、可信。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。最富有的百家号最近更新：简介:股权激励商业模式网络营销指导作者最新文章相关文章